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デジタル資産 May 22, 2026オンチェーンデータはビットコインのサイクルを予測できるか？
金融市場は機関投資家と個人投資家の心理と行動によって動かされます。つまり、取引量やパターン、その他のデータを分析することは、将来の価格変動を予測する上でトレーダーや投資家にとって非常に価値があります。ビットコインは史上最も成功した新しい資産カテゴリの一つであり、即時取引や数学的に上限が設定された供給など、株式や金といった従来の資産とはいくつかの点で異なります。あまり語られない違いの一つは、ビットコインや暗号通貨全般の市場と取引がどれほど透明であるかということです。理論的には、すべての取引が公開台帳に記録・「記憶」されているため、投資家は市場サイクルを別の視点で研究できるようになります。フィンランドのヴァーサ大学とイタリアのトリノ大学の研究者による新しい経済研究論文が、この手法の可能性を調査しています。この論文は『Research In International Business and Finance』1に掲載され、タイトルは「Using on-chain data to predict Bitcoin cycles」です。市場予測金融市場の価格予測は非常に儲かる可能性があるため、このテーマには多くの関心が寄せられています。しかし、従来の金融モデルは暗号資産の価格変動を説明するのに苦労しています。これは、株式とは異なり、暗号通貨は企業に結びつく本質的価値や将来の配当がないためです。同様に、中央銀行の政策や国家経済の強弱に左右される法定通貨とも異なります。代わりに、暗号通貨の価格は主にセンチメント（市場心理）に左右されます。取引手段や価値保存手段としての根本的なユーティリティが暗号通貨の価値の根底にあるのは事実ですが、価格は感情に大きく影響されます。従来の市場では、センチメント主導の価格変動は通常、調査やメディア指標といった間接的な代理指標から推測されます。しかし、ブロックチェーンは取引の透明で改ざん耐性のある台帳を提供し、投資家行動の検証可能な記録を示します。オンチェーンデータがビットコイン価格予測に有用かどうかを検証するため、研究者は3つのオンチェーン取引ベースの指標を使用しました。これらは3つの主要な市場サイクルにわたって測定されました。ビットコインのセンチメント測定指標概要研究者は2013年12月7日から2025年4月12日までのビットコイン価格を分析し、2015年、2018年、2022年の3つの完全な市場サイクルをカバーしています。本研究で使用された3つの指標は次のとおりです： 未実現利益/損失比率（NUPL） 時価総額対実現価値Zスコア（MVRV Zスコア） 累積価値日破壊（CVDD） 最初の2つの指標は価格を保有者の総コストベース（実現価値）と関連付けており、行動ファイナンスのメカニズムを通じて解釈できます。CVDDは長期保有者の行動を反映し、長期間保有されたコインの支出を捉えることで、極端な悲観的期間における長期保有者の降伏に関する情報を提供します。全体として、投資家のセンチメントを評価することが目的で、過度の楽観は過剰なリスクテイクや価格上昇を引き起こし、バブルへと発展し得ます。投資家がパニックになるとバブルは崩壊し、価格は本質的価値を大きく下回ります。暗号通貨においては、検索エンジンの活動やソーシャルメディアがセンチメント分析の主要な情報源です。しかし、オンチェーンデータは最終的にそのセンチメントが行動に変換された証拠を含んでいます。未実現利益/損失比率NUPL比率は、現在未実現利益または損失で保有されているコインの割合を概算します。したがって、0.75以上の高い値は市場のトップの可能性を示唆し、熱狂的なセンチメントが大きな未実現利益の保有につながります。一方、低い値は通常、恐怖と市場底での降伏に結びつきます。時価総額対実現価値 ZスコアMVRV Zスコアは、コインが「公正価値」に対して過小評価または過大評価されているかを評価し、広く使用されているオンチェーン指標です。これを行うために、3つの指標を組み合わせます： 時価総額（MV）：ビットコイン価格に流通コイン数を掛けたもの。 実現価値（RV）：各コインを最後にオンチェーンで転送された価格で評価し、流通コイン全体を合計したもの。 Zスコア：時価総額の標準偏差でMVとRVの乖離を標準化したもの。 この指標は、ビットコインの時価総額が実現価値を大幅に上回る強気相場の期間に、市場参加者が大きな未実現利益を保有していることを示唆します。スコアが-0.2未満は、恐怖と不確実性が高まっている状態とみなされます。5〜7の退出閾値は、平均的な参加者が大きな未実現利益を保有していることを示し、歴史的にサイクルトップと一致する利益確定への行動圧力を生み出します。累積価値日破壊CVDDはCoin Days Destroyed（CDD）に基づいており、取引量と保有期間の両方で取引を重み付けする指標です。より正確には、転送されたコイン数に最後に移動された日数を掛け合わせて測定します。CVDDはこの活動を時間経過で集計します。特に市場底を測定するのに有用で、長期保有者が降伏するタイミングを評価します。オンチェーンデータはビットコイン価格を予測できるか？公開結果テストされた複数のNULP戦略はすべて、買い持ち戦略を上回るパフォーマンスを示しました。リターンが高いだけでなく、ドローダウンも小さく抑えられました。最も積極的なNULP戦略が最も利益率が高いことが判明しました。MVRV Zスコアも、買い持ちベンチマークに対して優れたリスク調整後パフォーマンスを示しました。すべての指標でNUPLベースの戦略を上回りましたが、ケースによっては若干の追加ボラティリティが見られました。CVDD戦略は、すべての取引とウィンドウ範囲でサイクル底を特定できることが証明され、ほとんどのランダムタイミングエントリーを上回りました。p値が99%であることから、CVDDは通常底に非常に近いタイミングでエントリーするものの、保有期間が理想より長くなることがあり、年率パフォーマンスが低下することが示唆されます。これらの結果は、3つの指標すべてが予測価値を持つことを示しています。特にMVRV...
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宇宙 May 21, 2026NASAの新しいAI宇宙チップが深宇宙ミッションを変革する可能性
人間は本質的に好奇心が旺盛で、その好奇心が私たちを宇宙へ、そしてその先へと導いてきました。日々、人類は新たな発見をし、先進技術を発明し、遠く離れた宇宙領域の探査を可能にしています。しかし、ミッションが地球から月や火星、さらには宇宙のより遠く深部へと進むにつれ、より大きなロケットや長期ミッションだけでは不十分です。必要なのは、常に人間が監視する依存を減らす、より賢い技術です。これはますます実用的でなくなっています。広大な距離、過酷な環境、そして通信遅延が、NASAのような機関にリアルタイムで意思決定できる自律システムの開発を促しています。宇宙探査機がデータを地球に送信し、人間のエンジニアや科学者がそれを分析して指示を出すのではなく、現在は探査機自体がすべての作業を行うことに焦点が当てられています。人工知能（AI）、放射線耐性コンピューティング、オンボード分析、エッジ処理の進歩により、自己判断できる宇宙船の開発が可能になっています。このような能力は次世代の宇宙探査にとって重要と見なされています。NASAによれば、より高性能なプロセッサは自律宇宙船や他惑星へのミッションで宇宙飛行士を支援するために必要です。これは、同機関のアルテミス計画が今後数年で人類を月に戻す準備を進めているため、特に重要です。すでに、NASAのアルテミスIIミッションは今年、有人月周回に成功しました。「アルテミスIIは、単一のミッションを超える何か大きな始まりです。訪問だけでなく、最終的に月基地に滞在するための月への再訪を示し、次なる大きな飛躍の基盤を築きます。」– NASA Administrator Jared Isaacman同機関が月に到達するだけでなく、そこに人類を維持し、最終的には火星へと拡大できることを証明しようとする中で、コンピューティング需要は大幅に増大しています。有人居住施設がリアルタイムで故障を検知し、ローバーが自律的に地形を走破し、ランダーが短時間で膨大なセンサーデータを処理できるように、現在宇宙で使用されているプロセッサよりもはるかに高性能で能力のあるプロセッサが必要です。そしてそれこそが現在開発中です。NASAの新しい次世代宇宙チップは手のひらに収まるほど小型で、計算速度に革命をもたらしています。このハイパフォーマンス宇宙飛行コンピューティング（HPSC）イニシアチブは、宇宙船が深宇宙でより自律的に動作できるようにすることが期待されています。NASAのHSPCイニシアチブ：未来の宇宙ミッションを再定義する数十年にわたり、NASAは宇宙船搭載のコンピュータプロセッサを進化させてきました。これらのプロセッサは、ミッション成功に必要な機能を調整・実行する役割を担っています。宇宙コンピューティングは、50年以上前に先駆的なアポロ誘導コンピュータ（AGC）が登場したことに始まります。AGCは月ミッションでナビゲーション、操縦、制御計算を実行しました。しかし、地球の保護磁場の外へ出ると、放射線で満ちた宇宙に直面します。放射線は光線、電磁波、あるいは粒子として放出されるエネルギーです。宇宙の放射線は地上で経験するものとは異なり、銀河宇宙線、地球磁場に捕らえられた粒子、太陽フレア時に宇宙へ放出される粒子で構成されています。宇宙放射線は人間の乗組員と機械装置の両方に悪影響を及ぼします。電子部品への長期的な損傷を引き起こすだけでなく、計算を妨げるエラーも誘発し、放射線耐性プロセッサの必要性が生まれます。これらは高価で開発に時間がかかります。放射線耐性プロセッサはNASAの多くの偉業を支えてきましたが、現在使用されているものはほぼ30年前に開発されたもので、今日のより高度で複雑、長期にわたるミッションに必要な性能を欠いています。さらに、地球軌道外のミッションでは、地球との通信に時間遅延が生じるため、オンボードのコンピューティング資源が必要です。この通信遅延により、宇宙活動は自律的かつリアルタイムでオンボードで実行される必要があり、AIや機械学習、先進的自律性、画像・信号処理、物体検出・分類、データフロー管理など多様な計算負荷を処理します。これらの負荷を実現するためには、オンボードコンピューティング技術の進歩が必要です。その結果として開発されたのが新しいソリューション、ハイパフォーマンス宇宙飛行コンピューティング（HPSC）です。これは次世代のシステムオンチップで、現在の宇宙プロセッサの100倍以上の性能を持ちます。 宇宙コンピューティング層 従来の宇宙システム NASAのHPSCアーキテクチャ 長期的な影響 処理能力 宇宙船は数十年前の放射線耐性プロセッサに依存しており、計算能力が限られていました。 HPSCはオンボード計算性能を100〜500倍向上させます。 将来のミッションはリアルタイムの自律的意思決定能力を得ます。 ミッション自律性 宇宙船は地球から送られる指示に大きく依存していました。 AI対応のオンボード処理により、宇宙船は宇宙で独立して反応できます。 深宇宙ミッションは通信遅延の制約が緩和されます。 システムアーキテクチャ 複数の専門コンポーネントにより、サイズ、電力消費、複雑性が増大しました。 SoCはCPU、ネットワーク、メモリ、I/Oを一つのコンパクトなプロセッサに統合します。 より小型・軽量で効率的な宇宙船システムが実現可能になります。 環境耐性 放射線曝露はしばしばオンボード電子機器と運用を妨げました。 HPSCは放射線耐性で、熱、真空、衝撃に耐えるよう設計されています。 月や火星、さらなる長期ミッションの信頼性が向上します。 科学データ処理...
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デジタル証券 May 21, 2026イングランド銀行、英国資産トークン化の青写真を公開
トークン化は、暗号通貨以外の資産をブロックチェーン上に持ち込むプロセスです。これにより、これらの資産にブロックチェーンの利点: ほぼ即時の取引、永続的かつ公開された台帳、低い取引手数料、匿名性などがもたらされます。トークン化は、株式から債券、不動産、炭素クレジット、プライベートカンパニーの株式など、あらゆる種類の資産に利用できます。 この実世界資産（RWA）のトークン化プロセスについては、シリーズ「RWA Tokenization Guide: Real-World Assets on Blockchain」および、トークン化が量子耐性になる方法を解説した記事「how tokenization is upgraded to become quantum-proof」で詳しく読むことができます。エージェント型支払いと組み合わせることで、トークン化は支払いを革命的に変えると期待されています、そして全体としてブロックチェーン技術の利点を暗号通貨だけでなく、はるかに広範なアプリケーションに提供します。2026年5月19日、イングランド銀行は金融安定性担当副総裁サラ・ブリーデンによる演説「Modernising money and markets」を公開しました。この演説は、英国が中央金融センターとしての役割を活かし、トークン化を世界的にリードできる方法を説明しています。イングランド銀行がトークン化に関心を持つ理由この演説は、同日に発表された英国金融行動監視機構（FCA）のイニシアチブと並行しています: 「Call for input: The future of tokenisation –...
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デジタル資産 May 20, 2026Rodrigo Coelho、Edge & Node の CEO – インタビューシリーズ
Rodrigo Coelho は、テクノロジーエグゼクティブであり、起業家、そして20年以上にわたるエンジニアリングと分散型インフラストラクチャの経験を持つ初期のWeb3イノベーターです。2025年に、彼はThe Graph の背後にあるチームである Edge & Node の CEO に就任しました。それ以前は同社の最初の採用者として勤務し、初期のアーキテクチャとエコシステムの構築に貢献しました。The Graph に参加する前、Rodrigo はウェブ初期の頃にアプリケーション開発会社を共同設立し、その後2つのテクノロジースタートアップを立ち上げて退出しました。産業工学のバックグラウンドを持ち、サンフランシスコ・ベイエリアを拠点に、分散型技術、オープンイノベーション、開発者エコシステムの推進に注力しています。Rodrigo のリーダーシップの下、Edge & Node は分散型アプリケーションと AI 主導のデータアクセスを支えるインフラストラクチャを Web3 全体で拡大し続けています。同社は The Graph をブロックチェーンデータの主要なインデックスおよびクエリプロトコルの一つへと成長させる中心的な役割を果たし、複数のエコシステムで開発する開発者を支援しています。Rodrigo はネットワークの能力拡大、パートナーシップの強化、そして分散型インターネットインフラの採用促進に注力し続けています。あなたは...
