Honeywell Aerospace、2026年のEPS見通しを引き上げ、初の配当を発表

Honeywell Aerospace Inc. (HONA )が2026年第3四半期決算を発表したのは2026年10月28日。9月26日終了四半期の売上高は46億4,400万ドルで、前年同期の45億3,300万ドルから、報告ベースとオーガニックベースの双方で2％増加した。純利益は7億3,700万ドルと、前年同期の6億5,400万ドルから13％増加した。2026年6月29日のスピンオフ後、独立企業として初めて迎えた四半期に、同社は通期のプロフォーマ独立企業ベースの調整後1株当たり利益の見通しも引き上げた。また、取締役会はHoneywell Aerospaceとして初となる四半期現金配当を決定し、1株当たり0.40ドルを支払うと発表した。

調整後EBIT（非GAAP指標）は11億6,100万ドルで、前年の11億5,100万ドルから1%増加した。同社によると、この数値には、国際緊急経済権限法に基づく関税還付による約5,000万ドルの差し引きのプラス効果と、独立した上場企業として必要となる新たなコストが含まれている。Honeywell Aerospaceに帰属する純利益は7億2,600万ドルだった。

希薄化後1株当たり利益は2.29ドルだった。同社の調整表によると、調整後EPSの2.21ドルは、1株当たり0.18ドルの年金収益を除外し、買収関連の無形資産償却費0.06ドルと取引費用0.04ドルを、いずれも株当たりの金額として加算して算出したものだ。前年同期との1株当たりの比較は、意味のある比較にならないとして同社は示していない。スピンオフ前の期間の1株当たり金額は、スピンオフ日時点の自己株式を除く発行済み普通株式3億1,700万株に基づいて算出されており、第3四半期の調整後EPSの算出には加重平均株式数3億1,770万株が用いられた。

営業活動によるキャッシュフローは6億6,800万ドル、設備投資1億6,800万ドル控除後のフリーキャッシュフローは5億ドルだった。同社は、非GAAP指標であるフリーキャッシュフローを、Flexjet関連訴訟の和解に伴う現金支払いを除く、営業活動によるキャッシュフローから設備投資を差し引いた額と定義している。四半期末の受注残高は193億2,400万ドルで、前年同期の172億5,500万ドルから12％増加した。また、直近12カ月の受注は9％増加し、防衛・宇宙部門が伸びをけん引したと同社は述べた。

2026年9月26日までの9カ月間の売上高は135億1,800万ドルで、前年同期の128億9,600万ドルから増加した。純利益は16億3,500万ドルで、前年同期の22億9,200万ドルを下回った。9カ月間のキャッシュフロー計算書には、長期債務の発行による収入158億4,300万ドルと、旧親会社への純送金150億8,000万ドルが記載されている。長期債務は2026年9月26日時点で158億5,300万ドルとなり、2025年12月31日時点の400万ドルから増加した。四半期末の現金および現金同等物は15億5,800万ドルだった。

最高経営責任者（CEO）のJim Currier氏は、独立企業として初めて迎えた四半期に、売上高と調整後EBITが前四半期比、前年同期比のいずれも増加し、業績は予想を上回ったと述べた。「当社ソリューションへの需要は引き続き堅調で、直近12カ月の受注は9％増加しました」とCurrier氏は語った。また、生産ペースを左右するサプライヤーからは明るい兆しが見られるとし、こうした進展と追加の材料供給元の認定が継続していることにより、2027年以降の売上高と生産量の伸びをさらに高める体制が整いつつあると述べた。

最終市場別・セグメント別の業績

商用航空機向け新造機器の売上高は6億9,000万ドルとなり、報告ベースで7％、オーガニックベースで8％増加した。商用航空輸送機の生産ペースが上がり、選択搭載機器の販売数量も増加した。商用アフターマーケットの売上高は21億2,600万ドルで2％増加した。同社は、基礎的な需要は堅調だが、機械部品の供給状況が伸びを制約したと説明した。防衛・宇宙部門の売上高は18億2,800万ドルで1％増加した。CAESとCivitanaviの買収が成長をけん引した一方、供給制約と航空宇宙以外の制限付き政府プログラムの段階的な終了に伴う国際販売数量の減少が、一部相殺要因となった。同社は、オーガニック売上高の変化を、報告純売上高の前年同期比変化から、外国為替換算の影響、取引後最初の12カ月間における買収と事業売却の純影響、およびその他の異例または一時的な項目を除いたものと定義している。

電子ソリューション部門の売上高は17億8,400万ドルとなり、報告ベースで4％、オーガニックベースで5％増加した。部門調整後EBITは5億6,400万ドルで11％増加した。関税還付と価格設定の効果が、不利な製品構成とコスト増を上回ったと同社は述べた。エンジン・パワーシステム部門の売上高は15億1,500万ドルとなり、報告ベースで3％、オーガニックベースで2％増加した。一方、部門調整後EBITは2億5,000万ドルで16％減少した。不利な製品構成とコスト増が、価格設定と関税還付の効果を上回った。制御システム部門の売上高は、報告ベース、オーガニックベースともに横ばいの13億4,500万ドルだった。部門調整後EBITは3億8,200万ドルで2％増加し、価格設定の効果がコスト増と不利な製品構成を上回った。部門調整後EBITは、発表資料で特定されている非GAAP指標の一つである。

2026年の業績見通しと初の配当

Honeywell Aerospaceは、2026年通期のオーガニック売上高成長率の見通しを4～5％に据え置いた。プロフォーマ・単独ベースの調整後EBITの見通しは、43億5,000万～44億5,000万ドルから43億7,500万～44億2,500万ドルに範囲を絞り、前年同期比成長率の見通しも、横ばいから3％増としていた従来の範囲から1～2％増に変更した。また、プロフォーマ・単独ベースの調整後EPSの見通しを、7.60～7.90ドルから7.85～8.00ドルに引き上げた。2026年下半期のフリーキャッシュフローの見通しは、10億～15億ドルから12億～14億ドルに引き上げた。同社は、特定の項目の金額と発生時期を確実に予測できないため、過度な労力を伴わずにこれらの将来予想に関する非GAAP指標を最も直接的に比較可能なGAAP指標に調整することはできないと述べた。

取締役会が決議した普通株式1株当たり0.40ドルの配当は、2026年11月13日の営業終了時点で株主名簿に記載されている株主を対象に、2026年12月4日に支払われる。Currier氏は、「取締役会が定期配当を決議したことは、今後数年間にわたる持続的なフリーキャッシュフロー成長の見通しを裏付けるものです」と述べた。また、競争力のある水準で、かつ増配を続ける配当を支払うことは、財務の柔軟性と高い投資適格格付けを維持しながら資本配分を行う同社の戦略における重要な柱だと付け加えた。

同社は、推定生涯価値ベースで、年初来200億ドルを超える新規受注を獲得したと発表した。この実績を裏付ける発表の一つとして、米空軍は、協調戦闘航空機および無人航空機システム向けの自律協調プラットフォーム（Autonomous Collaborative Platform）プログラムにおいて、同社のSkyShot 1600エンジンを予備設計審査の段階に進めた。また同社は、複数のミサイルおよび弾薬プログラム向けに航法システムと無線周波数（RF）システムを提供するため、20億ドルを超える新規受注を獲得した。その中には、Munitions Acceleration Councilが優先対象とするプラットフォームに関する初期契約も含まれる。

Honeywell Aerospaceはまた、アリゾナ州テンピにある製造施設を30万平方フィート拡張すると発表した。2028年後半の稼働開始を予定しており、現在の制御システムの生産、最近獲得した受注、次世代プラットフォームを支える。9月の投資家向け会議では、少数の機械部品サプライヤーによる制約についてサプライチェーンの最新状況を説明し、これらの制約が現在、生産拡大を妨げていると述べた。

同社はHoneywell Technologiesからのスピンオフを完了し、2026年6月29日にNasdaq Stock Marketでの取引を開始した。旧親会社のHoneywell Technologiesは自社の第3四半期決算を発表した。発表日は2026年10月22日で、売上高は50億ドル、調整後1株当たり利益は2.27ドルだった。

Honeywell Aerospaceは、2026年10月28日午後5時（米東部夏時間）に投資家向け電話会議を開催する予定で、ウェブキャストの録画は30日間視聴できる。