農業
FMC、第3四半期に20億7,000万ドルの損失を計上し、第4四半期の見通しを引き下げ
FMC Corporation 2026年10月29日、2026年第3四半期の売上高が1億600万米ドルとなり、前年同期の5億4,200万ドルから4億3,600万ドル減少したと発表した。また、GAAPベースの連結純損失は20億7,000万ドル、希薄化後1株当たり損失は15.54ドルだった。同社の第3四半期決算発表によると、フィラデルフィアに本社を置く農業科学企業の同四半期の売上高には、2026年10月15日に発表した商業上の施策による約6億3,900万ドルのマイナス影響が含まれる。同社は第4四半期および2026年通期の見通しを引き下げた。 純損失は、2025年第3四半期の5億6,900万ドル（希薄化後1株当たり4.52ドル）に対するものだった。調整後EBITDAは5億5,900万ドルの赤字となり、前年同期の2億3,600万ドルから7億9,500万ドル減少した。この中には商業上の施策による約6億7,200万ドルのマイナス影響が含まれており、その影響を除くと、基礎的な調整後EBITDAは1億1,300万ドルだった。調整後の希薄化後1株当たり損失は4.41ドルで、前年同期の調整後1株当たり利益0.89ドルから5.30ドル悪化した。 「流通段階で積み上がった在庫価値に対処し、FMC製品が生産者に届く流れを改善するため、重要な施策を進めています」と、会長兼最高経営責任者（CEO）兼社長のPierre Brondeauは述べた。「第3四半期の業績には、これらの施策による大きな影響に加え、予想を下回る需要が反映されました」。Brondeauは、現在の優先事項は顧客と連携しながら規律をもって施策を実行することだと述べた。また、今回の取り組みを完了し、業務上の優先課題を前進させることで、2027年の業績改善と、2028年の成長力および収益力の強化につながるとFMCは考えていると語った。 四半期のGAAPベースの売上高は80％減少した。売却目的保有のインド事業を除くと、売上高は89％減少し、このうち67パーセントポイントは商業上の施策によるものだったため、同一条件での減少率は22％となった。インド事業と商業上の施策を除いた売上高は7億4,500万ドルで、販売数量は21％、価格は2％それぞれ低下した一方、為替は1％のプラス要因となった。同社によると、複数の主要市場で、流通業者の顧客が四半期最終週に補充注文を大幅に減らした。 地域別売上高は、北米が前年同期の2億4,400万ドルに対してマイナス3億7,100万ドル、中南米が4億6,300万ドルに対して2億6,400万ドル、EMEAが1億5,500万ドルに対して1億2,100万ドル、インドを除くアジアが9,900万ドルに対して9,100万ドルだった。 商業上の施策の詳細 2つの商業上の施策による第3四半期のマイナス影響は、売上高で合計約6億3,900万ドル、調整後EBITDAで約6億7,200万ドルとなった。EBITDAへの影響のうち約5億ドルは、2026年10月1日に北米で導入された新たな価格・リベート制度への移行に関連する。影響の大部分は、従来の制度を終了するための価格およびリベートの調整によるものだ。同制度では、9月30日に終了した販売年度のリベートを第4四半期に支払うことになっていた。この影響は、第4四半期も従来の高い総額価格で販売を続けることにより、一部相殺された。もう一つの要素は、北米の流通経路にすでにある在庫について、従来の高い総額価格から、新制度で見込まれる正味価格に近い水準へ調整するものだ。 残りの約1億7,500万ドルは、ブラジル、米国、カナダ、アルゼンチンの流通業者の顧客が保有する高価格製品の価格調整によるものだ。FMCによると、この調整は現在の販売価格を変更せず、当期の現金にも影響しない。また、将来の現金回収額を減少させると見込まれるのは、調整後EBITDAへの費用計上項目のうちこの要素だけだ。実施は現在も進行中で、顧客との協議も行われており、移行は今後3四半期にわたって進む見込みだ。 FMCは10月15日の発表でこれらの施策を事前に明らかにし、第3四半期の売上高を6,500万～1億2,500万ドル、調整後EBITDAを5億6,500万～5億1,000万ドルの赤字と予想するとともに、施策による影響を6億2,500万～6億7,500万ドルと見積もっていた。当時、同社は2026年9月30日時点で財務制限条項を遵守できる見込みだと述べ、今後1年間に銀行団と財務制限条項の変更の可能性について協議する意向を示した。 費用、キャッシュフロー、見通しの修正 同社は、GAAPベースの純損失の主な要因として、商業上の施策に加え、繰延税金資産および無形資産に関連して計上した非現金調整を挙げた。第3四半期の税務調整額は合計9億990万ドルで、このうち8億880万ドルは過年度の繰延税金資産に対する評価性引当金の見直しによるものだった。同社によると、これらの調整は主にスイスと米国で計上した評価性引当金に関連する。FMCは、特定の耐用年数を確定できない無形資産について、2億8,750万ドルの非現金減損損失を計上した。また、主にコスト構造と組織運営のさらなる最適化を目指す計画「Project Foundation」に関連して、1億7,590万ドルの再編費用を計上した。この中には、非現金の資産除却損および加速償却8,680万ドルと、退職金および従業員の離職に伴う費用3,620万ドルが含まれる。 GAAPベースの営業活動によるキャッシュフローは700万ドルで、前年同期のマイナス1億8,400万ドルから改善した。フリーキャッシュフローはマイナス1,800万ドルで、2,300万ドルのリストラ費用を含む。これは2025年第3四半期比で2億1,400万ドルの改善となり、同社は主に運転資本の動向が好転したためと説明した。2026年最初の9カ月間の売上高は17億3,160万ドルで、前年同期の23億8,410万ドルを下回った。同期間のフリーキャッシュフローはマイナス2億8,890万ドルで、前年同期のマイナス7億8,850万ドルから改善した。2026年9月30日時点の有利子負債総額は41億7,770万ドルで、前年同期の45億4,220万ドルを下回った。一方、FMCの株主資本合計はマイナス1,940万ドルで、前年同期の37億7,380万ドルから減少した。 FMCのインドの商業事業は、引き続き売却目的保有に分類されている。同社は2026年5月、同事業をCrystal Crop Protection Limitedに2億5,200万ドルで売却する正式契約を締結した。売却額には、現金、負債、運転資本に関する通常の調整が適用され、同社は2026年中の売却完了を見込んでいる。 第4四半期について、FMCはインドを除く売上高見通しを10億4,000万ドルから11億4,000万ドルの範囲に引き下げた。中央値では2025年第4四半期とほぼ同水準となる見込みで、価格が1桁台後半下落する一方、ブラジルでの農家への直接販売の拡大、新製品の成長、より競争力のある価格設定を背景に、販売数量が増加すると予想している。第4四半期の調整後EBITDAは2億1,000万ドルから2億3,000万ドルと予測され、中央値では22％減となる。希薄化後1株当たりの調整後利益は0.56ドルから0.70ドルと見込まれ、中央値では48％減となる。同社は主な要因として、EBITDAの減少と、9月に完了したTessenderlo Groupの出資後の発行済み株式数の増加を挙げた。 2026年通期について、同社はインドを除く売上高を27億5,000万ドルから28億5,000万ドルと予想しており、中央値では2025年比で28％減となる。調整後EBITDAはマイナス1億2,400万ドルからマイナス1億400万ドルで、中央値では114％減、希薄化後1株当たりの調整後利益はマイナス3.66ドルからマイナス3.50ドルで、中央値では221％減となる見込みだ。通期のフリーキャッシュフローはマイナス3億5,000万ドルからマイナス1億5,000万ドルと予想され、約1億8,000万ドルのリストラ費用を含む。同社は、従来の見通しからの下方修正は主に需要の減少と第3四半期に実施した商業施策の影響によるものだと説明した。1株当たり利益の予想は、第4四半期の希薄化後発行済み株式数を1億5,600万株、通期を1億3,520万株として算出している。 FMCは、ウェブキャスト用スライドなどの補足資料を投資家向け情報サイトに掲載すると発表した。同社は2026年10月30日に決算説明会を開催し、10月15日の発表によると、同説明会で2027年と2028年の暫定的な見通しを共有する。
ADAMA、第3四半期売上高は4％減の8億9,700万ドル、純損失は拡大
ADAMA Ltd.は2026年10月29日、第3四半期・年初9カ月の業績発表によると、2026年第3四半期の売上高が4％減の8億9,700万米ドルになったと発表した。作物保護製品を手掛ける同社では、報告ベースの純損失が1億1,500万ドルに拡大。社長兼CEOのGaël Hili氏は、11月付で最高経営責任者の職を退くと発表した。 深圳証券取引所に上場する同社によると、第3四半期の売上高は人民元ベースで9％減少した。販売数量が4％、価格が2％それぞれ低下し、為替変動によるプラス効果がその一部を補った。農家のコスト上昇や天候の影響により一部地域で市場需要が落ち込み、販売数量が減少した一方、新製品の投入が減少幅を一部相殺した。同社は、価格の低下について、市場価格全般の軟化と農家の購買力の低下を反映したものだと説明した。 調整後売上総利益は11％減の2億2,800万ドルとなり、利益率は25.4％だった。2025年第3四半期は2億5,700万ドル、利益率は27.6％だった。調整後EBITDAは22％減の9,300万ドルとなり、売上高に対する比率は10.4％だった。前年同期は1億2,000万ドル、12.9％だった。調整後純損失は7,400万ドルとなり、前年同期の2,000万ドルから拡大した。報告ベースの純損失も1億1,500万ドルとなり、前年同期の4,800万ドルを上回った。報告ベースの1株当たり損失は0.0492ドル（前年同期は0.0206ドル）、調整後の1株当たり損失は0.0317ドル（同0.0086ドル）だった。発行済み株式数は23億2,980万株。調整後業績は、一時的な項目、または非現金・非営業性の項目を除外して算出している。 2026年の年初9カ月の売上高は1％減の29億9,700万ドルとなり、前年同期の30億2,500万ドルから減少した。調整後売上総利益は2％減の8億6,000万ドルで、利益率は28.7％だった。調整後EBITDAは8％減の3億9,500万ドルとなり、利益率は13.2％だった。報告ベースの年初9カ月の純損失は5,300万ドルとなり、前年同期の5,900万ドルから縮小した。一方、調整後損益は、前年同期の2,900万ドルの利益から1,100万ドルの損失に転じた。2025年第3四半期に一部基礎化学品の製造・販売を縮小する決定が与えた影響を除けば、年初9カ月の売上高は1％増加していたと同社は説明した。第3四半期の売上高は、すでに比較可能な基準で算出されていた。 四半期の営業キャッシュフローは9,400万ドルの流入となり、前年同期の8,900万ドルを上回った。フリーキャッシュフローの流入額は3,300万ドルで、前年同期は2,200万ドルだった。年初9カ月の営業キャッシュフロー流入額は1億9,400万ドルとなり、前年同期の3億3,100万ドルから減少した。同社は、主に基礎化学品の回収額減少と時期のずれが要因であり、調達額の減少がその一部を相殺したと説明した。フリーキャッシュフローの流入額は8,700万ドルで、前年同期は1億1,200万ドルだった。営業運転資本は2026年9月30日時点で21億8,300万ドルとなり、前年同期の20億9,300万ドルから増加した。銀行預金および手元現金は3億6,300万ドル（前年同期は5億2,600万ドル）、総資産は66億5,100万ドル（同70億2,700万ドル）だった。調整後金融費用は四半期に5,700万ドルとなり、前年同期の6,800万ドルから減少した。調整後法人所得税費用は4,800万ドルで、前年同期は800万ドルだった。これは一部、ブラジルにおける同社の税務資産の調整を反映している。 欧州の売上高は13％減、北米は6％増 欧州・アフリカ・中東の四半期売上高は13％減の2億300万ドルとなった。同社は、欧州の複数市場で市場消費が大幅に低迷し、作物保護製品の使用量も減少したことが要因だと説明した。天候の影響で流通在庫が積み上がり、農家の投入コストも高止まりした一方、市場シェアの拡大が減少幅を一部抑えた。北米の売上高は6％増の1億7,400万ドルとなり、プロフェッショナルソリューション、コンシューマー、カナダの各分野で成長した。中南米の売上高は8％減の2億8,600万ドルとなった。価格下落圧力の継続、農家の資金繰りの制約、激しい競争を背景にブラジルが減少し、特にアルゼンチンを中心とするその他の地域の成長を上回った。アジア太平洋地域の売上高は4％増の2億3,500万ドルだった。同地域では、中国の第3四半期売上高が9％増の9,900万ドルとなった一方、年初9カ月の売上高は16％減の3億3,700万ドルだった。一部基礎化学品の製造・販売を縮小したことが影響した。 第3四半期の売上高のうち、作物保護事業は8億1,900万ドルで、全体の91％を占めた。中間体・原料事業の売上高は7,800万ドルだった。製品カテゴリー別では、除草剤が3億6,400万ドル、殺虫剤が2億9,900万ドル、殺菌剤が1億5,600万ドル、中間体・原料が7,800万ドルだった。 Hili氏、会長として続投へ 「11月付でCEO職を退き、取締役会会長としてADAMAを引き続き支援していきます」と、Hili氏は業績発表で述べた。同氏は「ADAMAの戦略的方向性と、Dr. Zhigang Hao氏のリーダーシップに強い信頼を寄せている」と表明した。また、特許切れ製品をめぐる全地域での価格下落圧力が続いていることや、欧州の異常気象を含め、市場環境が予想以上に厳しさを増した第3四半期について言及した。 同社は、価値創出の源泉として、製品ポートフォリオの差別化、営業力の強化、競争力と柔軟性を高めた資産の軽い供給・製造ネットワークへの移行、組織設計・業務プロセス・システムの改善という4つを優先すると述べた。利益率の改善、キャッシュ創出、コスト管理の維持に注力するとともに、最も高いリターンが見込める機会に投資を振り向けていく方針だ。 ADAMAは2026年の最初の9カ月間に新製品31品目を発売し、新製品の登録を70件取得しました。第3四半期には、インドで殺菌剤REXAROと小麦用の発芽前除草剤ACTAGON、メキシコで殺虫剤RAVARI、ドイツでPORAFAM Titanキットを発売しました。注目すべき登録製品には、ブラジルのSPARTA、アルゼンチンのPARAMER SC、ラトビアのFERRABAITがあり、FERRABAITは欧州連合で初めて登録された製品です。 イスラエルのネオト・ホバブ工場では、2026年3月から4月上旬にかけて、ミサイルの迎撃後に落下した破片により限定的かつ局所的な損傷が発生しましたが、負傷者は報告されていません。発表によると、同工場は通常の操業状態に復帰しており、政府当局から適切な補償を受けられることもあり、全体的な影響は重要性のない水準にとどまると同社は見込んでいます。またADAMAは、世界的な関税政策の変更が事業運営と業績に及ぼす影響についても、現時点では重要性のない水準にとどまると見込んでいると述べました。 報告された営業費用に含まれる営業外項目は、第3四半期に3,700万ドルの費用、9カ月間に3,600万ドルの収益となりました。これには、2017年のChemChinaによるSyngenta買収に伴いSyngentaから受け取った移転資産に関連する非現金償却、業務効率化に関連する固定資産の減損、再編費用、イスラエルにある子会社の物流センター売却による売却益が含まれます。再編費用は、同社が2024年初頭に開始した変革計画「Fight Forward」に関連するものです。
フィンテックと持続可能な農業：投資が重要となる分野
フィンテックは農業の持続可能性を高められるか 農家が新しい設備の購入資金を調達します。その購入によって、農場の食料生産量が増え、利益率も改善します。この投資は、農業の持続可能性も高めたのでしょうか。 答えは、その後の展開によって変わります。肥料の不要な散布を減らす設備は、資源の節約につながります。一方、生産を拡大するだけの資金調達では、食料1単位あたりの生産コストが下がっても、資材の総使用量が増える可能性があります。資金を調達しやすくなることで、どちらの結果も起こり得ます。 フィンテックと循環型農業・食品分野への移行を検討した欧州の新たな研究1は、この違いに焦点を当てています。この研究が広く示す実務上の意義は明確です。デジタル金融は、資金の使途を農場で測定可能な変化と結び付けることで、持続可能性の向上により役立つようになります。 ここに、貸し手、テクノロジー提供企業、投資家にとっての好機があります。農業イノベーションの次の段階では、効果的なツールを発明することと同じくらい、それらを手頃な価格で利用でき、効果を検証できるようにすることが重要になるかもしれません。 フィンテックと農業に関する研究で明らかになったこと 研究者は、2000年から2024年までの欧州29カ国を分析しました。フィンテック指数は、ICT投資、金融セクターの規模、インターネットバンキングの普及、農村部の通信環境を組み合わせたものです。 以下の表は、基準となる長期的な分析結果と、異なる推定手法を用いた場合の結果をまとめたものです。 指標 フィンテックとの基準分析における関連 異なる推定手法による結果 資源生産性 低下 関連の方向と統計的有意性は維持された 包装廃棄物 増加 関連の方向と統計的有意性は維持された 家畜由来の排出量 増加 関連は安定していなかった 土壌由来の排出量 低下 関連の方向と統計的有意性は一定しなかった これらは国単位で見られた関連であり、特定の融資プラットフォームが環境の変化を引き起こした証拠ではありません。基準となる指数の71.6%を金融セクターの規模が占めていたため、結果を新しいフィンテックサービスの影響に限定して解釈するには限界があります。 実務上重要なのは、農業融資の判断に際して、資金によってどのような物理的変化がもたらされるのかを問うことです。 農業の効率が上がっても、資源使用量が増えることがある理由 仮に、ある農場が穀物1トンあたりの肥料使用量を10%減らしたとします。生産量が変わらなければ、肥料需要は減少します。しかし、同時に生産量を20%増やせば、肥料の総使用量は増える可能性があります。 これが、リバウンド効果の基本的な課題です。効率が高まると生産の採算性が向上し、活動がさらに拡大することで、節約分の一部または全部が使われてしまいます。 生産拡大は、食料安全保障や農家の所得を支える可能性があります。問題は、効率の改善を、環境への総負荷が減った証拠として示す場合に生じます。 そのため、持続可能性を評価する貸し手は、実績を二つの視点から捉える必要があります。生産物の単位あたりの資源消費量と、事業全体での資源消費量です。それぞれが答える問いは異なります。 同じ違いはデジタル商取引にも当てはまります。決済の迅速化や注文の簡便化は市場へのアクセスを改善する一方、出荷が増えれば梱包や輸送も必要になります。金融サービスが成功すると、リサイクル、再利用可能な容器、配送の共同化への新たな需要が生まれることもあります。 企業にとっては、成長に伴う資源消費を抑えるインフラへの資金提供という、もう一つの好機が生まれます。 測定可能な成果を評価する農業金融の実現 デジタル金融によって、申請手続きを短縮し、支払いを簡素化できます。さらに大きな可能性があるのは、設備の稼働状況を示す証拠と融資を結び付けることです。 Securities.ioが取り上げる持続可能な金融インフラでは、測定、検証、資本配分の重要性を掘り下げています。農業は、こうした機能を連携させる具体的な場となり得ます。 肥料散布設備を対象とする融資案を考えてみましょう。承認前に農家と貸し手が基準値を設定し、資材の購入量、耕作面積、収穫量を記録します。設備の導入後は、稼働記録や請求書を使って、見込んでいた節約が実現したかどうかを評価できます。 こうした方法を導入しても、環境会計が自動的に行えるようになるわけではありません。天候、輪作、土壌の状態によって比較は複雑になります。それでも、新しい機械を購入したという主張だけに基づく場合より、根拠となるデータを有効に活用できる可能性があります。 実務的な評価では、次のような点を確認できます。 その技術は、有用な生産量を維持しながら投入資材の使用量を減らせるか。 融資、サブスクリプション、研修、メンテナンスの費用を差し引いても、節約効果は残るか。…
Corteva、Vylor分離後初の四半期配当として1株当たり0.05ドルを発表
Corteva, Inc. 2026年10月23日に発表したところによると、取締役会は四半期会合で、普通株1株当たり0.05米ドルの配当を承認した。支払日は2026年12月15日で、対象は同年12月1日時点の株主。インディアナポリス発の発表によると、今回の決定は、先進的な種子・遺伝子事業を手がけるVylor Inc.のスピンオフを2026年10月1日に完了して以来、Cortevaが初めて普通株の四半期配当を承認したものとなる。 同社が前回実施した四半期普通株配当は、2026年7月24日に発表された1株当たり0.18ドルで、2026年9月1日時点の株主を対象に、同年9月15日に支払われた。この発表は分離に先立つもので、7月の発表では、Cortevaは種子、作物保護、デジタル製品・サービスをバランスよく組み合わせた、世界各地に事業を展開する農業専業企業として紹介されていた。 EIDP優先株の配当 EIDP, Inc.の取締役会は、かつてE. I. du Pont de Nemours and Companyとして知られ、Cortevaの完全子会社である同社の優先株について、額面4.50ドルのシリーズ優先株には1株当たり1ドル12.5セント、額面3.50ドルのシリーズ優先株には1株当たり87.5セントの通常配当を宣言した。いずれの優先配当も、2027年1月4日時点のEIDP株主を対象に、同年1月25日に支払われる。EIDPが前回配当を宣言したのは2026年7月24日で、同じシリーズに同額を設定し、2026年10月2日時点の株主に同年10月23日に支払うとしていた。 Vylorの分離 Cortevaの取締役会は、2026年9月14日に分離を承認し、2026年9月24日の営業終了時点で株主名簿に記載されているCorteva株主に対し、発行済みかつ流通しているVylor普通株式全株を比例配分する配当を宣言した。承認された条件では、基準日現在の株主は、保有するCorteva普通株1株につきVylor普通株1株を受け取り、端数株については現金が支払われた。分配は2026年10月1日午前9時30分（ニューヨーク市時間）より前に実施する予定とされ、端数株に代えて受け取る現金を除き、米国連邦所得税上、株主にとって非課税となることを意図しているとCortevaは説明した。 Vylor普通株は、2026年9月25日から同月30日までの条件付き取引を経て、2026年10月1日の取引開始時にNYSEで通常取引を開始した。Cortevaは同日、分離の完了を確認し、今後は世界をリードする専業の作物保護企業として事業を進めると述べた。 「Cortevaにとって新たな一日が始まりました。より明確な重点、機動力、そしてイノベーションと卓越した事業運営への新たな決意をもって前進できることを、これ以上ないほど楽しみにしています」と、最高経営責任者のLuke Kissamは分離に関する発表で述べた。同社によると、作物保護事業は2020年から2025年にかけて売上高を10億ドル超伸ばすとともに、事業セグメントベースの営業EBITDAマージンを約250ベーシスポイント拡大した。Cortevaは、差別化された技術が現在売上高の約65％を占めており、作物保護分野で総額110億ドルの開発候補群を進めていると説明した。この候補群には、新規有効成分12品目が含まれ、そのうち5品目は生物農薬で、今後10年間に上市する計画だという。同社によると、約9,000人の従業員が約110カ国の生産者にサービスを提供している。 配当発表の中でCortevaは、自社を世界的な作物保護企業と説明している。同社の製品群には、受賞歴のあるとうたう従来型の化学製品や、優位性を備えた生物農薬に加え、種子処理技術や自然に着想を得た製品が含まれる。同社は、これらの製品が農家の収量向上に役立ち、天候、害虫、雑草、病害によるストレスから作物を守るとしている。 Cortevaは、2026年第3四半期の決算発表を別途予定しており、2026年11月11日（水）の株式市場終了後にプレスリリースで公表し、ウェブサイトにも掲載する。決算説明会のライブ配信は、2026年11月12日（木）午前10時30分（米国東部時間）に予定されている。同社によると、関連するスライド資料は「Events and Presentations」ページに掲載され、配信の録画も2027年11月12日まで同ページで視聴できる。
Massey Ferguson、コンパクトトラクター向けにITLと供給提携を開始
AGCOは2026年9月30日に、Massey FergusonブランドがInternational Tractors Limited（ITL）と戦略的供給提携を結び、20馬力から始まる新しい価値志向のコンパクトトラクターレンジを導入することを発表した。初期展開は2027年を通じて段階的に導入され、ヨーロッパ・中東（EME）地域全体に拡大する予定である、同社の発表によると。 リリースでは、ジョージア州デュルス発の文書で、AGCOはITLを低馬力・コンパクトトラクターの主要メーカーの一つと説明した。協業により、Massey Fergusonは新しいレンジでポートフォリオを拡大し、同社はこれがITLの大規模な製造能力を活用し、より広い顧客層のニーズに応えるよう設計されたと述べた。提携は20馬力から始まるコンパクトトラクターモデルの供給をカバーする。 “この新しい提供は、Massey Fergusonが成長するコンパクトトラクターマーケットでの地位を強化する戦略における重要な一歩を示すものです,” とJérôme Aubrion、Massey Fergusonヨーロッパ・中東シニアマーケティングディレクターは述べた。彼はこのレンジの顧客層を個人所有者、自治体、施設管理専門家、パートタイム農家と特定した。Aubrionは、新しいトラクターはブランドが知られる品質、サポート、顧客体験を備え、世界で最も重要なボリュームセグメントの一つと彼が述べた分野でのプレゼンスを強化し、ブランドの「Farmers First」コミットメントに忠実であると語った。 “この提携はITLのグローバルな旅路における重要なマイルストーンです,” とITLのマネージングディレクター、Deepak Mittal博士は述べた。Mittalは、両社がMassey Fergusonの仕様に合わせて設計されたレンジを開発しており、ITLの製造規模とMassey Ferguson顧客が期待する設計、サポート、ディーラー体験を組み合わせていると語った。彼はMassey Fergusonを農業分野で強く広く知られたグローバルブランドと評価した。 AGCOは、この発表が新しいトラクターレンジのMassey Fergusonディーラーおよび顧客への投入と同時期であると述べた。 既存のコンパクトラインアップ 新しいレンジは、Massey Fergusonが2026年初頭に更新したコンパクトトラクターポートフォリオを拡大する予定である。2026年3月18日、ブランドはコンパクトトラクターレンジの更新を発表した、これにはMF 8Sシリーズの高出力農業モデルで初めて採用されたネオレトロスタイリングが含まれる。更新されたレンジは20馬力から65馬力までの9モデルで構成される。 完成したMF 1Mシリーズには、20馬力のMF 1M.20と25馬力のMF 1M.25が含まれ、両モデルは前春に発売された。さらに、35馬力のMF 1M.35と40馬力のMF 1M.40が加わり、これらは従来のMF 1735 MおよびMF 1740 Mに取って代わった。3つの大型MF 2Mモデルがラインアップに加わり、49馬力のMF 2M.50はMF 1750 Mに、54馬力のMF 2M.55はMF 1755…
金属ナノ粒子が作物保護を変える可能性
植物を病害虫から守ることは、世界規模で巨大なビジネスです2025年に833億ドルの価値で、年平均成長率5％で成長しています。効果的な作物保護がなければ、害虫や病気による損失は食料供給、価格、そして世界的な食料安全保障にさらなる圧力をかけることになります。 さらに、農業収量を高く保つ圧力は増大し続けており、世界人口は10億人に近づくと予測されています。この増大する需要に応えるには、今後数十年で食料生産を >50–60% 増やす必要があると見積もられています。 しかし、作物保護は依然として合成化学薬品に大きく依存しており、その一部は環境中に残留したり、水路を汚染したり、食品に残留物を残すことがあります。したがって、研究者は代替技術の探索に取り組んできました。 「現在の農業生産性は、気候変動、土壌劣化、低い養分利用効率、増大する生物的・非生物的ストレスなど、複数の要因に制約されています。これらの問題は、合成肥料や農薬の過剰使用といった従来の農業慣行の広範な使用により悪化し、土壌劣化、水質汚染、生物多様性の喪失を招いています」 異なる化学物質を探す代わりに、新たな研究の道として、組成だけでなく原子レベルの構造によって特性が決まるナノ材料の可能性を調査することが挙げられます。 従来の化学処理とは異なり、ナノ粒子は有効成分の標的デリバリー、制御放出、そして生体利用能の向上を実現できます。 「ナノ材料、特にナノ粒子は、高い比表面積、反応性、機能修飾の可能性といった独自の物理化学的特性を有しています。金属系ナノ粒子は、その高い生物活性により、ナノ粒子の中でも特別な位置を占めます」 ロシアのITMO大学と南アフリカのダーバン工科大学の研究者は、この技術の最先端をレビューし、将来の可能性と限界についても検討しました。 彼らはその成果を South African Journal of Botany1 に掲載し、タイトルは「バイオテクノロジー向け金属系ナノ粒子：農業への応用」としました。 ナノ粒子 & 作物保護 抗真菌活性 亜鉛酸化物（ZnO）、銀（Ag）、銅（Cu）、酸化鉄（Fe₂O₃）、二酸化チタン（TiO₂）など、さまざまな金属ナノ粒子が農業において大きな可能性を示しています。これらは、植物抽出物や微生物を用いた「グリーン」合成により、環境に優しくコスト効果の高い金属ナノ粒子の製造代替手段として生産できます。 最も強力な効果は抗真菌処理であり、病原性真菌の成長を殺菌または阻害します。これらは活性酸素種（ROS）を生成し、病原体の細胞膜を破壊することで機能します。 より具体的には、銀はこの用途で最も効果的な金属の一つであり、幅広い真菌および細菌病原体に作用します（同じ理由で、銀イオンは既に病院で感染症対策に使用されています）。 別のよく知られた殺菌剤は銅です。銅は植物細胞壁を強化し、真菌の成長を抑制することで作用すると考えられています。 最後に、チタンナノ粒子も真菌病原体に対して有効であることが知られており、炭酸カルシウムおよび酸化鉄ナノ粒子も潜在的な効果がありますが、研究は比較的少ないです。 抗菌活性 同じナノ粒子は、固定化、細菌細胞膜の破壊、酸化分子（ROS）の生成といった様々な作用により抗菌処理として機能します。 さらに、環境に優しい合成方法により、哺乳類の体に対して生体適合性があり、人間の健康に対して中立的な抗菌ナノ粒子の製造が可能になります。 ここでも、銀だけでなく亜鉛や銅も、これらのナノ粒子を形成するために最も研究された金属の一部です。粒子サイズだけでは有効性は決まりません。ある銅ナノ粒子の研究では、最も小さい粒子を持つ製剤が予想外に最も低い抗菌活性を示し、組成や表面特性も重要であることが示されました。 この用途に最も有望な金属のようで、例えばある研究では酸化鉄ナノ粒子は病害の重症度をわずか27％低減したのに対し、銀は67％低減しました。 ミミズ・昆虫への影響 植物由来の金属ナノ粒子抽出物は、ヘマタイト（Fe₂O₃）や酸化銅、酸化亜鉛など、昆虫の侵入防除に効果があることが示されています。昆虫に対して毒性があることが知られる細菌培養や植物抽出物から生成された銀ナノ粒子も、良好な結果を示しました。 この用途で最も興味深いのは、畑での使用というよりも、倉庫内で作物を保護することです。穀物や小麦粉は害虫に侵入されやすいためです。この文脈では、酸化アルミニウムナノ粒子がすでに商業的に利用されています。 しかし、食品貯蔵用途では最終的な食品中にナノ粒子の濃度が高くなるため、著者らは哺乳類や人間に対する安全性を確保するためのさらなる分析を求めています。 さらに調査が必要な別の研究領域は、ミツバチや害虫を捕食する天敵昆虫など、益虫への望ましくない毒性影響です。 線虫は3000種以上の植物に感染し多くの作物病害の原因となる小さなミミズです。ナノ粒子は線虫にも有効です。特に、根結線虫（Meloidogyne incognita) は、世界で1000億ドルに上る大規模な作物損失を引き起こします。 「金属ナノ粒子の使用は、高価な化学薬剤や遺伝子改良法に比べ、害虫問題に対してより迅速かつ手頃な解決策を提供できる可能性があります。」…
Jonathan Schramm
食品ロスを機会に変える技術
食品生産とそれに伴うサプライチェーンが地域のファーマーズマーケットから、世界の半分を跨いで商品を大型スーパーマーケットへ運ぶ高度な物流へと進化するにつれ、冷蔵が行われていても食品ロスは増加しました。 これは単なる金銭的損失や、人が消費できるはずの食品資源の浪費にとどまらず、重大な環境負荷も伴います。 「食用可能な食品の直接的な損失を超えて、FLWは回避可能な温室効果ガス排出、土地・水資源の使用、循環経済の目標阻害といった大きな環境負荷と関連しています」 技術の進歩と複雑なシステムが食品ロスに寄与しているため、さらなる改善や新技術が問題解決に役立つ可能性があります。 ブロックチェーンとAIは、問題解決の潜在的手段としてしばしば取り上げられます。 しかし、スペインのUniversidad de Las Palmas de Gran Canaria、サウジアラビアのQassim UniversityとShaqra University、ポルトガルのLusófona Universityに所属する研究者らによる最近のレビューでは、IoT対応のモニタリングとスマートロジスティクスが、腐敗リスク低減に対して最も直接的なエビデンスがあると結論付けられました。AI、消費者向けアプリケーション、ブロックチェーンは、実際の運用条件下での検証がより強化される必要があります。 彼らは、Trends in Food Science & Technology1に研究成果を掲載し、タイトルは「農食サプライチェーンにおける食品ロスと廃棄防止のデジタル化経路：現在のエビデンス、課題、将来の方向性」としました。 食品ロスの理解 食品ロスと食品廃棄は関連しつつも異なる問題を指します。研究者が使用する用語に従えば、食品ロスは生産から小売直前の段階で発生し、食品廃棄は小売、フードサービス、消費者の段階で発生します。 どちらも食品が腐りやすく、現代のサプライチェーンが多数の生産者、加工業者、倉庫、流通業者、小売店、消費者を含むために生じ得ます。いずれかの段階での混乱や計算ミスにより、使用可能だった食品が腐敗、拒否、過剰在庫、または廃棄されることがあります。 「実証研究は、腐りやすい製品の不適切な取り扱い、十分でないコールドチェーン、サプライチェーンの中断、買い手と供給者の契約不一致、下流段階における行動規範などが要因として挙げられる」と指摘しています。 このため、食品ロスは個別の失敗ではなく、日常的な慣行の結果として生じます。その結果、問題解決には技術的、組織的、政策的介入を組み合わせた統合的かつシステムレベルのアプローチが必要です。 食品ロス解決のための技術 全体像を把握する 農業は現在、産業と同様に「Agriculture 4.0」や「Industry 4.0」と呼ばれるパラダイムシフトを経験しており、IoTデバイス、リアルタイムセンサーネットワーク、データプラットフォームの統合により、品質パラメータや物流条件を継続的にモニタリングできるようになっています。 しかし、デジタル技術は食品ロスの削減を主目的として採用されることはほとんどありません。農業やサプライチェーン全体では、生産性向上、運用効率、コスト削減といった理由で投資が正当化されることが一般的です。 さらに、上流と下流の視点が十分に統合されていないことが世界的な取り組みの制約となっており、多くの研究は概念的、パイロット規模、または特定の文脈に留まっています。 どの技術が実際に食品ロス削減に効果的かをより明確に把握するため、研究者は2019年から2026年までに発表された科学文献を、 “food loss”, “food waste”, “FLW”, “food…
Jonathan Schramm
拡張現実が精密農業を変革する可能性
近代的な農場はかつてないほど多くの情報を収集できます。センサーは土壌水分を監視し、カメラは作物のストレスを検出し、位置決めシステムは機械を誘導し、人工知能は生の観測データを予測に変換します。しかし、この知見の多くは、実際の作業から物理的に離れたダッシュボードを通じて農家に届けられています。 2026 年に発表された Engineering1 のレビューでは、拡張現実が農業環境内にデジタル情報を直接配置することでこのギャップを埋められると主張しています。画面を確認してから作物や動物、機械に戻るのではなく、作業を行いながら関連する測定値、警告、指示を見ることができるようになります。 これにより、拡張現実（XR）は単なる新しい農業ハードウェアのカテゴリ以上の位置付けになります。農家が AIと対話する、農業ロボット、デジタルツイン、そしてますます自動化が進む機器と連携するためのインターフェースになる可能性があります。 拡張現実が農業にもたらす意味 拡張現実は、仮想現実（VR）、拡張現実（AR）、混合現実（MR）を包括する総称です。これらの技術はしばしば一緒に語られますが、農業においてはそれぞれ異なる目的で活用されます。 仮想現実はユーザーの周囲をシミュレートされた環境に置き換えます。これにより、機械のトレーニング、遠隔操作、デジタルツイン、そして機器や作業員、作物を危険にさらすことなく手順をテストすることが可能になります。 拡張現実は物理的な環境を保ちつつ、デジタル情報を付加します。栽培者は植物を見るだけで病害の警告を確認でき、トラクターの操作者は畑上に投影された航路線を見ることができます。混合現実は、インタラクティブなデジタルオブジェクトを物理空間に固定することでさらに踏み込んだ体験を提供しますが、レビューでは農業分野のMRはARやVRに比べて成熟度が低いことが指摘されています。 重要な違いは、XR自体が農業に関する洞察を生成するわけではないことです。センサー、コンピュータビジョン、AI が観測と分析を行い、XR はその結果を文脈内で理解・実行できる形で提示します。これにより、農業XRは現実世界の状況を認識し、デジタルインテリジェンスと物理的な活動を結びつける 物理的AIシステム への広範なシフトの一部となります。 精密農業のラストマイルギャップを埋める 農業XRを理解する有用な方法は、認知、分析、可視化、指示の四段階システムとして捉えることです。 センサー、カメラ、ドローン、そして接続された機械がまず情報を収集します。AIモデルがその情報を解析し、病害の特定、果実の分類、収量の推定、または異常な稼働状態の検出を行います。XR は出力を視覚的なラベル、指示、または警告に変換します。農家はその指示に従って作業を行うことでプロセスを完了します。 これは単に別のダッシュボードを追加するだけよりも実質的な改善です。農業は移動性が高く、季節性があり、物理的な文脈に強く依存します。影響を受けた葉、果実、動物、機械部品を特定する警告は、ユーザーが問題箇所を自ら探さなければならないアラートよりも実行しやすいです。 本稿ではいくつかの初期事例が示されています。AR支援のブドウ間引きシステムは、未経験の作業者でも経験豊富な農家を平均8.18%上回る作業品質を実現しました。ARグラスとディープラーニングを組み合わせた別のシステムでは、イネのコナジラミの計数に必要な労働量を半減させました。農業機械用のARナビゲーションシステムは、位置誤差を3センチメートル未満、エンドツーエンドの遅延を10ミリ秒未満に抑えることに成功しました。 XR アプリケーション 報告された結果 潜在的価値 AR ガイド型ブドウ間引き 経験豊富な農家に対し平均8.18%の品質向上 専門レベルの指導を経験の浅い作業者に転送 AR 支援型害虫計数 必要労働量を半減 より迅速で一貫したフィールド調査 AR エビ養殖管理 意思決定時間を約41%短縮、精度は最大89.2% 変化する水条件への迅速な対応 AR 機械ナビゲーション…
BayerとNeste、冬季カノラバイオ燃料原料拡大のためのロックイン協定を締結
BayerとNesteは、Bayerのnewgold冬季カノラを再生可能ディーゼルおよび持続可能航空燃料の原料として共同で拡大する商業契約を最終決定したと、2026年9月9日に発表し、ドイツ・モーンハイムと米国・セントルイスでのリリースで明らかにした。 この協力により、Bayerは米国南部グレートプレーンズにおける冬季カノラの栽培面積を大幅に拡大でき、低炭素強度の原料となる油糧種子供給の可能性を強化する。Bayerの発表によれば、再生可能ディーゼルや持続可能航空燃料などバイオ燃料の世界的需要は、米国エネルギー情報局、マッキンゼー、Bayer内部の推計に基づき、2040年までに約40億ガロンにまでほぼ3倍に増加すると見込まれている。冬季カノラの穀粒から得られる高タンパク質ミールは飼料市場に供給され、乳牛・肉牛、家禽、豚への追加飼料源となる。 BayerとNesteは、冬季カノラの拡大を支援し、農家に新たな市場を確保するため、追加のバリューチェーンパートナーとともにnewgoldネットワークを構築している。 Frank Terhorst（Bayer Crop Science部門 戦略・サステナビリティ責任者）は、同協定をエネルギー安全保障と輸送部門の脱炭素化に結び付けた。「南部グレートプレーンズは冬季カノラの未開拓の機会である」とTerhorstは述べ、newgold冬季カノラの導入により小麦と並ぶ収益性の高い輪作作物を農家に提供し、土地利用を改善し、成長するバイオ燃料市場への参入機会を提供すると付け加えた。 Artturi Mikkola（Neste 再生可能製品原料調達・取引シニア・バイスプレジデント）は、革新的な原料の貢献を最大化するにはサプライチェーンのオープンな協力が必要であり、本パートナーシップはNesteの主要市場の一つでバリューチェーンを確立し、農場の収量と農家の所得を向上させる機会を創出すると述べた。「この再生可能原料は今後数年で急速に拡大でき、増大するバイオ燃料需要に応えることができる」と語った。 Bayerは2027年秋にnewgold冬季カノラハイブリッドを発売することを目指している。同社によれば、これらハイブリッドは耐寒性、TruFlex、第二世代のRoundup Ready形質技術、そして莢破砕抵抗性技術を組み合わせており、収量性能と油分含有量の向上に大きな可能性をもたらすという。TruFlex冬季カノラはnewgoldシードブランドの下で販売され、南部グレートプレーンズの栽培者にとって新たな利益機会となり、作物の配置や運用方法を柔軟に選択できるよう設計されている。 本リリースは、電化が難しい輸送部門のエネルギー転換を支えるバイオ燃料として、航空、鉄道、重機、海運といった用途を挙げている。バイオ燃料はトウモロコシ、大豆、カノラなどの再生可能有機資源や、冬季カノラを含む中間油糧作物から製造できる。Bayerは最近、アイオワ州ハックスリーで開催された投資家デーでバイオ燃料プラットフォームを発表し、カメリナ、冬季カノラ、CoverCressといった中間バイオ燃料作物のポートフォリオを強調した。リリースはNesteを世界最大の再生可能ディーゼルおよび持続可能航空燃料の生産者と位置付けている。 覚書から商業契約へ この商業契約は、2025年1月8日に発表された覚書に続くもので、両社は冬季カノラをバイオマスベースの原料として共同で拡大し、南部グレートプレーンズに冬季カノラエコシステムを構築する計画を立てていた。製品開発や追加の協業を通じてBayerが市場参入できるようにすることが目的で、当時は2025年に最終合意を締結する見込みだった。 2025年の発表では、Bayerが2027年にハイブリッドTruFlex冬季カノラを発売する目標が示され、冬季カノラを新たな代替輪作作物として使用することで土壌中に炭素を固定し、有機物含有量と保水力の向上により土壌健康を改善できると述べられた。Bayer Crop Science部門のSoy & Biofuels担当Crop Strategy責任者Jennifer Ozimkiewiczは、次世代TruFlex製品が農家に収益性の高い新たな輪作作物オプションを提供し、生物多様性の増加や害虫・病害・雑草圧力の低減といった持続可能性の利益ももたらすと当時語っていた。 2026年9月9日の発表に伴う企業開示資料によれば、Bayerは2025会計年度の売上高を456億ユーロ、研究開発費を58億ユーロ、従業員約88,000人と報告した。Nasdaqヘルシンキ上場のNesteは2025年の収益を190億ユーロと報告している。同社は2027年に再生可能エネルギーの生産能力を年間680万トンに拡大し、3大陸での生産とフィンランドおよびバルト諸国で約1,000カ所の燃料ステーションネットワークを持つ見込みである。
Bunge、2つのブラジル製糖所をCOFCO Internationalに売却へ合意
Bunge Global SA は2026年9月1日に、ブラジルにある2つのサトウキビ製糖所をCOFCO Internationalに売却する契約に合意したと発表しました。これらの製糖所、Rio Vermelho と Nova Unialco は、サンパウロ州のジュンケイロポリス市とグアララペス市に位置しています。取引の財務条件は同社の発表では開示されていません。 これら2つの製糖所はかつてViterra Limitedが所有しており、2025年7月に両社の事業統合が完了した際にBungeの一部となりました。COFCO Internationalへの売却完了は、必要な規制当局の承認取得を含む、通常の取引完了条件に従います。 「Bungeが戦略的優先事項に注力し、事業を長期的成長に向けて位置付ける中で、本取引は正しい前進です。製糖所チームの献身と会社への貢献に感謝します」と、Julio Garros（Bungeの最高執行責任者）は、会社の発表で述べました。 Viterraとの統合によりBungeに加わった製糖所 Rio Vermelho と Nova Unialco の製糖所は、BungeがViterra Limitedとの合併によりポートフォリオに加えたもので、2025年7月2日に統合が完了したと発表されました。この統合により、Bungeは食料、飼料、燃料向けのプレミアなグローバル農業ビジネスソリューション企業を創出したと説明しています。 同取引の完了発表において、Bungeは統合後の企業が非常に補完的な資産基盤を持ち、世界最大の生産地域にいる農家と最も成長の速い消費地域を結びつけることができると述べました。また、共同商機、垂直統合の効率化、より大規模で広範なネットワークから生まれる物流最適化と取引オプションの向上により、顕著なネットワークシナジーが期待できるとも付け加えました。 統合後の企業はGreg Heckmanが最高経営責任者（CEO）に、John Nepplが最高財務責任者（CFO）に就任しています。Viterraの最高経営責任者David Mattiskeは、Julio Garrosと共に最高執行責任者（Co‑COO）としてBungeのエグゼクティブリーダーシップチームに加わりました。Co‑COOとして、両者はグローバル商品バリューチェーン、各国・地域のマネジメントチーム、再生可能燃料イニシアチブ、再生可能農業ソリューション、産業オペレーションと安全性などの商業活動を共同で監督すると同社は述べています。 Bank of America 証券が財務アドバイザーを務め、Latham & Watkins LLP がViterra統合に関する法務顧問を担当しました。Bungeはこの発表で、穀物の調達、保管、流通、油糧種子の加工・精製において世界的リーダーであり、約37,000人の従業員を擁し、50か国以上で事業を展開していると説明しています。同社の登記所在地はスイス・ジュネーブで、本社は米国ミズーリ州セントルイスにあります。 ブラジルの糖料・バイオエネルギーからの過去の撤退 今回の製糖所売却は、Bungeがブラジルで保有していた糖関連資産の以前の売却に続くものです。2024年6月20日、BungeはBP Bunge…
農業がAIの最大の生産性向上勝者になる理由
AIが経済に与える影響について議論するとき、世間の関心は IT 関連の職種（プログラミング、デジタルアーティストなど）やホワイトカラー職（弁護士、医師）や科学研究に偏りがちです。しかし、これは産業全体に変革的な影響をもたらす重要な応用を見落としている可能性があります。 一般に、AIは物理的な投入物を直接最適化し、繰り返しの意思決定で人間を代替し、資源配分を最適化できる領域で最も生産性を向上させると考えられます。また、まだ自動化されていないほど複雑だが、人間の高度な知能が依然として必要なほど極端に複雑ではない環境でも成功すると予想されます。 韓国科学技術院（KAIST）とハナ・ファイナンシャル・グループ（韓国）の2人の研究者による最近の研究では、AIの浸透と産業レベルの業績との関係が調査されました。 この研究は、生産、製造、輸送産業における産業レベルの付加価値パフォーマンスにAIが大きく影響する一方で、農業に対して最も強い正の影響を与えることを明らかにしました。 彼らはその成果を『International Review of Economics & Finance』1誌に掲載し、タイトルは「Artificial intelligence and productivity gains: An empirical analysis of industry heterogeneity」としています。 AI と生産性 産業別 AI ChatGPT の公開以降、AI は複数の産業で採用が進み、生産性向上を実現し、早期導入者に競争上の優位性をもたらすことが期待されています。 しかし、採用率やその影響を正確に測定することは難しいです。歴史的に、情報通信技術への投資が 10% 増加すると生産性が 0.5〜0.6% 向上するとされていますが、AI に特化した最終的な数値はまだ不透明です。 これまでのところ、AI は主にサービス領域で展開されてきました。リアルタイムの顧客支援、医療診断・モニタリングなどが代表例です。 物理的な役割においては、製造業が中心です。AI 搭載のスマートファクトリーは予知保全や運用最適化を支援し、コスト削減と効率向上を実現しています。 化学や紙といった従来産業では、AI…
Jonathan Schramm
トランプ大統領、オピオイド危機の深刻化を受けて大麻の規制緩和を示唆
米国の薬物政策を根本的に変える可能性のある戦略的展開として、ドナルド・トランプ大統領は自らの政権が大麻をスケジュールⅠからスケジュールⅢの規制物質へ「非常に強く検討」していることを確認した。月曜日にホワイトハウスのオーバルオフィスから語り、潜在的な変更を医学的科学と結びつけ、現在の連邦規制下では「実施できない膨大な研究が可能になる」ために再分類が必要だと述べた。 この大麻に関する転換は、致死性オピオイドに対する決定的な取り締まりと同時に行われている。別の確認された行動として、ホワイトハウスは発令し、違法フェンタニルを正式に「大量破壊兵器」（WMD）に指定した。この二重のストーリー――致死性オピオイドへの攻勢と大麻研究への姿勢緩和――は金融市場で大規模なラリーを引き起こし、投資家は政権が大麻規制をオピオイド危機への必要な対抗策と見なしていると賭けている。 研究の解放: 「エグジットドラッグ」仮説 トランプ大統領が「研究」に特に焦点を当てていることは、最近の市場楽観の重要な原動力となっている。大麻をスケジュールⅢに移行させることで、連邦政府は事実上、植物の医療的有用性を認め、これまで臨床試験を抑制してきた官僚的障壁を取り除くことになる。このことは、政権がフェンタニルカルテルに対して軍事・情報機関の全力を投入していることと特に関係がある。 多くのオピオイド依存は違法な意図からではなく、重篤な疾患からの緩和を求める患者から始まる。特に、医療用大麻が慢性疼痛管理の重要なツールとして浮上しつつあることは、オピオイドに伴う呼吸抑制の高リスクを伴わない有効な代替手段を患者に提供する。スケジュールⅠの物質は「医療的使用が認められていない」とされるが、スケジュールⅢへの分類は連邦政策をこの臨床的現実と一致させる。 さらに、この代替効果は最も脆弱な集団で既に顕在化している。最新のデータは示すところ、がん患者が合法的な大麻へのアクセスを得ると、疼痛管理のためのオピオイド依存が大幅に減少することを。これは、連邦レベルでの再分類が偶発的な依存に対する予防策として機能し得ることを示唆し、大麻を「ゲートウェイ」ではなく「エグジットドラッグ」と位置付ける。 予測市場: ノイズの中のシグナル 大統領のコメントに先立ち、予測市場はすでに連邦政策の大きな転換を織り込んでいた。KalshiやPolymarketといったプラットフォーム上で、2025年の連邦再分類に賭けた契約は異常なボラティリティと取引量を示した。 The Washington Postからの最初の報道と大統領のその後の確認を受け、再分類の暗黙の確率は急上昇した。賢明な資金は、大統領の公的圧力がDEAとDOJの行政的停滞を打破すると見込んで賭けている。これらの市場は先行指標として機能し、主流メディアが影響を完全に消化する前に、大麻ETFで見られた株価上昇を裏付けた。 スケジュールⅢへの転換を理解する 現在、大麻はスケジュールⅠに留まっており、これは《規制物質法》で最も制限の厳しいカテゴリーである。この分類は、州で合法的に営業する企業が連邦法と矛盾し、深刻な財務的ハンディキャップに直面するという逆説を生む。主な負担は内部収益法典第280E条で、スケジュールⅠ物質を取り扱う事業は通常の事業経費を控除できない。 政権が大麻をスケジュールⅢへ移行させるという報道された方向性を実行すれば、この税金ペナルティは消失するだろう。業界関係者は、この単一の変更が現在70％以上の実効税率を支払っている大麻事業者のキャッシュフローを即座に改善できると指摘している。この新たに得られる資本は、業界全体の拡大、研究、安定化に資するだろう。 スクロールしてスワイプ → カテゴリ スケジュールⅠ（現在のステータス） スケジュールⅢ（提案されたステータス） 連邦医療認識 医療的使用が認められていない 医療的価値が認められる 280E税控除 不許可 許可 実効税率 多くは60〜80% 他産業と同等 機関投資 制限または禁止 徐々に許容される 市場の反応: 期待ラリー 金融市場はこのニュースに迅速に反応した。大統領が意向を確認したことで、主要な大麻ETFが急騰し、主要なマルチステートオペレーター（MSO）や認可生産者全体で取引量が増大した。 前述の通り、反応は大きかった。Amplify Seymour Cannabis ETF…
トップ5 垂直農業スタートアップ、2026年に活躍
私たちは、紀元前1万年頃に起こった最初の農業革命、狩猟採集から定住農業への移行を示す出来事以来、長い道のりを歩んできました。 時が経つにつれ、灌漑、肥料、輪作が導入されて農業が進歩し、さらに機械化により生産性が大幅に向上しました。その後、農薬、合成肥料、選択的育種が人口増加に対応するために農業を支えました。 しかし、人口は急速に増加しており、時間とともに増える人々に食料を供給することは課題です。さらに、重要な資源がますます不足しています。現代の農業慣行は地球にも有害であり、耕作可能土地の喪失につながっています。 実際、2015年から2019年の間に、世界は毎年少なくとも1億ヘクタール以上の健康で生産的な土地を失っています。 このような状況の中で、地球規模の人口を支えるだけの食料を生産しつつ、生態系を保全することは困難になっています。ここで垂直農業が登場します。 垂直農業：現代農業の最大課題に対するハイテク解決策 有望な農業技術である垂直農業は、作物を水平に広げる代わりに垂直に積み重ねた層で栽培することを指します。これらの垂直層は、コンテナ、屋上、倉庫などの構造物に組み込まれます。 この革新的なソリューションは、場所や天候に関係なく、スペースの効率的な利用と通年生産を可能にします。さらに、垂直農業は収量の増加も期待できます。 最新の垂直農場は、エアロポニクス、アクアポニクス、ハイドロポニクスなどの先進技術に加え、LED照明、センサー、ロボティクス、オートメーション、気候制御システム、AI搭載の環境モニタリング、データ分析を活用しています。 この農法では、水、人工光、温度の微妙なバランスを保ち、作物にとって最適な成長条件を作り出します。その結果、垂直農業は同じまたはそれ以下の土地でより多くの食料を生産できるようになります。 ハイテクであるものの、垂直農業は全く新しい概念ではありません。約2500年前のバビロンの空中庭園は顕著な例です。これらの巨大な庭園は高台のテラスに建てられ、驚異的な工学技術を示しました。 その後、1600年代にはフランスやオランダの農家が、通常は気候に合わない果物の栽培方法を改良しました。桃などの温暖気候の果物は、熱を吸収し保持する石壁に向けて育てられ、独自のミクロ気候を作り出しました。 したがって、垂直農業の概念は何世紀も前から存在しますが、技術主導の現代的な形態は最近になって持続可能な都市食料生産と増大する世界人口への解決策として勢いを増しています。結局のところ、このモデルは限られた資源と最小限の環境影響で最大の出力を提供します。 垂直農業は水と土地の使用量を大幅に削減するだけでなく、従来の農業に比べて何倍もの作物収量を生み出します。さらに、世界人口の大半が都市部に住んでおり、限られた生産用地で新鮮な食料への需要が高まっています。この現代的な農業はその完璧な解決策です。 垂直農業は、一年を通じて安定した生産を可能にし、季節性を排除することもできます。さらに、作物や農家は野生動物や環境リスク、病気にさらされません。人間の健康を支援するだけでなく、土地とその品質を保護することにも貢献します。 依然として繁栄している垂直農業スタートアップ 耕作可能土地の減少、淡水資源の限界、環境汚染、極端な気象条件という課題に直面する中で、垂直農業の多くの利点により、過去10年で多数の新しい室内農業企業が誕生し、投資家から多額の資本を集めました。 しかし、最近数か月で、多くの企業が資金が枯渇し、閉鎖または破産に追い込まれました。2024年には、これらの企業が調達した資本は2億5,000万ドル未満に減少し、2021年の76件の取引で2億ドル以上だったのと比較されます。今年はさらに減少し、5件の取引で総額5,700万ドルにとどまっています。 この傾向の顕著な例は、サンフランシスコ拠点のスタートアップPlentyです。2023年に開業したものの、2024年末にエネルギーコスト上昇を理由に第11章破産を申請しました。これは、ジェフ・ベゾスやソフトバンクなどの投資家から10億ドル以上を調達し、Walmartと提携していたにもかかわらずです。その価値は19億ドルから1,500万ドル未満に急落したと報じられています。 カリフォルニアの葉物野菜施設を閉鎖したものの、Plentyはバージニア州の垂直農場でイチゴの生産を継続しています。 別の例としてニューヨーク拠点のBowery Farmingがあります。こちらも2024年末に全事業を停止しました。かつては23億ドルの評価額がありました。AppHarvest 、Kalera、Growing Undergroundなども破産を申請しています。 これらの失敗にもかかわらず、垂直農業業界には成功事例もあります。では、依然として繁栄しているスタートアップを見てみましょう。 1. GrowUp Farms 英国拠点のGrowUp Farmsは2013年に設立され、10年以上が経った今も順調に事業を展開しています。 同社は実際に事業拡大に忙しく、大規模商業農場が完全に稼働すれば、週に140万袋のサラダを生産できると見込まれています。 サラダを生産するために、種子はトレイに植えられ、成長チャンバーに送られ、完璧な条件下で17〜21日間保持されます。 ここでの特別な焦点は、最先端農業技術と再生可能エネルギー源の組み合わせです。ケント州のPepperness農場では、隣接するバイオエネルギー工場からエネルギーを調達し、持続可能な食料生産モデルを構築しています。さらに、Philips Horticultureと協力し、エネルギー効率の高い照明ソリューションを導入し、エネルギーコストを削減しながら高品質な製品を安定的に生産しています。 Philips HorticultureのLED照明システムは、従来の方法に比べて85％少ないエネルギーで動作し、現代農業における持続可能性の重要性を強調しています。 同社は常に運用の最適化に取り組んでおり、Salinity Solutionsと提携してエネルギー効率の高い水処理技術を導入し、最大98％の清浄水を回収しています。 昨年は、ソフトウェア・ロボティクス・データ企業のGardinと協力し、作物の光学センサーを用いてリアルタイムで植物の生理状態を非破壊で把握し、収量向上と食料供給チェーンの回復力を高めるための意思決定を支援しています。 「Gardinの洞察と収量との相関関係を特定しました。これは、当社の生産システムをさらに最適化し、ポートフォリオに新作物を導入する上で非常に貴重なツールとなります。」…
Corteva（CTVA）: 新世代農業の構築
農業: テクノロジーで見過ごされたフロンティア 経済の一部のセクターは他よりも注目を集めます。例えば、IT、半導体、テック株は過去30年間の驚異的な成長により投資家に非常に人気があります。 対照的に、安価な製品の実物生産はあまり議論されません。特に農業は、イノベーションが少なく「退屈」な産業と見なされています。 これは事実とは正反対です。近年、セクターはかつてないほど速くイノベーションを遂げています。最近の革命は、バイオテクノロジーと遺伝子工学ツールを大規模に採用し、より生産性の高い作物を作り出すことでした。 新たな革命が訪れようとしています。畑にはドローンやロボットが導入され、有害な化学薬品はバイオ刺激剤や改変微生物に置き換えられ、衛星画像、IoT、AI が農場でのより賢い意思決定を支援します。 これは緊急に必要な改善です。世界人口の増加（今後25年で追加で20億人）、気候変動、耕作地の減少が深刻な懸念を引き起こしています。 農業収量は今後数十年でほぼ倍増する必要があると推定されています。この複合的な問題に同時に対処するためです。 農業は主要な経済セクターで、世界GDPの4兆ドルを占め、6億人の農家を雇用し、25億人の生活を直接支えています。 農業がますます技術化するにつれ、複雑さも増しています。この多様な新ソリューションは、農家がシームレスに導入できるパッケージに垂直統合される必要があります。そして、スマートファームへの移行に最適な企業があります: Corteva Agriscience。 Corteva の概要 Corteva の財務情報 Corteva は農業技術、特に化学薬品と種子のリーダーです。 同社は22,000人以上を雇用し、100種以上の作物に対し400種以上の製品で取り組んでいます。110か国に100以上の製造拠点を持つ真のグローバル企業です。 Corteva はロボティクスや化学処理の代替となるバイオロジカルなど、新しい農業技術に非常に積極的です（下記参照）。これに加えて、これまでに16,400件以上の特許が付与され、120のR&Dセンターを持つ長いイノベーションの歴史があります。 Corteva は2024年に売上169億ドル、営業EBITDA34億ドルを達成しました。収益は種子部門（74億ドル）と作物保護部門（95億ドル、主に農薬や除草剤）に分かれます。 同社にとって最も重要な地域は北米で、売上の86億ドルがこの地域から来ています。EMEA（欧州・中東・アフリカ）とラテンアメリカが次に重要な地域です。 Corteva の歴史 Corteva は2018年に化学会社デュポンの農業事業がスピンオフし、別個に上場した結果です。したがって、Corteva は新しい会社に見えるかもしれませんが、1802年に創業されたデュポンの深い経験に基づいています。 社名はラテン語の語根「cor」（心）と「teva」（古代の自然を意味する語）を組み合わせたものです。 Corteva Agrisciences の農薬歴史により、例えば英国で2016年、EUで2020年、米国で2021年に使用が禁止された殺虫剤クロルピリホスエチルなど、いくつかの有毒製品と関連付けられています。これは持続性有機汚染物質（POP）とみなされ、子どもの精神発達に影響を与える可能性があります。 同社は化学中心のフォーカスから段階的に転換しており、特に2023年に12億ドルで自然除草剤メーカーのStoller Groupを買収したことが顕著です。 “これらの買収は、農家に価値と生産性をもたらす持続可能なソリューションを提供するというCortevaのコミットメントを示しています。” Chuck Magro – Chief Executive…
Jonathan Schramm
作物の将来保証：遺伝子編集で食料安全保障に対応できるか？
より良い農業が必要 私たちの文明が人口増加と気候不安定性の同時進行に直面する中、食料安全保障の問題が再び重要課題の最前線に浮上しています。このリスクに加えて、生物多様性の損失や種の絶滅、汚染、肥沃な土壌の浸食、耕作地の都市化など、さまざまな要因が問題をさらに敏感にしています。 その結果、農学者や植物科学者に対して、炭素隔離の促進、食料生産の増加、耕作地への影響低減を同時に実現できる解決策の提供が大きなプレッシャーとなっています。 “これを正しく行えなければ、他のことは本当に重要ではないと思います” 米国国務長官アンソニー・ブリンケン、2023年9月にニューヨークで開催されたグローバル・ソリューションズ・フォー・フード・セキュリティ・イベントで 最も有望なツールの一つは遺伝子工学ですが、従来の作物遺伝子編集とは異なる焦点を持っています。以前は高収量を何としてでも追求し、重い化学投入と併用してきましたが、より高度な手法は高い生産性と持続可能な結果を組み合わせることが可能です。 この議論は、イリノイ大学アーバナ・シャンペーン校の作物科学・植物生物学の教授スティーブン・ロングが、2024年の出版物¹「作物の将来保証に向けた必要性と機会、そして大気変動緩和のための作物システムの活用」というタイトルで展開したものです。 変わりゆく地球 暗い光景？ 適応策を議論する前に、何が変化しているのかを理解する必要があり、その状況は極めて複雑です。地球温暖化は平均的な条件を変えるだけでなく、一部の地域をより肥沃に、別の地域を不毛にするだけでなく、極端な事象の頻度と深刻さも増加させると予想されています。 これには極端な気温、干ばつ、洪水、そして表層オゾン濃度が含まれ、いずれも作物収量に劇的な影響を与え、平均的条件の変化以上に農業手法の変更だけで対処できる場合があります。 大気中のCO2は2024年に427ppmに達し、2050〜2060年までに約600ppmになると予測されています。このシナリオでは、2050〜2060年までに世界平均気温がさらに1.2°C上昇し、産業革命前の温度より最大で2.7°C高くなる可能性があります。 食料に関しては、1人当たりの消費増加、人口増加、都市化による食料生産の廃棄増加により、2050年までに世界は35〜56％の食料が必要になるでしょう。 極端な事象や気候変動による作物損失を合わせると、2050年までに世界の食料生産をほぼ倍増させる必要があることになります。 すべてが悪いニュースではない しかし、気候変動の背後にあるCO2上昇はプラスの効果もあり、植物の成長を刺激します。実際、CO2濃度の上昇は温室で収量を増やすために日常的に利用されています。 “現代のエリート品種であるイネと大豆は、CO2が2050〜2060年の予測レベルに上昇した場合、約30％の収量増加を示しています。 C4作物（トウモロコシとソルガム）は、すでに現在の高いレベルでCO2が飽和しているため、収量増加を示しません。” これは特にC3代謝を持つ植物に当てはまり、ほとんどの非熱帯作物が含まれ、世界の主要作物の大部分を占めています（C4植物は異なる代謝で、光合成前に葉にCO2を濃縮するため、環境中のCO2濃度の影響が小さいのは理にかなっています）。 もう一つの朗報は、作物収量の倍増は可能であるだけでなく、少なくとも特定の作物においてはすでに実現されていることです。 例えば、農業企業による大規模な研究開発投資によりトウモロコシの収量はすでに倍増していますが、米、小麦、ジャガイモ、ソルガム（アフリカや熱帯地域で重要）など他の主要作物は遅れを取っています。 農業問題への対処 低高度オゾン 対流圏オゾン（O3）は、汚染された大気中で太陽光が揮発性有機化合物と窒素酸化物に作用して生成される二次汚染物質です。 現在、米国のトウモロコシベルトの農村部では100ppbを超えるレベルが頻繁に見られ、中国やインドの主要作物生産地域ではさらに高いレベルが観測されています。 “オゾンはすでに米国で大豆の5％、トウモロコシの約10％の損失をもたらし、年間約90億ドルのコストとなっています。合計で、世界の作物の最大10％の損失につながる可能性があります。” 植物の解剖学、特に気孔（葉に空気が入る部分）を遺伝子改変することで、オゾンの浸透と損傷を減少させることができます。CO2濃度が上昇しても、気孔が閉じても光合成効率に大きな影響はないはずです。 植物内の抗酸化物質の産生を増強することも、オゾン分子による酸化を抑制し、全体的な植物のストレス耐性向上に寄与します。 干ばつと水利用 気温上昇と極端な気象は、より多くの水不足と関連すると予想されています。 2050年までに、トウモロコシの干ばつによる世界的な収量損失は、1961〜2006年の平均12.0％から21.3％に上昇し、小麦は9.6％から15.5％に増加すると予測されています。 干ばつの影響を受ける地域の割合は、特にアフリカとオセアニアで増加し、現在のそれぞれ22％、15％から本世紀末までに59％、58％に達すると見込まれています。 ここでも、気孔開口を抑えることで植物の水分要求を減らし、干ばつ時のストレスを軽減できる可能性があります。 結果として、野外で栽培されたタバコの葉レベルの水利用効率が15％向上し、全植物の水使用量が30％減少しました。遺伝子改変が高速に行えるため、タバコは他の多様な植物で利用できる変化を研究するテストベッドとして頻繁に使用されます。 Bacillus subtilis のコールドショックタンパク質B（cspB）を植物に導入するような遺伝子工学は、干ばつ耐性を向上させますが、まだ商業応用には至っていません。 炭素隔離の促進 最終的に、植物は水、CO2、太陽光を有機物に変換する機械です。作物のバイオマスのうち収穫されるのはわずか50％で、残りは茎や根として残ります。 この有機物が数年で分解されずに土壌に残ることができれば、陸上炭素シンクの純増加は50％になるでしょう。…
Jonathan Schramm
