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Jack Henry、2027年度第1四半期のデコンバージョン収益が1,790万ドルと発表
Jack Henry & Associates 2026年10月29日、2026年9月30日に終了した2027年度第1四半期のデコンバージョン収益が1,790万ドルだったと発表した。この結果を受け、ミズーリ州モネットに本社を置く金融テクノロジー企業は、発表によると、2027年度通期のデコンバージョン収益見通しを3,000万ドルに設定した。 デコンバージョン収益の大半は、Jack Henryの顧客が別の金融機関に買収されることに合意し、その結果、顧客とJack Henryとの契約が終了する際に発生する。同社によると、デコンバージョン収益の認識は自社の管理が及ばない要因に左右され、顧客へのサービス提供という継続事業の実態を反映するものではない。そのため、Jack Henryは四半期および年次の決算発表で開示する非GAAPベースの売上高から、デコンバージョン収益を除外している。 指針の策定方法は2023年の提出書類にさかのぼる 10月29日の発表では、デコンバージョン収益の見通しの策定方法について、2023年8月3日に米国証券取引委員会に提出されたForm 8-Kの現況報告書を参照するよう案内していた。同提出書類でJack Henryは、2024年度からデコンバージョン収益の見通しの策定方法を変更すると説明した。同書類では、通常、顧客が別の金融機関に買収されることに合意し、その結果、同社との契約が終了してデコンバージョン手数料が支払われる際に、デコンバージョン収益が認識されると説明している。 従来の方法では、同社は、過去の直近実績に基づく推計、会計年度の開始時点で把握している動向、将来の金融機関の統合に関する経済状況の見通しを組み合わせて、年間のデコンバージョン収益見通しを算定していた。経営陣は2023年の提出書類で、金融機関業界の統合には本質的に予測しにくい面があり、今後も予測の変動につながると考えていると説明した。また、デコンバージョン手数料の規模を踏まえ、新たな方法は妥当な基準値を設けつつ、継続事業への注力を維持することを目的としていると述べた。 改定後の方法を初めて適用した2024年度の年間見通しでは、提出書類によると、デコンバージョン収益を1,600万ドルと見積もった。これは、直近の年間実績のうち最も低い水準に近い額だった。また同社は、四半期ごとの決算発表のおよそ10日前に、実際の四半期デコンバージョン収益をForm 8-Kで事前開示する運用を開始した。その後の各四半期決算発表では、年初からの実績デコンバージョン収益に残りの四半期の見積もりを加味して、通期見通しを調整している。 2023年の提出書類では、2024年度のデコンバージョン収益見通しは2023年度の実績を下回り、その結果、2024年度のGAAPベースの1株当たり利益見通しに、デコンバージョン収益100万ドル当たり約0.01ドルのマイナス影響が生じると説明していた。さらに、2024年度の進行に伴い、デコンバージョン収益が実現するにつれて、このマイナス影響は縮小、解消、あるいはプラスに転じる可能性があると予想していたものの、保証はできないと付け加えた。同社が変更の目的として掲げたのは、管理が及ばず正確な見積もりも難しい一時的なデコンバージョン手数料ではなく、「実際の継続事業に焦点を当てた見通し」を示すことだった。 2027年度第1四半期の1,790万ドルという数字は、2025年9月30日に終了した2026年度第1四半期のデコンバージョン収益860万ドルに続くものだ。同社はこの額を2025年10月28日に開示し、その時点でJack Henryは2026年度通期のデコンバージョン収益見通しを2,000万ドルに引き上げた。その後、同社は2026年8月11日に発表し、2026年6月30日に終了した2026年度第4四半期のデコンバージョン収益が930万ドル、2026年度通期の合計が4,280万ドルだったと明らかにした。 年次報告書に記載された業界統合のデータ Jack Henryの2026年6月30日終了年度のForm 10-K年次報告書は、同社がサービスを提供する金融機関の統合について説明している。米国連邦預金保険公社（FDIC）のデータを引用し、暦年2020年末から2025年末にかけて、主に合併・買収により、商業銀行および貯蓄金融機関の数が13％減少したと記載している。また同報告書によると、2025年と2024年を比較すると、FDICの保険対象である銀行が他の銀行または信用組合を買収・合併した取引の件数は55％増加した。 同報告書は、America’s Credit Unionsのデータを引用し、同じ5年間に信用組合の数が16％減少したと示している。業界で統合が続くなか、同社の銀行向け基幹システムの顧客については、運用資産の平均額が12億9,000万ドルから14億2,000万ドルに増加した。また、信用組合向け基幹システムの顧客についても、運用資産の平均額が12億ドルから13億1,000万ドルに増加したと同報告書は述べている。さらに同報告書によると、Jack Henryは900行を超える銀行と700を超える信用組合に基幹処理サービスを提供し、基幹システム以外の顧客約5,600社にもサービスを提供している。 Jack Henryは、2027年度第1四半期の決算発表を2026年11月3日の市場取引終了後に行い、翌11月4日には、米国中部時間午前7時45分（米国東部時間午前8時45分）から決算説明会のライブウェブキャストを配信する。これは、2026年10月21日の発表によるもの。電話での参加番号は、米国内が(833) 630-0605、国際電話が+1 412-317-1830。ライブ通話終了から約1時間後には、同社ウェブサイトで録音を視聴できるほか、電話(855) 669-9658にかけ、再生アクセスコード9836250を入力して聴取することもできる。
CCC Intelligent Solutions、第3四半期の売上高が10％増の2億9,410万ドルに
CCC Intelligent Solutions Holdings Inc. 保険業界向けにSaaSとAIのプラットフォームを提供する同社は、2026年第3四半期の売上高が2億9,410万ドルとなり、前年同期の2億6,710万ドルから10.1％増加した。GTCR主導のコンソーシアムによる買収を控えるなか、GAAPベースの損失から黒字に転じた。 シカゴに本社を置く同社は、2026年9月30日までの3カ月間の業績を、2026年10月29日に発表した。GAAPベースの純利益は3,020万ドルで、前年同期の純損失200万ドルから黒字に転じた。希薄化後1株当たり純利益は0.05ドルで、前年同期の希薄化後1株当たり純損失0.00ドルから改善した。2026年第3四半期決算発表によると、調整後EBITDAは1億1,010万ドルから18.5％増の1億3,050万ドルとなり、調整後EBITDAマージンは前年同期の41％から44％に上昇した。 ジテシュ・ラマムルシー会長兼CEOは、「CCCは第3四半期に、売上高10％増、調整後EBITDAマージン約44％という力強い業績を達成しました。当社の業績は、事業の底堅さ、お客様から寄せられる信頼、そして保険業界の幅広い関係者が業務効率を高め、より良い成果を上げるうえで、当社のプラットフォームが果たす役割の高まりを示しています」と述べた。 収益性と費用 GAAPベースの売上総利益は2億1,800万ドル、売上総利益率は74％で、2025年第3四半期の1億9,300万ドル、72％からそれぞれ増加した。調整後売上総利益は2億2,460万ドル、調整後売上総利益率は76％となり、前年同期の1億9,950万ドルから増加した。 GAAPベースの営業利益は5,740万ドルで、前年同期の3,000万ドルから増加した。調整後営業利益は1億1,570万ドルで、前年同期の9,300万ドルから増加した。調整後純利益は7,510万ドル、希薄化後1株当たりでは0.13ドルとなり、前年同期の5,940万ドル、希薄化後1株当たり0.09ドルから増加した。 営業費用の合計は1億6,060万ドルで、前年同期の1億6,300万ドルから減少した。2026年第3四半期の内訳は、研究開発費が5,300万ドル、販売・マーケティング費が3,800万ドル、一般管理費が5,100万ドル、無形資産の償却費が1,850万ドルだった。同社の調整後数値には、株式報酬および関連する雇用主負担の給与税3,180万ドル、無形資産および買収した技術の償却費、ならびにM&A・統合費用370万ドルなどは含まれていない。 キャッシュフロー、貸借対照表、9カ月間の業績 2026年9月30日時点で、CCCの現金および現金同等物は2億290万ドル、負債総額は12億8,000万ドルだった。四半期の営業活動によるキャッシュフローは1億40万ドル、フリーキャッシュフローは8,250万ドルで、前年同期はそれぞれ9,480万ドル、7,860万ドルだった。 2026年9月30日までの9カ月間の売上高は8億6,130万ドルで、2025年の同期間の7億7,910万ドルから増加した。普通株主に帰属する純利益は6,640万ドルで、前年同期の770万ドルの損失から黒字に転じた。営業キャッシュフローは2億5,950万ドル、フリーキャッシュフローは2億650万ドルで、前年同期はそれぞれ1億9,630万ドル、1億4,960万ドルだった。 2026年9月30日時点の総資産は36億ドルで、内訳にはのれん19億6,000万ドル、無形資産9億4,200万ドルが含まれる。株主資本の合計は18億4,000万ドルだった。発行済み株式数は590,525,042株で、2025年12月31日時点の605,449,050株から減少した。また、同社は9カ月間に普通株式1億20万ドル相当を買い戻した。 AIの導入と買収予定 CCCによると、四半期中のAI関連売上高は年換算ランレートで約1億3,000万ドルに達し、前年同期比で40％増加した。2026年第2四半期の年換算ランレートは約1億2,000万ドルだった。同社は、この成長は顧客の行動が、AIの試験的な利用から大規模な導入へと継続的に移行していることを反映していると述べた。 また同四半期には、2025年の直接保険料収入を基準に上位5社に入る保険会社が、CCCの「Medhub for Auto Casualty」を採用した最大の保険会社となった。同製品はAIを使って複雑な医療記録から知見を抽出し、保険金請求担当者が監査可能な請求データに基づいて迅速に判断できるよう支援する。CCCは、この導入は自動車分野の損害保険市場において、EvolutionIQの技術を適用した事例として最大規模だと説明した。同社のプラットフォームは、保険会社、修理業者、自動車メーカー、部品サプライヤーなど、3万5,000社を超える企業を結び付けている。 2026年10月15日、CCCはGTCRが主導し、Elliott Investment Managementも参加するコンソーシアムに買収されることで最終合意したと発表した。全額現金による取引で、株主は1株当たり7.75ドルを受け取り、企業価値は約61億ドルと評価される。取引の完了には規制当局および株主の承認と、その他一般的な完了条件の充足が必要で、2027年第1四半期の完了を見込む。取引完了後、CCCは非公開会社となる。ラマムルシー氏は、関係者はCCCのAI機能とAIエージェント機能を強化し、プラットフォームの中核をなすネットワークを拡大するとともに、イノベーションに長期的な投資を行う見込みだと述べた。 提案されている取引を踏まえ、CCCは財務見通しの公表を一時停止し、業績に関する電話会議やウェブキャストを開催しない。CCCは、米国証券取引委員会に予備的および確定的な委任状説明書を提出する予定であり、取引の承認を求める株主総会の開催を発表すると述べた。
ハラール金融：ブロックチェーンが切り開く次の企業向けビジネス機会
必要な書類がそろった貨物が到着しても、金融機関は基本的な疑問を抱くことがある。この認証は、今回のロットを対象としているのか。所有権は移転しているのか。船積書類は、融資対象の取引内容と一致しているのか。答えが複数のシステムに分散していれば、記録を突き合わせて取引を検証する作業に多大なコストがかかる。 ブロックチェーンは、そうした履歴を共有する手段となり得る。しかし、Digital Businessに掲載された新たな研究は、信頼できるハラール・サプライチェーン金融の基盤となるのは、標準、制度、人材であることを示唆している。1研究結果が示すのは、商取引の証拠をより簡単に検証し、再利用できるシステムを構築するという、実践的な機会だ。 投資家にとって、これは企業向けインフラ、システム統合サービス、ガバナンスツールを提供する企業に目を向けるきっかけとなる。商業面での焦点は、こうしたシステムが導入コストに見合うだけの摩擦を削減できるかどうかだ。 ハラール・サプライチェーン金融に記録の連携が必要な理由 ハラール・サプライチェーンには、適用されるイスラム教の要件を満たす製品や慣行が含まれる。こうした活動への融資には、もう一つの側面が加わる。金融上の取り決めも、関連するシャリーアの原則に適合していなければならない。製品の認証だけでは、その製品の取引に対する融資が要件を満たしているとは証明できない。 食品輸出業者が原材料を購入し、加工を手配して、完成品を海外へ出荷するケースを仮定しよう。金融機関は、商品、取引相手、所有権の移転、契約上の義務に関する証拠を必要とする場合がある。同じ商取引の経緯を示す情報の一部は、認証機関や物流事業者が保有している。 各参加者が互いにつながっていない記録を管理していると、検証のたびに書類を求め直し、手作業で照合しなければならないことがある。適切なアクセス制御を設ければ、共有台帳によって、権限を持つ参加者が一貫した取引履歴を確認しやすくなる。 これは、Securities.ioがブロックチェーンによるサプライチェーンの透明性について取り上げた際に紹介した活用例をさらに広げるものだ。製品を追跡することにも価値はあるが、その履歴を融資契約と結び付ければ、資金提供の判断が下される時点で、情報を役立てられる可能性がある。 ブロックチェーン導入に関する研究で明らかになったこと 研究者らは、文献レビューと11人の専門家への意見聴取を通じて、導入を後押しする11の要因を特定した。専門家パネルには、学術関係者、ブロックチェーンのシステム統合の専門家、ハラール食品製造企業の上級幹部、認証の専門家が参加し、全員が関連分野で少なくとも10年の経験を有していた。 研究者らは3つの分析手法を組み合わせ、要因を階層化し、それぞれの影響力と依存度を評価したうえで、要因間の方向性を伴う関係をモデル化した。簡潔に言えば、ある改善を可能にする条件は何かを明らかにしようとした研究だ。 標準化と規制面の支援、政府の政策とインセンティブ、金融・ITインフラ、シャリーアの承認は、重要な基盤要因として浮かび上がった。一方、金融取引のトレーサビリティは、主にほかの条件に依存する結果として示された。 この違いは重要だ。トレーサビリティ・プラットフォームを導入しただけで、認証機関、金融機関、輸出業者の間に合意が生まれるわけではない。研究は、制度面の準備が、テクノロジーから有用な成果を得られるかどうかを左右することを示唆している。 ハラール金融研究の主な調査結果 要因 研究で示された役割 標準化と規制面の支援 ブロックチェーン導入の基盤となる推進要因 政府の政策とインセンティブ 導入を後押しする推進要因 金融・ITインフラ 導入を支えるインフラ基盤 シャリーアの承認 宗教的正当性を支える推進要因 ハラール金融のトレーサビリティ 主な依存的成果 これらの知見は専門家の意見を踏まえた枠組みであり、実際に稼働する融資ネットワークで測定された結果ではない。研究の対象はインドであり、モデル化された関係から実験的な因果関係が立証されたわけではない。また、融資コスト、不正、処理時間が具体的にどれほど削減されるかを示すものでもない。 ブロックチェーンの真価は検証情報の再利用にある 研究結果をさらに発展させるうえで有用なのは、同じ情報を何度も確認するコストに着目することだ。輸出業者は、認証機関、物流会社、銀行、海外の買い手に、類似した証拠書類を提出することがある。その後、各組織がそれぞれ独自に確認作業を行う。 適切に設計されたネットワークがあれば、検証済みの証拠の一部を再利用できるようになる可能性がある。参加者は、点在するメールから記録全体を一から作り直さなくても、認証書の発行元、対象となる出荷、認証状況に変更があったかどうかを確認できるかもしれない。 これにより、書類の確認から融資判断に至るまでの時間を短縮できる可能性があります。ただし、記録の信頼性が高まっても、信用審査が不要になるわけではありません。書類が完全にそろった貨物でも、買い手の債務不履行や配送をめぐる紛争、予期せぬ損失に直面することはあります。 台帳の価値を左右するデータ品質 ブロックチェーンが保護するのは、提出された記録の履歴です。元の情報が正しいかどうかを、ブロックチェーンが独自に確かめるわけではありません。貨物の特定に誤りがあったり、検査結果が不正確だったりすれば、記録後もその誤りや不正確さは残ります。 2026年に発表された別の研究は、ブロックチェーン・オラクルとサプライチェーンの業績の関係を検討し、このつながりの重要性を裏付けています。調査データを用いた分析では、サプライチェーン上の課題の改善を通じて、ブロックチェーンと企業業績との間に間接的な関係が認められました。一方、直接的な関係は有意ではありませんでした。 ここでいうオラクルとは、外部情報をブロックチェーンシステムに取り込む仕組みです。Oracle Corporationの 名称とは関係ありません。オラクルの重要性を踏まえると、台帳そのものと同じくらい、スキャナー、業務用ソフトウェア、検査、データ検証にも注意を払う必要があります。 実用的なハラール金融の実証実験を進めるには この研究が示す実務上のポイントは、具体的な調整上の課題から着手することです。たとえば、参加に前向きな少数の関係者の間で、認証の有効性、貨物の識別情報、融資の節目を連携させる実証実験が考えられます。…
Equitable Bank、Bennington FinancialをDesjardinsに売却することで合意
EQB Inc.傘下のEquitable Bank は、2026年10月29日、商業用設備のリースおよび融資を手掛けるBennington Financial Corp.をDesjardins Groupに売却する最終契約を締結したと発表した。契約条件に基づき、DesjardinsはBenningtonの株式を100％取得する。取得価格は、リース債権に対して約8％のディスカウントに相当する額となると、銀行の発表で明らかにした。 Benningtonは、ブローカーのネットワークを通じてカナダの設備リース業界にサービスを提供している。2026年7月31日時点で、同社のリース債権を含むポートフォリオ総額は約11億カナダドルだった。EQBによると、2026年7月31日までの直近12カ月におけるBenningtonの利益への寄与は重要ではなかった。 会計上、この事業は売却目的保有に分類される。EQBは2026年第4四半期に税引後純費用を計上する見込みで、調整項目として扱う。同社によると、この取引が完了した際、Equitable Bankの普通株式等Tier 1（CET1）比率への影響は比較的小さい見込みだ。 EQBによると、この取引は通常のクロージング条件を満たすことを前提に、2027年上半期に完了する見込みで、両社は円滑な移行に向けて協力する。Desjardinsも自社の発表で、規制当局の承認およびその他の通常のクロージング条件が必要であり、2027年第1四半期の完了を見込んでいると述べた。 EQBの社長兼CEO、Chadwick Westlakeは、「今回の取引により、特にPC Financialの取引を経た今、当社の中核的な成長優先分野に資本とリソースをさらに集中できます」と述べた。Westlakeは、Benningtonを同分野の専門知識を持ち、事業の潜在力を最大限に引き出せるオーナーのもとに置くことで、同社の成長を後押しできると語った。また、この動きは過去1年間に実施した他の事業および商品の撤退とも一貫していると述べた。 Desjardins Groupの社長兼CEO、Denis Duboisは、「今回の買収は、カナダ全土で成長し、企業にとって選ばれる銀行パートナーになるという当社の意欲を反映しています」と述べた。 DesjardinsはBenningtonについて、カナダを代表する独立系のブローカー向け設備金融事業者であり、約11億ドルの資産、全国的な事業展開、商業用設備のリースおよび融資に関する豊富な専門知識を有すると説明した。また、買収によって得られる能力は既存の企業向け融資サービスを補完し、製造業、農業、農産食品、建設、医療などの分野に、より幅広い融資ソリューションを提供する力を強化すると述べた。 Desjardinsによると、取引後もBenningtonは独立した事業として運営を続け、従業員、顧客、ブローカーパートナーは、同社を支えてきた専門知識、サービスモデル、関係を維持する。Benningtonの社長兼CEO、Ashley Yantziは、EQBが築いた基盤と支援を生かしていく機会があると述べた。また、Desjardinsの事業規模と同分野への長期的な取り組みにより、より革新的な融資ソリューションへの投資が可能になると語った。Desjardinsによると、今回の買収は一連の戦略的取引に続くもので、直近では2026年3月にGuardian Capital Group Limitedの買収を完了している。 EQBの最近のポートフォリオ再編 今回の事業売却は、過去1年間にEQBが事業構成を見直してきた流れに続くものだ。EQBは2026年7月1日にPC Financialの買収を完了し、クロージングに伴い普通株式720万株を発行するとともに、Loblaw Companies Limited および同社のPC Optimumロイヤルティプログラムの独占的な金融パートナーとなった。同社によると、この取引により、運用・管理資産は1,510億ドルに増加した。 2026年第3四半期決算を2026年8月26日に発表し、EQBは調整後希薄化後1株当たり利益が2.12ドル、2026年7月31日までの3カ月間の報告純損失が1億2,725万9,000ドルだったと明らかにした。この報告結果には、買収したPC Financialのクレジットカードに関連する信用損失引当金の初期計上額2億1,906万ドルが含まれており、調整項目として扱われた。EQBは、2026年7月31日時点のCET1比率が13.4％、総資本比率が16.6％だったと報告した。 同じ発表でEQBは、2026年第2四半期に加盟店決済事業から撤退し、同年第3四半期には戦略的投資から撤退したと明らかにした。いずれも成長戦略の中核ではなく、利益と自己資本利益率への寄与もごくわずかだったと説明した。 Equitable Bank傘下でのBenningtonの歩み Equitable Group Inc.は、以前に発表していたBennington Financial…
Markel、48億ドルの準備金を対象にEnstarから12億ドルの補償を取得
Markel Insurance（Markel Group Inc.の保険事業） およびEnstarは、Markelのグローバル再保険事業のうちランオフとなったポートフォリオと、保険事業で撤退した一部の種目を対象とする不利な損害額変動補償の再保険契約を締結したと、Markelは2026年10月28日に発表した。この契約の対象準備金は48億ドル。 取引条件に基づき、Markelは対象準備金のうち最初の26億ドルを引き受け、次の23億ドルをEnstarに再出再する。Markelは対象準備金48億ドルを超える12億ドルの不利な損害額変動補償を受け、その対価としてEnstarにリスクプレミアム1億2,000万ドルを支払う。取引の完了には規制当局の承認およびその他の一般的な条件の充足が必要で、2026年第4四半期末までに完了する見込み。 補償は、Enstarの完全子会社であるCavello Bay Reinsurance Limitedが提供する。発表によると、同社はS&Pから財務力格付け「A」を取得した再保険プラットフォーム。 対象準備金には、MarkelのGlobal Reinsurance部門で引き受けた2025年度およびそれ以前の事業と、グローバル保険事業で撤退したリスク管理型の専門職賠償責任、建築家・技術者賠償責任、その他のランオフ種目が含まれる。この補償は、これらの種目で将来発生する準備金の不利な変動に備えるもので、保険金請求の管理権限はMarkelが保持する。 同社によると、不利な損害額変動補償により、最終損失の最善推計において経営陣が求める保守性の水準が低下する。また、Markelは、この取引による純影響が第4四半期の引受実績に及ぼす影響は重要ではないと見込んでいる。 「この取引により、これらの負債が今後もランオフしていくなかで、確実性がさらに高まります。また、中核であるスペシャルティ保険事業の成長に引き続き注力できます」と、Markel Insuranceの最高経営責任者（CEO）Simon Wilsonは述べた。Wilsonによると、この取引は同社の戦略的優先事項を前進させ、財務の柔軟性を高め、顧客と株主に長期的な価値を提供する能力をさらに強化する。 グローバル再保険事業のランオフと第3四半期の業績 2025年8月、Markel InsuranceはGlobal Reinsurance部門を通じて引き受けた契約の更新権を売却し、同部門はランオフに移行した。これは、2026年10月28日に公表された、再保険に関する発表と同日のMarkel Groupの第3四半期業績発表に記載された非GAAP指標の調整開示による。 Markel Groupは別途、2026年10月28日に2026年第3四半期の業績を発表し、2026年9月30日終了四半期のForm 10-Qを証券取引委員会に提出したと公表した。Markel Insuranceの第3四半期のコンバインド・レシオは92%で、同社によると、撤退したGlobal Reinsurance部門による3ポイントのマイナス影響を含む。調整後引受総保険料は非GAAP指標であり、撤退したGlobal Reinsurance部門と、2026年1月1日にフロンティング契約に移行したHagerty事業を除外している。この指標は第3四半期に9%、年初来で10%増加した。Markel Insuranceの調整後営業利益は年初来で19%増加し、12億ドルとなった。同社は、引受収益性の改善と純投資収益の増加によるものと説明した。 連結ベースの調整後営業利益は、第3四半期に前年同期の6億2,100万ドルから14%増加し、7億700万ドルとなった。第3四半期の営業収益は6%増加した。また、同社の株式ポートフォリオの市場変動を含む営業利益は、同四半期に3億8,300万ドルだった。自社株買いは、第3四半期に3億1,500万ドル、年初来で6億8,500万ドルとなった。 Markel Groupの四半期決算説明会は、2026年10月29日（木）午前9時30分（米国東部時間）に開始する予定。 Enstarの概要 Enstarは2025年7月2日、Sixth Streetの関連会社が運用する投資ビークルによる買収を完了した。普通株式1株当たり338.00ドルの現金で買収され、株式価値の総額は51億ドルとなった。買収完了に関するEnstarの発表によると、Liberty Strategic Capital、J.C. Flowers & Co. LLCおよびその他の機関投資家もこの取引に参加した。買収完了に伴い、Enstarの普通株式は上場廃止となった。同社は現在もEnstarの名称で、非公開の独立企業として事業を続けている。…
NumericaとSELCOが合併、資産約80億ドルの信用組合が誕生
Numerica Credit UnionとSELCO Community Credit Unionは2026年10月28日、対等合併を発表した。両信用組合によると、正式契約に基づく合併により、資産総額約80億ドル、組合員数32万5,000人超、オレゴン州、ワシントン州、アイダホ州北部に38の支店を展開する組織が誕生する。発表によると、合併後の信用組合は資産規模でオレゴン州第2位となる。 合併後の組織はオレゴン州の認可を引き継ぎ、オレゴン州スプリングフィールドに本部を置く。ワシントン州スポケーンバレーにあるNumericaの現本部は、合併後の信用組合の第二本部となり、最高経営責任者の執務室が置かれる。SELCOとNumericaはそれぞれ異なる地域を対象としているため、両信用組合は支店を統合する予定はないとしている。SELCO Community Credit Unionの合併ページによると、合併に伴う支店の閉鎖や移転、人員削減も予定されていない。 合併後の組織は、Numerica Credit Unionの名称で運営される。Numericaの社長兼最高経営責任者（CEO）であるCarla Ciceroが、合併後の組織の社長兼CEOに就任し、スポケーンバレーの第二本部を拠点とする。Numerica Credit Unionの合併ページによると、SELCOの社長兼CEOであるBob Newcombは、法的統合が完了するまでSELCOを率い、完了後に退任する。信用組合業界で44年を超えるキャリアに幕を下ろすことになると、発表では述べられている。両信用組合の取締役会は、合併を全会一致で承認した。両信用組合は、システムと業務プロセスの統合が完了するまではSELCOとNumericaとして独立して運営し、その間に連携して、双方の歴史をたたえる共通のアイデンティティーを築くとしている。 発表によると、両信用組合は、規制当局の審査担当者から太平洋岸北西部でも特に健全な組織として評価されている。Ciceroは、SELCOがNumericaと同じ使命を掲げていることから、共通の目的に根差した自然なパートナーシップになると述べた。「高い実績を持ち、使命を共有する組織同士が強みと資源を持ち寄ることで、より多くの商品やサービスを提供し、テクノロジーや口座の安全性への投資を拡大するとともに、合併後の信用組合の長期的な財務健全性を支えられるようになります」とNewcombは語った。 Newcombは、両組織が地域社会に貢献してきた実績にも触れた。「過去3年間で、両組織がともに取り組んできた支援は、スポンサー協賛や寄付で700万ドル、ボランティア活動で約5万8,000時間、金融教育で1,500時間超に上ります」と述べた。両信用組合によると、合併によって地域への寄付や金融教育の取り組みをさらに広げるための資源が拡充される。 組織の概要と合併の経緯 1936年に教員グループによって設立された、スプリングフィールドを拠点とするSELCOは、15支店で15万人を超える組合員にサービスを提供し、30億ドルを超える資産を保有する。同信用組合がサービスを提供するオレゴン州の27郡またはワシントン州の8郡に住む人、あるいはそこで働く人であれば、誰でも組合員になれる。合併ページによると、SELCOという名称は当初「School Employees of Lane County（レーン郡の学校職員）」を意味し、その後、認可範囲の拡大を経て「Service Employees of Lane County（レーン郡のサービス従事者）」となった。信用組合が地域社会を対象とする認可を取得した際に、頭字語としての意味を持たなくなった。 SELCOが直近で行った過去の合併は、2012年にポートランドを拠点とするForest Park Federal Credit Unionと、2013年にバーンズを拠点とするGreater Oregon Federal Credit Unionとの合併だった。同信用組合によると、Numericaとの合併はこれまでで最大規模となり、組合員数と職員数はいずれも2倍を超える。 スポケーンバレーに本部を置くNumericaは、ワシントン州東部・中部とアイダホ州北部で17万5,000人を超える組合員にサービスを提供し、運用資産は50億ドルを超えるとしている。ワシントン州またはアイダホ州北部に住む人、働く人、あるいは礼拝に通う人であれば、誰でも組合員になれる。同信用組合は、地域社会に約90年間サービスを提供してきたとしている。両合併ページによると、合併後の組織は3州にまたがって1,100人を超える職員を雇用する。 Numericaの合併ページによると、合併後の組織の組合員は、時間の経過とともに利用できるサービスが広がり、商品も増える見込みだ。これには、高利回り普通預金口座、財産・損害保険、生命保険、メディケア、メディケイドを対象とする保険の選択肢、事業融資の拡大、より競争力のある価格設定と柔軟な手数料、バイリンガル対応のウェブサイトを含むスペイン語サービスが含まれる。…
PNC Bank、デジタルバンキング・プラットフォームにADPの給与計算機能を組み込みへ
ADPとPNC Bankは2026年10月28日、PNCのデジタルバンキング・プラットフォームにADPの給与計算・人事機能を直接組み込む戦略的提携を発表した。新サービスの名称はPNC Payroll by ADP。ニュージャージー州ローズランドおよびピッツバーグ発のこの発表は、ADPのメディアセンターで公開された。 PNC Payroll by ADPでは、給与計算、人事、福利厚生、勤怠、保険、退職給付に関するソリューションをPNCのデジタルバンキング環境に導入し、企業が日々利用する銀行業務、決済、資金管理の機能と連携させる。企業は単一のデジタル環境で、PNCの資金管理機能や決済機能と並行して給与計算を管理できる。また、PNCの顧客はデジタルでのセルフサービス機能を利用できるほか、ADPの給与計算の専門家による24時間365日のサポートを受けられる。 両社によると、このサービスは業務の複雑さを軽減し、中小企業がキャッシュフロー、決済、コンプライアンス、給与計算を管理しやすくする。両社はまた、この提携について、統合されたテクノロジー環境を求める中小企業が増えていることを受けたものだと説明している。発表では、ADPを人事・給与計算ソリューションの世界的リーダー、PNC Bankを米国最大級の金融サービス機関の一つと位置付けている。 ADPの中小企業サービス部門社長、Matt Farwell氏は、中小企業は各種テクノロジーがシームレスに連携することを望んでいると述べた。「この協業により、中小企業が最も頼りにしている二つのシステム、銀行業務と給与計算が結び付きます」と同氏は語り、ADPとPNCは、信頼できる一元化されたプラットフォームを提供することを目指していると付け加えた。このプラットフォームによって、事業主は連携していないシステムの操作に費やす時間を減らし、事業の成長により多くの時間を充てられるようになるという。 PNC Bankの中小企業向け資金管理部門責任者、Dave Shorten氏は、「当社の顧客は、事業の立ち上げと成長に必要なツールやサポートを当社に期待しています」と述べた。Shorten氏によると、この協業では、ADPの中小企業に関する専門知識と拡張性の高いソリューションを、顧客との関係を重視するPNCの銀行業務のアプローチと組み合わせることで、成長のあらゆる段階にある中小企業を支援するソリューションを実現する。 製品設計と対象顧客 中小企業は従来、給与計算、人事、銀行業務を複数のシステムに分けて管理してきた。PNC Payroll by ADPは、ADPのAIを活用した給与計算・人事機能をPNCのデジタル環境に組み込むことで、これらの機能を一つのワークフローに集約する。両社によると、これにより企業は重要な業務を、より高い確信と正確さをもって管理できる。 中小企業向け銀行サービスの顧客は、デジタルバンキング・プラットフォームから直接、給与計算、人事、勤怠管理、保険、退職給付に関するソリューションを利用できる。このサービスは、スタートアップや従業員が1人の事業から、事業拡大を目指すより成熟した企業まで、成長段階に応じた支援を提供するよう設計されている。ADPによると、このソリューションは90万社を超える中小企業へのサービス提供で培った経験を基盤としており、シンプルさと専門家によるサポートを組み合わせることで、中小企業のニーズに応えるよう設計された。 このサービスでは、デジタルでのセルフサービス機能に加え、ADPの給与計算の専門家によるライブサポートを24時間365日利用できる。ADPによると、同社は77年以上にわたり、企業の給与計算管理や、職場に影響する連邦・州・地方の要件への対応を支援してきた。また、AIを活用した機能が定型業務を自動化する一方で、給与計算の専門家が助言を提供する。 ADPの組み込み型給与計算サービスの拡大 両社はPNCとの提携について、中小企業が日々利用するデジタル環境に給与計算・人事機能を組み込むADPのサービスを、さらに拡大する最新の取り組みだと説明している。 ADPは2025年9月29日にADP Embedded Payrollを開始した。これは、中小企業向けソフトウェアの提供会社が、顧客のニーズに合わせた統合型の給与計算サービスを提供できるようにするソリューションで、給与処理、決済、税務コンプライアンスに対応する。この発表では、旗艦的な提携事例として、ADPの給与計算ソリューションRUN Powered by ADPが、Fiservのクラウド型POSシステムであるCloverに直接統合された。2025年の発表によると、この組み込み型のアプローチでは、事業主が日常的に利用するプラットフォームに給与計算を直接組み込むことで、時間を節約し、よくある給与計算のミスを発見しやすくする。また、開発者が使いやすいAPIから、すぐに導入できるユーザーインターフェースまで、柔軟な統合方法を提供すると説明している。 2025年9月の発表でFarwell氏は、中小企業は単独型の給与計算ツールと中核的な業務ソフトウェアを頻繁に行き来するため、多くの時間を費やしており、組み込み型の給与計算によってその摩擦が解消されると述べた。ADP Embedded Payrollの副社長兼ゼネラルマネージャー、Anand Pandya氏はサービス開始時に、給与計算やその他の人的資本管理機能をパートナーのソフトウェアに統合すれば、提供会社はより幅広い中小企業のニーズに応えられるうえ、顧客に合わせたユーザー体験を通じて顧客維持率も高められると述べた。 2025年の発表では、ADP Embedded Payrollの構成要素として、パートナーのシステムとADPの間でリアルタイムにデータをやり取りするエンタープライズ品質のAPI、RUN Powered by…
自律型金融で問題が起きたとき、誰が損失を負担するのか？
AIスマートコントラクトの普及には説明責任が欠かせない AIエージェントが市場データを解釈して資金を動かす。スマートコントラクトは指示どおりに取引を実行する。技術は機能しているにもかかわらず、指示が誤っていたために顧客が資金を失う。誰が損失を負担するのか？ この問いへの答えは、自律型金融が信頼できるインフラへと発展するのか、それとも顧客が慎重に接する実験段階にとどまるのかを左右する可能性がある。実行の高速化は価値を生むが、組織での導入には、権限の明確化、実効性のある安全策、そして損失に対処する信頼できるプロセスも必要だ。 Kwok Tung Cheung氏とSridhar Ramamoorti氏が執筆し、AI and Ethicsに掲載された概念研究は、エージェント型AIがスマートコントラクトと連携する際の説明責任を検討している。1研究の中心的な主張は、建設的な方向性を示している。すなわち、障害の発生後に個人の責任を特定するのが難しい場合でも、組織は導入前に説明責任の枠組みを定められるというものだ。 エージェント型AIがスマートコントラクトのリスクをどう変えるのか 従来のスマートコントラクトは、プログラムされた条件に従って実行される。AIエージェントはそこに解釈を加える。情報を評価し、ツールを選び、目標に向けて取引を開始できるのだ。実際には、モデルがブロックチェーンの外部で動作しながら、モデルの判断を実行するコントラクトを呼び出すこともある。 ここでは、異なる二つの問いが生じる。コントラクトは正しく実行されたのか。そして、エージェントがその行動を要求する権限を持ち、その要求に正当性があったのか。技術的に有効な取引であっても、運用上の失敗に当たることがある。 論文では、分散型融資を想定したシナリオを通じてこの問題を説明している。外部の価格データを提供するサービスであるオラクルとの予期しない連携により、AI監視システムが不適切な担保の清算を実行する。その結果生じた損失は、データの提供、モデルの挙動、プロトコルの設定、取引の実行という複数の領域にまたがる。 資金を動かすAIエージェントに注目している読者にとって、これは次に取り組むべきガバナンス上の課題だ。取引の許可によって、ソフトウェアが何をできるかは定まる。許可が損害をもたらしたときに、どの関係者が責任を問われるべきかを定めるのが説明責任である。 AIの説明責任に関する研究が提案するもの 著者らは、行為の帰属、理由の説明責任、制度的な説明責任を区別している。大まかに言えば、これらはそれぞれ、行為が誰のものか、その理由を説明すること、そして結果を伴う制度的な手続きの対象となることに関わる。 著者らの主張は、ほかの二つが不確かであっても、説明責任は成立し得るというものだ。特定の従業員があらゆる結果を予測していたと証明できなくても、企業はシステムの導入に伴う明確な義務を引き受けられる。ただし、その義務は損失が発生した後に恣意的に課すのではなく、公正な形であらかじめ定めなければならない。 以下に、個人の過失を証明しなくても正当な説明責任を成立させるための根拠として、論文が提案する条件をまとめる。 条件 論文が求めること 役割の明確化 責任を事前に明示し、自ら引き受けた役割に結び付ける。 利益と負担 利益を得る参加者は、それに伴う損失も負担する。 リスクへの影響力 責任を負う当事者が、該当するリスクに影響を及ぼし、軽減できる。 事前の周知 導入前に、責任の割り当てが参加者の間で共通認識となっている。 この区別は、個人投資家にとって重要だ。利用規約に同意しても、借り手がモデルの設計やオラクルの選定を左右できるわけではない。そのため著者らは、相当な義務を上流の関係者に課している。これは提案された枠組みであり、その責任配分がすでに各法域で適用されているという主張ではない。 人間による管理には時間と権限が必要 論文は、人間が主導するアプローチを提唱している。人間が目標、許容できる挙動、介入する権利、導入に関する説明責任を定めるという考え方だ。取引が担当者の対応前に完了してしまうなら、その担当者が動作を監視しているだけでは不十分である。 論文で例示される融資の安全策には、25万ドルの清算審査基準、少なくとも15分間の平均価格を反映する価格フィード、そして条件を満たす清算に対する少なくとも60分間の異議申し立て期間が含まれる。これらは設計上の提案値であり、安全性を測定したベンチマークではない。 この但し書きからは、重要な商業上のトレードオフが見えてくる。清算を遅らせれば、誤ったデータから借り手を守れる可能性がある一方、担保価格が実際に急落した場合には、貸し手のリスクが高まる。資産や市場が異なれば、必要な管理策も異なる。一律の待機期間を正当化するのは難しいだろう。 したがって、実用的な導入では、方針に関する人間の判断と自動的な執行を組み合わせることになる。許可された少額の取引は即時に実行し、通常と異なる取引はいったん停止し、緊急時には事前に定めた制限を発動できる。 エージェントがアクセスできる資産、送金先、金額を定める。 一連の取引を通じた累積エクスポージャーを監視する。 介入権限を割り当て、厳しい状況下でも機能するかを検証する。 説明責任は金融インフラの一部 より広い商業的な観点から見ると、自律型金融では取引コストと失敗時のコストの両方に対処する必要がある。決済コストが下がっても、顧客が高額な紛争対応や資金回収の費用、予期せぬ損失を負担しなければならないのであれば、節約効果は限られる可能性がある。 例として、100ドル未満の支払いを許可されたエージェントを考えてみよう。個々にはルールを守った支払いでも、何百件も重なれば、顧客が想定した予算を超えることがある。したがって、管理すべきなのは取引額だけではなく、タスクや一定期間を通じた累計支出である。…
Klarna Checkout、欧州4市場のLands’ Endサイトで提供開始
Klarnaは2026年10月28日に発表し、米国のアパレル小売企業Lands’ Endとの提携が拡大し、英国、ドイツ、オーストリア、フランスの同社ウェブサイトで決済時にKlarnaの支払い方法を利用できるようになったと明らかにした。この提携は、2026年5月の米国での導入を皮切りに始まった。 Klarnaの発表によると、欧州の4市場の買い物客は、一括払い、30日後払い、無利息の3回分割払い、または長期の分割払いから選択できる。利用できる支払い方法は市場によって異なる。この提携はStripeを通じて提供され、Lands’ EndはKlarnaの欧州小売パートナーネットワークに加わる。Klarnaは、Lands’ Endを長く愛用できる高品質な衣料品で知られる米国のライフスタイルブランドと紹介し、今回の欧州展開は、同社が成功を収めたとする5月の米国での導入に続くものだと述べた。 Klarnaの中欧・北欧責任者、Nicole Defren氏は、「Klarnaの柔軟な支払い方法をLands’ Endの欧州サイトで提供することで、買い物客は信頼できる品質の商品について、より多くの支払い方法を選べるようになります。また、熱心な顧客に支持され、成長を続けるブランドを後押しすることにもなります」と述べた。 Lands’ Endの欧州eコマース担当ディレクター、Rob Weerts氏は、「お客様がLands’ Endの商品を購入するのは、長く使えるからです。お客様が普段から好む方法で、決済時により柔軟に支払えるようにすることで、欧州全市場で買い物がしやすくなります」と述べた。 提携の始まり 両社は2026年5月27日に当初の提携を発表し、Klarnaはlandsend.comでサービスを開始した。この提携のもと、米国の顧客は一括払い、無利息の4回払い、または長期の分割払いを選択できた。Klarnaによると、利用条件は明確で、隠れた手数料はなく、利用資格は事前に確認された。米国での提携もStripeを通じて提供され、Lands’ EndはKlarnaの米国小売パートナーネットワークに加わった。 当時、Klarnaの最高商務責任者であるDavid Sykes氏は、Lands’ Endは米国の小売業界で60年以上にわたり信頼されてきたブランドであり、landsend.comでKlarnaの支払い方法を提供することで、長年の顧客に柔軟性をもたらすとともに、ブランドが顧客とともに成長するための手段を提供できると述べた。Lands’ Endの消費者直販担当バイスプレジデント、Devan Thompson氏は、同社は顧客がどこにいてもニーズに応えることを目指しており、今回の提携により、顧客が信頼する商品を購入する際の支払い方法について、より大きな選択権と柔軟性を提供できると述べた。5月の発表資料では、Lands’ Endは1963年に創業し、世代を超えて米国の買い物客から支持を集めてきたと説明されていた。 Lands’ Endの企業構造と欧州事業 Lands’ End, Inc. 同社は、ソリューション志向のアパレル、水着、アウターウェア、アクセサリー、履物、ホーム製品、ユニフォームを扱うナスダック上場のデジタル小売企業である。landsend.comでのオンライン販売に加え、第三者の販売チャネル、自社運営店舗、および企業や学校にサービスを提供するOutfittersチャネルを通じて商品を販売している。これは、2026年5月1日を期末とする期間についての同社のForm 10-Qによる四半期報告書に記載されている。 この提出書類には、今年初めに同社の企業構造を再編した取引の詳細が記されている。2026年4月1日、Lands’ EndはWHP Globalとの取引を完了し、既存のライセンス契約を含むLands’ Endブランド関連の知的財産および関連資産を、新たに設立された合弁会社LE Topco, LLCに拠出した。また、同合弁会社の支配持分50％を、総額3億ドルの現金でWHP Globalに売却した。提出書類によると、Lands’ Endは同日、WHPとの取引で得た資金を使い、タームローン枠の未返済元本残高2億3,400万ドルを全額返済した。 クロージング時に締結されたライセンス契約に基づき、合弁会社はLands’ Endに対し、米国、カナダ、英国、ドイツ、オーストリア、フランスを含む特定の販売チャネルおよび地域で、同社の商品カテゴリーを企画、製造、販売、宣伝する権利を付与した。提出書類によると、この契約にはロイヤルティが定められており、年間最低保証額は5,000万ドルとなっている。Klarnaのサービスが10月28日に始まった欧州4市場は、このライセンス契約に記載された地域に含まれる。 Lands’ Endは、2026年9月3日に公表した2026年度第2四半期決算で、2026年7月31日までの13週間における欧州のeコマース純売上高が1,970万ドルだったと報告した。前年同期の1,960万ドルから0.5%増加した。同社は、この増加の主な要因として、事業を簡素化し、商品粗利益率を改善したとする、フランチャイズを優先する品ぞろえへの戦略的転換を挙げた。当四半期の純売上高合計は3億200万ドルで、前年同期の2億9,410万ドルから2.7%増加した。また、WHPから得た3億ドルの資金の大半をタームローンの返済に充てたことを確認した。…
Alpacaとの提携により、Bitsoがメキシコで米国株オプション取引を開始
Alpacaが2026年10月28日に公開したAlpacaの発表によると、Bitsoは、米国上場株式およびETFを対象とするオプション取引をメキシコの投資家向けに開始した。このサービスは、メキシコ国家銀行証券委員会に登録された投資顧問会社Nviertoを通じて提供され、証券の仲介・清算を手がけるAlpacaのインフラを利用している。発表では開始が最近であると説明されたが、別途、提供開始日は示されていない。6,000を超える米国株式およびETFを対象とするオプションを、Bitsoの顧客がすでに米国株式の取引に利用している口座から取引できる。 Nviertoは、Nvierto, S.A. de C.V., Asesor en Inversiones Independienteとして事業を運営している。同社は国家銀行証券委員会（Comisión Nacional Bancaria y de Valores、CNBV）の投資顧問登録簿に登録番号30205で登録され、証券に関する投資助言サービスと注文の取次ぎを提供している。CNBVの監督対象は、証券に関する投資助言サービスに限られる。米国上場証券の取引は、米国証券取引委員会に登録され、FINRAおよびSIPCに加盟する米国の証券仲介業者Alpaca Securities LLCを通じて執行される。Alpaca Clearingの名称で事業を行うAlpaca Securities LLCは、AlpacaDB, Inc.の完全子会社であり、技術およびサービスはAlpacaDB, Inc.が提供している。発表では、Bitsoは1,000万人を超えるユーザーを擁する、ラテンアメリカのデジタル金融プラットフォームと紹介されている。 オプションの仕組みと承認手続き オプション取引は、Alpacaの証券仲介インフラ上で提供されるBitsoの既存の米国株式サービスを基盤としている。ユーザーはBitsoのプラットフォーム内で、適合性確認プロフィールの作成、Alpacaのオプション契約への同意、OCCのリスク開示の確認を行い、適格性およびコンプライアンス審査を経て承認される。利用可能な単一レッグ戦略は、レベル1のカバードコールと現金担保付きプット、レベル2のコールとプットである。すべての注文確認画面には、取引確定前にプレミアム、損益分岐点、最大損失額が表示される。 Bitsoは、多くのユーザーにとってオプション取引が初めての経験となる可能性を踏まえて、サービスを設計した。ユーザーはアプリ内で承認を申請できるほか、Bitsoアプリの「オプションハブ」で自分のペースに合わせて学べる。また、「オプション入門」ガイドや、スペイン語のポッドキャスト形式の解説を含む動画コンテンツも利用できる。 Bitsoのリテール部門ゼネラルマネージャー、Alex Mehrdadは、同社のプラットフォームを特に活発に利用する投資家から、株式を買う、または売るだけでなく、自分の相場観を取引に反映させる方法を増やしてほしいという声が上がっていたと述べた。「オプションを使えば、保有ポジションのヘッジに役立てたり、すでに持っている株式から追加収入を得られる可能性を追求したり、株価の行方について自分の見通しに基づいて取引したりできます。場合によっては、株式をそのまま購入するより少ない資金で取引できます」と同氏は語った。 報告された成長と今後の展開 今回のオプション取引の開始により、暗号資産プラットフォームとして2014年に設立されたBitsoが、Alpacaとともに2025年10月に導入した米国株式・ETFサービスが拡充される。それ以前のサービスでは、AlpacaのBroker APIを活用し、取引手数料無料、1米ドルからの端株投資、週5日・1日24時間の取引を提供していた。米国株式サービス開始に関する、2026年2月19日付のAlpacaの投稿によると、当時Bitsoが公表していた顧客コミュニティの規模は900万人超で、投稿時点の1米ドルは約18ペソに相当した。2026年2月の投稿では、両社のロードマップにオプション取引とトークン化された米国株式の追加が含まれていると説明されていた。 Bitsoによると、株式サービス開始前のウェイトリストには1万3,000人を超える人が登録した。また、同社がAlpacaに提供した2026年10月27日時点の社内データによれば、株式取引の取引高は2026年1月以降、前月比で約32％増加している。同社はさらに、完全デジタルの手続きによる口座のアップグレード件数が2026年8月にほぼ倍増したと報告した。また、「US$1M分の無料株式」キャンペーンは、有料メディアの基準を下回るコストで新たな投資家を獲得するとともに、オーディエンスの約30％に再び関心を持ってもらうことにつながった。Mehrdadによると、米国株式サービスの成長は同社の予想を上回り、幅広い層に及んでいた。プラットフォームが一握りのヘビーユーザーに依存するのではなく、投資家のすべてのグループで月間成長率が2桁に達していたという。 発表によると、従来、米国上場オプションの取引を希望するメキシコの投資家は、オフショアの証券会社に口座を開設する必要があった。Bitsoのプラットフォームでは現在、オプションに加えて、米国株式とETF、利回り商品、米国IPOを一つのプラットフォームから利用できる。Mehrdadは、米国株式が投資の入り口となり、1米ドルから端株投資ができると説明した。また、IPO Accessを利用すると、ユーザーは米国の募集株式を公開価格で申し込めると述べた。 米国IPOへのアクセスを含むBitsoの米国株式サービス全体はAlpacaのインフラ上に構築されているため、ユーザー体験を変えることなくオプションを組み込める確立された基盤がチームに提供されている。Mehrdadによると、Alpacaは口座承認から権利行使、割当、満期まで、オプション取引の全ライフサイクルを支援している。また、統合作業には不正利用対策のほか、満期や割当に関する例外的なケースへの対応も含まれていた。 「オプション取引には新たな複雑さが加わります。清算業務を自社で行う証券仲介業者として、Bitsoのチームがユーザーの頼りにする体験と教育に注力できるよう、そうした業務は当社のインフラ内で担っています」と、Alpacaの共同創業者兼CEO、Yoshi Yokokawaは述べた。 短期的には、Bitsoは承認手続きの完了率や取引執行の質などの指標を注意深くモニタリングしていると述べた。また、成功とは、ユーザーが商品を十分に理解し、承認手続きを完了したうえで、自身の状況にオプション取引が適しているかどうかを十分な情報に基づいて判断できる状態になることだという。Mehrdadによると、長期的な目標は、教育を最優先するアプローチを取り、投資家が利用を始めてから取引を続けるまで一貫して関わり、特に積極的に取引するユーザーからのフィードバックに細心の注意を払いながら、プラットフォームを最も活発に利用する投資家がBitsoを利用するうえで、オプションを中核的な要素にすることだ。AlpacaとBitsoは、両社に提携関係はなく、それぞれが自社の債務に責任を負うと述べている。
UNI Financial、Finacle Universal Bankerを全支店に導入
Infosys FinacleとUNI Financial Cooperationは2026年10月28日、資産53億ドル、従業員1,100人を擁する大西洋岸カナダの金融協同組合UNI Financial Cooperationの全支店に、クラウドネイティブのFinacle Universal Bankerプラットフォームを導入したと、両社の共同発表で明らかにした。カナダのニューブランズウィック州とインドのベンガルールから発表されたこの全拠点への展開は、UNIが進める技術変革における重要な節目であり、会員へのオムニチャネルサービスの継続性を確保するとともに、業務効率と会員体験のさらなる向上に向けた拡張性の高い基盤を提供すると説明されている。 Infosys Finacleは、Infosysの完全子会社であるEdgeVerve Systemsの一部門だ。今回の導入により、2021年にUNIのデジタルバンキング業務をクラウド上で近代化したことをきっかけに始まった、UNIとInfosys Finacleの協業関係がさらに発展する。 発表によると、UNIは支店近代化の取り組みの一環として、支店業務の分断を解消し、全拠点でより一貫したサービスを提供することを目指していた。1人の行員が複数の役割を担えるように設計されたこのAI対応プラットフォームは、支店業務のさまざまな機能を、豊富なコンテキストを備えた役割に依存しないワークフローを通じて、より統合された環境にまとめる。 プラットフォームの範囲と機能 発表によると、支店網全体へのFinacle Universal Bankerの導入により、UNIは支店業務の簡素化と、会員にとってより一体感のある体験の実現を支援する機能を活用できる。発表では、次の3つの領域が挙げられている。 窓口業務を統合するワークスペース：役割に依存しない作業環境を窓口担当者に提供し、支店での取引を効率化する。 会員対応の支援：対応管理機能を統合し、従業員が会員をサポートする際に、関連する背景情報を確認できるようにする。 設定可能な業務運営：大規模企業向けのプラットフォームにコンプライアンス管理機能を組み込み、セキュリティを維持しながら、UNIがワークフローを柔軟に調整・設定できるようにする。 Finacleの製品資料では、Universal Bankerを、サービス、営業、アドバイザリー、支店業務を統合する、企業向けのクラウドネイティブなソリューションと説明している。統合されたAI対応の役割に依存しないプラットフォーム上で、これらの業務を一元化する。ベンダーによると、このソリューションは顧客のポートフォリオ、やり取り、商談機会を360度の視点で把握できるほか、AIコパイロット機能、オムニチャネルでのコンテキスト継続性、ガイド付きワークフローを備える。これらの機能により、銀行員は顧客の口座開設を支援し、助言やサービスを提供しながら、顧客との関係を深められるという。製品資料によると、この製品は、銀行エコシステム全体との連携を想定した、組み合わせ可能でAPIを最優先とし、ホスト環境に依存しないアーキテクチャを基盤としている。製品ページではまた、Forresterが「The Forrester Wave：デジタルバンキング・エンゲージメント・プラットフォーム、2026年第2四半期」でFinacleをリーダーに選出したと記されている。 協業の経緯と経営幹部のコメント UNIとInfosys Finacleは、新しい環境でチームが経験を積み、プロセスや会員・従業員の体験をさらに改善する機会を見いだす中で、プラットフォームの最適化に向けて緊密な協力を続けると述べた。 UNI Financial Cooperationの最高経営責任者（CEO）、Eric St-Pierreは、このプラットフォームは2026年の早い時期に導入され、UNIは現在も調整を進めながら最適化に取り組んでいると述べた。St-Pierreは発表の中で、次のように語った。「UNIにとって、技術変革は常に、新しいシステムを導入するだけのものではありません。従業員が会員に対し、より簡潔で一貫性のある効果的なサービスを提供できる環境を整えることです」。同氏は、今回の導入をその取り組みにおける重要な一歩と位置づけた。また、プラットフォームの可能性と、今後、従業員や会員にどのような価値をもたらすかに期待を寄せていると述べた。さらに、チームが協力してプラットフォームを強化し、その可能性を最大限に引き出す中で、Infosys Finacleが継続して取り組んでいることに感謝の意を示した。 Infosys Finacleの最高経営責任者（CEO）、Sajit Vijayakumarは、世界各地の金融機関が、支店の近代化に向けて、処理時間の短縮、複数のサービスニーズに一つの窓口で対応する支援、顧客とその対応にあたる窓口担当者の双方にとってシンプルな、状況に応じた体験を求めていると述べた。Vijayakumarは、UNIの変革は「カナダ全土の支店近代化に新たな基準を打ち立てる」と語った。さらに、Finacleソリューションを通じ、チャネルから組み合わせ可能なバンキング業務エンジンまで、あらゆる領域でカナダの金融機関によるバンキングの近代化を支援することに、Infosys Finacleは取り組んでいると付け加えた。 発表によると、UNI Financial Cooperationは2026年に創立90周年を迎える。同組合は、ニューブランズウィック州をはじめとする地域の経済に貢献する主要な経済主体と評されている。Finacleによると、100カ国を超える国々の銀行が同社のソリューションを活用し、10億人を超える人々と数百万の企業による貯蓄、支払い、借り入れ、投資を支援している。Infosysによると、同社の従業員数は32万5,000人を超え、59カ国で企業の事業活動を支援している。
State Street、Apolloのプライベートクレジットファンド向けに日次NAVモデルを導入
State Street Corporation State Street Corporationは2026年10月28日、特定のプライベートマーケット戦略を対象に、純資産価値（NAV）を日次で算出する運用モデルを導入したと発表した。従来は月次または四半期ごとに運用されていた投資戦略について、日次の評価と報告を支援するため、ファンド管理サービスの機能を拡充する。State Streetの発表によると、このモデルは、Apolloのプライベートクレジット事業全体で「日次価格情報」の提供が最近拡大したことを受け、その運用を支援するために導入された。 ApolloとState Streetは協力し、当初は月次の評価・報告を前提として構築されたプロセスを、State Streetが管理するファンドについて日次で評価・報告する仕組みに転換した。ボストンに本社を置くState Streetによると、今回の導入は、より幅広い投資家がプライベートマーケットに参入し、自らが保有する投資について、より迅速な情報提供を求めるなかで実現した。これにより、プライベートマーケットでは、より頻繁な報告と高い透明性への需要が生まれている。 「プライベートマーケットの次の段階は、投資機会と同じくらい、インフラによっても形作られるでしょう」と、State Streetの最高プロダクト責任者、Donna Milrod氏は述べた。「プライベート資産の投資家層が広がるにつれ、透明性、評価、報告に対する期待も変化しています。今回の取り組みは、State Streetがすでに備えている日次評価機能を拡充するものであり、プライベートマーケットならではの特性を維持しながら、ファンドがより迅速な情報提供と報告を実現できることを示しています。」 Apollo Capital Solutionsのパートナー兼責任者であるEric Needleman氏は、Apolloのクレジットプラットフォーム全体で日次価格情報の提供を拡大することは、プライベートクレジットが進化を続けるなか、投資家により高い価格透明性と、より定期的な情報へのアクセスを提供するという同社の取り組みを反映していると述べた。「この革新的な取り組みには、主要なプロバイダー間の緊密な連携が不可欠でした。実現に向けてState Streetをはじめとする各社と協力できたことをうれしく思います」と同氏は語った。 Apollo、日次価格情報の提供を拡大 Apolloは2026年10月1日、総額8,500億ドルのクレジット事業で、より多くの投資家への日次価格情報の提供を開始したと発表した。同社はまず2026年7月1日、投資適格債の代替運用商品群の投資家向けに日次価格情報の提供を開始し、その後、ダイレクトレンディング、資産担保金融、マルチクレジット、オポチュニスティック・クレジットの各種ビークルへと取り組みを拡大してきた。対象ファンドの資産レベルの価格情報は、2026年10月30日から投資家に提供される予定だ。 Apollo Asset Managementの共同社長、John Zito氏は、公開市場とプライベート市場の融合が進むなか、投資家はポートフォリオ全体で一貫性の高い体験をますます求めるようになっており、その実現には、より迅速な価格情報、標準化されたデータ、そして効率的なマーケットメイクを支えるインフラが必要だと述べた。 Apolloは日次価格情報を、特定の日付時点におけるファンド、ポートフォリオ、資産、有価証券、その他の投資ポジションの推定公正価値と定義している。同社によると、日次価格情報は市場の需給が均衡する価格ではなく、Apollo独自の価格算定手法に基づき、関連する公開市場データをベンチマークとして算出され、情報提供と透明性確保のみを目的として提供される。Apolloは、これを確定的な評価額とすることも、投資判断、申込み、解約、取引その他の行為の根拠とすることも意図していない。日次価格情報はApolloの投資家向けポータルで確認でき、登録ファンドに関する情報は、そのビークルに適用されるチャネルを通じて公表される。 Apolloは、価格情報の提供拡大について、プライベートマーケットのインフラ強化に向けた他の取り組みを補完するものだと説明している。2026年3月、同社はIntercontinental Exchangeと提携し、 ICE Private Credit Intelligenceを立ち上げた。同サービスでは、ICE IDと呼ばれる独自の資産識別子が導入された。Apolloによると、ICE IDは、標準化された参照データセットのほか、プライベート資産の分析情報や独立した価格情報を将来的に提供するために活用される予定で、これまでに5,000件を超えるICE IDが作成されている。同社によると、2024年に開設した専任のセカンダリー取引デスクは、提携先の拡大とともに、これまでに300億ドルを超える取引高を実現している。 調査結果と企業概要 State Streetの発表では、2026年版プライベートマーケット調査にも言及している。同調査によると、回答した企業の半数が、今後2年間でプライベートマーケットへの配分を増やす予定だ。同調査は、State Streetが毎年発表するプライベートマーケット見通しの第5弾で、2026年6月に公表された。世界各地の資産運用会社、資産保有者、ウェルスマネジメント会社から得た知見をまとめている。個人投資家への構造的なシフトがプライベートマーケットの成長を変えつつあると指摘し、透明性の向上、投資家体験の改善、拡張可能な成長の実現に向け、企業がデータ、テクノロジー、プラットフォームの機能に投資していることを示している。また、地政学的な変動、市場の不確実性、流動性への圧力が続くなかでも、投資家の大半が配分を維持または拡大していると報告している。さらに、流動性、コンプライアンス、報告、サービス提供に関する要件に対応するため、企業が運用モデル、データ、サービス提携への投資を強化していることも明らかにしている。…
OppFi、第3四半期の売上高が3.8％減、純利益は3,450万ドルに減少
OppFi Inc. 同社が2026年10月28日に公表した2026年第3四半期決算発表によると、OppFi Inc.の2026年9月30日終了の第3四半期の総売上高は1億4,920万ドルとなり、前年同期の1億5,510万ドルから3.8％減少した。銀行と提携し、金融商品やサービスを提供するテクノロジー活用型のデジタル金融プラットフォームを運営するシカゴに本社を置く同社の純利益は3,450万ドルで、前年同期の7,590万ドルから54.6％減少した。 OppFi Inc.に帰属する純利益は3,450万ドルで、前年の4,160万ドルから17.2％減少した。非GAAP指標である調整後純利益は、前年の4,070万ドルから22.5％減少し、3,160万ドルとなった。基本的1株当たり利益は0.41ドル（前年は1.48ドル）、希薄化後1株当たり利益は0.40ドル（同0.77ドル）、調整後1株当たり利益は0.37ドル（同0.46ドル）だった。 金融債権の公正価値の変動が5,650万ドルのマイナスとなったことを受け、純売上高は9,280万ドルとなった。前年は1億460万ドルだった。営業利益は3,700万ドルで、前年の4,840万ドルを下回った。その他の収益には、ワラント負債の公正価値の変動による280万ドルのプラスが含まれた。2025年第3四半期は同項目が3,170万ドルのプラスだった。また、持分法投資からの収益は80万ドルで、前年の140万ドルを下回った。 費用総額は5,570万ドルで、前年の5,610万ドルから0.7％減少した。専門家報酬は23.6％増の750万ドルとなった一方、給与・従業員給付費用は12.4％減の1,270万ドル、支払利息および債務発行費用の償却額は14.1％減の870万ドルだった。テクノロジー関連費用は25.6％増の390万ドルとなった。 貸付実行額と信用実績 純貸付実行額の合計は2億2,930万ドルで、前年の2億4,610万ドルから6.8％減少した。純貸付実行額のうち自社保有分は11.4％減少し、前年の2億1,520万ドルから1億9,070万ドルとなった。同社は、純貸付実行額の合計を、借り換えローンにおける譲渡済み残高を差し引いた総貸付実行額と定義している。また、自社保有分の純貸付実行額は、銀行パートナーから最終的にOppFiが債権を購入した部分を指す。期末債権残高は4億5,860万ドルとなった。これは報告期間末時点のローン元本未払い残高を指し、前年の4億8,100万ドルから4.7％減少した。 貸倒償却額は総売上高の40.1％で、前年の35.1％から上昇した。また、年率換算した平均債権残高に対する割合は52.6％となり、前年の46.7％から上昇した。平均利回りの年率換算値は131.4％で、前年は133.2％だった。同社が、ローン処理担当者または引受担当者による審査を経ずに承認されたローン数を承認ローン総数で割って算出する自動承認率は80.1％で、前年の79.1％から上昇した。OppFiは、直近の支払状況に基づいて口座の延滞日数が90日に達した時点、顧客の破産通知を受けた時点、または残高を回収不能と判断した時点のうち、最も早い時点で金融債権を貸倒償却する。 2026年9月30日までの9カ月間の総売上高は1.9％増加し、前年の4億3,780万ドルから4億4,630万ドルとなった。純利益は1億410万ドルで、前年の1億780万ドルを下回った。一方、OppFi Inc.に帰属する純利益は719.6％増加し、前年の950万ドルから7,770万ドルとなった。非支配持分に帰属する9カ月間の純利益は2,640万ドルで、前年の9,830万ドルを下回った。第3四半期に非支配持分に帰属する利益はなく、前年同期は3,430万ドルだった。9カ月間の調整後純利益は9,040万ドルで、前年の1億1,390万ドルを下回った。 9カ月間の非GAAP指標との調整には、その他の調整額1,940万ドルが含まれた。このうち1,060万ドルは、BNCCORP, Inc.の買収提案、およびOppFiがOppFi-LLCの唯一の所有者となり、同社のTax Receivable Agreementを終了させた一連の取引に関連するものだった。このほか、株式報酬費用640万ドル、退職関連費用190万ドルが含まれた。基本的1株当たり利益の加重平均株式数は、第3四半期が85,066,885株で、前年同期は28,163,404株だった。2026年の期間にはClass V議決権株式の発行残高がなかった一方、2025年の期間には加重平均株式数が58,852,443株だった。 業績見通しの見直しと資本状況 OppFiは2026年通期の業績見通しを見直し、総売上高を6億～6億1,000万ドル、調整後純利益を1億1,500万～1億2,000万ドル、調整後1株当たり利益を1.34～1.40ドルとした。前提とする希薄化後加重平均株式数は約8,600万株。会社側は、予想調整後数値と最も直接的に比較できるGAAP指標との調整表を示していない。過度な労力をかけずに非GAAP調整の金額や時期を予測できないためとしている。 第3四半期にOppFiは、自社株買いプログラムに基づき普通株式を670万ドル分買い戻した。2026年9月30日までの9カ月間には、Class A普通株式を1株当たり平均8.91ドルで1,790万ドル分買い戻した。 2026年9月30日時点で、OppFiは制限のない現金を1億270万ドル保有しており、2025年12月31日から5,320万ドル増加しました。また、融資枠の未使用借入余力は1億9,850万ドルで、全体の未実行枠の36%に相当し、2025年末の2億360万ドルから減少しました。同社は、未実行の借入枠が減少した主な理由として、Gray Rock SPV LLCのリボルビング信用枠の終了を挙げました。総額5億5,000万ドルの融資コミットメントと、貸借対照表上の現金および拘束性現金1億4,070万ドルを合わせ、OppFiは約6億9,070万ドルの資金調達余力があると報告しました。 総資産は、2026年9月30日時点で8億4,240万ドルとなり、2025年12月31日時点の7億5,410万ドルから増加しました。総負債は3億4,960万ドルでした。ワラント負債は2,650万ドルから210万ドルに減少し、株主資本合計は3億890万ドルから4億4,330万ドルに増加しました。営業活動による純キャッシュフローは、9カ月間で2億6,810万ドルとなり、前年同期の2億8,450万ドルを下回りました。 当四半期、OppFiは新たな信用枠商品を開始しました。同社はこれを商品ラインアップの拡充における重要な節目と説明し、商品および価格設定に関する施策の実行も継続していると述べました。最高経営責任者（CEO）兼取締役会長のTodd Schwartzは、次のように述べています。「信用枠商品の開始やLOLAプラットフォームへの移行の推進、重要な商品イノベーション施策の前進を通じて、顧客の金融面での歩みに寄り添い、より良いサービスを提供することを目指した、より多角的でテクノロジーを活用した金融プラットフォームを構築しています。」 BNCCORPの買収提案に関連して、OppFiは米国証券取引委員会に登録届出書（様式S-4、ファイル番号333-297733）を提出しました。この届出書にはBNCCの委任状説明書とOppFiの目論見書が含まれており、委任状説明書と目論見書の確定版はBNCCの株主に郵送されました。また同社は、小規模事業者に売上連動型融資などの運転資金ソリューションを提供する信用アクセス企業Bitty Holdings, LLCの株式35%を保有しています。 経営陣は、業績と事業見通しについて説明するため、2026年10月28日午前8時30分（米国東部時間）に電話会議を開催する予定です。
Intapp、2027年度第1四半期のサブスクリプション売上高が29％増の1億2,550万ドルに
Intappは、2026年9月30日に終了した2027年度第1四半期のサブスクリプション売上高が1億2,550万ドルとなり、前年同期比29％増となったと、10月27日に発表した業績で明らかにした。売上高合計は1億6,130万ドルで、前年同期比16％増だった。カリフォルニア州パロアルトに本社を置く同社は、高度に規制された業界の専門事務所向けに、ガバナンスを備えたAIプラットフォームを提供していると説明している。また、2027年度第2四半期および通期の業績見通しも示した。 2026年9月30日時点のクラウド年間経常収益（ARR）は5億1,530万ドルで、2025年9月30日時点から28％増加し、ARR総額に占める割合は85％となった。2025年9月30日時点では80％だった。2026年9月30日時点のARR総額は6億710万ドルで、前年同期比20％増だった。IntappはARR総額を、各報告期間末における有効なSaaS契約およびオンプレミスのライセンス契約すべての年間換算経常価値と定義している。クラウドARRは、有効なSaaS契約の年間換算経常価値を指す。同社の直近12カ月におけるクラウド純売上維持率は、2026年9月30日時点で123％だった。同社はこの指標を、顧客コホートの当期クラウドARRを、同じコホートの12カ月前のクラウドARRで割って算出している。 四半期末時点で、IntappはARRが5万ドルを超える契約を持つ顧客を1,400社超抱えており、そのうち908社はARRが10万ドルを超える契約を結んでいた。 「専門事務所に必要なのは、適切なガバナンスがあり、自社データに根差し、事務所の経営を支えるAIです。それが『Firm AI』です。これはIntappが創出し、定義したカテゴリーです」と、Intappの会長兼CEOであるJohn Hallは述べた。Hallは、Intapp Celesteが一般提供を開始し、各事務所がクラウドへの移行を進めていると語り、同社の進む方向に自信を示した。 収益性とキャッシュフロー Intappの当四半期のGAAPベースの営業損失は110万ドルで、2026年度第1四半期の1,450万ドルから縮小した。非GAAPベースの営業利益は3,540万ドルで、前年同期の2,090万ドルを上回った。GAAPベースの純損失は130万ドル（1株当たり0.02ドル）で、前年同期の純損失1,440万ドル（1株当たり0.18ドル）から縮小した。非GAAPベースの純利益は3,440万ドル（希薄化後1株当たり0.44ドル）で、前年同期の2,070万ドル（希薄化後1株当たり0.24ドル）から増加した。 売上総利益は1億2,560万ドルで、売上総利益率は77.9％だった。前年同期は74.7％だった。非GAAPベースの売上総利益率は80.4％で、前年同期の77.7％を上回った。 営業費用合計は1億2,666万8,000ドルで、前年同期の1億1,828万6,000ドルから増加した。研究開発費は4,082万3,000ドル（前年同期は4,093万4,000ドル）、販売・マーケティング費は5,778万3,000ドル（同4,878万6,000ドル）、一般管理費は2,806万2,000ドル（同2,856万6,000ドル）だった。 同社の非GAAP指標では、四半期に3,308万ドルに上った株式報酬費用のほか、無形資産の償却費、買収関連の条件付債務および繰延債務に伴う費用、取引費用、リストラクチャリング費用その他の費用、子会社の清算による為替変動の影響、資産の減損損失、ならびに非GAAP調整に伴う法人税の影響を除外している。 営業活動による純キャッシュフローは当四半期に2,840万ドルとなり、2025年9月30日までの3カ月間の1,380万ドルを上回った。Intappが営業活動による純キャッシュフローから有形固定資産の購入に支払った現金を差し引いた額と定義するフリーキャッシュフローは2,808万9,000ドルで、前年同期の1,323万7,000ドルから増加した。当四半期にIntappは自社普通株60万株を総額2,500万ドルで買い戻した。同社のキャッシュフロー計算書によると、前年同期の自社株買い額は5,002万2,000ドルだった。 2026年9月30日時点の現金および現金同等物は1億4,770万ドルで、2026年6月30日時点の1億6,280万ドルから減少した。総資産は2026年9月30日時点で6億8,703万ドルとなり、2026年6月30日時点の7億5,365万8,000ドルから減少した。流動負債として計上される繰延収益（純額）は2億8,813万4,000ドルで、同日時点の3億1,511万3,000ドルから減少した。 当四半期にIntappはIntapp Celesteの一般提供を開始し、Compliance with CelesteとTime with Celesteを発表した。同社はこれらについて、専門事務所の顧客受け入れ、リスク管理、収益関連の業務フローにエージェント型AIを組み込むものと説明した。同社はOpenAI、Moody’s 、Legoraとの戦略的な協業を発表するとともに、Intapp Profitability Networkを立ち上げた。同社によると、認定パートナーで構成されるこのエコシステムは、法律事務所が価格設定、案件管理、請求、債権回収の連携を強化できるよう支援することを目的としている。 発表資料で新規顧客または取引拡大先として挙げられたのは、法律事務所のBaker Donelson、Bryan Cave Leighton Paisner、Practus、Shoosmiths、Troutman Pepper Locke、会計・コンサルティング会社のForvis Mazars、BDO USAの投資銀行部門であるBDO Capital Advisors、そして法律サービスプロバイダーのEpiq。 2027年度の業績見通し 2027年度第2四半期について、Intappはサブスクリプション売上高を1億2,910万～1億3,010万ドル、総売上高を1億5,880万～1億5,980万ドルと見込んでいます。また、非GAAPベースの営業利益は3,180万～3,280万ドル、希薄化後1株当たり非GAAP純利益は0.37～0.39ドルと予想しています。 2027年度通期について、同社はサブスクリプション売上高を5億3,050万～5億3,450万ドル、総売上高を6億5,820万～6億6,220万ドル、非GAAPベースの営業利益を1億3,680万～1億4,080万ドル、希薄化後1株当たり非GAAP純利益を1.64～1.68ドルと予想しました。 非GAAPベースの業績見通しには、株式報酬費用として第2四半期に3,660万ドル、通期に1億3,810万ドル、さらに無形資産の償却費として四半期に190万ドル、通期に740万ドルを見込んでいます。Intappは、株式報酬費用と償却費以外について、非GAAPベースの業績見通しと最も直接的に比較可能なGAAP指標との定量的な調整表を提示していないと説明しました。調整項目の一部は変動が非常に大きく、過度な労力をかけずに合理的な予測を行うことができないためです。同社は、予測できないこれらの項目がGAAPベースの営業成績に大きな影響を及ぼす可能性があるとも指摘しました。 2026年7月1日付で、Intappは未監査の要約連結損益計算書における「SaaS revenue」の名称を「subscription…
第3四半期のARRが12％増加、2026年度のEBIT・EPS見通しを引き上げ
Temenos AG Temenosは2026年10月27日、2026年第3四半期の年間経常収益（ARR）が9億360万米ドルとなり、前年同期の8億1,100万米ドルから、報告ベースで11％、為替変動の影響を除くと12％増加したと発表し、2026年度通期の非IFRSベースのEBITおよび1株当たり利益の見通しを引き上げた。銀行テクノロジー企業である同社は、スイスのグランランシーから、2026年9月30日までの3カ月間を対象とする業績を、LR第53条に基づく臨時発表で公表した。 同社によると、非IFRSベースの売上高合計は2億9,280万米ドル、IFRSベースの売上高は2億9,250万米ドルで、いずれも2025年第3四半期比で13％増加した。非IFRSベースのサブスクリプションおよびSaaS収益は、報告ベースで23％、為替変動の影響を除くと22％増加し、1億2,180万米ドルとなった。非IFRSベースの保守収益は7％増の1億3,470万米ドル、サービス収益は7％増の3,620万米ドルだった。非IFRSベースの製品収益は、為替変動の影響を除くと14％増加した。Temenosはこの指標について、前年の数値を為替変動分だけ調整して算出すると説明している。 発表によると、非IFRSベースのEBITは1億930万米ドルで、報告ベースで29％、為替変動の影響を除くと26％増加した。非IFRSベースのEBITマージンは37.3％となり、前年同期の32.7％から上昇した。非IFRSベースのEPSは32％増の1.23米ドル、フリーキャッシュフローは24％増の3,640万米ドルだった。IFRSベースでは、EBITが41％増の8,480万米ドル、EPSが42％増の0.92米ドルとなった。 最高経営責任者（CEO）のTakis Spiliopoulosは発表の中で、「第3四半期は、安定した販売環境に支えられ、事業の基礎的な勢いは良好でした。第2四半期からずれ込んでいた売上はすべて計上できました」と述べた。また、「サブスクリプションおよびSaaS収益の伸びは、アフリカでの大型案件1件の契約締結が第4四半期の最初の数日間となった影響を受けました」と語った。 Spiliopoulosは、欧州が特に好調で、グローバルなティア1銀行の欧州事業向け大型案件を獲得したほか、中東では湾岸地域の新規顧客および既存顧客との複数の案件があったと述べた。北米では新たにSaaS案件を4件獲得し、その中には四半期初めに契約した米国の地方銀行との案件1件と、カナダでの大型案件が含まれる。同氏によると、additivの統合は順調に進んでおり、APACでは新たにティア1銀行との案件を獲得した。同社は、AIを活用した効率化によるコスト削減、適切なコスト管理、営業レバレッジが収益性の向上につながったとしている。 IFRS財務諸表と非IFRS指標の調整 第3四半期2026年業績のプレスリリースおよび主要財務諸表に掲載されたIFRS損益計算書によると、2026年9月30日までの3カ月間の売上高合計は2億9,250万米ドルで、前年同期の2億5,850万米ドルから増加した。内訳は、サブスクリプションおよびSaaSが1億2,170万米ドル、保守が1億3,460万米ドル、サービスが3,620万米ドルだった。2026年9月30日までの12カ月間の売上高合計は11億4,160万米ドルで、前年の12カ月間の10億9,510万米ドルを上回った。 営業費用合計は2億770万米ドルで、前年の1億9,840万米ドルから増加した。一般管理費は2,280万米ドルから3,190万米ドルに増加した一方、ソフトウェア開発・保守費用は7,040万米ドルから6,720万米ドルに減少した。販売・マーケティング費用は7,720万米ドル（前年は7,240万米ドル）、サービス費用は3,160万米ドル（前年は3,280万米ドル）だった。営業利益は8,480万米ドルで、前年の6,010万米ドルから増加した。純支払利息は590万米ドルで、前年の130万米ドルから増加したが、為替変動および金融商品公正価値の変動による80万米ドルの利益が一部相殺した。税引前利益は7,970万米ドルで、前年の5,700万米ドルから増加した。税金費用は1,630万米ドル、当期利益は6,340万米ドルで、前年の4,440万米ドルを上回った。希薄化後1株当たり利益は0.92米ドルで、前年は0.65米ドルだった。 調整表の付録によると、当四半期の営業利益に対する非IFRS調整額は合計2,460万米ドルで、内訳はリストラ費用310万米ドル、取得無形資産の償却費1,110万米ドル、株式報酬費用1,010万米ドルだった。非IFRSベースの純利益は8,440万米ドルで、前年の6,410万米ドルから増加した。Temenosは、補足的な非IFRS情報には本質的な限界があり、包括的な会計規則または会計原則に基づいていないため、IFRSに基づく測定値の代替とみなすべきではないと注意を促している。 2026年9月30日時点の現金および現金同等物は1億3,800万米ドル、総資産は24億8,990万米ドル、資本合計は5億5,440万米ドルだった。非流動借入金は9億2,950万米ドルで、2025年12月31日時点の7億9,210万米ドルから増加した。第3四半期の営業活動による純現金収入は6,460万米ドルだった。投資による資金流出には、取得した現金を差し引いた子会社取得費用1億3,530万米ドルと、資産計上された開発費1,750万米ドルが含まれる。財務活動による資金流入には、借入による1億8,000万米ドルの収入と6,000万米ドルの返済、および自己株式取得に充てた3,590万米ドルが含まれる。 2026年度見通しを引き上げ、2028年度目標を提示 Temenosは、2026年度の非IFRSベースのEBIT成長率見通しを、従来の約9％から、為替変動の影響を除いて約12％に引き上げた。EPS成長率の見通しも、報告ベースで従来の約7％から約10％に引き上げた。2026年度のARR成長率は為替変動の影響を除いて約12％、サブスクリプションおよびSaaSの成長率は同約9％、フリーキャッシュフローの成長率は報告ベースで約16％とする見通しを再確認した。これらの成長率は、Multifondsを除外した2025年度のプロフォーマ数値との比較に基づく。 このガイダンスには、FY-25におけるBNPL顧客1社の契約終了によるマイナス影響が織り込まれており、ARRの伸びを3パーセントポイント、サブスクリプションおよびSaaSの伸びを5パーセントポイント、EBITとEPSの伸びをそれぞれ4パーセントポイント押し下げる見込みです。FY-26以降に追加のマイナス影響はありません。Temenosは、additivの買収がFY-26のARRおよびサブスクリプション・SaaSのガイダンスにわずかながらプラスに寄与する一方、FY-26のEBIT、EPS、フリーキャッシュフローのガイダンスには中立的な影響にとどまる見通しだと述べました。このガイダンスは、EUR/USDを1.12、GBP/USDを1.34、USD/CHFを0.82とする為替レートと、FY-26の税率を19～21%とする前提に基づいています。FY-26のnon-IFRSガイダンスから除外される項目に変更はなく、売上高の約4～5%に相当する株式報酬費用および関連する社会保険料、取得無形資産の償却費4,000万ドル、リストラおよびM&A関連費用1,400万～1,500万ドルが含まれます。 同社は、FY-28の目標も再確認しました。ARRは少なくとも12億3,000万ドル、EBITは約4億8,000万ドル、フリーキャッシュフローは約4億1,000万ドルです。これらはオーガニックベースのnon-IFRS目標であり、additivによる寄与は含みません。 Spiliopoulos氏と最高財務責任者（CFO）のDaniel Schmucki氏は、2026年10月27日18:30 CET、17:30 BST、12:30 ESTに業績説明のウェブキャストを開催し、業績を発表するとともに、事業見通しについて最新情報を提供する予定でした。
