債券
2026年8月24日
ソフトバンク、4.30%～4.90% クーポンレンジで1兆円小口債を発行
SoftBank Groupは、2026年8月20日付の時事通信によると、個人投資家向けに約1兆円の7年物債券を発行する準備を進めており、クーポンやその他条件は9月上旬に決定される予定です。1兆円（約63億ドル）の規模は、日本企業史上最大の小口債発行となる見込みで、同じく時事通信が2026年8月20日に報じたところによれば、現在の記録はソフトバンクが2025年に実施した6000億円の小口販売です。本件申請は、ソフトバンクの第70回無担保普通債を対象としており、同社の野球チーム「福岡ソフトバンクホークス」の愛称を冠した「福岡ソフトバンクホークス債」と呼ばれています。これは2019年以降、円建て国内債で継続している小口ブランドです。時事通信は、満期は7年で、詳細は来月上旬に決定されると報じました。募集期間は2026年9月7日から9月16日まで、支払日は2026年9月17日です。日本格付け機構は、ソフトバンクの他の最近の円建て債と同様にA格を付与する見込みです。クーポンレンジが示すソフトバンクの借入コスト暫定的なレンジは、ソフトバンクが円で資金調達する際の金利が上昇したことを示しています。第67回シリーズ小口債は、2025年12月に発行された7年物で、利回りは3.980%でした。そのため、新たなレンジの下限でさえ、9か月前に同じ満期で設定された利回りより32ベーシスポイント高くなっています（ベーシスポイントはパーセンテージの0.01%に相当します）。中央値の4.60%は、ソフトバンクが発行している全ての円建て普通債の中で最高利回りとなり、第67回シリーズの3.980%を上回りますが、2036年償還のドル建て債の8.50%よりは低い水準です。この利上げは、期間の長さと調達規模の両方を反映しています。ソフトバンクの最新の国内取引である第68回・第69回シリーズ債は、2026年7月29日に価格が決定され、機関投資家から900億円を調達しました（3年物で800億円、利回り3.270%、5年物で100億円、利回り3.886%）。新たな取引では、個人投資家に対し、これらを合わせた額の11倍以上を吸収させることになり、かつ満期も長く設定されています。ソフトバンクの負債規模と資金用途ソフトバンクが投資家向けに公表している債券表によれば、2026年6月30日時点で同社の社債・CPの総残高は9.13兆円です（本取引実施前）。最も近い償還は、第57回シリーズ債で979億円が2026年9月11日に償還予定、そして第56回シリーズ――「ホークス」名を冠した初の債券――で4,000億円が2026年9月17日に償還されます。この二つの償還は、新債が決済される同月に約5,000億円を吸収することになります。時事通信は、調達資金は既存債務の返済と人工知能プロジェクトへの資金に充てられると報じました。この帳簿におけるAI関連の金額は大きく、拡大し続けています。2026年7月1日、ソフトバンクはOpenAIへの100億ドルの第二トランシェ投資をSoftBank Vision Fund 2を通じて実行しました。これは2026年2月に発表された300億ドルの追加コミットメントの一部であり、同社はブリッジファシリティ契約に基づき100億ドルを調達しました。第三の100億ドルトランシェは2026年10月1日に実施予定です。また、同社はスイスのエンジニアリンググループABBのロボティクス事業を取得することにも合意しています。条件、契約条項および販売体制本債は無担保・無保証であり、申請書には担保として資産が確保されていないことが記載されています。3つの財務契約条項が設定されており、①ソフトバンクが他の債権者に対して担保を提供することを制限するネガティブ・プレッジ、②将来他の債務で担保を取得した場合に本債に担保が付く規定、③純資産を一定の下限以上に維持する要件です。2026年7月29日のプレスリリースによれば、7月の機関投資家向け取引である第68回・第69回シリーズはネガティブ・プレッジ条項のみが適用されていました。野村証券、ダイワ証券、SMBC日興証券、みずほ証券、三菱UFJモルガンスタンレー証券、そしてSBI証券が引受シンジケートをリードし、全国の個人投資家に届くよう7つの地方証券会社が参加しています。これらの債券は国内向けにのみ販売されます。主要日程 2026年9月4日: 4.30%～4.90% の暫定レンジ内で最終クーポンが設定される 2026年9月7日～9月16日: 個人投資家向け募集期間 2026年9月11日: 第57回シリーズ債（979億円）償還 2026年9月17日: 新債の支払日；同日第56回シリーズ（4,000億円）償還 2026年10月1日: ソフトバンクの第3回100億ドルOpenAIトランシェの決済予定 2033年9月16日: 第70回シリーズ債の償還日 本取引が1兆円で決済された場合、同日償還される第56回シリーズ（4,000億円）を含め、ソフトバンクの円建て小口債残高は約3.9兆円になる見込みです。
