S&P Global、第3四半期の売上高が7％増 Capital IQ事業の戦略的見直しへ

S&P Global (SPGI ) 2026年10月27日、売上高が前年同期比7％増の36億7,800万ドルとなった第3四半期決算を発表し、Capital IQおよび関連データ事業について、分離の可能性を含む選択肢の戦略的見直しを開始した。同社の第3四半期決算発表資料による。

継続事業によるGAAP純利益は20％増の12億9,800万ドル、GAAP希薄化後1株当たり利益は26％増の4.45ドルとなった。調整後純利益は4％増の13億3,700万ドル、調整後希薄化後1株当たり利益は9％増の4.58ドルとなった（決算発表資料および添付資料）。S&P Globalは、GAAP純利益の増加について、エネルギー部門での処分益を含む営業利益の伸びが要因だと説明した。調整後純利益の増加は主に調整後営業利益の伸びによるもので、四半期中の増税が一部相殺要因となった。

営業利益率は800ベーシスポイント上昇して53.2％となり、調整後営業利益率は60ベーシスポイント上昇して53.5％となった。同社によると、GAAP営業利益率の上昇は主に処分益によるもので、調整後営業利益率の改善は、インデックス部門とマーケット・インテリジェンス部門における成長および利益率の拡大によるものだった。GAAP希薄化後1株当たり利益の増加には、純利益の20％増加と希薄化後発行済み株式数の4％減少が反映されており、当四半期の為替変動はGAAPおよび調整後の希薄化後1株当たり利益に影響しなかった。利益に対する最大の非中核調整項目は、処分益と取引関連の償却費だった。

今回の決算は、旧モビリティ部門を全期間にわたり非継続事業に再分類して初めて公表されたものとなる。S&P Globalは、モビリティ部門をMobility Globalとしてスピンオフした。 (MBGL ) スピンオフは2026年7月1日に完了し、過去の期間の数値は継続事業ベースの表示に合わせて組み替えられた。この組み替えについては、セグメント間調整と費用配分方法の変更も含め、同社が2026年7月6日の発表で説明している。

Capital IQ事業とデータ事業の戦略的見直し

見直しの対象は、マーケット・インテリジェンス部門のKensho Data & Platformsの大半を占めるCapital IQおよび関連データ事業だ。対象範囲の詳細は引き続き検討中で、RatingsDirect、RatingsXpress、Enterprise Solutionsは維持する見込みだ。

S&P Globalは、Capital IQおよび関連データ事業には成長し発展する十分な基盤があると述べた。また、独立した所有体制にすることで、専用の投資と注力が可能になり、イノベーションと成長を加速できると考えている。

「戦略的見直しの対象となっている事業は堅調であり、テクノロジーによって顧客の情報へのアクセス、分析、活用の方法が変化するなか、大きな成長機会を有しています」と、社長兼CEOのMartina Cheungは述べた。「今回の見直しは、ポートフォリオを適切に管理するという当社の長年の取り組みを反映するものであり、同時に、当社が最も強みを持つ分野を優先して投資するものです。」

同社によると、見直しの具体的な完了時期は定めておらず、何らかの取引や特定の結果につながる保証もない。2026年の業績見通しでは、現在の事業構成のまま、マーケット・インテリジェンス部門が通年で寄与することを前提としている。

第3四半期の売上高は前年同期から2億4,000万ドル近く増加し、主にインデックス部門とマーケット・インテリジェンス部門が牽引したほか、エネルギー部門とレーティング部門も増収に寄与した。サブスクリプション製品の売上高は6％増加した。

インデックス部門の売上高は20％増の5億5,400万ドル、営業利益は24％増の3億8,800万ドルとなった。同部門では、資産連動型手数料が24％増の3億7,500万ドル、販売額に応じた従量制ロイヤルティが19％増の9,200万ドルとなった。

マーケット・インテリジェンス部門の売上高は7％増の12億6,300万ドルとなった。調整後営業利益は10％増の4億5,700万ドル、調整後営業利益率は36％で、前年同期の35％から上昇した。

レーティング部門の売上高は2％増の12億7,100万ドルとなり、取引収入は6億7,700万ドル、非取引収入は5億9,400万ドルだった。調整後営業利益は8億3,500万ドルで、前年同期の8億3,100万ドルから増加した。

エネルギー部門の売上高は6％増の6億4,500万ドルとなった。同部門の2026年の3カ月間および9カ月間の業績には、2億ドルの処分益が含まれる。調整後営業利益は10％増の3億1,000万ドルとなった。

2026年の業績見通しと株主還元

S&P Globalは2026年通期の売上高成長率を7.4％～8.4％、為替変動の影響を除くオーガニック成長率を7.5％～8.5％と予想している。従来予想はそれぞれ5.9％～7.9％、6.0％～8.0％だった。同社は引き上げの理由として、レーティング部門とインデックス部門の売上高が予想を上回る見込みであることを挙げた。

調整後希薄化後1株当たり利益（EPS）の見通しは、17.50～17.75ドルから17.70～17.95ドルに引き上げられました。同社は、増収と利益率の拡大が相まって寄与したと説明しています。GAAPベースの希薄化後EPSの見通しは16.25～16.50ドルで、従来の16.35～16.60ドルを下回っています。これは主に、事業売却益の予想額を調整したことによるもので、増収がその影響を一部相殺しました。GAAPベースの営業利益率の拡大幅は310～335ベーシスポイントと予想され、従来の335～360ベーシスポイントを下回っています。一方、調整後営業利益率の拡大幅は75～100ベーシスポイントと予想され、従来の35～60ベーシスポイントを上回っています。

同社は第3四半期に26億ドル相当の自社株買いを実施し、年初来の買い戻し額は40億ドルを超えています。2026年通年の自社株買い総額は70億ドルを超えるとの見通しを維持しています。既に発表したとおり、取締役会は1株当たり0.97ドルの四半期現金配当を承認しました。

2026年9月30日までの9カ月間の売上高は110億7,400万ドルで、前年同期の101億1,700万ドルから9％増加しました。調整後希薄化後EPSは13.86ドルで、15％増となりました。同期間のフリーキャッシュフローは32億9,900万ドル、特定項目を除く調整後フリーキャッシュフローは35億1,000万ドルでした。これは、発表資料の非GAAP指標との調整表によるものです。

経営陣は2026年10月27日午前8時30分（米東部夏時間）に電話会議を開き、業績を説明する予定です。録音版は電話で2026年11月27日まで聴取できます。