史上トップ10暗号失敗事例

史上トップ10の暗号失敗事例を理解することは、デジタル資産市場の能力と進化をより深く把握する賢い方法です。過去15年間、暗号業界は単一のコインから数千のプロジェクトへと成長し、エキサイティングな変化を遂げました。新しいブロックチェーンプラットフォームが登場するたびに、これら高度なデジタル資産の機能が拡充されます。そのため、暗号通貨の大規模な採用にとって不可欠です。

もちろん、この進化は成長痛を伴わずにはいきませんでした。多くの暗号失敗があり、それがより大きな開発やセキュリティ向上につながってきました。そのため、これらの失敗は市場全体の手続きを改善した必然的な悪と見なすことができます。以下に、史上トップ10の暗号失敗事例（順不同）をご紹介します。

1. FTX取引所の失敗

FTX取引所の崩壊は市場に波紋を広げ、他の多くのハイレベルなプラットフォームの失敗を招きました。この大規模な失敗は複数の要因に起因します。裁判資料によると、取引所にはリスク管理戦略が全く存在しなかったとされています。

リスク緩和が欠如していたため、取引所は顧客資金を他のプラットフォームに再投資しました。これらのプラットフォームが失敗し始めると、取引所の経営陣は大規模な財政破綻に直面していることをすぐに認識しました。数十億ドルの顧客資金が、悪質な投資やその他の疑わしい支出により単に消失しました。

告発

米国検察は介入し、取引所のCEOであるサム・バンクマン＝フリードに崩壊に関連する多数の罪状で起訴しました。裁判資料では、取引所の財務記録が極めて少なかったことが明らかになっています。また、同グループが取引所の準備金から数十億ドルをヘッジファンドに流し込み、大きな損失を被ったことも判明しました。

さらに問題を悪化させたのは、取引所の経営陣が複数の国の政府関係者に数百万ドルを寄付していた事実です。報告書によれば、同グループは連邦選挙キャンペーンにだけでも800万ドルを寄付し、さらに1300万ドルを両党のキャンペーンに提供していました。このニュースは多くの政治家を批判の的にしました。

FTXの崩壊からほぼ1年が経過し、その影響は今なお市場に残っています。閉鎖は業界に大きな汚点を残し、数千人が資金を失いました。また、この崩壊がもたらす規制上の影響はまだ見えていませんが、多くの人は世界的にCEX（中央集権型取引所）への更なる監視が強まると考えています。

2. LUNAステーブルコインの崩壊

LUNAは2018年に有望な新ステーブルコインとして立ち上げられました。ド・クォンとダニエル・シンがこのプロジェクトを提案し、ステーブルコインをアジアのWeb3開発を支える大規模なeコマースプロジェクトの主要通貨と位置付けました。

2022年5月、Terraエコシステムは様々な問題により崩壊し、アルゴリズム型ステーブルコインを維持する困難さが浮き彫りになりました。TerraUSDはLUNAを準備通貨として利用する人気プロジェクトで、システムは市場の変動時に自動的に準備金を調整し安定性を保つよう設計されていました。

ピーク時にはTerraUSDの時価総額は180億ドルに達し、ステーブルコイン部門で有望なプロジェクトの一つと見なされていました。しかし、数時間で状況は一変し、史上最も壮大な暗号失敗の一つとなりました。LUNAの価格は約80ドルから28時間以内に数セントまで急落しました。

明らかになった事実

特筆すべきは、プロジェクトが導入された同年に、MakerDAOのリスク管理責任者シーラス・ユーネシが公開で「実現不可能」と主張したことです。しかし、彼の警告は無視され、プロジェクトは2年間運営された後、ひどく崩壊しました。

2022年5月、TerraUSTは不安定さの兆候を示し始めました。トークンが大規模な売りによって0.98ドルに下落したことが問題の始まりです。この行動により、ソーシャルメディア上でプロジェクトへの疑問が噴出しました。当時、ド・クォンはトークンが分離する可能性があると冗談めかして言っていました。

数日後、トークンは失った価値を取り戻すことができませんでした。同時に、ド・クォンが過去にBasis Cashなど、他の失敗したステーブルコインの設計者であったことが公になりました。このニュースはプロジェクトを急落させ、未だ回復していません。

3. 中国の取引所禁止

2017年、中国は暗号取引所を国内で禁止するという痛ましい決定を下しました。この措置は、市場にパニックを引き起こしました。当時、中国は暗号通貨とマイニング活動の最大の支援国だったからです。ローカル取引所の禁止は、暗号採用を新たな高みへと押し上げる大規模なラリーの最中に行われました。

ERC-20トークンの急速な登場はICO（Initial Coin Offering）ブームを引き起こしました。このブームに中国当局は戸惑い、新技術への対処方法が分からず、新たな通貨に脅威を感じたため、市民がデジタル資産にアクセスしにくくする方向へと動きました。

この措置が特異だったのは、中国が世界最大のビットコインマイナーであったことです。さらに、中国政府は長らく暗号市場に関与してきました。その関与は昨年、人民銀行（PBoC）がCBDC（中央銀行デジタル通貨）のテストと導入を開始したことで明らかになりました。

中国は確実に数十億ドル規模の暗号資本を失いました。多くのプラットフォームとトレーダーがより友好的な地域へ移動したためです。香港、 日本、 韓国は中国政府の誤策の直接的な結果として、ブロックチェーン市場が即座に活性化しました。

4. Three Arrows Capital (3AC)

Three Arrows Capital（3AC）は清算に追い込まれたと発表し、騒動を巻き起こしました。この大規模な暗号ファンドは、失敗時点で市場最大でした。失敗は、ベアマーケットでの暗号価格の継続的な下落など、複数の問題が原因でした。

Three Arrows Capitalは業界で最も知られたヘッジファンドの一つで、2012年から運営されていました。シンガポール拠点のこのプロジェクトは、市場の旗艦ヘッジファンドと見なされていました。創設者のカイル・デイビスと蘇朱は、経験と実績で業界から高く評価されていました。

3ACの失敗は2022年6月に公になりました。ヘッジファンドがVoyagerへの3億5,000万ドルのローン義務を履行できなかったためです。この失敗は市場に警鐘を鳴らし、他のローンに対するマージンコールが発生しました。ファンドはこれらのコールに応えられず崩壊し、多くのユーザーが損失を被りました。

事態が明らかになると、ヘッジファンドは35億ドル以上の負債を抱えていたことが判明しました。これらの義務は履行されず、ファンドは壊滅的な失敗に陥りました。さらに、波及効果により続く多数の失敗が連鎖的に起こりました。

5. Celsius Lending

2022年6月、Celsius Lendingは閉鎖で市場を衝撃に陥れました。当時、同プロトコルは稼働中の最大級のDeFi P2P貸付プロトコルの一つでした。ネットワークはユーザーがデジタル資産を大規模な貸付プールを通じて他者に貸し出すことを可能にし、預け入れに対して利息支払いを受け取ります。

Celsiusは2018年に市場に参入し、ユーザーが資金にアクセスし受動的な収入を確保するより良い方法として宣伝されました。この高度なDeFiプロトコルは80億ドル以上をユーザーに貸し出し、崩壊前には120億ドル以上の資産を保有していました。これらの実績はプラットフォームへの信頼を築く助けとなりました。

Celsiusはユーザー資金を他の利回り生成DeFiオプションに再投資することを決定し、失策を犯しました。この手法は紙上では低リスクで顧客資金のリターンを向上させるように見えましたが、結果としてユーザーに大規模な損失をもたらし、プラットフォーム全体の崩壊につながりました。

最終的に、リスク管理モデルの不備と会計の不十分さが主な原因であることが明らかになりました。Celsiusのビジネスモデルは小売ローン対預金比率がわずか10%という低さでした。さらに、同社は全ての引き出しを停止した時点で10億ドルの無担保ローンを抱えていました。

6. Ethereum DAO Hack

Ethereum DAOハックは暗号史上最も広く報道された失敗の一つです。2016年6月、EthereumはDAO（分散型自律組織）の概念を先駆けました。DAOの目的は人員を排除し、プロジェクト運営を完全に分散化することです。

DAOでは、ユーザーはトークンをステークして投票権と提案権を得ます。この方法はコミュニティがプロジェクトを主導し、ネットワークの結束を促進します。また、透明性が向上し、プロジェクトがより民主的になります。しかし、これらの利点は初期の成長痛を伴わずにはいきませんでした。

最初のDAOは壮大に失敗しました。ハッカーが自分の入金アドレスで重複したスマートコントラクトを作成し、プロトコルを騙すことに成功したのです。この手法を実行した後、ハッカーは360万ドル相当のEthereumを自分のウォレットに流出させました。この行為はEthereumコミュニティに警鐘を鳴らし、ハッカーの資金引き出しを速やかに阻止しようとしました。

最終的に、この失敗はEthereumチームがハック前にブロックチェーンをロールバックすることを決定したことでさらに深刻化しました。その後、元の名前を保持した新しいETHバージョンが作られ、旧Ethereum資産はEthereum Classicとなりました。この手法の影響は現在も続いており、ブロックチェーンの時間を巻き戻すことは業界で最も禁じられた行為の一つです。

7. Twitter Hack

2020年、Twitterユーザーは著名ユーザーからの疑わしい寄付依頼を目撃したと報告しました。その依頼はフォロワーに資金送付を求めるものでした。あるケースでは、ビル・ゲイツのアカウントが「皆が私に返礼を求めている。 1,000ドルを送ってくれたら、2,000ドル返す」と投稿しました。これらの依頼はすぐに否定されましたが、すでに何百万人がビットコインで送金していました。

後の調査で、協調的な攻撃は攻撃者がTwitterのゴッドモード機能へのアクセスを取得したことから始まったことが判明しました。このアクセスは、数か月にわたるフィッシング攻撃で必要なデータを収集した結果得られました。

このハックは全国ニュースとなり、上院商務委員会の委員長さえも将来の問題防止のために同社に連絡しました。2020年7月、3名が詐欺で起訴されました。これらの告発は、ブロックチェーン鑑識企業と当局がビットコインウォレット所有者の身元を特定する能力が高まっていることを示しました。

8. Silk Road

Silk Roadは多くの理由で最大級の暗号失敗の一つです。まず、Silk Roadは暗号通貨を犯罪に利用するという悪い評判を残し、現在もその影響が残っています。Silk Roadは検閲されない商品を提供するオンライン市場であり、すぐに違法活動の温床となりました。

当局は2013年の大胆なraidsでSilk Roadの創設者を逮捕しました。裁判では、ロバート・ウルブリヒトがSilk Roadで12億ドルの売上を促進したことが明らかになり、利益は8,000万ドル以上に上ります。しかし、ウルブリヒトは仮釈放の可能性なしに終身刑を言い渡され、これらの資金を使うことはほぼ不可能です。

9. Mt.Gox

Mt.Gox取引所の言及なしに暗号失敗リストは完結しません。この大規模なハックは10年前に起き、現在でも多くの市場参加者が損失に苦しんでいます。Mt.Goxは大規模なハッキングを受け、2014年2月に営業を停止しました。

当時、Mt.Goxは全ビットコイン取引の70%を占めていました。この大失敗は、巨額の損失に加えて、ハックが発覚するまでに長期間続いた点にあります。数週間にわたりハッカーは85万ビットコインを盗み、2年間の暗号冬を引き起こしました。残念ながら、ほとんどのトレーダーは未だにこれらの損失に対する補償を受けていません。

10. Ronin Network Hack

EthereumのサイドチェーンであるRonin Networkは、2022年3月にハッカーが従業員へのフィッシング攻撃で5つのバリデータ鍵を取得した後、6億2,000万ドルを失いました。ハッカーはその後、173,6000 ETHと2,550万USDCの2件の大規模な出金を承認しました。現在でも、このハックは歴史上最大級のDeFi失敗の一つであり、フィッシング攻撃の有効性を示す顕著な例です。

Crypto Fails are Growing Pains

技術を向上させるには失敗が不可欠です。通常のシナリオでは、これらの失敗は製品展開の遅延やその他の不便をもたらすことがあります。しかし、暗号通貨を扱う場合、巨額の損失につながることがあります。これらの問題を回避するためには、ノンカストディアル（自己管理）オプションを活用し、信頼できるプラットフォームを利用してください。

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