エネルギー

投資すべきトップ10バッテリーストック (9月 2026)

公開日 2023年7月19日

更新日 2026年7月31日

著者

Jonathan Schramm

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稲妻を瓶詰めする

Energy is vital to civilization and life in general. It is also tough to store. For a long time, the only available forms of stored energy were food (for humans or animals) and wood/charcoal.

産業革命により、私たちは石炭、石油、ガスといった地下資源を利用し始めました。

しかし、電気ほど有用で多用途なエネルギー形態はありません。電気はコンピュータチップに電力を供給したり、電球を点灯させたり、巨大な産業機械に動力を与えたりと、同様に利用できる最高のエネルギー形態の一つです。

唯一の問題は、電気の保存が難しいことです。そのため、電力網は非常に複雑で、毎秒生産と需要のバランスを取っています。

理論的には、バッテリーが電気保存の解決策です。リチウムイオンバッテリーにより、コンピュータやスマートフォンのようなデバイスを駆動できるほどの電力を小型・軽量に詰め込むことがようやく可能になりました。

交通の電化

電気を化石燃料より好むもう一つの理由は、再生可能エネルギー（あるいは原子力発電所）で炭素ニュートラルに生産できることです。気候変動が深刻な懸念となる中、化石燃料需要の削減はますます重要です。

そして、化石燃料の消費が最も大きいセクターは交通です。また、石油は最もエネルギー密度の高い燃料の一つであるため、石油から離れることは困難です。つまり、1キログラムまたは1リットルあたり多くのエネルギーを含んでいます。

テスラやBYDなどの企業が最新の電気自動車（EV）を発売したとき、近代化されたバッテリーがついにガソリンと競えるほどのエネルギー密度を持つことを示しました。

これによりバッテリー需要が急増し、現在はEVがその原動力となっています。将来の成長の大部分も同様にEVから来ると予想されています。

出典: Statista

EVバッテリー需要は2022年の564億ドルから2027年には1,346億ドルへ、年平均成長率19％で成長すると予想されています。

もう一つ需要が高まるセクターは、家庭や電力網に電力を供給する固定型バッテリーです。再生可能エネルギーは風のように予測不可能であったり、夜間は太陽光が発電しないなど、間欠的であるためです。そのため、完全に脱炭素化された電力網は、夕方のピーク需要時に電力を供給する大規模なバッテリーステーションが必要となります。

トップ10バッテリーストック

1. Tesla, Inc.

TSLA 価格チャート

EV市場の揺るぎないリーダーはテスラで、EV革命の最前線に立ち続けています。

テスラの最大の貢献は技術ではなく、EVのイメージかもしれません。ポルシェに匹敵する性能（そしてかなり似た価格帯）を持つRoadster 1.0は、EVに対する期待を完全に変えました。確かに、EVは炭素排出を削減し「グリーン」になることができますが、同時に「クール」な要素も持ちました。これにより、EVは「地球を救うための必要な犠牲」から「交通の未来」へと変わったのです。

テスラはまた、全自動運転/ロボタクシーを実現する最初の企業になることを目指しており、道路上のすべてのテスラから得られる膨大なデータに依存して、競合他社を総合的に上回ろうとしています。

テスラの車は世界最高水準のバッテリーで動いています。当初はパナソニックが供給し、その後CATL、そして最近ではBYDが供給、さらに自社でも製造しています。

最後に、テスラはエネルギー分野でも活動しており、ソーラーパネル事業や家庭用固定バッテリー（Powerwall）、そしてユーティリティ規模のバッテリー（Megapack）を展開しています。

出典: Tesla

これはまだ新興事業ですが、長期的にはテスラの自動車製造部門と同等の規模になる可能性があります。

すでに1,500以上の拠点で10GWhのMegapackを導入しており、設置ペースは非常に速く進んでいます。

出典: Tesla

急速に伸びる自動車販売と、さらに急速に拡大するユーティリティ規模のバッテリーシステムの間で、テスラは世界の主要なバッテリー消費者であり供給者でもあります。

テスラは世界で最も価値のある企業の一つで、株価はここ数年で急上昇しました。その時価総額の多くは将来への強い楽観を反映しています。したがって、投資家は支払う価格が将来の成長で正当化できるか、あるいはその成長がすでに織り込まれているかを確認したいでしょう。

2. Toyota Motor Corporation

TM 価格チャート

トヨタは「クラシック」な自動車メーカーで、世界で2番目に大きい自動車販売会社で、フォルクスワーゲンに次ぐです。真にグローバルな企業で、売上は世界中に均等に分布しています。また、業界トップクラスの自動化とジャストインタイムのサプライチェーン・製造システムを備えた、最も効率的なメーカーの一つとして認められています。

出典: Toyota

しばらくの間、トヨタはEV分野で遅れを取っており、化石燃料車、ハイブリッド、そして水素に注力していました。

これは変化しており、900マイル走行可能なバッテリーの計画があります。トヨタがEVに転向した背景には、固体電池技術での成果があります。これは業界にとって理論上のゲームチェンジャーで、より高出力で安全性が高く、急速充電が可能なバッテリーを実現します。これらのモデルは2027〜2028年に提供され、業界リーダーの性能に挑戦するでしょう。

トヨタの慎重な電動化への転換は、交通セクターの急激かつ根本的な変革の主張に懐疑的な投資家にとって興味深いでしょう。トヨタがEVへの資本投資を今始め、固体電池が利用可能になるまで、なお燃料車をラインナップに残すことで、電動化へのベットとなりますが、技術がレガシーシステムを完全に置き換えるほど成熟した時に限ります。

3. BYD Company Limited

BYDは中国のトップEV企業で、2022年に1,860,000台を販売し、売上は200億ユーロ、国内最大級の民間企業の一つです。

同社は2000年にモトローラへのリチウムイオンバッテリーの最初のサプライヤーとして始まり、2003年には自動車事業に参入しました。現在はバス、列車、半導体、バッテリーエネルギー貯蔵にも事業を展開しています。

出典: Byd Company

その規模の大きさのおかげで、「BYDはLGを抜いて世界第2位のEVバッテリーサプライヤーとなった」

EV市場を超えて、テスラと同様にBYDはその膨大なバッテリー供給を他市場でも活用しようとしています。特に住宅向けにBattery-Boxを発売し、コバルトフリーのリン酸鉄リチウム化学を採用しています。また、New Energyパッケージを提供し、太陽光と蓄電ソリューションを組み合わせています。

Battery-BoxとNew Energyを組み合わせ、BYDエネルギー貯蔵システム（ESS）は14GWh以上の蓄電容量を出荷しています。

BYDは鉱物バッテリーセルからバッテリーパックまでの完全なサプライチェーンを所有しています。これにより、古い車載バッテリーを固定ストレージとして使用したり、2022年に新たに子会社を設立して全バッテリーのリサイクルを行う独自のリサイクルソリューションを構築しました。

BYDは現在、特にヨーロッパで€30,000モデルと265マイル走行距離を持つ車種を展開し、海外へ拡大しています。これにより、現地メーカーやテスラに対し、燃料車と同等の価格帯で圧力がかかる可能性があります。米中対立がエスカレートする中、米国での拡大は慎重です。

アジアとヨーロッパでの強い成長見通し、そしてEVの主要市場である中国での支配的な地位を持つBYDの株は、テスラに比べて知名度が低く、評価も低い代替銘柄です。

4. Contemporary Amperex Technology Co., Limited

中国のCATLは、バッテリーの生産量で見ると圧倒的に世界最大のバッテリー企業です。2022年には世界のバッテリーのほぼ半分をGWhベースで生産しました。また、最先端のリン酸鉄リチウムバッテリーも保有しており、低コストEV向けに安価で「十分なエネルギー密度」を持つバッテリーの解決策となり得ます。

CATLのバッテリー化学の専門知識は他の選択肢にも及びます。特に、2021年に発表された160Wh/kgのナトリウムイオンバッテリーは印象的です。豊富で安価なナトリウムに置き換えることで、近年価格が非常に変動し高騰しているリチウムの代替が可能です。また、リチウムが依然として必要な用途向けに、CATLはボリビアでのリチウム生産に14億ドル投資しています。

しかし、バッテリー性能に関しては、CATLは最先端に位置しています。まず、5分で80％充電可能な330Wh/kgの超耐久「ミリオンマイル」バッテリーを発表し、商業化の準備ができています。このバッテリーは将来的にテスラが使用し、高性能EVの新標準になるでしょう。

また、最近では記録的な500Wh/kgの「凝縮」バッテリーを発表し、長距離EVや航空機を動かすのに十分なエネルギー密度を持ちます。バッテリーが寒冷環境での性能を向上させる方法を見つけたと主張していますが、依然として技術の弱点であり、寒冷国のEVにとって課題です。

テスラやBYD、そして野心的な新参者であるトヨタなどのEVリーダーは、独自のバッテリー技術を開発して独自の優位性を得ようとするでしょう。しかし、ドイツ、米国、日本の自動車メーカーを含む自動車業界全体は、先進バッテリー競争に追随するためにパートナーを探しています。具体的にはFord、Nio、BAIC、Volvo & BMW、Honda、Mercedes Benzが含まれます。

CATLはバッテリー製造における規模の経済から最大の恩恵を受ける生産量を持っています。大規模な販売は科学的専門知識と大規模なR&D予算に直接還元され、さらなるブレークスルーを可能にします。自動車メーカーでないため、BYDやテスラのような直接的な競合よりも業界全体にとってより良いパートナーとなります。

総合すると、CATLがバッテリー生産のリーダーであり続ける説得力のある根拠となります。しかし、米中間の緊張が高まっていることは忘れてはならず、同社の株は世界最大の2経済大国間の権力闘争の真ん中に巻き込まれる可能性があります。

5. LG Energy Solution, Ltd.

CATLがバッテリー市場のリーダーである一方、2位は韓国のLGエナジーソリューションで、BYDとパナソニックに先んじています。これら4社は、サードパーティへのバッテリー供給市場の71.9％を支配しています。

出典: Statista

この巨大コングロマリットの部門は韓国で別途上場しており、エレクトロニクスや家電など多くの他事業を含む一般的なLG株に投資するよりも、バッテリーへのエクスポージャーとしては理にかなっています。

それでも、広範なLGグループとの関係は重要で、LGエナジーソリューションは自動車用エレクトロニクス、ディスプレイ、モーターなどを含む総合パッケージとして製品を提供でき、原材料供給にLG化学に依存することも可能です。

同社は非常に速いペースで成長しており、2020年から2022年にかけて売上を倍増させ、赤字から堅実な利益へ転換しました。2014年と比較すると、LGエナジーソリューションの売上は7倍以上に増加し、平均30％のCAGRを記録しています。

出典: LG Energy

同社は固体電池やリチウム硫黄電池の開発にも取り組んでいます。総じて、LGは世界のバッテリー技術と生産のリーダーの一つであり続け、EV向けバッテリー需要の増加から大きく恩恵を受けるでしょう。

6. Samsung SDI Co., Ltd.

Samsung SDIは、バッテリー、画面/ディスプレイ、半導体を扱う韓国の巨大コングロマリットの一部です。

バッテリーに関しては、電子機器向けの小型サイズを含み、もちろんSamsungのスマートフォンの大量生産に加えて、電動自転車、電動スクーター、電動工具、庭用工具、掃除機なども対象としています。同セクターで同社は26.8％の市場シェアを占めています。

同社はEVバッテリーパックや固定型蓄電システム</uにも参入しています。Samsungは特にGMと米国30億ドル規模のバッテリープラントの契約を締結し、マレーシアに13億ドル規模のバッテリープラントを建設しています。また、今後10年でBMWに30億ドル相当のバッテリーを提供する予定です。

小型電子機器市場でバッテリーといえば、まず思い浮かぶのはSamsungではありません。EV向け供給においては、中国や韓国の競合に比べて大規模な市場シェアは持っていません。

それでも、GMやBMWといった大手産業企業は、エネルギー転換計画でSamsungに依存することを選んでいます。これは、同社の技術が一部のケースで大手競合を上回る入札に成功したことを示しています。

大規模なSamsungグループの役割も無視できません。バッテリー技術は時間とともにますます多くの用途に浸透していくからです。例えば、同コングロマリットは主要な造船会社であり、再生可能エネルギーにも参入しています。スマートフォンや電子チップなど他のハイテク分野での卓越性と組み合わせると、Samsungの売上の相対的な遅れは長く続かないでしょう。

したがって、Samsung SDIは自動車メーカー間のバッテリー戦争に注目が集まる中で、投資家を驚かせる可能性があります。

7. Panasonic Holdings Corporation

Panasonicはバッテリー技術の成長に初期から関わっており、テスラがまだ野心的なスタートアップだった頃に最初のサプライヤーとなりました。現在もEVサプライチェーンの主要サプライヤーです。

同社はトヨタと合弁で新しいバッテリー技術を開発することで、セクターのイノベーションのトップに留まろうとしています。固体電池に焦点を当てており、理論上はリチウムイオン電池よりも安全で、充電が速く、はるかに高い理論的エネルギー密度を持つはずです。

Panasonicのイノベーションが優れている別の分野は、汚染性や供給が難しい金属の使用を削減することです。これには、世界初のコバルト含有量が5％未満のバッテリーが含まれます。長期的には、コバルトフリーでニッケルも少なくて済むバッテリーの生産が目標です。これにより、環境への影響とバッテリー価格の両方が削減されます。

同社はカンザス州に40億ドル規模、30GWhの工場を建設中で、2025年初頭に稼働開始予定です。また、Stellantis（プジョー、シトロエン、ジープ等）やBMWと新しいバッテリープラントについて協議しています。

バッテリー株に関心のある投資家にとって、Panasonicは印象的な技術を持つ興味深い企業です。しかし、バッテリーはPanasonicグループの事業の一部に過ぎず、このサブセクションだけに投資することはできません。

現在の事業の多くは、電子機器、ソフトウェア、電気部品、家電でもあります。

出典: Panasonic

したがって、Panasonicの投資家はバッテリー活動だけでなく、他の要素も評価する必要があります。これにより、Panasonic各部門間でのシナジー、アップセル、クロスセルが多数生まれ、例えばFord向けの車載エンターテイメントシステムやHarley‑Davidson初の電動バイク用モバイルアプリなどがあります。

8. QuantumScape Corporation

QS 価格チャート

QuantumScapeは、売上がまだないスタートアップで、固体電池の開発を行っています。

この考え方の背景には、リチウムイオン電池設計に解決できない欠点があり、特に液体またはゲル電解質が必要な点です。これにより、火災リスクが高まり、バッテリー内の「デッドウェイト」も増加します。

固体電池技術は、バッテリー内に固体金属のみを使用することでこの問題を解決します。同社はビル・ゲイツの支援を受け、2012年からフォルクスワーゲンと提携しています。

QuantumScapeは、競合他社の充電速度とエネルギー密度をはるかに上回るバッテリーを目指しています。特に、500Wh/kg、さらには1,000Wh/kgのバッテリー密度への道筋があると主張しています。

これらは印象的な数値で、長らく非常に野心的と見なされており、リチウムイオンメーカーが匹敵できる範囲を超えています。

出典: QuantumScape

しかしながら、プロトタイプから大量生産へ移行するのは困難なステップであり、QuantumScapeは市場投入時期に関する当初の楽観的予測からやや遅れを取っています。

これにより度重なる遅延が生じ、同社は2023年第1四半期に初めて自動車メーカー向けにテスト用プロトタイプを出荷し始めました。したがって、2025年以前に販売可能で規模化された製品を持つ可能性は低いです。

それ自体が問題になるわけではなく、同社はその時点まで十分な資金を保有しています。その間、消費者向け電子機器メーカーへの販売に注力するでしょう。小ロット生産はEVに比べてこの業界では問題が少なく、1台分のEVを動かすだけの電力で数百台のコンピュータやスマートフォンに供給できます。

別の懸念は、CATLが最近発表した500Wh/kgの「凝縮」/半固体バッテリーです。QuantumScapeの固体電池は予想以上に厳しい競争に直面する可能性があります。このトピックの詳細で技術的な議論はリンクをご覧ください。

それでも、はるかに小規模な予算にもかかわらず、QuantumScapeの技術が世界のバッテリー生産リーダーと同等である可能性があるという考えは、同社のチームと研究努力の質を示しています。CATLとQuantumScapeは、500Wh/kgバッテリーで2025〜2026年頃に市場に投入する可能性が高いです。

このタイムラインは、トヨタが2026〜2027年に固体電池でEV市場への積極的な拡大を目指す理由を説明しています。市場規模が小さく、まだ収益がないQuantumScapeは、はるかに高いリターンが期待できる投機的でリスクの高いベットです。

最後に考慮すべきは、貿易紛争により中国企業が米国市場から締め出されるという遠いが現実的な可能性です。その文脈で、QuantumScapeは遅れながらも多くの支援を受ける米国の代替案となり、CATLやBYDといった中国の巨人に対抗できるでしょう。

9. FREYR Battery

FREYRは、MITからスピンオフした24Mの技術を大量生産しようとしている企業です。

同社は「半固体」バッテリーを開発し、生産コストを40％削減し、仕様を向上させることができます。この技術はすでにVolkswagenとFujifilmにライセンス供与され、FREYR（ノルウェー）、Lucas TVS（インド）、Axxiva（中国）とバッテリーファクトリー建設のパートナーシップを結んでいます。

FREYRはノルウェーに43GWのバッテリーファクトリーを建設し、同国の低炭素電力網を活用して、地球上で最も低炭素排出のバッテリーを生産しようとしています。また、米国に38GWhの工場を80億ドルで建設しており、そのうち25億ドルはインフレ削減法の恩恵から直接得られています。

非技術者にとって、こうした半固体バッテリーのような全く新しい技術を正しく評価するのは難しいです。この場合、他社の行動、特にトップクラスの科学者や技術者を雇用し自ら技術を評価する企業に注目することが有効です。

その観点から、同社は多くの成果を上げており、2025‑2030年にFREYRからバッテリーを購入するという緑色産業のパートナーからの真剣なコミットメントがあります:

Impact Clean Power Technologyから10‑14 GWh。
Nidec Corporationから38 GWh。
Honeywellから19 GWh
Powinから5 GWh
Maersk、Siemens Energy 、Scatec、ITOCHU、Eguanaからは未公表の量。

FREYRへの投資は、24Mの新技術と、FREYRがゼロから2つの巨大バッテリーファクトリーを構築する能力へのベットです。比較的低い時価総額はこのアイデアを魅力的にし、すでに複数の大手産業企業と合意済みの膨大な事前販売量を考慮すれば、FREYRは大きく成長できる余地があります。

10. Microvast Holdings, Inc.

MVST 価格チャート

ほとんどのバッテリー企業は小型電子機器やEVに注力しています。しかし、電化が進んでいる別のセクターは重輸送分野です。テスラなどが将来的にセミトラックを約束しているかもしれませんが、これらの約束は何年も遅れており、全体的に自動車メーカーの焦点はより安価なEV、性能向上、あるいは自動運転に向かっているようです。

ヒューストン拠点のMicrovastは、創業当初からトラック、バス、配送バン、産業機械など、別のセクターに焦点を当ててきました…

出典: Microvast

Microvastの技術的優位性は、独自のバッテリー化学で、同社が展開するニッチ市場に魅力的です。例えば、バスや鉱山トラックの走行距離を犠牲にしても、超高速充電と非常に長寿命のバッテリーを提供します。

現在、同社は中国と米国に3つの製造工場を持ち、30,000以上のバッテリーシステムを設置しています。現在の9GWhの製造能力に加えて、2023年末までにさらに4GWを生産開始予定です。これらの拡張は米国の補助金と顧客からの前払いにより「自己資金」で行われ、追加の資本支出は不要です。

Microvastが展開する市場は爆発的な成長が予測されており、特に電動商用車は2030年までに年平均成長率39％が見込まれています。

同社は2022年第1四半期以降、受注残高を300％増加させ、2023年から2024年にかけて売上を50〜100％伸ばすと見込んでいます。長期的には、2027年までに売上が年平均成長率50％で成長すると予想しています。

独自のバッテリー化学と製造能力構築のためのR&Dが必要であるため、Microvastはこれまで黒字化していません。同社の経営陣は2024〜2025年までに損益分岐点と黒字化を達成すると見込んでいます。

したがって、電動スポーツカーや高級車、あるいはCATL、LG、Samsungのような巨大企業ほど「華やか」ではありませんが、Microvastは急速な成長が見込める価値あるニッチを占め、バス、トラック、鉱山機器の主要ブランドから堅実な評価を得ています。

Microvastの投資家は、同社が約束された爆発的成長を実現し、黒字化に至り、配送、バス、産業オペレーションなどのインフラ電化プロセスに注目することを望むでしょう。

Bonus: Solid Power, Inc.

SLDP 価格チャート

Solid Powerは、独自の固体硫化物系電解質技術とシリコンアノードを使用して、固体電池を実現することに注力しています。同社はHyundai、Volta Energy Technologies、Umicore、Sanoh、A123 Systems、Solvayなどの投資家から資金提供を受け、さらにFordとBMWもパートナーに加えました。