金属投資
NORI-D 深海採掘プロジェクト：バッテリーメタル抽出の準備完了
産業文明は金属に対してほぼ無限の欲求を抱えており、その制約は供給量と採掘コストだけです。これは、電気自動車、航空宇宙、半導体などのハイテク用途で最近重要性が高まった金属に特に当てはまります。
そのため、金属生産への投資は投資家にとって利益をもたらす可能性があり、例えばタングステン、プラチナ、ロジウム、銅、リチウム、またはチタンに関する多数の投資レポートで取り上げました。
現在、ほとんどの採掘作業は世紀以来ほとんど変わっておらず、規模や技術は進化していますが、山や陸地を掘削して十分に大きく豊富な金属鉱床を見つけ、トンネルや大規模な露天掘りで金属を含む鉱石を採取し、純粋な金属に精錬しています。
しかし、この方法では地球表面の70％、すなわち海や大洋で覆われた水域を採掘対象から外しています。
ポリメタリック・ノジュルは金属が豊富に含まれた小さな球体で、海底で海水中に溶解した金属が沈殿して形成されます。これまで、この資源は知られていましたが、商業的に採掘可能な範囲には届いていませんでした。
この状況が変わるかどうかは、深海採掘「NORI-D」プロジェクトにかかっています。このプロジェクトはThe Metals Companyによって開発され、ポリメタリック・ノジュルを収集する初の商業規模の試みです。
深海採掘とは何か？
バッテリーメタルに対する世界的な需要の高まり
エネルギー転換と電化に関連する多くの用途、例えば電気自動車、バッテリー、急速充電器、太陽光パネル、風力タービン、そして高度化された電力網は、銅、コバルト、ニッケル、マンガン、その他の金属を大量に必要とします。
これらの金属を十分に供給する問題は、ロボティクス、センサー、航空宇宙、先進製造、半導体などの分野からの需要増加と相まって複雑化しています。
出典： IEA
例えば、75 kWh バッテリーパックと NMC（ニッケル・マンガン・コバルト）化学を持つ電気自動車は、ニッケル56 kg、マンガン7 kg、コバルト7 kg、さらに電気配線用に銅85 kg が必要です。
また、陸上での新たな大型埋蔵の発見は停滞しており、世界最大級の鉱山の多くは何年も、あるいは数十年前に開かれ、同規模の新鉱床はそれ以来見つかっていません。
最後に、これらの鉱物の採掘は、環境破壊（汚染水、森林伐採）や現地労働力の搾取といった難しい倫理的問題を伴うことが多く、例えばコンゴ産コバルトがその例です。
重要なのは、エネルギー転換を加速させるために今日十分な供給を行うことです。化石燃料とは異なり、これらの金属は理論上無限にリサイクル可能です。そのため、The Metals Companyは、電気自動車とバッテリーの生産が30〜40年続いた後、リサイクルだけで需要を満たすだけのコバルト、ニッケル、銅、マンガンがシステム内に十分に存在すると見積もっています。
この時点で、The Metals Companyは採掘ではなく、完全にリサイクルと金属の再利用へと移行する予定です。
深海鉱物抽出の利点と可能性
19世紀後半に探査船によって発見されて以来、海底には主にマンガンでできた球体が存在することが知られています。その正確な組成は、主にマンガン（最大30％）と鉄からなる大量の体積で、さらにニッケル、銅、コバルト、リチウム、希土類元素が豊富に含まれています。
これにより、ポリメタリック・ノジュルは、私たちが最も不足し、緊急に必要とする金属が豊富に含まれる、グリーン転換にほぼ完璧な資源となります。
これらは非常にゆっくりと形成され、海水や堆積物の間隙水中に溶解した金属酸化物がゆっくりと蓄積・沈殿し、サメの歯、火山灰、魚の骨などの核の周りに堆積してできたものです。
しかし、この科学的発見は、近代に至るまでほとんど関心を集めませんでした。潜水技術の進歩により深海底の探査と理解が可能となり、商業的利用は遠いものの現実的な将来像として見え始めました。
1970年代に、国際コンソーシアムがノジュルの採取をテストしました。対象は太平洋のクラリオン・クリッパートン帯（CCZ）で、深さ5000メートルでした。
実験は技術的に可能であることを証明しましたが、運用コストの高さ、技術の未熟さ、そして当時関心の中心であったニッケル価格の下落が商業開発への関心を抑制しました。
もちろん、現在バッテリーで高い需要があるマンガンとコバルトへの関心、そして一般的に天然資源価格の上昇は、今日の事業経済性を根本的に変える可能性があります。また、1970年代以降、海底技術も大きく進歩しました。
これが、現在NORI-Dプロジェクトが注目している理由です。
NORI-Dプロジェクト内部：The Metals Companyの戦略
クラリオン・クリッパートン帯（CCZ）の採掘
2011年、海底活動を規制する国際機関である国際海底機構（ISA）は、The Metals Companyの子会社であるNORI / Nauru Ocean Resourcesに、クラリオン・クリッパートン帯（CCZ）でのポリメタリック・ノジュル探査契約を付与しました。
この許可エリアは、世界最大の未開発ニッケル埋蔵量（#1）であり、金属濃度が最も高い地域の一つでもあります。
クラリオン・クリッパートン帯は、中央太平洋に広がる広大な深海平原で、約450万〜600万平方キロメートル（170万〜230万平方マイル）に及び、米国本土と同程度の広さです。メキシコと中米の西海岸沖に位置しています。
ここは主に「泥の平原」で、海底山（海山）、海嶺、海溝が点在しています。深海CCZは食料が少なく、海洋で最も生産性が低い領域の一つで、地球上のどの生態系よりもバイオマスが極めて低い安定した環境です。
この地域には最大210億トンのポリメタリック・ノジュルが存在すると推定されています。
NORI-Dポリメタリック・ノジュルの組成
探査契約の付与以来、同社は22回のオフショア調査キャンペーンを実施し、利用可能な資源を評価しています。推定されるノジュルの埋蔵量は驚異的な8億6600万トンで、ノジュルの密度は平方メートルあたり15.6 kg（平方フィートあたり3.2ポンド）です。
出典： GCaptain
それらは、マンガン29.5％、ニッケル2.3％、銅1.1％、コバルト0.2％で構成されています。
この評価期間中、同社は生物多様性、深海食物連鎖、生態系機能、地球化学、栄養循環などに関する広範な気象・海洋測定データも収集しました。
2025年6月に、同社は採掘契約を申請しました。このプロジェクトのスポンサー国は南太平洋に位置する島国ナウルです。この島はかつてリン酸塩資源の枯渇と環境劣化に苦しんできましたが、現在は「将来の採掘活動を責任ある形で実施する」ことに専念しています。
NORI-Dプロジェクトのような金属ノジュルのユニークな利点は、陸上の金属鉱石とは異なり、海底ノジュルは有害な重金属を含まないことです。そのため、ノジュルから金属を生産することで、ほぼ100％のノジュル質量を利用できる可能性があります。
これにより、同社は尾鉱を出さず、ほぼ固体廃棄物を残さない冶金フローチャートを設計でき、従来の採掘技術では文字通り不可能です。
さらに、ノジュルは非常に濃縮されているため、道路インフラや掘削が不要で、文字通り海底から直接採取できる状態です。平均して、陸上鉱山の鉱石に比べてCO2換算排出量が90％削減できると期待されています。
深海採掘はどのように行われるか？
The Metals Companyが海底金属資源を活用する計画は、幅15メートルのツイン型海底コレクターを展開することです。これらは海水ノズルを使用してノジュルを海底から最小限の攪乱で持ち上げ、ノジュルへのアクセスの容易さを活かします。
この手法は爆薬や他の岩石採取、インフラ（尾鉱ダム、道路など）の建設を必要としないため、ポリメタリック・ノジュルの採掘は従来の採掘に比べて技術的にはるかにシンプルです。
- 自律型無人潜航機（AUV）を海底コレクターとして使用。
- “リサー”は、収集したノジュルを上方の船へ持ち上げるシステムで、数キロメートルの深さに対応します。
- 泥とノジュルのスラリーを受け取り分離する生産支援船（PSV）。
- 部分的に乾燥したノジュルが収集され、スラリーは「光層」以下の海へ戻されます。光層は海洋生物が最も多く生息する上層水です。
影響を低減するため、The Metals Companyのコレクターはすでに予備的な分離工程を行い、攪乱された堆積物の90％を数百メートル以内に残すようにします。
収集され船に積み込まれた金属ノジュルは、回転キルン・電気炉で処理され、ニッケル・銅・コバルト合金やマンガンシリケートなどの中間製品に変換されます。
その後、湿式冶金法を用いてさらに精錬され、銅陰極、ニッケル・コバルト硫酸塩、そして肥料級の硫酸アンモニウムが得られます。
長期的には、同社は米国に2つの専用精錬施設を建設し、年間最大1,200万トンの湿ったノジュルを処理し、中間製品を高純度のニッケル・コバルト硫酸塩と銅陰極にアップグレードすることを想定しています。
AI搭載エコシステムモニタリング
インテリジェントシステムはAUVに限定されません。同社は「適応管理システム」も活用します。これは海洋ハードウェアとクラウドベースの人工知能を組み合わせ、深海環境の仮想レプリカを作成するものです。
この方式により、規制当局や様々なステークホルダーに対し、運用中の視覚と聴覚を提供し、できるだけ透明性の高い運用を実現します。
リスクと論争
環境影響とエコシステムリスク
自然資源の開発プロジェクトに共通するように、深海ノジュル採掘の考え方も反対者や論争を伴います。
主な危険は、十分に理解されていない脆弱な生態系を攪乱または破壊することで、これまで科学者による研究や記録がほとんど行われていません。この地域で最近収集された種の90％以上が未知のものでした。
「深海ノジュル帯の露天掘りは、ほとんど理解できていない生態系を破壊するという圧倒的な証拠がすでにあります。」
Murray Roberts教授 – エディンバラ大学海洋生物学者
最大のリスクの一つは、採取工程と生産支援船による残渣スラリーの投棄から生じる堆積物プルームです。この人工的な大量の泥、砂、堆積物の海への流入は、数百キロメートルにわたって広がる巨大なシルト雲を形成し、海洋生物を窒息させたり、深海生物のフィルターを詰まらせたりする可能性があります。
深海採掘の支持者はこのリスクは非常に限定的だと主張しますが、実際には観測例がなく、深海は地球上で最も理解が進んでいない環境の一つであるため、正確には分かりません。
さらに、ノジュルが豊富な海底は生物密度が比較的低いものの、無生命ではありません。そのため、シルト雲と海底の掘削がこれらの生息地を完全に破壊し、深海スポンジ、サンゴ、イソギンチャク、タコなどが死滅する可能性が高いです。
最後に、ほとんど手つかずの地域でのオフショア産業活動は、絶え間ない騒音と人工光を伴います。これがクジラ、マグロ、サメなどの種の行動やライフサイクルを乱す可能性があります。
暗黒酸素生成の解明
長い間、私たちが呼吸する酸素の多くは海洋で生成されていることが知られていましたが、光合成による大きな藻類やシアノバクテリアが唯一の原因と考えられてきました。
しかし2024年、画期的な発見により、海底深さ4〜5kmの暗闇でも酸素が生成されている可能性があることが明らかになり、クラリオン・クリッパートン帯の金属ノジュルがこの現象の原因であると考えられています。
この発見を行った科学者は、各金属塊の表面電圧（電流の強さ）を測定し、一般的なAAサイズの電池の電圧とほぼ同等であることを確認しました。
このように、金属は触媒作用があることが知られており、水を酸素と水素に分解する能力は驚くべきことではありません。結局、これらの電気化学的特性がバッテリー製造において非常に価値があるのです。
「懐中電灯の電池のようです。1本入れるだけでは点灯しませんが、2本入れれば懐中電灯を点灯させるのに十分な電圧が得られます。したがって、海底でノジュルが互いに接触しながら並んでいると、複数の電池が協調して働くのと同じです。」
Sweetman教授 – スコットランド海洋科学協会
現在、この「暗黒酸素」反応が地球の呼吸可能な酸素のどれほどを供給しているかは不明です。たとえ惑星規模で小さくても、局所的な生態系や海全体にとっては非常に重要になる可能性があります。
したがって、金属ノジュルの採掘がエコシステムに与える影響は、単なる堆積物の攪乱以上に、酸素レベルの低下という形で大きな影響を及ぼす可能性があります。
同時に、反応を維持する明確なエネルギー源がないことに疑問を抱く科学者も多く、最も厳しい批判はThe Metals Company自体の科学者から出ており、測定誤差を指摘しています。
海底採掘規制
これらの資源の一部利用は国際法上合法と見なされていますが、依然として論争があります。
実務上、国際海底機構（ISA）はまだ関連規則を策定中であり、採掘コード（採掘の公式ルールブック）は未完成のままです。
参加国間の意見の相違により、2026年3月の国際海底機構（ISA）理事会は行き詰まりました。フランス、ドイツ、ブラジル、メキシコなど40か国以上が、生態学的リスクが十分に分からないまで、予防的な停止またはモラトリアムを求めています。
これらの生態系の脆弱性を受け、採掘が禁止された特別環境関心地域（APEI）が、探査権付与地域から離れた場所にすでに設定されています。
採掘の長期的影響についても、科学者の間で議論が続いています。1970年代の実験サイトは、40年後も目に見える傷跡と生物多様性の低下を示しています。
国際規制は主にクラリオン・クリッパートン帯のような公海を対象としていますが、ノルウェーやクック諸島などの国は、自国の排他的経済水域内で許可された探査を進めています。
深海採掘イノベーションへの投資
The Metals Company
(TMC )
同社はポリメタリック・ノジュルの活用を推進する最前線にあります。2027年末までに初めて商業的に金属を生産することが期待されています。これは、許可取得後に10年以上のインフラ構築が必要な従来の鉱山に比べ、テストから生産への移行が非常に迅速であることを示しています。
しかし、この期限を守るには商業許可の取得が必要で、まだ不確実です。環境リスクに関しては、同社は非常に有力な論点を提示しています。
例えば、過剰なCO2が大気中に存在し、海洋酸性化を引き起こし、全ての海で壊滅的な被害をもたらす可能性があると指摘しています。一方、クラリオン・クリッパートン帯の生命が乏しい生態系への局所的な被害は、比較的影響が小さいと見なされています。
同様に、この資源の採掘による潜在的な被害は、従来の採掘に伴う森林伐採や汚染に比べて小さい可能性があります。
それでも、特に「暗黒酸素」が実在する場合、重大なリスクがあり、同社の進捗が大幅に遅れる可能性があります。
同時に、同社は日本から自国のポリメタリック・ノジュル資源開発を支援するよう要請されており、東太平洋で培った専門知識が他地域でも有用であることを示しています。
もし多くの遅延なく実現すれば、The Metals Companyはバッテリー生産の急速な拡大に必要な金属を供給する主要企業となり得ます。しかし、規制が停滞したり悪化したりすれば、探査許可は実質的に価値を失い、株主は明確なリスクを認識する必要があります。
総じて、極めて豊富な資源である一方、深海採掘に伴う不確実で複雑な環境規制があるため、同株は重要鉱物供給チェーンにおけるハイリスク・ハイリターンの銘柄と言えます。
最新 The Metals Company（TMC）株式ニュースと動向
