アンソニー・ウーリー、Owneraのビジネス開発責任者 – インタビューシリーズ

Anthony WoolleyはOwneraのビジネス開発責任者で、Citi、Societe Generale、HSBCで資本市場の専門知識を持つ銀行幹部です。GDFプライベートマーケットスティアリンググループおよびGDF FIスタンダード作業部会の共同議長を務めています。

Owneraはデジタル証券のリーダーであり、グローバルな金融業界を相互接続することでデジタルプライベートマーケットを実現することを使命としています。

私たちは、Anthony Woolleyが9月に開催されるDigital Assets Week Singaporeカンファレンスに参加する前にインタビューしました。

Owneraに入る前、あなたは公的資本市場で25年間働いていましたが、この経験はブロックチェーンやデジタル資産への転換にどのように役立ちましたか？

過去30年間、私は資本市場のデジタルトランスフォーメーションを体験してきました――90年代の電子取引入力の登場から、最近の自動アルゴリズム取引の発展まで。しかし、これらの変化は取引交渉の最適化にとどまり、取引の全ライフサイクル、すなわち決済や清算までを実際に変革したわけではありませんでした。その結果、運用と技術の複雑性が大幅に増大し、市場仲介者が多数増え、決済遅延や相手方のデフォルトリスクに対処するために補償が行われています。

大手銀行の英国CIOとしての前職で、2014年頃からブロックチェーンが金融取引の全ライフサイクルをリアルタイムで自動化し、仲介者なしで価値のピアツーピア転送を支援できる方法に関心を持ちました。これがきっかけで、数百社に及ぶフィンテックと協働しながらデジタル資産分野の複数の業界イニシアチブに参加しました。また、内部から公的資本市場を再配線しようとする無益さも学びました。最終的に、金融システムの完全なデジタルトランスフォーメーションというビジョンを実現できる可能性を見出し、Owneraへ転職しました。

Owneraの金融市場のデジタルトランスフォーメーションに対するビジョンについて教えてください。

私たちの金融市場のトランスフォーメーションに関するビジョンは、最終的にすべての口座がデジタルウォレットに置き換えられることです。現在、金融システム全体は、ある機関の口座データベースに取引記録を更新し、それをすべての取引相手の口座データベースのエントリと照合する必要性に基づいて運用されています。これは口座が現金であろうと証券であろうと同様です。口座をデジタルウォレットに置き換えることで、投資家がウォレット内で保有する資産の所有権記録を、資産所有者が保持する実際のゴールデンソース記録と暗号的に結び付けることが可能になります。これが実現すれば、膨大な複雑性を取り除き、新しくエキサイティングな金融商品や投資機会の可能性を開くことができます。

不動産はOwneraの主要な焦点のようですが、より多くの不動産をデジタル証券としてトークン化するために何が必要ですか？

Owneraは実際に、デジタル証券を管理する規制された機関をつなぐグローバルな流通ネットワークを展開しています。これは株式、不動産、債券、ファンドなど、あらゆる種類の証券に同様に機能します。しかし現在、私たちは不動産に焦点を当てた多数のプロジェクトに関わっています。その理由はいくつかあります――地球上で最大規模の市場といえること、現在ほぼ完全にオフラインであること、そしてこの不確実な時代において投資家からの需要が非常に大きいこと――インフレヘッジであり、公共資本市場とほぼ相関しないことです。本格的に飛躍させるために必要なのは、機関投資家の関与とグローバルな流通であり、投資家がどこにいても不動産投資機会にアクセスできるようにすることです。不動産以外でも、上場前企業やプライベートファンドへの関心が高まっています。

以前、複数のソースからすべてのデジタル証券へのアクセスを集約・正規化する統一APIの必要性について語られました。この重要性とOwneraのビジネスモデルへの適合について説明いただけますか？

ここ数年、異種・非互換のブロックチェーン技術上で動作するデジタル資産プラットフォームが急増しています。これらのプラットフォーム単独では、デジタル証券の流動性を解放するために必要な分配レベルを達成できない、あるいは達成しないと主張します。たとえプラットフォームが数百の高品質資産と数千のアクティブ投資家を抱えていても、世界のプライベートマーケット全体のごく一部に過ぎません。FinP2Pのような統一APIは、デジタルプラットフォームが自らの資産を世界中の他機関の投資家に配布できるようにすることで、この問題を解決します。OwneraはFinP2Pの開発を積極的に支援し、多数の機関パートナーと協働してFinP2Pネットワークノードの商用実装を構築することで、非常にオープンなアプローチでこの課題に取り組んでいます。

通常の暗号通貨と比較して、デジタル証券用ウォレットを構築する際の課題は何ですか？

暗号通貨は実際には非常にシンプルです。暗号通貨に関するすべての情報はチェーン上に保持され、所有権証書のように機能します。私がビットコインをあなたに送ると、あなたはプライベートキーを保持し、ブロックチェーン上でそのコインの所有権を主張しますが、売り手である私に対する救済手段はなく、何か問題が起きた場合にコインを回収することもできません。一方、デジタル証券は非常に複雑です――証券の基礎となる資産に多くのデータが関連付けられ、所有権証書としては機能しません。すべてのデジタル証券取引は規制当局の監視下にあり、資産所有者と指名されたレジストラの双方に対して重要な継続的受託者責任が課せられます。

したがって、デジタル証券用ウォレットはこれらすべての課題に対処し、リアルタイムで資産の所有権を安全かつ証明可能に保持できる証券ポートフォリオを保持できなければなりません。私たちが開発したウォレットは、これらすべてを実現すると同時に、ポートフォリオ内の資産を異なるプラットフォームやブロックチェーン技術上で保持できるようにしています。また、複数のデジタルカストディソリューションと互換性があります。これはエキサイティングで変革的な技術であり、ここ数年その開発に関わることができたのは光栄です。

オープンソースで分散型のプロトコルであるFinP2Pについて、いくつかの詳細を共有いただけますか？

はい、FinP2PはGlobal Digital Financeが運営する非営利の作業部会の下で開発され、最近ではGlobal Blockchain Business Councilと統合されました。これは、金融機関がリアルタイムでデジタル証券を取引したいというビジョンから生まれました。FinP2Pノードを運用する任意の機関は、他のノードを運用する機関と接続を確立できます。その接続を利用して、管理する資産を相手方の投資家に配布できます。これは双方向に機能し、ネットワーク上の各ノードは資産や投資家のプールをもたらします。ノードは、銀行、資産運用会社、取引所、ウェルスマネージャー、その他のディストリビューターなど、適切な規制ライセンスを保有する任意の機関が運用可能です。

以前、これが世界最大の市場であると述べられましたが、デジタル証券は最終的にどれほど大きな機会になると考えていますか？

私たちは、デジタル証券が最終的に資産の種類を問わず、全世界の証券取引を変革すると考えています。まずは現在ほぼオフラインであるプライベートマーケットから始まります――例えるなら白紙の状態です。最終的には公共資本市場も変革すると信じていますが、レガシーインフラという巨大なスパゲッティを解きほぐすにはかなりの時間がかかるでしょう。

2022年9月27日・28日に開催されるDigital Assets Week Singaporeカンファレンスのパネルディスカッション『Institutional Access to Private Market Assets』に参加されますが、どのような内容を議論するか簡単に教えていただけますか？

はい、機関投資家の関与がプライベートデジタル証券のグローバル市場を開く鍵であると考える理由を主張します。これまで彼らの参加を阻んできた要因—技術や規制といった外部要因、あるいは文化や従来の金融に対する誤った先入観、さらにはこの変革を望まない既得権益—について詳しく説明します。活発な議論になることは間違いありません。

『Bringing Global Distribution to the Private Markets』というファイヤーサイドチャットにも参加されますが、どのような内容を期待すべきでしょうか？

このディスカッションでは、ここで取り上げたすべての内容と、実務的にグローバル流通がどのように実現するかをさらに掘り下げます。予想通り、FinP2Pがそのセッションの重要な要素となります。

Owneraについて、他に共有したいことはありますか？

はい。Owneraでは、デジタル証券のグローバル市場を相互接続するために常に非常にオープンなアプローチを取ってきました。デジタル証券プラットフォームが『壁で囲まれた庭』を構築し、十分な資産と投資家を支配して市場支配を目指すことで成功すると考えていません。むしろ、多くの機関やプラットフォームを相互接続するレールが必要だと考えています。私の趣味の一つはセーリングであり、このアプローチは「上昇潮はすべての船を浮かせる」という言葉を思い起こさせます。したがって、プライベートマーケットの変革にオープンな姿勢で臨む機関を代表される方は、ぜひ私たちにご相談ください。

素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳細を知りたい方はOwneraをご訪問いただくか、9月27日・28日にシンガポールで開催されるDigital Assets Week Singaporeカンファレンスに参加してください。Anthonyが上記の課題についてさらに詳しく議論します。