AR・VRとデジタル医療：2023年の企業概観

デジタル医療：2023年の概観

ITの低コスト化と普及により、デジタル技術は医療の一部となりました。例として、電子カルテ、遠隔医療、AIとデジタルバイオテクノロジー、そしてロボット手術などがあります。

医療分野では仮想現実の活用も進んでいます。主な用途は次のとおりです。

• 医師はインタラクティブなモデルで学習でき、外科医はバーチャル患者でトレーニングが可能です。
• ストレスや痛みの軽減、特定の精神的な症状への対応、専用システムによる弱視の治療などの医療用途。
• 手術の準備や人工補綴物の設計。

通常、以下のカテゴリに分類されます。

• 拡張現実（AR）: 現実の視野にデジタル情報を重ねます。例えば、外科医が股関節インプラントの計画上の位置を確認できます。
• バーチャルリアリティ（VR）: VRゲームのように、周囲の景色を仮想環境に置き換えます。

2023年の概観では、2015年以降のFDAのAR・VR機器一覧にある39件の項目を参照していました。多くは2020年以降のものでした。この歴史的な件数は現在の総数ではなく、異なる規制手続きによる販売許可を含みます。

2023年5月に公表されたMarket Research Futureの予測は、市場規模を2021年に4億1,000万ドル、2022年に5億8,000万ドルと推計していました。2030年の予測は69億4,000万ドル、2022～2030年の年平均成長率は42.42%でした。これは予測であり、現在確認された市場規模ではありません。

専門企業の多くは非上場のスタートアップです。2023年の概観では、大手上場企業やその後買収された企業も取り上げていました。非上場企業の技術と、購入できる上場株式は区別する必要があります。

AR・VRとデジタル医療：2023年の企業概観

1. Zimmer Biomet Holdings, Inc.

ZBH 価格チャート

Zimmer Biometは手術技術やデジタル技術を開発・買収しています。Zimmer Biomet (ZBH ) Holdingsは2007年にコンピューター支援整形外科手術の企業ORTHOsoftを買収し、2022年にはSurgical Planning Associatesの複合現実システムHipInsightについて独占共同マーケティング契約を締結しました。

ZimmerのAR技術はOptiVu Mixed Realityソリューションと、より幅広いZBEdgeのエコシステムに組み込まれています。ここにはロボット手術、スマートインプラント、mymobilityによる診療管理も含まれます。

出典: Zimmer Holdings

2023年第1四半期の売上高は18億3,100万ドルでした。報告ベースの増収率は10.1%、為替一定ベースでは13.2%でした。米国の売上高は10億6,000万ドルでした。膝関連製品は最大のカテゴリーで、世界売上高は15.0%、為替一定ベースでは18.2%増加しました。18.1%という数値は米国の膝関連製品だけに関するものでした。

人口の高齢化は整形外科手術の需要を増やす可能性があります。外科医による先進技術の利用は、ARやロボット技術にも事業機会をもたらします。

2023年の概観におけるZimmerは、デジタルソリューションを外科医の日常業務に組み込もうとする、すでに確立された企業でした。

2. Medacta Group SA

Medactaは整形外科と脊椎手術を手掛けるスイス企業です。FDAの過去の項目5件がNextARシステムに関係していましたが、異なるバージョンや許可を含むため、完全に独立した5種類の技術という意味ではありません。売上高の大部分はインプラント、手術器具、関連サービスによるものでした。

出典: Medacta

MedactaはARプラットフォームNextARを開発しました。外科医の眼鏡に計画やナビゲーションの情報を表示します。2023年には膝、肩、脊椎向けの用途がありました。股関節にも拡大しましたが、NextAR Hipの米国での許可は2026年1月であり、すべての用途が2023年にすでに米国で許可されていたわけではありません。

Medactaは医学教育もMedacta TV、M.O.R.E.アプリ、Medacta Orthopaedic Research and Educationプログラムを通じて支援しています。

2022年の投資活動による資金流出は6,510万ユーロでした。このうち4,490万ユーロは単なるインプラント在庫ではなく手術器具への純投資で、480万ユーロは生産拡大用の土地に充てられました。

2022年の売上高は4億3,710万ユーロ、EBITDAは1億1,300万ユーロで、いずれも2021年を上回りました。2019～2022年の為替一定ベースの売上高年平均成長率は11%でした。少額の配当も支払いました。フリーキャッシュフローは2021年の200万ユーロから840万ユーロに増加しました。欧州と北米の売上構成比はそれぞれ42.9%、31.3%でした。

NextARの各用途は外科医向けの教育資料を補完します。Medactaは自社のインプラントや器具を使う外科医との既存の関係も持っています。

2023年の投資の考え方は、ARや整形外科手術のデジタル教育にも取り組む成長中の医療機器企業に関するものでした。将来の市場での優位性が確定していたわけではありません。

3. NuVasive, Inc.

NuVasiveは脊椎手術の専門企業でした。PrecisionOSと協力し、手術アプローチX360に関する外科医向けVR教育を行っていました。この教育は手術そのものに使う機器とは異なります。

NuVasiveは2023年2月にGlobus Medical（GMED） (GMED )との合併を発表しました。取引は2023年9月1日に完了し、NuVasive株1株はGlobus株0.75株に転換されました。NUVAは独立した銘柄として取引されていません。ExcelsiusGPSはロボットナビゲーションシステム、Excelsius3DはX線画像システムであり、VRシステムではありません。

出典: Globus Medical

合併は相互補完的な製品、流通網、生産能力を組み合わせ、外科医の教育を強化することを目指していました。期待された相乗効果は事業上の目標であり、自動的に実現する結果ではありません。

出典: NuVasive

これらの事業への投資は現在、独立したNuVasive株ではなくGlobusを通じて行うことになります。2023年の考え方は脊椎と広範な整形外科、ロボット技術、教育を対象とし、スポーツ医学、四肢手術、再生用の生物学的製品への拡大の可能性も含んでいました。

4. Augmedix, Inc. — Augmedicsとは別の企業

AugmedixはAI支援の医療文書作成と医療データサービスを開発しています。プラットフォームは自動音声認識、自然言語処理、文書作成専門スタッフの支援を組み合わせ、医師と患者の会話を構造化された診療記録に変換します。そのデータは追加サービスにも利用されます。

一方、別の非上場企業Augmedicsは手術用のxvision ARシステムを開発しました。解剖学的な画像データを外科医の視野に表示し、「X線で透視する」ような印象を与えますが、眼鏡で実際に皮膚を透過して見られるわけではありません。2023年3月、Augmedicsは治療患者が3,000人を超えたと報告し、許可された適応を頸椎および腸骨・仙骨部の処置へ拡大しました。最初のFDA許可は2019年12月でした。この技術と患者数はAugmedixのものではありません。

Augmedixの2023年第1四半期の売上高は962万8,000ドルで、38%増加しました。売上総利益は311万3,000ドルから438万6,000ドルへ約40.9%増加し、純損失は523万9,000ドルでした。HCA HealthcareとRedmileによる1,200万ドルの株式資金調達は2023年4月19日に完了しました。経営陣は当時、2024年末までに純支払利息控除前の営業キャッシュフローを収支均衡にすることを目標としていました。これは目標であり、確認された実績ではありません。

出典: Augmedix

Augmedixはデジタル医療文書作成への投資であり、AugmedicsのAR手術への投資ではありませんでした。Commureは2024年10月2日に1株2.35ドルでAugmedixの買収を完了し、AUGXの取引は終了しました。したがって、独立した上場投資先ではなくなっています。上の画像はAugmedixの過去の文書作成事業に関するものです。