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Microsoft (MSFT): AIの未来への窓
Securities.io を Google の優先ソースに追加
遅れた者からリーダーへ
巨大IT企業の中でも、PC革命以来業界の最前線に立ってきたMicrosoft (MSFT )ほど長く力を維持してきた企業は多くありません。
しかし投資家からの人気は低いことが多く、Windows、Office、Xboxなどの過去の成功と独占的地位に主に依存する企業と見られることもあります。
この見方には一定の根拠があります。新たに生まれた技術市場の一部を取り逃したからです。スマートフォンは主にApple (AAPL )とGoogle (GOOGL )、クラウドはAmazon (AMZN )、SNSはMeta (FB )が押さえました。
ただし、この状況は変わりつつあります。Microsoftは複数の巧みな施策によってAIの先導企業になりました。このAIへの転換は、OSと企業向けソフトウェアでの優位性を生かし、全製品群を刷新しています。
MSFT 価格チャート
揺るぎないテックジャイアント
コンピュータを大衆に届ける
Microsoftの新しいAI事業を論じる前に、同社の過去と現在の大きな成功を振り返る必要があります。Microsoftは本質的にPC企業です。世界で最も普及したOSであるWindowsは、コンピューターを一般化し、ITに詳しい人だけでなく誰にでも使えるものにしました。
Windowsは初期のビデオゲームがアーケードや家庭用ゲーム機に広がる原動力にもなり、現在もPCゲーマーの主要OSです。
対照的にAppleは、デザイナーや芸術家などの専門家に好まれる比較的ニッチなOSであり続けました。Linuxは技術的な可能性を備えながらも、広く一般に普及するには至りませんでした。
ソース： Statista
中国と米国の間で技術産業の分断が進む中でも、Windowsは太平洋の両側で支配的なOSです。過去10年で絶対的な優位性はやや縮小しましたが、PC世界の標準的な選択肢であることに変わりはありません。
ホワイトカラー職の中心
OSにおけるMicrosoftの支配力と強さは、かつてOfficeと呼ばれ、現在はMicrosoft 365として提供されるオフィスツールにも表れています。Microsoftは、すでにコンピューターを使っていた会計や工学などの専門業務に限らず、あらゆる事務職の作業工程にコンピューターを導入したと言えます。
30年後の現在も、Outlook、Word、Excel、PowerPointは世界中の何百万人もの労働者にとって最重要ツールです。金融と製造の仕組み全体が20年前のExcelシートに依存している、という冗談が定番になるほどです。
ここにもApple独自のオフィス製品群からOpenOfficeのような無料のオープンソース製品まで、多くの代替があります。オープンソースやAppleの環境に固定された利用者を除けば、Microsoft 365の本格的な競合はGoogle Workspaceだけに見えます。
365の売上はMicrosoft 365内でクラウドサービスと合算されるため、正確な収益は明確ではありません。ただし、この部門は急成長しており、2024年は四半期によって前年比15～20％の増収となりました。
ソース： Microsoft
オフィスだけではない
Microsoft 365は従来のOffice製品に加え、Teamsによる社内通話、OneDriveの共有クラウドストレージ、Visioの図表作成、Loopの共同作業環境、Accessのデータベースなど、多数の関連サービスを提供しています。
投資家は、AI統合によって自動要約や会議資料への質問といった便利な機能が加わり、Teamsの売上が2024年に31％増えた点に注目すべきです。
これにより、遠隔会議ツール市場におけるTeamsのシェアは2023年の24.5％から1年後には32.3％へ急増しました。
ソース： Bitget
クラウドコンピューティング
クラウドサービスではMicrosoftは業界最大手のAmazon AWSに後れを取っています。それでも、既存顧客の多くはメール、文書、サイバーセキュリティでもMicrosoftに依存する企業であり、顧客を囲い込むには有利な立場です。
Azureを通じてMicrosoftは世界のクラウド基盤の20％を占め、Google、Alibaba、Oracleの合計と同規模です。
ソース： Statista
Microsoftがサイバーセキュリティ企業でもあることは分析で見落とされがちです。しかし実際にはCrowdStrike (CRWD )を上回る最大のエンドポイントセキュリティ事業者であり、小規模な各社よりはるかに大きな存在です。
ソース： Microsoft
MicrosoftのSNSでの存在感は小さいものの、2016年に262億ドルで買収したLinkedInを通じて、専門職向けネットワークでは極めて大きな影響力を持ちます。
同サイトの売上は伸びており、2024年第4四半期は前年比10％増でした。登録企業6,500万社を抱え、利用者数は急速に増えて約10億人に達しています。
ソース： LinkedIn
最大の価値は保有データにあるかもしれません。特に人事や技術分野の特化型AIを学習させるために利用できるからです。業務分析や専用AIツールの改善を含め、Microsoftにとって非常に価値の高い資産となり得ます。
Xboxとビデオゲーム
Microsoftが強い地位を持つ別の分野がビデオゲームです。SonyのPlayStation (SONY )、Nintendo (NTDOY )と並ぶ三大家庭用ゲーム機の一つ、Xboxを所有しています。
ソース： Market.us
全体としてXboxは米国と中国ではPlayStationより人気がありますが、世界のその他の地域では下回ります。
活発なゲーム市場におけるMicrosoftの存在はXboxだけではありません。同社は大手ゲーム開発会社でもあり、PCゲーム市場で強い地位を築いています。
Microsoft Gamingには近年買収した複数の大手販売会社が含まれ、その中には2022年に687億ドルで実施したActivision Blizzardの大型買収もあります。
- Activision Blizzard：Call of Duty、Overwatch、Warcraft、StarCraft、Diabloなど。
- Bethesda：Elder Scrolls、Falloutなど。
- Obsidian：Outer WorldsやPillars of Eternityなどのロールプレイングゲーム。
- King：Candy Crushなどの人気モバイルゲーム。
- Mojang：2024年の月間利用者数が1億7,000万人のMinecraft。
Microsoftは各ゲームを個別購入する代わりに、月額11.99ドルのXbox Game Passで全ゲーム一覧を利用できる定額サービスを提供しています。
ソース： Microsoft
Microsoftがゲーム部門を重要視し、さらなる成長を必要としていることを示す明確な兆候もあります。2025年には同社CEOの報酬がこれまで以上にXboxの実績に連動し、特にハードウェアよりゲームとサービスが重視されます。
検索エンジンと広告
検索エンジンはMicrosoftが長年苦戦してきた分野です。Googleが圧倒的な勝者であり、Bingの市場シェアは約4％にすぎませんが、それでも他の代替検索エンジンをすべて上回ります。
ソース： Stat Counter
広告部門は巨大IT企業としては小規模ですが、独立企業なら堅実な事業と評価されるでしょう。2024年に147億ドルを稼ぎ、今後2年で177億ドルへ成長すると予想されています。
ソース： eMarketer
GitHub
Microsoftは2018年、世界最大のソフトウェア開発基盤GitHubを75億ドルで買収しました。開発者と利用者は買収時の2,800万人から現在の9,000万人超へ増えています。
買収は特に大企業向けの売上拡大に役立ちました。一方、GitHubはMicrosoft経営陣の介入を最小限に抑え、ほぼ独立した組織として運営を続けています。
買収後、同基盤はCodespacesやCopilotなど、プログラミングとAIに関する新たなツールを公開しました。
将来のプログラミング職におけるAIの重要性を考えると、GitHubはMicrosoftにとって極めて戦略的な資産です。また、1990年代からMicrosoftの独占的で閉鎖的な慣行を巡って対立してきたオープンソース共同体との関係改善にも大きく寄与しました。
MicrosoftのAIへの賭け
Microsoftは長年、WindowsやOfficeなどの従来事業を維持し、ゲームなどの分野では買収によって成長してきました。そのため、同社のAI技術が世界最高水準に達したことは多くの人を驚かせました。
AIはいまや会社の中心的な重点分野であり、それに伴う変化が社内のあらゆる領域に広がっています。
「AIは現代で最も大きな変革をもたらす技術の一つです。あらゆる個人、組織、産業の生産性を根本から変え、世界が直面する最も深刻な課題の解決に役立つと考えています。
Microsoftは世界全体が成功してこそ成功できます。私たちはリスクを軽減しながら、AIへの広範な技術転換による恩恵を世界が受けられるよう取り組んでいます」
OpenAI
MicrosoftはOpenAIに130億ドルを投資しました。関係は次第に相互依存を強め、多くの人がOpenAIは実質的にMicrosoftへ吸収されつつあると考えました。
ソース： Forbes
同じ頃、BingなどのMicrosoftサービスはChatGPT技術を組み込み始め、長年なかったGoogleへの潜在的な脅威となりました。
その後OpenAIはいくつもの成長上の問題に直面しました。創業者Sam Altmanの一時的な解任と復帰もその一つです。また非営利組織から通常の営利企業へ移行しており、社内外で緊張が生じ、かつての支援者Elon Muskとも対立しています。
3月にはMicrosoftがOpenAIの競合Inflectionの人員の大半を獲得するため、少なくとも6億5,000万ドルを投じました。総合するとMicrosoftは現在、OpenAIを提携先であると同時に競合とも見ているようです。
関係悪化のきっかけは、OpenAIが広告、ニュース作成、ChatGPT追加機能、ウェブ閲覧などのサービスを企業へ直接販売しようとしたことにあるようです。
これに対してMicrosoftは、OpenAIによる計算資源の利用と追加資金を徐々に制限しているようです。年間数十億ドルを費やすOpenAIにとって深刻な危険です。
「その後数か月間、Microsoftは譲歩しませんでした。今年50億ドルの損失を見込むOpenAIは、AIシステムの構築と運用に必要な追加資金と計算能力を求め続けました。
MicrosoftとOpenAIのもう一つの緊張要因は、提携を無効にし得る契約条項です。
「OpenAIがAGIを達成すると、MicrosoftによるOpenAI技術へのアクセスは失効します。さらに重要なのは、AGIがいつ達成されたかをOpenAIの取締役会が判断する点です」
OpenAIが高精度AIモデルo3についてAGI、すなわち汎用人工知能に近づいたと主張している以上、MicrosoftがOpenAIに依存しない独自のAI技術路線を求めるのは当然です。
Office から Copilot へ
Copilotは、すでにMicrosoft製品の大半に統合されているAIサービスの名称です。特にOfficeソフトを含むクラウド型Microsoft 365で利用されています。
Microsoft 365は全面的に名称を変更し、2025年1月にMicrosoft 365 Copilotとなりました。
ソース： XDA Developers
この動きは、利用者が望むかどうかにかかわらず、すべてのMicrosoft製品へAI機能を押し込むことを意味するように見えるため、議論を呼んでいます。
さらにMicrosoft 365の料金は13年ぶりに引き上げられます。CopilotはCopilot Proだけの機能ではなく、基本プランに含まれるようになりました。
新AI部門
365 Copilotへの変更は、2025年1月に発表された大規模な組織再編の一部にすぎません。Microsoftはそのため「CoreAI – Platform and Tools」という専任AI部門を設立しました。
新部門はDev Div、AI Platform、Office of the CTOの主要チームであるAI Supercomputer、AI Agentic Runtimes、Engineering Thriveを統合します。社内外の顧客がAIアプリとエージェントを構築、運用できるよう、CopilotとAIの全技術基盤を作ることが使命です。
この構想ではAzureがAIの基盤となり、その上でAzure AI Foundry、GitHub、Visual Studio Codeなどの開発者向けツールが使われます。
中心となる考えはAIエージェントです。特定の作業で通常の人間の入力を完全に置き換えるよう設計されたプログラムであり、熱心な支持者の中には最終的にすべての仕事を置き換える可能性を想定する人もいます。
エージェント型AIは、ChatGPTのような汎用LLMチャットボットを超える技術的進歩と見なされています。より専門的な知識を備え、有用な作業を効率的かつ確実に実行できます。
高価値分野の人間労働を代替すれば明確な収益源になります。一方、汎用LLMはAI支持者が約束した何兆ドル規模の市場をまだ実現できていません。
AI変革の受容
このAIへの転換は、Microsoftのサービスの大半をAI優先の考え方に沿って根本から再設計する準備に見えます。
従来製品をほとんど変更しないという同社の歴史的傾向からも大きく外れます。新しいAIツールがWord、Excel、PowerPointなどを破壊して上回るという懸念が、AIに弱点を突かれるのではなく、その大変革を受け入れるようMicrosoftを促したのでしょう。
2025年は、モデルを中心とするアプリケーションがあらゆる分類を作り変える年になります。過去のどの基盤転換よりも、アプリケーション技術のすべての層が影響を受けます。
グラフィカル画面、インターネットサーバー、クラウド向けデータベースが同時に導入されるようなものです。30年分の変化が3年に圧縮されています。
原子力で動くAI
MicrosoftがAIをどれほど重視しているかを示すもう一つの兆候は、AIデータセンター向けの安定した電源を最初に探し始めた企業であることです。
Microsoftは2024年9月、現在では技術業界の潮流となった施策を先駆けて実施し、Constellation所有の原子力発電所を再稼働させ、今後20年間に生み出される電力をすべて確保しました (CEG )。AI開発で電力が計算能力より大きな制約になれば、決定的な一手となり得ます。
小型モジュール炉（SMR）による原子力も、MicrosoftのクラウドとAIデータセンターの将来の電源で大きな役割を果たす可能性があります。Bill GatesはSMR企業TerraPowerを支援しており、同社は2025年にWyomingで最初の原子炉建設を開始する見込みです。
科学AIと量子コンピューティング
MicrosoftはAIの商業利用に加え、AI4Science計画を通じて、科学研究に役立つAIを長年開発しています。
例えばAIは、新しい分子や電池電極を設計する材料科学者の作業を加速できます。3,200万の候補材料を80時間未満で50万、さらに800まで絞り込みます。
ソース： Microsoft
Unileverなどの企業は科学的発見を速めるため、すでにこの生成化学を利用しています。
「高度な計算能力とAIを利用することで、何十年もの研究室作業を数日に短縮し、以前は想像できなかった深い知見を得られます。
この技術的飛躍を、膨大な独自データと個人・家庭用品に関する100年の経験と組み合わせることで、科学者は次世代消費財の開発を先導できます」
このような複雑な技術計算には量子コンピューティングも役立ちます。
MicrosoftはAzure Quantumを通じた量子コンピューティングのクラウド提供を先導しています。量子計算と従来のクラウド型スーパーコンピューターを組み合わせるハイブリッド計算も提供します。
ソース： Microsoft
Microsoftは垂直統合ではなく、量子コンピューティングを実現し得るほぼすべての技術の先導企業と提携し、再販売業者のような役割を選びました。提携先にはIonQ (IONQ )、Pasqal、Quantinuum、QCI、Rigetti (RGTI )があります。
ソース： Microsoft
論争
Microsoftは歴史的に、WindowsとOfficeに関する独占的な行動を巡る論争の中心にありました。
近年はAIのためにより多くのデータを集める動きが、利用者と規制当局の双方に新たな懸念を生んでいます。
Microsoftは2024年9月、文字、画像、音声、映像など端末内の全メディアを走査して要求時に検索する、AI搭載Windows 11機能Intelligent Media Searchを発表しました。
これは、一定間隔で画面を撮影し、コンピューター上の全操作を記録するRecall機能に似ています。
RecallとIntelligent Media Searchは明らかな個人情報保護上の懸念を生みます。MicrosoftのAIがコンピューター上のすべてを把握することを意味し、Microsoft自身がそのデータへ直接または間接にどこまでアクセスできるかという疑問も生じます。
このような個人情報の侵害は、関連規制が一般に厳しいEUでは特に問題となり得ます。
データは暗号化され、対象端末だけに保存されるようなので、理論上は問題になりません。それでも、定額課金とクラウド保存への移行以来続く、端末上の個人情報を自分で管理できなくなるという利用者の懸念を象徴しています。
長期的には、AIが私たちの全データへアクセスすることが徐々に受け入れられるのか、それとも技術企業がより慎重に対処すべき問題になるのか、まだ分かりません。
結論
Microsoftは長年、OSとオフィスソフトという主力製品の並外れた持続力と、強力ながら支配的ではないクラウド事業に依存してきました。
2016～2018年には、専門職向けネットワーク、ゲーム、プログラミング基盤などの新分野へ賢く投資する戦略が現れました。これが会社の成長を支え、企業市場での影響力も高めました。
ここ数年、MicrosoftはAI技術を取り入れる新時代に入ったようです。汎用AIやLLMよりエージェント型AIを重視し、企業向けソフトウェアでの強い地位により明確な収益化経路があります。
これは特に事務職におけるコンピューター作業を根本から変えるでしょう。またBingを検索市場で再びGoogleに挑戦できる水準へ高めるなど、新たな成長経路も開きます。
MicrosoftでAIの影響が比較的小さい唯一の部門はゲームのようです。ただし同社は利用者の行動予測やリアルタイム翻訳にAI支援をすでに提供しており、生成AIでゲーム物語を作成、変更する特許も出願しています。この状況も間もなく変わる可能性があります。
MicrosoftがAIに対して独自の方針を取り、汎用LLMや自動運転車など特に競争の激しい分野を避けている点も注目に値します。
同社は企業市場での地位を強め、既存の強みと相乗効果を発揮できる分野、つまりOS、事務作業、クラウド、プログラミング支援、ビデオゲーム、科学計算にAIを集中する道を選んだようです。
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