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ドバイ規制当局がデジタル資産に関するガイダンスを発表
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ドバイのバーチャル資産規制当局（VARA）は、今週新しいルールブックを発行し、暗号通貨企業に対する包括的な要件を示しました。
暗号通貨に関連するすべての活動と企業は、バーチャル資産規制当局の監督下に置かれます。この当局は、ドバイが暗号通貨およびブロックチェーン企業の誘致を目指す中で、新興の暗号セクターを規制するために昨年設立されました。
それ以来、VARAは特定の暗号関連活動に関するガイドラインをいくつか公表しており、最新の規則は火曜日に公開され、ライセンス要件、バーチャル資産の発行、マネーロンダリング防止義務、リスク管理基準、マーケティングプロトコル、そして匿名性強化暗号通貨の禁止をカバーしています。
「明確性を提供し、確実性を保証し、市場リスクを軽減するために設計されたカスタマイズされた規則とガイドラインにより、VARAは真に国境を越え、技術に依存せず、将来志向のイノベーション中心の環境において、グローバルな経済持続可能性のためのモデルフレームワークを構築しようとしています」と規制当局は2月7日に述べました。
ドバイにおけるバーチャル資産は「価値のデジタル表現であり、デジタルで取引、転送、または交換・支払い手段として、あるいは投資目的で使用できるもの（バーチャルトークンを含む）」と定義されています。この広範な定義により、法律の適用範囲に関してVARAは一定の裁量権を持ちます。
UAEは、新技術の潜在的な悪用から生じるマネーロンダリングやテロ資金供与の世界的リスクに対処することにもコミットしています。この目標に向けて、規制当局は経済的持続可能性と国境を越えた金融セキュリティの原則に基づく包括的なバーチャル資産フレームワークを策定しました。
VARAによれば、規制はマネーロンダリングとテロ資金供与を抑制し、オペレーターの責任レベルに関する期待される明確さを市場に提供するとしています。
ドバイおよび特別開発・フリーゾーンの対象範囲
アラブ首長国連邦（UAE）は7つの首長国から構成され、主要な司法当局はドバイ、アブダビ、ラス・アル・ハイマ、そして4つの地域を管轄する連邦機関の4つです。
UAEの各首長国は、連邦法が存在しない領域をカバーする独自の法律と規制を持っています。さらに、地域には40以上の多分野にわたる経済フリーゾーンがあり、それぞれが独自の規則を有しています。
UAEには4つの金融・資本市場規制当局があり、以下の通りです:
(1) アラブ首長国連邦中央銀行（CBUAE）
(2) 証券商品当局（SCA）
(3) ドバイ金融サービス当局（DFSA）
(4) 金融サービス規制当局（FSRA）
しかし、デジタル資産に関しては、ドバイはバーチャル資産規制当局（VARA）という単一の専任規制機関を持っています。これはドバイ・ワールド・トレード・センター当局（DWTCA）に連結された自治公共機関です。
VARAはバーチャル資産を広く定義し、暗号トークン、証券トークン、ユーティリティトークン、非代替性トークン（NFT）およびその他のトークンタイプを含めています。
昨年初めに、ドバイは2022年法第4号「ドバイ首長国におけるバーチャル資産の規制」（通称バーチャル資産法）を制定し、同年3月に施行されました。この法律はデジタル資産の法的定義を提案し、ライセンス制度を確立し、方針に違反して運営する企業に対する罰則を規定し、VARAを設立しました。
この法律は、ドバイだけでなく特別開発地区やフリーゾーンにおけるバーチャル資産関連サービスにも適用されますが、主要な規制当局がDFSAであるドバイ国際金融センターは除外されます。
この法律により、ドバイの主な目的はバーチャル資産イノベーションのグローバルハブとしてドバイを位置付けることとなりました。
バーチャル資産の国際ハブ
FTX取引所やTerraUSDステーブルコインの崩壊をはじめ、多くの暗号企業の倒産以来、世界中の規制当局は暗号業界に追いつくべく奔走しています。例えば、昨年の市場崩壊を受けて、欧州連合は独自のライセンス制度を承認する準備を整えており、他の管轄区域も迅速に独自の枠組みを構築しています。
UAEで最も人口の多い首長国であるドバイは、バーチャル資産の地域的かつ国際的ハブとしてドバイを位置付け、競争力を高めることを目的とした新しい枠組みを発表しました。ただし、実施にはまだ最終承認が必要です。
「ドバイのD33経済計画は、メタバース、AI、Web 3.0、ブロックチェーンを基盤とした未来経済の首都として首長国を確立するという使命を概説しています」とVARA執行委員会議長のヘラル・サイード・アルマリ氏は述べました。
アルマリ氏は、2022年第1四半期にVARAを「真に国境を越えたデジタル経済の加速器として機能する、世界唯一の独立した専門的バーチャル資産規制当局」として立ち上げたと述べました。
現在、創設1周年を迎えるにあたり、VARAは「新経済アジェンダを加速させ、安全で持続可能な『グローバル』市場成長を拡大するために構築された、画期的なバーチャル資産フレームワーク」を発表しました、と彼は述べています。
このカスタム設計された暗号資産フレームワークは、責任ある保護策を構築するだけでなく、次世代イノベーションを育む進歩的なVAエコシステムを反映しています。
UAEは長らく世界トップの暗号ハブになるべく取り組んできました。昨年7月、ドバイ政府はブロックチェーンとメタバース分野で1000社以上の企業を誘致し、国内経済に5億ドルを貢献させる計画を発表しました。
これらの取り組みは無駄ではなく、ドバイ・マルチ・コモディティーズ・センター（DMCC）が公表したデータによれば、2022年にドバイで登録された3,049の新規事業のうち、500社以上が暗号スタートアップでした。
さらに、UAEの世界暗号市場におけるシェアは2020年7月から2021年6月の間に500％増加し、2022年12月には取引額が250億米ドルを超えました。これにより、UAEは取引量でトルコ（1,320億米ドル）とレバノン（260億米ドル）に次ぎ、地域で3位となります。
ライセンス要件
ドバイの暗号フレンドリーな取り組みにより、現在は倒産したFTXや主要暗号取引所のBinanceを含む複数の暗号企業が、首長国内で運営するために必要なライセンスを取得しています。
Binanceは2021年12月にドバイ・ワールド・トレード・センター当局（DWTCA）と協定を結び、他のブロックチェーン関連企業がドバイでライセンスを取得する支援ハブを設立しました。Kraken、Coinbase、Bybit、Crypto.com、そしてHTXもドバイで事業を展開しています。
しかし、1月にUAEの議員が2023年世界経済フォーラムのパネルで発言し、まだ監督機関からのライセンスを取得している暗号企業はないと述べました。
管轄区域の「2023年バーチャル資産および関連活動規則」によれば、暗号企業はドバイで運営するために認可と関連ライセンスの取得が必要となります。また、規則は、首長国内のライセンス取得企業に対し、最高水準のリスク保証とマネーロンダリング防止基準の適用を義務付けています。
既存の最小実行可能製品（MVP）運用ライセンス申請者、暫定または準備段階のMVPライセンス保有者、さらには新規参入者や既存のUAE拠点のバーチャル資産サービスプロバイダー（VASP）には、フルマーケットプロダクト（FMP）ライセンス取得の手段が提供されます。
FMP規則が公表される前にドバイ市場でサービスを提供していたすべてのVASPは、VARAに登録し、最終規則に完全に準拠する必要があります。遵守しない場合は規制措置の対象となります。
バーチャル資産事業に加えて、最低2億5,000万ドルを暗号通貨に投資する大規模なプロプライエタリートレーダーも、規則に従い当局に登録しなければなりません。
当局は、最新のガイドラインに基づき、法令、規則、指示の違反や破産など様々な理由でライセンスを取り消す権限を有しています。火曜日のガイドラインでは、VARAがFTX Exchange FZEの承認を取り消し、MVPライセンスを停止したことが言及されています。
VARA規則違反に対する罰則として、個人には最大540万ドル、企業には最大1,360万ドルの罰金が科されます。
助言、ライセンス取得、カストディ、取引所、ブローカー・ディーラー、ローンの年次モニタリングなどのサービスにも料金が設定されています。サービスの内容に応じて、料金は11,000ドルから55,000ドルの範囲です。
許可された活動
新しい規則の下で、VARAは別々のルールブックで7つの許可されたバーチャル資産活動をカバーしています。これらの活動には、助言サービス、ブローカー・ディーラーサービス、カストディサービス、取引所サービス、貸借サービス、支払および送金サービス、そしてバーチャル資産の管理・投資サービスが含まれます。
さらに、ドバイはVARA体制の下で発行を規制対象活動として位置付け、新たに発行されたトークンと発行者の義務について消費者がより情報に基づいた判断を下せるようにしています。バーチャル資産の発行者は、ホワイトペーパーを公開の少なくとも7日前にVARAに登録し、発行者の署名入り宣言を添付しなければなりません。
新しいバーチャル資産ルールブックでは、ドバイはMonero（XMR）やZcash（ZEC）などのプライバシーコインおよびそれらに関連するすべての活動を、これら暗号通貨の匿名性のために首長国内で完全に禁止しています。
匿名性強化暗号通貨は「分散型公開台帳の使用により取引や所有権の追跡を妨げ、現在サービスプロバイダーが所有権を追跡または特定するための利用可能な技術やメカニズムが存在しないバーチャル資産の一種」と定義されています。
しかし、ドバイだけがこのような措置を取っているわけではなく、2018年に日本当局も違法活動への利用を懸念してプライバシーコインの使用を禁止しました。
VARAは2023年のガイドラインで、新しいマネーロンダリング防止規則がインサイダー取引、不正開示、市場操作、テロ資金供与およびその他の違法組織への資金提供を禁止すると述べました。
ドバイの規制当局は、VARAのライセンスの有無に関わらず、すべての市場参加者がルールブックに加えてマーケティング、広告、プロモーションに関する法令を遵守しなければならないことをさらに強調しました。違反者には5,500ドルから55,000ドルの罰金が科され、再犯者は最大135,000ドルの罰金が課される可能性があります。
進歩的な取り組み
UAEは暗号採用に関して非常に進歩的で、エミレーツ航空やエティハド航空、DAMAC Properties、Ellington Properties、Aston Property Venturesといった不動産企業、そしてYalla Marketのような食料品配達会社が暗号での支払いを受け入れています。これは、政府が暗号技術とエコシステム全体を積極的に支援してきたからこそ実現できたことです。
包括的かつ先進的な規制枠組みにより、ドバイはコンプライアンスを重視したグローバル展開を目指す世界の暗号資産企業を引き付けることができるようになりました。
地元企業もこの措置をUAEにおける進歩的な一歩と捉えており、こうした先進的な規制が国際市場への進出を目指す世界のデジタル資産企業にとってドバイを魅力的にする助けになると考えています。
地元メディアも政府の取り組みを称賛し、この措置がコンプライアンスに適合したブロックチェーンアプリケーションの構築をさらに促進し、地域の主流採用と経済成長を加速させると述べています。
規制の明確化に向けたドバイの取り組みは、バーチャル資産の主要拠点としての地位を確立し、企業を誘致する支援的な規制枠組みを提供することにコミットしていることを示しています。最新の政策の明確化は、さまざまな地域からトップクラスのグローバル人材を引き寄せ、同国がWeb3のグローバルハブになることを支援します。
バーチャル資産企業が透明かつ安全に運営されることを保証することで、ドバイはさらなる投資を呼び込み、暗号領域でのイノベーションを推進する体制が整っています。
