Securitize: パートナーネットワークから垂直的巨人へ (BlackRock, BUIDL, SPAC)

“Securitize Ready”から垂直的支配へ

In 2019, Securitize launched the “Securitize Ready” program with a vision to create a collaborative network of external partners to handle custody, trading, and legal services. While that initiative laid the important groundwork for the industry, the company’s strategy has since evolved dramatically. Rather than relying on a loose federation of partners, Securitize has shifted to a model of vertical integration, systematically acquiring the infrastructure needed to become the first true one-stop-shop for digital securities.

2019年、Securitizeは「Securitize Ready」プログラムを開始し、カストディ、取引、法務サービスを扱う外部パートナーの協働ネットワークを構築するというビジョンを掲げました。 このイニシアチブは業界に重要な基盤を築きましたが、同社の戦略はその後劇的に進化しました。 パートナーの緩やかな連合に依存するのではなく、Securitizeは垂直統合のモデルへと転換し、デジタル証券の真のワンストップショップになるために必要なインフラを体系的に取得しています。

Through a series of strategic acquisitions, Securitize has transformed itself from a software provider into a fully regulated financial powerhouse, bridging the gap between traditional Wall Street compliance and blockchain innovation.

一連の戦略的買収を通じて、Securitizeはソフトウェアプロバイダーから完全に規制された金融大手へと変貌し、従来のウォール街コンプライアンスとブロックチェーンイノベーションのギャップを埋めました。

垂直統合戦略

The company realized that to service institutional clients, it needed to control the entire lifecycle of the security. This led to a spree of critical acquisitions:
同社は機関投資家向けにサービスを提供するためには、証券の全ライフサイクルを管理する必要があると認識しました。この認識が重要な買収の連続につながりました:

• Transfer Agent: Pacific Stock Transfer を買収することで、Securitizeは米国でトップ10の規制された転送エージェントとなりました。この動きにより、1.2百万人以上の株主の資本テーブルと企業行動を管理できるようになり、暗号セクターでは前例のなかった規模です。
• Trading (ATS): 同社はDistributed Technology Markets（DTM）を買収し、独自のSEC登録代替取引システム（ATS）であるSecuritize Marketsを立ち上げました。このプラットフォームはトークン化資産のコンプライアンスに則った二次取引を可能にし、初期のSTOが抱えていた流動性問題を解決します。
• Wealth Management: 2023年に同社はOnramp Investを買収しました。このテクノロジープラットフォームは登録投資顧問（RIA）と代替資産を結びつけます。これにより、顧問資産4,000億ドル超の流通パイプラインが実現し、金融アドバイザーは暗号資産やトークン化ファンドを顧客ポートフォリオに容易に組み入れることが可能になりました。

BlackRockとのパートナーシップ: BUIDLファンド

The culmination of this infrastructure build-out is the historic partnership with BlackRock (BLK ), the world’s largest asset manager. In 2024, Securitize was selected as the transfer agent and tokenization platform for the BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL).

このインフラ構築の集大成が、世界最大の資産運用会社であるBlackRockとの歴史的パートナーシップです。2024年、SecuritizeはBlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund（BUIDL）の転送エージェントおよびトークン化プラットフォームに選定されました。

This fund is a landmark development for the industry. Issued on the Ethereum blockchain, BUIDL allows institutional investors to earn yield on U.S. Treasury bills while holding a digital token that maintains a stable $1 value. Unlike traditional funds, BUIDL offers:
このファンドは業界にとって画期的な展開です。Ethereumブロックチェーン上で発行されるBUIDLは、機関投資家が米国財務省証券の利回りを得ながら、$1の安定価値を保つデジタルトークンを保有できるようにします。従来のファンドとは異なり、BUIDLは以下を提供します:

• Instant Settlement: 投資家は24時間年中無休で購読および償還が可能です。
• Transparency: 所有権はパブリックブロックチェーンに記録されます。
• Utility: トークンは暗号エコシステム全体で担保として利用でき（例：FalconXなどのプライムブローカー）、利用できます。

The fund was an immediate success, surpassing $500 million in assets under management (AUM) within months of its launch, making it the largest tokenized treasury fund in the world.

このファンドは即座に成功を収め、開始から数か月で運用資産（AUM）5億ドルを超え、世界最大のトークン化された財務省ファンドとなりました。

上場へ: Cantor Fitzgerald SPAC

Securitize’s rapid growth and institutional adoption have positioned it for the public markets. In late 2024, reports confirmed that the company entered into a definitive agreement to go public via a merger with Cantor Equity Partners II , a Special Purpose Acquisition Company (SPAC) sponsored by the financial services firm Cantor Fitzgerald.

Securitizeの急速な成長と機関投資家の採用により、同社は公開市場への道を開きました。2024年後半、報道は同社が金融サービス会社Cantor Fitzgeraldがスポンサーする特別目的取得会社（SPAC）であるCantor Equity Partners IIとの合併により上場する最終合意に達したことを確認しました。

The deal values Securitize at approximately $1.25 billion. This valuation marks a massive leap from the $12.75 million Series A funding round mentioned in early coverage, reflecting the company’s evolution from a startup into a critical pillar of market infrastructure.

この取引によりSecuritizeの評価額は約12億5,000万ドルとなります。この評価は、初期報道で言及された1,275万ドルのシリーズA資金調達から大幅に跳躍したもので、スタートアップから市場インフラの重要な柱へと進化したことを示しています。

エコシステムの進化

While the original “Securitize Ready” partners like OpenFinance Network have exited the scene (acquired by INX in 2021), Securitize’s current ecosystem features the heavyweights of global finance. Their platform now integrates with top-tier custodians like Anchorage Digital, Copper, and BitGo (BTGO ), and supports issuance across multiple blockchains including Ethereum, Polygon, Avalanche, and Aptos.

元の「Securitize Ready」パートナーであるOpenFinance Networkなどは（2021年にINXに買収され）市場から退いた一方で、Securitizeの現在のエコシステムはグローバル金融の大手を特徴としています。プラットフォームは現在、Anchorage Digital、Copper、BitGoといったトップクラスのカストディアンと統合し、Ethereum、Polygon、Avalanche、Aptosなど複数のブロックチェーンでの発行をサポートしています。