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世界市場を変革する可能性のあるトップ5鉱物発見
過去5年間のトップ5鉱物発見
世界の産業と商品市場は需給関係によって動いています。人口と経済が成長するにつれて需要も増大します。幸いなことに、鉱床の新たな発見により供給も増加しています。
過去5年間で、金、鉄、リチウムといった重要金属に関する注目すべき発表がいくつか行われました。
これらの発見はそれぞれの市場を覆し、商品価格の下落を招くのでしょうか？それとも興味深い投資先となるのでしょうか？
1. ウガンダの金鉱発見 – 推定価値: $34 Trillion
2022年、貧しい内陸国ウガンダは、3,100万トンの金鉱床を発見したと発表し、採掘すれば精錬金で32万1,58トンを生産できる可能性があるとして注目を集めました。
金価格がここ数か月で急騰したことから、採掘コストを除けば価値は34兆ドルに相当します。
近年の巨大鉱床の中でも、これほど疑わしい主張があるものは他にありません。
まず第一に、3年が経過した現在でも、この資源の採掘開始計画に関する情報はほとんど出ていません。
第二に、その数字は非常に驚くべきものです。人類の歴史全体で採掘された金はわずか18万7千トンで、推定地下埋蔵量は5万7千トンです。つまり、ウガンダの地下には地球全体の金埋蔵量を上回る金があることになります。
第三に、ウガンダはこの資源に対してかなり高い税率を検討しており、国際企業がさらなるリスクを取って掘り進めることを阻む可能性があります。
新法の下では、政府はすべての大規模・中規模鉱業事業に対して15%の無償持分を保有し、商業価格で追加株式の最大20%を取得する権利を持ちます。
おそらく、問題となっている金鉱床は濃度が非常に低く、経済的に採算が取れないほど採掘が困難です。掘削が深すぎる、地盤が不安定、その他の地質的問題など、技術的な課題も多くあります。
あるいは、この鉱床は単に過大評価されているだけかもしれません。これは、資源の価値を誇張したいと考えるアフリカ諸国で時折見られる現象です。
それでも、中国企業のWagadai Miningが同地域で金の生産を開始しようとしており、3,000人を雇用する予定です。したがって、ウガンダ政府の主張通りに鉱床が大きいかどうかが注目されます。
2. 西オーストラリアの鉄鉱石埋蔵量 – 推定価値: $5.7 Trillion
オーストラリアは世界有数の鉄生産拠点であり、ピルバラ地域の赤い土壌は世界最大級の鉄鉱床のひとつです。この高濃度の鉄鉱石は、Rio Tinto (RIO ) のような世界最大手鉱山会社の主要資産であり、財産の基盤となっています。
西オーストラリアにおける鉄の埋蔵量は、ハマーズリー地域で550億トンの鉱床が発見されたことで、従来考えられていた以上に膨大であることが判明しました。
これにより、ハマーズリー地域の埋蔵量は世界最大となり、ロシアのクルスク磁気異常や近隣のオーストラリア・ピルバラといった従来最大の鉄鉱床を上回ります。
出典: IDR
鉄の価格が比較的低いため、現在の鉄価格でこの巨大埋蔵量の価値は「たった」5.7兆ドルとなります。
この埋蔵量は鉄含有率が最大60％に達するため、精錬が比較的容易であり、非常に収益性が高いと考えられます。
しかし、収益性のある採掘には新たな鉄道や港湾施設など大規模なインフラ整備が必要であり、環境リスク調査も求められます。また、世界の鉄市場を崩壊させるリスクとのバランスを考慮し、生産の緩やかな増産がより現実的です。
この地域で活動している主な鉄鉱山企業としては、Rio Tintoの子会社であるHamersley Iron Pty Limited、Equinox ResourcesのHamersley Iron Ore Project (EQN.AX )、そしてFortescue (FMG.AX ) が挙げられます。
3. マクダーミットカルデラ リチウム埋蔵量（米国） – $1.5 Trillion
現在、世界のリチウムの大部分は「リチウムトライアングル」（ボリビア、アルゼンチン、チリ）またはオーストラリアの鉱床から供給されており、その他にも世界各地に小規模な供給源が点在しています。
ネバダ州とオレゴン州の境界に位置する、1,600万年前のスーパー火山マクダーミットカルデラで大規模なリチウム埋蔵が発見されたことで、状況が変わる可能性があります。
米国が再工業化を目指し、グリーンエネルギー技術における中国依存から脱却しようとしている中、この発見は絶好のタイミングです。特に、ボリビアの塩原にあるリチウムよりも大きな埋蔵量である点が注目されます。
出典: Chemistry World
この新たなリチウム資源は、火山クレーター内に存在するイライトという希少な粘土に起因し、リチウム含有量は1.3％から2.4％です。これは、一般的なマグネシウムスミクタイトに比べてほぼ2倍のリチウム含有量です。
さらに、粘土は比較的容易に採取できるという利点があります。
『粘土が地表近くに保存されている最適な地点を見つけたようで、岩石を多く採掘する必要がなく、まだ風化していない』
Thomas Benson – Lithium Americas Corporation の地質学者
この米国のリチウム埋蔵の開発計画が妨げられないとは言い切れません。先住民コミュニティは、脆弱な生態系に大規模な鉱山が建設されることを歓迎していません。
すでに、マクダーミットカルデラのネバダ側にあるThacker Passで提案されているリチウム鉱山は、近隣のFort McDermitt Paiute部族、Shoshone部族、Burns Paiute部族などから複数の訴訟を受けています。
粘土からリチウムを抽出するには大量の酸が必要であり、これが地元の水資源に浸透する恐れがあります。また、抽出プロセス自体がすでに限られた水供給をさらに逼迫させる可能性があります。
最終的に、米中の大国競争やリチウムが電気自動車、グリーン電力網、再工業化においてますます重要になることから、地域の懸念は国家的利益に優先される可能性があります。この場合、Lithium Americas Corp. (LAC ) は恩恵を受ける企業の一つとなるでしょう。
4. 中国のワング金鉱床 – $106 Billion
金を潜在的な通貨や米ドルの代替手段として捉えている国があるとすれば、それは間違いなく中国です。現在、中国は世界最大の金採掘国ですが、その生産量のほとんどは国内に留まっています。
出典: Voronoi
湖南省平江県で新たに発見されたワング金鉱床は、採掘・精錬後に最大1,000トンの金を含むと推定され、現在の金価格で約1,060億ドルに相当します。
出典: Daily Mail
この発見だけでも、2013年以降中国で毎年行われている金資源の発見量を上回ります。
しかしながら、深さ2,000メートルを超える金脈が40本以上あり、3,000メートル以上に及ぶものもあるため、開発は困難になる可能性があります。
このため、一部のアナリストは資源の採掘可能性に疑問を呈しており、到達が困難すぎると考えています。
「1,000トン規模の潜在資源は野心的に聞こえますが、300トン規模の数字の方が現実的で、推定または指示資源かもしれません。これを埋蔵量に転換するには、はるかに多くの掘削が必要です。」
John Reade – World Gold Council 上級市場戦略家
それでも、たとえ規模が小さくても、中国は世界最大の金生産国としての地位を確固たるものにし、米ドルなどの外貨から国際資産を多様化するのに役立ちます。
5. スマックオーバー層 リチウム塩水（アーカンソー州、米国） – 推定価値: Not Specified
ネバダ州だけでなく、アーカンソー州南部のスマックオーバー層にも新たにリチウム資源が発見され、バッテリー金属が豊富である可能性があります。
この発見は2024年末に発表された際、”アーカンソーはリチウム需要への答えを持つか？” と題した記事で詳しく取り上げました。
出典: Science Advances
正確な資源量はまだ完全には明らかではありませんが、AIによる計算ではこの埋蔵量は非常に大規模です。
「我々の計算では、アーカンソー州南部のスマックオーバー層の塩水に5.1〜19百万トンのリチウムが含まれており、これは現在の米国リチウム資源推定量の35〜136％に相当します。」
興味深いことに、このリチウム資源は地下塩水として存在し、溶解した鉱物を含む水です。
この地域はすでに石油掘削が行われており、多くの石油・ガスサービスプロバイダーやインフラが近隣にあるため、リチウムの掘削も非常に効率的に行える可能性があります。これはExxon (XOM ) がすでに計画していることです。
発見の全体的な影響
金
金に関しては、ウガンダの発見が主張通りの規模である場合を除き、最近の新たな鉱物資源の発見は金価格に大きな影響を与えることはないでしょう。金は非常に耐久性の高い金属であり、人類の歴史で採掘された約20万トンのほとんどが現在も使用・保有されているためです。
したがって、ワング金鉱床の300〜1,000トンといった大規模な発見でさえ、供給状況を大きく変えることはなく、金は依然として非常に希少です。ビットコインほど固定された供給量ではありませんが、かなり近いと言えるでしょう。
鉄
鉄に関しては、市場を崩壊させないように業界最大手企業が規律を保つことが課題です。実際、ロシアや西オーストラリアで既に知られている埋蔵資源は、数十年、場合によっては数世紀分の鉱山資源を有しており、年間生産量を増やすためにより速く採掘できる可能性があります。
実際、ハマーズリー地域の埋蔵量を開発する企業は、適切なインフラを整備し年間数百万トンの鉄鉱石を輸送するまでに10〜20年かかるため、急いで過剰生産するインセンティブは少なく、適正な利益率を確保することを優先するでしょう。
リチウム
リチウム生産業界は、2022年の大幅な価格上昇の後に新プロジェクトが次々に稼働し、過剰供給状態に陥ったことから、数年間低価格が続く危機に直面しています。
通常、この状況は低価格が新規投資を凍結させることで自然に是正されるはずです。しかし、リチウムが単なる経済商品ではなく戦略的鉱物として重要性を増すにつれ、特にトランプ政権下の米国では新たなプロジェクトが承認される可能性があります。
したがって、アーカンソー州とネバダ州の新たな発見は、米国が国内リチウムを自給し、米国への輸出を期待していた中国、オーストラリア、南米の生産者の見通しを損ね、他市場への生産転換を余儀なくさせることで、持続的な過剰生産を引き起こす可能性があります。
最終的に、米国（または欧州）で十分なリチウム供給能力が確立すれば、中国が電気自動車やバッテリー技術に対して持つ支配力を緩和できるでしょう。ただし、新たな鉱山や精製所、そして電気自動車・バッテリーのサプライチェーン全体を構築するには数年、少なくとも10年はかかると見込まれます。
その間、バッテリーや電気自動車の需要とリチウム供給のバランスが、国際リチウム価格を決定する最も重要な要因となるでしょう。
結論：これらの鉱物発見が世界市場にもたらす意味
新たな鉱物の発見は、華々しい見出しと、貧しい国が急速に豊かになるという夢を呼び起こします。しかし実際には、ガイアナ沖の大量の石油発見のような大規模な成功例でも、持続的な経済成長に結びつくまでに数十年を要することがあります。
これは、地下で鉱物の存在が確認されたことと、実際に金属を採掘・精錬することとの間に大きな隔たりがあるためです。多くの場合、数千メートル地下に埋まっていたり、膨大な化学薬品や水資源を必要としたりします。
これらの課題を解決するには、ハードワークと大規模なインフラ整備が必要であり、同時に鉱物採掘の実際の収益性を制限することになります。
それでも、これらの発見は、鉄やリチウム、さらには金のように、地球上に大規模な埋蔵量を持つ自然資源の多くは、まだ新たな供給が枯渇するまでには遠い道のりがあることを示しています。
