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レニウムへの投資 – 高性能航空宇宙金属
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希少元素の重要性
一部の重要技術が、ほとんどの投資家や金属学者にもほとんど知られていない超希少元素に完全に依存していることを過小評価しがちです。そのため、プラチナ、チタン、またはタングステンなどの比較的よく知られた金属に加えて、ガリウム、アンチモン、またはロジウム（各リンクで専用の投資レポートをご覧ください）があります。
別の超希少金属がレニウムです。年間わずか数十トンしか生産されませんが、ジェットタービン、ガス発電、ロケットエンジン、そして高オクタン燃料の製造に絶対に欠かせません。
このため、レニウムはエネルギーや航空など複数の主要産業にとって重要な金属であり、防衛分野では戦略的金属でもあります。今後、その重要性はさらに高まると考えられます。
Rhenium Factsheet
レニウムは周期表で77番目に希少な元素であり、単独で採掘されることはなく、他の金属鉱石に微量（ppm単位）含まれる形でのみ産出します。最も一般的には、銅採掘の副産物であるモリブデン硫化物精鉱に含まれます。一部のモリブデン鉱石には0.001～0.2%のレニウムが含まれています。
したがって、鉱業の副産物の副産物として、年間約60〜70トンという非常に少量しか生産されません。圧倒的にチリがレニウムの最大生産国で、世界生産のほぼ60%を占めています。
出典： Statista
レニウムは全体的に無毒と考えられており、実施されたほとんどのテストで非常に低い毒性レベルが示されています。リスクの多くは鉱石や合金中に含まれるレニウム以外の元素に起因します。純粋な形態では、灰色がかった金属に見えます。
出典： SJM
Rhenium Market
生産量が少ないため、レニウム市場は比較的小規模です。2022年には5億3000万ドルと評価され、2032年まで年平均成長率4.84%で成長すると予測されています。
レニウム価格は2021年の底値以来、ここ数年で大幅に上昇していますが、2010〜2012年の以前の急騰からはまだ遠い状態です。
この傾向は加速している可能性があり、2024年5月から11月の間にレニウム価格が120%上昇しました。
Rhenium Applications
現在、レニウムの主な用途はニッケルと合金化していわゆるスーパー合金を作ることで、優れたクリープ強度を持ちます。これは、スーパー合金が時間とともにゆっくりと見えない損傷（クリープ）を蓄積せず、予測できない突然の破壊につながらないことを意味します。
通常、これらの合金にはレニウムが3〜6%含まれます。
これは、現在世界のレニウム生産の大部分を消費している用途で、主に極端な熱と機械的応力に耐えるタービンブレードに使用されています。
出典： ResearchGate
Jet Engines & Aeronautics
レニウム使用の主な例は、民間および軍用ジェットエンジンのブレードに存在することです。
出典： Felix Berger
軍用航空機のジェットエンジンは民間機よりはるかに高温（約1,600°C（2,900°F））に達するため、より優れたブレードが必要で、レニウムの消費量もはるかに多くなります。その結果、Wood Mackenzie傘下の企業で金属・材料サプライチェーン情報のリーダーであるRoskillは、軍用航空機で使用されるレニウムの比率を37%と推定しています。比較すると、軍用航空市場は全航空市場のわずか11%です。
レニウムの高密度、機械的安定性、耐食性は、ジャイロスコープなどの高精度機器にも重要な素材となります。
Rocketry
ジェットエンジンブレードと同様の理由で、レニウムの耐応力性は宇宙打ち上げロケットのブースターロケットの重要部品となっています。
特に、NASAはイリジウムコーティングされたレニウムロケットチャンバー材料を使用しており、2,200°C（4,000°F）の高温に耐えています。
NASAはまた、GRX-810という「スーパー金属」を調査しています。これはニッケル、クロム、コバルトに加え、タングステン、レニウム、イットリウム酸化物を少量含むものです。GRX-810は3Dプリントが可能で、3D Systemsなどの企業がすでに提供しています。
出典： 3D Systems
SpaceXのイノベーションにより再利用可能ロケットが一般化するにつれ、ロケットエンジンは近い将来レニウムの主要な消費者になると予想されます。使用量は少ないものの、メンテナンスやリスクを減らし、より頻繁で安全な打ち上げが可能になるならば、価格に見合う価値があります。
Power Generation
大型のガス駆動タービンは、ジェットエンジンと大きく異ならず、高温・高応力耐性と、数万時間にわたる運転耐久性が求められます。
石炭火力発電所が、より汚染の少ないガス発電へと置き換えられる中、これはしばらくの間成長セクターになる可能性があります。少なくとも、再生可能エネルギーや原子力といった炭素中立の代替手段がガス発電を取って代わるまでの間です。
High-Octane Fuels
レニウムはレニウム-プラチナ合金に混合されると、触媒改質と呼ばれるプロセスで触媒として機能します。このプロセスは、低オクタン価の石油精製ナフサを高オクタン価の液体製品に変換します。
これはレニウムの最初の大規模産業応用であり、1970年代に厳しい環境規制が高オクタン燃料の使用を義務付けたことで、レニウム需要の主要な源となりました。
Other Catalysis
レニウムの触媒可能性は燃料生産を超えて拡がる可能性があり、研究者はそのグリーンエネルギーへの応用を検討しています：
Other Industrial Applications
レニウムは時折、さまざまな他の用途にも使用されますが、これは総需要のごく一部に過ぎません：
- レニウム陰極は、安定性と精度のために分光分析で使用されます。
- レニウムは、ダイヤモンドアンビルセルでの高圧実験用ガスケット材料として使用されます。
- レニウムは、NASAの宇宙船向け核分裂電力システム概念であるSP-100（小型原子炉プロトタイプ）に対して調査されました。
Medical Applications
レニウム同位体の186Reと188Reは放射性で、肝臓がんの治療に使用されています。また、膵臓がんやその他のがん治療にも研究が進められています。
レニウムはX線管や放射線検出器の製造にも使用されています。
Investing In Rhenium
レニウムは、エネルギー生成、航空、防衛、燃料生産における重要性にもかかわらず、ほとんど議論されません。
また、このセクターは生産が極めて集中しており（最大生産者は下記参照）、モリブデンを生産する企業は少なく、レニウムを抽出するためにさらに精製する企業はさらに少ないです。
他の戦略金属とは異なり、生産は中国が完全に支配しているわけではありません。しかし、軍用航空機や宇宙探査にとって重要であるため、国際的な緊張の高まりによる需要増加と備蓄から恩恵を受ける可能性が高い金属です。
実際に、レニウムを物理的な金属形態で直接投資対象として購入することが可能で、1オンスバーなどがあります。
多くのブローカーを通じてレニウム関連企業に投資でき、securities.ioでは、米国、カナダ、オーストラリア、英国、そしてその他多数の国における最高のブローカーに関する推奨を掲載しています。
特定のレニウム関連企業を選びたくない場合は、VanEck Rare Earth and Strategic Metals ETF (REMX) のようなETFを検討できます。これにより、鉱業産業への投資をより分散させたエクスポージャーが得られます。
あるいは、当社の専用記事「プラチナ投資 – ユニバーサル触媒」「タングステン – 秘密のハイテク金属」「チタン投資：鋼より強く、アルミニウムより密度が高い」「アンチモン輸出規制が示すこの半金属の戦略的重要性」をご覧ください。これらは、しばしば見過ごされがちな重要な戦略産業金属に関する類似の機会と条件を提示しています。
Rhodium-Producing Company
Molymet (MOLYMET.SN)
Molymetは、世界で最大のモリブデンとレニウムの加工能力を持つチリの企業です。
Molymetは、世界のモリブデン加工能力の約35%、レニウムの約70%を占めています。ただし、モリブデンが同社の収益の大部分を占めているため、投資家はこの市場にも注意を払う必要があります。
出典： Molymet
モリブデンは主に特殊鋼、特にエンジニアリング鋼やステンレス鋼の鍛造に使用されます。
同社は収益性があり、最近では純負債を2023年第2四半期の4億8100万ドルから2024年第2四半期の2億2600万ドルへと削減し、債務リスクの低減に取り組んでいます。
同社の鋳造所とオフィスの大部分はチリにあり、メキシコにもいくつかありますが、2024年末にベルギー支店が閉鎖されたことが特に影響しています。
出典： Molymet
最近、中国の買い手が大量のレニウムを購入しており、チリから中国への輸出は2022年から2023年の間に190%急増しました。
これは、中国における航空機生産の全般的な増加、すなわち中国商用飛機株式会社（COMAC）による民間旅客機の立ち上げから大規模な軍事増強、そして新たに明らかになった第6世代戦闘機までに関連している可能性があります。
中国が他の希少金属やレアアースと同様にレニウムを備蓄し始めれば、金属価格の上昇につながり、Molymetが得る収入も増加するでしょう。同社は事実上、中国の増大する需要に応える規模を持つ唯一の供給者です。
全体として、世界の鉄鋼生産の半分以上が中国で行われているため、Molymetの利益は中国経済と非常に相関している可能性が高く、投資前に考慮すべき点です。
