トークンバーンとは何か、そしてなぜ重要なのか？

暗号通貨業界は、すでに13年以上の歴史があることから、もはや新しいとは言えません。しかし、これまで参加したことのない多くの人々にとっては、その魅力は依然として新鮮です。そのため、これらの新人は多くの概念に不慣れであり、概念自体が暗号領域特有のものが多いのです。

トークンバーンを例に取ってみましょう。これまで暗号世界に関わってこなかった人は、暗号業界には火で燃やすことのできる物理的なトークンが存在しないため、用語に混乱するでしょう。また、たとえトークンを燃やすことができたとしても、なぜそれを行うのでしょうか？どんな利益があるのでしょうか？

これらの質問やトークンバーンに関するその他の疑問は以下で回答しますので、暗号空間におけるこの活動についてもっと知りたい方や質問への答えを探している方は、読み進めてください。

トークンバーンとは何か？

まずは大きなテーマから始めましょう — トークンバーンとは何か、そしてトークンを燃やすことが何を意味するのか？

できるだけ簡単に言えば、トークンバーンはコインやトークンを流通から除去するために使用されるプロセスです。

暗号業界のほとんどのコインは、ビットコイン自体から始まるように、総供給量が限定されています。最初に作られた暗号通貨でさえ、コインの供給が固定されているため、これは新しい概念ではありません。実際、この限定供給は新しいコインが作られないことを保証し、したがって価値が下がることを防ぎます。

これは金融においてユニークな手法ではなく、インフレーションなどの問題を防ぐために中央銀行が昔から考案してきたものです。しかし、紙幣に関しては常に追加で印刷できます。金にすら完全に依存できないのは、大規模な新たな埋蔵がいつでも発見され得るからです。一方、ビットコインやその他の固定供給暗号通貨では、プロジェクトの開始時点で明示された最大供給量を超えることは決して起こらないと確信できます。

しかし、供給を減らすことは常に可能であり、これはトークンバーンによって実現されます。トークンがバーンされると、永遠に流通から消え、残りの流通供給の希少性が高まります。その結果、トークンの総数が減少し、ユーザー数が同じか増加しているだけで、各トークンの価値が上がります。

暗号通貨のバーンは実際にどのように機能するのか？

暗号通貨はデジタル、つまりコードの塊であるため、金のように精錬したり紙幣のように燃やしたりすることはできません。また、ブロックチェーン技術上で動作しているため、情報は不変で改ざんや削除に耐えることから、削除さえもできません。

では、バーンはどのように機能するのでしょうか？具体的にどのような形になるのでしょうか？

簡単に言えば、暗号通貨のバーンとは、いかなる状況でも取り戻すことのできないウォレットへ取引を行うことに他なりません。

ご存知の通り、ウォレットアドレスはメールや銀行口座と似た仕組みです。コインを送信することは、メールアドレスへメールを送るのと同様、または銀行口座へお金を送るのと同様です。取引を行う際には、ウォレットから送金することもできます — これもメールや従来通貨に似ています — 。

しかし、コインのみ受け取ることができるウォレットアドレスも存在します。これらは「イーター」または「バーンアドレス」と呼ばれます。そのため、コインやトークンがこれらのアドレスに送られると、流通から除外されます。暗号通貨は削除できないため、アドレス自体は存在し続けますが、支払いに使用できる形で取り戻すことは不可能であり、永遠に流通から消えたものとみなせます。したがって、ロックされた分だけ残りの流通供給は永久に減少します。

すべてのプロジェクトが暗号通貨をバーンしていますか？

いいえ、暗号通貨のバーンは必須ではなく、すべてのプロジェクトが実施しているわけではありません。取引量で最大の暗号取引所であるBinanceのように実施しているプロジェクトもあります。この取引所はその点について非常に透明性があります。

Binanceは定期的に四半期ごとのバーンを開催し、その際に独自のBNBトークンを一定量バーンします。これらの四半期バーンは取引所の計画の一部として最初から組み込まれており、取引所は総供給量の50％にあたる1億BNBトークンのバーンを約束しています。現在（2022年1月18日）までに、Binanceは18回のトークンバーンを実施しており、最新のものは初めての四半期BNB自動バーンです。

これまでに、同取引所は約3500万BNBトークンをバーンしており、総供給量が166,901,148万BNBであることから、トークンバーンはかなりの期間続く見込みです。

トークンをバーンすることで知られるもう一つのプロジェクトはRippleのXRPです。ただし、トークンの背後にある会社は別の方法を採用しています。その対策はネットワーク上で許可される取引数を減らすことで、DDoS攻撃の可能性を制限することです。Rippleはまた、取引を高速化するために「ガス」として使用される手数料を一般的に取得しますが、これによりネットワーク内で処理された各取引ごとに市場におけるXRPの流通供給も減少します。

暗号業界の他の多くのプロジェクトもトークンをバーンしていますが、前述の通り、すべてが実施しているわけではありません。総供給量が非常に少ないプロジェクトもあり、その場合はバーンの必要性が実質的にありません。例としてビットコインを挙げましょう。ビットコインは2100万枚しかなく、まだすべてが流通に出ているわけではありません。さらに、世界中の人々が所有するウォレットに多くのBTCが保管されており、これらのコインの多くは10年以上触れられていません。

確かに、一部は適切な機会を待つ富裕投資家の所有物であり、しかし多くはプライベートキーを忘れた、紛失した、あるいは所有者がすでに亡くなっているため、二度とアクセスできない可能性が高い人々のものです。これらのコインは事実上バーンされたとみなすことができ、結果として流通しているBTCの量が減少します。

トークンバーンはどのように役立つのか？

さて、トークンバーンが何であるか、そしてその仕組みが分かったところで、残された唯一の質問は — なぜそれを行うのか？

この慣行に取り組む理由はいくつかありますが、主なものは残りのコインの価値を高めるために供給を減らすことです。企業が株式の買い戻しで流通株数を減らすのと同様に、暗号プロジェクトは自らのトークンをバーンして、残りのコインをより希少にし価値を上げようとします。

多くの人が欲しがるものが世の中にあまり多くない場合、残りの供給は自動的に価値が上がると考えられます。少なくとも、これがバーンの背後にある理論です。当然ながら、必ずしもそうなるわけではなく、市場を望む方向に操作するのは非常に難しいです。

トークンバーンの別の理由は、マイニングのバランスを促進することです。明らかに、プロジェクトが出現した際、すべての人がすぐに知るわけではなく、もしコインやトークンをマイニングで配布するプロジェクトであれば、すぐにマイニングを始める人も限られます。実際、多くの人はマイニングに全く関与しません。

したがって、早期採用者が不公平な優位性を得る可能性を防ぐために、いくつかのプロジェクトはいわゆるProof-of-Burn（バーン証明）メカニズムを開発しました。これはブロックチェーンが使用する複数のコンセンサスアルゴリズムの一つで、すべての参加ノードがブロックチェーンの真実かつ有効な状態に合意することを保証します。このメカニズムはProof-of-Workに似ていますが、必要な電力が少なく、より環境に優しいです。その仕組みは、マイナーがトークンをバーンできるようにし、バーンした量に比例してブロックをマイニングする権利が付与されます。

このように、早期採用者が不公平な優位性を得るのを防ぐために、このシステムは暗号通貨の定期的なバーンを促進するメカニズムを実装しました。これにより、早期採用者と新規ユーザーの間にある種のバランスを保つことができます。

トークンバーンは良いことか悪いことか？

結局のところ、暗号通貨のバーンは良いことなのか悪いことなのか？残念ながら、明確な答えはなく、バーンのケースごとに異なる反応が生まれます。

株式の買い戻しと同様に、暗号の買い戻しやバーンもプラスまたはマイナスの影響を及ぼす可能性があります。すべては投資家やユーザーの感情、あるいは新たな供給と需要のダイナミクスが価格にどのように影響するかに依存します。

バーン自体は良いでも悪いでもないメカニズムであり、流通供給を減らす手段です。したがって、トークンの価値を高めるためのプロジェクトの長期計画の一部として使用できるメカニズムに過ぎません。

前述したように、すべてのプロジェクトが固定供給を持つわけではなく、無期限にマイニングできるものもあります。代表的な例としてDogecoin（DOGE）があります。これはジョークとして始まった暗号通貨ですが、当初は数か月で終わると予想されていたにもかかわらず、ほぼ10年にわたり人気を保ち続けました。

このようなプロジェクトは、コインやトークンの価値を維持するためにトークンバーンを実施することがあり、結果としてバーンはインフレ防止の手段として利用できます。トークンバーンが有用である理由は多数あり、最終的には各プロジェクトの状況、計画、その他の側面に依存します。したがって、マイニング、投資、取引などを検討している新しい暗号通貨を調査する際は、この点を念頭に置いてください。