ロボティック・プロセス・オートメーション（RPA）が次世代のFXブローカーを構築する方法
外国為替は、日々の取引量において世界最大の金融市場であるため、先進技術が市場をできるだけ円滑にすることに貢献するのは理にかなっています。ロボティック・プロセス・オートメーション（RPA）の発展により、業界にとって多方面で変革的なツールになる可能性があります。 取引量の面では、FXに勝るものはありません。世界の通貨取引は2022年に驚異的な1日あたり7.5兆ドルのピークに達し、それ以来業界が鈍化する兆しはほとんど見られません。 しかし、世界市場での取引ビジネスは非効率に満ちています。市場環境の変化、機会を十分に速く特定できないこと、リスク管理、感情的な取引などが取引の非効率につながります。しかし、RPAはこれらの高コストな欠点をすぐに過去のものにできるでしょう。 Statistaのデータによると、RPA市場は2032年までに818億ドルの規模に成長し、期間中の年平均成長率は36.6％になる見込みです。このような驚異的な成長は、先進技術の進化が幅広いセクターに変革をもたらすことを意味します。 さらに、最近のEYレポートは、RPAが配信リスクの軽減、アプリケーション統合の改善、コスト削減、リスク緩和の実施、セキュリティ強化、主要業務の積極的なマルチタスク化により、ビジネスプロセスの平均運用時間を76％短縮するのに役立つと示唆しています。 では、RPAはFXの世界でどのようにイノベーションを促進できるのでしょうか？テクノロジーをより深く探り、そのFXユースケースに焦点を当ててみましょう： RPAとは何か？ ロボティック・プロセス・オートメーションは、繰り返し作業を自動化する力を持ち、ユーザーが自らこれらの作業を行う際のリスクや時間的負担を克服するのに役立ちます。 RPAソリューションは、人間がより戦略的なタスクに取り組むのを支援し、プロセス全体の正確性と効率性を向上させます。 RPAには多くの利点があり、効率性の向上、正確性の強化、関連コストの低減などが挙げられます。これは、技術が人為的エラーを軽減し、作業を自動化することで人員を他の課題に充てられるためです。 FXの世界では、ロボティック・プロセス・オートメーションがエキスパートアドバイザー（EA）の急成長する領域に影響を与えているのがすでに見られます。EAは市場の新たなトレンドを積極的に監視し、人間のトレーダーを常に上回る形で活用しています。 RPAがFXで特に優れる領域は、データ入力、取引執行、リスク管理です。 業界のこれらのコアプロセスを自動化することで、プロのトレーダーは時間を節約し、人為的エラーを軽減しながら、戦略の洗練、パフォーマンス分析、市場インサイトの活用といった高付加価値活動にリソースを集中できます。 規制の変化、流動性の向上、機関間の競争激化といった要因がプロのFXトレーダーの利益率を圧迫する中で、RPAの有用性はますます重要になります。 EAの時間節約効果に加えて、RPAの導入はブローカーにとってFX全体に多くの効率性をもたらしています。これは特に以下の業界領域で顕著です： FX価格最適化 FX市場の高速な特性上、機会を活かすには迅速な意思決定が必要であり、RPAの助けなしに人間が習得するのは困難です。 トレンドを特定し、価格変動に関するインサイトに基づいて行動することは、最適なタイミングを見極めるためにビッグデータを監視する技術の力を活用しなければ、取引実行時に不要なスリッページを招く可能性があります。 ロボティック・プロセス・オートメーションは、グローバル規模で外国為替市場を扱う際に価格を最適化する能力があります。つまり、取引がUSD/EUR、USD/JPY、USD/BRLなどに焦点を当てているかに関わらず、最もコスト効果の高い方法で実行できるということです。 重要なのは、人間のトレーダーが最適な取引機会を監視するために取引所や市場を探し回る時間が多く浪費されがちである点です。一方、RPAは異なるマーケットメーカーを統合し、レートをリアルタイムで監視する能力があります。 これらのプロセスは多くのエキスパートアドバイザーの重要な要素ですが、技術はグローバル市場でますます洗練されています。例えば、あるユースケースでは、分析プラットフォームがAutomation AnywhereのRPAプラットフォームを活用し、プロセスを作成することで、メール購買注文の内容をデジタル化し、決済日に基づいて購入が必要なタイミングを分析します。その後、関係通貨の最適な為替レートを設定し、条件をリアルタイムで監視して適切なタイミングで換算を実行します。 RPAの台頭は今後数年でCFD取引に大きな影響を与えるでしょう。このことを踏まえ、プロのトレーダーはCFDブローカーのレビューを強化し、RPAを最も効果的に活用している企業を監視することが重要です。 アクティブコンプライアンスモニタリング コンプライアンスはFXトレーダーにとって大きな障壁となり得ます。また、規制環境は変化しやすく、世界市場全体で不均一な影響を及ぼすため、リアルタイムでの監視が必要です。 インターネットや内部システム全体のコンテキストデータを積極的に監視・分析することで、RPAは機関がリアルタイムのコンプライアンス監視を実施し、より持続可能な取引環境を提供できるよう支援します。 異なる取引デスクを持つ大規模企業では、RPAを使用してコンプライアンス違反を迅速に特定する、異常やその他の異常活動を検出し、迅速に修正を行うことが可能です。 これにより、機関はコンプライアンスに関する洞察とコントロールを高め、将来のより迅速な取引のために意思決定を改善できます。 次世代の取引体験 ロボティック・プロセス・オートメーションは、エキスパートアドバイザーやカスタマーサービスのチャットボット以上に、FX市場にさらなる変革をもたらすでしょう。この技術は、機関トレーダーが機会を特定し、コンプライアンスを積極的に監視する際に、膨大な時間とリソースを節約できる可能性があります。 業界全体でユースケースがすでに出現している中、RPAの可能性を受け入れていない機関は競合に遅れを取るリスクがあります。この新興技術の成功裏の導入は、今後数年間にわたり、非常に収益性の高いFX市場における成功した取引戦略の基盤となるでしょう。
ボラティリティが高まる：ゼネラル・エレクトリックの分割で空売りが増加
ゼネラル・エレクトリック（NYSE:GE）は好調な一年を過ごしましたが、2024年上半期に60％の上昇を記録した後、株価は過大になり、パフォーマンスを牽引している機関投資家にとって扱いにくくなっているようです。 最近のパフォーマンスを牽引した主要要因の一つは、GEの分割への期待です。これにより、GE Aerospace 、GE HealthCare、そしてエネルギー事業に注力するGE Vernova という3つの独立した上場企業が誕生しました。 この動きは2021年11月に発表され、2024年4月に実施されましたが、各事業体の業務を効率化し、専門性を高めるための統合的な取り組みとして行われました。 パフォーマンス面では、ゼネラル・エレクトリックは2022年9月以降一貫して上昇トレンドを続け、2023年第1四半期から2024年第2四半期にかけて200％以上の上昇を記録しました。 同社の優位性は2024年第1四半期の決算で際立っており、前年から減少したものの予想を上回る結果となりました。 ゼネラル・エレクトリックの利益は15億ドルで、1株当たり1.38ドルでしたが、2023年第1四半期の61億ドル（1株当たり5.56ドル）から大幅に減少しました。しかし、この数字は1株当たり0.65ドルという予想を大きく上回っており、GEの調整後利益は9億ドル（1株当たり0.82ドル）です。 さらに、同社の四半期売上高は前年の145億ドルから11％増の161億ドルに伸びました。 GEの相対的な好調により、同社は四半期配当を引き上げました 4月25日に投資家へ1株当たり0.28ドルとし、前回の四半期配当0.08ドルからの増加、年率配当1.12ドル、配当利回り0.69％をそれぞれ示しています。 機関投資家の関心を引く ゼネラル・エレクトリックの優位性は、2024年に向けて同社株式の保有比率を増やした多数の機関投資家によって注目されました。 Rathbones Group PLCは株式保有比率を2.7％増やし、2023年第4四半期に追加で5,997株を取得し、合計225,814株となりました。同投資運用会社のGE株式総価値は、最新の報告期間末時点で28,821,000ドルでした。 この傾向は過去一年間にわたり多くの機関で確認されています。Northern Trust Corpは2023年第3四半期にGE保有比率を4％増やし、総エクスポージャーは1,170,551,000ドルとなりました。一方、Norges Bankは410,061株を追加し、総価値は約1,193,159,000ドルです。 Morgan Stanley も第3四半期に5.1％増やし、保有株数を8,955,511株、価値を990,032,000ドルに拡大しました。 一方、Brown Advisoryは第4四半期を通じてGE株式の保有比率を62.3％増やし、合計4,881,752株、価値は623,058,000ドルとなりました。 ゼネラル・エレクトリックは調整が必要か？ 2023年後半に大きな機関投資家の熱意があったにもかかわらず、ゼネラル・エレクトリックの成長の持続性が最近疑問視されています。 今後数年間で利益成長が6.3％に鈍化すると予想される中、GEの最近の分割で大きな熱意を集めた株式に対し、過大評価の兆候が現れているのでしょうか？ DefenseWorldによると、2024年5月に空売り残高が増加し、ゼネラル・エレクトリックは5月15日時点で11,120,000株となり、4月30日の10,430,000株と比較して6.6％増加しました。 平均日間取引量が約7,450,000株であることから、カバレッジ日数は現在1.5日です。また、株式の1％が空売りされています。 GEの空売り投資家の中には、ブティック投資会社Vulcan Value Partnersがあり、同社は2024年第1四半期の投資家向けレターで株式の最近の強力なパフォーマンスを認め、退出の根本原因として安全余裕率の縮小を指摘しました。 現場の動向を注視する必要がある ゼネラル・エレクトリックが3つの専門組織に分割されたことを受け、投資家がこの新しい形態の基礎をより深く調査し、株式全体への影響を検討することがこれまで以上に重要になっています。 同社が市場でのプレゼンスを拡大しようとするイノベーションパイプラインに対するファンダメンタル分析は不可欠です。また、地政学的な紛争に伴う世界的なエネルギー供給の懸念が、GE Vernovaの業績に影響を及ぼす可能性があります。 …
サプライチェーンにおける地政学的リスク克服を支援する5つの技術革新
2024年は地政学的緊張が続いて激化し、紛争が貿易フローと資源不足を妨げることでサプライチェーンはさらなる混乱に直面しています。困難に直面しつつある企業にとって、5つの技術革新が成長を促進し続けるのに役立つ可能性があります。 地政学的紛争が世界のサプライチェーンに与える影響は過小評価できません。貿易が直接的に中断されるだけでなく、関税の引き上げや資源不足（石油やガスなど）が世界的な産業生産に影響を及ぼす可能性があります。 地政学的な不安定性への懸念により、より多くのビジネスリーダーが高まる不安感をサプライチェーンの持続可能性について報告していると、AlixPartnersのディスラプション指数が示しています。 3,100人の経営者を対象にした調査から洞察を得たこの指数は、回答者が現在の地政学的環境における投資と調達に対してより大きな不安を抱いていることを示しました。CEOは不安感が高まっており、65％が自社の大きな混乱を報告しています。 中東で地政学的緊張が高まる中、アジアとヨーロッパ間の輸入に利用されるスエズ運河の航路が特に混乱の原因となっています。紅海での商船への攻撃事例も、石油とガスの価格上昇を招き、インフレ抑制の取り組みを妨げています。 これらの攻撃により、より多くのサプライチェーンがヨーロッパへの輸入を届けるためにより長いルートを検討することを余儀なくされ、広範な遅延とチェーン内のすべての関係者間でさらなる複雑さを引き起こしています。 しかし、先進技術は地政学的緊張が続く中でもサプライチェーンの効率性を維持するのに役立つ可能性があります。これから、明日のサプライチェーンにおける不安感を和らげることができる5つのイノベーションを探ってみましょう: 1. AIと機械学習ブームの活用 昨年の人工知能ブームは、サプライチェーン管理における変革の時代を告げました。McKinseyのデータによれば、在庫管理にAIを活用することで、在庫保管コストを20％削減し、在庫切れの発生を50％減少させることができると示唆されています。 AIと機械学習技術を融合した最新のアルゴリズムとデータ分析は、はるかに高度な予測能力を提供できます。 これにより、企業はより市場動向を予測する、顧客行動や需要の変動を的確に把握できるだけでなく、サプライチェーンのさまざまな領域で予測される混乱を検出し、在庫切れを防ぐために決定的な行動を取ることも可能になります。 生成的AIの登場により、物流の最適化や、世界的な不確実性でサプライチェーンが不安定になる中で、在庫到着時間の予測に応じて積極的に注文を作成することが可能になります。 2. ブロックチェーンの力を活用する サプライチェーンの領域に大きな変革をもたらすと見られるもう一つの新興技術はブロックチェーンです。 ブロックチェーンの分散型フレームワークと、特定の納品および品質管理基準を満たすことに基づいて支払いを促進できるスマートコントラクトのおかげで、サプライチェーン管理の未来ははるかに透明になると期待されています。 ブロックチェーンは、請求書管理、貨物モニタリング、製品トレーサビリティ、情報処理に優れたソリューションです。 ブロックチェーンに追加されるすべてのブロックは不変で改ざんできないため、エンドツーエンドの可視性により、企業はサプライチェーンをクリアに監視し、地政学的な混乱を迅速に特定し、どこでサプライチェーンに影響を与えているかを正確に把握できます。 根本的に、ブロックチェーンは仲介者の必要性を排除し、管理コストを削減すると同時に、サプライチェーンのすべての段階で効率性を向上させます。 3. アクションベースの優先順位付け 前述したように、処方的分析はAIとMLを効果的に組み合わせることで在庫アクションの優先順位付けに役立ちます。これにより、製造企業は在庫日数（DOI）を最適化し、在庫管理全体を改善できるようになります。 これらのインテリジェントなサプライチェーンは、積極的に監視し重要な在庫判断を行うだけでなく、企業がベンダーへの支払いを管理するプロセスも革命的に変えることができます。 高度な分析とコミュニケーションツールの機能を活用することで、パフォーマンスベースの取引とコンプライアンスを活用し、ベンダー管理を革命的に行いながら、やり取りと非効率性を合理化することが可能です。 これは、製品を顧客の需要に合わせて提供できるだけでなく、パートナーと効果的に協力し、アクションベースの優先順位付けアプローチを構築して利益成長を確保し、あらゆる領域でインテリジェントなサプライチェーンを促進できることを意味します。 4. 拡張型労働力の構築 拡張型コネクテッドワークフォース（ACWF）は、従業員が完全に生産的になるまでのオンボーディング時間を短縮し、信頼できる意思決定レベルを提供するのに役立ちます。 拡張型労働力を戦略的に構築する際、企業は専用の分析とスキル拡張を通じて、人間の労働者と革新的な技術のパフォーマンスを最適化できます。 これにより、企業は地政学的緊張がもたらす危険な状況に効果的に対処できる能力に基づいた、よりインテリジェントな労働力を構築できます。 拡張型労働力は、従業員に統一された一貫した戦略を構築させ、最高の人材を加速・拡大させることで、サプライチェーンの混乱やボトルネックを克服できます。 最近のプレスリリースで、Gartnerは特定しました拡張型コネクテッドワークフォースの出現を2024年のサプライチェーン技術に影響を与える主要トレンドとして。地政学的な不安が広がる中、この技術の登場は、混乱が激化する期間において、チェーンの多くの段階で企業がより効果的に最適化するのに役立つ可能性があります。 5. サステナビリティの台頭 この増大する地政学的不確実性の時期は、よりサステナビリティに焦点を当てたサプライチェーン技術の採用を促す原動力になる可能性があります。 サプライチェーン全体でのサステナブルな取り組みは、規制遵守を向上させるだけでなく、紛争期間中に変動しやすくなる石油・ガスへの企業依存を軽減します。 倫理的な調達は、製品やサービスが公平で安全、環境に配慮した方法で生産されることを保証し、分析ツールはサプライヤーの監査プロセスを自動化し、コアビジネス慣行と価値観に合致する機会を発見するのに役立ちます。 さらに、ブロックチェーンをこのプロセスに組み込むことで効率性が向上し、分散型台帳のトレーサビリティと透明性が環境に関する虚偽の主張を防止し、信頼性を高めるのに役立ちます。 例として、IBMのFood Trust…
暗号通貨マイニング株は2024年にウォール街の意外なヒーローになり得るか？
暗号通貨の市場は多くのウォール街投資家にとって依然として神秘的な雰囲気があります。しかし、新たなインフレデータが不確実な時期が続くことを示す中、暗号産業のマイニング株の成長可能性に目を向ける時が来たのでしょうか？ 暗号通貨マイニング株は近年、ウォール街でほとんど注目を集めていませんでした。では、なぜ今が投資家が注目すべき時なのでしょうか？ 答えは最近のビットコイン半減期イベントにあります。このイベントは、マイナーに対するブロック報酬として与えられる暗号通貨の量を自動的に半減させるようプログラムされています。 ビットコインの半減期イベントは、BTCの希少性を高めるためにプログラムされたデフレ施策であり、歴史的に暗号通貨の驚異的な市場ラリーの前兆となり、常に新たな史上最高値と業界全体の強気相場をもたらしてきました。 最新の半減期イベントは4月19日に行われ、主要な暗号マイニング株の価格がすでに大きく動いているのが見られます。 半減期後の急騰 米国上場の暗号マイニング株は半減期イベントの後に上昇し、24時間以内に二桁の上昇を記録したものもありました。 Stronghold Digital Mining （SDIG）は、半減期直後のデイトレードで最大の勝者となり、35.3%の成長で3.64ドルに達した後、数日間でポジションを統合しました。 Riot Platforms （RIOT）、CleanSpark （CLSK）、Cipher Mining （CIFR）、Hut 8 （HUT）などの他のマイニング企業も、イベント後に大幅な上昇を経験しました。 Stronghold Digitalの年間パフォーマンスを拡大して見ると、35.3%の上昇は2024年の株価全体の下落を考慮するとそれほど印象的ではありません。 多くのマイニング株でも同様の状況で、Riot PlatformsやHut 8は2024年を通じて継続的な下落を経験しています。一方、CleanSparkは例外的に、第一四半期だけで価値がほぼ倍増しました。 成長の触媒としての半減期 ウォール街における暗号マイニング株の運勢がまちまちであるにもかかわらず、ほとんどのCEOはビットコインの半減期イベント前の2024年のパフォーマンスに動揺しない可能性があります。 実際、Yahoo! Financeのデータによると、暗号マイナーはビットコインの在庫を3年ぶりの低水準にまで減らしており、これは2024年の強いスタートにもかかわらず、半減期後の生活に備える戦略的な動きです。 この一見逆説的な措置は、マイナーがBTC在庫を活用して設備をアップグレードし、4月以降にビットコイン報酬が半減することを見越した、より持続可能な運用モデルを構築しようとする、ほぼ確実な協調的努力です。 この動きは、暗号マイニング企業がビットコインの変化するメカニズムを利用しようとする意図を示すだけでなく、イベント後の暗号通貨のパフォーマンスに対する信頼も強調しています。 これには十分な理由があります。約4年ごとに行われるビットコインの半減サイクルは、過去3回の半減期すべてで新たな史上最高値と急速な強気相場への道を切り開いてきました。 この証拠はビットコインのストック・トゥ・フロー（S2F）モデルに見られます。このモデルは過去の半減期と比較したコインのパフォーマンスを示しています。チャートは、ビットコインの半減期後の価格ラリーは通常、半減期から1年から18か月の間にピークに達し、その前には長期間の緩やかな成長が続くことを示しています。 ビットコインの半減期がこれほど大きな成長を促す要因は何でしょうか？それは供給と需要に帰結し、SECが現物ビットコインETFを承認したことにより、さらに注目を浴びています。 「2月初めから、スポットビットコインETFを通じて1日あたり約3,500〜4,300 BTCが購入されており、日々の採掘量は約900 BTCです」と、Freedom Finance Europeの投資リサーチ部門長であるMaxim Manturovは説明しています。「この大きな需要は市場に出回る供給を上回っており、価格上昇を加速させています。」 「4月の半減期後、1日あたり採掘できるBTCはわずか450に減少し、供給不足はさらに深刻化しました。この供給と需要の不均衡は、近い将来さらなる価格上昇の可能性を強調しています」とManturovは付け加えました。…
なぜ小麦指数の見通しはこれほど暗くなったのか？
商品取引業者が穀物価格の今後の下落に対する賭けを強める中、環境的・地政学的要因が市場を混乱させ続ける中で、供給過剰がより一般的になる可能性があるかどうかを確認する価値があります。 トウモロコシや大豆と同様に、小麦はさまざまな要因により供給が増加したソフトコモディティであり、機関投資家は3つの作物全体で合計546,000枚の先物契約の純ショートポジションを総計で保有しており、これはほぼ20年ぶりの最大のネガティブベットを表しています。 これらのショートポジションは、ブラジル、ロシア、米国といった主要農業国での生産増加の結果として急増しました。地球温暖化により将来の生産が増加する可能性があり、小麦の豊富な供給の見通しが高まります。 「このような長期にわたるネガティブなトレンドはショートセラーを引き付けます」と、サクソバンクのコモディティ戦略責任者であるオーレ・ハンセンは説明しました。「市場が下落トレンドを維持する限り、ショートは維持され、さらには強化される可能性があります。」 ダウ・ジョーンズ・コモディティ・インデックス・ウィートを例に取ると、ロシアのウクライナ侵攻後の短期間のピークに続き、価値は一貫した下落を続けていることがわかります。現在、指数は1年前と比べて16%以上低下しており、将来の見通しは縮小しています。 一部のソフトコモディティに対する賭けが高まると、5月納入の価格を抑制することもあり、小麦はシカゴ商品取引所で1.4%下落し1ブッシェルあたり5.57ドル¾となり、トウモロコシと大豆はそれぞれ1%下落し4.31ドル¼、0.5%下落し11.75ドル¼となっています。 これは今後の兆候でしょうか？それとも投資家が活用できる異常事象でしょうか？ポストパンデミックの環境で作物のパフォーマンスに地政学が重要な役割を果たしてきましたが、最終的に小麦指数の価格パフォーマンスを左右するのは気候変動かもしれません： 小麦指数への環境影響を測定する 地球温暖化の環境影響が混乱と結びつくことに慣れているかもしれませんが、NASA地球科学ニュースチームのエレン・グレイは、気候変動が実際に小麦生産を促進する可能性があると指摘しています。 最近のNASAの研究によると、ソフトコモディティの生産への環境影響は2030年頃からトウモロコシや小麦にも及ぶ可能性があり、予測ではトウモロコシは24%減少し、小麦は約17%の成長が見込まれています。 研究は、小麦の収量増加が今後数年間の気温上昇、降雨パターンの変化、温室効果ガス排出による大気中二酸化炭素濃度の上昇に起因すると指摘しています。これらの根本的な環境変化は熱帯地域でのトウモロコシ栽培を大幅に困難にする一方で、より多くの国が小麦生産を拡大できるようになる可能性があります。 「2014年に実施された前世代の気候・作物モデルによる作物収量予測と比較して、これほど根本的な変化は予想していませんでした」と、主著者のジョナス・イェーゲルマイヤーは指摘しました、NASAゴダード宇宙研究所（GISS）の作物モデル研究者兼気候科学者です。 しかし、リーズ大学のプリーストリー・センター・フォー・クライメート・フューチャーズは、全体的に成長に有利な条件となる一方で、気候変動が小麦生産の品質に広範な混乱をもたらす可能性があると指摘しています。 小麦はすべての植物と同様に、地域の環境条件に応じて戦略的な時期に開花するよう遺伝的に傾向があるため、予測不可能な天候パターンが作物の品質を阻害し、世界的な在庫に影響を与える可能性があります。 小麦生産が拡大すれば価格は下落する可能性がありますが、作物の混乱リスクが高まることで希少性が高まり、小麦の価値が上昇することがあります。 もちろん、気候変動は今後数年間で多くのソフトコモディティ市場に広範な混乱をもたらすことが重要であり、機関投資家は作物生産を取り巻く広範な影響に常に注意を払う必要があります。 主要な混乱要因としての地政学 近年、地政学的緊張が原因で小麦価格に大きな混乱が見られます。実際、小麦はロシアとウクライナ間の紛争エスカレーションに対して迅速に反応することが多いです。 両国は主要な農業地域であるため、彼らの小麦生産能力は指数に大きな影響を与えてきました。 例えば、2023年7月にドナウ川のウクライナ港への攻撃のニュースがあり、小麦価格が急騰しました。当時、シカゴ商品取引所の小麦先物は8.5%上昇し、1ブッシェルあたり7.57ドルとなりました。 しかし、翌年9月にロシアの好収穫のニュースが報じられ、ウクライナの供給不足を補う形となったことで、価格は下落しました。 地政学はウクライナ紛争以外でも小麦価格に影響を与えており、2024年4月に中国は米国からの一連の出荷をキャンセルし、より良い価格を確保しようとする意図で世界の小麦価格を揺さぶり、食料安全保障を高めようとしました。 不確実性の中での取引 小麦のボラティリティの中で機会を探す投資家にとって、さまざまな要因から指数価格の変化に注意深く対応することが重要です。 この点を踏まえると、ソフトコモディティに焦点を当てた上場投資信託（ETF）を活用してリスクヘッジを図ることが有利かもしれません。これにより、機関投資家はリスクをより効果的に管理しつつ、世界的な生産への適切なエクスポージャーを確保できます。 「UCITS準拠のETFは、柔軟な構造と投資家中心のメリットにより、ヘッジファンドマネージャーや機関投資家の関心が高まっています」と、26 Degrees Global Marketsのグローバル・ヘッド・オブ・プライム – ヘッジファンドであるアンドリュー・ブラッドショーが強調しています。 「投資家は流動性の向上、厳格なリスク管理、そして越境流通に対する規制当局の承認から利益を得ます」とブラッドショーは付け加えました。「この成長は小売投資家の嗜好と戦略的に合致しており、ヘッジファンドに対して製品ラインナップの多様化を図りつつ、透明性と規制遵守を維持する手段を提供します。」 気候変動により生産が改善されるものの、小麦市場は勢いをつけるのに苦労する可能性がありますが、暗い見通しはさまざまな要因による短期的なボラティリティの連続で相殺される可能性があります。 機会の特定がより難しくなる可能性がありますが、エコシステムの主要な要因に常に注意を払うことができれば、機関投資家は多くの上昇余地を見出すことができます。
テスラはセクターの『人材争奪戦』が激化する中、ジェネレーティブAIのリーディング株になる可能性があるか？
『列車事故』をテック・タイタンに変えることが再びイーロン・マスクのやることリストのトップにあるようです。では、テスラは再びウォール街で注目を集める株になるのでしょうか？ テスラ（NASDAQ:TSLA）の将来に関する意見は、最近のウォール街の思想リーダー間で大きく分かれています。WedbushのDan Ivesは同社を最近「列車事故」とラベル付けし、一方でArk InvestのCEO Cathie Woodはテスラが『世界最大のAIプレイ』だと主張し、株価が今後3〜4年で777％上昇する可能性があると示唆しました。 テスラは現在、自動運転車分野での先進的な人工知能の血統で最もよく知られていますが、同社の率直なCEOはジェネレーティブAIの世界にますます深く没頭しており、マスクとOpenAIとの激化する競争がTSLAのウォール街でのパフォーマンスに直接影響を与える可能性があります。 ジェネレーティブAI宇宙レースの内部 ジェネレーティブAIは2023年にウォール街で非常に儲かるバズワードとなりましたが、今年は業界全体に不確実性が漂い、ハイプサイクルが企業レベルでの実装需要の増加を見せ始めています。 2024年には、マスクがChatGPTの創作者であるOpenAIとの間の悪感情をさらに激化させました。今年初め、マスクは共同設立者であるOpenAIを、非営利の核心価値の違反とみなして訴訟を起こしました。 not-for-profit core values. ジェネレーティブAI領域でハイプバブルが出現する懸念があるものの、業界の潜在力に疑いはほとんどなく、市場リーダーになるための争いが人工知能宇宙レースへの道を開いています。 「人工知能市場規模は2022年に4,280億ドルで、2023年には5,153.1億ドルに成長し、2030年までに2兆ドルに達すると予測され、年平均成長率は21.6％です。これは非常に堅実な成長率です」と、Freedom Finance Europeの投資リサーチ部門長であるMaxim Manturovは説明しました。 「2024年にGenAIが期待に応えられないという懸念は、新技術のハイプと成熟の自然なサイクルの文脈で見るべきです」とManturovは付け加えました。「GenAIに多額の投資を行っている企業は収益性を証明する圧力を受けており、業界レポートは今後数年でより戦略的なAIイニシアチブへシフトすることを示しています。」 このプレッシャーの中で、マスクはOpenAIがテスラの最も優秀なエンジニア、機械学習科学者のEthan Knightを盗もうとしていると非難しました。その結果、マスクはKnightを自らのAIスタートアップでありOpenAIの競合であるxAIに採用しました。 「EthanはOpenAIに参加する予定だったので、xAIか彼らかのどちらかだった」とマスクは語りました。「彼らは巨額の報酬でテスラのエンジニアを積極的にリクルートしており、残念ながらいくつかのケースで成功しています。」 said Musk. マスクは、主要スタッフを保持するための戦いが、テスラがAIエンジニアリングチームの報酬を引き上げる必要があることを意味し、「AIの人材争奪戦は私が今まで見た中で最も狂ったものだ」と主張しました。 興味深いことに、マスクが昨年xAIを立ち上げたのは、テスラでのコントロール不足に対する不確実性が原因のようです。同社のCEOは、会社内部でジェネレーティブAI技術が成長することに対し、意思決定プロセスに十分な持分がないことに不安を抱いていると述べました。 「約25％の投票権がなければ、テスラをAIとロボティクスのリーダーに育てることに不安があります」とマスクはXの最近の投稿で説明しました。 explained Musk 現在、マスクのテスラ株式保有率は約13％で、マスクによれば「影響力を持つには十分だが、覆されないほどではない」 ジェネレーティブAI争奪戦におけるテスラの影響 では、テスラはOpenAIとイーロン・マスクのスタートアップxAIとの間で形作られつつある争いにどのように位置付けられるのでしょうか？実際、NASDAQ上場の株はジェネレーティブAI宇宙レースで最初に見える以上の深い役割を果たすと見られています。 Bloombergによると、xAIが利用するデータのソースはXとテスラになるとのことです。これによりTSLAはジェネレーティブAIの戦場に主要プレーヤーとして浸透し、すでにウォール街で強い存在感を持っています。 テスラは2022年の大規模なテック株売却後に勢いを見つけるのに苦労しており、マスクの波乱に満ちたリーダーシップが近年多くの論争を引き起こしていますが、同株は依然として重要なAIプレーヤーと見なすことができます。 現在、テスラのAIに関する取り組みの多くは自動運転車に焦点を当てていますが、同社は2021年から開発中のOptimusヒューマノイドロボットも保有しています。 しかし、同社の最大のAI開発の一つはDojoスーパーコンピュータで、10,000個のNvidia H100チップを使用して約5億ドルの費用がかかっています。 Dojoは自律走行の理解を自己学習するよう設計されており、テスラはこのスーパーコンピュータの機械学習能力が、道路上のさまざまなシナリオに対するジェネレーティブAIの意思決定を導く道を開くと大きく賭けています。 Dojo開発に5億ドルかかったことに関して、MuskはXの投稿で「テスラは今年、Nvidiaハードウェアにそれ以上を費やすだろう」と主張しました。「AIで競争力を保つための最低条件は、現在では年間少なくとも数十億ドルです。」 TSLAのAI見通しを評価する テスラ株は最近苦戦していますが、先駆的なAI企業への期待は依然として高く、同社のジェネレーティブAI分野への関与は株価をさらに押し上げると見られています。 同社が機械学習、ロボティクス、自動運転、その他さまざまなAI中心の能力に重点を置くことで、2035年までに3000億ドルから4000億ドルの間の収益を生み出すと予測されています。現在の時価総額5500億ドルで、潜在力を信じる投資家にとっては長期的に有望な保有先です。 RBCキャピタルマーケットのアナリストTom Narayanによると、現在の低い期待はイノベーションが現れるにつれて株価を押し上げる助けになる可能性があります。これを踏まえて、NarayanはTSLAに298ドルの目標価格を設定し、79％の上昇余地を示しました。 エロン・マスクのやや混沌としたリーダーシップの下で、テスラ株の価格予測は作成が難しいことがあります。しかし、CEOは新興技術を新たな高みへと導く手腕を何度も証明しています。マスクが今後数か月でジェネレーティブAIのイノベーターになるなら、テスラはその恩恵を受けると期待できます。
ビットコインの広く信頼されている半減サイクルの影響は弱まっているのか？
ビットコインの半減イベントは、著しく変動的な暗号通貨の世界において最も有名な予測可能性のオアシスです。しかし、その後に起こるラリーは時間とともに弱まっているのでしょうか？ 2024年におけるビットコイン（世界で最も古く、最もよく知られた暗号通貨）への期待は高まっています。待望のSECによる現物ビットコインETFの承認に続き、この資産はすでに過去の史上最高値を超え、3月には73,737.94ドルという驚異的なピークに達しました。多くの投資家は、まだ最高の時が来ていないと考えています。 これは、次のビットコイン半減イベントが迫っているためです。多くの暗号プラットフォームが4月21日までのカウントダウンタイマーを表示し、コインの15年の歴史で4回目となる半減であることから、BTCと暗号全体に起こる大規模な強気相場に注目が集まっています。 楽観的である理由もあります。ビットコインは半減イベントの後に大規模な市場ラリーを開始することに失敗したことがなく、半減前に新たな領域を切り開くという稀な状況にあります。しかし、歴史が繰り返されることを期待する投資家は失望する可能性があるでしょうか？ 半減イベントの重要性 まず、ビットコインの半減イベントが何であり、どのように機能するかを説明しましょう。ビットコインは謎めいた匿名人物サトシ・ナカモトによって作られた際、プルーフ・オブ・ワークの枠組みで運用されました。 これは、計算能力を用いて暗号通貨が「採掘」されることを意味します。マイナーは自分のコンピュータを使ってビットコインのブロックチェーンに新しいブロックを生成し、その努力に対してBTCで報酬を受け取ります。 ビットコインはデフレ資産として設計されており、そのためマイナーに配布されるBTCの量は4年ごとに50％削減されるようプログラムされています。 これは、最初の半減イベントで、ブロックごとにマイナーに配布される50BTCが半減して25BTCとなり、続いて12.5、そして2020年には6.25となったことを意味します。4月21日には、このマイニング報酬は3.125に減少し、マイナーはローンチ後の数年間に受け取っていたBTCの10分の1未満しか稼げなくなることを意味します。 これはビットコインの価格にとってなぜ重要なのでしょうか？半減イベントごとにビットコインの供給が大幅に制限されるため、時間とともに暗号通貨の希少性が高まります。 このため、ビットコインの希少性はその驚異的な価格上昇と直接関係しています。最大供給量が2100万BTCであることから、マイナーはすでに19,665,000以上を採掘しており、総供給量に到達するまで残りは150万BTC未満です。 その結果、投資家は極めて希少で有限なデジタル資産を購入することになり、配布が半減するたびに価値が上昇する理由となります。 ボラティリティの中でストック・トゥ・フローが稀なパターンを示す ビットコインと広範な暗号通貨市場は、従来の投資オプションと比較して非常に変動が激しく、長期的なトレンドやパターンを特定することが極めて困難です。 しかし、ビットコインのストック・トゥ・フロー（S2F）モデルは、半減イベントの周期的な性質により、稀な繰り返しパターンとして機能しています。 以下のビットコインS2Fモデルからも分かるように、過去のパフォーマンスにおいて比較的一貫しています。各半減イベントは、12〜18か月のラリーで新たな史上最高値に向かい、その後の急激な調整で翌年以降に価格が下落します。 S2Fデータによると、これらの史上最高値は次の半減イベントが起こる1,000日から700日前に達することが一般的です。 過去のパフォーマンスを用いてビットコインの次を予測すると、この特定のS2Fモデルは、BTCの価格が2025年5月2日までに約443,000ドルにピークに達すると予測しています—半減から約1年余り後です。 しかし、これほどの天文学的な数字は本当に実現可能なのでしょうか？ビットコインの有名な半減イベントの影響に対する懐疑的な見方が高まっています。 弱まるトレンド ビットコインの弱まる半減トレンドは、良すぎることが原因かもしれません。多くの投資家が長らく機関投資家の参入を期待してきましたが、結果としてBTCと広範な暗号市場をより固定させ、ボラティリティの低下をもたらしています。 これは、ビットコインがベアマーケットや、半減後のラリーの後に継続的に起こる長期的な『暗号冬』において価値をより保つのに役立っていますが、同時にBTCの強気相場の影響を抑制している可能性もあります。 歴史的証拠を見ると、ビットコインの2012年の半減イベントは、翌12か月で8,691％の価格ラリーと、ほぼ1年後に1,137ドルのピーク価格をもたらしたことが分かります。2016年7月の半減は、翌年に295％のラリーを引き起こし、2017年12月に19,041ドルのピークを記録しました。最後に、2020年5月の半減は、1年後に559％のラリーを経て、最終的に11月に67,734ドルのピークに達しました。 半減後のラリーが長くなっていることを考えると、全体を見ると、2016年の半減から2017年のピークまでのラリーは約2,800％に近く、2020年のラリーは1年の成長率である559％に近いままでした。 この弱体化効果は、2010年代の暗号市場全体に広がっていたボラティリティに対するビットコインの比較的高い耐性により、さらに顕著になっています。では、投資家は来年に対する期待を下げるべきでしょうか？ 半減の洗い流し？ 考慮すべき別の緩和要因は、ビットコインが半減イベントの前にすでに新たな史上最高値に達しているという事実です。歴史的に見ると、コインはピーク価値の40％から50％の間で取引されていました。 2024年のビットコインの好調なスタートは、世界初の現物ビットコインETFの開始に起因しており、1月に取引が開始されました。 しかし、ビットコインETFの影響は、半減後に新たな課題をもたらす可能性があり、ETFへの資金流入の減速とトレーダーの未実現利益の大量保有が、4月の半減イベント後にBTCを弱気領域へBTCを弱気領域へ押し込むことさえあります。 ビットコインはどこまで上昇できるか？ ビットコインが既に2024年に史上最高値で取引されていることを考えると、慣れ親しんだパターンに基づいて投資する投資家は、今後数か月は慎重になるべきでしょう。 しかし、より広範な金融市場からの文脈的な手がかりを考慮する価値があります。2020年と2021年のビットコイン半減と市場ラリーは、パンデミック時の政府刺激策が投資家に流動性を提供した、世界経済にとって例外的な時期に起こりました。 一方、ビットコインの最大の調整は、市場が歴史的に高いインフレ率と、中央銀行のよりタカ派的な金融政策の可能性に目覚めつつあった時期に起こりました。 2024年のビットコインのパフォーマンスは、ビットコインETFの開始と、連邦準備制度（FRB）の基準金利引き下げ期待が市場に楽観感をもたらしたことの両方により、例外的です。 歴史的なトレンドが続くとすれば、ビットコインの半減イベントの弱体化したパフォーマンスは、約140,000〜150,000ドルの新たな史上最高値に向けて200％の成長を示す可能性がありますが、より広範なマクロ経済状況も考慮する必要があります。 その結果、投資家は自己満足を避けるべきです。ビットコインは批評家や弱気予想を裏切ることで有名です。暗号通貨の世界では、可能性は無限大ですが、月に到達することは全く別の問題です。
暗号スマートフォンの宇宙レースがWeb3の民主化競争における初期の戦場となる理由
広がり続ける暗号通貨の領域はスマートフォン市場において破壊的な力となっており、予約注文数の急増と新たな競争が続く中、Web3対応の端末は暗号通貨のブレイクアウト年における最新の戦場となるでしょう。 Solanaの最初の暗号スマートフォンであるSagaの初期発売に続き、市場全体の弱気感が広がる中で販売実績は当初低調でした。現在、Solanaの第2世代であるChapter 2が市場の熱狂の中で、さらなる競争とともに発売されています。 分散型技術である暗号通貨やブロックチェーンへの前例のないアクセスを提供し、さらに高度なサイバーセキュリティの恩恵も享受できるよう設計された暗号スマートフォンは、飽和状態に陥ったスマートフォン業界に新たなイノベーションのレベルをもたらします。暗号通貨が引き起こす新たな宇宙レースの始まりを目の当たりにしているのでしょうか？ 暗号スマートフォン競争の激化 2022年に世界初の暗号スマートフォンのひとつとしてSolana Sagaが最初に発売された際、25,000〜50,000台と予測されていたにもかかわらず、販売台数はわずか2,500台でした。 それ以来大きく変化し、ブロックチェーン専門家が熱望していた続編であるChapter 2は、たった30時間で30,000件の予約注文を達成しました。 重要なのは、Chapter 2が暗号対応スマートフォンの力についてこれまでで最も明確な洞察を提供し、この領域がもたらす可能性に光を当てることです。また、このスマートフォンは前作Sagaが有名にした印象的なインセンティブレベルも提供します。 「開発者にとって、Solana Mobileはユーザーにインセンティブを提供したい暗号アプリチームにとって大きな機会を創出しています」と Raj Gokal氏が説明、Solana Labsの社長兼共同創設者。 「それは熱狂的で献身的なユーザーへの集中した流通チャネルを提供し、過度なアプリストア手数料なしで実現できます。」 Chapter 2の事前販売はそれ以来100,000件を超え、開発資金として4,500万ドルの確保に貢献しました。Solanaがスマートフォンの世界に参入した重要性は暗号通貨業界の大手にとっても見逃せません。同社は分散型金融（DeFi）アプリケーションやサービスに深く関わるブロックチェーンで知られています。 Solanaは非代替性トークン（NFT）の販売額でも2位で、$4.7億ドル超を記録しており、Ethereumの市場トップである$42億ドルに次ぐ規模です。しかし、専用スマートフォンの相互接続性は、スマートフォン業界で新たな領域を切り開くことでSolanaの市場プレゼンスを強化する可能性があります。 しかし、ブロックチェーン大手は激しい競争に直面し、2024年1月にはAptosのJamboPhoneという暗号対応デバイスが、Web3機能を搭載し、「アフリカ、東南アジア、ラテンアメリカのユーザーにデジタル経済を解き放つ」ことを目指しています。 価格は99ドルで、JamboPhoneは開発途上地域に暗号通貨サービスを提供し、銀行サービスへの直接アクセスがない社会でも技術の可能性を解き放つことを目指しています。 このデバイスは、Android 13フレームワーク、4,900mAhバッテリー、6.5インチLCDディスプレイ、デュアルSIM機能、さらにはデュアルレンズカメラを備えていると報じられており、コストパフォーマンスが高いと見られています。これにより、JamboPhoneはNokia C32と構成が非常に似ており、機能性の高い予算志向のスマートフォンとして機能します。 ビットコインが2024年初頭に新たな史上最高値を記録し、暗号通貨市場での強気相場が戻ってきたことで、主要メーカーがさまざまな業界ニッチで市場支配を目指す中、さらなる戦いが繰り広げられる可能性が高まっています。 暗号スマートフォンはなぜ重要なのか？ 暗号スマートフォンが重要である理由は、暗号通貨やブロックチェーンの分散型機能と同期できる力を持っているからです。 端末は高度なブロックチェーン機能、比類なきセキュリティレベル、そしてそれらが動作するオペレーティングシステムに結びついた高度な機能を提供できます。重要なのは、暗号電話がユーザーに暗号通貨やブロックチェーンプラットフォームへのアクセスを容易にし、従来のスマートフォンではより多くの障壁に直面する可能性のあるタスクを実行できるようにすることです。 暗号スマートフォンが提供できる最大のイノベーションのひとつは、組み込みのブロックチェーン統合です。これにより、ユーザーは自分の暗号資産にアクセスし、取引を作成し、分散型アプリケーション（DApps）を利用する際に、第三者に個人情報を共有する必要がなくなります。 ブロックチェーンはその高度な暗号化機能でよく知られており、ユーザーデータを積極的に保護し、潜在的なサイバー攻撃から守ります。 暗号スマートフォンは消費者にとって非常に魅力的であり、これまでWeb3技術の採用に慎重だったApple さえも、最近では自社のApp StoreでNFTをサポートするようになりました—ただし、30％という高額な手数料が付随しており、これは主流メーカーが暗号通貨領域からの新興ライバルと競争するためのギャップを埋めるにはまだ課題があることを示す重要な指標です。 新たな参入者たち 2024年にブロックチェーン搭載の暗号スマートフォンに対する市場の肯定的な初期兆候は、この新興技術に対して持続可能な需要が確保できる可能性があることを示しています。 Web3機能と暗号アクセス性を融合させたことで、活況を呈する暗号通貨ブルマーケットは、SolanaのChapter 2とAptosのJamboPhoneの2024年の発売をさらに前面に押し出すでしょう。 これにより、飽和した主流市場を超える活気あるスマートフォン市場が構築され、Web3時代が勢いを増す中で、先進的で資源に富み、セキュアなデバイスの新時代の設計図が提供されます。最新の技術的宇宙レースが始まっており、最終的には次世代のWorld Wide…
米国の景気後退見通しが続く中で買うべき3つの必須リセッション株
2024年初めの米国経済をめぐる議論では、景気後退に比較的強いとされる銘柄が注目されました。以下は当時の見通しと企業例を整理したもので、景気後退や投資利益を保証するものではありません。 当時はソフトランディングを見込む予測がある一方、景気後退を警戒する見方もありました。予測は作成時点の情報に基づくため、その後の経済状況とは区別して読む必要があります。 パンデミック後の供給制約や需要の変化などを背景に、米国では数十年ぶりの高いインフレ率が生じました。FRBは利上げを進め、家計は物価上昇に直面しました。2022年には主要株価指数も大きく下落しました。米国史上で最も高いインフレ率だったという意味ではありません。 地政学的緊張や物流の混乱も、当時の経済見通しを不確実にする要因でした。 「ストレスの兆候が現れ始めています」と、トロイ・ルドカは警告しました。「私たちは景気後退が起こると考えています」。これは当時の見解です。 モルガン・スタンレーの株式チームも当時、金利の動きが株式市場に与える影響を重視していました。国債への関心だけで景気後退の発生が確定するわけではありません。 株式チームは「過去6か月間、金利は株価指数のパフォーマンスを左右する最も重要な要因だったと考えています」と説明しました。また、短期的にも金利変動が株式投資家にとって重要になるとの見方を示しました。 経営者を対象とする準備状況の調査は、回答者の認識を表します。対象、実施時期と設問によって結果が変わるため、単一の比率から幅広い業界の破綻を予測することはできません。 パナマ運河とスエズ運河の輸送をめぐるサプライチェーンの問題は、物流コストや供給の変化が企業業績に影響し得る例です。 「2％の目標を考えると、インフレを完全に抑えるために、FRBは投資家の予想よりも長く金利を高い水準に維持する必要があるかもしれません」と、Freedom Finance Europeの投資調査責任者Maxim Manturovは述べています。「金利が高くなると、債券などの他の資産クラスに比べて株式の魅力が低下するため、米国の市場指標に悪影響を及ぼす可能性があります。」 “イールドカーブの逆転を考慮すると、景気後退のリスクは依然として存在しますが、マクロ経済データが入ってくるにつれてその可能性は徐々に低下しています。” 景気後退に関する見方は分かれていた 2024年初めには、景気後退を回避できると考えるエコノミストも多くいました。以下の数値は当時の調査や予測であり、現在の見通しではありません。 当時紹介されたウォール・ストリート・ジャーナルの調査では、今後12か月の景気後退確率の平均予測が39％とされ、2023年10月の48％から低下していました。調査回答の平均は実際の発生確率を確定する値ではありません。 米労働統計局によると、2023年12月の総合CPIの前年同月比上昇率は3.4％で、2022年12月の6.5％を下回りました。これは物価が下がったという意味ではなく、上昇率が鈍化したことを示します。 長期国債利回りは、インフレ期待、政策金利の見通しや資金需要など複数の要因で変動します。利回りの低下やビットコインの上昇だけで、インフレの終息や景気回復を断定することはできません。 Evercore ISIのジュリアン・エマニュエルは当時、軽度の景気後退が起きた場合に株価が約14％下落するシナリオを示しました。S&P 500の3,970という水準も予測上の目安であり、確定した結果ではありません。 投資家は景気後退に備えるべきか？ 景気後退への備えでは、株式か債券かという二者択一だけでなく、運用期間、必要な現金、資産配分と損失への許容度を考える必要があります。債券にも金利や信用に関するリスクがあります。 景気後退後に株式市場が回復した例はありますが、回復時期や幅は一定ではありません。ディフェンシブ銘柄も市場全体の下落を免れるとは限りません。 生活必需品や医療などの企業は、需要が比較的安定しやすいとして注目されます。ただし過去の耐性は将来の業績や株価を保証しません。以下は分析対象となる企業の例です。 1. Walmart Inc. (NYSE:WMT) Walmartは食料品などの必需品を扱う大手小売企業です。景気悪化時に低価格店への需要が高まる可能性がありますが、人件費、物流費や競争の影響も受けます。 過去の市場混乱時に比較的底堅い値動きをした局面はあります。しかし、比較する期間や配当の扱いによって評価は変わり、将来の損失を防ぐ保証にはなりません。 Walmartは事業の効率化に向けて自動化を進めるとともに、広告や配送・受注処理サービスも拡大しています。利益率への効果は投資額や利用状況によって変わります。 2. Merck & Co., Inc.（NYSE: MRK） Merckは医薬品やワクチンを扱います。需要の安定性に加え、特許、臨床試験、規制判断と競合品など、医薬品企業固有のリスクを確認する必要があります。…
ビットコインETFが登場、冷ややかな市場の反応: 次は何か？
数か月にわたる投機と投資家の熱狂の後、ビットコイン・スポットETFがついにウォール街に登場しました。では、なぜビットコインはすでに上昇していないのでしょうか？ The 米国証券取引委員会が承認 spot Bitcoin exchange-traded funds (ETF) on 2024年1月10日, which empowers investors to buy into the cryptocurrency without having to navigate the crypto landscape’s exchanges, counterparty risk, or limited liquidity pools. While the news was greeted by…
フェアリーテイルの結末を求めて: ディズニー株は2023年に下落したが、運命は変わろうとしているのか？
期待外れのフランチャイズ、テーマパークの来場者数減少、そして衰退するテレビ市場に阻まれ、ディズニー株は2023年に深刻な苦戦を強いられました。しかし、2024年は新たな希望をもたらす可能性があるでしょうか？ ウォール街でディズニー（NYSE: DIS）に匹敵する株はありません。しかし、ホスピタリティ、ストリーミングサービス、マーチャンダイジング、映画、そして従来のテレビなど、さまざまな分野で大きな市場浸透を果たす企業にとって、嵐の雲はしばらく前から漂っていました。 ディズニーが抱えるストレスの程度は、支出を抑制し株式を統合するために、75億ドルのコスト削減計画が本格的に始動したことに現れています。 これらの大幅な削減は、ディズニーが2021年3月の一時的なピークとパンデミック後の市場回復の初期段階を経て、株式時価総額の50%以上を失った中で行われました。 さらに、ディズニーが所有するスポーツネットワークESPNさえもAmazon などの競合に追いつくのに苦戦しているというニュースが株式に重くのしかかり、ディズニーのスポーツ部門は収益と利益の減少を報告しました。 2023年の不調を数値化する ディズニーの期待外れの2023年は、ユニバーサルが年間最高興行収入映画スタジオのトップに躍り出て、ディズニーの48億3000万ドルに対し、49億1000万ドルの世界総収入を記録したことで決定的に示されました。 この失地は、2016年以降毎年世界最高の興行収入を記録してきたディズニーにとって痛手となります。 特に重要なのは、マーベルフランチャイズ史上最も低いオープニングを記録し、興行収入が2か月かけて2億500万ドルを超えた『The Marvels』のパフォーマンスが、ディズニーの不調を際立たせたことです。 さらに、ディズニーの動画ストリーミングサービスであるDisney+は、混雑した市場で影響力を発揮できず、全加入者の約6.5％が毎月サービスを解約しています。 ディズニー株を見ると、同社の株価収益率（PER）を年間成長率で割ったPEGは1.67であり、市場が株価を過大評価していることを示唆しています。PEG比率が1であれば指標間の完全な相関を示しますが、1.67はパフォーマンスに対して大幅に過大評価されていることを意味します。 懸念すべきは、2024年の予測がハリウッドのストライキが続くことで、来年の国内興行収入に大きな影響を与え、売上が2023年の90億ドルから80億ドルに減少する可能性があると示しています。 活動家との闘い 近月、ディズニーは権力闘争の真っ只中にあり、CEOのボブ・イェーガーは億万長者の活動家ネルソン・ペルトツから圧力を受けています。 活動家投資家は通常、企業の取締役会の席を獲得し、支配的な株式を取得して、事業の焦点や目標に大幅な変更を加えることを狙います。 活動家ヘッジファンドのBlackwells Capitalは、ペルトツの支配権獲得の試みを支援し、「すべての株主に実質的でより良い取締役候補を提供することが、ディズニーの将来の成功を支える必要な行動である」と述べました。 しかし、株主企業ValueAct Capital Managementの支援を受けた後、イェーガーは会社の舵取りを続けるのに十分な支持を確保したようです。 ValueActとの合意は、イェーガーがディズニーの大胆な75億ドルのコスト削減戦略を継続することを示唆していますが、活動家投資家の脅威を克服する見通しは、エンターテインメントリーダーにとって必要な安定性をもたらす可能性があります。また、ディズニーが来年に向けて転換点を迎えることを示唆しているかもしれません。 ストリーミングの明るい未来は？ ストリーミングサービスDisney+のパフォーマンスは、ポストパンデミック時代におけるディズニー株の重要課題となっています。急速な成長期の後、近年は勢いを維持するのに苦戦しています。 ディズニーは2024年末までにストリーミングサービスを黒字化することを最優先しており、これはウォール街に直接的な影響を与える成果です。 Disney+にとって転換点となり得る出来事として、低価格の広告ベースのサブスクリプション形式が新たに導入され、より多くの顧客獲得を支援しています。 ディズニーの直販ストリーミング部門は2022年に40億ドルの営業損失を出しましたが、2023年には26億ドルに減少しました。現在、最新の四半期では赤字が3870億ドルに縮小しており、ディズニーは2024年後半にストリーミングサービスを黒字化できる見通しです。 さらに、Disney+は通信大手Verizonのストリーミングバンドルオファーに含まれており、10ドルのパッケージが発表され、Netflix やWarner Bros. DiscoveryのMax広告ベースのストリーミングサービスも含まれています。 ストリーミングサービスをより利用しやすくするこの試みは、顧客にとって重要な魅力となり、Disney+にタイムリーな追い風をもたらす可能性があります。 ディズニーの長期保有に対する見通しは明るい ディズニーがウォール街でかつての栄光を取り戻すには、活動家投資家や変化するエンターテインメント環境に直面しながら安定性を回復することが必要です。しかし、ボブ・イェーガーのリーダーシップは長期的に株式に対する楽観感を高める可能性があります。 「過去の実績だけではディズニーを魅力的な投資先と位置付けられないかもしれませんが、同社の最近の取り組みとCEOボブ・イェーガーが正しい方向へ導く能力への自信は、好ましい長期投資機会を示唆しています」と、Freedom Finance Europeの投資リサーチ部門長マクシム・マントロフは説明しています。 「ディズニーのブランド忠誠心、業界変化への継続的な適応努力、そして戦略的なコスト管理の組み合わせが、将来の持続的成長に寄与する可能性があります。」 ディズニーが現在、事業面で分岐点にあることは疑いようがありません。ウォール街での株価上昇は、今後数か月から数年にわたるディズニーの成果に左右されるでしょう。ブロックバスターであるマーベルフランチャイズの売上減少を受け、今後は視聴者の心に響くより創造的な映画プロジェクトが求められます。 ディズニーが2025年までに興行成績の良い作品を提供できれば、投資家の楽観感が株価に戻る可能性が高まります。つまり、ディズニー株の予測はイェーガーの将来ビジョンに大きく依存することになります。
好きでも嫌いでも：規制当局が2024年の暗号通貨を形作る、ETF承認や半減期ではなく
2024年は、ビットコインの待望のETFに関する投機が熱狂し、期待された半減期が迫る中、暗号通貨の風景にとって間違いなく重要な年になるでしょう。しかし、デジタル資産を取り巻く適切な規制枠組みがなければ、投資家が期待するほど効果的にはなりません。 多くの暗号通貨評論家がビットコインの価値が10万ドルを超える史上最高値に達すると予測している中、来年は多くの投資家にとって成否を分ける年になることは明らかです。 「[2023]はこれから来るブルランに備える年だったと感じます。しかし、[2024]と25年に対する期待感は非常に高いです。」 パスカル・ゴーティエが説明した、LedgerのCEOとして、最近のCNBCインタビューで語りました。 画期的な年の到来 資産運用会社がスポットビットコイン上場投資信託（ETF）の承認と開始を見越してSECへの提出書類を更新し続ける中、ロイターは承認が差し迫っており、業界全体にとって画期的な瞬間になる可能性があると報じました。 しかし、これは投資家が期待できる唯一の朗報ではありません。2024年4月に予定されているビットコインの待望の半減期は、激しいブルランの中でBTCが新たな史上最高値に達するという期待が高まっています。 ビットコインのストック・トゥ・フロー（S2F）モデルが示すように、半減期は約4年サイクルで行われ、マイナーへのBTC報酬が半減し、デフレ手段として希少性が高まります。 2020年5月に行われた最新のビットコイン半減期の後、暗号通貨は2021年に一連の新たな史上最高値へと上昇し、11月10日には69,044.77ドルの最高値を記録しました。 ビットコインの半減期の影響はコインの寿命を通じて徐々に弱まってきましたが、多くの投資家は次回の半減期が4月以降数か月で新たな史上最高値へのラリーを引き起こすと期待しています。 早期警告 ブラックロックのビットコインETFに対するSECの承認とビットコインの半減期の組み合わせにより、2023年最終四半期を通じて投機的投資家がBTCを大量に購入しましたが、1月には規制当局がデジタル資産のパフォーマンスに最終的な判断を下し続けることを思い出させるタイミングがありました。 ビットコインは前年比150%以上の成長を遂げているにもかかわらず、暗号投資サービスプロバイダーのMatrixportが米国証券取引委員会（SEC）が1月にすべてのビットコインETF申請を却下すると予想したというニュースにより、資産は急落し8%下落しました。 「SEC議長のゲンスラーは米国で暗号通貨を受け入れておらず、ビットコイン現物ETFを承認する投票を行うことは非常に可能性が低いと期待するのは無理があるかもしれません。」メモを読む、Matrixportが公開しました。 多くの投資家がビットコインETFの承認に期待しているものの、肯定的な結果が保証されているという具体的な証拠はほとんどありません。 2024年に暗号通貨に影響を与える規制当局 2024年の規制見通しは市場評論家の間で意見が分かれていますが、規制当局が年を通じて暗号通貨の方向性に大きな影響を与えることは明らかです。 「新年を迎えるにあたり、アナリストは暗号領域での規制強化が急増すると予測しています」とジュリアス・ムトゥンケイが指摘、Crypto.Newsの記者が述べています。「規則はマネーロンダリング防止やテロ資金供与対策のリスク、暗号領域で活動する企業の行動、トークン販売に関する監督措置をカバーするよう拡大されます。」 2022年末のFTXの大規模な崩壊は暗号通貨エコシステムの評判に広範なダメージを与え、デジタル資産をより主流の受容へと導くために必要な健全な規制バランスの重要性を再確認させました。 昨年、世界規模で規制当局の強い反応が見られました。Binanceは40億ドルの和解金と暗号企業に対する大規模訴訟に直面し、海外の規制当局は正式な法律制定に忙しく取り組んでいます。 さらに、東アジアの暗号通貨規制へのアプローチにより、市場は不確実性の中でよりボラティリティが高まっています。例えば中国では市場投機とビットコイン採掘が禁止されました。他方、韓国の規制当局はステーブルコインの流通に対する取り締まりを開始しました。 このようなタカ派的なアプローチは、世界中の多くの主要政府が暗号通貨とその富創出力の可能性を認識している中で現れています。投資家を保護しつつ産業の発展を損なわない適切なバランスを取る国々にとって、経済的なブーストが今後数か月の鍵となるでしょう。 規制バランスの模索 ビットコインETFが登場する可能性がある年であり、ビットコインの半減期が確実に起こる年においても、暗号通貨の可能性を解き放つ鍵は依然として世界の規制当局にあります。 暗号通貨は分散型であり、スマートフォンでウォレットを保持できるため、犯罪者が不正な目的で資金を移動させやすくなります。適切な規制を受け入れることは、デジタル通貨に対する投資家の信頼レベルを維持する上で重要です。 しかし、過度な規制や暗号通貨に対する規制上の疑念は、多くの可能性を持つエコシステムの成長を損なうリスクがあります。 2024年は暗号通貨の簡潔な歴史の中で最大の年になる可能性があります。規制当局が業界最大のステークホルダーにとって繁栄する年になるかどうかを決定する上で主導的な役割を果たすことは間違いありません。
2024年はCarvanaのウォール街での好調が終わりを迎える年になるのか？
それから逃れることはできません。Carvanaは忘却の瀬戸際から立ち直り、2023年にウォール街で最も印象的なパフォーマーの一つとなりました。しかし新しい年が迫る中、同社はタイムリーな現実チェックを回避できるでしょうか？ 2023年の暦年を通じてほぼ1,000％の成長を遂げたCarvana（NYSE: CNVA）は、生成AIが支配する広範な市場回復の中で投資家にとって新鮮な息吹となっています。 新興技術に依存するのではなく、Carvanaは米国の問題を抱えるポストパンデミックの中古車市場を革新し、サプライチェーンの問題が車を必要とするドライバーに影響を与える中で繁栄しました。 中古車への消費者需要が高まる中、Carvanaの運営モデルは、消費者および卸売チャネルを通じて車を購入し、販売する前に70日以内で売却することに焦点を当てており、はるかに大きな市場を享受しています。 しかし、パンデミックによって引き起こされた経済的逆風とサプライチェーン問題が2024年に緩和し始める中、Carvanaの新たに得た100億ドルの時価総額と1株50ドルの株価は持続可能でしょうか？ Carvanaの上昇と上昇の軌跡 一年を通じて、Carvanaは市場アナリストの期待を一貫して裏切ってきました。最近数週間で、株はさらに押し上げられ、JPMorganがCVNAを格上げからニュートラルに変更し、目標株価を25ドルから40ドルへ60％引き上げました。 この評価は、同銀行がCarvanaの生産性、コスト、運営文化における進捗を強調した際に行われました。 Carvanaの卓越したパフォーマンスは、2021年後半から2022年にかけての大幅な損失からの回復でもさらに際立っています。現在、株はJPMorganの予測さえも上回り、50ドルに向けて上昇しています。 しかし、アナリストは、金利上昇とCarvanaが収益性管理のために投資を一時停止しようとしていることが、近い将来の取引量成長を抑制する可能性があると指摘しています。 2023年のCarvanaの成長を牽引した主要な要因の一つは、ミーム投資家による株の人気でした。2022年の激動の後、苦境にあるCarvana株の破産を予測するアナリストもいる中、CVNAは昨年7月に7番目にトレンド入りした株となり、ミーム投資家が機関投資家の空売りに挑むことでショートスクイーズを経験しました。 Carvanaの年間を通じた強力なパフォーマンスは、ミーム投資家だけに起因するものではないことを強調すべきです。同社は債務問題の解決に尽力し、債務交換プログラムを完了しました。このプログラムでは、55億2,000万ドルの無担保債が現金と新たな担保付債に転換され、Carvanaの未払い債務は13億2,000万ドル以上削減されました。 より楽観的な投資家は、連邦準備制度が今後数か月で金利を引き下げる場合、Carvanaが変動債務支払いを削減し、車両需要を刺激できる将来的な機会があると見なすかもしれません。 センチメントは転換しようとしているのか？ JPMorganの前向きな見通し、健全な経営の証拠、ミーム投資家の支援にもかかわらず、アナリストはCarvanaの継続的なラリーの持続可能性に注目し始めています。 Freedom Finance Europeの投資リサーチ部門長であるMaxim Manturovは、2023年を通じたCarvanaの印象的な急騰は「潜在的な過大評価を示唆している」と指摘しています。 「高い評価は基本的な指標からの裏付けがなく、同社は金利上昇、サプライチェーンの混乱、競争激化といった課題に直面しています」とManturovは警告しました。 2024年は金利低下と中古車需要の回復を迎えると見込まれる中、Carvanaの株価は今後の市場回復への期待を反映している可能性があります。しかし、経済的逆風が2024年に中古車市場をさらに阻害すれば、勢いは新年にショートセラーに有利になるかもしれません。 現在から学ぶ このような印象的な成長を踏まえ、投資家がCarvana株のトレンド転換を警戒するのは妥当です。しかし、CVNAに勢いが失われつつある兆候はあるのでしょうか？ 同社の2023年第3四半期決算はCarvanaにとって決して完璧ではなく、総収益は前年同期比で18％減少しました。一方、中古車販売は暦年を通じて変動し、第2四半期は76,530台に減少したものの、第3四半期には80,987台へ回復しました。 意思決定者は販売費・一般管理費を34％以上削減し、4億3,300万ドルに抑えました。純利益が7億4,100万ドルであるにもかかわらず、Carvanaは当面の間、債務管理を優先しようとしていることは明らかです。 これが2024年に何を意味するのでしょうか？Carvanaが経験した印象的な1,000％の成長は、新年には冷却する可能性が高く、株価のパフォーマンスは金利や中古車への消費者需要といった要因に大きく依存するでしょう。 中古車企業が採用した持続可能なアプローチにより、投資家はCVNA保有者にとって今後不快な驚きがないことに自信を持てるはずです。 投資家にとって残る疑問は、2024年に中古車市場の回復がどれほど織り込まれているか、そして今後の連邦準備制度の金利引き下げにより消費者関心が高まった場合に、株価が上昇する余地が残っているかどうかです。ここでの答えは、Carvanaの将来のパフォーマンスを理解する上で決定的になる可能性があります。
ビットコインの底値はどこか：2022年当時の弱気・強気の見方
2022年半ば、暗号資産市場は厳しい下落局面にあった。当時の記事によると、ビットコインは2021年11月の約69,045ドルの高値から、一時70％以上下落した。投資家の間では、「暗号資産の冬」に入ったという見方が広がっていた。長い低迷を懸念する人がいる一方、下落を買いの機会と考える人もいた。この記事は、当時の底値予想を振り返るものであり、現在の価格見通しではない。 暗号資産の価格は大きく変動し、市場心理にも左右される。過去の値動きを確認することはできても、長期の価格や底値の時期を正確に予測するのは難しい。 ビットコインのプロトコルには、約4年に相当する21万ブロックごとに新規発行のブロック補助金を半分にする仕組みがある。ただし、価格の上昇と下落までプログラムされているわけではない。半減期は新規供給の増加速度を抑えるもので、既存の供給量を半減させるものでもない。 当時直近の半減期は2020年5月だった。その後2021年に価格は上昇し、記事が挙げた2017年12月の高値19,783ドルを大きく上回った。時間的な前後関係だけで、上昇の原因が半減期だけだったとは断定できない。 過去には大幅な上昇の後に長期の下落が起こり、上昇分の多くを失う局面があった。「暗号資産の冬」は、価格や市場活動の低迷が続く状態を指す比喩であり、低成長の固定的な期間や、その後の回復を保証する用語ではない。 2022年時点では、次の半減期は2024年ごろと見込まれていた。一部の投資家は将来の上昇を期待し、BTCを底値付近で買う機会を探していた。ただし、半減期の予定は繁栄や史上最高値の更新の予定を意味しない。 2022年は世界的なインフレ、ウクライナでの戦争、供給網の混乱などを背景に金融市場が圧力を受けていた。ビットコインが底値に近いとみる人がいる一方、一段の下落を警戒する人もいた。 ビットコインはさらに下落する可能性があったのか 当時、弱気の見通しを示したストラテジストもいた。 Absolute Strategy Researchの共同創設者兼最高投資責任者イアン・ハーネットは、過去の高値後の下落を参考に、ビットコインが13,000ドルまで下がる可能性に言及した。これは2020年10月以降の上昇分の多くを失うという当時のシナリオであり、確定した予測ではなかった。 ハーネットは、過去に高値から約80％下落した局面があると指摘した。69,045ドルから80％下落すると約13,809ドルになる。一方、20,000ドルから13,000ドルへの下落率は35％であり、元の記事の「さらに40％」と正確には一致しない。どの基準価格を使うかで比率は変わる。 「これは流動性に左右される投資対象です。私たちの見方では、通貨でも商品でもなく、価値の保存手段でもありません」と、ハーネットは説明した。「流動性が豊富な世界では、ビットコインのような資産は好調です。中央銀行が当時進めていたように流動性が引き揚げられると、市場は強い圧力を受けます」。これは同氏の市場観であり、ビットコインの法的分類についての確定判断ではない。 記事は、3回目の半減期後の上昇幅が以前より小さかったことから、変動の度合いが落ち着く可能性にも触れていた。ただし、過去数回の比較だけで将来のボラティリティ低下が確定するわけではない。 2020～2021年には、Tesla やMicroStrategyによる保有などが注目された。Visa 、PayPal 、Revolutなども、それぞれ異なる形で暗号資産関連サービスの導入を進めた。企業によるビットコイン保有と、顧客向けの売買・決済サービスは同じではない。こうした動きが市場を支えるという見方はあったが、下落を防いだり、値動きを安定させたりする保証にはならない。 また、株式などを扱う取引プラットフォームでも暗号資産への対応が広がり、ポートフォリオに組み入れる経路が増えていた。利用経路の増加自体が、投資の安全性や収益性を保証するわけではない。 当時の強気の見方 市場心理の影響が大きいなか、売りが続く局面で逆張りを考える投資家もいた。記事は、BTC/USDの下落で購入価格が魅力的に映れば、心理が改善する可能性を挙げていた。改善が必ず起きるという意味ではない。 買い手が増えると、機会を逃す不安で追随するFOMOが起こる可能性もある。ただし、そうした行動が必ず広がるとは限らず、後から買った人の利益を保証するものでもない。 D.A. Davidson Companiesのシニア株式アナリスト、クリス・ブレンドラーは、当時70,000ドルは高く感じられる一方、20,000ドルは割安に見えるという認識などから、底値が近い可能性を考えていた。これは同氏の評価であり、客観的な適正価格の確定ではない。 ブレンドラーは、その見方の背景として、取引量、利用者、ネットワークの規模に加え、企業・機関・政治の関心を挙げていた。 「活動の水準や、政治・企業・機関がビットコインに前向きで、少なくとも話を聞く姿勢を強めていることから、底値に近いと思います」と、ブレンドラーは述べた。「ただ、分かりません」とも付け加えた。 底値を狙ううえでは、この不確実性が重要だった。低迷が長引けば、回復を2024年ごろまで待つ可能性もあると当時の記事は論じたが、価格サイクルや回復時期は固定されていない。 市場への参加を検討する理由と、今が底値だという判断は別の問題である。当時割安に見えた価格が最終的に有利な購入機会だったかどうかは、その時点では分からなかった。
消えゆく星：暗号資産は今も世界を変えられるか？
2022年には、ブロックチェーンと暗号資産が経済を大きく変える可能性に期待が寄せられていました。ただし、影響は用途によって異なり、すべての産業が短期間で一変するとは限りません。大企業の関心を示す例として、2019年に協力を発表した StarbucksとMicrosoft が挙げられます。この取り組みには、ブロックチェーンを使ってコーヒーの来歴を追跡する構想が含まれていました。暗号資産が社会全体に普及したことを示す事例ではありません。分散型ネットワークは国境を越えた取引や共同でのデータ管理を支える可能性がありますが、利用条件、費用、法的要件はシステムや国によって変わります。製造業、サプライチェーン、物流、医療、教育、金融などが応用先として考えられていました。 銀行の歴史は、中央集権化と信頼に深く関わっています。銀行は何世紀にもわたって仲介機能を担ってきました。デジタル通貨や分散型システムは、その一部を別の方法で運営できるかという問いを投げかけています。 中央で管理される通貨制度では、特定の機関に意思決定の権限が集まります。批判する立場からは、権力の乱用、汚職、不正のリスクが指摘されます。ただし、すべての銀行や中央銀行に説明責任がないという意味ではありません。分散化だけで不正や信頼できるルールの必要性がなくなるわけでもありません。 分散型台帳は、複数の参加者が記録を共有する仕組みです。ブロックチェーンは記録を暗号技術で結び付け、取引を検証する共通のルールを用います。どの資産が誰に帰属し、どのような移転が行われたかなどを記録できます。過去の記録の改変を見つけやすく、実行しにくくする設計ですが、分散化の程度、アクセス権、変更の管理方法はネットワークによって異なります。入力情報の正しさ、あらゆる状況での完全な不変性、取引の公正さまで自動的に保証するものではありません。紙の手続きより効率的になる可能性はあるものの、効果は実装次第です。 2022年には、ブロックチェーンや暗号資産が日常生活にどのような影響を及ぼすのか、理解を進めている人も多くいました。基本を捉えるには、共有される台帳と、その上で動くアプリを区別すると役立ちます。歴史的に、通貨や政治の権限は君主、政府、銀行などに集中してきました。こうした権力のあり方をめぐる議論が、別の技術的な仕組みへの関心につながっています。ただし、技術がすでにそれらの制度を置き換えたわけではなく、社会的な影響は議論の対象でした。 約2,000年の貨幣史を振り返ると、金貨から紙幣に至るまで、経済力と政治権力の結び付きが見られます。暗号資産は価値を移転する別の方法を提供しますが、国家の通貨が必ず消滅したり、信頼や仲介に関するすべての機能が不要になったりすることを証明するものではありません。 当時のブロックチェーンの拡大への期待は、10年以上前のスマートフォンによる変化と比較されることがありました。これは可能性の大きさを表す比喩であり、確実な予測ではありません。幅広い利用には、処理能力、安全性、使いやすさ、制度上の課題への対応が必要です。関心や多額の投資は開発を後押ししますが、個別のプロジェクトの存続や事業の成功を保証しません。日々の資金流入額に関する主張にも、別途根拠が必要です。 ブロックチェーンに基づく技術は、国境を越えた金融サービスを支え、適切な実装では一部の費用や処理時間を減らせる可能性があります。ただし、暗号資産の支払いが常に瞬時に最終確定するわけでも、銀行送金より必ず安いわけでもありません。混雑、手数料、承認の待ち時間、現地通貨への交換によって、所要時間や総費用は変わります。利用環境、インフラ、法的条件が整えば、送金や新興国の金融包摂に役立つ可能性があります。 暗号資産はお金の話として捉えられがちですが、基盤技術は分散型アプリ（dApps）にも利用できます。主要な機能が分散型ネットワーク上で動き、例えばスマートコントラクトを使う仕組みです。Uberはブロックチェーン型dAppの適切な例ではありません。同社は独自のプラットフォームを運営し、乗客と運転手を結び付けて手数料を受け取ります。タクシー業界への影響はデジタルプラットフォームによる革新の例であり、ブロックチェーンによる分散化の証拠ではありません。判断の基準は新しい事業モデルだけでなく、技術的な構成です。 こうしたブロックチェーン型アプリの用途は決済以外にも広がります。医療分野の例がPatientoryです。同社は患者と医療提供者の間で、権限を管理した健康データへのアクセスや情報交換を容易にすることを目指しています。ここで紹介する2021年のインタビューでは、創業者Chrissa McFarlaneが、分断された情報システム、組織向けのNEITH、患者向けアプリについて説明しています。病院、薬局、その他の医療機関が長年抱える相互運用の課題への取り組みです。世界中のすべての医療記録がすでに一つのデータベースに集約されたり、公開ブロックチェーンで誰でも閲覧できたりするという意味ではありません。同意、アクセス権、プライバシー、医療機関の実際の接続が重要です。効率化や費用削減は目標であり、比較データなしに成果が保証されるものではありません。具体的な有用性と信頼できる実装が、技術の影響を決めます。
