ビットコインETFが登場、冷ややかな市場の反応: 次は何か？

数か月にわたる投機と投資家の熱狂の後、ビットコイン・スポットETFがついにウォール街に登場しました。では、なぜビットコインはすでに上昇していないのでしょうか？ 

The 米国証券取引委員会が承認 spot Bitcoin exchange-traded funds (ETF) on 2024年1月10日, which empowers investors to buy into the cryptocurrency without having to navigate the crypto landscape’s exchanges, counterparty risk, or limited liquidity pools. 

While the news was greeted by many 活気ある暗号通貨愛好家, who shared memes at scale about how rich the long-awaited approval is set to make them, Bitcoin remained barely moved by the announcement. 

CoinGeckoのデータによると、ニュース直後のビットコインの24時間価格は資産価値が1％未満の上昇にとどまりましたが、アナリストはスポットビットコインETFの登場が暗号業界にとって画期的な瞬間になると指摘しています。 

ビットコインETFを取り巻く誇大宣伝は、暗号通貨に対して非現実的な期待をもたらしたのでしょうか？SECの待望のETF承認が今後数か月にどのような影響を与えるか見てみましょう: 

ビットコインETFの価値を定量化する

この段階では、ビットコインETFの登場が暗号通貨全体の将来にとってどれほど重要であるかを強調することが重要です。 

SECの承認により、暗号通貨は投資家や機関投資家の広範な層が、暗号通貨取引の経験がほとんどなくてもビットコインを売買できるようになります。 

The move also helps to bring greater levels of validation to a crypto landscape that’s struggled to earn the trust of investors owing to high-profile 取引所の崩壊, セキュリティ侵害, and 闇市場との関係. 

「このETFには主に二つの影響があります。米国内での流通拡大（米国外には何年も前からETFがあるため影響は中程度）と、暗号資産が『資産クラス』として持つ信頼性の向上（影響は非常に大きい）です」と、暗号資産流動性プロバイダーKeyrockのCEO、ケビン・デ・パトゥール氏はCNBCのインタビューで説明しました。

「現在、米国のビットコイン・スポットETFが存在し、ビットコインはもはや怪しいものや悪名高いものとは見なされません。これは主流の一般大衆の認識を大きく変えるものです。」 

The numbers surrounding the value of a Bitcoin ETF are certainly cause for excitement too. With the world’s most famous cryptocurrency now available for financial institutions with a combined $100 trillion in assets under management, the prospective institutional inflows into an industry with a market capitalization of 約1.71兆ドル at the time of writing could be transformative. 

“Projections range from substantial to record-breaking, with some envisioning flows in the multiple billions—an unprecedented feat in the ETF realm,” Anthony Rousseauが指摘, head of brokerage solutions at trading platform TradeStation. 

Rousseau’s views were echoed by スタンダード・チャータードのアナリスト, who suggested that Bitcoin ETFs could draw $50 billion to $100 billion in 2024 alone as part of an inflow volume that could see the price of Bitcoin climb to $100,000.

他方、より保守的な見積もりでは、流入ははるかに低く、5年間で550億ドルにとどまると主張しています。 

ビットコインの価値の次は何か？

SECがビットコインETFを承認した後の数時間は概ね静かで、市場はETFの到来という見通しをすでに織り込んでいたことを示しています。 

ビットコインETFの承認を受け、一部のアナリストは大きな期待を寄せていますが、当初の熱狂は次第に緩やかな普及へ移ると考える専門家もいます。

“It wouldn’t shock me if ETF users broadly who are now looking at getting some exposure to bitcoin within the ETF vehicle are going to go through their normal review process to make sure that they’re comfortable with the ETF, and that often takes time,” David Mannが述べた, head of ETF products and capital markets at Franklin Templeton. 

興味深い展開として、SECがビットコインETF申請を承認した後の数時間で、投資家の関心は主要アルトコインのイーサリアムへ移りました。

Ethereum 13%以上上昇 in the space of 36 hours as investors speculated that the asset could be next to win ETF approval. 

ビットコインETF発表後にイーサリアムが予想外の好成績を示したことは、何よりも暗号資産市場の変化の速さと投機的な性質を浮き彫りにしています。

Given that the SEC approved Ethereum futures ETFs, there’s logic behind the speculation. With the commission failing to object to イーサリアムが商品として分類されること during this application process there’s potential for the arrival of an Ethereum spot ETF in the future. 

ETFはビットコインに影響を与えない可能性はあるか？

見過ごせない重要な点もあります。この前例のない状況はここ数か月ですでにビットコイン価格へ織り込まれており、今後は価格にそれ以上影響しない可能性があります。

「ビットコイン価格を追跡するETFはすでにほかにも複数あり、新しいETFは成功に必要な投資家を十分集められないかもしれません」とFreedom Finance Europeの投資調査責任者マキシム・マントゥロフ氏は指摘します。「暗号資産市場は依然として非常に変動が激しく、ビットコインETFが承認されてもビットコイン価格が大幅に下落する可能性があります。」

「待望のETFが承認された後、ビットコインが過去最高値へ到達する保証はありません。ただし、ビットコインETFは価格上昇の重要なきっかけになる可能性があります」とマントゥロフ氏は付け加えました。

2024年にビットコインの上昇局面を求める投資家にとって、スポットビットコインETFへの流入レベルを把握するにつれて、数週間から数か月で答えが出てくる可能性があります。暗号通貨のように変動が激しい市場では何も保証できませんが、デジタル通貨の短い寿命におけるこのような変革的瞬間からは、慎重な楽観主義が得られるはずです。