Securitize、2026年に完全にトークン化された株式取引プラットフォームを開始

Securitize、世界有数のセキュリティトークン発行者の一つで、RWA（実世界資産）トークン化セクターに本格的に参入する計画を共有しました。同社は最近、2026年第1四半期に完全にコンプライアンスされたトークン化株式取引所を立ち上げることを発表しました。

このプラットフォームは、資産が実際の所有権ではなく基礎となる株式へのエクスポージャーの形でしか表現されていなかった従来のトークン化株式ソリューションからの画期的な飛躍を示します。多くの場合、これらの資産はオフチェーンオラクルが提供する価格情報以外、株式そのものとは全く関係がありませんでした。

この状況に加えて、規制監督が全くないことが、元の資産と交換可能性のないサブクラスの資産が生まれるという興味深いシナリオを引き起こしています。これらの問題を認識し、Securitizeは2026年第1四半期に開始予定の新市場を通じて解決策を提供しようとしています。

なぜ従来の株式市場はトークン化を必要とするのか

株式市場内でトークン化資産への需要は深刻です。この需要は、株式市場とその手続きがインターネットより数十年も前に始まっていることに起因しています。そのため、プロセスは煩雑で時代遅れであり、レガシー技術に依存して遅延、手数料、リスクを増大させています。

Securitizeは市場にブロックチェーンソリューションが必要であることを認識し、トークン化株式と証券に対して規制に配慮したアプローチを一貫して取っています。この最新のベンチャーは、これまでのイノベーションを基盤にさらに概念を拡張し、市場に真の改善をもたらすものです。

開発期間

昨年、SecuritizeはExodus Movement, Inc. (EXOD ) と提携し、世界初の完全オンチェーン上場企業株式を開始しました。前例とは異なり、トークン自体が実際の株式であり、資産の合成表現ではありませんでした。

この瞬間は、オンチェーン代替手段が投資家保護を犠牲にせずに効率性とコスト削減を実現できることを示すマイルストーンと見なされました。その成功により、Securitizeはネイティブで完全にコンプライアンスされた市場の創出へと歩みを進めました。

コンプライアンス

Securitizeは継続的な規制当局とのエンゲージメントと市場の健全性の維持により目標を達成しました。現在、SECに登録された転送エージェントとして、すべての取引はSecuritize Markets、SEC登録ブローカー・ディーラー、およびATSを通じて完了しています。

この戦略の一環として、SecuritizeはFINRAのベストエグゼキューション義務を遵守しています。さらに、EUの注文はSecuritize Europe Brokerage & Marketsを通じて処理され、TSS（Trading Services System）ライセンスの下で運営されています。この構造により、コンプライアンスと効率性が同時に確保されています。

プラットフォームを支えるテクノロジー

Securitizeのブロックチェーン技術は、現在の法的構造を複数の方法で支援します。まず、ブロックチェーンは所有権の権威ある記録として機能します。この目的に特化したインフラは、セキュリティを犠牲にせず最高の効率性と透明性を提供し、NMSフレームワークへの準拠も可能にします。

さらに、トークン自体がこの設定において法的に認められた株式です。そのため、配当、委任投票など従来の権利すべてが株主に付与されます。このトークン構造は、リアルタイム決済とDeFi相互運用性を提供することで、株式の取引可能性を高めます。

シンプルなプロセス

Securitizeは、ウォレット接続、Securitize ID認証の入力、株式購入という流れにまで簡素化された、馴染みのあるWeb3インターフェースを中心にユーザー体験全体を構築しました。特筆すべきは、システムがステーブルコインを使用しており、取引を高速化し手数料を低減できる点です。

株式を購入すると、システムはオンチェーンのアトミックスワップを通じてトークンを直接ウォレットに転送します。このプロセスは仲介者を排除し、決済時間を短縮し手数料を削減します。トークンは株式そのものであり、オフチェーンで別の資産を表す合成資産ではありません。

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規制された株式

このトークン化資産は、規制された上場企業の株式所有権を真に提供します。この構造により、株主は配当や委任投票など、保有者に付与されるすべての権利を享受できます。また、資産はホワイトリスト化されたウォレットへ、コンプライアンスに適合したチャネルのみで転送可能です。

24時間365日トークン化株式取引の解説

印象的なことに、新しいハイブリッドモデルは、公開市場が開いている時は従来の価格設定を、閉鎖時はAMM戦略を活用する独自のデュアルプライシングシステムにより、24時間365日の株式取引を可能にします。具体的には、市場が開いている間は取引はSECの規則（Regulation NMS）に従い、National Best Bid and Offer（NBBO）で実行されます。

SecuritizeのAMMがアフターマーケット取引を可能にする仕組み

市場が閉じている際、Securitizeは独自の自動マーケットメイカー（AMM）価格設定システムを利用します。このメカニズムは市場活動に基づいて価格を調整し、公式の閉場時間を過ぎても価値変動が続くことを可能にします。

この戦略は24時間体制の流動性への道を開き、多くの人が市場のゲームチェンジャーと見なしています。特に、スマートコントラクトを活用してすべての取引が記録・完了・追跡可能であり、規制にも準拠している点が注目されます。

プログラマビリティが未来

Securitizeのアプローチは、取引体験の向上とセキュリティ強化だけに留まりません。トークン化資産はスマートコントラクトと連携でき、活気あるFinTechの未来への扉を開きます。トークン化株式を担保に資金を貸し借りしたり、ステークトークンとして受動的リターンを確保したりできると想像してください。これはプログラマブル資産について語る際の氷山の一角に過ぎません。

直接登録システム（DRS）

もう一つのゲームチェンジャーは、参加発行体の株式をブロックチェーン資産に変換できる直接登録システム機能です。株式を変換したい理由は、単一ウォレットでの保管が容易になること、DeFi機能へのアクセス、効率性の向上などが挙げられます。

追加のメリット

Securitizeの最新ベンチャーが市場にもたらすメリットは非常に多岐にわたります。まず、ウェブインターフェースを通じて馴染みやすい体験になるようゼロから構築されています。このアプローチにより、従来の投資家がデジタルエコシステムへ移行する際の障壁がありません。

ネイティブにトークン化

もう一つの利点は、これらの資産がネイティブにトークン化されていることです。そのため、所有権や権利に関する曖昧さはゼロです。さらに、すべての取引は発行体のキャップテーブルに直接記録され、調整リスクや清算遅延は発生しません。

Securitize

Securitizeは2017年に設立され、拡大するセキュリティトークン運動を支援しています。同社の創業者であるCarlos DomingoとJamie Finnは、伝統的経済と分散型経済をつなぐ橋としてこのプロジェクトを構想しました。

彼らの革新的な姿勢とユニークなビジネスモデルはSecuritizeの成功を支えました。2021年までに同社はマーケットプレイスとトークン化されたS&Pファンドを成功裏に立ち上げ、さらに日本、EU、その他多くの地域で初のセキュリティトークンを発行しました。

2022年にSecuritizeはインターフェースを簡素化する手段としてステーブルコインを統合しました。この動きに続きInvestを買収し、最新ベンチャーへの道を開きました。このベンチャーは今後の取引セクターを活性化させる可能性を秘めています。

上場へ

この最新ベンチャーは、Securitizeの12億5,000万ドルの事前評価額と今後の公開開始を後押しするでしょう。同社は2025年10月に上場する計画を発表しました。具体的には、Cantor Equity Partners II (CEPT ) とのSPAC合併を通じて株式を上場します。

成功すれば、Securitizeは完全トークン化企業として初の上場企業となります。具体的には、トークン化、発行、カストディ、取引を単一プラットフォームで提供します。加えて、現在は完全に規制されたトップ10の転送エージェント、ブローカー・ディーラー（FINRA/SIPC）、免除アドバイザーとしても機能しています。

RWAセクターの動向

RWAセクターは急速に拡大し続けており、アナリストは年初からの大幅な成長を指摘しています。機関投資家の参加がTVL成長の主要因の一つです。印象的なことに、アナリストは市場が2025年末までに300億ドルを超え、2030年までに$3Tに達すると予測しています。

潜在的な欠点

Securitizeの新アプローチの主な欠点は、発行体の参加が必要であるため、お気に入りの企業の株式がオンチェーンで利用可能になるまでに時間がかかる点です。この構造上、プラットフォームは流動性、取引量、投資家の信頼を構築してから幅広い銘柄を提供できるようになります。ただし、成長にはそれほど時間がかからず、すべての関係者にとっての利点はすぐに明らかになるでしょう。

なぜトークン化株式が金融イノベーションを解き放つのか

新プラットフォームの立ち上げについて議論する際、Securitizeの幹部はイノベーションの重要性と、開発者がこれらの資産のプログラマビリティを最大化しようとするさまざまな方法を見ることに興奮していると語りました。

Securitizeが新たな基準を設定

最初のコンプライアンスされたネイティブトークン化市場の立ち上げは、Fintechとブロックチェーン全体にとってのマイルストーンです。この市場はさらなる参加者を刺激することが期待されており、まさにSecuritizeが望む結果です。現時点では、このマイルストーンを達成し、将来のイノベーションへの門戸を開いた同社は称賛に値します。

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