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将来の成長が見込まれる10銘柄のテクノロジー株 (9月 2026)

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成長はイノベーションから生まれる

経済成長は実際には二つの要因からしか生まれません：労働力や資源の規模拡大、あるいは利用可能な資源のより効率的な活用です。

限られた天然資源と人口減少に直面する中、第一の成長要因は西側経済や中国において大きな役割を果たす可能性がますます低くなっています。そのため、成長は資源のより良い活用から生まれなければなりません。そして、これを実現する重要な手段がテクノロジーの向上です。

トラックは馬よりも効率的であり、掘削機はシャベルを持った人間よりも効率的であり、原子力発電所は木材や石炭の燃焼よりも効率的です。近年では、コンピュータ、インターネット、スマートフォン、ソフトウェア、AIの台頭により、知的職業もテクノロジーによって向上し始めています。

テクノロジーへの投資

「テック」を優先する投資戦略は、1990年代以降、広範な市場を上回る成果を上げている可能性が高いです。

Apple (AAPL ) 、Amazon (AMZN ) 、Tesla (TSLA ) の株式を何十年も保有し続けた少数の賢明な投資家は、10倍、100倍、あるいは1000倍のリターンを得たことでしょう。今日も例外ではありません。

しかし、指数関数的に成長する可能性が最も高いのは、確立されたテック大手よりも、まだ旅の始まりにある銘柄です。

本記事では、成長余地が大きく、長期的なランウェイがあり、拡大する市場を抱える、まだ初期段階にあるテクノロジー企業を探ります。また、ハードウェアに関わる技術革新も取り上げ、純粋なソフトウェア株だけに留まらない視点で分析します。

将来の成長が見込まれる10銘柄のテクノロジー株

(このリストは本質的に主観的であり、投資助言を構成するものではありません)。

1. Tencent Holdings Limited

米国のテック大手が数兆ドル規模の壁を突破していた頃、中国のテック企業はCCPによる規制の打撃を受けました。このことは当時大きな不確実性を生み、セクターの主要企業の株価を急落させました。

米中関係の緊張が絶えずエスカレートし、中国の半導体産業への制裁や先進チップの輸入規制が、市場参加者の懸念をさらに深めました。

その結果、数年間にわたり中国テック株の評価は米国テック株に比べて大きく遅れを取ってきました。

これにより多くの投資家は、極めてダイナミックで活発な中国テックシーンを無視するようになりました。その中で際立つ存在がTencentです。中国のテック・ソフトウェア企業の代表格です。

Tencentは中国・アジアのテック産業における絶対的な巨人であり、Google（検索、動画、メール）やFacebook（ソーシャルメディア）、Microsoft (MSFT ) （ゲーム）、Amazon（電子書籍、ストリーミング）やPayPal (PYPL ) （「スーパーアプリ」WeChat & WePay）に相当するサービスを提供しています。

出典: Tencent

15億人規模の市場と、中国側だけでも世界クラスの企業となっています。

Tencentは売上高で世界最大のゲーム会社であり、中国最大の以下のサービスプロバイダーです：

  • プレミアムコンテンツ（動画、音楽、書籍）
  • モバイルブラウザ
  • コミュニティ、サービス、チャット、13.8億ユーザー
  • モバイル決済

出典: Tencent

世界最大市場での支配的な地位は、規制期間中の安定性を保証し、以降は年率8%〜11%の成長に迅速に回復しました。

出典: Tencent

成長を続けるもう一つの方法は、積極的な海外投資です。長年にわたり、Tencentは年間100億ドル超の資金をベンチャーキャピタル部門に投入してきました。2023年・2024年はやや減速し、年間50億ドルに留まっています。

これにより、TencentはRoblox、From Software（Soulシリーズ）、Riot Games（League of Legends）、Ubisoft（Assassin’s Creed）、Epic Games（Fortnite）など、数億人がプレイするゲームの所有権を得るとともに、世界中の大手ゲームスタジオと提携し、Baldur’s Gate 3、Path of Exile、Black Myth: Wukong などの最新ヒット作でも成功を収めています。

出典: Josh Ye

Tencentのベンチャーキャピタル部門は、ASEAN地域を中心に1,200社以上のアジアテック企業の株主であり、EVメーカーのNioやeコマースのPinduoduo、そしてSEAにも投資しています。

2020年以降、Tencentはeコマース分野にも参入し、中国のインターネット利用者のほぼ全員が既にWeChat（12億人）を利用しているという事実を活かしています。

The WeChat Minishopsは、2024年に出店者数が倍増し、GMV（総商品価値）が3倍に拡大しました。

総じて、Tencentは中国のスーパアプリ（WeChat）やゲーム（国内外）での圧倒的なポジション、そして中国・東南アジアのテックシーン全体へのベンチャー投資により、アジア全体の経済とテクノロジー開発に対する有力なベットとなります。

2. Intuitive Surgical, Inc.

ISRG 価格チャート

Intuitive Surgicalはロボティック手術の先駆者であり、世界的に外科手術のゴールドスタンダードとなりつつあります。

同社のDa Vinciロボットは1,600万件以上の手術を実施し、手術件数は年率22%で指数関数的に増加しています。

出典: Intuitive Surgical [securities_stock_price_tag symbol="ISRG" exchange="NASDAQ"]

Intuitiveの爆発的成長の大きな原動力は、病院がロボットシステムへの切り替えを進めており、7台以上、あるいは20台以上のロボットを保有する病院が急速に増加していることです。

これは、Intuitiveが一部の外科医にシステムを採用させた成功だけでなく、ロボティック手術が特定の病院で利点を実証した瞬間に標準となる傾向を示しています。

Da Vinci 5、最新ロボットは、前世代に比べて10,000倍の計算能力を持ち、フォースフィードバックセンシング技術と3Dディスプレイ・画像処理を備えています。

ロボティック支援手術（RAS）は、腹腔鏡手術や手作業手術に比べて副作用、合併症、輸血の必要性が少なく、手術時間が短縮され、外科医の快適性が向上します。

当初は米国で特に活発だった同社は、現在急速に国際展開を進めており、2026年にイタリア、スペイン、ポルトガルで現地ディストリビュータのAb Medica、Abex、Excelencia Roboticaを取得する計画があります。FDAや各国の医療規制当局による新手術タイプの承認も、同社に新たな市場を創出しています。

投資家は、同社の成長性を評価モデルに組み込むとともに、現在の利益に対して常に高いマルチプル評価が続く点を考慮すべきです。

3. CATL / Contemporary Amperex Technology Co., Limited (300750.SZ)

同社は世界最大のバッテリー製造リーダーであり、世界バッテリー総量の半分以上を生産しています。バッテリー製造サプライチェーンのすべての段階に関与しています。

リチウムイオンバッテリーに関しては、長年にわたりリーダー的存在です。また、LFP（リチウム・鉄・リン酸）バッテリーでも、わずか10分で走行距離を600km伸ばすことができる新設計が発表されました。総合的に、走行距離は1,000km（600マイル）を超える可能性があり、将来のEVオーナーの「航続不安」を完全に解消します。

同時に、CATLは過去数年で以下のような多様なバッテリータイプにおいても目覚ましい進歩を発表しています：

出典: CATL

CATLが開発する最高エネルギー密度バッテリーの多くは、ハニカム技術を採用しており、固体電池に匹敵する効率を持ちながら、固体電池企業が直面する大量生産の課題を回避しています。

CATLは中国でバッテリーリサイクル施設に32.5億ドル投資し、ニッケル、コバルト、マンガンの回収率99.6%、リチウムは91%という顕著な回収率を達成しています。

規模、フォーカス、R&Dの成果により、CATLはバッテリーイノベーション、製造、リサイクルの最前線に居続けると予想されます。

このため、Tesla、NIO、Ford、Stellantis などのEVメーカーにとって重要なパートナーであり、最近ではHyundaiも戦略的提携先に加わっています。

最後に、米中の対立が深まる中、CATLは潜在的な犠牲者となり得ます。米国防総省の中国軍事企業（CMC）リストに追加されました。

CATLは声明で、軍事関連事業や活動に一切関与したことはなく、CMCリストへの追加は「誤り」だと述べました。

同社はこのリストが事業に大きな悪影響を与えるとは考えておらず、米国防総省と協議し、必要に応じて法的手段も検討するとしています。

Fast Market

この決定は直ちに制裁を課すものではありませんが、株価や西側市場への輸出に影響を与える可能性があります。

(2024年9月の長期レポートを読むことで、CATLの歴史と技術をより深く掘り下げることができます。)

4. Mercado Libre, Inc.

MELI 価格チャート

Mercado Libreはラテンアメリカ最大のeコマース企業であり、現地競合やAmazon、Walmartを抜いて市場を支配しています。2014年の2200万人のユニークバイヤーから2023年には8500万人へと急速に成長しています。

出典: NocNoc Store

同社は物流、オンラインショップ、マーケットプレイス、不動産・車両（Mercado Libre）および決済、ローン、保険、投資（Mercado Pago）を含む包括的なeコマースソリューションを提供しています。

出典: MercadoLibre

同社のFinTech部門は、銀行口座を持たない人口が半数に上る地域でのリーダーです。

「私たちはeコマースでまだまだ成長余地があります。現在の約1億人のユーザーを300億人に増やしたいと考えていますが、具体的な期間は設定していません。

市場シェアを買い増すのではなく、築くことを重視しています。」

Marcos Galperin – Co-founder & Chief executive of Mercado Libre

人口6億5600万人の地域を抱えるため、物流コストが低く迅速な配送が可能であり、ラテンアメリカ小売におけるeコマース浸透率がまだ低いこと、そして中産階級が急速に拡大（過去10年で50%増）していることから、これらの成長目標は現実的です。

出典: Mercado Libre

(2025年1月の長期レポートを読むことで、Mercado Libreの歴史と技術をより深く掘り下げることができます。)

5. SEA

SE 価格チャート

中国の驚異的な経済成長の後、投資家は「次の大きなもの」を探しています。その有力候補が東南アジアです。

中国がベトナム、タイ、マレーシア、インドネシアといった低コスト国へ産業を移転した恩恵を受け、人口7億人、米国の陸地面積の半分に相当する地域です。多くの国でGDP成長率は5〜8%です。

出典: McKinsey

SEAは2009年にシンガポールで設立されたテック企業で、当初はGarenaというゲーム会社でしたが、現在はSEA Groupとして再ブランド化されています。

この事業に加えて、2015年に開始されたShopeeを展開しています。Shopeeは現在、東南アジアと台湾で最大のeコマースプラットフォームです。

第三の事業領域はSeaMoneyで、デジタル決済や金融サービス（モバイルウォレット、ローン、オンライン決済、決済処理など）を提供しています。

出典: SEA

現在でも「デジタルエンターテインメント」部門が主要な利益源で、2024年第2四半期の売上は2億1000万ドルで、EBITDA全体の3分の2を占めています。

しかし、最大の成長ポテンシャルは他の2部門にあり、特にeコマースは2020年から2023年にかけて倍増するほど急速に拡大しています。

Alibaba系Lazada、Temu、TikTok系Tokopediaとの激しい競争にもかかわらず、Shopeeは圧倒的なシェアで地域の支配的アクターであり、GMVは競合の3倍以上です。

出典: FintechNews

ライブコマース（eコマースとライブ配信の融合）という新セグメントでも、Shopeeは2022年にTikTokを27%のシェアで上回っています。

南米と同様に、東南アジアの大部分の人口は銀行口座を持っていません。SEAはeウォレット、オンラインバンキング、消費者向けローン、中小企業向けローン、キャッシュローンを提供しています。

SEAはゲームという収益性の高いコアを基盤に構築され、Amazonのように東南アジアのeコマースで支配的な地位を確立し、米国や中国の大手テック企業をすべて上回っています。

フィンテック部門と合わせて、同社は地域の産業化と急速な発展に伴い、今後も成長が期待できるセグメントです。

(2024年9月の長期レポートを読むことで、SEAの歴史と技術をより深く掘り下げることができます。)

6. Rocket Lab

Elon MuskのSpaceX (SPCX ) が再利用ロケットの実用性を示したことで、世界は新たな宇宙レースの幕開けを迎えています。

上場企業として最も近い競合はRocket Lab (RKLB ) です。2006年に設立され、独自の部分的に再利用可能なロケット「Electron」を保有しています。

Electronはペイロードが300kg（660ポンド）と小型打ち上げに特化しており、Falcon 9やFalcon Heavyが開発された後にSpaceXが事実上放棄したセグメントです。

同社の価格設定力にも表れ、Electronの平均販売価格は2017年の初打ち上げ以降、500万ドルから840万ドルへと上昇しています。

Rocket LabはSpaceXに次いで世界で最も多くの軌道打ち上げを実施しています。

同社は90トン・30メートル規模の金属3Dプリンターを用いて、独自の3Dプリントロケットエンジン（Rutherfordエンジン）を開発しました。

次のステップは、開発中の次世代ロケット「Neutron」の打ち上げです。

出典: Rocket Lab

Neutronは低軌道（LEO）へ13,000kgのペイロードを運搬でき、Electronの43倍の質量を持ち、SpaceXのFalcon 9にやや劣ります。

さらに、Neutronは火星や金星へ最大1,500kgまで輸送可能で、NASAのローバーや実験装置を近隣惑星へ送るミッションにとって信頼できる選択肢となります。

Neutronは現在建設中のLaunch Complex 3を通じて打ち上げられ、2023年5月にVirgin Orbitの破産手続きから取得した低コストの機材を活用しています。

Rocket Labは衛星製造事業も展開しており、衛星と打ち上げサービスを同時に提供できる「ワンストップショップ」として位置付けられています。

また、2022年に取得したSolAero Technologiesの太陽電池パネルは、1,000機以上の衛星に電力を供給しています。

出典: Rocket Lab

宇宙へのアクセスコストが低下し、宇宙ベースのインターネットなど新たな用途が拡大する中、軌道打ち上げ市場は継続的に成長しています。これはRocket Labの打ち上げサービスと衛星製造事業の双方にとってプラスです。

SpaceXとの競争は激しくなるものの、迅速な衛星打ち上げというニッチはRocket Labが最適に提供でき、SpaceXやBlue Originは大型ペイロードで競い合い、月面基地や火星ミッションといった宇宙インフラ構築に注力すると考えられます。

(2025年1月の長期レポートを読むことで、Rocket Labの歴史と技術をより深く掘り下げることができます。)

7. Palantir Technologies Inc.

PLTR 価格チャート

PalantirはPayPal共同創業者Peter Thielが設立したやや秘密主義的な情報企業で、ミッションは「AI支援型意思決定を戦争地帯から工場フロアまで実現する」ことです。

同社は新たな軍拡競争の最前線に立ち、民主主義国と独裁国家の間でAI兵器開発が争われていると主張しています。

PalantirはCisco、Panasonic、Novartisなどの産業オペレーションも最適化しています。

同社の事業は米国政府や軍事産業と深く結びついており、2023年5月には米国特殊作戦司令部（SOCOM）向けにAI対応ミッション指揮プラットフォームを4億6300万ドルで提供しました。

2019年から2023年にかけて売上は3倍以上に伸び、2023年上半期には初めて黒字四半期を達成しました。

Palantirは現在、米国防衛・情報機構の近代化の中心に位置し、SpaceX、OpenAI、ドローンメーカーAnduril、自律船舶メーカーSaronic、AIデータ企業Scale AIと共に公共入札に共同で参加するコンソーシアムを結成する可能性があります。

また、軍事システム向けにオープンインターフェースを提供するSOSAコンソーシアム（Sensor Open System Architecture）にも参加しています。

Palantirが提供する具体的な製品は機密性が高く把握しにくいですが、以下のイニシアチブから全体像をつかめます：

国際的緊張が高まる中、戦争はドローンとAIへと急速にシフトしており、Boeingのような旧来の大手防衛企業が追随できない中、Palantirはペンタゴンや西側の戦略的製造企業にとって重要なサービスプロバイダーとして急速に成長できる独自のポジションにあります。

8. Unity Software Inc.

U 価格チャート

Unityの主力事業は、世界中のゲーム開発者が使用する3Dエンジンです。Unrealエンジン（Tencentが間接的に所有）と並び、最も人気のあるエンジンの一つです。

ゲームエンジンを使用する開発者の38%がUnityを主要エンジンとして利用しています。次に人気のUnreal Engineは主要エンジンとしての利用率が15%にとどまります。

出典: Slash Data

エンジンは非常に充実したアセットストアも提供しており、数百ドルで数百時間の熟練労働が必要なデジタル資産にアクセスできます。

UnityはIronSource（分析、マネタイズ、マーケティングプラットフォーム）を買収し、ゲーム提供を拡充し、ゲームの開発と販売を一括で行える「ワンストップショップ」となっています。

出典: Unity

このゲーム志向は創業当初から拡大し、Mercedes Benz (MBGAF )、防衛（CACI (CACI )）や建設（Obayashi (OBYCF )）など、さまざまな産業の3Dモデリングにも応用されています。

出典: Unity

Unityが支配的なセグメントはすべて強い成長が見込まれます。ゲームは現在、最も人気があり、収益が最高のエンターテインメント分野で、AR/VRの提供はまだ市場に出始めたばかりです。また、多くの産業が3Dプリンティング、VR、3Dモデリングを採用し、新部品やインターフェース、製品の設計に活用しています。

このため、Unityは3Dモデル、AR/VR、3Dプリンティング、デジタルシミュレーションに関わるすべての領域で「ピック＆ショベル」銘柄として強く位置付けられます。

巨額のR&D投資が短期的な収益性を圧迫しているため、Unityは利益転換やR&Dコスト削減の臨界点に達するまで、忍耐強い投資家向けの銘柄と言えます。

(2025年1月の長期レポートを読むことで、Unity Software (U ) の歴史と技術をより深く掘り下げることができます。)

9. 10x Genomics, Inc.

TXG 価格チャート

DNAシーケンシングが1980年代後半に研究所で日常的な手法となったとき、これが徐々に医療検査（PCRテスト）へと普及し、遺伝子編集やがん治療といった新たなバイオテクノロジー波の源になるとはほとんど予想されていませんでした。

同様の新技術として、空間生物学とゲノミクスがあります。これにより研究者は細胞レベル、さらには細胞内部で、どの遺伝子がいつどこで活性化しているかを観察できます。2020年、権威ある科学誌Nature Methodsは空間トランスクリプトミクスを「今年の手法」と称賛しました。

長期的には、10x Genomicsはその技術で、ほとんどのバイオロジーラボが使用している数十年にわたる従来の解析手法を置き換えることを目指しています。

出典: 10x Genomics [securities_stock_price_tag symbol="TXG" exchange="NASDAQ"]

この市場はまだ始まったばかりで、多くの研究機関が新しい能力を装備し始めています。

10x Genomicsの成長は以下の2つの要因で牽引されます：

  1. 既存ユーザーは機械をアップグレードしたり、さらなる機械を購入したりして、新たな科学的発見を追求します。
  2. 他のラボや大学は競合の技術力や科学的出版物に追随するため、新規顧客となります。

多くのトップ科学論文が現在10x Genomicsの装置を使用しており、発見の出版が激しい競争分野であるため、利用は増加傾向にあります。

出典: 10x Genomics

このダイナミクスにより、ゲノミクスやバイオテクノロジー全体の支出増加を考慮しなくても、市場は着実に拡大し続けます。

長期的には、空間生物学に依存した医療診断手法の開発が進むことで、トップクラスの病院も装備を整えるようになり、PCRが日常的な検査ツールとなった経緯と同様の流れが期待されます。

10. Nano Dimension

NNDM 価格チャート

Nano Dimensionは2015年に上場した3Dプリンティング企業で、電子機器向け3Dプリンターというやや特殊な市場で事業を開始しました。

導電性や誘電性インク、セラミックなど、光学部品や無線部品の製造に利用できる高度に専門化された技術を扱っています。

同社はパンデミック中の3Dプリンティング株価上昇を利用して多額の資本を調達し、R&Dや最近では大規模な買収に投資しました。

特に、Nano Dimensionは競合であるDesktop MetalとMarkforgedの両社を買収しています。

出典: Nano Dimension [securities_stock_price_tag symbol="NNDM" exchange="NASDAQ"]

Nano DimensionとDesktop Metalが統合すれば、電子機器から大型産業装置、航空宇宙まで、金属・セラミック3Dプリンティングの全スケールで圧倒的なポジションを確立できます。

SpaceX、Tesla、GE、Honeywell、Emerson、Raytheon、NASA、Medtronicsなどを顧客に持つ基盤を統合することで、規模の経済も実現します。

さらに、Nano Dimensionは欧州、Desktop Metalは米国という異なる地域で活動していたため、統合後のチームは地理的リーチを大幅に拡大します。

3Dプリンティングは、ロケットエンジン、医療インプラント、ロボットなどの複雑部品、さらには建設分野に至るまで、製造の重要な一部となりつつあります。

出典: Desktop Metal

業界が統合する中で、Nano Dimensionは規模と多様な素材ラインナップを備え、3Dプリンターの主要サプライヤーの一つとなる重要なプレイヤーへと成長しています。

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ジョナサンは元生化学研究者で、遺伝子解析と臨床試験に従事していました。現在は株式アナリスト兼ファイナンスライターとして、イノベーション、市場サイクル、地政学に焦点を当て、彼の出版物『The Eurasian Century』で執筆しています。