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来週の暗号資産市場：CPI、FTXの売却、トークンのロック解除
週末、暗号資産市場は横方向に動いた後、月曜日に下落しました。新しい週は赤いノートで始まり、ビットコインは執筆時の時点で25,665ドルで取引されています。イーサーは1,600ドル以下に下落し、現在1,590ドルで取引されています。
トップ100の暗号資産の中で、安定したコインを除くすべてのコインが現在赤字です。同時に、総暗号資産市場の時価総額は1.4%減少し、1.06兆ドルとなっています。
これは、テキサス州のビットコイン・マイナーが、多くのマシンを停止したことによるものです。テキサス州は、従来の低コストのエネルギーと規制の友好性により、ビットコイン・マイナーにとって最も人気のある目的地の1つです。この開発は重要です。マラソン・デジタル・ホールディングスやライオット・プラットフォームなどの主要なマイニング会社がテキサス州に大規模な施設を持っているからです。
先週、バイデン政権は、厳しい熱波の中でテキサス州に電力緊急事態を宣言しました。
「電力状況が厳しくなる毎日、ビットコイン・マイニングの90％以上の削減を一貫して見ています」と、テキサス・ブロックチェーン・カウンシルの会長であるリー・ブラッチャーは述べています。「オフになっていない電力は、オフィスビルやサイト内のバックアップ・システムに供給されていますが、マシン自体には供給されていません。」
ブラッチャーによると、大規模なビットコイン・マイナーはすべて、電力緊急事態の際にマシンを停止しました。これは、前年の夏にも高電力需要のために熱波が発生したときと同じでした。この混乱は、すでに低いビットコイン価格、インフレした電気代、2024年にマイニング収入を大幅に減らすハルヴィングの近づくことによって既に打撃を受けているマイナーにとって、状況をさらに悪化させる可能性があります。
それでも、ビットコインは金曜日に26,000ドルを一時的に突破しましたが、ベアリング・センチメントに直面し、市場でブルとベアの間で戦いが行われていることを示しています。
このような勢いがない中で、暗号資産恐怖感指数は、2日連続で40/100のスコアで恐怖ゾーンにあります。これは、先週と同じです。
この恐怖は、破産した暗号資産交換所FTXの3.4億ドル相当の暗号資産の売却という大きな出来事が今週予定されていることによるものです。これにより、売却圧力が生じ、価格動きがさらに低下する可能性があります。
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売却の恐れ：FTXの売却
暗号資産市場は、破産した暗号資産交換所FTXが約3.4億ドルの暗号資産を売却することになるという予想で沸騰しています。市場は、すでに勢いがない価格に、売却圧力が及ぼす影響について懸念しています。
このFTXの売却は、イーサーとソラナが先週達成した成果を影に落とす可能性があります。ポテンシャルのスポットETH ETFとクレジットカード大手のVisaがソラナの安定した通貨能力を拡大することによるものです。
これは、ソラナがFTXの資産の最大の部分を占めていることによるものです。これにより、SOLトレーダーと投資家の間で一連の動きが発生しました。ソラナの価格は18ドル以下に下落し、現在17.71ドルで取引されています。これは、260ドル近くあったATHから93％以上下落しています。FTXの資産には、ソラナ・ネットワーク上に1.5億ドルの暗号資産があり、そのうちSOLトークンは1.28億ドルです。
残りの金額は、Wrapped Bitcoin（WBTC）、Serum（SRM）、Maps token（MAPS）などの複数のソラナベースのアルトコインに分配されています。
1.28億ドルのSOLと数百万ドルの他のSOL関連トークンが市場に出ることになるため、投資家は警戒心を強めています。Aptos、Dogecoin、PolygonのMATIC、XRPもFTXのポートフォリオの重要な部分を占めています。
イーサー、ソラナ（SOL）、ソラナ関連の暗号資産に加えて、FTXのネイティブ・トークンであるFTTも売却の危険性にさらされています。FTTは現在0.984ドルで取引されており、2年前に達した84.18ドルのピークから99％下落しています。交換所のネイティブ・トークンは、売却される資産の約5億ドルを占めています。FTTの流動性と市場の深さは、FTXのこれらのトークンの売却戦略について疑問を生じさせます。過去24時間で、FTTの取引量はCoinGeckoによると1,350万ドルでした。
多くの暗号資産市場参加者は、X（旧ツイッター）で売却の恐れを表明していますが、他の人たちは、破産計画が一度に売却できるトークンの数量を制限しているため、冷静であるように呼びかけています。
FTXの破産申し立て書によると、破産した暗号資産交換所の資産の売却に関する提案された計画では、トークンの売却に関する一連の条件が課せられます。
数週間前、FTXは、回復した暗号資産の売却を監督する投資マネージャーとしてGalaxy Digital Capital Managementの任命を提案しました。この計画の一環として、FTXの資産は毎週100万ドルのトークンを売却することになります。しかし、個々のトークンの場合、200万ドルの上限を超えることができます。
これらの制限は、FTXの売却が広範な暗号資産市場に与える影響を最小限に抑えながら、会社が債権者を守ることを可能にするために設けられています。
ここで最も重要なことは、計画が最終化されていないことです。まだ裁判所の承認を得る必要があります。計画とFTXのトークン売却に関するその他の問題は、9月13日にデラウェア破産裁判所に提出される予定です。
FTXは、回復措置を強化しています。最近、オムニチェーン・インターオペラビリティ・プラットフォームであるLayerZeroに対するクローバック訴訟を提起し、2100万ドルの回収を目指しています。プラットフォームは、LayerZeroのCOOであるアリ・リタンから1300万ドルを要求しており、リタンの所有する企業であるSkip & Gooseから650万ドルを回収しようとしています。
さらに、FTXは、スポーツの有名人に支払った宣伝料を再検討しています。8月31日の180ページを超える裁判所の提出文書の中で、FTXの財務アドバイザーは、破産会社がこれらの支払いを逆転させることができるかどうかを判断するために、宣伝活動に使用した企業や有名人への支払いの一覧を詳細に示しました。
このリストには、2万ドル以上がアメリカのフットボール選手であるトレバー・ローレンスに、2万7000ドル以上が元野球選手のデビッド・オルティーズに、3万ドル以上がテニス選手のナオミ・オサカに、7万5000ドルが元バスケットボール選手のシャキール・オニールに、そして4万2000ドル以上がプロバスケットボールチームのゴールデンステート・ウォリアーズに、そして2万5000ドル以上がマイアミ・ヒートへの様々な支払いが含まれています。
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マクロ経済：CPIおよびその他のデータの公開
暗号資産価格に下押し圧力をかける可能性のある別の要因は、来週予定されている消費者物価指数（CPI）の動向です。8月の米国CPIも水曜日に発表される予定です。
コアインフレは弱まる見込みですが、ヘッドラインレートは上昇する見込みです。最新のCPIと個人支出数値の後、インフレの増加は、連邦準備制度（Fed）が利上げを繰り返すという賭けを呼び起こすでしょう。米国の中央銀行は、コアPCE価格指数をインフレを測定するために考慮しています。
金は3週間続いた上昇から初めての週に下落しました。ただし、スポット金は月曜日に1オンスあたり1925ドルで取引され、わずかに上昇しました。投資需要については、実物バックの金ETFは8月に3ヶ月連続で純流出となり、2億5000万ドルを失いました。一方、中央銀行は7月に合計で55トンの金を購入し、中国は約23トンを購入したと、ワールドゴールドカウンシルは報告しています。
一方、米国10年国債利回りは、米国の週次失業申請が2月以来の最低水準に下がったことに支えられて、4.3％に向上しました。米ドル指数は、金曜日の6カ月ぶりの高値から104.67までわずかに下落しました。
米国の小売売上と初期失業申請も、労働市場の状況が堅調なことから賃金上昇を支える必要があります。賃金上昇の改善は、連邦準備制度の利上げの影響を相殺し、消費と需要によるインフレを支えます。
連邦準備制度は、堅調な経済活動がインフレ圧力の継続につながる可能性があることを懸念しており、これは金融政策のさらなる引き締めを意味します。OPECプラスの生産削減の延長は、インフレリスクに寄与する油価の上昇につながりました。
投資家は、CMEグループのFedWatchツールによると、9月20日に終了する次の会合の後、連邦準備制度が利率を5.25〜5.50％の現行水準に据え置く可能性を93％と見込んでいます。来週の連邦準備制度の会合は、ジャクソン・ホール・シンポジウムでのジェローム・パウエル議長の最近の演説後に注目されることになります。パウエル議長は、必要であれば利率をさらに上げる用意があると述べました。
米国のインフレ率に加えて、この週は、小売売上データ、欧州中央銀行の金融政策会合、中国の経済データの発表にも焦点が当てられます。中国の成長が弱まっているという懸念は、すでに投資家の慎重な姿勢に寄与しています。
今週のトークン解放
毎週のように、複数の暗号資産プロジェクトが、市場での需要と供給の力学に基づいて価格に影響を与える可能性のある一定数のトークンを市場に出します。
これらのプロジェクトの1つはAptosで、9月12日に2280万ドルの価値がある454万APTトークンをロック解除する予定です。そのうち133万APTは財団に、残りはコミュニティに属しています。APTの供給の大部分は実際にロックされており、現在流通しているのは総供給の1億以上のうち2億3000万のみです。APTは4.99ドルで取引されており、過去24時間の取引量は5800万ドルで、過去30日間で30％、1月のATHから75％下落しています。
TokenUnlocksによると、流動性証明書の解決策であるLidoも、9月13日に219万ドルの価値がある150万LDOトークンをロック解除する予定です。これらは投資家に属しています。128億ドルの時価総額を持つLDOのほとんどのトークン供給はすでにロック解除されています。執筆時点で、LDOは1.45ドルで取引されており、取引量は2700万ドルでした。トークンは過去30日間で22％の価値を失い、ATHから80％以上下落しています。
マイカップの場合、Sweatcoinは9月13日に168万ドルの価値がある22715万SWETトークンをロック解除する予定です。また、ウォーキング・エミッションの一環として255万トークンがリリースされる予定です。トークンは0.00736ドルで取引されており、CoinGeckoによると24時間の取引量は100万ドルでした。SWEATの価格は過去1ヶ月で6.7％上昇しましたが、1年前のピークから92％下落しています。
9月14日、非托管DeFiプロトコルであるEulerの5000万ドルの時価総額を持つEULトークンは、408,660ドルの価値がある15.39万トークンを市場に出します。取引量は15万ドル未満です。
週末、FLOWは、36ヶ月間でベストド・アップされた開発チームの一部として469万トークンをリリースする予定です。その価値は190万ドルです。さらに、Dapper Labsの260万トークンは105万ドルの価値があります。FLOWは416万ドルの時価総額を持つトークンで、24時間の取引量は1700万ドルです。トークンの価格は過去1年で80.6％下落し、ピークから99％下落しています。
一方、ApeCoinは、流通している供給の半分以下しか市場に出ていない状態で、9月17日に4790万ドルの価値がある4060万APEトークンをロック解除する予定です。これらのトークンは、Yuga Labs、Yuga Labsの創設者、起動貢献者1、起動貢献者2、起動貢献者3、慈善団体、財務省に分割されています。トークンは過去1年で78％の価値を失い、ATHから95.6％下落しました。取引量は4720万ドルでした。
したがって、今週は予想どおりに波乱の週になる可能性があります。市場はすでに月曜日に価格が下落する騒ぎを起こしています。来週のイベントの行列が予定されているため、市場は、暗号資産とマクロ経済の不確実性の両方のために、波乱のままになる可能性があります。
