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金 vs プラチナ – 投資家向けの主な違い

公開日 2021年3月5日

更新日 2026年6月9日

著者

Anthony Gallagher

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貴金属への投資では、金の常に魅力的な存在に惹かれることは間違いありません。他にも目を引くものは多数あります。もし、実用的な用途が多く、経済内での利用が広く、しばしば同じ方向に取引される、金に代わる比較的希少な選択肢を探しているのであれば、プラチナは素晴らしい選択肢となり得ます。

金 vs プラチナの価格

スポット価格に関しては、これらの貴金属は銀など他の金属と比較してもかなり高い位置にあります。現在、両方とも1,000ドル以上で取引されており、金はプラチナよりかなり高い水準を保っています。しかし、これは常にそうだったわけではありません。

長年にわたり、プラチナは実際に金よりもはるかに高い価格で取引されていました。2008年にはプラチナ価格が2,000ドルを超える最高値に達しましたが、同年に金の価格もプラチナを上回り始めました。ここ数年、金は市場で常にプラチナを上回って取引されており、両金属とも経済の不確実性から大きく恩恵を受け、経済危機時の価値保存手段として機能しています。

両金属とも経済が困難な時期に価格が上昇する傾向があることから、現在は金よりも手頃な価格であるプラチナの方が投資価値が高いと主張できるでしょう。

プラチナの産業利用

金と同様に価値保存手段として機能するだけでなく、プラチナは産業分野ではるかに広く利用されています。もちろん、金も電子機器や歯科医療でいくつかの用途がありますが、プラチナは実際に自動車産業の主要な構成要素です。

これは、プラチナが自動車の触媒コンバーターに広く使用され、車両の排出ガス削減に寄与しているためです。そのため、自動車産業の健全性はプラチナの価値にとって極めて重要であり、価格はこの産業からの需要と連動して変動することがよくあります。

再生可能エネルギーや電気自動車への移行は、プラチナにとっては課題となり得ますが、金は産業からの外部影響を受けずに安全資産として常に安定した価値を保ち続けます。それでも、プラチナは医療機器にも広く使用され、金よりはるかに重いものの、加工しやすい特性から産業界で高く評価されています。

採掘の難しさ

プラチナは金に比べてはるかに希少で、毎年採掘されるプラチナの量は極めて少ないという意味です。多くの年では、世界で採掘される金の量はプラチナの10〜20倍に達します。この主な理由は、プラチナの採掘が非常に困難であることにあります。

プラチナは地中深くに存在するため、金に比べて採掘に時間と資源が多くかかり、結果としてコストが増大します。この貴金属の物理的特性も加工を難しくします。プラチナは金よりもはるかに密度が高く、精製や製造においてより労働集約的になる可能性があります。

このようなプラチナの相対的な希少性と産業からの需要が組み合わさることで、価格は高止まりしやすくなります。しかし、方程式はそれほど単純ではありません。一方で、確かにこの貴金属の希少性は大きな要因です。ですが、他の要因も影響します。採掘や精製コストが何らかの理由で過度に高くなると、産業は代替金属の利用を検討することがよくあります。要するに、産業需要を維持するためには、プラチナにとってバランスの取れた価格が望ましいということです。

安全資産としての両者

安全資産としての金の価値に疑いの余地はありません。危機や不確実性の時期には、為替取引から株式まであらゆる市場で取引する投資家が金への投資に殺到します。そのため、長期にわたる経済混乱の期間に金価格を見ると、急騰することがわかります。

ほぼすべての貴金属はある程度価値保存の役割を果たすことができますが、プラチナはより信頼できる安全資産と見なされています。これを考慮すると、困難な時期には投資家がプラチナのような資産へと移行する傾向が見られます。しかし、このカテゴリーでは金がはるかに優れた選択肢となる要因が多数存在します。

主な要因は流動性です。金はプラチナよりもはるかに流動性の高い資産です。これは、年間で採掘・取引される量が格段に多いことに起因します。プラチナは取引量が比較的少なく、流動性が低いため魅力が薄く見えることがあります。また、プラチナを安全資産として魅力的でなくする地政学的懸念もいくつか存在します。

地政学的懸念

すでに採掘や市場への供給が困難であることに加えて、世界のプラチナの大部分は南アフリカとロシアというわずか2か国から供給されています。この狭い供給経路は、世界全体のプラチナ供給の75%以上を占めています。

つまり、プラチナ価格はこれらの国々の経済安定性の問題だけでなく、特に米国や中国といった主要な自動車メーカー・プラチナ使用国との国際関係にも影響を受けやすくなるということです。

採掘の停止、国際関税、あるいはあらゆる制限はプロセスを妨げ、プラチナ価格を非常に変動しやすくします。これを最もよく示すのが2008年のプラチナ市場です。この年、貴金属は史上最高値を記録したものの、2,000ドル超から800ドル未満へと大幅に下落しました。その主な要因の一つは南アフリカの鉱山での電力問題でした。