エクイティ・クラウドファンディングの保険: TigerMarkが投資家を保護する方法

The Missing Layer of Safety in Crowdfunding

エクイティ・クラウドファンディングおよびデジタル証券セクターに対する主な批判の一つは、投資家保護が不十分であると認識されている点です。上場市場では、確立された保険制度が取締役の不正行為から保護していますが、プライベート資本市場（Reg CF、Reg A+）は歴史的に保護が乏しい状態でした。
To address this, insurtech firm Assurely developed a specific insurance program designed to bridge the gap between traditional insurance and the new digital economy: TigerMark.

What is TigerMark?

TigerMarkは、Regulation Crowdfunding（Reg CF）、Regulation A+、Regulation Dを通じて資金調達を行う企業向けに特別に設計された取締役・役員（D&O）保険ポリシーです。AXA XLやGreat American Insurance Groupなどの大手保険会社と提携して開発されました。
The program serves two distinct parties:

• The Issuer (The Startup): 会社の取締役や役員が、経営不手際や虚偽表示を理由とした訴訟が提起された場合の個人的な責任から保護します。
• The Investor: 発行者が詐欺や資金の不正使用で有罪と判明した場合に元本を返金するユニークな「投資家返金」特典（旧称CrowdProtector）を提供します。

How “CrowdProtector” Works

The core innovation within the TigerMark policy is the CrowdProtector feature. In a typical crowdfunding scenario, if a founder steals the funds or grossly misrepresents the business, investors are often left with zero recourse—the money is gone, and the company has no assets to seize.
With CrowdProtector coverage:

• Trigger Event: 発行者が法的に詐欺、資金の窃盗、または提供文書における意図的な虚偽表示に関与したと判断された場合。
• Payout: 保険ポリシーが発動し、保険限度額まで投資家の失われた元本を補償します。
• Trust Signal: 発行者は自社の資金調達ページにTigerMark/CrowdProtectorバッジを表示でき、投資家に対してオファーが詐欺に対して保険でカバーされていることを示すシグナルとなります。

Why Issuers Need D&O Insurance

Many founders believe they do not need insurance until they are generating significant revenue. However, the act of raising capital itself creates liability. By accepting money from the “crowd” (which can include hundreds of unaccredited investors), founders expose themselves to:

• Class Action Lawsuits: 会社が失敗した場合、不満を抱く投資家がリスクが十分に開示されていなかったと主張して訴訟を起こす可能性があります。
• Personal Asset Risk: D&O保険がなければ、創業者は自らの資金で法的防御費用を支払わなければならず、個人の住宅や貯蓄が危険にさらされます。

Summary

Trust is the currency of the digital securities market. For the industry to mature, investors need to know that mechanisms exist to protect them from bad actors. Programs like Assurely’s TigerMark provide this infrastructure, offering a “safety net” that allows legitimate founders to raise capital with confidence while giving investors peace of mind.