ビットコインが底に達するのを待つ: BTCはどれほど下がるか？

2022年は暗号通貨の情勢にとって厳しい年になる兆しです。2021年11月に最新の史上最高値である69,045ドルに達したばかりのビットコインは、数か月でピークから70%以上下落しました。多くの投資家は、私たちが『暗号冬』に突入している、しかしこれは低成長が長期化することを示す一方で、投機的な観測者は割引価格で購入できる機会と見なしています。では、BTCの底はいつ訪れるのでしょうか？

暗号通貨の世界で唯一確かなことは、変動が激しく感情に左右されるこの領域で予測を行うのは愚かなことだということです。ビットコインの価格変動は追跡可能ですが、長期にわたって予測するのは極めて困難です。

それにもかかわらず、ビットコインには13年の歴史の中でパターンを形成してきた事前プログラムされたサイクルがあることが分かっています。このサイクルは、ビットコインが約4年ごとに経験する半減期イベントによって引き起こされ、マイナーへの報酬量が半減することで希少性が高まります。

(画像: Bloomberg)

上記のデータが示すように、ビットコインの最新の半減期は2020年5月に行われ、1年後に一連のラリーが起こり、世界で最も有名な暗号通貨は2017年12月に記録した19,783ドルという過去の史上最高値をはるかに上回りました。

また、各半減期後のラリーは最終的に継続的な下落期間へと移行し、ビットコインは通常、蓄積された価値の大部分を失います。これが『暗号冬』として知られ、市場全体の下落は長期的（しかし致命的ではない）に取引量が極めて少なく、価格上昇がほとんど見られない状態が続きます。

ビットコインの次の半減期と、2024年に予定されている新たな繁栄と新たな史上最高値への期待に伴い、投資家はBTCの底を購入し、先行して蓄積しようと考えている可能性があります。

2022年は世界的なインフレ率の深刻化、ウクライナでの戦争開始、さらなるサプライチェーンの問題が産業を混乱させたため、金融市場全体の投資家が苦戦しています。そのため、一部の潜在的買い手は現在ビットコインの最低価格に近いと考えているかもしれません。しかし、他のコメント者は最悪の状況はまだ来ていないと懸念しています。

ビットコインはさらに下落できるか？

あるストラテジストはビットコインに関するさらなるトレンドを分析し、暗号通貨の短期的な将来に対してより弱気の見通しを提示しています。

ビットコインがピーク後に暗号冬へと下降する様子を観察した結果、Absolute Strategy Researchの共同創設者兼最高投資責任者であるIan Harnettは、2020年10月以降に蓄積されたほぼすべての価格上昇分を巻き戻す形で、資産が13,000ドルまで下落する可能性があると推測しています。

Harnettは、過去の暗号通貨ラリーは史上最高値から約80%の激しい価格下落をもたらしたと指摘しています。執筆時点で20,000ドルの価値であることから、ビットコインは将来的にさらに40%下落する可能性があるということです。

「実際、これは流動性の取引です。我々が見つけたのは、これは通貨でも商品でもなく、確かに価値の保存手段でもないということです、」ハーネットは説明した。 「流動性が豊富な世界では、ビットコインはうまく機能します。その流動性が奪われると（現在中央銀行が行っていることです）、市場は極度の圧力にさらされるのが見られます。」

しかし、第三回目の半減期後のビットコインのピークはそれ以前のものよりはるかに控えめであったことも重要です。これは、コインのボラティリティは確かに依然として高いものの、近年に比べて落ち着いている可能性を示しています。

2020年と2021年にビットコインが経験した機関投資家の採用率は、Tesla (TSLA ) やMicrostrategyといった大手企業が主要な採用者となり、Visa (V ) 、PayPal (PYPL ) 、Revolutなどの主要金融プレーヤーが暗号通貨の採用を目指したことから、ビットコインはこれらのグローバル企業に支えられ、価格の上昇や下落がそれほど顕著でなくなる道を開いた可能性があります。

株式取引プラットフォームは、これまで以上に多くの暗号通貨オプションに対応するようになっており、投資家がポートフォリオにさらに暗号通貨を組み込む際に検討できる選択肢がはるかに増えています。

強気になる理由

感情主導の市場では、投資家が暗号通貨に対してより逆張りのアプローチを取るケースが増える可能性があります。現在、市場が売りに占められているため、価値がBTC/USDがより魅力的になるでしょう。

より多くの投資家が購入すれば、彼らのフォロワーは強いエントリーポイントと考える機会を逃さないようにFOMO（取り残し恐怖）を感じるでしょう。

D.A. Davidson CompaniesのシニアエクイティアナリストであるChris Brendlerは、ビットコインの価値として70,000ドルは高すぎると認識しつつ、20,000ドルは1BTCを購入するには低価格であるという見方から、底はすぐ近くにある可能性が高いと考えています。

Brendlerの結論は、取引量、ユーザー数、ビットコインネットワークの規模など、ビットコインおよび暗号通貨市場全体の中心的な指標に基づいています。

「活動レベルと政治・企業・機関の環境がビットコインにとても友好的で、少なくとも今日聞く姿勢があることから、底に近いと考えさせられます」ブレンダーは指摘した。 「しかし、誰にも分からない」

暗号通貨市場の予測不可能性に関するブレンダーの警告は、ビットコインの底を購入しようとする投資家にとって重要です。暗号冬は長期間続く可能性があり、ビットコインが過去のサイクルを維持するなら、合理的な市場回復を見るには2024年まで待つ必要があるかもしれません。

それにもかかわらず、投資家が暗号市場に参入する理由は依然として多数あり、現在投資家が手に入れられる魅力的な割安銘柄が多く存在するかどうかは時間が示すでしょう。