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インタビュー

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May 28, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Michael Tanguma、Onramp共同創設者兼CEO – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Michael Tanguma は共同創設者兼CEOです Onramp、数十年単位で資産を考える人々のための金融プラットフォームで、マルチインスティテューション・カストディ上に構築されています。 Onramp Financeは、最新の提供として、Onrampが資金提供するリワードが最大5%になるキャッシュアカウントを、Bridgeとのパートナーシップを通じて提供し、全米50州で利用できる低コストのビットコインブローカレッジ、bitcoin IRAs、直接金へのアクセス、そしてキャッシュバックが最大1.5%のリワードカードを単一のアカウントに統合します。2023年にOnrampを設立する前、Michaelは金融とビットコインの交差点でキャリアを積んできました。彼は、機関レベルのビットコインカストディを基盤とした未来のマネープラットフォーム構築というOnrampのビジョンをリードしています。ビットコインと従来の金融の交差点で、Unchained CapitalやTen31での役割を含め、何年も働いてきましたが、2022年にOnrampを立ち上げる前です。市場のどのギャップが会社を設立すべき時期だと確信させ、これらの以前の経験はどのようにビジョンに影響を与えましたか？2022年のビットコインは、1970年代のパーソナルコンピューティングがあった場所に相当しました。少数の優秀な技術者がガレージでマザーボードを組み立てていました。他の人々は観察し、完成品が出荷されるのを待っていました。それがギャップでした。この資産は10年以上機能してきましたが、それを取り巻くアーキテクチャは機能していませんでした。毎回、大手カストディアンが失敗してきました。セルフカストディは趣味者には機能しますが、実際に資産が保有され、次世代に受け継がれ、個人の財務生活に統合される方法にはスケールしません。金を研究した人なら、ビットコインも同様に中央集権化への道をたどると知っていました。誰かが根本的に異なるアーキテクチャを構築しない限りです。伝統的なテックとビットコインネイティブ金融の両方での経験は、同じ結論を指し示しました。業界はスケールでの商業化が必要です。別の取引所でも、別のハードウェアウォレットでもありません。業界全体にわたる単一障害点の問題を取り除くアーキテクチャ上に構築された、本物の金融サービス会社が必要です。個人でも機関でも。そのギャップを埋めるためにOnrampは構築されました。Onrampのマルチインスティテューション・カストディモデルはプラットフォームの中心に位置し、別々の機関間で2-of-3マルチシグ構造を使用しています。そのモデルは、純粋なセルフカストディや単一カストディアンへの依存よりもどのように魅力的なのでしょうか？ビットコインの歴史上初めて、単一障害点なしで資産を保有できるようになりました。自分でも、機関でも、どちらでもありません。セルフカストディは失敗モード全体を個人に委ねます。旅行、盗難、相続、人為的ミス。単一カストディアンのカストディは失敗モード全体を一社、一つの法域、一つの裁判所の支配下に置きます。マルチインスティテューション・カストディは、キーを複数の独立した機関に分散させ、複数の法域にまたがります。単一の当事者が資産を移動させることはできず、単一の失敗で資産が失われることもありません。クライアントは可視性と経済的所有権を常に保持します。適切な例えはパーソナルコンピュータです。趣味者がマザーボードを組み立て、AppleがMacBookを出荷しました。同じ基盤技術ですが、全く異なる体験です。マルチインスティテューション・カストディは、ビットコインカストディにおけるMacBookの出荷に相当します。機関レベルのアーキテクチャで、数分で利用可能、そして何かが起きたときに家族がアクセスできる実際の道筋があります。ビットコインカストディは、富裕層個人、アドバイザー、機関にとって最大の障壁の一つです。見込み客から最もよく聞く懸念は何で、Onrampはそれらにどのように対処するよう設計されていますか？多くの人はカストディが障壁であることすら知りません。彼らは過去10年間、取引所の爆発やコインが埋め立て地に埋もれるニュースを見てきました。そのためビットコイン自体が問題だと誤解しています。実際の問題は、資産を取り巻くカストディアーキテクチャです。会話で実際に浮上する3つの懸念は次の通りです。カストディアンが失敗したらどうなるか？誰がどの条件で私のビットコインにアクセスできるか？私がいなくなったときはどうなるか？アーキテクチャはこれらすべてに答えます。キーが3つの独立したカストディアンに3つの法域で分散されているため、単一の失敗で資産が奪われることはなく、単一の当事者が一方的に移動させることもできません。クライアントは事前に定義された検証、タイムロック、承認手続きを通じてアクセスを管理します。相続は、引き出し箱の中のハードウェアデバイスと祈りに頼るのではなく、3つの規制されたエンティティを跨ぐ法的経路で計画されたイベントとなります。Onrampは、ビットコインブローカレッジ、IRA、相続計画、広範な金融サービスに至るまで、単なるカストディ製品以上のものを構築しています。これらすべてのツールを1つのプラットフォームに統合する戦略的思考は何ですか？ビットコインはお金です。お金には金融サービスが必要です。これが全体の命題です。GoldmanやJPMorganで銀行取引をする場合、退職口座用に別のプラットフォームにログインし、相続計画用に別のプラットフォームにログインし、ドル移動用に別のプラットフォームにログインし、貸付用に別のプラットフォームにログインすることはありません。すべてが一つの場所にあります。誰かの富がビットコインに占める割合が増えるほど、合理的な期待は同じです。ビットコインプラットフォームは主要な金融サービスプロバイダーになるべきですが、実際に人々が必要とする隣接サービスの全セットを提供できる場合に限ります。それが私たちが構築しているものです。カストディが基盤です。その上にブローカレッジ、IRA、相続計画、貸付、キャッシュマネジメント、そして支出カードが乗ります。1つのプラットフォーム。1つの関係。ビットコインがサイドアロケーションからコアな資産保有へと移行するにつれてスケールする唯一のカストディアーキテクチャ上に構築されています。あなたのプラットフォームは、相続や遺産計画を含む長期的な資産保全を強調しています。ビットコイン保有者にとって、特に採用が成熟するにつれて、なぜこれらの会話が重要になってきたと考えますか？数値が変わりました。かつては5桁か6桁のドル価値が意味のあるビットコインポジションでしたが、今日の多くのクライアントにとって、それはバランスシート上で最大の項目です。規模が変われば、会話も変わります。ビットコイン以外の資産の大部分は40歳以上の個人が保有しています。彼らは家族のために計画し、何を残すかを考えています。真剣なビットコイン保有者の最初の波も同じ段階に達しました。配偶者、子供、孫がいて、10年にわたって資産を蓄積し、今や「この資産を自分の後に残すにはどうすればいいか」という世代が問う質問に直面しています。問題は、従来の計画ツールが資産に合わないことです。多くの信託管理者は単一の相手先にカストディを求めますが、これは最大のビットコイン保有者がポジションを蓄積した方法と正反対です。マルチインスティテューション・カストディは、この矛盾を解決する唯一のアーキテクチャです。法的・税務的構造を保持しつつ、最初に資産を保護したアーキテクチャ的主権を放棄せずに世代間の富を守ります。Onrampは特定の口座に対してロンドンのロイズ保険を通じた保険サポートも強調しています。顧客が大量の富をビットコインに移す際、信頼を築く上でこの追加の保護層はどれほど重要ですか？保険はアーキテクチャの上に乗る層です。代替手段ではありません。ビットコインにおける最も強力な保険形態は、プライベートキーの保持方法です。キーを3つの独立した規制機関に3つの法域で分散させることで、単一障害点が消失します。これが主な防御です。ロンドンのロイズ保険で提供するカバレッジは、プールされたリスクではなく分離された金庫を基盤とした二次的な承認スタンプであり、あらゆる真剣な金融プラットフォームが期待する保証を強化します。保険を主要な保護手段として依存している場合、構造的な議論はすでに失われています。アーキテクチャが資産を保護し、保険がエッジを保護します。この順序が重要です。あなたはビットコインネイティブ金融、ベンチャー投資、エンタープライズセールス、大手テクノロジー企業での経験があります。これらの経験の組み合わせは、ビットコインエコシステムで会社をスケールさせる考え方にどのように影響しましたか？最大の教訓は、この業界にはスケールした本格的な商業化がこれまでなかったことです。Coinbaseが最も近い例ですが、支配的なモデルは投機であり、金融サービスではありません。Googleや優れたSaaS企業がどのように運営されているかと、ビットコイン企業がどのように運営されているかのギャップを見て、何が欠けているかがはっきりと分かりました。私たちが構築しているのは、フラットなアーキテクチャでエージェンシーを持って行動できる人材で構成された、リーンでAIネイティブな会社です。これは、何億ドルもの資金調達と大規模な人員を雇用するという従来のベンチャーの教科書とは異なる運営モデルです。AIネイティブな世界では、高エージェンシーを持つ小規模チームがはるかに大きなチームに匹敵、あるいは上回ることができます。資本効率はスローガンではなく、運営哲学です。すべての採用決定、すべてのアーキテクチャ選択、すべての製品に表れています。Ten31やEarly Ridersでの仕事を通じて、ビットコインインフラの進化を間近で見てきました。今日、まだ過小評価されているエコシステムの領域はどこだと思いますか？最も過小評価されている層は、魅力的でない層、すなわちオンランプです。任意のローカル通貨がビットコインに移動し、その資産を取り巻く金融サービスが実際に存在できる能力です。全世界人口のわずか0.01%しか実質的なビットコイン配分を持っていません。その数字が意味のあるほどに上昇するまで、すべてのLightningチャネル、eCashプロトコル、ビットコイン上に構築された信用市場は、まだ解決されていない問題の下流にあります。その中に2つの具体的な機会があります。まずはステーブルコインとビットコインの融合です。ステーブルコインは、世界の残りがドルをプログラム可能なレールに移す手段であり、そのレールが存在すれば、ビットコインはワンクリックでアクセス可能になります。この融合はすでにOnramp Finance内で起きており、ステーブルコインのバックエンドで動作し、クライアントがドルとビットコインをシームレスに1つの体験で移動できるようにしています。次にAIとビットコインの融合です。両方とも初期段階であり、相乗効果があります。この交差点の上に立つビジネスはまだ構築されていません。デジタル資産のカストディに関する議論は、セキュリティ、コントロール、使いやすさのバランスに帰着します。マルチインスティテューション・カストディは、これらの要素をスケールで最終的に統合できるモデルだと考えますか、それとも業界はまだその進化の初期段階ですか？マルチインスティテューション・カストディがそのモデルです。セキュリティ、コントロール、使いやすさはトレードオフではなく、機能セットとして実現します。3つの独立したカストディアンにまたがる機関レベルのセキュリティ、資産の移動タイミングと方法に対するコントロール、そしてユーザーが暗号資材を自ら管理する必要のない使いやすさが得られます。海外に旅行中でも、キーが自分や単一の当事者にないため、完全な自信を持って操作できます。業界はまだこの採用段階の初期です。現在ビットコインに流入する資本の大半は、単一カストディアンソリューションやETFに向かっており、これらも単一カストディアンに依存しています。単一相手先からマルチインスティテューショナルへのアーキテクチャシフトは、この資産クラスがまだ迎えていない、むしろこれから迎えるべき決定的な転換点です。今後5〜10年を見据えたとき、Onrampの成功はどのような姿であり、ビットコインと従来の資産管理との関係はどのように変化すると予想しますか？ビットコイン金融サービスと従来の資産管理の境界線が消失します。これが最終状態です。Onrampは、将来の伝統的な金融サービスプラットフォームに近い形へと成長します。同時に、最大手の従来機関がマルチインスティテューション・カストディとその下位アーキテクチャを統合し、顧客にビットコインを提供します。両側で自然な収束が進行中です。私たちはその中間で出会います。成功とは、その出会いの中心にあるプラットフォームになることです。ビットコイン、ドル、金がすべて一つの体験で共存する場所。機関が適切にビットコインを提供する際に接続するインフラ層。自分の富を自分の後に残したい人々のためのプライベートデジタルバンク。これが私たちが構築している会社です。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者は Onramp をご覧ください。
May 27, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Youssef El Maddarsi、Naoris Protocolの共同創設者兼最高事業責任者 – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Youssef El Maddarsi, 共同創設者兼最高事業責任者として Naoris Protocol で、サイバーセキュリティのスタートアップからより広範なポスト量子インフラプラットフォームへと進化する過程で、同社のグローバルビジネス開発戦略の形成に長年携わってきました。ブロックチェーン、AI、ベンチャー開発、国際ビジネス戦略にわたるバックグラウンドを持つEl Maddarsiは、分散型セキュリティ技術に関するパートナーシップと商業採用の構築に注力しています。Naoris Protocolでの役割に加えて、Naoris Consulting と Naoris Ventures を通じたアドバイザリーおよびベンチャーイニシアチブにも拡大しており、金融、防衛、ロボティクス、スマートシティなどのセクターで分散型インフラ、AI駆動システム、量子耐性技術の推進に取り組んでいます。Naoris Protocol は、世界初の分散型ポスト量子サイバーセキュリティメッシュと称するものを開発しており、Web2 と Web3 のシステムを新興サイバー脅威や将来の量子コンピューティングリスクから保護するよう設計されています。このプラットフォームは既存のブロックチェーンやデジタルインフラの下に「サブゼロレイヤー」として機能し、分散型証明セキュリティ（dPoSec）コンセンサスメカニズム、Swarm AI、ポスト量子暗号を用いて、デバイス、アプリケーション、バリデータ、ネットワークの完全性をリアルタイムで継続的に検証します。集中型セキュリティモデルに依存するのではなく、Naoris はデバイスをバリデータノードに変換し、ネットワーク全体で信頼を監視・強化します。その適用例は DeFi、AI インフラ、IoT、スマートシティ、エンタープライズシステム、重要インフラのセキュリティに及びます。Naoris をゼロから構築するのに7年以上携わり、グローバルビジネス開発から共同創設者兼最高事業責任者へと進化しました。分散型サイバーセキュリティとポスト量子インフラが必然になると最初に確信した理由は何ですか、そして量子脅威が理論的な段階から実証的な段階へと移行する中でその仮説はどのように変化しましたか？私が確信したのは、市場全体で同じセキュリティパターンが繰り返されているのを見たことです: 組織はより多くのツールに投資していましたが、モデル自体は依然として集中型で、リアクティブで、失敗が起きて初めて見えてくる信頼前提に依存していました。問題はサイバーセキュリティ製品の不足ではなく、アーキテクチャにありました。ほとんどのシステムは依然として集中管理ポイント、遅延検知、断片的な可視性に依存しています。これにより盲点が生まれ、特にデジタルインフラがデバイス、クラウド環境、サプライチェーン、機械間システムへと分散化するにつれて顕在化します。そのため、私たちは分散型サイバーセキュリティに注力しました: セキュリティを境界モデルから継続的検証モデルへと移行し、参加するすべてのデバイスがリアルタイムでネットワークのセキュリティ姿勢を検証できるようにします。量子技術はこの仮説をさらに緊急性のあるものにしました。ポスト量子暗号はかつては将来の研究課題と見なされていましたが、現在では標準化が進み、政府や大手テクノロジー企業が移行計画を議論し、実証実験が理論から実用へのタイムラインの移行を示しています。私にとって、この仮説は「最終的に重要になる」から「レジリエントなインフラは今すぐ準備すべき」というものへと進化しました。複数の業界諮問団体は、量子耐性暗号への移行ウィンドウがすでに狭まっていると警告しています。実務的に見てこの脅威はどれほど緊急で、機関は依然としてタイムラインを過小評価しているでしょうか？リスクは緊急です。なぜなら移行はスイッチのようにすぐに切り替えられるものではないからです。暗号的に関連する量子コンピュータは現在存在しないかもしれませんが、移行が必要なシステムは大規模で複雑、かつ深く組み込まれています。公開鍵暗号はアイデンティティシステム、セキュア通信、決済インフラ、金融プラットフォーム、認証フロー、ソフトウェアサプライチェーン、ハードウェアデバイス、エンタープライズシステムに組み込まれています。これらの基盤を置き換えまたはアップグレードするには、インベントリ作成、テスト、ベンダー調整、規制整合、運用計画が必要です。機関がタイムラインを過小評価しているのは、量子脅威が実際に顕在化する時点に焦点を当てがちで、移行に要する期間を考慮していないからです。より重要な質問は:...
May 26, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Zach Herbert、Foundation共同創設者兼CEO – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Zach Herbert、Foundationの共同創設者兼CEOであり、長年にわたりビットコインの自己管理、オープンソースのセキュリティ、分散型技術の擁護者です。2020年にFoundationを立ち上げる前、HerbertはSkynet Labsで複数のリーダーシップ役割を務め、分散型クラウドストレージネットワークSiaとObelisk ASICマイニングハードウェア事業に関わるオペレーションを監督しました。彼のバックグラウンドはハードウェア製造、オペレーション規模拡大、プライバシー重視のインフラを組み合わせており、これらは現在、ユーザーがデジタル資産とオンラインセキュリティを直接管理できるツールを構築するというFoundationのミッションに反映されています。Herbertはビットコインエコシステム内で、米国で組み立てられ、透明性とオープンソースの原則に基づいて設計された主権志向のハードウェア製品を推進することで特に知られるようになりました。Foundationは、自己管理とデジタルセキュリティのためのビットコイン中心のハードウェアとソフトウェアの開発に注力するボストン拠点の企業です。同社の主力製品には、エアギャップされたビットコインハードウェアウォレットであるPassport Core、認証と暗号化ストレージのためのより広範な「Human Authority Hardware」プラットフォームであるPassport Prime、そしてプライバシーとユーザーコントロールを保ちつつビットコイン管理を簡素化するよう設計されたEnvoyモバイルウォレットが含まれます。Foundationはオープンソース開発、サンドボックス化されたアプリケーション、セキュアなファームウェアアーキテクチャ、そして集中型プラットフォームやクラウドベースの信頼モデルへの依存を最小化することを強調しています。その製品は、ますますAI主導で相互接続された世界において、ビットコイン、本人確認、認証キー、機密デジタル情報に対するより強固なコントロールを求めるユーザーを対象としています。2013年からビットコインに関わり、初期のハードウェアウォレット販売やSkynet Labsでのオペレーション指揮を経て2020年にFoundationを設立しました。市場でどのようなギャップを見つけ、Foundationを始める決断に至ったのか、そしてそれらの初期経験が会社のビジョンにどのように影響したのか教えてください。私は様々な角度から同じギャップを見続けていました。ビットコインは個人に資金への直接的なコントロールを提供しますが、その周辺ツールは依然として不透明で、使いにくく、信頼できる第三者に依存しすぎていました。多くのハードウェアウォレットはオープンソースのファームウェアを持っていましたが、ハードウェア自体は閉鎖的であったり、ドキュメントが不十分でした。多くの製品は専門家向けに作られており、初めて自己管理を真剣に考える一般ユーザー向けではありませんでした。Nebulous/SkynetとObeliskでの経験は、ハードウェアに関する教訓を非常に実感させました。安全な製品を設計することと、実際に製造し、出荷し、サポートし、サプライチェーンを管理し、技術コミュニティから信頼を得ることは別問題です。Foundationはその経験から生まれました。当初の目標はシンプルでした: オープンで安全、かつ米国で組み立てられたハードウェアとソフトウェアを構築し、ユーザーにブラックボックスを信頼させることなく自己管理を身近に感じさせることです。Foundationはビットコイン自己管理ハードウェアの改良に数年を費やした後、より広範なデジタルセキュリティへと拡大しました。いつ、同じ暗号原理がビットコイン以外のアイデンティティやAIエージェント、企業の認可に応用できると気付いたのですか？それは徐々に明らかになっていきました。ビットコインは問題の最初のハードな形で、リスクが明白です: 取引が間違っていれば、サポートチケットやチャージバックはありません。これにより非常に厳格なモデルが求められます。コンピュータは取引を準備できますが、人間が専用ハードウェア上で検証し署名します。時間が経つにつれ、これはビットコインだけの問題ではないことが明らかになりました。2FAやセキュリティキーはアカウントに対する権限、暗号化ストレージはデータに対する権限です。AIエージェントは行動に対する権限をもたらします: メッセージ送信、ファイルアクセス、コードデプロイ、資金移動、資格情報の使用など。共通点は人間の認可です。問題は: その特定の行動を人間が実際に承認したことをどう証明するか、です。主力デバイスであるPassport Primeは、単なるハードウェアウォレットではなく、完全な個人セキュリティプラットフォームとして位置付けられています。現在市場にある従来のハードウェアウォレットと根本的に何が異なるのでしょうか？従来のハードウェアウォレットは主に署名装置であり、暗号キーの保護と取引の署名という一つの仕事をうまくこなします。Passport Primeはそこから始まりますが、アーキテクチャははるかに広範です。KeyOS、ビットコインウォレット機能、2FA/FIDO2、暗号化ストレージ、シードボールトワークフロー、QuantumLink、そしてSDKとアプリエコシステムを通じたサードパーティアプリ向けの道筋を備えた専用セキュリティコンピュータです。最大の違いは、Primeがプログラム可能でサンドボックス化されている点です。アプリはデバイスへの全体的なアクセス権を持ちません。各アプリは独自の権限とキーを持つことができます。これにより「別のコインアプリを追加する」だけでなく、資金、アカウント、アイデンティティ、資格情報、そして最終的にはAIエージェントの行動といった高リスクな認可のための実際のプラットフォームへと進化させることができます。Passport Primeの主要なイノベーションであるKeyOSは、Rustで書かれたカスタムマイクロカーネルOSです。AndroidやLinuxといった既存システムを適応させるのではなく、OSをゼロから構築することの利点は何ですか？AndroidやLinuxは驚異的な汎用OSですが、それが問題でもあります。これらは巨大で複雑、ネットワーク化されており、ほぼすべてを実行できるように作られています。ビットコインキー、アイデンティティ資格情報、AIエージェントの承認といった最終的な権限の根源としては適していません。KeyOSはセキュリティと人間の権限のために特化して設計されています。マイクロカーネルアーキテクチャにより、信頼できるコアを小さく保ち、アプリ同士を分離し、広範な共有アクセスの代わりにメッセージパッシングを使用し、権限をOSの一部として組み込むことができます。また、KeyOSはカーネルレベルでポリシーテーブルに基づいてアクションを評価できるよう改善中です。これを汎用OSにきれいに組み込むのははるかに困難です。オープンソースのハードウェアとソフトウェアを核心的な原則として強調していますが、閉鎖的なエコシステムが支配的になる世界で、透明性と強固なセキュリティ保証の必要性をどのようにバランスさせていますか？私たちにとって透明性はセキュリティモデルの一部です。閉鎖システムはユーザーにベンダーへの完全な信頼を求めます。これは一部の消費者製品では機能するかもしれませんが、ビットコイン自己管理や高リスクなデジタル権限にとっては弱い基盤です。デバイスが資金、資格情報、アイデンティティ、またはAI承認を保護するのであれば、ユーザーや研究者はその動作を検査できるべきです。オープンソースは「何でもあり」を意味するわけではありません。セキュリティは完全な設計から生まれます: 小さな攻撃面、セキュアブート、署名されたファームウェア、サンドボックス化されたアプリ、保護されたキー、監査済みコード、慎重な部品選定、そして製造の規律です。設計を公開することでコミュニティがモデルを検証でき、攻撃者にデバイスが保持するプライベートキーや物理的権限が与えられるわけではありません。Passport Primeはサンドボックス化されたアプリケーションと分離された暗号キーを導入しています。複数のAIエージェントやアプリケーションがユーザーデータへの安全で権限付与されたアクセスを必要とする未来に向けて、このアーキテクチャはどれほど重要ですか？それは極めて重要です。Passport Primeがプラットフォームになるのであれば、アプリやエージェントはデバイス上で動作している、あるいはデバイスと通信しているだけで全体的なアクセス権を得てはいけません。ビットコインウォレットアプリが2FAシークレットを読み取るべきではありません。パスワードや資格情報のワークフローがシードを取得すべきでもありません。AI承認アプリがユーザーが持つすべての権限を黙って継承すべきではありません。そのためサンドボックス化、派生キー、ポリシーが重要です。各アプリは必要最小限の権限だけを取得すべきであり、高リスクなアクションは明示的に評価されるべきです。エージェントはアクセスを要求できますが、OSとハードウェアがその機能の有無、ポリシーの許可、そして人間の承認が必要かどうかを判断します。Foundationはすでにポスト量子暗号と安全なBluetoothプロトコルをデバイスに統合しています。現在の量子脅威はどれほど現実的で、なぜ後ではなくハードウェアレベルで今対処することが重要なのでしょうか？量子コンピュータが明日ビットコインを破るとパニックになる必要はないと思います。しかし、セキュリティハードウェアは長寿命であり、長期間保護すべきデータもあります。「今収集し、後で復号する」というのは特定の暗号化通信に対する実際の懸念であり、ハードウェア製品は現場に出た後の再設計が困難です。QuantumLinkはその問題に対する実用的な解決策です。私たちはBluetoothを信頼しません。Bluetoothチップは信頼できないトランスポートとして扱われ、機密通信はポスト量子設計で暗号化・認証されます。これをハードウェアとOSレベルで行うことが重要なのは、ラジオ、キー、ペアリングフロー、承認インターフェースがすべて一体で設計される必要があるからです。最後に安全に追加することはできません。自己管理における長年の課題の一つは使いやすさです。高度なユーザーにとっては安全性を保ちつつ、初心者にも直感的に使えるデバイスを設計するために、チームはどのように取り組みましたか？最初から、私たちはPassportを取引所から来たユーザーでも手に取りやすく、同時にマルチシグやより複雑な設定を行う高度なユーザーにも十分に真剣に受け止めてもらえるようにしたいと考えていました。そのため、物理デザイン、ナビゲーション、コピー、セットアップフロー、そしてコンパニオンアプリに多くの時間を費やしました。正しく使えないセキュリティはあまり役に立ちません。Passport Primeでも同じ哲学が適用されますが、製品はより広範です。高度なユーザーにはオープンソース、検証可能性、サンドボックス化アプリ、Keycards、手動バックアップオプション、深いコントロールを提供したい。一方で、一般ユーザーにはクリーンなタッチスクリーンインターフェース、シンプルなオンボーディング、マジックバックアップ、モバイルアプリ統合、そしてセキュリティエンジニアになる必要のないリカバリーフローを提供したい。難しいのはセキュリティと使いやすさのどちらかを選ぶことではなく、どちらも犠牲にしないことです。「ポストトラスト」の世界、すなわち個人が自分のデータ、アイデンティティ、資産をコントロールする世界について語られましたが、AIシステムがより自律的になり、日常のワークフローに組み込まれる中で、ハードウェアベースのセキュリティはどのような役割を果たすと考えていますか？AIシステムがより自律的になるにつれ、重要な質問はモデルが何を言うかだけではなく、モデルが何ができるかです。エージェントはブラウザセッション、APIキー、ファイル、ウォレット、クラウドツール、長期的な状態を持ちます。最終的な承認がエージェントが触れられる同じスマートフォン、ラップトップ、ブラウザ、またはクラウドアカウントに存在すれば、人間は本当の権限の根源ではなくなります。ハードウェアはクリーンな分離を提供します。ソフトウェアはアクションを提案できますが、ステークスが高い場合は専用ハードウェアがそのアクションを検証し承認すべきです。これはビットコイン取引の承認、資格情報のリリース、アカウントへのサインイン、プロダクション変更の承認、あるいはAIエージェントが機密ツールを使用することを許可することを意味します。目的はすべてを遅くすることではなく、重要な決定が依然として人間に属することを確実にすることです。今後を見据えて、Foundationは主にビットコインネイティブな企業として進化していくと考えていますか、それともAI、アイデンティティ、エンタープライズインフラストラクチャを含むデジタルエコシステム全体向けの広範なセキュリティプラットフォームプロバイダーとして進化していくと考えていますか？両方です、ただし正しい順序で。Foundationはビットコインネイティブであり、これは重要です。ビットコインは自己管理、オープンハードウェア、対抗的UX、不可逆的な承認という規律を学んだ場所です。ビットコインユーザーは最終承認をほぼ誰よりも理解しているため、依然として我々の切り口となっています。しかし、この原則はビットコインを超えています。個人が自分の資金をコントロールすべきだと信じるなら、アカウント、資格情報、データ、アイデンティティ、そしてAIエージェントもコントロールすべきだと考えるべきです。Passport PrimeとKeyOSはその橋渡しです: まずビットコイン、現在は2FAと暗号化ストレージ、次にSDKとアプリエコシステム、そして時間とともにより広範なHuman Authority Hardwareプラットフォームへと拡大します。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者はFoundationをご覧ください。
May 19, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Rob Witoff、Coinbaseプラットフォーム責任者 – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Rob Witoff, Coinbase Head of PlatformであるRob Witoffは、暗号業界で最も異色の経歴の一つを持ち、NASAジェット推進研究所での宇宙システム工学、Googleでのセキュリティエンジニアリング、そしてCoinbaseとPolychain Capitalでの複数のリーダーシップ役職を経験しています。2024年後半にCoinbaseに復帰し、プラットフォーム戦略のリードとオンチェーン採用の拡大を支援する前に、Witoffは機関投資家向けステーキングおよびコールドストレージ企業Unit 410を共同設立し、機関向け暗号カストディとステーキングのインフラに注力しました。キャリア初期には、DawnやRosettaなどのNASAミッション向けナビゲーションソフトウェアに携わり、SpaceXの国際宇宙ステーション向け初のCRSミッションに関連するシステム工学を主導しました。航空宇宙システム、サイバーセキュリティ、クラウドインフラ、ブロックチェーンアーキテクチャにわたる彼の経験は、ミッションクリティカルなエンジニアリング分野と大規模分散型金融インフラの融合が進んでいることを示しています。Coinbaseは世界最大級の暗号通貨プラットフォームの一つであり、米国で最大の上場暗号取引所でもあり、NASDAQでティッカーシンボルCOINとして取引されています。同社は全世界100か国以上で事業を展開し、数百のデジタル資産と暗号通貨の取引、カストディ、ステーキング、インフラサービスを提供しています。Coinbaseはかつて全世界で1億人以上の認証ユーザーを保有していると公表しましたが、現在はより活動的な指標として月間取引ユーザー数の報告にシフトしています。プラットフォームは基本的な暗号取引を超えて、機関向けカストディ、トークン化インフラ、デリバティブ、決済、オンチェーン開発者ツールなどの領域へと拡大し、より広範なフィンテックおよびブロックチェーンインフラ企業としての位置付けを強化しています。あなたはNASAジェット推進研究所でミッションクリティカルなシステムに取り組んだ後、Coinbaseでインフラ、セキュリティ、そして現在はプラットフォームを率いるというユニークな経歴をお持ちです。その経験は、信頼性、セキュリティ、リアルタイムパフォーマンスがすべて重要な暗号領域でAI駆動システムを構築する際に、どのようにアプローチに影響を与えましたか？JPLにいた頃、国際宇宙ステーションにクラス4レーザーを搭載する作業を支援しました。私たちの懸念は、打ち上げに耐えることだけでなく、宇宙飛行士の目を眩しくさせたり国際的な事故を引き起こしたりしないことでした。そのために、徹底した安全性とミッション準備プロセスを経て、厳格なレビューとリリースゲートを通過しなければなりませんでした。これは、Coinbaseで高性能システムと共に品質とセキュリティを考える方法と大きく異なるわけではなく、ここではそれをさらに自動化できる機会があります。NASAからCoinbaseへ持ち込んだ教訓のいくつかは次のとおりです：信頼できる脅威に集中し、それらを検討するための堅牢な手法を持つこと。海を沸騰させるような大規模な取り組みは避けたいです。懸念事項を整理し、リストを絞り込むフレームワークが必要です。そのリスクを軽減する手段はありますか？問題が起きた際の可能性と影響を理解していますか？出荷時には、ユーザーと会社を保護していることを確認したいのです。冗長性を組み込むこと。航空宇宙分野では、複数の重複システムを層状に配置し、1つの障害で全体がダウンしないようにしています。深層防御です。従来は、複数の重複システムや複数の担当者で実現していましたが、現在は相関のないリスクを持つ複数のモデルやシステムで同様の冗長性を確保できます。異なるモデルが互いの作業をチェックし、複数の保護層を設けているため、たとえ一部が失敗してもユーザーと会社は安全です。徹底的なテスト。航空宇宙では、統合・テストフェーズ、検証・バリデーションフェーズで、振動・熱・真空テストなど、打ち上げ時に遭遇するすべてのシナリオを実際に近い形で繰り返し実施します。Coinbaseでも同様です。プロダクションにリリースするたびに、品質を確保するためのガードレールに多額の投資を行い、ユニットテスト、機能テスト、統合テスト、最終的な段階的本番ロールアウトと可観測性という複数の層で実施しています。現在はプロンプトとエージェントでこれを実現しています。法務、コンプライアンス、セキュリティなど、さまざまな失敗要因を体系化し、変更を本番に投入する前にレビューとテストを行い、ユーザーに最高の体験を提供できるようにしています。常に完璧というわけではないため、エッジケースや失敗から学び、システムに追加の保護策を組み込んで継続的に改善しています。ミッションの力。NASAが優秀な人材を惹きつける大きな要因は、そのミッションにあります。人々は宇宙と探検に魅了されます。Coinbaseのミッションは異なりますが、同様に強くコミットしています。現在のシステムが破綻していると考え、より良くできると信じてここに集まります。私たちは経済的自由に貢献し、金融を世界中の人々にとってアクセスしやすく、より公平にするという意味のあることを行っていると信じています。ミッション志向の仲間と働くと、仕事がより楽しくなり、より遠くへ進め、より大きな視野で考え、同僚と共に成し遂げることに誇りを持てます。Coinbaseは次の10億人のオンチェーンユーザー獲得に注力しています。AIはすでにユーザーの暗号体験を簡素化する上で、特にオンボーディング、カストディ、取引において、どのように測定可能なインパクトを与えているのでしょうか？AIは私たちのすべての活動を変革しています。繰り返し可能なワークフローの自動化、製品開発の加速、人間の判断力の向上が最大の領域です。従来、カスタマーサポート、詐欺・リスク調査のワークフローは、高品質基準を維持しながらスケールさせるのが最もコストのかかる領域でした。エージェントがこれらすべてを変革し、明確な目標・ツール・コンテキストを提供することで、より良く一貫したサポート体験を実現し、悪質な活動を迅速に排除できるようになり、すべての顧客により良い体験を提供しています。プラットフォームの観点から、グローバルに暗号インフラをスケールさせる際の最大の技術的課題は何ですか？また、AIは従来のシステムでは解決できなかった問題のどこを支援していますか？暗号市場が急上昇した際、ユーザー需要が数分で10倍、あるいは100倍に増減するため、インフラは急速にスケールアップ・ダウンする必要があります。これには驚異的な弾力性と高度に設計されたインフラが求められ、当社が運用するスケールとセキュリティ基準において常に課題となります。AIはトラフィックの持続的な急増の早期兆候を検知することで、これらのスパイクに先んじることを可能にします。大量の情報を要約し、過去の事象を分析して次に来るものを予測するのが得意です。これにより、より遠く、より速く、はるかに効率的にスケールでき、数百万ドルのコスト削減と、極端な負荷下でもシステムの健全性を保つことができました。また、当社は50以上のブロックチェーンネットワークをサポートしており、それぞれが独自のアップグレードやプロトコル変更を持ちます。以前は手作業で追跡していましたが、現在は高度に自動化されています。同様の能力はインシデント対応にも活かされ、AIが情報を迅速に精査し、根本原因を特定し、修正することで、平均解決時間を大幅に短縮しています。当社全体でエージェントとワークフロー自動化を広範に活用しており、エージェントが対話できるサービスを安全にスケールさせるにつれ、より多くの業務を自動化し、より高いインパクトの課題に集中できるようになっています。AI導入には多くの誇大宣伝がありますが、実際にAIを本番システムに組み込んでいる企業と、単にエッジで実験している企業を分ける要因は何だと考えますか？まずは文化です。トップからリーダーシップを発揮し、従業員が作業をエージェントに委任できるよう奨励し、かつ自らも実践的に理解している必要があります。このような根本的な働き方の変革は偶然に起こるものではなく、専念した時間が必要です。リーダーシップが導入を他者に委ねていては成功できません。次に、ツールへの投資です。昨日使っていたツールは今日必要なツールではなく、ツールは非常に速く変化します。ツールの選定、パイロット、導入、配布を数時間で行える柔軟性が求められます。次に、優秀な人材の足枷を外すことです。彼らはすでに意欲的で、最適なツールを採用しています。使い方を指示する必要はありません。最新のモデルへのアクセス、使用予算、そして異なる働き方をする権限を与え、自由に動かせばよいのです。この領域は加速し続けており、追随するだけでなくリードするためには粘り強さが必要です。Coinbaseは長年、開発者の生産性に投資してきました。AIはこのように複雑なプラットフォーム上で、内部チームがサービスを構築、テスト、デプロイする方法をどのように変えているのでしょうか？まず第一に、プラットフォームを複雑にしないことです。セルフサービス、コンポーザビリティに注力し、エンジニアを支援し制約しないものを構築します。これはシンプルさと理解しやすさから生まれ、実質的な投資となります。構築方法はどのように変わったのでしょうか？従来は広範な領域をカバーするために大規模チームで作業していましたが、大規模チームは調整のための多くの手続きとコミュニケーションコストが伴います。小規模チームは自然にオーバーヘッドが少なく、エージェントを活用することで、以前ははるかに大きなチームが必要だった作業を実現できるようになりました。あなたの視点から見ると、暗号プラットフォーム内でAIから得られる実質的なROIはどのような形で現れ、現在最も高いリターンをもたらしているユースケースは何ですか？我々がこれを行うのは価値を創出したいからであり、優れた企業がすべての細部の価値を細かく管理することはありません。その代わり、判断力のある人材を採用し、オーナーのように自律的に行動し、AIを活用して賢く投資できる権限を与えています。適切な焦点や戦略がなければ、世界中のAI支援による高速化は勝利に結びつきません。そのため、基本を正しく整えることにこれまで以上に時間を費やし、正しい目標達成に向けて迅速に動けるようにしています。今後、AIは従来の金融と暗号のギャップを埋める上でどのような役割を果たすと考えますか？また、その移行をシームレスにするためにプラットフォーム層でまだ構築すべきものは何ですか？これは従来金融（TradFi）と暗号の対立ではなく、人々が自分の財務を管理し、経済的自由を高める最適な方法についてです。私たちはステーブルコインがインターネットネイティブな支払い手段として適切であり、分散型プロトコルがその移行のレールになると考えています。Coinbase内では、エージェントの活用が100倍に拡大し、ビジョンを推進する有意義な仕事を全社で行っており、今後もさらに拡大していくでしょう。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者はCoinbaseをご覧ください。
May 15, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

ベンジャミン・サルキス・ペイラール、Cap の創設者兼CEO – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Benjamin Sarquis Peillard、Cap の創設者兼CEOで、ステーブルコイン、機関投資銀行、ブロックチェーンインフラストラクチャにわたるバックグラウンドを持つ起業家兼金融専門家です。2024 年に Cap を立ち上げる前は、ステーブルコイン部門で 3 年以上ステルスモードで働き、デジタル資産と金融システムの交差点の進化に注力していました。キャリアの初期には、Citi でグローバル・パワー＆ユーティリティーズ部門のコーポレート＆インベストメントバンキングアナリストとして勤務し、以前のサマーアナリスト経験もあります。また、Hashing Systems でファイナンスリードを務め、ラップドデジタル資産、開発者インフラ、ウェブベースウォレット、Hedera エコシステムを中心とした分散型ネーミングシステムなど、ブロックチェーン関連プロジェクトに貢献しました。Cap は、伝統的金融システムと新興デジタル資産エコノミーを橋渡しするインフラを構築するフィンテック・ステーブルコイン特化型スタートアップです。Benjamin Sarquis Peillard が率いる同社は、ステーブルコインベースの金融商品へのアクセスを簡素化すると同時に、より高速でプログラム可能なグローバル決済や財務システムへの需要増加に対応しています。暗号インフラと機関金融の交差点に位置する Cap は、効率性、透明性、国境を越えた相互運用性がますます重要になる中で、ステーブルコインを主流の金融業務に統合するという業界全体のシフトを反映しています。あなたは QiDao をゼロから約 4 億ドルの総ロック額にまでスケールさせ、その後 Citi の伝統的金融から Cap...
May 13, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Renna Ba、Morph エコシステム責任者 – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Renna Ba、Morph のエコシステム責任者として、Web3 パートナーシップ、分散型金融、事業開発、メディア制作、公共政策にまたがる学際的なバックグラウンドを持っています。Morph に参加する前は、Arbitrum の背後にある Offchain Labs で DeFi パートナーシップを主導し、ブロックチェーン業界全体でエコシステムの成長と戦略的協業に注力していました。Messari と Quorum での以前の役職は、プロトコルサービス、アカウント管理、事業開発の専門知識をさらに強化しました。暗号領域に完全に転向する前、Ba はエンターテインメント、映画制作、政治コミュニケーションの分野で働き、米国下院や米国グローバルリーダーシップ連合でのインターンシップも経験しています。テクノロジー、メディア、政策の多様な経験により、新興技術におけるエコシステム構築とコミュニティ主導の成長に対する独自の視点を持っています。Morphは、主流の Web3 採用を加速させることを目的とした、消費者向けレイヤー2ネットワークの構築に注力するブロックチェーンインフラ企業です。このプラットフォームは Ethereum のセキュリティと高性能なスケーラビリティを組み合わせ、分散型アプリケーション、ゲーム、ソーシャルプラットフォーム、消費者向け暗号体験にとってよりアクセスしやすく開発者フレンドリーなエコシステムの創出を目指しています。Morph はハイブリッドロールアップアーキテクチャ、低い取引コスト、シンプルなオンボーディングを強調し、従来のインターネットユーザーと分散型技術とのギャップを埋めることを支援します。Morph は自らを「支払い優先」の Ethereum レイヤー2決済ネットワークと表現しています。現在の暗号インフラのどのような具体的な欠点が、ステーブルコインを主に取引資産ではなく、日常的な支払いツールとして機能させることを妨げているのでしょうか？主な問題は、ほとんどの既存チェーンが高取引量の商取引ではなく投機的取引向けに構築されているため、解決策が断片的な「パッチワーク」になっていることです。現在、マーチャントはウォレット、コンプライアンス、流動性の各ベンダーを個別に組み合わせることを余儀なくされており、統合コストが高く運用負担が大きくなっています。さらに、従来の暗号はユーザーにガス料金や複雑なウォレット署名の管理を要求し、日常取引にとっては全く受け入れがたい技術的ハードルとなっています。多くのインフラが垂直統合されていないため、企業は実世界のオペレーションをシームレスに処理するために必要な法定通貨のオン/オフランプやマーチャント向けツールを欠いていることが多いです。多くの消費者はステーブルコインの利用に前向きですが、マーチャントの受け入れは依然として限定的です。あなたの視点から見て、今日最大のインフラボトルネックは何でしょうか: ユーザー体験、規制、決済速度、コンプライアンス、あるいはその他の要因ですか？実際のボトルネックはそれらの要因のいずれかだけではなく、すべてを統合した統一的な「フルスタック」ソリューションが欠如していることです。現在、暗号決済を統合しようとする多くのマーチャントは、ブロックチェーンとビジネスロジックのギャップを埋めるために必要なエンジニアリングが高すぎるため、諦めるか破綻した体験を提供しています。彼らはブロックチェーンの専門家になりたくはなく、調整、KYT/AML、決済を単一の信頼できる環境で処理できるシステムを求めています。現在、法定通貨レイヤーと必要なマーチャントダッシュボードを含む統一されたレールを提供できるプロバイダーが存在しないため、企業は「つなぎ合わせて失敗」するのを目にしています。Morph は、主に DeFi...
May 7, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Bjorn Reynolds、Safeguard Global CEO – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Bjorn Reynolds、Safeguard GlobalのCEOであり、熟練した労働力と給与業界のリーダーです。彼はSafeguard Globalを創業し、20年以上にわたり同社を率いて、集中型給与ソリューションからグローバルな労働力支援プラットフォームへと変革しました。キャリアはHFC Bankの金融サービス部門で始まり、Ceridianで給与リーダーシップを務め、雇用インフラストラクチャに深い専門知識を築いた後にSafeguard Globalを立ち上げました。彼のリーダーシップの下、同社はEmployer of Record（EOR）サービスを先駆け、グローバルな労働力ソリューションの包括的スイートへと拡大し、組織が国際市場で従業員を採用、オンボーディング、給与支払い、管理する際に、コンプライアンスとスケール効率を提供しています。Safeguard Globalは、企業が現地法人を設立せずに国際的に拡大できるよう支援する、グローバルな労働力管理・雇用ソリューションプロバイダーです。もともとは給与処理会社として設立されましたが、Employer of Record（EOR）サービスのリーダーへと進化し、採用、オンボーディング、給与、コンプライアンス、HR管理、労働力分析など、187か国以上にわたる機能を提供しています。同社はテクノロジー、現地市場の専門知識、国内のスペシャリストを組み合わせ、複雑な国際採用と運用をシンプルにし、世界中で1,500以上の組織にサービスを提供し、分散型・グローバルな働き方の未来における重要なプレーヤーとして位置付けられています。リモートワークや分散チームが主流になる前にSafeguard Globalを創業しました。どのような初期のシグナルや実体験が、国境を越える労働力インフラストラクチャに基づく会社を築くきっかけとなり、そのビジョンは今日どのように進化したのですか？私はグローバリゼーションへの信念と、当時非常に取引的だった給与市場を変革する必要性に駆られていました。英国拠点の給与ビジネスを運営していた際、ローカルで「より良く、より速く、より安く」競争しても意味のある差別化は生まれないと感じました。グローバル給与が新たなカテゴリとして浮上していることに気付き、その分野でブランドを構築する賭けに出ました。事業を始めた当初、国際的に拡大しようとするクライアントから、複数の国で給与を管理するのに苦労しているという声が聞かれました。本来は成長の機会であるべきものが、障壁となりつつありました。その摩擦は、グローバリゼーションは避けられないが、それを支えるインフラが追いついていないことを明確に示しました。時間が経つにつれ、給与ははるかに大きな問題の一部に過ぎないことに気付きました。クライアントは単に世界的に人々に支払う方法だけでなく、国境を越えてチームを雇用、管理、スケールする方法を求めていました。これが我々の進化の原動力となりました。Safeguard Globalのビジョンは、より広範な労働力インフラストラクチャプラットフォームへと拡大しました。給与提供者から、どこでもタレントにアクセスし、複雑さを乗り越え、国際的に自信を持ってスケールできる労働力インフラストラクチャプラットフォームへと変化しました。グローバル給与への賭けは、リスクなしでグローバルに拡大できるように企業を支援する、グローバルな仕事の全ライフサイクルをサポートするものへと進化しました。Safeguard Globalはグローバル給与から始まり、グローバルなEmployer of Recordモデルを先駆けました。当時、国際採用において最も大きな構造的ギャップは何だと感じましたか？また、それをどのように異なるアプローチで解決しましたか？初期段階で最大のギャップは、国際採用が取引的で断片的なプロセスとして扱われ、国ごとにほとんど戦略的な統合がないことでした。企業は、コンプライアンスを保ちつつスケーラブルにグローバルに雇用するためのインフラと専門知識の両方を欠いていました。Safeguardのアプローチは、ポイントソリューションを超えて、コンプライアンス、従業員体験、時間経過に伴う労働力変化を含むグローバル雇用の全ライフサイクルを処理できるモデルを構築することでした。これにより、企業が現地法人を設立せずに国際的に雇用できるグローバルEmployer of Record（EOR）モデルを先駆けることができました。重要なのは、実際のギャップは単なる運用面だけでなく、アドバイザリー面でもあったことです。企業は単に給与を処理するベンダーだけでなく、特にコンプライアンス、再編、労働力戦略に関する複雑さを乗り越えるパートナーを必要としていました。このベンダーから戦略的パートナーへのシフトが、我々のモデルを最終的に定義しました。数十カ国にわたる事業展開と、ほぼ190市場でのクライアント採用を抱える中、今日、国際的に拡大する際に企業が最も見落としがちなリスクは何ですか？今日最も見落とされがちなリスクの一つは、グローバル拡大を単なる物流上の課題と捉え、戦略的・地政学的な課題ではないと考えることです。企業は、規制枠組みや文化的期待といった現地のダイナミクスが、事業運営と成長に実質的に影響を与えることを過小評価しがちです。地政学的な不安定性が増し、グローバルな関係が変化する中、集中型または「輸出」戦略に依存する企業は苦戦する可能性があります。一方、現地に拠点を持ち、労働力戦略を多様化している企業は、不確実性に対処しやすくなります。もう一つの大きな盲点は、特に労働者の分類や現地労働法に関するコンプライアンスです。規制が急速に進化し、世界的に厳しくなる中、コンプライアンスを後回しにすると、罰金、法的リスク、評判の損失といったリスクが生じます。グローバルに成功する企業は、コンプライアンスとローカリゼーションを管理負担ではなく、戦略的優位性として捉えています。分散型労働力の台頭は、企業の資本配分の意思決定をどのように変えましたか？特に、現地法人を構築するか、グローバル雇用プラットフォームを活用するかの選択においてはどうでしょうか？従来は新市場に参入する際、法的実体を設立する必要があり、これは高コストで時間がかかる投資でした。現在では、EORのようなグローバル雇用プラットフォームにより、企業はより柔軟に市場に参入でき、初期投資を削減し、実験を迅速に行えるようになっています。成熟曲線があります：企業はまずEORモデルで市場をテストし、規模や複雑性が十分に高まった段階でフルエンティティへ移行することがあります。これにより資本配分が根本的に変わります。不確実な市場に大きく賭けるのではなく、実績と需要に基づいて投資を段階的に行えるため、資本配分を実際の需要により近づけることができます。投資家の視点から見て、グローバルな労働力インフラは、クラウドや決済インフラと同様に、現代のエンタープライズテックスタックのコアレイヤーになると考えますか？もちろんです。企業が国際的にスケールするにつれて、グローバルにタレントを雇用・管理・支払う能力は、成長、コスト最適化、競争力の中心となります。タレントは通常、ビジネスにおける最大のコストであり、最大の価値創造要因でもあるため、労働力戦略は直接的に企業価値に結びつきます。投資家の観点から見ると、これはクラウドインフラや決済システムが進化したのと同様に、エンタープライズスタックのコアレイヤーとなりつつあります。ビジネスがグローバル化するにつれ、労働力インフラはもはやオプションではなく、基盤となります。よりスマートで迅速、かつコンプライアンスを備えたグローバル採用を可能にするインフラは、単なる運用的なものから戦略的なものへと変わっています。コンプライアンスはしばしばコストセンターと見なされますが、貴社のプラットフォームはそれを成長の促進要因として位置付けています。国際的な拡大の文脈で、経営者はコンプライアンスをどのように再考すべきでしょうか？政府が雇用モデルに関する規制を強化する中、コンプライアンスはますます重要になっています。コンプライアンスに積極的に投資する企業はスケールしやすく、コスト削減のために手を抜く企業は後に重大な結果に直面する可能性があります。適切に行われれば、コンプライアンスは新市場への迅速な参入、安心しての採用、そして高コストな中断の回避を可能にします。給与と金融サービスのバックグラウンドを持つ立場から、通貨変動、税制、現地労働法がどのように交差し、グローバルな採用戦略に実質的な影響を与えるのでしょうか？グローバル採用は単なるタレントの決定ではなく、財務的・規制的な決定でもあります。通貨変動は、特に複数通貨で従業員に支払う場合、報酬コストと収益性に実質的な影響を与えます。採用時にコスト効果的に見える役割でも、為替レートの変動により大きく変わる可能性があります。税制や社会保険料は国ごとに大きく異なり、実際の雇用コストに劇的な影響を与えることがあります。ある市場では、従業員の総コストは基本給だけでは測れないほど高くなることがあります。現地の労働法は、柔軟性、解雇リスク、長期的な義務にも影響します。これらの要素を総合すると、グローバル採用はコスト、リスク、タレントへのアクセスをバランスさせる多次元的な最適化問題となります。戦略的に取り組む企業は、機会主義的ではなく、重要な優位性を得ます。貴社のプラットフォームはテクノロジーと現地の専門知識を組み合わせています。自動化とAIがますます主導する時代において、労働力管理におけるソフトウェアと人的洞察のバランスはどのように進化すると考えますか？AIは意思決定を補強する強力なツールであり、特にデータ分析やプロセス自動化の領域で有効です。しかし、人間の判断は、特に人やコンプライアンス、戦略に関わる複雑な決定において不可欠であることを強調したいです。そのため、当社のサービスは「重要なときに人間」というアプローチで設計されています。社内では「AI x AI」または、400人以上の国内エキスパートからなるActual Intelligence（実際の知性）とAI技術の掛け算と呼んでいます。具体例として、新しいIntelligent Workforceソリューションがあります。これはデータと自動化を活用し、組織がどこで採用すべきか、労働力をどのように最適化すべきか、コスト・リスク・タレントへのアクセスをどのようにバランスさせるかを分析します。その洞察は、現地エキスパートの知識と組み合わされ、現地市場、規制、文化的ダイナミクスのニュアンスをナビゲートするのに役立ちます。バランスは、ソフトウェアが技術的バックエンドで多くの作業を担い、人間の専門知識がその情報を解釈し戦略を導く価値をさらに高めるモデルへとシフトしています。企業がグローバルに拡大する中、フルタイム従業員、契約社員、ハイブリッド形態の間で労働力モデルはどのように変化しており、長期的な労働市場のダイナミクスはどうなると考えますか？労働力モデルはますます流動的になり、企業はニーズに応じて3つすべてを組み合わせて活用しています。この柔軟性は、コスト圧力と専門的タレントへの需要の両方に起因しています。企業はもはや地理に縛られず、ベストタレントにアクセスするために分散型チームを構築しています。長期的には、これが労働市場をいくつかの重要な方法で再構築しています。タレントはよりグローバルかつ競争的になり、個人により多くの選択肢と機会が提供されます。同時に、企業はスキルを重視し、場所ではなくスキルで最適化するようになり、役割の構造や報酬が変化し、より柔軟な形態が可能になります。今後10年で、企業がグローバルチームを構築・管理する上で最も大きな影響を与えると考えるマクロトレンド（地政学的、規制的、技術的）は何ですか？グローバルチームを構築・管理する際に企業が留意すべき、いくつかのマクロトレンドがあります。 AI主導の労働力変革: AIは仕事のやり方を根本的に変えており、一部の役割の必要性を減らす一方で、より高度なスキルと知識ベースの仕事への需要を高めています。地政学的断片化: 世界的な同盟の変化と経済的不確実性により、企業が労働力を分散させ、戦略を多様化して影響を最小化することがますます重要になっています。...
May 6, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

David Parkinson、Musqet創設者兼CEO – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
David Parkinson、Musqetの創設者兼CEOは、コンサルティング、大規模デジタルトランスフォーメーション、決済イノベーションにわたる経歴を持つフィンテック起業家で、現在は伝統的金融とビットコイン採用の橋渡しに注力しています。Skyでの大規模変革プロジェクト（OTTの立ち上げ、決済インフラ、規制フレームワーク）を主導し、PwCやErnst & Youngで上級職を務めた後、Genesis Nodeを通じてビットコインとマクロ経済の教育に転向し、2023年にMusqetを設立しました。彼のキャリアは、運用効率、大規模システム設計、金融イノベーションへの一貫した焦点を示しており、商人が従来のカード決済とビットコインの両方をシームレスに受け入れられる統合エコシステムを実現することで、決済インフラを近代化するという使命に集約されています。Musqetは、カード取得、ePOSシステム、ビットコイン取引を単一のスムーズなソリューションに統合する次世代決済プラットフォームで、事業者が法定通貨とデジタル通貨の両方を最小限の摩擦で受け入れられるようにします。このプラットフォームは、オンラインと対面の決済処理を組み合わせ、コスト最適化ルーティング、国境を越えた取引、統合された財務機能などの特徴を備えており、事業者は現地通貨またはビットコインで決済でき、手数料を削減し効率を向上させます。従来の金融システムと分散型デジタル資産の橋渡しとして位置付けられたMusqetは、標準的なカード決済と同様にシンプルでアクセスしやすくすることで、主流のビットコイン採用を加速させ、ビットコイン給与や長期財務管理といった新たなユースケースも実現します。あなたはSky、PwC、EYなどの企業で変革と大規模デリバリーイニシアチブを何年も率い、さらにGenesis Nodeを設立して経営者にビットコインとマクロ経済を教育しました。Musqetを立ち上げるきっかけとなった転機は何でしたか、そしてそれらの経験は境界のない決済インフラ構築のビジョンにどのように影響しましたか？転機は2014年のロンドン市長向けPwCコンサルティングプロジェクトでした。私はメトロ警察、ロンドン消防局、TfL、オリンピックパーク全体で納税者の1億ポンドの節約を任されました。クライアントからの副課題として、政府がビットコインを使ってサプライヤー支払いを追跡し、サプライチェーン詐欺が起きていないこと、ロンドン外の企業がインフラプロジェクトから恩恵を受けていることを確認できるかを検討しました。良いアイデアでしたが、当時は時期尚早で革新的すぎました。しかし、私の人生の方向を変えました。ビットコインの仕組み、再生エネルギーへのインセンティブ、人類にとってより良い経済システムを創出する方法を調べれば調べるほど、ビットコインの採用は不可避であり、同時に人間が自らの経済的破壊から守るために必要であると実感しました。Sky、PwC、EYで変革プロジェクトや消費者向けテクノロジーの立ち上げを率いた経験は、大規模組織内で複雑なプログラムを実行する方法を教えてくれました。Genesis Nodeは、経営層にビットコインの重要性を伝える方法を学ばせました。Musqetはそれらすべてが融合する場所で、ビットコインを日常の商取引に実際に結びつけ、AI向けデジタルネイティブ通貨の未来の基盤を築くインフラを構築しています。Musqetは従来の決済システムとビットコインベースのインフラの橋渡しを目指しています。これら二つの世界をシームレスなマーチャント体験に統合する際の最大の技術的・運用的課題は何ですか？最大の課題は、これら二つの世界がそもそも相互に通信できるよう設計されていなかったことです。Visa、Mastercard、アクワイアラやプロセッサが運用する従来のカード決済インフラは、バッチ処理、決済サイクル、チャージバック機構、中央集権的仲介者を前提とした規制フレームワークなど、数十年にわたる古い仕組みです。一方、ビットコインは特にLightning Network上では、即時、国境レス、自然にグローバルで、決済の最終性を持つピアツーピアです。それらを単一のマーチャント体験に統合するには、両方の世界を理解し、支払方法に関係なくルーティング、決済、レポートをシームレスに行えるオーケストレーション層を構築する必要があります。私たちは支払プロセスをゼロから作り直さなければなりません。レガシーシステムにビットコインを単に付け加えることはできません。運用面でも同様に厳しく、カードは理解しているがビットコインを知らないマーチャントのオンボーディング、スケールでの非カストディアルLightningノードの管理、そしてそれがカード端末と同等に信頼できることを保証する必要があります。これがハードな作業であり、他の誰もこれまで適切に実現できなかった理由です。多くの決済企業はビットコインを単なる別の決済手段として扱いますが、あなたは根本的に異なるシステムと述べました。その視点はMusqetが製品や長期戦略を設計する際にどのように影響しますか？（Medium）この違いがすべてです。ビットコインを単なる別の決済レールと見るなら、プロセッサを構築します。根本的に異なる通貨システムと理解すれば、企業がそのシステムに参加できるインフラを構築します。この視点がMusqetのすべての製品決定を形作ります。そのため、カストディアルモデルを追求せず、マーチャントに独自の非カストディアルLightningノードを提供しています。また、マーチャントがビットコインをバランスシート上で保有できるように、マイクロ財務機能を構築しているのです。それがビットコイン給与を開始する理由です。単なる別の支払い方法を提供するだけでなく、ビットコインが真にグローバルな交換手段へと移行するためのエンドポイントとデスティネーションを構築しています。私がよく使う例えは大西洋電信ケーブルで、完成・稼働後にメッセージの所要時間が2週間から2分に短縮され、情報フローとグローバル商取引の未来がその瞬間に生まれました。ビットコインとLightning Networkは、AI時代、自律的なピアツーピアエージェントコマース、価値のインターネットに同等の破壊的変化をもたらしています。Musqetの役割は、規模や形態を問わずすべての企業がその変化に備えることです。マーチャントの採用は新しい決済技術のボトルネックになることが多いです。ビットコインを従来のカード決済と併用して受け入れるよう企業を説得する具体的なインセンティブや利点は何ですか？針を動かす要素は三つあります。まずコストです。私たちは常に総所有コストの観点でマーチャントにコスト削減を提供しようと努めており、カード手数料は可能な限り競争的に設定しています。通常、パブやレストランに足を運び、既存のカード取引だけでのコスト削減を示すと、ビットコインの話をする前に関心を引くことができます。次に、ビットコイン利用者はすでに受け入れ先を探している市場です。ビットコインユーザーはビットコインを受け入れるマーチャントを積極的に探しています。Merlin Griffiths（英国のテレビパーソナリティ的存在）は当社のブランドアンバサダーで、Channel 4のFirst DatesやSaturday Kitchenに頻繁に出演しています。彼はイノベーションと競争力のある料金が理由で自分のパブにMusqetを選び、現在はビールの支払いにビットコインを受け入れられます！三つ目は、長期的な視点です。マーチャントがビットコインの受領額の一部を保有することで、マイクロ財務を構築し、歴史的にすべての伝統的なリザーブ資産を上回るリターンを得ており、従業員費用、事業拡大、サプライヤーへの請求支払い、あるいは単に強固で健全な長期バランスシートのために活用できます。これは単なる支払いのアップグレードではなく、戦略的な財務上の優位性です。Musqetは統合された取得、ePOS、決済ゲートウェイソリューションを提供しています。決済インフラにおける垂直統合はどれほど重要で、断片的な競合他社に対して優位性をもたらしますか？垂直統合は絶対に重要です。マーチャントが事業運営と同時にカードアクワイアラ、別個のゲートウェイ、サードパーティのePOSシステムを統合し、さらにビットコインを上に重ねようとすると、すでに失敗しています。マーチャント体験は断片的で、データが流れず、コスト構造は非効率です。Musqetはフルスタック—取得、決済オーケストレーション、ePOS、オンラインゲートウェイ、ビットコインインフラ—を統一して提供します。これにより単一のダッシュボード、単一の決済、単一の関係が実現します。また、ビットコイン給与機能を構築した際、3社のベンダーと交渉する必要がなく、プラットフォーム内で自ら構築できました。このスピードと一貫性が、断片的な部品から提供する競合他社に対して実質的な優位性をもたらします。あなたはPSD2フレームワークや国境を越える金融システムなど、規制された決済環境での経験があります。ビットコインのような分散型資産を含むインフラを構築する際、コンプライアンスにどのように取り組んでいますか？Musqetでは、Shift4およびRapydと提携した独立販売組織（Independent Sales Organisation）として運営しており、これらはFCAにより電子マネー機関として認可され、VisaとMastercardのライセンスも取得しています。ビットコイン側では、英国の暗号規制の進展に密接に関与しています。FCAの認可ゲートウェイは2026年9月に開始され、完全なFSMAベースの枠組みは2027年10月に期待されています。私たちはそれを歓迎しています。明確な規制は信頼を築きます。私たちのアプローチは、規制の周囲を回るのではなく、規制の範囲内で働くことです。マーチャントが自分の鍵を保持する非カストディアルアーキテクチャは、コンプライアンス上の利点でもあります。私たちは顧客資金を保持していないため、規制上の負担が大幅に軽減されます。私たちが提唱するのは、決済インフラと取引所・トレーディングプラットフォームを区別する比例的な規制です。Musqetの主要な提案の一つは法定通貨またはビットコインでの即時決済です。即時決済がマーチャントのキャッシュフロー、財務管理、リスクにどのように変革をもたらすと考えますか？これはマーチャントにとって本当に変革的です。特にホスピタリティや小売業ではキャッシュフローが全てです。従来のカード決済では、決済に通常1〜3営業日、場合によってはそれ以上かかります。つまり、金曜・土曜に売上が好調でも、現金が中週まで見えません。Lightning上のビットコインでは、決済は即時かつ最終的で、チャージバックや保留、仲介者が資金を保持することはありません。財務管理においては、方程式が完全に変わります。マーチャントは資本をより速く投入でき、サプライヤーへの支払いを自信を持って管理でき、決済遅延が原因で存在する短期信用枠への依存を減らせます。リスクプロファイルも改善されます。チャージバックはマーチャントにとって大きな隠れコストですが、ビットコインはそれを完全に排除します。私がCoinDeskで書いたように、従来の企業のプレイブックである減価償却する現金準備金を保有することは緩やかな流血です。ビットコインでの即時決済は、運転資本と長期的な貯蓄の両方を管理するための根本的に優れたツールをマーチャントに提供します。ステーブルコイン、Lightning Network決済、そしてビットコイン給与についての議論が高まっていますが、これらのイノベーションのうちどれが最初に主流採用に至ると考えますか、そしてその理由は何ですか？Lightningはすでに稼働しており、速く、非常に低コストで、ウォレットエコシステムも急速に成熟しています。Musqetは実際の事業所でリアルな端末を使ってLightning取引を処理しています。とはいえ、ステーブルコインも確実に注目を集めています。問題は、ステーブルコインは常にペッグされた法定通貨の価値にリンクしていることです。合成やアルゴリズム型ステーブルコインの試みは、通常デペッグといわゆる「資産」の崩壊を招きます。もし低からゼロのFX変動性で資金移転のコストと最終性を削減したいのであれば、ステーブルコインは良い選択肢です。しかし、長期間バランスシート上に保有するとインフレリスクにさらされます。政府や中央銀行が破滅的な財政政策や通貨の価値下落を行わないと信頼できるならステーブルコインは利用可能ですが、最終的にはそれらは裏付け通貨である法定通貨と同じ運命を辿り、価値はゼロに近づきます。ステーブルコインは法定通貨相当の決済を望むマーチャントにとってのブリッジとして有用ですが、最終状態ではありません。ビットコイン給与は、あなたが挙げた三つのイノベーションの中で最も急進的です。なぜなら、雇用法、税制、報酬に関する文化的期待に関わるからです。主流になるまでには時間がかかりますが、ビットコインで支払われることは避けられないと考えています。なぜなら、政府や中央銀行は自国通貨を価値下げする誘惑に抗えず、最終的にビットコインで支払われたり貯蓄されたりする人々が長期的に優位になるからです。私たちは2026年にビットコインインセンティブと報酬スキームを開始します。需要は実在しており、ビットコインをウォレットに持つ人が増えれば、ビットコインを長期的な価値保存手段と交換手段の両方として活用する速度が加速します。先見的な企業はこれを提供したがり、従業員もそれを受け取りたがります。しかし、主流になるのは？ステーブルコインは今、ビットコインLightningは次です。ビットコインがインフレヘッジや従来金融のシステム的非効率性に対する潜在的な対策として機能すると語られていますが、あなたの視点から見て、ビットコインが大規模に真の交換手段として機能するまでどれくらい近いと考えますか？多くの人が考えるよりも近いです。インフラ層は現在構築中であり、それがMusqetの役割です。ウォレットは四半期ごとに改善されています。Lightning Networkは実験段階からエンタープライズグレードの決済インフラへと成熟しています。CNBCのアンカーやエコノミストはビットコインが交換手段になるかどうか議論しており、米国陸軍将軍も米国上院でビットコインは「権力投射のツールとして価値がある」と述べました。これは5年前のテレビ討論でビットコインが生き残るかどうか疑問視された時とは全く異なる会話です。人々の理解は、不可避な事実に追いつき始めています。インフレヘッジの議論は確立されており、企業のバランスシートが通貨価値の減価により価値を失うことについて多く執筆しています。しかし、価値保存から交換手段への移行には、ビットコインを日常の財・サービスで実際に使える場所、すなわちデスティネーションが必要です。これこそがMusqetの構築するものです。初期のインターネットに例えると、技術は存在したが、エンドポイント、ウェブサイト、ブラウザ、コミュニティがなければ有用ではありませんでした。私たちはビットコインのエンドポイントを構築しています。販売時点で本格的に標準化されるまで、3〜5年かかると考えており、それが私たちの存在意義であり、今後も推進し続ける理由です。今後を見据えて、Musqetの5年後の成功像はどのようなもので、境界のないビットコイン対応インフラが広く採用された場合、グローバルな決済環境はどのように変化すると考えますか？Musqetの5年後の成功は、英国、ヨーロッパ、北米で数十億ドル規模の取引を処理し、ビットコインが各マーチャントの決済ミックスの意味ある増加するシェアを占めることです。数字以上に、ビットコインの受け入れがコンタクトレス決済と同様に当たり前となり、説明不要で摩擦なく機能することが成功です。境界のないビットコイン対応インフラが広く採用されれば、グローバル決済環境は根本的に変わります。決済時間が崩壊し、国境を越える取引コストが激減します。ラゴス、ロンドン、リマのマーチャントが初めて同じ決済レール上で運用できるようになります。グローバル経済から何十億もの資金を吸い上げていた仲介者のコスト構造は圧縮または排除されます。これが私たちが目指す世界です。ビットコインは15世紀イタリアの複式簿記と同様に巨大なイノベーションで、信用、投資リスク、グローバル商取引を生み出しました。Musqetの仕事は、すべての企業が次に来るものに参加できるようにすることです。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者はMusqetをご覧ください。
May 5, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Graham Krizek、Voltage創設者兼CEO – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Graham Krizek, Founder & CEO of Voltage: は、Lightning Networkを通じてBitcoinインフラストラクチャのスケーリングに注力する技術者兼起業家です。2020年にVoltageを設立して以来、実世界のBitcoinユースケースを拡大し、従来の金融と次世代決済システムを橋渡しする取り組みを主導してきました。以前はSalesforceでシニアソフトウェアエンジニアとして勤務し、定量エンジニアリング、サイト信頼性、クラウドアーキテクチャの役割を担い、分散システムとスケーラブルなインフラストラクチャの強固な基盤を築きました。Voltageは、Lightning Networkを利用しやすく、スケーラブルで、エンタープライズ向けにすることに注力したBitcoinインフラストラクチャ企業です。プラットフォームは、Lightningノードのデプロイと運用を簡素化するマネージドサービスを提供し、企業が高度な技術的負担なしに高速で低コストのBitcoin支払いを統合できるようにします。Lightningインフラストラクチャの複雑さを抽象化することで、Voltageはフィンテック、取引所、リアルタイムデジタル決済を模索する従来の金融機関全体での採用を加速させています。Salesforce、Ikigai Asset Management、NodeSourceでのエンジニアリング職から2020年にVoltageを創業した経緯について教えてください。Bitcoinインフラストラクチャでどのようなギャップを見つけ、企業向けのLightning Networkプラットフォームを構築しようと思ったのですか？Voltageは自分の問題を解決することから始まりました。開発者として、構築中のアプリケーションにBitcoin支払いを追加したいと考えていましたが、常に同じ壁にぶつかっていました: インフラストラクチャ全体を自前で立ち上げずにクリーンに実装する方法がなかったのです。BitcoinやLightning上で構築するすべてのチームが同じ車輪を再発明しており、ほとんどが製品の出荷ではなくインフラに数か月を費やしていました。そのギャップこそが機会でした。私は自分が欲しかったプラットフォームを構築し、他の多くのチームも同じものを待っていたことが判明しました。VoltageはLightning Networkを実際のビジネスで使えるようにすることに注力しています。実験段階から本番環境へ移行する際、企業が直面している最大の技術的障壁は何ですか？多くの場合、人々が予想するものとは異なります。最も難しい障壁は暗号技術やノードの運用ではなく、財務・オペレーション側です。BitcoinとLightningの残高を他のすべての資産と照合する必要があります。CFOにとってこれは実際の問題で、Lightningの流動性は現金や従来の支払フロートとは異なる挙動を示すからです。これこそが当社のクレジット製品で対処している点です。企業に対してLightning流動性の資金調達と管理方法に柔軟性を提供し、財務チームが対立するのではなく計画的に扱えるようにします。この要素が機能すれば、パイロットから本番への道は劇的に短くなります。LightningはBitcoinの決済スケーリングの鍵と位置付けられることが多いです。近年、企業の採用がより現実的になった要因は何ですか？二つの変化があります。第一はツールです。Lightningに関する製品やサービスは数年前に比べて劇的に成熟し、Lightningと従来の金融との橋渡しがほとんどの統合ギャップを埋め、企業が敬遠していた障壁が取り除かれました。第二は運用実績です。当社のようなプラットフォームは、数年にわたりスケールでLightningインフラを運用し、市場サイクルや実際の取引量を経験しています。企業はもはや信念の飛躍をする必要がなく、実稼働の導入例や実際のSLA、決済データを示すことができます。これが今日が異なる理由です。インフラストラクチャの観点から、過去にLightning導入で大きな課題となってきた流動性管理とルーティングの信頼性にどのように取り組んでいますか？二つの変化があります。第一はツールです。Lightningに関する製品やサービスは数年前に比べて劇的に成熟し、Lightningと従来の金融との橋渡しがほとんどの統合ギャップを埋め、企業が敬遠していた障壁が取り除かれました。第二は運用実績です。当社のようなプラットフォームは、数年にわたりスケールでLightningインフラを運用し、市場サイクルや実際の取引量を経験しています。企業はもはや信念の飛躍をする必要がなく、実稼働の導入例や実際のSLA、決済データを示すことができます。これが今日が異なる理由です。Voltageは現在、Bitcoinとステーブルコインの決済の両方をサポートしています。Lightningベースの決済において、これら二つのシステムはどのように共に進化すると考えますか？Bitcoinとステーブルコインは異なる市場にサービスを提供し、どちらも価値があります。ステーブルコインは特に米ドル建てのフローや国境を越えるユースケースで、グローバルな決済レールとして急速に普及しています。同時に、財務上の理由や顧客層の好み、iGamingのようにBitcoinが既に基準通貨となっている特定の業界など、Bitcoin自体で取引したい企業も多数存在します。当社の見解では、将来はどちらか一方ではなく、両方を移動できるLightningベースの決済レイヤーが主流になるべきで、企業はサポートしたい資産に基づいてレールを選択する必要はありません。多くのフィンテックやネオバンクが即時決済を模索しています。LightningはACH、SWIFT、カードネットワークといった従来の決済レールと比べて、コスト、速度、最終性の面でどのように比較されますか？それらは同じレベルではありません。Lightningは支払いを0.5秒未満で決済でき、実質的に手数料はゼロです。ACHやSWIFTは決済に数日かかり、コストも大幅に高くなります。従来の金融で導入が進む新しい即時決済システムでさえ、チャックバックリスクが残り、決済が真に最終的ではありません。Lightningはそうではなく、一度決済が完了すれば取り消し不可能です。チャックバックに悩まされた企業や、グローバル決済で真の最終性が必要な企業にとって、この違いは単なる付加価値ではなく、根本的なポイントです。Lightningインフラの運用は、ノード管理からチャネル運用まで複雑です。Voltageはセキュリティとコントロールを維持しながら、エンタープライズクライアント向けにどのように簡素化していますか？当社はインフラ全体を抽象化しています。ノード管理、チャネル運用、流動性バランシング、モニタリング、アップグレードなどすべてが当社側にあります。クライアントが目にするのは、送受金のためのシンプルなAPIです。これは意図的な設計選択です。ほとんどの企業はLightningの専門家になることを望まず、カード決済を受け入れる企業が自社でカードネットワークを運用する必要がないのと同様に、そうすべきではありません。当社が運用上の複雑さを引き受けることで、エンジニアリングチームは実際に出荷しようとしている製品に集中でき、必要なセキュリティとコントロールの保証も得られます。Lightning上で取引量が増加し、より本格的なユースケースが見られます。これは現在のネットワークの成熟度について何を示していますか？それはネットワークが実際の閾値を超えたことを示しています。当社プラットフォームや広範なLightning Network全体で見られる取引量はかなりの規模で、なお拡大しています。さらに重要なのは、その取引量を支えるユースケースが本格的になっていることです。これは趣味的な取引ではなく、実際の企業が実際の顧客のために実際の資金を移動させているのです。これがネットワークが成熟したと判断できる指標です。私の見解では、Lightningはこれからもさらに堅牢になっていくでしょう。オープンソースはBitcoinとLightningの開発に大きな役割を果たしています。Voltageはオープンソースへの貢献と商用プラットフォームの構築をどのようにバランスさせていますか？オープンソースは当社の根幹です。オープンソースのLightning実装の上に構築し、独自のオープンソースプロジェクトでも貢献してきました。これはマーケティング的な姿勢ではなく、Bitcoin自体の仕組みであり、業界全体が依存するインフラを構築する正しい方法だと考えています。当社の商用製品はその基盤の上に位置し、置き換えるものではありません。目標は、オープンエコシステムを強化しつつ、企業に信頼性とサポートがある利用手段を提供するビジネスを構築することです。今後、Lightningが金融インフラにさらに統合されるにつれて、特にゲームや機械間支払いの分野で、どのような新しいユースケースが出てくると予想しますか？ユースケースの領域はまだ広く開かれています。Lightningは非常に高速かつ低コストであるため、他のネットワークでは実現できないパターンを可能にします。私が最も期待しているのはAIエージェントと機械間支払いです。自律エージェントが大規模に相互取引を開始すると、高頻度・低価値・即時最終決済を処理できるレールが必要になります。Lightningは実質的に唯一そのために構築されたネットワークです。さらに、L402のような標準は、ウェブ上のAPIやコンテンツへの従量課金アクセスの全く新しいモデルを解き放つでしょう。ゲーム、AI、プログラマブル決済は、今後数年で最も注目すべき領域です。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者はVoltageをご覧ください。
April 28, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Ran Grushkowsky、MassPayのCEO兼共同創業者 – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Ran GrushkowskyはMassPayの共同創業者兼CEOであり、20年以上にわたるフィンテック、エンジニアリング、起業家リーダーシップを同社の、グローバルで即時かつコンプライアンス対応の大規模支払い提供というミッションに活かしています。心からのビルダーとして、Ranは複雑な金融・規制システムを現代的で直感的なユーザー体験に変換することを専門としています。Ranは国境を越える支払い、規制コンプライアンス（AML/KYC）、組み込み金融、送金、詐欺防止に深い専門知識を持つ業界の著名なリーダーです。MassPayに入る前、彼はWireCash、ATMCash、TrueMp3sなど、ゼロからいくつかのベンチャーを立ち上げ、何百万人ものユーザーにリーチするプラットフォームを作り、エンタープライズパートナーシップを交渉し、製品側と取引側の両方からM&Aプロセスを主導しました。MassPayでは、彼が会社のビジョン、文化、グローバル成長戦略を導き、クライアントが現代のプラットフォームが求める高速でシームレス、かつ安全な支払い体験を受けられるようにしています。MassPayは、単一のAPIでグローバル支払いを送信できるフィンテックプラットフォームで、70以上の通貨と200か国以上に対応しています。銀行振込、デジタルウォレット、デビットカード、現金受取、暗号通貨など複数の支払い方法を提供し、KYCやKYBといったコンプライアンス要件も処理します。マーケットプレイス、ギグプラットフォーム、エンタープライズ向けに設計されており、インテリジェントなルーティングとスケーラブルなインフラで国境を越える支払いを簡素化し、企業が自前の支払いシステムを構築せずにグローバルに事業展開できるようにします。Napster以前のMP3時代にデジタル配信を試み、初期の送金インフラを構築し、最終的に2019年にわずか1,500ドルでMassPayを共同設立しました。これらの初期経験は、モダンなグローバル支払いプラットフォームを構築するビジョンにどのように影響しましたか？これらの初期の章から二つのことを学びました。配信は常に金銭よりも速く進むこと、そしてユーザー体験は理論に常に勝ることです。MP3時代には、コンテンツが一晩で世界中に広がるのを見ましたが、支払いはレガシーレールでまだ遅々として進んでいました。その後、USendで送金インフラを構築した際、国境を越えるフローのすべての摩擦点—KYC、コルレス銀行、ラストマイル配達—と直面しました。両方の経験で共通したパターンは、人々が複雑さに慣れすぎて疑問を持たなくなっていたことです。なぜ国境を越える送金がファイル送信よりも難しく感じるのでしょうか？2019年にMassPayを共同設立したとき、これが北極星でした—メッセージを送るように即時で直感的な支払いレイヤーを構築しつつ、裏側では深くコンプライアンスを保つこと。表面的なシンプルさは、裏側で最も高度な洗練さを必要とします。MassPayは単なる決済プロバイダーではなく「支払いオーケストレーション層」として位置付けられています。投資家やフィンテック専門家にとって、この違いはどのように考えるべきでしょうか、そしてオーケストレーションが今日の断片化されたグローバル決済エコシステムで重要なのはなぜでしょうか？従来の決済プロバイダーは「AからBへ資金を移動する」という視点で考えます。支払いオーケストレーション層は別の質問を投げかけます：この特定の取引、通路、受取人にとって最適なパスは何か？最適とは双方にとってベストであることを意味します—送金者はコストと速度を重視し、受取人は自身の好みや制限を持っています。オーケストレーションが重要なのは、グローバル決済が本質的に断片化しているからです。カード、銀行レール、リアルタイムネットワーク、ウォレット、ステーブルコイン、現金受取—どれも単一のレールだけで世界を十分にカバーできません。MassPayはそれらのレールの上に位置し、AIと独自のルーティングロジックを用いて、速度、コスト、コンプライアンス、受取人の好みをリアルタイムで動的に選択・再ルーティングします。その結果、成功率が向上し、失敗した支払いが減少し、全スタックを再設計することなくレールを追加・交換できるようになります。当社の2026年第1四半期の結果—前年比で3倍以上の取引量成長—は、このモデルがエンタープライズ規模で共鳴していることを示すシグナルに過ぎません。オーケストレーションが機能すれば、数字はそれに続きます。国境を越える支払いは金融インフラの中でも最も複雑な領域の一つです。グローバル決済レールを構築する際に直面した最大の技術的・規制的ボトルネックは何ですか、そしてMassPayはそれらの解決にどのように取り組んできましたか？最も難しい問題は、単に技術的または規制的ということはほとんどなく、両者の交差点にあります。技術的には、グローバル支払いは信頼性の低いローカルレール、データ標準の不統一、市場ごとに大きく異なる受取人の好みを伴います。その上で、規制当局はKYC、KYB、AML、税務報告、資本規制といった要素を国ごとに全く異なる形で課し、しかも常に変化しています。我々のアプローチは、コンプライアンスをチェックポイントとして扱うのをやめ、インフラとして扱うことでした。MassPayはコンプライアンスを支払いフローに直接組み込み、スクリーニング、検証、報告がバックグラウンドで行われ、エンドユーザーやクライアントのブランド体験に摩擦を生じさせません。レール側では、アグリゲーターを経由せずにローカル銀行やラストマイルパートナーと直接関係を構築しました—これにより成功率が向上し、決済が迅速になり、問題が発生した際に実際の可視性が得られます。貴社のプラットフォームはVisaやJPMorganといった主要な金融ネットワークと統合し、同時に暗号通貨や代替レールもサポートしています。従来の銀行インフラと新しいデジタル資産ベースのシステムのバランスはどのように考えていますか？私たちは従来と暗号を競合する陣営とは見ていません—それぞれ異なる強みを持つレールと捉えています。Visa、JPMorgan、グローバル銀行パートナーは信頼できるカバレッジ、広範なカードリーチ、国内リアルタイムネットワークへのアクセスを提供します。暗号通貨とステーブルコインのレールは24時間365日の決済、仲介者の削減、そして従来のインフラが薄い特定の通路や新興市場で実際の利点をもたらします。MassPayの役割は、その複雑さをクライアントから抽象化することです。各取引ごとに、当社のオーケストレーション層は、カード、銀行振込、ローカルウォレット、またはステーブルコインのどのルートがこのユーザー、地域、コンプライアンスプロファイルに最適かを評価しています。クライアントはそれを考える必要はなく、支払いが確実に届くことだけが求められます。このモデルがもたらすもう一つの利点は耐久性です。新しいレールが出現し、既存のレールが進化しても、オーケストレーションロジックは一貫しています。私たちは特定のレールが勝つことに賭けているわけではありません。どのレールが成功しようと機能する層を構築しています。MassPayは数十億の取引量を処理しながら完全にブートストラップされた状態を維持しています。ベンチャー資金を受けた競合と比較して、これによりどのような利点が得られ、スケーリングが難しくなった点はどこですか？最初から、私たちのチームは高度な能力を持つ個人で構成されており、それがすべての基調となりました。これにより、あらゆる決定に極めて意図的に取り組み、迅速に動き、実際に収益性のあるビジネスを構築するという非常に直接的な軌道を走ることができました。その勢いが外部資金を一切必要とせずに継続できた要因です。それは私たちの運営基準を設定しました—無駄なプロジェクトはありません。どれだけハードに働くか、そしてプロフェッショナル・文化的に誰を迎えるかです。私たちはその基準を下げません。この時代、適切なツールと適切な人材があれば、少人数のチームでも驚異的な成果を達成できます。全員がAプレーヤーであれば、実行レベルは単に違うものになります。多くのフィンテックスタートアップは成長を利益より優先しますが、あなたは逆のアプローチを取りました。資本集約的な業界で収益優先の会社を構築することで、どのような教訓を得ましたか？利益を成長より優先するというよりも、ビジネスのどの部分が最も健全な長期ロードマップを生むかを理解することです。私たちは支払い側に焦点を当てました—それは本当に難しい領域であり、だからこそ規模でうまくやるプレーヤーが非常に少ないのです。グローバルに、効率的に、数百の通路にわたって資金を送る必要がある大企業にとって、これをコストではなく利益センターに転換することは容易ではありません。インフラ、コンプライアンス、ラストマイルの関係—これらを正しく構築するには何年もかかります。私たちは意図的に難しい道を選びました。複雑さこそが堀です。そして、市場が本当に必要とする難題を解決すれば、インパクトと収益性は自然に伴ってきます。支払いにおける繰り返しのテーマの一つは、特にフリーランサーやグローバルな稼ぎ手に対する遅延や失敗した支払いです。システム的観点から、なぜこれが依然として根強い問題であり、インフラレベルで何が変わる必要があるのでしょうか？遅延や失敗した支払いが続くのは、システムが依然として脆弱で汎用的なレールに大きく依存しているからです。各国は独自のデータ要件、規制チェック、好まれる支払い方法、名前や住所の表記方法といったフォーマットの癖を持っています。たった一つのフィールドがずれる、あるいはローカルレールがダウンすると、取引は失敗するか、明確な解決策のないまま中途半端に止まります。解決策は単一の優れたレールではありません。レール上のインテリジェンスです。MassPayでは、支払いをルーティングロジスティクスのように扱い、オーケストレーションエンジンが各取引に最適なパスを選択し、障害が発生した際に自動的にフェイルオーバーします。データを正規化し、フォーマットをローカライズし、フィードバックループを構築することで、すべての失敗が次の試行を賢くします。インフラレベルで必要なのは、業界が「一つのルートで全員にサービスできる」という前提から離れることです。世界はそれほどまでに断片化しています。この断片化を無視せずに構築するプラットフォームこそが解決策です。コンプライアンスはしばしば制約と見なされますが、貴社のプラットフォームはKYCとKYBをオンボーディングフローに組み込んでいます。コンプライアンスをボトルネックではなく競争上の優位性に変えるにはどうすればよいですか？私たちは初期段階で、コンプライアンスは別個の痛みを伴う層にできないと決めました—埋め込まれ、目立たない形である必要があります。ユーザーはクライアントの環境内に留まりながら、私たちが裏で検証、制裁スクリーニング、継続的モニタリングを処理します。ホワイトラベル化され、シームレスで邪魔になりません。これにより二つの効果があります。第一に、オンボーディング時の摩擦と離脱を劇的に減少させます。第二に、クライアントは自らがすべての管轄で規制の専門家になる必要なく、グローバルにスケールできます—それが私たちの仕事です。真の競争優位性になるのは、コンプライアンスがオーケストレーションロジックに直接組み込まれ、どのレールがどこで、どの条件で使用できるかを指示する時です。その時点でコンプライアンスはゲートではなく、イネーブラーとなります。コンプライアンスインフラが既に存在し、機能し、信頼されているため、クライアントはより速く動き、より多くの市場に到達できるのです。クリエイターエコノミー、ギグプラットフォーム、グローバルマーケットプレイスの台頭に伴い、支払いインフラはこれらの新しい経済モデルを支えるためにどのように進化していますか？これらの新しい経済モデルは共通の核心要件を持ちます—それはグローバルでリアルタイム、かつ参加者中心であることです。テルアビブのクリエイター、メキシコのドライバー、ポーランドのマーケットプレイス販売者—彼らはすべて、ローカルな状況に合った形で、収益に即座にアクセスできることを期待しています。支払いはバッチ処理ではなく、ストリーミングのように感じられる必要があります。インフラはそれに合わせて進化しています—単一レールの国内システムから、複数レールのオーケストレーション層へと移行し、同時に多くの市場と好みをサービスできます。つまり、カードが支配的な地域では即時カード支払い、銀行浸透率が低い地域ではウォレットや現金受取、高インフレ市場では通貨安定性が重要なステーブルコインが利用されます。見えてきているのは、支払いを製品として扱う—高速、柔軟、透明、ローカライズ—プラットフォームがリテンションとグローバル拡大で勝っていることです。稼ぎ手が十分に支払われれば、彼らは残ります。これはシンプルな真実で、最高のプラットフォームは現在、支払い戦略全体をこれに基づいて構築しています。今後を見据えると、グローバル決済は少数の支配的ネットワークに統合されると考えますか、それともMassPayのようなオーケストレーション層でつながる専門的なレールへとさらに断片化していくと考えますか？断片化が勝ります—それは問題ではなく、アーキテクチャです。一つか二つの支配的ネットワークがグローバル決済を吸収するという考えは、資金移動が深くローカルであるという根本的な現実を無視しています。規制環境、銀行インフラ、消費者の好み、通貨の動向は市場ごとにあまりにも大きく異なり、単一のネットワークがすべてを最適にサービスできません。今後は、リアルタイム国内ネットワーク、ステーブルコイン、カードネットワーク、ウォレットといった専門的なレールが引き続き増殖し、それぞれが自分の文脈で支配的になるでしょう。その間をつなぐ結合組織が実際の価値を生み出す場所です。オーケストレーション層はグローバル決済のオペレーティングシステムとなり、複雑さを抽象化し、インテリジェントにルーティングし、プラットフォームにすべてへの単一統合ポイントを提供します。MassPayはまさにその仮説のもとに構築されました。この領域の勝者は、すべてのレールをシームレスに連携させるプラットフォームです。業界はその方向へと進んでおり、率直に言って、新しい支払い方法や市場が急速に出現するスピードに追随できる唯一のモデルです。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者はMassPayをご訪問ください。
April 23, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Vasyl Soloshchuk、INSARTのCEO兼創業者 – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Vasyl Soloshchuk、INSARTのCEO兼創業者は、ソフトウェア開発、エンジニアリングリーダーシップ、ベンチャー投資にわたる25年以上の経験を持つフィンテック起業家です。彼は開発者としてキャリアをスタートさせ、着実にリーダーシップの役割へと移行し、最終的にINSARTを金融技術に特化した国際的なプレーヤーへとスケールさせました。キャリアを通じて、創業者や経営チームと密接に協力し、製品戦略と実行を形作るとともに、ハルキウITクラスターなどのイニシアチブや、成長中スタートアップを支援するベンチャーシンジケートへの参加を通じて、広範なテックエコシステムにも貢献しています。INSARTはフィンテックアクセラレーターとして位置付けられ、エンジニアリングの専門知識と戦略的サポートを組み合わせ、企業が成長のあらゆる段階で金融製品を構築・スケールできるよう支援します。同社は、初期のアイデア創出やMVP開発からプロダクト・マーケット・フィット、ゴートゥーマーケット、そして大規模展開まで、スタートアップとエンタープライズを支援します。デジタルバンキング、決済、貸付、金融インフラなどの領域に焦点を当て、INSARTは技術パートナーであると同時に成長プラットフォームとして機能し、フィンテック企業が開発期間を短縮し、規制された市場でのスケーリングの複雑さを乗り越えるのを支援します。あなたはソフトウェア開発者としてキャリアを始めましたが、金融サービスが最もテクノロジー主導の産業の一つになると確信させた初期のシグナルは何でしたか？私は大学在学中にフリーランスのソフトウェア開発者としてスタートしました。すぐにチームを結成し、フリーランスサイトを通じてプロジェクトを受注し始めました。当時、ソフトウェア開発と金融の両方に強い関心がありました。ソフトウェア開発を行いながら、同時に金融について学んでいました。これは自分のスキルと興味を組み合わせる方法でした。私を初期に形作ったのは、ソフトウェア構築、金融の学習、そして金融的自由と起業家精神について考えるという組み合わせでした。テクノロジーと金融の交差点に強く執着するようになったのは、人は財政的に自由であるときにのみ本当に自由になれると強く信じているからです。それは私の人生においても非常に重要な瞬間でした。2008年、私はニューヨークのIBM Watson Research CenterでPhDインターンをしていました。ちょうど金融危機の真っ只中でした。データ分析プロジェクトに取り組むと同時に、金融市場の動向を密接に追っていました。ニューヨークで証券取引所を訪れ、ヘッジファンドや投資会社と協働するIBMの人々と話をしました。混乱とフラストレーションが漂い、人々は次に何をすべきか理解できていませんでした。その瞬間、既存の金融業界は安定しておらず、再定義が必要だと悟りました。そして、テクノロジーがその変革の原動力になることが明確になったのです。IBMに残る機会はありましたが、別の道を選び、INSARTを立ち上げることにしました。私の目標はテクノロジーを創出することを支援することでした。金融システムをより強固でオープンにしたいと考えていました。振り返ってみると、その選択を促したいくつかのサインがありました。まず、金融サービスは本質的に情報システムです。お金はデータであり、取引は状態変化です。これを理解すれば、ソフトウェアはサポート機能ではなく、ビジネスの核であることが明らかになります。Stripeのような企業はその好例で、APIが実質的に製品となっています。次に、規制がますます複雑化していました。新たな要件が出るたびにロジックとレポーティングの層が増えます。これを人だけでスケールさせることはできません。システムが必要です。この点は、Plaidのように複雑さに対応するインフラを構築した企業で明確に見られます。そして三つ目は、マージン圧力が自動化を促すことです。金融機関はスピード、コスト、リスクで競争しています。テクノロジーだけがこの三つすべてを改善できるレバーです。時間とともにフィンテック企業と協働する中で、勝者は優れたアイデアを持つ者ではなく、優れたアーキテクチャと実行力を持つ者であることが分かりました。これは現在もINSARTが掲げるミッションであり、金融を再定義しデジタル自由を拡大するフィンテックビジネスを推進することです。AIは現在どこで測定可能な価値を提供していますか？AIが物語として語られることと、実際のプロダクションシステムとして機能することとのギャップは依然として非常に大きいです。私たちが実際の価値を見出すのは、データが豊富でフィードバックループが速い領域です。不正検出が最も明確な例です。FeedzaiやStripe Radarのような企業は機械学習を用いてリアルタイムで異常を検出し、詐欺損失の減少という形で直接的にインパクトが測定できます。運用自動化も別の領域です。例えば、UiPathのような企業は、金融機関が文書中心のプロセスを自動化し、コスト削減と実行速度の向上を支援しています。パーソナライズもうまく機能しています。WealthfrontなどのプラットフォームはAIを活用して投資戦略を個別化し、ユーザーエンゲージメントを向上させています。急速に出現している領域の一つは、生成的ビジネスインテリジェンスです。多くの企業はすでにデータを保有していますが、経営層は十分に速くインサイトにアクセスできません。私たちは、経営者が「今週の売上がなぜ下がったのか？」といった質問をシステム全体に投げかけ、即座に回答を得られるシステムを構築しています。ここがAIが非常に実用的になるポイントで、プロセスだけでなく意思決定のスピードを向上させます。審査、詐欺検出、コンプライアンスにおいて、実際に機能しているのは何ですか？不正検出はすでにスケールで機能しています。明確なシグナルと継続的なフィードバックがあります。Featurespaceのような企業がその好例です。審査は部分的に機能しています。特に代替データを使用するセグメントでうまく機能します。例えば、Upstartは貸付判断にAIを活用していますが、依然として規制の枠組み内で運用しています。規制コンプライアンスは最も複雑な領域です。AIと称されるものの多くは依然としてルールベースの自動化です。本当のAI駆動コンプライアンスは、単なるパターンではなく文脈理解を必要とするため、より複雑です。ComplyAdvantageのような企業がこの方向に進んでいますが、まだ発展途上です。内部レポーティングと意思決定において、静かながら重要な変化も起きています。多くの機関は依然として静的なダッシュボードに依存していますが、AIはこれをリアルタイムで状況を把握し、迅速に行動できる動的システムへと変え始めています。現在のAIブームのどれくらいが誇大宣伝で、どれくらいが実際の能力なのでしょうか？AIは実在しながら同時に過剰にマーケティングされています。その一部は実際のプロダクション価値を提供しています。残りは依然として物語主導で、特に資金調達やポジショニングにおいてです。違いはシンプルです。AIが測定可能なKPIを改善すればそれは実在します。主にピッチデックを改善するだけであれば、それは誇大宣伝です。例えば、ダッシュボードにAIラベルを追加するだけでは変革的ではありません。しかし、AIがCFOに売上ドライバーを即座に理解させ、行動を起こさせるのであれば、これは実際の機会です。OpenAIやAnthropicのような企業は強力なコアモデルを構築していますが、実際の課題はそれらをビジネスシステムにどう適用するかです。そのため、私たちは意思決定インテリジェンスと生成的ビジネス分析に注力しています。これは価値が即座に現れ、採用が自然に進む数少ない領域の一つです。なぜ多くのAIパイロットは本番環境に到達できないのでしょうか？多くの失敗はモデルではなくシステムに起因しています。根本的な問題はデータの断片化、プロダクションインフラの欠如、結果に対する責任の不明確さです。さらに、AIは孤立して開発されるため、チームはモデルを作成しますが、これらのモデルはワークフローやレポーティングシステムに統合されていません。その好例が、DataRobotなどが提供するモデルに似たものを実験しているが、実装できない銀行です。このプロセスから得られたデータが活用できるCレベルの意思決定者に届かない場合、プロジェクトは停止します。AIモデルは意思決定の一部として機能するときにのみ有効であり、サイドプロジェクトとして試すだけでは機能しません。機関はデータインフラの課題をどのように克服しますか？これはAIではなく、データアーキテクチャの問題です。優れた機関はデータを統合し、リアルタイムのデータ処理パイプラインを構築し、一貫した指標を設定します。SnowflakeやDatabricksのような企業は、大量のデータを処理できるデータインフラを確保する上で非常に重要です。これが強固な意思決定システムとレポーティングを構築する基盤となります。多くの企業は不完全なデータを使用しており、誤った回答につながり、人々は結果を信頼しません。正しいやり方は: まずデータを取得し、次にデータ用のインフラを構築し、次にモデルを作成し、最後にSnowflakeとDatabricksが提供するデータ、モデル、インフラからビジネス価値を得ることです。生成的AIは詐欺と詐欺検出をどのように変えていますか？生成的AIは攻撃的アプローチと防御的アプローチの両方を変えています。詐欺の問題は悪化しています。詐欺攻撃は非常に巧妙になっています。人々はディープフェイク、偽の身元、コンピュータが作成したフィッシングメールなどを利用しています。これらは急速に普及しています。Sensity AIのような企業はディープフェイクに伴うリスクを注視しており、ディープフェイクがどのような問題を引き起こすかを知りたがっています。セキュリティ分野では、組織は適応型システムへと移行しています。静的なルールではなく、行動分析とリアルタイム検出に依存しています。Darktraceはこのアプローチの例です。私たちは実質的にAI同士の戦いの段階に入っており、静的なルールベースのシステムはもはや十分ではありません。機関はAI駆動の信用判断と規制をどのようにバランスさせますか？効率性と規制の間に緊張があります。人工知能は予測に役立ち、規制は透明性を求めます。機関はさまざまな戦略とアプローチを組み合わせて実施します。人工知能が予測を生成し、そこに説明層を追加します。例えば、Upstartは規制当局と緊密に連携し、モデルの説明可能性を確保しています。特にハイステークスな意思決定においては、人間のコントロールが常に最優先されます。将来は、効率的で監査可能なAI強化システムです。AIを成功裏に導入できる機関と苦戦する機関の違いは何ですか？要するに、AIを統合・適応させた機関は、アーキテクチャの面で他と差別化されています。成功している機関はクラウドネイティブでモジュラーかつデータ駆動です。Nubankや類似企業はその好例で、最初からモダンなアーキテクチャで構築されています。サポートされていないシステムにインテリジェンスを実装することはできません。今後、AIはプロセスを自動化するのか、金融商品を再構築するのか？短期的には、AIはコスト削減とリスク管理の向上、そしてもちろんプロセスの自動化を実現します。長期的には、金融商品を変革するでしょう。よりダイナミックでパーソナライズされた金融サービスが増えるでしょう。最も顕著な変化の一つは、組織内での意思決定の方法です。静的なレポーティングからインタラクティブでリアルタイムなインテリジェントシステムへと移行します。金融において、意思決定のスピードは競争優位であり、AIはこれを根本的に変えるでしょう。素晴らしいインタビューをありがとうございました。このフィンテックアクセラレーターについて詳しく知りたい読者は、INSARTをご覧ください。
April 21, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Teymour Farman-Farmaian、Higlobe共同創業者兼CEO – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Teymour Farman-Farmaian、Higlobeの共同創業者兼CEOは、過去20年間で最も影響力のあるデジタルプラットフォームのいくつかでリーダーシップ役割を務めてきた、経験豊富なテクノロジーおよびフィンテックのエグゼクティブです。2020年にHiglobeを設立する前は、Googleで国際業務とパートナーシップを統括する上級職を務め、続いてZyngaやSpotifyで重要な役割を果たし、収益の拡大とユーザー成長を推進しました。特にSpotifyの米国ローンチにも関わっています。また、Coinbaseに買収される前の世界最大級のビットコインカストディアンであるXapoで米国事業を統括し、デジタル資産とグローバル金融インフラに深く関わってきました。成長戦略、パートナーシップ、フィンテックイノベーションを組み合わせた基盤を持つFarman-Farmaianは、Higlobeをグローバル経済における最も根深い課題の一つである、現代のリモートワークフォース向けの効率的な国境を越える支払いの解決に注力させています。Higlobeは、特に米国クライアントから資金を受け取る米国外の請負業者や企業向けに、国際送金をシンプルにしコストを削減するよう設計されたフィンテックプラットフォームです。このプラットフォームは、ユーザーに専用の米国受取口座を提供し、ACHまたは電信送金で支払いを受け取り、ほぼ即時の決済と低い為替手数料で現地銀行口座へ資金を引き出すことができます。ステーブルコインベースのインフラを活用することで、従来の銀行システムに比べてより高速で透明性の高い送金を実現し、かつ規制された枠組みの中で運用されています。フィンテックとデジタル資産の交差点に位置するHiglobeは、プログラム可能なマネーとグローバルな金融アクセスへの大きなシフトを反映しており、フリーランサーや企業が国境を越えて資金を移動する際の摩擦、遅延、コストを大幅に削減します。過去の経験（イラン、ベネズエラでの生活、Google、Zynga、Spotify、Xapoでの関与）からどのような教訓を得ましたか？私は「二つの革命を経験したTeymour」と呼ばれています。イランで生まれ、離れざるを得ずベネズエラへ移住しましたが、そこでも財産を没収され、最終的に米国にたどり着きました。したがって、資産喪失やインフレに関する問題を理解しています。金融の安全性を確保するためには、次の3つが必要です: インフレからの保護携帯性プライバシー Higlobeで実現したものは、この3つの柱を提供します。グローバル貯蓄口座は、ユーザーを自国通貨のインフレから保護します。通貨は携帯可能で、好きな場所で資金を使うことができます。最後に、コンプライアンスを遵守したプライバシーが確保されています。さらに、Google、Zynga、Spotify、Xapoに在籍していた際、私も共同創業者のJeff Boltonも多数の海外請負業者と仕事をしていました。私たち二人で、支払い業界のこの側面に関する問題を理解していました。具体的には、国と国、通貨と通貨の間で資金を移動することが高コストで時間がかかるということです。これが、Higlobeが解決する世界的かつ急成長している課題です。Higlobeは、従来の銀行インフラとステーブルコインのレールを組み合わせた規制されたグローバル決済プラットフォームを立ち上げています。このハイブリッドモデルは企業レベルとインフラレベルでどのように機能し、従来の銀行システムや暗号ネイティブの代替手段に比べてどのような利点がありますか？Higlobeは2020年に現在「ステーブルコインサンドイッチ」と呼ばれる手法を先駆けました。銀行への入金、銀行からの出金、そして中間でステーブルコインを決済に使用します。詳細を説明します:ユーザーは暗号の専門家ではありません。ウォレットやドライブ、ブロックチェーンのシードをいじりたくありません。何千年も求められてきた通り、単に資金を送金してほしいだけです。資金を迅速かつ低コストで安全に受け取ることを重視しています。ラクダ、電報、ステーブルコインのいずれであっても関係ありません。そのため、Higlobeはユーザーが米国口座で現金として資金を受け取れるようにし、そこからステーブルコインに変換し、クライアントの承認を得た上で、ユーザーの現地銀行へ即座に（多くの場合1分未満で）最低コストで送金します。さらに、監査済みのSOC2 Type2プロセスによるセキュリティを提供しているため、ユーザーは当社が機関レベルの運用を行っていることを安心して眠ることができます。国境を越える支払いは依然として遅く高コストで、多くの場合複数の仲介業者に依存しています。どのような主要な非効率性を排除し、Higlobeは実際にどのようにほぼ即時で低コストの送金を実現しているのでしょうか？国際的に資金を移動する従来の方法は2つあります。まずはSWIFTです。SWIFTは銀行が使用するメッセージングネットワークで、資金が銀行間を移動する過程を追跡し、目的地に到達するまで管理します。SWIFTの問題はコストが高く、遅いことです。3〜5日かかり、途中の各銀行が手数料を取ります。二つ目は「ネットティング」と呼ばれる方式です。ネットティングでは、50か国の50銀行に現金を保有し、必要に応じてこれらの口座間で資金を移動します。週末に大きな決済（「ネットティング」）を行い、全員の借方と貸方を精算します。このシステムはほぼ即時の転送を可能にしますが、多額の現金残高を保持する必要があるためコストがかかります。ステーブルコインの驚くべき点は、実際に資金を移動せずに資金移動ビジネスを行えることです！ステーブルコインは、資金そのものではなく資金の所有権を移転させます。以下のように機能します。ユーザーの米ドルを規制された米国口座に拘束し、そのユーザーにステーブルコインを発行します。ステーブルコインは単に資金を表すデジタルトークンに過ぎません。トークンの発行にはコストがかかりません。ユーザーが資金を自国へ移したい場合（例：メキシコへ）、当社はそのトークンをオンチェーンで現地パートナーのウォレットに転送します。現金の所有権はユーザーから現地パートナーへ移転します。パートナーは米国でそのトークンを米ドルに換金でき、次に現地パートナーはメキシコシティからグアダラハラのクライアント口座へ適切な量のメキシコペソを送金します。このように、Higlobeはほぼ即時に、年中無休で、ほぼゼロコストで資金を届けることができます。ステーブルコインはあなたのモデルの中心です。裏側でどのような役割を果たし、従来の法定通貨ベースのシステムと比較して決済速度、コスト効率、透明性をどのように向上させていますか？私たちが世界最速・最低手数料の送金を提供できる「ステーブルコインサンドイッチ」は、完全に裏側で動作し、エンドユーザーには見えません。本質的に、ユーザーが現金を預け入れ、それがUSDCなどの規制されたステーブルコインに変換されます。そのステーブルコインは即座に現地の銀行パートナーに送られ、受取人の現地通貨に換算されます。このシステムは事前に資金を用意する必要を排除し、限界コストをゼロに近づけ、既存の選択肢の10倍速いソリューションを提供します。規制の不確実性は、ステーブルコイン導入を検討する多くの企業にとって依然として障壁となっています。どのようにコンプライアンスに取り組み、規制はグローバル企業との信頼構築にどれほど重要ですか？規制へのコンプライアンスは極めて重要です。例として音楽業界を挙げます。違法音楽ダウンロードが横行していた時代でも、Spotifyは支配的な地位を確立しました。これは、合法的に権利を所有する音楽スタジオと提携し、ユーザーにサブスクリプションベースの使いやすいプラットフォームで音楽ストリーミングを提供したからです。これは、個々の曲をダウンロードさせて料金を課すAppleモデルとは対照的で、後者は高額な費用がかかり、賢いユーザーはLimeWireなどで違法に音楽を入手しました。Spotifyは低コストで簡単、かつ完全に合法的なソリューションを提供することで業界を変革しました。これは、送金業界において私たちが行っていることと同じです。規制された現地銀行と提携し、裏側のステーブルコインモデルを活用して、ユーザーがほぼコストゼロで即座に現地通貨に変換できる方法を提供しています。当社はコンプライアンスを最優先し、定期的なSOC2 Type2監査を受けている点で業界内でもユニークです。Higlobeはシンプルなマルチ通貨ウォレットではなく、グローバルアカウントという概念を導入しています。この変化は、フリーランサー、請負業者、企業が国境を越える支払いを管理する方法にどのような影響を与えるのでしょうか？マルチ通貨ウォレットは、いわば「旅行用のお金」を保管する場所です。グローバルアカウントは、あなたの生活を運営する場所です。この変化は心理的かつ機能的です。アルゼンチンの請負業者やインドの開発者に正当な米国受取口座を提供することで、世界最大の経済圏に「金融的な拠点」を与えているのです。彼らは支払いを受け取り、米ドルで残高を保有して現地インフレに対するヘッジができ、資金を現地通貨に移すタイミングを正確に選べます。これにより、彼らは「リモートワーカー」から「グローバルエンティティ」へと変わります。これは新しい製品カテゴリであり、グローバルサウスに住む70億人の金融不安に対処しています。Spotifyの米国展開で消費者プラットフォームのスケールを支援した経験がありますが、フィンテックインフラ企業の構築とスケールはどのように異なりますか？特に流動性、コンプライアンス、グローバルオペレーションに関して教えてください。Spotifyをスケールさせる際、曲が再生されないのはちょっとした不便です。フィンテックでは、支払いが届かないと危機です。エラーの「影響範囲」ははるかに大きくなります。最大の違いは「動く部品」の複雑さです。コンシューマーテックでは主に自社のスタックをコントロールしますが、グローバルフィンテックでは多数の管轄で現地規制当局、流動性プロバイダー、銀行パートナーと協調しなければなりません。「極端な信頼性」に慣れる必要があります。単に「速く動いて壊す」ことはできず、速く動きながら壊れないものを構築しなければなりません。パートナーシップは戦略の重要な要素のようです。地域統合や現地金融エコシステムとの提携は、グローバルな採用をどのように加速させ、ユーザー体験を向上させますか？私たちは現地の金融エコシステムを置き換えるのではなく、強化したいと考えています。ブラジルのPixやメキシコのSPEIなど、現地の即時決済レールと提携することで、取引の「ラストマイル」を「ミドルマイル」と同等の速さにします。これらの提携は、信頼がローカルであるため重要です。ユーザーはUSDをHiglobeに預けても、現地通貨で電気代や食料品を即座に支払えることを知りたいのです。現地プレイヤーとの統合により、それがシームレスになります。ステーブルコインは大手金融機関でもますます検討されています。主流金融におけるステーブルコインの最大の機会はどこにあり、どのようなリスクがまだ対処される必要がありますか？最大の機会は「T+2」決済サイクルの終焉です。2026年に取引や支払いが決済に2日かかる理由はありません。主流金融は最終的に「アトミック決済」へ移行し、支払いと資産が同時に手渡されるようになります。リスクは「リザーブの質」です。ステーブルコインが主流になるためには、最高品質で最も透明性の高い流動資産で裏付けられる必要があります。そのため、当社はUSDCのみを使用しています。USDCは現金と米国国債で1:1の比率で裏付けられており、ユーザーの生活がその安定性に依存しています。あなたはカテゴリを定義する企業と仕事をしてきた実績があります。現在、フィンテックや暗号領域の創業者に何を求め、成功する者と苦戦する者を分ける特性は何ですか？私は「インフラ思考者」であり、「プロダクトとコンプライアンスの適合性」を重視する人を探します。テックサイクルの初期段階では人々は玩具を作りますが、成熟段階ではツールを作ります。今日の勝者は規制を無視するイデオロギー的な人々ではなく、複雑さを尊重しながら金融システムを改善しようとする大胆さを持つ人たちです。フィンテックで成功するのは、「退屈な」要素、すなわちコンプライアンス、ユニットエコノミクス、セキュリティに執着する人たちです。派手なアプリを作るのは簡単ですが、旧来の世界と新しい世界をつなぐ規制されたブリッジを構築するのは非常に難しいです。最高の創業者はブロックチェーンの「かっこよさ」に迷わず、週60時間働き、4%の手数料に搾取されずに支払われたいだけの開発者のようにユーザーに焦点を当て続けます。まず人間を解決すれば、技術はそれに続きます。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者はHiglobeをご覧ください。
April 16, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Splitit CEO Nandan Sheth – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Nandan Sheth、SplititのCEOは、支払い、デジタルコマース、金融インフラストラクチャに深い専門知識を持つ経験豊富なフィンテック幹部兼起業家で、2022年から同社を率いており、取締役も務めています。Splititに入る前は、Fiservで5年間、Carat & Digital Commerce部門の責任者として勤務し、現代の支払いエコシステムの形成に貢献し、また以前はAcculynkを共同設立し、オンライン支払い認証技術の先駆けとなりました。彼のキャリアには、Harbor Payments（彼が共同設立し、主要な電子請求プラットフォームへと成長させた会社）の買収後のAmerican Expressでのリーダーシップ役職も含まれます。20年以上にわたり、Shethは摩擦を減らし、セキュリティを強化し、マーチャントの経済性を改善する支払いイノベーションの構築に一貫して注力してきました。これにより、次世代の「今すぐ購入、後で支払う」インフラストラクチャプロバイダーとしてSplititの進化をリードする立場にあります。Splititは、Buy Now, Pay Later（BNPL）を消費者向けの貸付商品ではなく、マーチャント優先のインフラ層に変革することに注力するフィンテック企業です。同社のプラットフォームを通じて、ショッピング客は既存のクレジットカードを使用して購入を分割払いにでき、新たなローンや信用調査、長い申し込み手続きが不要になります。その核心的イノベーションは、ホワイトラベルの「Installments-as-a-Service」モデルで、マーチャントが自社のチェックアウト体験にBNPLを完全に組み込むことを可能にし、顧客関係とデータの所有権を維持しながら、コンバージョン率と平均注文額を向上させます。既存のクレジットカードネットワークを活用し、単一のAPIでマーチャントシステムに直接統合することで、Splititは従来のBNPLプロバイダーに比べてリスクが低く、よりシームレスな代替手段として位置付けられ、規制の厳格化が進む中で、摩擦のないブランドコントロールされた支払い体験を提供します。Harbor PaymentsやAcculynkを含む複数の決済企業を立ち上げ、売却してきました。その経験は、支払いの確実性がエージェント型コマースの台頭において決定的要因になると考える視点にどのように影響しましたか？私のキャリアは支払い層に焦点を当てており、商取引の中で失敗しない限りほとんど気付かれない部分です。発見は注目を集めますが、最終的に収益を可能にするのは認可であることを学びました。エージェント型コマースでは、AIエージェントがショッピングに影響を与えるため、エージェントは予測可能で迅速かつ承認されやすい支払い方法を好みます。支払いの不確実性は摩擦を生み、エージェントが特定のマーチャントや商品を回避する原因となり得ます。支払いの確実性はバックエンドの懸念から、レコメンデーションにおける重要な要素へとシフトします。Splititは最近、Agentic Commerce Partner Programを開始しました。カード連携型分割払いを自律的なAIショッピングエージェントに組み込むことで、現在コンバージョンを制限していると考える支払い確実性のボトルネックにどのように対処していますか？カード連携型後払い機能を自律的なショッピングエージェントに組み込むことで、SplititのAgentic Commerce Partner Programは、AIの旅路の初期段階、すなわちチェックアウト時だけでなく、分割払い購入を上流に移動させます。これにより、エージェントはオプションを絞りながら購入を決定する際に、支払い能力と支払い適合性を評価できるようになります。もう一つの利点は、当社のモデルが既存のカードと決済ネットワークを利用するため、AIエージェントにとって支払いがより信頼性が高く、容易になることです。これは大きな課題を解決します: 多くのコンバージョンは製品の適合性ではなく支払いの不確実性が原因で失敗します。消費者が新たなクレジットを申し込む必要がある、または承認を待つ必要がある場合、プロセスが途切れます。既存のクレジットを活用することで、プロセスが迅速化します。実務的に、貴社のプログラムは新たなクレジット申請やアカウント作成を必要とせず、既存のカードと決済ネットワークを使用して、AIエージェントが支払い能力をレコメンデーションに組み込むことをどのように可能にしていますか？Splititは、エージェントが購入総額を、ショッピング客が既に所有しているカードを使用して月額支払いに変換できるようにします。これは、別個の貸付フローにユーザーを押し込むこととは大きく異なります。ショッピング客は新たな申請を行わず、アカウントを新規開設せず、サードパーティのサイトへ離れることもなく、既存のカードを使用します。分割払いプランはショッピング客の現在の銀行関係内に留まり、支払い能力を意思決定プロセスの早い段階に持ち込み、AIエージェントが製品の機能や価格だけでなく、実際に購入を完了できるかどうかを評価するのに役立ちます。AI主導の発見はすでにコンバージョンより先行していると主張されていますが、エージェント型コマースのフローで支払いは具体的にどこで摩擦を生み出していますか？摩擦は3つの領域で発生します: 適格性、認可、そしてワークフローです。ショッピング客はAIを通じて適切な商品を見つけるかもしれませんが、支払いオプションが信用判断を必要としたり、予測不可能な認可が生じたり、別途申し込みや承認が必要な場合、プロセスは失敗します。これが発見とコンバージョンのギャップです。AIはすでに高い購買意欲を持つ小売トラフィックを促進していますが、支払いインフラは遅れています。機会は存在します。課題は、購入完了を発見と同様にシームレスにすることです。多くのマーチャントは現在、Buy Now Pay Later（BNPL）マーケットプレイスに依存しています。カードベースの分割払いモデルは、AI主導の購買ジャーニーに統合された際、従来のBNPLプラットフォームとどのように異なりますか？当社のカードベースの分割払いモデルは消費者の既存クレジットを使用しますが、従来のBNPLは販売時に新たなクレジットの申し込みを求めることが多いです。この違いはAI主導の購買ジャーニーにおいて重要で、各新しい信用判断が拒否リスクをもたらします。これが頻繁に起こると、AIエージェントはマーチャントの優先度を下げ始めます。従来のBNPLはより多くのステップと新しいブランドを必要とします。当社のモデルはマーチャントがコントロールを保ち、ショッピング客が信頼できるカードを使用することを保証し、AIエージェントの不確実性を減らします。技術的観点から、エージェント型環境においてチェックアウト最適化は、認可の予測可能性ほど重要でなくなってきていますか？チェックアウトの最適化は重要ですが、認可の予測可能性の方がより重要です。言い換えれば、明確でシンプルな購買フローは依然として助けになりますが、最終的に結果を左右するのは支払い承認です。従来の商取引では、ヒューマンショッパーが各ステップを自ら処理するため、企業はフロントエンドの効率に注力していました。エージェント型コマースでは、AIエージェントがその多くのナビゲーションを担当します。より難しい問題は、支払いが安定し、低摩擦で承認されるかどうかです。認可パス（銀行や決済ネットワークが取引を承認するプロセス）が信頼できない場合、美しく設計されたチェックアウトは根本的な問題を解決しません。この環境では、認可の予測可能性が単なる支払い業務ではなく、商取引のパフォーマンスの一部となります。自律エージェントが消費者に代わって購入決定を行い始める中、金融テクノロジー企業が備えるべき新たなコンプライアンスや規制上の考慮点は何ですか？同意が鍵です。企業はエージェントの権限を定義し、承認要件を明確にしなければなりません。次に責任があります。エージェントの購入や限度超過に対する明確な監査が必要です。コントロールは不可欠です。企業は堅牢な権限設定、限度額、例外ロジックを必要とします。私の見解では、支払い層はエージェントの購入を可能にし、責任を確保しなければなりません。そのためには堅牢なセキュリティ、明確な認可、そして明確に定義された同意が必要です。人間が取引からますます離れる中、支払い層における強固なガバナンスはエージェント型コマースに対する信頼構築の基盤となります。分割払いは従来のチェックアウトオプションと比べて、AIレコメンデーションエンジンにどのように影響しますか？支払い能力の変化は、エージェントが商品をランク付けまたは優先順位付けする方法に実質的な変化をもたらしますか？従来のチェックアウトは商品選択後に現れますが、分割払いは支払い能力を変えることで、より早い段階で影響を与えます。全額価格で手が届かない商品も、予測可能なカードベースの分割払いで実現可能になります。これにより、AIエージェントはオプションのランク付けを変えます: 製品の適合性だけでなく、実際に購入できる能力も考慮します。エージェント型コマースが実験段階からスケール採用へ移行しているかを判断するために、どのようなシグナルや指標を注視していますか？エージェント型コマースが新規性から取引を再構築するスケーラブルなチャネルへ移行する際に示す5つのシグナルがあります。まず、AI駆動のショッピングジャーニーが生み出す商取引トラフィックのシェアを監視します。これにより、消費者が技術を採用しているか、単にテストしているだけかが分かります。次に、コンバージョンの質を注視します。AI駆動のセッションがクリックだけでなく、実質的なコンバージョン率で成果を上げていることが重要です。三つ目は、認可の確実性が高い支払い方法がレコメンデーションのシェアを獲得しているかを追跡します。これにより、支払いの確実性がエージェントの行動を形作っていることが示されます。四つ目は、より深い統合を探ります。マーチャント、プラットフォーム、決済プロバイダーが支払いをエージェント型ワークフローに直接組み込むと、実験がインフラへと変わります。五つ目は、支払い能力がレコメンデーションに組み込まれた際に、承認率、コンバージョン率、平均注文額が向上するかを観察します。今後、エージェント主導の取引がeコマースを超えて、B2B調達やサブスクリプション管理といった領域に拡大すると考えますか？eコマースは最初のステップであり、最後ではありません。エージェントは設定されたルールと予算であらゆる購買プロセスに価値を付加します。B2B調達やサブスクリプション管理は明白な例です。これらすべては、企業が信頼し、接続し、組み込むことができる支払い層に依存しています。そのため、SplititはGoogleのUniversal Commerce Protocolなどのオープンスタンダードをサポートし、カテゴリを超えた実際のエージェント型取引を可能にしています。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳細を知りたい方はSplititをご覧ください。
April 15, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

CoinCoverのチーフ・コマーシャル・オフィサー Anthony Yeung – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Anthony Yeung、CoinCoverのチーフ・コマーシャル・オフィサーは、決済、デジタル資産、エンタープライズセールスの交差点で10年以上の経験を持ち、現在はエグゼクティブチームの一員としてグローバルな商業戦略をリードしています。CoinCoverに入社して以来、グローバルヘッド・オブ・セールスからCCOへと急速に昇進し、Go-to-Marketの実行、パートナーシップ、収益成長を監督しながら、暗号組織が詐欺、ハッキング、紛失したプライベートキーといったリスクを軽減するのを支援しています。入社前はEllipticでシニアリーダーシップを務め、EMEAエンタープライズセールスとグローバル商業機能を統括し、Judopayではモバイルファーストの決済採用を推進し、直販とパートナーシップを通じて収益を拡大しました。ACI Worldwideやその他のフィンテック企業での初期キャリアは、詐欺防止、決済インフラ、グローバルビジネス開発の強固な基盤を築き、高成長フィンテックおよび暗号セキュリティプラットフォームのスケーリングにおける重要なオペレーターとしての地位を確立しました。CoinCoverは、テクノロジー、モニタリング、リカバリーサービスの組み合わせにより、機関とその顧客の暗号通貨保有を保護することに焦点を当てたデジタル資産保護会社です。2018年に設立され、プライベートキーのバックアップやウォレットリカバリーといったソリューションを提供し、デジタル資産への永続的なアクセス喪失の脅威に対抗します。同プラットフォームは取引所、カストディアン、ウォレットプロバイダーと直接統合し、予防的なセキュリティと、保護された取引が悪意のある活動により失敗した場合にユーザーに補償する保険付き保証モデルの両方を提供します。エンタープライズグレードのセキュリティインフラとディザスタリカバリー機能を組み合わせることで、CoinCoverは暗号採用の最大の障壁の一つである「信頼」に取り組み、デジタル資産が安全に保管・アクセス・取引できるようにスケールで実現することを目指しています。あなたはACI Worldwide、Judopay、Elliptic、そして現在はCoinCoverなどの企業で、決済、詐欺防止、AML、暗号領域で10年以上の経験を積んできました。そのバックグラウンドは、デジタル資産市場で真の信頼を構築するために何が必要かという見解にどのように影響していますか？決済、詐欺防止、AML、暗号の分野で10年以上を費やしたことで、私が最も学んだことは一つです: 信頼は宣言されるものではなく、獲得されるものであり、問題が起きたときに人々を守るガードレールを通じて獲得されるということです。伝統的な金融は、規制、監督、そして消費者への明確な約束――「何かが起きたときには誰かが支えてくれる」――を通じて、段階的に公共の信頼を築いてきました。クレジットカードの不正請求を考えてみてください。ほとんどの人は二度と考えません。なぜなら、3Dセキュアや強固な消費者保護フレームワークといったプログラムにより、銀行が全額補償してくれるからです。その確実性は、何十年もの規制的な土台を築くことで実現されました。デジタル資産市場はまだ同じ基盤を構築中です。この業界は、ほぼ追いつくことが不可能なスピードで本当に難しい問題を解決する優秀なエンジニアによって創られましたが、これは恩恵でもあります。しかしエンジニアは、コンプライアンスフレームワークや消費者保護義務ではなく、エレガンス、スピード、イノベーションを最適化します。その結果、セキュリティアーキテクチャが非常に高度になり、構築した人だけが理解できるものになることがありますが、問題が起きたときにはそれが問題です。信頼は、創作者だけが読めるシステムの中に存在してはいけません。テクノロジーだけではガードレールは作れず、信頼は説明責任によって築かれます。MiCA（欧州）、米国のSEC・CFTCの監督の進化、シンガポールのMASガイドライン、ドバイのVARAなど、世界各地で出てくる規制フレームワークは、公共に対して「ルールがあり、監督があり、悪質な行為者には結果がある」ことを示しています。方向性は明確で、主要な金融センターすべてで進行中です。これがTradFiが信頼性を築いた基盤であり、現在暗号が必要としている同じ基盤です。その基盤を受け入れる企業こそが、抵抗する企業よりもこの業界の次の章を定義するでしょう。英国のCryptoassets Regulations 2026とFCAの今後の監督は大きな転換点です。カストディ、レジリエンス、説明責任に関する新たな期待に応えるために、機関が行うべき最大の運用上の変化は何でしょうか？英国のCryptoassets Regulations 2026とFCAの方向性は、機関の運営方法に対してはるかに規律あるアプローチを求めています。最大の変化は、デジタル資産リスクがもはやビジネスの周辺に置かれることはできず、機関のコアインフラストラクチャに組み込まれる必要があるという点です。カストディに関しては、社内でのアプローチから運用レジリエンスへと移行し、構造化され、監査可能で、規制の期待に合致したモデルへとシフトすることを意味します。機関は資産の保管方法だけでなく、各段階で事業継続性がどのように確保されるかを明確にする必要があります。規制当局は、保護方法だけでなく、失敗した際に何が起きるかにますます注目しており、これがレジリエンスの基準を高めています。資産へのアクセスが失われた場合、企業はそれを回復するための実証済みでテストされた手段を必要とします。これがなければ、真の運用レジリエンスを示すことは非常に困難です。説明責任が企業の運営の中心的な指標となるにつれ、証拠を提供する方向への明確なシフトも見られます。単にコントロールが存在すると言うだけでは不十分です。企業は実際のシナリオで機能し、適切な監督レベルであることを証明できなければなりません。規制はハードルを上げていますが、正しく実施すれば、機関が真の自信を持ってスケールできる条件も整えます。不可逆的な資産喪失は業界で最も深刻なリスクの一つです。デジタル資産の根本的な原則を損なうことなく、そのリスクを減らすために、機関はキー管理、バックアップシステム、リカバリープロセスをどのように再考すべきでしょうか？不可逆的な資産喪失は、デジタル資産に対する信頼を構築する上で依然として最大の障壁の一つであり、主にアクセス管理の方法に起因します。多くの機関が依然として自己管理型バックアップに依存しており、これにより人的エラー、認証情報の紛失、運用失敗にさらされた脆弱なシステムが生まれます。問題は自己カストディそのものではなく、スケールでの自己カストディが運用リスクの転嫁になる点です。シフトは、キー管理とリカバリーを付随的なものではなく、コアインフラとして扱う方向へ向かう必要があります。つまり、手動プロセスから脱却し、何か問題が起きた際にアクセスを復元できる、管理された検証可能なリカバリーメカニズムを確立することを意味します。これはデジタル資産の原則を損なうものではなく、むしろ強化します。セキュリティとコントロールは依然として保持しつつ、レジリエンスが組み込まれます。技術的およびガバナンスの観点から、デジタル資産企業にとって規制対応可能なリカバリーフレームワークは実際にどのようなものですか？規制対応可能なリカバリーフレームワークは、アクセス喪失が理論上のリスクではなく、すでにスケールで起きていることを認識することから始まります。$3500億相当のビットコインが失われており、主な原因は認証情報の紛失です。これは規制された環境では決して容認できません。ガバナンスの観点からは、企業はキー管理とリカバリーの明確な所有権を持ち、定義されたコントロールと職務分離を確立する必要があります。すべての段階で監査可能かつ説明責任が求められます。技術的には、リカバリーをコアインフラに組み込むことを意味します――手動バックアップから脱却し、障害、侵害、エラー後にアクセスを実証的に復元できる管理された検証可能なメカニズムへと移行します。「重要なのは、これらのプロセスが実際に機能することが実証されていなければならないことです。CoinCoverでは、22百万以上のウォレットを保護し、失敗したリカバリーは一度もありませんでした。これは、機関、規制当局、顧客がますます求めている保証レベルです。」多くの機関は、デジタル資産保護を従来のサイバーセキュリティの別分野として捉えがちです。その考え方が不十分な理由と、暗号システムがもたらす新たな脅威モデルは何でしょうか？ステーブルコインやトークン化が機関を市場に導入しましたが、多くの企業は依然としてデジタル資産に従来のサイバーセキュリティの考え方を適用しています。課題は、デジタル資産が根本的に異なるリスク――アクセス喪失――をもたらすことです。システムを保護するだけでなく、アクセス自体を保護する必要があります。最も安定したユースケースでさえ、ウォレットへのアクセスが失われれば、ユーザーは永続的にアクセスを失う可能性があります。これは従来のサイバーセキュリティフレームワークが想定していないものです。外部攻撃だけでなく、認証情報の紛失、運用失敗、人為的エラーに焦点を当てた新たな脅威モデルが生まれます。この課題に対処するため、機関は単なる予防策にとどまらず、リカバリーをコアコントロールとして組み込む必要があります。『パスワード忘れ』がオンラインログインを変革したように、デジタル資産にも同様の安全ネットが必要で、機関と顧客に安心感を提供します。規制が明確になるにつれ、機関における自己カストディ、サードパーティーカストディ、ハイブリッドカストディモデルのバランスはどのように変化すると考えますか？規制が明確になるにつれ、バランスはイデオロギーから実務的な方向へとシフトします。問題は、単に誰が鍵を保持するかではなく、資産が規制の期待に沿って管理・保護・回復できるかどうかです。自己カストディは内部プロセスと人員に大きな負担を課し、依然として多くの企業が規制当局が目指す基準を必ずしも満たさない社内バックアップに依存しています。これがスケールでのリスクを生み出します。サードパーティーカストディは構造を提供しますが、強固なガバナンスと明確なリカバリ機能の必要性を排除するわけではありません。より実務的なハイブリッドアプローチが浮上しています。機関は適切なコントロールを保持しつつ、アクセスの復元、コントロールの監査可能性、レジリエンスの組み込みを保証する専門インフラを組み込んでいます。信頼はしばしば広範な採用への最大の障壁とされています。規制だけでなく、機関と消費者の両方にデジタル資産製品への真の自信を与えるために最も重要な技術、コントロール、保護層は何ですか？デジタル資産に対する信頼は、単に規制の問題として捉えるべきではありません。より実務的な課題は、機関と消費者がアクセスを保護し、永続的な喪失を防ぐシステムに依存できるかどうかです。最も安全なシステムであっても、何か問題が起きた際にユーザーがアクセスを回復できなければ不十分です。したがって、リカバリビリティは保護のコア層として、アクセスを安全かつ管理された方法で復元できるようにする必要があります。同時に、強固なガバナンス、監査可能なコントロール、独立した保証が不可欠です。真の試験はデジタル資産製品が構築できるかどうかではなく、銀行や金融機関から期待されるレベルの信頼を提供できるかどうかです。CoinCoverはリカバリビリティと運用レジリエンスに重点を置いてきました。銀行や金融機関がデジタル資産製品を大規模に提供し始めるにつれて、これらの機能はどのように進化すると考えますか？銀行や金融機関がデジタル資産提供を拡大するにつれ、リカバリビリティとレジリエンスは付加機能ではなく期待事項となります。顧客は、従来の金融で慣れ親しんだ体験――アクセスが復元でき、資産が追加の複雑さなしに保護され続ける――を期待するでしょう。変わるのは提供方法です。手動プロセスや自己管理アプローチは大規模な顧客ベースでは持続できません。リカバリーはインフラ自体に組み込まれ、ユーザーの介入に依存せずバックグラウンドでシームレスに機能する必要があります。ここで専門プロバイダーが重要な役割を果たします。機関を置き換えることではなく、スケールでデジタル資産リスクを管理するために必要なインフラを提供することです。時間とともに、これらの機能は業界全体で標準となり、機関がデジタル資産を提供する際に、顧客が他の領域で既に期待している同等の信頼性、一貫性、信頼を実現できるようになります。不適切なキー管理、詐欺、人為的エラーにより既に大量の暗号が失われている現状で、業界は標準化されたリカバリープロトコルを必要としていますか？もし必要なら、誰がそれらの策定を主導すべきでしょうか？これまでに見られた損失規模を考えると、業界はより標準化されたリカバリープロトコルを必要としています。現行のアプローチは一貫性に欠けます。多くの企業が、見た目はコンプライアンスに適合しているように見えても、実際にはレジリエンス、テスト、独立した保証が不足している社内バックアップに依存しています。規制当局がレジリエンス、監査可能性、消費者保護に関する期待値を設定するリーダーシップを取るべきです。しかし、標準は日々これらの課題に取り組むインフラプロバイダーと緊密に協力して策定される必要があります。これは、断片的なプロセスから、実世界のシナリオで機能し、認定された標準と独立してベンチマークされた検証可能でテスト済みのリカバリーフレームワークへ移行することです。私たちはこの標準化の欠如に対処するために認証プロセスを確立し、顧客が新興標準への準拠を示せるようにしています。2027年10月以降を見据えて、デジタル資産が開発途上の市場から、銀行が自信を持って一般ユーザーに提供できる信頼できる金融インフラへと移行するために、どのようなマイルストーンが必要ですか？デジタル資産への需要増加を活用するため、業界はイノベーションと運用の確実性のギャップを埋める必要があります。規制は正しい方向に進んでいますが、リカバリーのように依然として過小評価されている重要な領域があります。現在、ウォレットへのアクセスが失われれば、資産は永遠に失われる可能性があります。すでに何百万ものビットコインがアクセス不能となっている状況では、これは銀行や顧客が受け入れられるリスクプロファイルではありません。2027年以降は、リカバリーがオプションではなくコア要件として扱われることが必要です。つまり、機関が管理された監査可能な方法でアクセスを復元でき、テストされたプロセスと独立した保証に支えられることです。併せて、ガバナンス、カストディ、運用レジリエンスに関するより明確な標準が不可欠となります。デジタル資産は、機関が従来の金融サービスと同等の信頼性と自信を提供できるようになったときに初めて、主流の採用に至ります。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者はCoinCoverをご覧ください。
April 14, 2026 By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io

Bryce Ferguson、TurnkeyのCEO兼共同創業者 – インタビューシリーズ
By Antoine Tardif, CEO & Founder of Securities.io
Bryce Ferguson, TurnkeyのCEO兼共同創業者であり、暗号インフラとフィンテックに深い経験を持つプロダクト志向のオペレーターです。Coinbaseでは、Coinbase Custodyを世界最大の暗号カストディアンにスケールさせ、ステーキングとガバナンス製品を立ち上げる重要な役割を果たしました。その後、Trade Republicで暗号事業の拡大をリードし、以前はStitch Fixでプロダクト戦略を推進し、Bain & Companyでコンサルティングを行っていました。また、Sequoia Capitalのスカウトも務め、初期段階のイノベーションとの強い繋がりを持ちつつ、現在Turnkeyを構築しています。 Turnkeyは、セキュアでプログラマブルなウォレットとキー管理システムに焦点を当てた暗号インフラ企業で、開発者が埋め込みウォレットを作成し、トランザクションを自動化し、機密データを露出させることなくプライベートキーを管理できるAPIを提供します。すべては検証可能なセキュリティとコントロールを実現するハードウェア分離環境内で行われます。機関投資家向け暗号カストディの深い経験を持つチームによって構築されたこのプラットフォームは、企業がスケールでウォレットを生成し、プログラム的にトランザクションに署名し、従来のシードフレーズに依存せずにアプリケーションに暗号機能を直接統合できるようにし、監査可能性と細粒度のポリシー制御を維持します。機関向け暗号インフラの進化を最前線で見てきました。Coinbase Custodyを世界最大の暗号カストディアンに成長させたことから、Trade Republicで暗号取引の立ち上げを主導したことまで。その経験から得た教訓は何で、最終的にTurnkeyを設立するに至ったのか、また暗号インフラでまだ解決すべき課題は何だと考えましたか？ Coinbase Custodyでの勤務は素晴らしい経験でした。私が参加した当時、従業員はわずか180人で、暗号業界の重心のように感じられました。暗号がどのように進化しているか、そして基盤となるインフラがどのように構築されているかを大量に学ぶことができました。私はJack Kearney（現在は共同創業者）と共にCoinbase Custodyの構築に取り組みました。彼が最初のエンジニアで、私が最初のプロダクトマネージャーでした。実質的に、ゼロから機関向け暗号カストディアンを構築し、資産を0から1000億ドルにスケールさせました。3年後、Coinbase Custodyは業界の支配的なプレイヤーとなっていました。私は次の0から1への経験を求め、Trade Republicの創業者と紹介されました。 Coinbaseではインフラを構築していましたが、Trade Republicでは多くのインフラプロバイダーを利用し、どこに課題があり、何が機能し、何が機能しないかを目の当たりにしました。JackもCoinbaseを離れ、PolychainのCTOになりました。私と同様に、彼もすべての暗号カストディプロバイダーを使用し、壁に頭をぶつけていました。2022年に再び連絡を取り合い、インフラをカストディから切り離し、できるだけ低レベルで、ウォレットを作成・管理するための非常に柔軟なツールを提供すべきだと考え始めました。今では「もちろん、API駆動のウォレットは当然だ」と言われますが、2022年にはそれはできませんでした。開発者が利用できたのは、使いにくいクリック式のウェブインターフェースだけで、そこに製品を重ねようとしていました。 Turnkeyは開発者向けのプログラマブルなウォレットインフラとプライベートキー管理に焦点を当てています。なぜキーのカストディは暗号イノベーションにおいて最も根強いボトルネックの一つであり続けるのでしょうか？暗号のすべてのトランザクションはプライベートキーで始まり、プライベートキーで終わります。プライベートキーの作成、保存、管理、保護、使用は極めて難しい課題です。従来のキー管理製品は、提供を単一の狭いユースケースに過度に適合させているため、新しいチェーンやエコシステム、ユースケースに追随できません。その結果、開発者はカストディやキー管理プロバイダーに足枷をはめられます。開発者にとってはシンプルな抽象化に見えるかもしれませんが、技術的負債と保守負担に押しつぶされずにエコシステムとユースケースの急増に追いつくことは不可能です。...

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