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ジョン・ディア (DE): 農業のハイテク変革を牽引
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ロボットとAIが農業を支配する
衛星ジオロケーション、5Gネットワーク、自律走行車、ロボティクスといった技術について議論すると、投資家はテスラ (TSLA ) やパランティアといった企業を思い浮かべがちです。しかし、これらの技術は自動車や防衛分野を超えて応用可能で、その一つが農業です。
農業機械化の始まりから、この分野はイノベーションの最前線にあり、超専門的なツールが人手を削減し、生産性を向上させるためにあらゆることを行ってきました。
今日、農業は機械学習、AI、コンピュータビジョン、自律性、先進的なセンサーが連携し、いわゆる精密農業手法を生み出すハイテク分野へと変貌しています。
農業イノベーションの歴史において、ジョン・ディアほど重要な企業はありません。同社は専用の John Deere Technology Innovation Center (JDTIC) を設立し、この流れを継続しています。
農場が高精度データにますます依存し、自律システムを受け入れる中で、同社は農業だけでなく林業や建設分野でもリーダーとしての地位を保つ体制が整っています。
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ジョン・ディアの歴史
1837年に創業された、ほぼ二世紀の歴史を持つ同社は、鍛冶職人として見習いをしていたジョン・ディアが中西部の草原の粘り土をより効果的に除去できる新型の鋤刃を発明したことから、農業イノベーションでスタートしました。
出典: John Deere
1838年に鋤を2台販売し、1839年に10台、1840年に40台と拡大しました。1843年に地元実業家レオナルド・アンドラスとの契約で事業が本格的に開始され、1846年までに年間1,000台の鋤を販売するようになりました。
土が鋤底にくっつき、農夫は数フィートごとに土をこすり落とさなければなりませんでした。
粘り土をフィールドを走行する際にはぎやすい高度に研磨された表面を持つ鋤が必要だと確信し、ディアは折れたのこぎり刃の鋼で鋤を作りました。
自己掃除鋤の必要性は非常に高く、グランド・デトゥール近くのルイス・クランダル農場に何百人もの人々が集まり、若き鍛冶職人が新製品をテストする様子を見たと言われています。
その後、イギリス製鋼を輸入し、1857年までに1万台の鋤を生産しました。
同社は時とともにより複雑な製造へと移行し、第一次世界大戦直前には収穫機械、トラクター、エンジンへと事業を拡大しました。1928年までに、売上の50%がトラクター、エンジン、収穫機械から構成される形態になっていました。
第二次世界大戦後、同社はメキシコ、ドイツ、スペインに工場を持つ国際的な拡大を遂げました。
1960年代には、4気筒・6気筒の大型トラクターや、芝生・庭用トラクターとモアやスノーブロワーなどのアタッチメントを製造するコンシューマー機器部門が立ち上がり、さらには自転車やスノーモービルといったレクリエーション製品ラインも追加されました。
ジョン・ディアは1993年にコンバイン用収量マッピングパッケージと車載カメラを導入し、早くからデジタル技術を受け入れてきました。その後、衛星マップ、アプリ、トラクターのAI制御など、ますます高度な技術を製品に組み込んでいます。
出典: John Deere
ジョン・ディアのセグメント
生産農業
ジョン・ディアの事業で最大規模を占めるのは、いわゆる「生産農業」セグメントで、非常に大型のトラクターやコンバイン、綿摘み機、綿ストリッパー、サトウキビハーベスタなどの特殊機械が含まれます。
出典: John Deere
このセグメントは、プルビハインド・スクレーパー、耕作、播種、散布装置（スプレーヤー）などの多数の特殊モジュラー工具も販売しています。
これは非常に要求の高い活動で、機械の保守・サービスがジョン・ディアにとって重要な収益源となっています。
小規模農業とターフ
このセグメントは、小規模農場で乾草の搬送、雪の除去、資材の持ち上げ、家畜への飼料供給などに使用される小型トラクターを扱います。
出典: John Deere
また「ターフ」セグメントも含まれ、主にゴルフコースや公共スペース向けの芝刈りトラクターを指します。
建設・林業
この分野では、キャタピラー (CAT ) などの競合他社に比べてディアの支配力は低いですが、トラクター用の重機工場を掘削機やローダーなどにも転用できるため、同社にとって有用なセグメントです。
出典: John Deere
農村部に広がる販売拠点とメンテナンス工場の密なネットワークは、林業活動においてジョン・ディアにとってもう一つの優位性となります。
ジョン・ディアの数値
2024会計年度、ディアは$51.716 ビリオンの純売上高と$7.100 ビリオンの純利益を報告しました。売上高と純利益は異なる指標であり、同義に扱ってはいけません。この節の数値は現在の報告期間ではなく、2024会計年度を示しています。
多国籍企業であるものの、ディアは依然として北米中心の企業であり、米国・カナダ以外の純売上高は「わずか」34%にとどまります。
出典: John Deere
農業機械が依然として同社の中核ですが、林業と小型機器も重要で、全売上の半分を占めています。
出典: John Deere
ジョン・ディアのイノベーション
製造業としては多額のR&D投資を行っており、売上全体に占めるイノベーションへの投資比率は上昇しており、ソフトウェアと機器のR&Dを合わせると6%に達しています。
出典: John Deere
ジョン・ディアのイノベーション成功の中心的要因は、John Deere Technology Innovation Center で、イリノイ大学と協力して設立され、製品開発に技術的専門知識を提供しています。
ジョン・ディアの取り組みは、センサー、接続性、自律性、代替エネルギーといういくつかの技術軸: に集中しています。
カメラとセンサー
現代のトラクターや重機に加わった重要な要素は、検出能力の大幅な向上です。
例えば、2021年に導入された See & Spray Ultimate システムは、36台のカメラを使用して作物と雑草を識別し、コンピュータビジョンと機械学習で除草剤の使用量を最適化します。
この識別は 200 ミリ秒以内に行われ、1 秒間に 2,100 平方フィート以上をスキャンできるビジョン処理ユニットを使用します。2023 年にはすでに 100 万エーカーで使用され、除草剤使用量を 800 万ガロン削減しました。
出典: John Deere
農業においては、カメラ、衛星・空中マッピング、土壌（pH、栄養素、水分量など）の分析データを活用し、農場資源のより良い利用を実現する精密農業の発展を可能にします。
このレベルの AI はエッジコンピューティングのおかげで実現されており、計算はトラクター内のハードウェアでローカルに行われ、クラウドではありません。
186 年の歴史を持つ世界的な製造業者としての基盤に基づき、現在は世界有数のロボティクスと人工知能企業になる体制が整っています。
ホルヘ・ヘラウド – 自動化・自律性担当副社長
接続性
10 年前に農場がデジタル化を始めたとき、農場のあらゆる作業向けに何十ものアプリが登場しました。これは革命的であると同時に圧倒的でもありました。
その結果、データを統合し、トラクターやコンバインなど主要装置とネイティブに通信できる集中型アプリの方がパフォーマンスが向上する傾向があります。
ジョン・ディア・オペレーションズ・センターは、農場（あるいは最終的には建設・道路建設現場）のデジタルツインと考えてください。これは、重要な作業を管理し、作業品質と生産性を監視し、シーズン結果を分析して次シーズンの作物を改善するための旗艦ソリューションです。
このレベルの接続性により、ディーラーは遠隔診断、プログラミング、OTA（Over‑the‑Air）アップデートを実施できるようになります。
接続性は工場レベルでも重要で、現在導入されているプライベート 5G ネットワーク がその例です。標準的な Wi‑Fi ネットワークと比較して、5G はラジオあたりはるかに多くのデバイスをサポートでき、ディアはプライベート 5G セルラーネットワーク内でラジオあたり最大 800 台を報告しています。
これまでに、5G によって制御される 100 台以上の自動誘導車両（AGV）を展開し、エンジン、駆動系、キャブ、ホイール、その他部品を組立工程内で移動させています。5G の超低遅延と高速データスループットを活用したコンピュータビジョンは、溶接品質検査や作業者安全の監視にも使用されています。
自律性
機械化により多くの農作業が自動化されたものの、農場所有者は依然として年間何千エーカーもの土地をトラクターで走らせる長時間労働に耐えています。
トラクターは実際には自動車よりも早く完全自律に到達する可能性が高く、ジョン・ディアは 2022 年に初の完全自律トラクター、8R ロウクロップトラクターの無人バージョンを発表しました。GPS と 6 ペアのステレオカメラで 360 度障害物検知とナビゲーションを行います。
出典: John Deere
この立ち上げは、ジョン・ディアがスタートアップ Bear Flag Robotics を 2.5 億ドルで買収したことに続きました。
2023 年には、ジョン・ディアはロボットベースの肥料散布システムを導入し、化学薬剤の適用を最適化しました。
ExactShot は、種子が土壌に入る瞬間をセンサーで検知し、ロボットが必要な量（約 0.2 ml）だけ肥料を散布します。これにより、種子が土に入る正確な瞬間にだけ肥料が供給されます。
代替エネルギー
ジョン・ディアは 2023 年に電動掘削機を発売し、騒音公害を削減したい都市の建設プロジェクトに焦点を当てました。これは、Kreisel バッテリーを使用しています。ディアが 2022 年に過半数株式を取得したオーストリア企業 が高密度・高耐久性の電池モジュールを製造しています。
Kreisel のバッテリーテクノロジーは、屋外条件でもバッテリー寿命と耐久性を最大化することに重点を置き、セルの老化を最小限に抑えることで、ジョン・ディアの機器に最適です。
この機械は非常に静かに動作しますが、圧縮力は高く、違いは感じられませんでした。また、ディーゼル機と全く同じ操作方法で使用できるため、最初から通常通りに始められる点も優れています。
これまでのところ、電動ソリューションは主に非農業セグメントに焦点を当てており、2026 年までに 20 以上の電動・ハイブリッド電動建設・林業モデルが登場し、事実上すべてのモデルに電動オプションが提供される見込みです。
その理由は、トラクターはエネルギー消費がはるかに大きく、特にトウモロコシや大豆などの作物栽培では、支援インフラから遠く離れた場所で稼働する必要があるためです。
「我々の大型トラクター、8R… バッテリーで駆動しようとすれば、バッテリーは機体の2倍のサイズになります。
9R の燃料容量は 400 ガロンで、追加重量は約 2,800 ポンドです。完全電化に変更すると、約 60 個のバッテリーが必要になり、重量は約 67,000 ポンドに達します—トラクター本体よりも 20,000 ポンド以上重くなります。」
Deanna Kovar – President, Worldwide Agriculture & Turf Division
バッテリーがこの用途に十分に改良されるまで、ジョン・ディアはエンジン効率の向上とバイオ燃料の使用拡大、特にエタノール燃焼 9 リッターエンジンの開発に注力しています。
これは、たとえば同社の大型コンバインよりも小型の E‑Power トラクタープロトタイプが存在するなど、電動トラクターが全く存在しないという意味ではありません。
データが王である
すべてのジョン・ディア・トラクターに接続性を提供する長期的な取り組みは、データ収集の大幅な進展としても実を結んでいます。現在、775,000 台のジョン・ディア接続機械が稼働しており、最大で 4.55 億エーカーの農地を耕作し、そのうち 1.25 億エーカーが「高度に関与」し、1.97 億エーカーが「持続可能に関与」しています。
出典: John Deere
同社のデジタル化が進むにつれ、販売機器に組み込まれたソフトウェア・データ企業へとますます転換しています。
このため、農業だけでなく「精密林業」の創出にも急速に取り組んでいます。
出典: John Deere
関税
北米市場への大規模なエクスポージャーを持つ製造企業として、トランプ政権の関税に対する感受性は投資家にとって重要な課題です。
ディアは主に米国内で製造を維持しており、米国内で販売される製品の 75% は米国で組み立てられています。
同社は政治的関係と潜在的な貿易戦争の方向性を正しく予測したようです。2019 年以降、米国工場に 25 億ドルを投資しています。
「部品調達に関しては、米国製造原価の約 10% がメキシコから、2% 未満が中国から、約 1% がカナダから調達されています。」
同社は 16 州にまたがる 60 以上の米国内施設で 30,000 人を雇用しています。
当社は米国組み立ての Ag & Turf 機器の純輸出業者です。John Deere は 30 カ国以上で事業を展開するグローバルブランドです。
しかし、関税は双方向に作用し、米国に対する報復関税は米国製機械の輸出を阻害しています。これによりサプライチェーンが乱れ、一部部品は海外で製造されており、同様に電子部品、鋼材、化学薬品、プラスチックなどの原材料も他国から調達している可能性があります。
ディアは 2024 年末にメキシコに新工場を建設するというトランプ政権の怒りの対象となりました。
2024 年 9 月、トランプ氏はディアがメキシコに生産能力を拡大した場合、製品に 200% の関税を課すと発表しました。
関税への報復として中国が米国供給元を置き換えようとしているため、コモディティ作物の販売不振はディアの主な顧客である米国農家にも影響を及ぼす可能性があります。
したがって、貿易戦争と関税は短期的に同社に影響を与える可能性がありますが、例えば自動車メーカーのようにサプライチェーン全体を大規模に移転する必要はないと考えられます。
評判とマージン
ジョン・ディアは農家の間で非常に強力かつ先進的なメーカーとして知られています。また、価格が非常に高いことで知られ、多くの小規模農家はディアのプレミアムトラクターの価格が手に負えず、長年のブランド忠誠心を放棄しています。
ディアと農家の間で争点となっているもう一つの点は、トラクターに組み込まれたデジタルイノベーションとソフトウェアの取り扱いです。ほぼすべてのソフトウェア更新や変更には同社の承認が必要であり、メンテナンス、修理、デバッグには高額なサービス費用が伴います。
「重農機械の『テクニシー』は実質的な所有権の障壁となっています。現在、ジョン・ディアなどの企業は機器全体のエコシステムを垂直統合し、顧客はディーラーからのみ修理サービスを購入し、ソフトウェアで独立した修理を阻止しています。」
その結果、一部の農家は非公式かつ違法なソフトウェアツールを使用して自分のトラクターを「ハッキング」しています。
同社はソフトウェア料金が今 decade の終わりまでに売上の 10% を占めると見込んでおり、「修理権」の新法が成立したり、農家がソフトウェア更新の制限に不満を抱いて離れる場合、深刻な問題になる可能性があります。
まだ大きな問題とは言えませんが、ジョン・ディアの株式を保有している投資家はこのトピックに注意を払う必要があります。
財務情報
ジョン・ディアは非常に株主フレンドリーな企業として知られ、2015 年から 2024 年までの間に営業キャッシュから約 63% を株主に還元しています。
同社は過去 10 年間で年間 30〜40 億ドルの自社株買いを実施しています。
出典: John Deere
また、2004 年以降、配当金は着実に増加しています。
出典: John Deere
全体として同社は収益性が高く、過去数年で営業キャッシュフローは着実に成長していますが、2024 年は 2023 年の記録的な数字よりも低くなっています。
出典: John Deere
結論
ジョン・ディアは農業だけでなく、林業や建設機械においても世界的リーダーであり、最大規模から商業・趣味農場やターフメンテナンスまで幅広くカバーしています。
創業からほぼ 2 世紀にわたり、イノベーションと高品質こそが唯一の前進手段であると認識してきました。現在では、機械ビジョン、AI、自律トラクター、超耐久バッテリー、5G 接続スマートファクトリー、先進ソフトウェア・アプリといった多様な技術が網羅されています。
ディアは米国製造業の典型的な企業であり、海外工場に対する時折の批判にもかかわらず、保護主義と高関税の時代を他の重工業企業よりもうまく乗り切る立場にあるようです。
しかし、このソフトウェア・データ企業への転換は課題がないわけではなく、データ管理と収益性のコントロールと、農家の自律性・修理権とのバランスを取る必要があるでしょう。
ジョン・ディアの最新情報
