ビットコイン市場展望：勢いの再構築か、過去のサイクルの繰り返しか？
By Gaurav Roy ビットコイン 、執筆時点では約81,000ドルで取引されており、過去30日で19.2%上昇していますが、年初来（YTD）では9.8%下落しています。$1.6兆ドルの時価総額資産の価格は、2025年10月初旬に記録された最高値（ATH）126,000ドルから現在37.8%下落しています。さて、問題は: この価格動向は市場状況をどう示しているのでしょうか？ 私たちはベアマーケットにいるのか、あるいは新たなブルマーケットの始まりにいるのか？ブルマーケットは一般的に、価格が上昇し続け、投資家の信頼感が高く、市場センチメントが楽観的である持続的な期間と定義されます。暗号資産では、これに強力なナラティブや新規参加者の増加、流動性の拡大、そして高値と安値がともに上昇するパターンが伴うことが多いです。一方、ベアマーケットは長期にわたる価格下落が特徴で、通常は20%以上の下落、ネガティブなセンチメント、流動性の縮小、リスク許容度の低下が見られます。暗号資産におけるベアマーケットは、従来の市場よりも鋭く、変動が激しいことが多いです。重要なのは、ベアマーケットには「リリーフラリー」と呼ばれる一時的な上昇が含まれることがあり、回復のように見えても持続しないことです。それでは、ビットコインの最近の動きが市場について何を示しているのか、そして今後どうなるのかを見てみましょう。完全に同じではないが韻を踏むサイクルビットコインの価格履歴を見ると、『4年サイクル』として知られる明確なパターンが見られます。2011年以降、ビットコインは約4年ごとにブルマーケットのピークとベアマーケットの底を形成してきました。これまでに4つのサイクルがあり、ブルラリーがBTCを新たな最高値（ATH）へと導き、その後厳しい調整が続きました。最初のサイクルでは、2013年11月に約1,150ドルのトップを形成し、2015年1月には86.7%下落して152ドルの底に達しました。2017年にはビットコインの価格がほぼ20,000ドルに達し、多くの人が暗号資産は止められないと感じましたが、実際にそうなりました。1年以内に市場は完全に反転し、2018年末までに80%以上下落して3,800ドルとなりました。続いて2021年にも同様の展開が繰り返されました。この時、ビットコインはほぼ69,000ドルまで上昇しましたが、前回と同様に熱狂は続かず、翌年にかけて市場はゆっくりと血を流しました。2022年後半にはビットコインは15,500ドル以下に暴落し、ピークから77.5%の下落となりました。最新のブルマーケットに進むと、ビットコインは126,000ドルを超えましたが、勢いは徐々に衰えました。2月初旬、最高値を更新してから4か月後、価格は6万ドル台前半まで下落しました。ビットコインは明らかに同じパターンに従っています。しかし、これまでのサイクルと比べて、ATHからの下落率は52.3%とかなり浅く、また市場底に到達するまでの期間も歴史的に見られる半分程度です。一方、アルトコインはベアマーケット時に見られるように、はるかに急激な売りが発生しています。 Swipe to scroll → サイクルピーク ブルマーケットの特徴 ベアマーケットの下落率と期間 構造的背景と主要要因 2013年サイクル 小売投資家の早期採用と投機が、機関投資家の関与がほとんどない中で、急速かつ極めて変動の大きい価格拡大を促しました。 ビットコインは約1,150ドルから170〜200ドルへ下落し、約13か月で85〜86%のドローダウンとなりました。 インフラが脆弱で流動性が低く、規制の明確性が限られた新興市場が、ブームとバストの動きを増幅させました。 2017年サイクル ICO熱狂と世界的な小売参加が、暗号市場全体でパラボリックな価格動向を生み出しました。 ビットコインは約19,100ドルから約3,200ドルへ下落し、約12か月で83〜84%のドローダウンとなりました。 エコシステムの急速な成長、監督の弱さ、過度な投機が持続不可能な市場環境を作り出しました。 2021年サイクル 機関投資家の参入、マクロ流動性、デジタルゴールドのナラティブが、より広範かつ成熟したラリーを支えました。 ビットコインはほぼ69,000ドルから16,000ドル以下へ下落し、約12〜13か月で77〜78%のドローダウンとなりました。 刺激策、企業の採用、成熟したインフラが上昇を促しましたが、レバレッジとマクロの引き締めが調整を深めました。 2025年サイクル ETFの採用、機関資金流入、企業・主権的参加が、より構造化されたラリーを生み出しました。...
