宇宙
ライトの法則と再利用ロケットの進歩が、衛星ブロードバンドを2033年までに年間840億ドルの収益へと導く
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最終的に、地球は誰でもどこでも高速インターネットサービスを提供できる広範な衛星ネットワークを持つようになるでしょう。これが実現するまでにはまだ数年かかりますが、多くの人が思っているよりも近いかもしれません。最近の記事では、再利用ロケットがこの目標を加速させ、日々世界的な接続性を高めていることに触れました。
このような状況下で、衛星ブロードバンドサービスへの広範なアクセスがもたらす市場変革を見込んで、多くの人が大胆な予測を立て始めています。例として、投資ファンドマネージャーのARK Investは、今後10年以内に“衛星ブロードバンドは年間840億ドルの収益を生む可能性がある”と考えています。
Manufacturers and Innovators
衛星ブロードバンドサービスの成長機会がどこにあるかを詳しく見る前に、これらの技術で重要な役割を果たす数社をご紹介します。これは投資推奨ではなく、セクターへのエクスポージャーを求める投資家に洞察を提供することを目的としています。
Qualcomm (QCOM)
無線技術に関して、Qualcommは間違いなくリーディングイノベーターです。WiFi 7、6G、人工知能など次世代技術をサポートする製品の開発に関わる一方で、最もよく知られているのは、高性能スマートフォンの大多数に搭載されているSnapdragonプロセッサのラインです。
Qualcomm (QCOM ) Inc.は1985年に設立され、米国カリフォルニア州で事業を展開しています。
Iridium Communications (IRDM)
長年にわたり、世界は増加し続ける衛星コンステレーションを利用して、グローバルな音声およびデータサービスを提供しています。2019年にIridiumは、元の通信衛星群を軌道を下げて大気圏で燃焼させるという退役プロセスを実施し、その後次世代のコンステレーションを展開しました。現在、75機が配備され（うち66機が稼働中）、さらに6機が予備として地上保管されています。
特筆すべきは、Barclays CapitalやMorgan Stanley (MS ) などの複数の企業が、執筆時点でIRDM株を『強く買い』と評価していることです。過去12か月でIRDM株は約50％上昇し、同社は最新の5年トレンドで売上高が前年同期比で増加しています。
Iridium Communications (IRDM ) （IRDM）は2001年に設立され、米国バージニア州で事業を展開しています。
Where is the Opportunity?
では、ARK Investのような投資ファンドがこのような大胆な予測を行う、将来の成長機会はどこにあるのでしょうか？
出典: ARK Invest ‘Big Ideas 2023’, Page 143
上記のチャートから分かるように、ARK Investは従来のブロードバンドにアクセスできない世帯が対象市場の上位に来ると見込んでおり、総額840億ドル予測の約半分を占めています。
都市部の住民にとっては突飛に思えるかもしれませんが、実際には人口のごく一部に過ぎません。カナダのような先進国でも、全国で何百万人もの人々が依然として信頼できる高速インターネットにアクセスできていません。Starlinkなどのサービスが提供され始めて徐々に状況は改善していますが、2023年時点では依然としてコストが高く、帯域幅などに制限が課されることが多いです。
What about Mobile?
上記に挙げられたもの以外のもう一つの大きな成長機会・対象市場はモバイルデバイスです。衛星電話は昔から存在しますが、通常はかさばり高価です。しかし、近い将来、モバイルチップメーカーがCAT S75やMotorola Defy 2といった日常的なAndroidデバイスに衛星接続機能を搭載することで、状況は変わりつつあります。
例えばQualcommは、デバイスが双方向通信にアクセスできる『Snapdragon Satellite』サービスをすでに発表しています。このサービスは、QualcommがIridium Communicationsが提供する衛星コンステレーションを活用するパートナーシップにより実現しました。両社は先に投資家向けに紹介された企業です。
なお、当初は本サービスには制限があります。音声およびビデオ通信は後日提供される予定で、衛星接続による双方向メッセージングを利用するには、ユーザーは開けた空が見える場所が必要です（つまり屋内では引き続きWiFiやセルラーサービスに依存する必要があります）。しかし、技術が進むにつれてこれらの制限は徐々に緩和され、利用可能な衛星コンステレーションも拡大していくでしょう。
How to Capitalize
現在の衛星インターネットサービスの利用しやすさと価格を考えると、前述のさまざまな成長領域を活用することは容易ではありません。だからこそ、Wrightの法則のような概念を考慮に入れることが重要です。
Wrightの法則の本質は「ものを作れば作るほど、上手くなる」ということです。
出典: ARK Invest ‘Big Ideas 2023’, Page 142
具体的には、Wrightの法則は、生産・サービスのコストは製造ユニットが倍増するごとに一定の割合で低減すると述べています。
この前提に基づき、ARK Investは、軌道上のギガビット毎秒が倍増するごとに衛星帯域幅コストが45％低下し続けると予測しています。2004年に遡ると、コストはすでに7,500倍減少していることが指摘されています。既存および将来の衛星コンステレーションの計画的な拡大を考慮すれば、Wrightの法則が無関係になる理由はありません。
- 再利用ロケットにより、衛星打ち上げコストが大幅に低減しています
- 打ち上げられる衛星が増えることで、より優れた、かつ低コストのサービスが提供可能になります
- 低コストのサービスは、対象市場で実現可能な新たな導入機会を開きます
このような状況下で、将来を見据える投資家にとっては、ステップ3が実現するのを計画し、見守ることは非常にエキサイティングです。
Final Word
衛星ブロードバンドサービスが発展するにつれ、世界的な接続性はさらに向上します。これにより、より多くの人々が金融サービスや情報など、すでに当たり前と考えられているものにアクセスできるようになります。
Wrightの法則が依然として有効であり、Qualcomm、Iridium、Starlinkといった企業の現在の取り組みを考えると、これまでの進展がすぐに衰えるとは考えにくく、衛星ブロードバンドサービスの将来は注目すべき領域であると言えます。
