大麻産業への規制緩和が期待されるにもかかわらず、選択的な銀行慣行は依然として蔓延している

銀行や金融業界と大麻ビジネスとのあらゆる関係は、法的および規制上のリスクを伴います。大麻産業は依然として重大な銀行業の課題に直面しており、ほとんどの取引が現金で行われることになり、これらのビジネスは強盗や侵入盗の主要な標的となります。

これは、世界の大麻市場が約640億ドルの価値がある、米国が大部分を占めており、2029年までに740億ドルを超えると予測されています。

市場が拡大し続ける中、より多くの州が大麻使用を合法化しています。2023年には、州レベルでの大麻合法化が最高点に達し、25州がレクリエーション用大麻を、38州が医療用大麻を合法化しました。

しかし、金融取引を円滑にすることに対する制限は依然として残っています。大麻に付随するスティグマにより、金融機関や銀行は大麻取引を支援すると評判が悪くなるリスクがあります。その結果、多くは「ウィードバンク」と呼ばれることを警戒し、大麻銀行業は事業主にとって大きな課題となっています。

実際、連邦レベルでの大麻禁止は、カンナビス販売店への支払いにデビットカードやクレジットカードの使用をブロックしています。2021年、VISAはメモを発表し、キャッシュレスATMで自社の決済チャネルを使用することは社内規則に反し、規制薬物法（Controlled Substances Act）に基づく禁止に違反すると再確認しました。同様に、2023年にはMastercard (MA ) が自社チャネルを通じたすべての大麻取引を禁止しました。

デジタルウォレットの人気と利用は急速に拡大しており、米国の人々の半数以上がそれらを使用していますは従来の支払い方法よりも頻繁に使用していますが、銀行の制約により大麻ビジネスは簡単な支払い代替手段の提供で遅れを取っています。さらに、これらのビジネスは安全な現金保管を維持しなければなりません。

キャッシュレス決済は、大麻ビジネスが顧客取引を改善し、キャッシュフローと会計を監視し、税金支払いを容易にし、ビジネスの安全性を向上させるのに大いに役立つ可能性があります。しかし、カードや銀行会社からのサポートがないため、ほとんどの大麻ビジネスは現金に依存するか、回避策を見つけなければなりません。現金のみで運営する業界は、泥棒や税金逃れの対象となります。

大麻の再分類で規制化へ

より多くの州が大麻を合法化している一方で、連邦法は依然として違法とみなしています。連邦のマネーロンダリング防止（AML）法は州のマリファナ法と行き詰まりを生み、 大麻ビジネスが銀行への平等なアクセスを得ることを妨げています。

連邦のAML法の下で、銀行は求められています違法かつ不法な活動、特に大麻小売からの収益を監視し報告することが求められています。大麻は連邦レベルで違法であるためです。銀行秘密法（BSA）もさらに、顧客が大麻販売を含む違法活動に関与しないようにするポリシーの実施を銀行に求めています。

昨年8月、競争の場を平等にする試みとして、連邦機関は大麻の再分類を推奨し、規制物質法（CSA）のスケジュール1からスケジュールIIIへ変更することを提案しました。

CSAのスケジュール1にはヘロインやLSDなどが含まれ、乱用の可能性が高く、医療用途が認められていません。一方、スケジュールIIIにはケタミンなどが含まれ、医療用途が認められ、身体的・精神的依存性が低いとされています。

したがって、この措置は連邦レベルで大麻を合法化するものではなく、禁止から規制へとそのステータスを変更するものです。

保健福祉省（HHS）が大麻の再分類を推奨した後、麻薬取締局（DEA）は最終決定が下される前に審査を開始しました。

米国下院議員Earl Blumenauer（デモクラティック、オレゴン）によれば、大麻は年末までに再スケジュールされる可能性が高いです。WSJとのインタビューで、Blumenauerはこれらの変化が州で合法化された大麻ビジネスに銀行サービスへのアクセスを改善できると述べました。

彼によれば、この大麻の再スケジュールは「過去5年間で最も重要な出来事かもしれない」と述べ、そのプロセスは「来年のカレンダー年が始まる前にすぐ完了する予定です。」それは驚くほど重要です。

この動きは大麻産業に大きな影響を与え、医療上の利益とリスクに関する科学的研究の制限緩和から、医療用大麻プログラムや処方の拡大の可能性まで及びます。MetrcのCEOであるMichael Johnsonによれば、同社は大麻サプライチェーン追跡ソフトウェア:

「何年もの間、製薬・バイオテクノロジー企業は大麻を巨大な潜在力を持つ市場と見なしてきました。再スケジュールにより、以前は投資を禁じる条項を持っていた投資会社が姿勢を再考する可能性があります。」

さらに、大麻ビジネスはIRSコードのセクション280Eに基づく標準的な税控除を受けられるようになり、スケジュールIおよびIIの物質とは異なり、特定の税控除が禁止されていることはありません。

現在、大麻ビジネスは税務上、通常の営業費用を控除できず、Blumenauerは「事実上、州で合法的な企業はすべて赤字である」と述べました。

280E税規定から企業を解放すれば、主要な米国取引所に上場することも可能になります。

大麻を規制が緩やかな薬物に再スケジュールすることは、上院でSafer Banking Actを通過させる動きをさらに加速させる可能性があります。これにより大麻ビジネスはデビットカード決済を受け入れ、小規模事業向けローンを取得し、連邦保険付き銀行で口座を開設できるようになります。

Safer Banking Actは「非常に非常に人気があり」、Blumenauerは「これを活用できるようになる圧力が高まっている」と述べました。彼は議会大麻議院の共同創設者兼共同議長であり、政治キャリアを通じて大麻法の自由化を推進してきました。

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銀行アクセス向上のためのSAFER Banking Act

SAFER Banking Act（Secure And Fair Enforcement Regulation Banking Act）は超党派の支持を受け、2023年9月に米国上院銀行委員会で可決されました。この法案は、州で合法的な大麻ビジネスが従来の金融サービスにアクセスできるようにすることを目的としています。

この取り組みにより、マリファナ企業の金融取引を円滑にし、支払処理業者、貸し手、保険会社、その他の金融機関が連邦レベルで課された大麻に対する制限にもかかわらず業界にサービスを提供してきたリスクを低減することが目的です。

「合法的なビジネスが現金のみで運営することを強いられるのは全く意味がなく、レジ担当者にとって危険であり、時には致命的です。」

– 米国上院議員パティ・マレー（数年前）

マレーはこのSAFER Banking Actの共同提案者であり、この法案は大麻ビジネスが他のすべてのビジネスと同様の金融手段を使用できるようにします。 

SAFER Banking Actの主要条項の下で、’セーフハーバー’保護がこれらのサービス提供者に提供されます。この保護は、大麻ビジネスへのサービス提供に対する特定の民事、行政、刑事罰からの免除であり、マリファナのステータスが連邦法上であることに起因します。

この変更が大麻産業の金融サービスへのアクセスにどの程度影響するかはまだ完全には明らかではありませんが、多くはこれが業界の銀行、貸付、保険サービスへのアクセス性を高め、顕著な成長を促すと考えています。

特に、法案の下でも大麻は違法のままです。しかし、州法と連邦法の緊張は、州で合法的な大麻ビジネスへの銀行取引、保険、貸付に関しては解消されるでしょう。

適切なデューデリジェンス、継続的なモニタリング、疑わしい活動の報告に関するガイドラインは法案の一部として残ります。さらに、他の高度に規制された産業で一般的に行われている活動に対する制限も引き続き適用されます。

SAFER Banking Actはまだ法律化されていませんが、もし成立すれば、保険会社、貸し手、信用組合などは銀行サービスの提供を完全に拒否できず、代わりにリスクベースのアプローチで個々の顧客関係を評価しなければなりません。

これは、機関が大麻ビジネスにサービスを提供することが義務付けられるという意味ではありませんが、しかし、それは金融サービス提供者の流入をもたらし、既存および新規の大麻産業参加者間の競争を高める可能性があります。

全体として、多くのリスクは軽減されるかもしれませんが、、完全に排除されるわけではありません。現時点では、法案が成立した場合に銀行や他の金融サービス提供者のリスク許容度にどのように影響するかはまだ見極める必要があります。

共通の課題、暗号通貨は依然として銀行の壁に直面

大麻と同様に、暗号通貨も同様の銀行制限に直面しています。ビットコインが誕生してから15年以上が経過し、暗号市場全体が1兆ドルを超えて成長しているにもかかわらず、支援する銀行はほとんどありません。

暗号エコシステムは構築されており、金融を管理する中央集権的な主体が存在すべきではなく、人々が自分自身の銀行になることを支持していますが、これが実現するまで、従来の銀行が橋渡しをしなければなりません。

選択的な銀行慣行は、暗号通貨にとっても大麻産業と同様に大きな問題となっています。最初から、銀行や金融機関は規制の明確さが欠如し、違法活動と結びつくと主張して業界との関わりを渋ってきました—現金が犯罪資金調達の最も一般的な手段であるにもかかわらず。

2017年の暗号ブームの後、規制当局の監視が強化されると、多くの銀行はJPMorgan ChaseやBank of America (BAC ) などが顧客がクレジットカードで暗号を購入することを禁止しました。 

2021年には、状況が改善したように見え、SilvergateやSignature Bankなどがリアルタイム決済や暗号関連サービス向けの専門プラットフォームを立ち上げました。しかし、2022年のFTX騒動の後、多くの銀行は規制圧力が高まり、再びセクターから距離を置く結果となりました。

その後、2023年に米国の地域銀行危機が発生し、Signature Bank、Silicon Valley Bank（SVB）、Silvergate Bankなどの暗号フレンドリーな銀行が閉鎖され、業界に頭痛の種となりました。これによりステーブルコイン発行者Circleが、同社の33億ドルが滞留したためにこれらの銀行（SVB）の一つで、USDCが1ドルからデペッグしました。

今年、スポットビットコインETFとイーサETFの開始は業界への規制上のゴーサインを示しました。しかし、これにもかかわらず、主要銀行はこれらの投資商品を顧客に販売していますが、選択的な関与の傾向は続いています。

暗号企業を支援し続けている銀行は、手数料を引き上げ、コンプライアンス要件を厳格にするなど、ますます選択的になっており、多くの暗号企業は信頼できる銀行パートナーを見つけるのに苦労しています。これらすべてが運用上の課題と信頼問題を引き起こし、ギャップを埋めるための包括的な規制枠組みの必要性を浮き彫りにしています—大麻産業と同様です。 

成長市場におけるトップ10の大麻株リストはこちらをご覧ください。

大麻および暗号フレンドリーバンク

両産業とも銀行サービスの取得に苦戦していますが、依然として大麻と暗号に友好的なプロバイダーも存在します：

#1. First Citizens Bank

この銀行は、ヘンプおよび大麻関連ビジネスの独自の法的・物流的課題に基づいた専門サービスを提供しています。マーチャントサービス、現金管理、ローンや信用枠、商業用不動産、機器のファイナンス・リースまで、First Citizens Bankは関連ビジネスのさまざまな大麻・ヘンプ銀行ニーズに対応しています。

親会社であるFirst Citizens BancShares (FCNCA ) は上場企業で、銀行およびその関連会社の広範な運営と財務実績を監督しています。同社は資産2000億ドル超の米国トップ20の金融機関です。現在、株価は$2,030で、43.11%上昇しており、時価総額は約31.4億ドルです。First Citizens BancSharesの収益（TTM）は124億ドルで、EPS（TTM）は181.81、P/E（TTM）は11.17、配当利回りは0.32%です。

Safe Harbor Financial、First Federal Bank of Florida、North Bay Credit Union、Dama Financialなども大麻産業に銀行サービスを提供している企業の一部です。

#2. Amina Bank

https://www.youtube.com/watch?v=hVTlvRnR0KQ (FCNCO )

以前はSEBA Bankとして知られていたこの完全にライセンスされたスイスの暗号銀行は、時価総額300億ドル超でグローバルに展開し、従来の銀行サービスと暗号銀行サービスの両方を提供しています。FINMAの規制下にある同機関は、暗号市場と伝統的金融市場（TradFi）間の資産移動を促進するゲートウェイを構築し、金融投資家のためにサービスを提供することを目指しています。

Revolut、Juno、Wirex、Monzo、Mercury、Bank Frickは、暗号企業や暗号関連サービスを顧客に提供する銀行です。

結論

大麻産業と暗号産業は、規制の明確さと銀行サポートの欠如という課題に直面してきました。それにもかかわらず、近年、一部の金融機関は依然として関連ビジネスにサービスを提供することを選んでいます。

大麻の場合、規制が緩やかな薬物への再分類とSafer Banking Actが最終的に状況を改善し、業界に新たな時代をもたらす可能性があります。しかし、すべての人が同意しているわけではなく、一部はこの新興市場に対する貸付慣行や銀行サービスが高価で変わらないままであると予想しています。

それでも、これらの進展は世論の変化を示し、取り残されてきた人々の関心を引く可能性があります。大きな変化が近い将来に訪れ、大麻産業が単に正常化されるだけでなく、さらに拡大し、投資の流入を促すことが期待されます。

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