コモディティ
CMEグループ、チームパフォーマンス指数に基づく野球先物の開始を発表
CMEグループは10月8日の発表で、規制当局の審査を条件に、2026年10月12日に世界初の野球先物を開始すると述べました。新しい契約は、30チームのプロ野球統計を含むCME FutureSports Performance Indexes（CME FSPI）に連動し、2026年のポストシーズンとリーグチャンピオンシップシリーズの4クラブから開始されます。 CMEグループの野球先物は、基礎となるCME FSPI MLB指数の10倍の価値を持つ標準サイズ契約と、指数価値の1/10のマイクロサイズ契約で提供されます。取引所は、参加者が24時間リアルタイムで取引でき、中央清算の保護、透明な価格設定、平等な市場アクセスが可能な規制された取引所で即時ポジションを取れると述べました。これらの契約はCMEの規則に基づき上場され、同規則の対象となります。 「CMEグループはすべての主要な投資可能資産クラスにわたって価格発見とリスク管理を提供しており、プロ野球ビジネスに投資とヘッジの規律をもたらす機会があると見ています」と、CMEグループのシニアマネージングディレクター兼エクイティ、FX、代替商品部門グローバルヘッドであるティム・マッコート氏は述べました。マッコート氏は、FutureSportsと共同で開発中の契約は、公式リーグデータを用いた堅牢な指数に基づくものになるとし、規制された取引所上の製品は透明性と完全性を提供すると付け加えました。 契約条件と指数手法 野球契約は、CMEグループがスポーツ指数先物ページで詳細な仕様を公開している製品ラインに属します。このページは現在、32のマイクロ指数先物と32の標準指数先物（NHL）を中心に構成されています。公開された枠組みでは、マイクロ契約は指数の0.10ドル、標準契約は指数の10ドルでサイズ付けされ、ティックサイズはマイクロ契約で1ティックあたり0.10ドル、標準契約で1ティックあたり10ドルです。指数価値が7,500の場合、CMEはマイクロ契約で約750ドル、標準契約で約75,000ドルの名目価値を示しています。 契約の取引は満期日の中央標準時午前9時に終了し、決済は金融決済で、リーグの再計算の可能性があるため、終了後のT+1で最終決済が公表されます。CMEはマイクロスポーツ契約については週次、月次、年次サイクルを、標準契約については月次と年次サイクルを掲載しています。 CMEグループは、CME FSPIが公式スポーツ統計をルールベースのベンチマーク金融指標に構造化し、指数パフォーマンスは体系的手法で計算され、ポイント配分は透明な統計フレームワークに従い、ポジティブな行動にはポイントを加算し、ネガティブなプレイや後退にはポイントを減算すると述べました。同社は、これらの手法が国際証券監督機構（IOSCO）の金融ベンチマーク原則と合致しており、公開されたガバナンスと監督手続きに裏付けられているとしています。 ベンチマークの背後にいる指数管理者であるFutureSportsは、ウェブサイトで、各FSPIはシーズン開始前に標準化された基準値7,500から始まり、各試合の公式統計に基づきリアルタイムで上下し、レギュラーシーズンおよびポストシーズン全体で変動すると述べています。公式の終日指数値は、FSPI指数計算・公表スケジュールに基づき、翌計算日の中央標準時午前9時に公表されます。 FutureSportsサイトで公開されたMLB指数値（2026年10月7日付）では、ミルウォークが11,828.50で前回の公式終日指数値と比較して0.88％上昇、ロサンゼルス・ドジャースが10,961.00で0.62％上昇しています。サイト上のイラスト図では、2026年シーズン（9月24日まで）のCME FSPI MLBシカゴ・カブス指数が8,678.00で、15.7％上昇していることが示されており、FutureSportsはこの図を「イラスト」とラベル付けしています。 既存のスポーツ先物市場 CMEグループの製品ページでは、FutureSportsを独立した指数管理者として説明し、プロおよび大学スポーツの統計をルールベースのベンチマーク金融指数に変換し、取引所上場の金融商品が参照できるとしています。FutureSportsは、Fenway Sports Groupのジョン・ヘンリーとリンダ・ヘンリーを投資家として掲げています。 CMEはすでに、FutureSportsと提携し、CFTC規制下のNHLスポーツ指数先物（全32チーム）を提供しており、昼夜問わず、オフシーズン中も取引可能です。製品ページの価格表（2026年10月8日中央標準時13時52分時点）では、マイクロアナハイム・ダックス指数が7,602で0.01％下落、マイクロカロライナ・ハリケーンズ指数が7,676で0.42％上昇、マイクロフロリダ・パンサーズ指数が7,662で0.30％上昇、マイクロタンパベイ・ライトニング指数が7,638で0.58％上昇と示され、4つの月次マイクロ契約はそれぞれ1契約の取引量で価格が記録されています。 公開されたFAQで、CME Groupはスポーツ・インデックス先物が、チームのパフォーマンスへのエクスポージャーが損益に与える財務的影響をヘッジしたり、試合中やシーズン中の勢いの変化に合わせて契約を売買したり、フランチャイズ全体のシーズンストーリーに基づいて取引したりするために利用できると述べています。製品ページにはRobinhoodとStoneXが注目ブローカーとして掲載されていますが、これは情報提供のみを目的としており、特定のブローカーの推奨や法的登録の確認、ブローカーのステータス、あるいは顧客口座の募集や保有能力を保証するものではありません。
貿易戦争が炭素価格付けの効果を弱める理由
炭素に価格を付けることで、クリーンエネルギーの競争力が高まるはずです。温室効果ガスの排出コストが上昇すれば、再生可能電力や低炭素技術が経済的優位性を得ます。投資家にとっては、これが気候政策とクリーンエネルギー機会との間に明快な関係を生むように見えます。 しかし、これらの技術を提供する企業は、鉱物、製造装置、海外顧客、そして資金調達にも依存しています。貿易制限はこれらすべてを混乱させる可能性があります。そのため、脱炭素へのインセンティブが強まる一方で、実現を期待される企業にとってはコスト上昇と不確実性の増大が同時に生じることになります。 Jiayue Jiangによる研究は、2026年9月に『Energy Policy』にオンライン掲載され、中国のクリーンエネルギー市場におけるこの緊張関係を検証しています。1 その調査結果は、貿易摩擦の際に炭素価格付けが再生可能エネルギーの評価に対するシグナルとして弱まることを示唆しています。より広い投資教訓として、政策支援とサプライチェーンのレジリエンスは同時に評価する必要があると指摘しています。 炭素価格付けがクリーンエネルギー投資家に届く仕組み 炭素価格付けは、排出量にコストを付与し、しばしば取引可能な排出権を通じて機能します。炭素集約的な生産コストが上昇すると、よりクリーンな代替手段が相対的に魅力的になります。これにより、新たなインフラが構築される前でも投資判断に影響を与える可能性があります。 金融市場は期待に反応します。投資家が再生可能エネルギーの需要拡大や競争力向上を予測すれば、太陽光パネル、風力機器、バッテリーを供給する企業に対してより高い評価を付けるでしょう。評価額の上昇は企業の資金調達を支援しますが、株価だけで追加導入が保証されるわけではありません。 Jiangは、2013年1月から2024年4月までの136か月の観測データを、変数間の関係が時間とともに変化できるモデルを用いて分析しています。この分析は、地政学的リスク、炭素価格付け、エネルギーメタル、そして中国のクリーンエネルギー株価評価を結び付けています。 炭素価格付けの指標は、排出権価格と政策に基づくシミュレーション系列を組み合わせています。クリーンエネルギーとエネルギーメタルは主に株価指数で表されます。これにより、本研究は投資家の期待に特に関連性が高くなる一方で、エネルギー転換全体に関する結論を解釈する際には慎重さが求められます。 貿易戦争期間中の研究結果 2018〜2019年の米中貿易戦争以前、モデルは炭素価格ショックに対するクリーンエネルギー評価の正の反応を示しています。貿易戦争中は、その反応が大幅に弱まります。 4か月先のハライズンでは、推定累積反応は2015〜2017年のベースライン期間の0.0401から、2018〜2019年には0.0141へと低下し、64.8%の減少となります。6か月先では、推定減少率は74.9%に達しますが、同期間における貿易戦争の反応は統計的にゼロと区別できません。 これらのパーセンテージは、炭素価格付けに対するモデル上の感応度の変化を示すものであり、クリーンエネルギー株がその割合だけ下落したことや、排出削減が同等に減少したことを意味するわけではありません。 期間 炭素価格付けに対する4か月間の反応 ベースラインからの変化 2015–2017 0.0401 ベースライン 2018–2019 0.0141 64.8%低下 2020–2021 0.0278 30.7%低下 2022–2024 0.0312 22.2%低下 この表は、論文の推定値を用いて、1標準偏差の炭素価格ショックに対する累積反応を示しています。その後の期間では部分的な回復が見られますが、反応は戦前のベースラインを下回ったままです。このパターンは、貿易紛争が投資家の気候インセンティブの解釈に長期的な影響を残す可能性があることを示唆しています。 重要鉱物が気候政策インセンティブを希薄化させる可能性 本稿はエネルギーメタルを重要な伝達チャネルとして特定しています。貿易戦争前は、メタル市場を通じた間接効果が4か月間の総反応の39.9%を占めていました。紛争中は、その間接推定値がマイナスに転じ、統計的に有意ではなくなりました。 この区別は重要です。直接的な炭素価格効果は依然として正であり、メタルチャネルは弱体化しました。結果は、政策インセンティブが供給懸念により希薄化していることを示唆しており、完全に消失したわけではありません。 クリーンエネルギー機器は、すぐに代替できない材料投入を必要とします。バッテリーは特定の化学組成が必要であり、電力ネットワークは導電性金属を必要とし、いくつかの風力タービンは永久磁石に依存しています。重要部品の一つに対する制限は、プロジェクト全体の遅延につながり得ます。 国際エネルギー機関（IEA）のGlobal Critical Minerals Outlook 2026はこの懸念を裏付けています。同報告書は、2025年にほとんどの鉱物で精錬集中度が増加し続けたこと、そして輸出管理の拡大が供給脆弱性を即時の経済リスクに変えたことを示しています。…
StoneX、コロンビアのコーヒートレーダーIntegra Tradingの買収契約を締結
StoneX Group Inc. StoneXは、コロンビアで広範な能力を有するコーヒートレーダー、輸出業者、豆加工業者であるIntegra Trading S.A.S.の買収に関する最終合意書に署名したと、2026年10月2日付の同社の投資家向け広報発表で述べられている。買収はStoneXのスイス拠点の取引会社を通じて実施され、StoneX Supply & Tradingの実物商品事業に統合される。StoneXは、この組み合わせが即座にシナジーを生むと見込んでいると述べた。発表では買収価格やその他の財務条件は開示されなかった。 2015年に設立され、創業者のManuel Ruedaが率いるIntegraは、コロンビアのアンティオキア州メデジン近郊に認証済みの加工ミルを運営し、マイアミに拠点を持つ販売ハブを運営している。発表によると、同社は有機、レインフォレスト・アライアンス、Fair Trade USA、Fair Trade International、4C、コロンビアの保護地理表示（IGP）、米国FSMAコンプライアンスなど、国際的に認められた複数の品質・食品安全・持続可能性認証を取得している。StoneXはIntegraを、15年以上の業界経験を持ち、メデジン地域近郊に最先端のコーヒー加工・保管施設を有するコロンビア特化型コーヒー企業と説明した。 StoneXは、取引によりIntegraの原料調達および粉砕能力をStoneXのグローバル顧客基盤、リスク管理プラットフォーム、財務リソースと結びつけることで成長を加速すると述べた。同社によれば、本取引は主要なコーヒー生産国である同国における直接的な原料調達・加工拠点を拡大し、高品質のアラビカコーヒーへのアクセスを増やし、原産地から最終市場までのより統合されたプラットフォームを創出するという。これらの能力は、取扱量の増加、マージンの向上、そしてグローバルなコーヒー供給チェーン全体で価値を提供するStoneXの能力を強化すると同社は期待している。 StoneX Supply and TradingのCEOであるBrent Grecianは、IntegraがStoneXに「コロンビアの原産地での現地拠点、認可された輸出業者、所有する加工ミル、そして農家との深い関係を持つチーム」を提供すると述べた。Grecianはこの取引をStoneXの実体コーヒー事業の自然な拡大と位置付け、即日から貢献し、顧客に対してより直接的で追跡可能、かつ持続可能なサプライチェーンを提供すると期待していると語った。 Ruedaは「StoneXと提携することで、当社は資本、プラットフォーム、そしてグローバルなリーチを得て、単独では達成できない規模で成長できる」と述べた。また、Integraはチームと原料調達モデルを維持しつつ、世界中のエンドユーザー顧客への直接アクセスを得ると付け加えた。 Integraの輸出成長と加工事業 Integraの企業ウェブサイトによれば、マネージングパートナー兼CEOのRuedaは、コロンビアの大手多国籍コーヒー企業の立ち上げや成長支援を経て、2015年に同社を創業したという。2016年に米国への初輸出を行い、2017年にはメデジンから約40キロ離れたアンティオキア州Amagáに初の資産投資としてミルを建設した。そのミルはLa Bonita（「美しいもの」）と名付けられ、コロンビア最西端の山脈に位置し、同社は最先端の生産ラインを備えており、コーヒーの選別を始めから終わりまで保証すると述べている。 Integraは、2020年に約10万袋を輸出し、2022年までにほぼ倍増して20万袋を超えたと述べている。2023年には米国に代表事務所を開設した。同社のウェブサイトには、最高執行責任者Juan Pablo Pinilla、ミルマネージャー兼品質管理責任者Julio César García Mozo、管理・会計コーディネーターYaneth Camargo、サステナビリティ・コーディネーターAngie Paola Celis Duarte、物流コーディネーターMonica Hincapieらからなるリーダーシップチームが掲載されている。また、同社はフェアトレード、有機、RFAを含む主要なコーヒー認証のほとんどを取得しており、長期的なサステナビリティイニシアチブに自社資金で投資していると述べている。 StoneXの既存コーヒー事業 StoneXは、今回の買収によりSupply & Tradingの実物コーヒー事業が、世界有数のコーヒー生産国への直接アクセスを得て深化したと述べた。StoneXのコーヒー事業ページでは、同社は主にブラジル、エチオピア、ウガンダ、タンザニアからグリーンコーヒー豆を調達し、世界中のロースターに再販していると記載している。実物コーヒー取引事業は、商業用およびスペシャルティコーヒーの直接調達と、エンドツーエンドの物流、資金調達、リスク管理ソリューションを提供し、StoneX…
Freeport、第三四半期の銅生産量830百万ポンドを報告
Freeport-McMoRan 2026年10月2日、同社は2026年第3四半期の業績に関する運用状況の最新情報を提供し、統合銅生産量が約830百万ポンド、統合金生産量が約23万オンスで、いずれも同社が期待に近いと述べました。 同社によると、銅生産量は国際事業のやや好調な結果が米国でのやや低い生産を相殺したことを反映しています。PT Freeport Indonesia（PTFI）における金販売のタイミングの変更により、2026年第3四半期から第4四半期へ約6万オンスの精錬金が繰り延べられました。 FCXは2026年第3四半期の統合銅販売量が2026年7月の見積もりである750百万ポンドに近いと見込んでいます。同社は四半期の統合金販売量が約10万オンスになると予想しており、これは7月の見積もりを下回り、繰り延べ金販売の影響を反映しています。 同社によれば、第三四半期の統合単位純現金コストは現在、2026年7月の1ポンド当たり2.00ドルという見積もりより約5％上回ると予想されており、主に繰り延べ金販売の影響による副産物クレジットの減少が原因です。この指標は副産物クレジットを差し引いたもので、段階的に拡大するGrasberg Block Cave地下鉱山に関連するアイドル設備および復旧コストは除外されています。 FCXは2026年第3四半期の統合平均実現価格が1ポンド当たり6.50ドルを超えると見積もっています。 同社の米国事業は2026年第3四半期に計画より低い稼働率となり、局所的な洪水、停電、強風の頻度が増加したことが要因です。インドネシアでは、異常に乾燥した天候が採掘には概ね有利であったものの、粉砕工程でさまざまな課題が生じており、同社はこれらを積極的に管理し、現在のところ影響は限定的であると述べています。 Grasbergの拡張と精錬所再稼働 同社によれば、Grasberg鉱物地区の採掘作業は四半期中期待通りに進み、Grasberg Block Cave地下鉱山の段階的拡大も大きく進展しました。地区のミル処理量は2026年第3四半期に1日あたり約140,000メトリックトンで、2025年9月の事故前の標準化された稼働率の約67％に相当し、そのうち約70,000メトリックトンはGrasberg Block Caveからのものです。 同社は、Grasberg Block Cave搬送レベルの資材搬送システムのアップグレードが2027年初頭までに完了する見通しであり、2027年中頃までにProduction Block 1Sからの生産再開を目指した準備が進んでいると述べました。FCXは2027年中頃に稼働率80％に達し、2027年末までにフル稼働に近づくと見込んでいます。 同社によれば、2025年9月のGrasberg事故後に一時停止されたPTFIの東ジャワにある精錬所は2026年8月下旬に再稼働し、拡大活動は期待通りに進んでいます。PTFIはPT Smeltingを含む統合精錬能力を有し、年間約80万メトリックトンのカソードを生産でき、PTFIの全金生産を処理可能な貴金属精錬所も備えています。 成長プロジェクトと利益スケジュール FCXは、Grasbergの回復、イノベーション主導の成長、潜在的な有機的ブラウンフィールド開発機会に関する継続的な進展を挙げ、将来の成長機会に対して強固な体制を整えていると述べました。2026年第3四半期に同社はAmerica’s Copper Champion成長計画を推進し、革新的な浸出イニシアチブの規模拡大プロジェクトを前進させ、2026年末までに北アリゾナのBagdad事業の生産能力を倍増させる投資決定に向けた作業を完了しました。 FCXは、チリのEl Abra鉱山の潜在的な変革的拡大と同社が説明する規制プロセスの推進も継続しています。 FCXは2026年10月27日、市場オープン前に2026年第3四半期の業績結果を発表し、東部標準時午前10時に結果を議論する電話会議を開催する予定です。
Rio Tinto、Argyle Pink Diamonds ブランドの Boodles への移転を完了
Rio Tinto 2026年10月1日に発表した、Argyle Pink Diamonds ブランドの所有権がラグジュアリー ジュエリー デザイナー グループ Boodles に移行したことを。契約に基づき、Boodles は残りの Argyle ピンクダイヤモンド在庫を取得し、ブランドに関連する一連の商標、ウェブサイトおよびデジタルマーケティング資産の所有権も引き受けた。London-datelined release では、移転が2026年10月1日に完了したとし、購入価格やその他の財務条件は開示されていないと述べている。 Rio Tinto Diamonds の営業・マーケティング部門ゼネラルマネージャー、Patrick Coppens は、ブランドが Boodles に移行したと述べ、同社を「228 年の経験を持つ家族経営企業」と紹介した。”私たちの優先事項は、Argyle Pink Diamonds ブランドがその歴史を理解し、将来にわたって責任ある管理を行えるオーナーのもとに残ることです” と Coppens は語り、さらに Rio Tinto は Boodles がブランドの管理を引き受けることを期待していると付け加えた。 Boodles のマネージングディレクター、Jody Wainwright は次のように述べた。「Argyle…
ICEプラットフォームで新しいアジアLNGオプションとU.K.電力契約が開始
Intercontinental Exchange 同社は、2026年9月29日に新しいJKM LNG（Platts）オプション、LNG Balmoフレート先物、U.K.ベース電力オプションを開始し、グローバルな天然ガスおよび電力市場の拡大を図ったと、ロンドン、ニューヨーク、アムステルダム発の発表で述べた。 Intercontinental Exchange, Inc. は、自社を世界有数の金融市場テクノロジーおよびデータプロバイダーであり、エネルギーデリバティブの取引・清算において最大かつ最も流動性の高い市場の拠点と位置付けていると説明している。また、同社は ICE の JKM LNG（Platts）を北東アジア天然ガスのベンチマーク価格と述べている。 新規オプションとフレート先物 新しいJKMオプションはコードJKZを持ち、ICEの既存JKM平均価格オプションを補完する。これらは、月末に基礎先物の決済価格に対してICEのTTFオプションと同様の方法で決済される。ICEは、新しいオプションは顧客に特定の時点でアジア天然ガス価格リスクを管理する手段を提供し、平均価格オプションは月間に蓄積されるエクスポージャーの管理に使用されると述べた。 ICEはまた、U.K.ベース電力オプションを導入し、再生可能エネルギーとガス火力発電が可能な電力価格の幅を広げる中で、顧客に価格リスクを管理する別のツールを提供すると同社は述べた。 フレートの開始により、2つの指定ルートでLNG Balmo先物が追加された。すなわち、Spark30S Atlantic Sabine Pass to Gate契約とSpark25S Pacific NWS to Tianjin契約である。ICEは、これらの契約により、市場は注目されている2つの大西洋および太平洋ルートの輸送コストをヘッジできると述べた。 「ICEのJKMオプションは、新しいLNGフレートおよびU.K.ベース電力契約と組み合わせて、天然ガスと電力の生産、輸送、消費に伴う価格リスクを、短期的な貨物ヘッジから長期的なポートフォリオ管理まで、追加的に管理する手段を提供する」と、ICEのユーティリティ市場部門マネージングディレクターであるゴードン・ベネット氏は述べた。 「大西洋と太平洋のベースン間でLNG貨物が移動する際、海上タンカーはJKMとTTF価格を結ぶ仮想パイプラインとして機能し、LNGフレート契約は顧客がこれら分子の輸送コストをより正確に管理できるようにする」とベネット氏は続けた。彼は、ICEが天然ガス、電力、LNGフレートのベンチマーク契約を一元的に掲載しているため、顧客は曲線上の任意の点や形態で自らのエクスポージャーに合わせた契約タイプ全体でポジションをヘッジでき、単一のグローバルに接続されたプラットフォーム上でガスと電力の取引需要が高まっていると指摘した。 ICEリスクモデル2の移行 これらの開始に合わせて、ICEは日本の電力先物、PJMベーシス電力先物、U.K. NBP天然ガスオプションを、同社のValue-at-Riskベースのポートフォリオ・マージン手法であるICE Risk Model 2（IRM 2）へ移行した。ICEは、各契約を個別にマージンするのではなく契約間の関係性をモデル化することで、IRM 2は顧客にポートフォリオベースのリスク視点を提供し、JKMと日本電力間のスパークスプレッド関係も含むと述べた。 ICEは、日本の電力先物を天然ガス、石炭、石油と並列して掲載している。これらは電力に変換される主要燃料である。日本の発電はガスと石炭が大部分を占めるため、価格はこれら燃料の競合関係によって形成される。同社は、これらの関係を一つのプラットフォームで把握できることで、顧客は関連ポジションをまとめてマージンしながらヘッジ戦略を構築でき、資本効率が向上すると述べた。 ICEのIRM 2…
Linde (LIN)：グリーン鋼、チップ、宇宙を支える産業ガスの巨人
産業資材と聞くと、通常は鋼、石炭、アルミニウム、セラミックなどの目に見える固体を思い浮かべます。しかし、化学、冶金、半導体産業や医療分野で使用されるさまざまなガスも同様に重要です。 水素は食品、医薬品、化学品など多様な製品の無数の化学反応に利用されており、グリーン鋼やアルミニウムの重要な素材となりつつあります。 二酸化炭素（CO2）と一酸化炭素（CO）も、無数の化学化合物の基本成分として重要です。天然ガスは多くの冶金プロセスのエネルギー源となります。ヘリウムは超伝導磁石（磁気浮上鉄道、MRI など）や半導体製造に不可欠な要素です。 窒素と酸素も多くの製造工程や重要な医療用ガスとして不可欠です。アルゴン、キセノン、六フッ化硫黄などの特殊ガスも、現代文明を支える重要な供給源です。 一般に、産業用ガスを必要とするプロセスが高度になるほど、ガスの純度が求められます。そのため、ほとんどの企業は、経験と規模を備えた供給者に依存し、必要な品質を保ちつつできるだけ低コストで供給してもらいます。 このため、産業用ガスを扱う企業は、再産業化、半導体製造、そしてグリーン・トランジションに関わるサプライチェーンの極めて重要な部分となります。 この分野の有力リーダーは Linde で、空気液化プロセスを開発し、文字通り業界を創始しました。 Linde 概要 Linde の歴史 Linde は 1879 年にカール・フォン・リンドによって設立されました。彼は空気から酸素ガスを抽出した最初の人物で、これにより商業的に実用可能な製品となり、産業ガス業界を立ち上げました。このプロセスは空気や他のガスの分離も可能にしました。 「10 年後、Linde は経営活動から手を引き、研究に専念しました。1895 年に、まず空気を圧縮し、次に急速に膨張させて冷却することで空気を液化することに成功しました。その後、液化空気をゆっくり加温することで酸素と窒素を得ました。」 Carl von Linde の伝記 彼はまた、現代的な冷凍技術を開発し、共同設立しました Güldner-Motoren-Gesellschaft、当初はエンジンとトラクターを製造し、時間とともに Linde Material Handling の機器ブランドとなり、フォークリフトなどの類似装置を生産するようになりました。 ヨーロッパで大きな成功を収めた後、カール・フォン・リンドは 1906 年に酸素抽出事業を海外へ拡大し、現在同社の最大市場であるアメリカを対象としました。 「酸素生産の初期段階において、圧倒的に最大の用途は 1904 年にフランスで発明された酸素アセチレントーチで、船舶や超高層ビル、その他の鉄鋼構造物の切断・溶接を革命的に変えました。」 第一次世界大戦後、Linde の米国資産は没収され、Union…
Jonathan Schramm
Rio Tinto、RevoCast低炭素アルミニウムビレットを独占販売
Rio Tinto RevoCast Aluminum Billets Ltd. と Rio Tinto は、北米全域の押出し顧客向けに低炭素アルミニウムビレットの供給拡大を目的とした長期契約を締結しました、Rio Tinto 発表しました2026年9月28日。契約に基づき、Rio Tinto は、ブリティッシュコロンビア州ランリーに新たに稼働した RevoCast の鋳造施設で生産されたビレットを独占的に販売します。 この提供は、Rio Tinto のカナダ・キティマット事業で水力発電を利用して生産された低炭素一次アルミニウムと、RevoCast が加工したリサイクルアルミニウムを組み合わせたものです。発表によると、この組み合わせにより、メーカーは自社の拠点に近い高品質で低炭素のビレットを入手でき、地域のサプライチェーンが強化され、ブリティッシュコロンビア州の建設セクターにおける循環性が向上するとされています。 Rio Tinto のアルミニウム販売・マーケティング部副社長 Matt Schicke は次のように述べました。「ブリティッシュコロンビア州における Rio Tinto の低炭素アルミニウム生産と、RevoCast のリサイクルおよび鋳造能力を組み合わせることで、北米のメーカーに対し、拠点に近い高品質ビレットの安定供給が可能になります。このパートナーシップにより、顧客が製品のリサイクル率と低炭素含有率を高め、よりレジリエントなバリューチェーンを構築できるよう支援する能力が強化されます。」 RevoCast の社長兼最高経営責任者 Thomas Martini は次のように述べました。「Rio Tinto とのパートナーシップは RevoCast にとって重要な節目であり、当社の先進的なリメルト技術と Rio…
Kinross Gold、製造ガイダンスを削減し、資本還元目標を50%に引き上げ
Kinross Gold Corporation は2026年9月23日に、2026年および2027年の通年の帰属生産量が、以前に開示したガイダンスの下限を2%から3%下回り、年間約184万から186万金相当オンスになると見込んでいると述べました。この修正は、運用・ガイダンス・資本還元に関するアップデートとして開示され、同時に2026年の資本還元目標をフリーキャッシュフローの40%から50%へ引き上げました。 Kinrossは2026年第3四半期の帰属生産量が約42.5万金相当オンスになると予想しています。同社は、2026年ガイダンスの変更はチリのLa Coipaと米国のRound Mountainという2つの小規模資産に集中しており、極端な天候と運用上の課題が原因であると述べました。Kinrossによれば、ポートフォリオの残りは好調に推移しており、最大かつ最低コストの2つの事業であるParacatuとTasiastが牽引しています。 ParacatuとTasiastは、5年連続で合計110万オンスを生産すると見込まれ、以前に開示したガイダンスと一致していると同社は述べ、これらの実績が大規模なフリーキャッシュフローの創出を支えていると付け加えました。Kinrossは、2026年および2027年の修正見通しが、ポートフォリオ全体の品質や強力なキャッシュフロー創出能力を変えないと述べました。また、米国のGreat BearおよびLobo-Marteプロジェクトを含む開発プロジェクトをスケジュール通りに進めているとも発表しました。2028年には、Phase XとCurlewでの生産開始を見込んでおり、Tasiastはオープンピット底部の高品位鉱体へと進展しています。 La Coipa と Round Mountain La Coipaでは、Kinrossが「前例のない冬季天候事象の連続」と表現した第3四半期を通じて、採掘と製錬活動が混乱しました。継続する天候の影響により、計画よりも低い採掘率とミルの処理量が9月まで続いていると同社は述べました。 Kinrossは第3四半期にLa Coipaで採掘された硫化鉱石の一部で、予想を上回る銅品位と予想を下回る回収率を記録したとしています。同社は、回収率の低下と将来の処理を見込んだ高銅材料のストックパイルを反映するため、2026年および2027年の生産予測を調整しました。 La Coipaの鉱山計画では、既存回路を通じて酸化鉱石とブレンドした高銅硫化鉱石の一部を処理することが含まれています。サイト内の複数の露天掘りの下部で確認された高銅硫化鉱化帯に焦点を当てたフローテーション回路の追加可能性について、概念実証調査が進行中です。Kinrossは、近接する複数の鉱床で酸化鉱石から高銅硫化鉱化帯への移行が、基盤となる銅斑岩系の存在可能性も示しており、積極的に探査していると述べました。 La Coipaの天候および採掘状況は安定し始めており、採掘率とブレンド能力が向上していると同社は述べ、同サイトではKinrossが「最近の好結果」と評価したプラントの処理量と回収率を向上させるための様々な対策を実施しています。 Round MountainのPhase Sでは、採掘率の低下と予想を下回る品位・回収率により、2026年と2027年の年間生産予想が減少しました。同社は、採掘率の低下により高品位のPhase S鉱石が将来に繰り延べられ、ミルの品位と回収率の低下が従来の見積もりに対する生産損失をもたらすと述べました。この事業は、ミル品位、回収率、採掘率の向上を目的とした施策の実施に注力しています。 Phase Sは、長期的なPhase X地下採掘への橋渡しとして採掘されています。Kinrossは、Phase X地下採掘が本格化し、高品位鉱石がPhase S鉱石とブレンドされることで、品位、回収率、そして生産が向上すると述べました。同社は、Phase Xでのインフィル掘削から得られた最近の好結果が、初期ストッピング層で予想以上のオンス数を示していると報告し、Phase Xは2028年に計画通り生産に貢献する見込みであると付け加えました。 コストガイダンスと株主還元 更新された生産見積もりを受けて、Kinrossは2026年のコストガイダンスを修正しました。帰属販売原価は、金相当オンス当たり約1,420ドルから1,460ドルになると予想され、帰属総合維持コストは金相当オンス当たり約1,850ドルから1,900ドルになると見込まれます。同社は、原油価格の上昇にもかかわらず、年間の総運転費用と資本費用は計画通りであると述べました。すべての金額は米ドルで表示されています。 更新されたコストガイダンスは、金価格が1オンスあたり4,350ドル、原油価格がバレルあたり100ドル、そして2026年残り期間の為替レートが米ドルに対して5.10ブラジルレアル、920チリペソ、40モーリタニアウギアであることを前提としています。 Kinrossは、コストの約70％から80％が米ドル建てであると述べました。同社は、為替レートが10％変動した場合、同等オンス販売あたりの帰属生産コスト・売上原価に約30ドルの影響が出ると説明しています。この指標は、同社が事業を展開するすべての国の通貨が同時に同方向に10％変動し、ヘッジや各通貨の統合コスト構造における比重を考慮した場合を想定しています。ブラジルレアルに限定した場合、為替レートが10％変動すると、同等オンス販売あたりのブラジル帰属生産コスト・売上原価に約50ドルの影響が出ると見込まれ、チリペソの場合は約60ドルの影響となります。原油価格がバレルあたり10ドル変動した場合、オンスあたり約10ドルの影響が出ると予想され、金価格が100ドル変動した場合は、ロイヤリティの変動に起因してオンスあたり約5ドルの影響が出るとされています。 株主還元に関して、Kinrossは2026年のフリーキャッシュフローの40％から50％へと、資本還元目標を25％引き上げると発表しました。これは、同社が強固なキャッシュフロー見通しとバランスシートの強さを根拠に挙げたものです。2026年現在までに、同社は株主に約8億ドルを還元しており、そのうち約6億5500万ドルは自社株買いによるものです。2025年第1四半期以降、Kinrossは株主に15億ドル以上を還元し、発行済株式の4％以上を買い戻しています。 同社は、帰属生産、帰属売上原価、帰属全体維持コストは、国際財務報告基準（IFRS）に基づく標準化された意味を持たない非GAAP財務指標であり、他の発行体が提示する類似指標と比較できない可能性があると指摘しました。帰属数値には、Kinrossが保有するManh…
BHP と Amazon のエスコンディーダにおける銅排出権パイロット
BHP と Amazon は、鉱山が業界初と称する銅パイロットを確立し、チリのエスコンディーダ鉱山で生産される銅濃縮物およびカソードに関連する温室効果ガス排出量の削減クレジットを売買することを目指しています。BHPが発表した2026年9月22日。 このパイロットは、環境属性証書（Environmental Attribute Certificates、EAC）と呼ばれるクレジットを購入するための潜在的な業界フレームワークを実証することを目的としています。この証書は銅サプライチェーン内の排出にのみ適用されます。BHP は、購入者が自社製品やインフラで使用される銅に関連する温室効果ガス排出量を理解し、影響を与えたいとますます求めていると述べました。 この証書は銅生産者が作成し、下流のユーザーに販売され、サプライチェーンにおける排出削減を認識します。購入者は自社のサプライチェーンにおける銅の温室効果ガス排出量に対して証書を償却（リタイア）できます。パイロットの下では、Amazon は電力、冷却、コンピュートインフラで使用する銅に対して EAC を償却でき、これには AI を支える回路基板、チップ、相互接続、冷却プレートが含まれます。発表の定義注記では、BHP と Amazon Web Services（AWS）が試行しているシステムは、クレジットが銅サプライチェーン内の排出にのみ適用されるため、オフセットではなくインセット（in‑setting）と呼ばれると記載されており、注記は銅セクターにおけるブック・アンド・クレームに関する RMI の評価を参照しています。 BHP は、銅の実体トンが、最終ユーザーに届くまでに精錬、精製、加工、製造と複数の段階を経るため、サプライチェーン全体で明確な環境情報を保持することは困難だと述べました。同社はこのパイロットを、銅向けの EAC を作成する信頼できるフレームワークがどのようなものかを示す例として提示し、検証可能で追跡可能、かつ二重計上を防止するために登録できるものと位置付けました。パイロットは、適格基準、ガバナンスフレームワーク、二重計上の防止策を検討することで、低排出銅 EAC の将来市場の開発を業界が支援することを目的としています。 BHP グループの営業・マーケティング担当官 Michiel Hovers 氏は、銅バリューチェーンにおける初の取り組みで、環境パフォーマンスと製品の透明性のこの側面を認識し報いることについて、Amazon と協力できたことを喜んでいると述べました。 「世界的な銅需要が拡大する中、銅の顧客やエンドユーザーは供給の安全性にますます注目し、信頼でき、検証可能で持続可能な属性の調達を求めています」と彼は述べました。 「このパイロットは、低排出銅の生産者と、信頼でき検証可能な低排出素材を求める銅のエンドユーザーを結びつける実践的な道筋を構築するのに役立つ可能性があります。たとえば、Amazon のクラウドインフラは多様な用途で銅を使用しており、サプライチェーンは複雑です」と述べました。 ブック・アンド・クレーム評価 このパイロットは、RMI が 2026年9月18日に公表し、RMI、Amazon、BHP のスタッフが共同執筆した銅セクター向けブック・アンド・クレームの初期評価である…
プラチナは金よりもインフレーションヘッジとして優れていますか？
金は通常、投資家がインフレーション、通貨の弱体化、経済的不確実性と結びつける最初の資産です。その供給が限られ、価値の保存手段としての長い歴史が、防御的ポートフォリオにおけるデフォルトの貴金属となっています。しかし、新たな研究によると、金は変化するインフレーションや金利環境と最も一貫して結びつく金属ではない可能性があることが示唆されています。 研究者のArusha Coorayとİbrahim Özmenは、1999年7月から2024年12月までの期間に、6つの先進国における金、銀、プラチナがインフレーションと実質金利とどのように相互作用したかを調査しました。1 彼らの分析では、プラチナが両変数との最も強く、かつ持続的な同期を示したことが判明しました。銀は金よりも広範なマクロ経済的つながりを示し、特に米国とドイツで顕著でした。 これはプラチナが金に対して普遍的に優れていることを証明するものではありません。むしろ、貴金属が経済サイクル内で異なる位置を占めていることを示しています。金は主に貨幣資産であるのに対し、プラチナと銀は投資需要と産業活動の両方の影響を受けます。この区別により、産業用貴金属は借入コスト、産出、インフレーション、経済成長の変化に対してより敏感になる可能性があります。 インフレーションと実質金利が貴金属に与える影響 インフレーションは、貨幣の購買力がどれだけ速く低下しているかを測定します。実質金利は、名目金利をインフレーションで調整することで、同じ方程式の別側面を提供します。簡略化すると、名目金利が4％でインフレーションが3％の場合、実質金利は約1％となります。 実質金利が重要なのは、貴金属は利子を生まないからです。投資家が国債や預金商品から高いインフレーション調整後のリターンを得られると、金属を保有する機会費用が上昇します。実質金利が低下したりマイナスになると、利回りのない資産を保有するコストは相対的に低くなります。 この研究は、インフレーションが貴金属価格を押し上げる一方で、実質金利の上昇は抑制効果をもたらすことを大まかに示しました。しかし、これらの関係は安定していませんでした。方向性、強さ、持続期間は国や金属、金融政策体制によって変化しました。 この変動性は、「インフレーションが上昇したら金を買う」などの単純なルールがしばしば期待外れになる理由を説明します。市場は現在の状況だけでなく、期待を織り込んで価格付けします。金属はインフレーションがピークに達する前に値上がりし始めることもあれば、インフレーションが高くても金融政策が十分に引き締められれば下落することもあり、あるいは貨幣的条件よりも産業需要に主に反応することもあります。 永続的なインフレーションの可能性を検討する投資家は、これらの結果をより広範なスタグフレーション投資戦略と併せて考えることができます。重要な区別は、インフレーション、経済成長、実質金利が異なる方向を示すことがある点です。単一の金属がすべての組み合わせに同一に反応することはありません。 金、銀、プラチナは異なるサイクルに従う 研究者は3つの補完的手法を用いました。転換点アルゴリズムは拡大、収縮、ピーク、トラフを特定しました。ウェーブレットコヒーレンスは、時間と周波数の両面で関係性がどのように変化したかを測定しました。時変グランジャー因果性は、インフレーションと実質金利が後の金属価格変動を予測する情報を含んでいるかどうかを検証しました。 得られたサイクルプロファイルは意味的に異なっていました： 金属 ピーク 谷 平均拡大期間 平均収縮期間 サイクルプロファイル 金 6 6 33か月 16か月 持続的な拡大 銀 6 7 21か月 22か月 バランスの取れたサイクル プラチナ 8 7 21か月 17か月 頻繁な反転 金は平均的な拡大期間が長く、収縮期間が短いという特徴がありました。銀は拡大と収縮の期間がほぼ同等で、ただし一度の下落は約5年続きました。プラチナは転換点が最も多く、短く頻繁な反転が見られました。…
CME 100オンス銀先物、最初の24時間取引週末で2,387件の契約が取引された
CME Groupは2026年9月14日に、24時間取引の最初の週末に100オンス銀先物契約のうち2,387件が取引され、名目価値は1,500万ドル超となったと、取引所は発表した。 週末セッションは、契約において24時間取引を開始した。CME Groupは2026年8月11日に発表したところ、規制当局の審査を条件に、2026年9月11日から100オンス銀先物の24時間取引を拡大することを示した。これは、金の週末取引が好調なデビューを見せた後のことだ。 「銀は貴金属と工業金属の交差点に位置しており、我々の最初の24時間取引週末は、参加者が投資エクスポージャーと実物供給リスクの両方を管理するために24時間アクセスを求めていることを裏付けています」とCME Groupのマネージングディレクター兼グローバルヘッド・オブ・メタルズ、ジン・ヘニッグ氏は述べた。「常時取引可能な金先物への好評に続き、このイノベーションは小口サイズの製品と24時間アクセスの組み合わせを小売顧客が重視していることを示しています。」 8月の発表で、ヘニッグ氏は銀を貴金属と工業金属の世界をつなぐ橋と位置付け、マクロ経済ニュースと実需の両方に応える分散効果を持つと説明した。彼は、リテール顧客がいつでも利用できる小口サイズの金先物に強い関心を示したことから、同様の24時間アクセスを銀にも拡大すると述べた。 金週末セッション、名目価値6億ドル超 CME Groupは2026年7月24日に1オンス金先物の24時間取引を開始した。その開始以降、週末セッションで140,000件以上の契約が取引され、名目価値は6億ドル以上に上ると、9月14日の発表で述べられている。取引所はこれらのセッションを金先物の週末取引における最大の流動性プールと位置付けている。 2026年8月11日に銀の拡大が発表された時点で、1オンス金先物の週末取引は53,000件以上で、名目価値は約2億1,900万ドルだった。そのリリースでは、1オンス金先物と100オンス銀先物はどちらもリテール取引向けに小口サイズで設計され、名目エクスポージャーが小さいことも明記された。 契約設計と導入履歴 100オンス銀先物は、世界的ベンチマークであるCOMEX 5,000オンス銀先物契約の日次清算価格に基づいて金銭的に決済され、COMEXの上場規則に従う。1オンス金先物と合わせて、CME Groupの貴金属契約の中で最も小口サイズであり、規制された市場でリテールトレーダーの需要に応えるよう設計されている。これらの契約は通常の先物と同様に月次満期構造を持ち、CME Groupはこの構造が時間に価値を付与し、市場参加者に供給と需要のシグナルを提供すると述べている。取引所は、同社がすでに金と銀の世界有数のベンチマーク先物の拠点であると主張している。 CME Groupは2026年1月13日に発表したところ、2026年2月9日に100オンス銀先物契約を開始する予定で、規制当局の審査を条件としている。この契約は2026年上半期に平均日量17,800件の取引が行われ、名目価値は約1億3,000万ドルに上ると、取引所が報告している。 1月の発売発表時に、Robinhood Markets の先物・国際部副社長兼ゼネラルマネージャーであるJB Mackenzie氏は 、同契約は顧客に少額資本で銀を取引する手段を提供すると述べた。Plus500USのCEOであるIsaac Cahana氏は、小口サイズの提供により、同社のグローバル顧客が柔軟かつコスト効率的に銀を取引しやすくなると述べた。 この発売は、CME Groupのリテール金属スイートが2025年に記録的な年を迎えたことに続くものである。マイクロ金先物は日平均301,000件、マイクロ銀先物は48,000件で、いずれも年間記録を更新し、2025年1月13日に開始された1オンス金先物契約では、顧客が600万件以上の契約を取引したと、2026年1月の発表で報告されている。 金属事業全体で、CME Groupは2026年上半期に記録的な取引量を報告し、1日あたり130万件の契約が取引され、前年比55％増加したと発表した。この期間中、同社の銀先物は日平均名目価値500億ドルという記録を樹立した、と同社は述べている。
リオ・ティント、ウィヌ銅金プロジェクトに対するニャングマルタの同意を取得
ニャングマルタ・ワラーン先住民法人（NWAC）とリオ・ティント は、プロジェクト合意書に署名しました、Western Australia のニャングマルタ地域で提案されているウィヌ銅金鉱山に関して、リオ・ティントが2026年9月10日に発表しました。この合意により、ニャングマルタ・ピープルはニャングマルタ地域における提案された鉱山と関連インフラストラクチャーに対する同意を示しました。本プロジェクトは規制当局やその他の必要な承認、そして最終的な投資決定の対象となります。 2023年に締結されたプロジェクト計画合意書を基盤として、新たに共同設計された本合意は、ニャングマルタ・ピープルとリオ・ティントがどのように協働するか、そしてニャングマルタの知識、優先事項、視点が地域での活動の継続的な計画と実施にどのように反映されるかを定めています。発表によれば、これには鉱山が環境や先住民の文化遺産に与える潜在的な影響を、プロジェクト計画および将来の開発全体で回避・最小化する方法も含まれます。 発表によれば、ウィヌはニャングマルタ地域で開発される初の鉱山となる見込みであり、研修、雇用、ビジネス参加への新たな道を創出します。ニャングマルタとリオ・ティントは、地域社会の願望を支援し、ニャングマルタ・ピープルの土地と文化への強い結びつきを尊重する経済的機会の探求を継続します。 ニャングマルタ長老のマーガレット（ニャパル）ローズ氏は、この決定は長い時間をかけて慎重に検討されたものであり、ニャングマルタ・ピープルとリオ・ティントがテーブルに座り、すべての声が聞かれ、情報が十分に提供されて意思決定が行えるようにするために5年以上を費やしたと述べました。ローズ氏は、署名が発表の前日に行われたと説明し、その結果としてニャングマルタ・ピープルは土地を保護し、現在および将来にわたって自らの人々に機会を提供する手段と資源を得ることになると語りました。 ニャングマルタ長老のチャーリー・ライト氏は、署名は大きな節目であるとしつつ、ニャングマルタ・ピープルがプロジェクトにおいて強い声を保ち続けられるよう作業は継続されると述べました。「この合意は、プロジェクトの期間中、ニャングマルタ・ピープルにテーブルでの発言権を与え、我々の文化、遺産、土地が尊重されることを保証します」とライト氏は語りました。彼は、コミュニティが若者に雇用と研修の機会を提供し、企業に仕事を与え、土地での開発から得られる利益を地域全体で共有することを望んでいると述べ、現在の焦点はこれらの約束を実現することにあると付け加えました。 リオ・ティント・カッパー部門の最高経営責任者であるケイティ・ジャクソン氏は、署名を「ウィヌを2030年までに初の銅生産へと進める上での重要な前進」と述べました。ジャクソン氏は、ウィヌの初期段階からニャングマルタ・ピープルとのパートナーシップに感謝し、プロジェクト形成に寄与した時間、知識、視点に感謝の意を示し、この合意が作業を完了させるのではなく、両者が今後も協働し続けることを正式化するものだと述べました。 ジョイントベンチャーの所有権とプロジェクトの歴史 ジョイントベンチャー体制の下、リオ・ティントはウィヌの開発と運営を行います。リオ・ティントは70％の持分を、住友金属鉱山株式会社（SMM）は30％の持分を保有しています。リオ・ティントはウィヌを、短期的に最も進んだグリーンフィールド銅プロジェクトであり、銅ポートフォリオ拡大戦略の重要な一部と位置付けています。本プロジェクトは西オーストラリア州のグレートサンディ砂漠にあり、ブルームから南へ約300kmの地点にあります。リオ・ティントのウィヌプロジェクトページでは、鉱床がポートヘドランドから東へ約320kmに位置し、2017年に鉱化が確認されたと記載されています。 リオ・ティントとSMMは、2024年12月に締結されたタームシートに続き、2025年5月12日に最終的なジョイントベンチャー契約に署名しました。この契約に基づき、SMMはプロジェクトの30％株式取得のために最大4億3040万ドルをリオ・ティントに支払うことに合意し、その内訳は前払いで1億9500万ドル、将来のマイルストーンに連動した遅延支払いで最大2億3540万ドルです。プロジェクトページによれば、ジョイントベンチャーは2025年11月に完了しました。ジャクソン氏は当時、リオ・ティントとSMMの関係は2000年にニューサウスウェールズ州のノースパークス鉱山でのパートナーシップから始まったと述べました。2025年5月のリリースでは、処理能力最大10百万トン/年の初期開発に向けた概念実証調査が2025年に完了する見込みであり、また西オーストラリア州環境保護庁の環境影響評価プロセスに基づく環境レビュー文書の提出も行われるとされています。さらに、両者は銅、他の基礎金属、リチウムにわたる商業的、技術的、戦略的協力の機会を探る広範な戦略的パートナーシップを構築するために協働を続けると述べました。 環境承認と伝統的所有者の関与 リオ・ティントのプロジェクトページによれば、同社は2023年11月に西オーストラリア州環境保護庁と正式な環境承認手続きを開始し、プロジェクトは最高水準の環境評価であるパブリック環境レビューの対象となっています。ウィヌの環境レビュー文書は2026年10月22日まで一般からのコメントを受け付けています。また、プロジェクトは環境保護・生物多様性保全法に基づく連邦政府の審査プロセスでも承認を進めており、気候変動・エネルギー・環境・水省が定める評価経路とタイミングに沿って、別途一般からのコメント機会が設けられています。 リオ・ティントは2023年にニャングマルタ・ピープルとマルトゥ・ピープルの双方と初期合意を締結し、正式な土地利用およびアクセス合意に向けた作業が進む間、ウィヌの計画活動を継続する体制を整えました。同社は、伝統的所有者の自由・事前・十分な情報に基づく同意（FPIC）を取得しない限り採掘は進めないと述べています。計画された事業はニャングマルタ地域に位置し、ウィヌサイトを支えるカールカイン滑走路はマルトゥの伝統的土地にあります。また、潜在的な水源についてはマルトゥ・ピープルと協議中です。リオ・ティントは、ウィヌの事業を主に太陽光や風力、バッテリー蓄電による再生可能エネルギーで賄う計画であり、責任ある鉱山閉鎖にもすでに取り組んでいるとしています。
CME Group、2027年末までにEEX欧州乳製品事業を引き継ぐ
CME Group と European Energy Exchange は、2026年9月8日に、EEX が欧州乳製品事業を CME Group に移管することを発表し、米国取引所運営者の欧州乳製品デリバティブ市場への参入を示しました。合意に基づき、EEX は乳製品事業を段階的に廃止し、既存先物契約を支える指数群の移管を 2027 年末までに CME Group に支援することを目指すと、共同発表で述べられています。 この取引は、EEX の乳製品先物複合商品を支える欧州バターおよび脱脂粉ミルク指数を対象としています。CME Group は独自の欧州乳製品指数、先物、オプションの立ち上げを計画していますが、企業は製品が近い将来に登場すると述べる以外、具体的な開始日を示していません。この取引は、未確定の決済条件に依存しています。 既存ポジションの条件と継続性 移行期間中、EEX の乳製品先物はそれぞれの上場満期に対して引き続き利用可能であり、欧州全域のバターおよび WECI 指数の設定に即時的な変更はありません。両取引所はこの取り組みを急激な移行ではなく、管理された引き継ぎとして位置付けており、EEX は 2027 年末までに指数の移行を支援することを約束しています。 Tobias Paulun（EEX の最高経営責任者）は、今回の事業売却をポートフォリオの再集中の一環と位置付けました。「長年にわたり顧客と共に築いてきた欧州最大の乳製品デリバティブ市場を誇りに思います。コア市場と関連成長領域に再び注力することで、CME Group を後継者として迎え入れられることを大変嬉しく思います」と Paulun は述べ、今回の移行により EEX がエネルギー市場全体の提供とエネルギー転換支援に注力できるようになると付け加えました。EEX は EEX…
ヘンリーハブ天然ガス先物、1,807,497件の未決済建玉記録を樹立
CME Group 2026年9月2日に発表、同社のヘンリーハブ天然ガス先物の未決済建玉が2026年9月1日に1,807,497件の記録的な水準に達し、2024年11月8日の1,801,183件という前回の記録を上回ったことを示しました。 取引所によると、実物引渡しのヘンリーハブ先物は冬季前に取引が増加する傾向があり、未決済建玉は通常毎年11月頃にピークに達します。2026年には、顧客が地政学的変動や冬季のボラティリティに備えてポジションを取ったため、未決済建玉は通常より速く上昇し、記録的な水準に達したと取引所は述べました。 「スーパーエルニーニョが天候に起因する需要を変化させ、記録的なLNG生産が世界のガスフローを再編し、中東が継続的な供給不確実性をもたらす中で、顧客はCME Groupのエネルギー先物と主要オプション市場をリスク管理に活用しています」とCME Groupのエネルギー・環境製品部門グローバルヘッドであるPeter Keavey氏は述べました。「私たちは、どのような環境でも市場参加者が効果的にヘッジできるよう、24時間体制で画面上の流動性を提供することに注力し続けます。」 CME Groupは、エネルギー事業が2026年上半期に記録的な取引量を示し、平均日次取引量が11％増の330万件に達したと報告しました。 ヘンリーハブ契約条件 取引所によると、ヘンリーハブ天然ガス先物はCME GlobexおよびCME ClearPortでNGという商品コードで取引され、決済にも使用されます。契約仕様。各契約は10,000 MMBtuに相当し、価格はMMBtuあたり米ドルとセントで表示されます。Globex単独取引の最小価格変動はMMBtuあたり0.001、すなわち1契約あたり10米ドルです。一方、商品間スプレッドの最小増分はMMBtuあたり0.00025、すなわち2.5米ドルです。決済取引は商品コードNGTの下で許可されており、Rule 524.Aの要件に従います。取引所はまた、アメリカン・オプションとヨーロピアン・オプション、平日ごとに満期となるウィークリーオプション、カレンダースプレッドオプションなど、契約に対するオプションも上場しています。 この契約は実物引渡しが可能で、当年および今後12カレンダー年分の月次契約がリストされています。当年の12月契約の取引が終了した後、新たなカレンダー年がリストに加わります。特定の契約月の取引は、対象月の前月の最終営業日の3日前に終了します。契約に基づき引き渡される天然ガスは、引渡時点で有効なSabine Pipe Line CompanyのFERC承認タリフに定められた仕様を満たす必要があります。この契約はNYMEXのポジション制限の対象となります。 CME Globexの取引時間は日曜から金曜の午後6:00から午後5:00（セントラルタイム午後5:00から午後4:00）までで、毎日午後5:00（セントラルタイム午後4:00）から1時間の休止があります。CME ClearPortは日曜午後5:00から金曜午後4:00（セントラルタイム）まで利用可能で、月曜から木曜の午後4:00から午後5:00（セントラルタイム）まではレポートが行われません。 過去のヘンリーハブ記録 CME Groupは2024年後半にいくつかのヘンリーハブ記録を発表しました。2024年11月22日の発表では、取引所はヘンリーハブ天然ガスオプションが2024年11月21日に561,379件の単日取引量記録を樹立し、2018年11月14日の506,500件という前記録を上回ったと述べました。同日の取引は、天然ガス先物とオプションを合わせた2024年の最高取引量日となり、1,721,017件となり、ヘンリーハブ先物の取引量は1,007,308件に達し、年間最高水準となったと取引所は報告しました。その日のオプション総取引量のうち、電子取引は395,952件という記録的な数値で、電子取引量の半数以上がCME Directで行われ、プラットフォーム史上最高となりました。 ヘンリーハブ天然ガス先物およびオプションは、CME Groupを構成する4つの指定契約市場のうちの1つであるNYMEXの規則に基づき上場・取引されており、他の市場はCME、CBOT、COMEXです。 CME GroupはCME Globexプラットフォームを通じた先物取引および先物オプション取引、BrokerTecによる固定収入取引、EBSプラットフォーム上の外国為替取引を提供し、CME Clearingという中央清算機関を運営しています。同社の取引所は金利、株価指数、外国為替、暗号通貨、エネルギー、農産物、金属といった資産クラスにわたるベンチマーク商品を提供しています。
