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フューチャーズ取引の開始方法

Published November 2, 2020

Updated April 12, 2026

Richard Bowman

フューチャーズ取引を始めるには、まずフューチャーズ市場について理解する必要があります。フューチャーズ取引は、最も流動性が高く、取引コストが低い市場の1つです。ほとんどのフューチャーズ市場は、1日を通じて大きな価格変動が発生する非常に活発な市場です。また、数分から数か月まで、さまざまな時間枠で取引することができます。この記事では、フューチャーズ取引を始めるために必要なすべてのことを説明します。

フューチャーズとは

フューチャーズは、取引所で取引される金融派生商品の一種です。フューチャーズ取引は、特定の日付に特定の価格で基礎資産を買ったり売ったりする約束です。フューチャーズ取引は、他の資産の価格から派生されるため、金融派生商品の一種です。
フューチャーズ取引は、証拠金を使用して行われます。つまり、契約の価値の一定の割合だけを最初に支払い、残りは後で支払います。この金額は、ポジションを閉じたときに返還されます。
フューチャーズ契約は、毎日時価評価されます。如果前日の終値よりも高い場合、ロングポジションを持つ口座には価値の増加分がクレジットされ、ショートポジションを持つ口座にはデビットされます。如果価格が低い場合、逆のことが起こります。
一部のフューチャーズ契約は物理的に決済され、他の契約は現金で決済されます。物理的な決済とは、基礎資産が満期日時に交換されることを意味します。一方、現金決済とは、基礎資産の価値が交換されることを意味します。

フューチャーズ市場

フューチャーズ取引は、農業商品の買い手と売り手がシーズン終了前に価格を固定できるように発展してきました。これにより、農家やその商品を購入する者が計画を立てることが容易になりました。その後、金属、石油、ガスなどの他の商品にもフューチャーズ契約が導入され、同じ理由で導入されました。
商品フューチャーズ市場は、3つのカテゴリに分けることができます：

ソフト商品には、コーン、コーヒー、カカオ、豚肉、牛肉、オレンジジュース、材木などの農業製品が含まれます。これらの製品の多くは季節的なものであり、供給と需要は天候条件と消費トレンドに依存しています。
ハード商品には、貴金属とベース金属が含まれ、金、銀、銅などが含まれます。これらの業界には非常に長いサイクルがあり、価格は経済成長とインフレに密接に関連しています。
エネルギー商品には、石油、ガス、灯油などが含まれます。これらの市場は、経済成長、地政学的出来事、複雑な供給チェーンの影響を受けます。

1970年代には、株式指数と債券のフューチャーズ契約が導入されました。これにより、機関投資家やファンドがリスクをヘッジすることができ、積極的なトレーダーはレバレッジを使用して価格の変動を推測することができます。世界最大のフューチャーズ市場は、S&P500と米国債フューチャーズ市場です。
為替フューチャーズは、輸入者、輸出者、企業が為替リスクをヘッジするために使用されます。為替フューチャーズ市場は活発ですが、ヘッジのほとんどは、取引所ではなく、フォワードと呼ばれる、OTC（店頭）市場で取引される、カスタマイズされた契約を使用して行われます。

用語と契約仕様

フューチャーズ契約は、他の契約と同じように、標準化された仕様を持つ法的拘束力のある契約です。フューチャーズ取引を始めるには、以下の用語を理解する必要があります。
基礎資産: 契約が基づく資産
満期日: 契約が満期となり、決済される日
契約サイズ: 基礎資産の単位で測定されます。
ティック値: 契約価格が動くことができる最小の金額
証拠金: 各契約の証拠金要件
維持証拠金: 通常、各契約に対して一定の証拠金残高を維持する必要があります。これは、時価評価による損失に対応するために必要であり、証拠金残高がしきい値を下回った場合、追加の資金を入金する必要があります。
これらの用語に加えて、未決済件数と理論値も理解することが有益です。
未決済件数: フューチャーズ取引所は、各契約の未決済件数（オープン・インタレスト）を公開しています。未決済件数が1,000の場合、1,000のロング・ポジションと1,000のショート・ポジションがあります。満期日が近づくにつれて、未決済件数が増えると、市場はよりボラティリティーが高くなります。
理論値: 満期日には、フューチャーズ契約の価格は基礎資産の価格と等しくなります。しかし、満期日前に、フューチャーズ取引は理論値に近い価格で取引されます。理論値は、基礎資産のスポット価格に基礎資産を保持するコストを加算し、基礎資産の所有者が受け取る可能性のあるキャッシュ・フローを差し引くことで計算されます。スポット価格に加算されるコストには、資本コストや基礎資産を保管、輸送、保険するコストが含まれます。差し引かれるコストには、配当金や債券の利子が含まれます。

フューチャーズ・ポジションのサイズを計算する

新しいフューチャーズ・トレーダーが犯す一般的な間違いは、ポジションのサイズを誤解することです。最も重要な数字は、購入する契約の露出額（ノミナル・バリュー）です。ポジションのノミナル・バリューを計算することは、リスク・マネジメントに効果的であるため、非常に重要です。
たとえば、2つの契約を購入し、各契約の露出額が100,000ドルで、各契約の維持証拠金が7,500ドルであるとします。ポジションを開くために15,000ドルの証拠金しか必要としない場合でも、基礎市場への露出額は200,000ドルになります。
基礎資産の価格が5%変動すると、ポジションの価値は10,000ドル変動します。価格変動があなたに有利な場合、口座には10,000ドルのクレジットが入り、不利な場合、口座には10,000ドルのデビットが入ります。
フューチャーズ契約のノミナル・バリューは、すぐにはわかりません。したがって、計算する必要があります。通常、さまざまな市場のノミナル・バリューは、少し異なる方法で計算されます。
指数フューチャーズ
各指数フューチャーズ契約には、指数レベルに掛けてドル価値を算出する乗数があります。
S&P500 e-mini契約の乗数は50です。したがって、フューチャーズ取引が3,450の場合、1契約の市場露出額は172,500ドル（3,450×50）になります。
1ティックは0.25ポイントなので、契約価格が1ティック変動すると、ポジションの価値は12.50ドル（50×0.25）変動します。
商品フューチャーズ
商品フューチャーズには、それぞれ独自の単位があり、1契約は基礎資産の一定の数量を表します。
たとえば、1つのコーン・フューチャーズ契約は、5,000ブッシェルのコーンに相当します。如果コーンの価格が1ブッシェルあたり4.30ドルであれば、1契約の価値は21,500ドル（4.32×5,000）になります。
石油フューチャーズの場合、1契約は1,000バレルの石油に相当します。したがって、石油の価格が1バレルあたり40ドルであれば、1契約の価値は40,000ドル（40×1,000）になります。
為替フューチャーズ
為替フューチャーズは、基礎通貨の単位で表されます。契約の価値を基礎通貨で計算するには、為替レートに基礎通貨の数量を掛けます。
1つのカナダドル（CAD）契約は、100,000カナダドルに相当します。如果カナダドル/米ドルレートが0.75の場合、1契約の価値は75,000米ドルになります。

5つのステップで始める

取引したい市場を決定する

最初のステップは、取引したい市場を決定することです。始める際には、非常に流動性が高く、理解しているフューチャーズ市場のみを取引する必要があります。
インデックス、金、石油のフューチャーズは、非常に流動性が高く、追跡が容易であるため、良い出発点となります。他の商品、たとえば穀物やベース・メタルは、より多くのドメイン知識を必要とします。これらの市場を取引する場合は、各市場のニュアンスを学ぶために研究を行う必要があります。

取引戦略を決定する

いくつかの要因が、取引戦略を決定するのに役立ちます。これには、利用可能な資本、取引に費やす時間、適切な戦略が含まれます。
デイ・トレーディングには、ストップ・ロスがより狭い場合に少ない資本が必要です。ただし、デイ・トレーディングには、1日中市場を監視する必要があります。他方、スイング・トレーディング、ポジション・トレーディング、トレンド・フォローシングには、より多くの資本が必要ですが、時間は少なくて済みます。
使用する戦略は、あなたに意味のあるものでなければなりません。システム的なアプローチを好む場合は、トレンド・フォローシングがより適しています。ファンダメンタル・トレーダーの場合は、ポジション・トレーディングがより適しています。テクニカル・アナリシスに基づく裁量的なアプローチを好む場合は、スイング・トレーディングまたはデイ・トレーディングがより適しています。

ブローカーとプラットフォームを選択する

ブローカーを選択することは、重要な決定です。いくつかの要因を考慮する必要があります。ブローカーは、取引したい市場を提供し、優れた評判と顧客サービスを持っている必要があります。場合によっては、ブローカーを選択する前に、プラットフォームを選択することもできます。
フューチャーズ・ブローカーの選択については、将来の記事で詳しく説明します。