BlockFiとその第11章手続きに関する最新情報

昨年は暗号通貨貸付プラットフォームのBlockFiにとって慌ただしい一年でしたが、今週も例外ではなく、同社は本社が所在するニュージャージー州地区米国破産裁判所に対し、自主的な第11章破産申請を行ったことを発表しました。

今年初め、BlockFiは証券取引委員会（SEC）と和解し、同委員会に5,000万ドル、さらに32州に対して製品の適切な登録を怠り、貸付活動および貸付ポートフォリオのリスクの程度について虚偽かつ誤解を招く表現を行ったとして、別途5,000万ドルの罰金を支払うよう命じられました。

現在、BlockFiは破産を申請しており、FTXはその申請書に記載された最大の無担保債権者の一つとして挙げられています。

プレスリリースによれば、同貸し手は手元現金が約2億5,700万ドル、FTX上で現在凍結されている暗号資産が3億5,500万ドル、そしてFTXの姉妹会社であるAlameda Researchへの貸付が6億7,100万ドルあるとされています。

BlockFiは申請書の中で、Chapter 11手続きを利用してFTXや関連事業体を含む取引先から同社に対して負っているすべての債務の回収に注力すると述べ、回収は暗号取引所FTXの急速な信用失墜により遅れる可能性が高いと付け加えました。

FTXの責任

暗号通貨を担保として使用するためにローン審査プロセスを免除した貸し手であるBlockFiは、現在FTXの崩壊における担保付き債務者となっています。別の大手暗号通貨プレイヤーは10万以上の債権者を抱え、資産と負債の合計が10億ドルから100億ドルの間にあり、破産手続き中に運営を維持するために利用できた約2億5,700万ドルの現金額をはるかに上回ります。

この現金の大部分である2億3,900万ドルは、BlockFiが自社の暗号通貨を販売して調達したものです。裁判所の文書によれば、同社はChapter 11破産申請の直前に250人の従業員に対し、職を失う可能性があると警告していました。

暗号貸し手は現在、FTXのCEOであるサム・バンクマン＝フリード（SBF）を訴えており、BlockFiとFTXの破産申請の前の3週間前に担保として差し入れられたとされるRobinhood Markets Inc (HOOD ) （HOOD.O）の株式の返還を求めています。オンライン取引会社RobinhoodへのSBFの投資に無知な人のために言えば、同氏は今年初めに同社の株式を7.6％保有していました。

BlockFiのユーザーにとって大きな失望となったのは、同プラットフォームがFTX上に3億5,500万ドル相当の暗号資産を保有しており、同社の破産申請によりそれが凍結されたという宣誓供述書の内容です。BlockFiの広報担当者は、月曜日のBlockFi破産申請の責任をFTX Tradingに完全に帰すと述べ、同社の子会社であるAlameda Researchが貸し手プラットフォームへの貸付保証額6億8,000万ドルで失敗したと指摘しました。

BlockFiのCEOであるザック・プリンスは破産申請の中で、FTX Tradingへの大きなエクスポージャーが流動性危機を招いたと述べました。そのため、FTXからの信用枠は同社が自ら財務上の困難に直面した時点で利用できなくなりました。BlockFiは、申請直前に行われた追加資金調達の試みは受け入れられなかったと述べています。

興味深いことに、BlockFiは数か月前にFTXが救済しようとした数少ない企業の一つでした。

感染拡大

FTXは、暗号通貨LunaとTerraUSDの失敗がデジタル資産市場全体で連鎖的な清算イベントを引き起こした夏に、BlockFiの救済策を設計しました。

7月にThree Arrows Capital（3AC）が崩壊した後、BlockFiのCEOであるザック・プリンスは同社が大口顧客を清算しなければならないと発表しました。その直後、暗号取引所FTXは同貸し手に2億5,000万ドルの信用枠を提供し、後に同取引により4億ドルの信用枠へと拡大し、さらに同社がBlockFiを買収できるようになりました。

SBFは6月に、FTXが強固な立場から貸し手を市場でリードさせる支援を行い、最大4億ドルの貸付を提供すると発表しました。この信用は貸し手が必要に応じて利用できるものです。その後、7月にFTXはBlockFiを最大2億4,000万ドルで買収するオプション契約に署名したと、当時BlockFiのCEOであるプリンスがツイートしました。

今月初め、FTXの崩壊から数日後、BlockFiは顧客に対し、FTXへの大きなエクスポージャーがあるため入金を受け付ける体制が整っておらず、引き出しも停止したと通知しました。これは、同社が取引の一環として利用しようとしていた追加資金や、FTXプラットフォーム上に保有していた他の資産も含まれます。

BlockFiの破産申請の中で、デジタル資産銀行のSilvergate Capital Corporationは同社への露出は最小限であると発表しました。SilvergateのBlockFiへのエクスポージャーは、2022年第3四半期の全デジタル資産顧客からの総預金13.2億ドルのうち2000万ドル未満です。BlockFi自体も同貸し手への投資は行っていません。

「デジタル資産業界が変革し続ける中で、Silvergateのプラットフォームはストレスとボラティリティに対応できるよう特別に設計されたものだと改めて強調したい」と、投資家を安心させるべくSilvergateのCEOであるアラン・レーンは述べました。

今後は？

裁判所の文書によれば、Ankura Trust CompanyがBlockFiの最大債権者で7億3,000万ドル、次いでFTX USAが2億7,500万ドルとなっています。驚くべきことに、SECも最大債権者の一つに挙げられており、今年初めの和解から未払いの3,000万ドルが残っています。

暗号法を専門とする法律事務所Hodder Lawの創設者であるサシャ・ホッダーは、CoinDesk TVの「First Mover」で、SECがBlockFiが負う債権者リストの中で最初に支払われる可能性が高く、顧客は実質的にリストの最下位に位置すると述べました。

しかしながら、BlockFiは依然としてBlockFi Wallet製品で自分の資産を保有している顧客が資金を引き出せるようにしたいと考えています。

「ご判決の通り、私たちは訴状で述べたように、顧客が希望する範囲で個人ウォレットから資金を引き出すことを許可する動議を速やかに提出するつもりです。なぜなら、これが遺産の財産であるとは考えていないからです」と、弁護士のジョシュア・サスバーグはマイケル・カプラン判事に語りました。

サスバーグは、計画は債権者委員会の設立を条件としていると述べ、FTXからBlockFiの資金を回収するプロセスは「長期間にわたって進行する」だろうと予測しています。