PRAとFCA、英国の信用組合の資本規制と退出ルールを検討

英国健全性規制機構と金融行為規制機構は2026年11月3日、英国の信用組合規制に関する共同見直しを発表し、約340の事業者、200万人を超える組合員、約49億ポンドの資産を擁する業界全体を対象に、自己資本要件とコンプライアンス負担の変更を検討している。

討議文書では、法改正、業界再編、共通の加入資格に関する制度改革、新たなビジネスモデルによって事業者の多様化が進むなか、比較的小規模で、単純な預金・融資商品を提供する機関向けに策定された枠組みが、引き続き適切かどうかを問うている。また、成長、リスク管理、市場からの撤退についても検討している。規制当局が求めているのは証拠と分析であり、政策変更を提案したり、実施を約束したりしているわけではない。

PRAで英国の預金受入機関を担当するディレクターのShoib Khan氏は、規制について「比例性をさらに高め、成長を促す余地がある」と述べ、各社から率直な意見を聞きたいと語った。

規模と複雑さに応じた自己資本規制の選択肢

現行の要件は、主に単純なレバレッジ比率に基づいている。資産が500万ポンド未満の信用組合には、資産に対して3％の自己資本が求められ、資産が500万ポンドから1,000万ポンドの場合は5％に引き上げられる。1,000万ポンドを超える場合、最初の1,000万ポンドには5％、1,000万ポンドを超える資産には8％、5,000万ポンドを超える資産には10％が適用される。この指標は主に貸借対照表の規模を反映するため、資産リスクが異なっていても、規模が同程度の金融機関には同じ要件が課されることがある。

最も小規模で事業が単純な信用組合については、資産が1,000万ポンド未満の場合を例に、事務負担を軽減する一方で、自己資本の最低水準を引き上げる案が示されている。資産1,000万ポンド未満の組合に一律5％のレバレッジ比率を適用し、資産500万ポンド未満に対する現行の3％要件を置き換えることが考えられる。同時に、所定の書類を簡素化し、一部の内部監査要件を、より幅広い独立した保証に置き換え、報告の簡素化も検討する。中核的な自己資本、流動性、引当、預金者保護、ガバナンスに関するセーフガードは維持する。

規模が大きい、または事業が複雑な信用組合については、簡素化したバーゼルの枠組みに基づく基本的なリスク加重資産、各社の状況に応じた追加的な自己資本要件、ストレス時の損失を吸収するための単純な資本バッファーを検討する。より単純な代替案として、レバレッジ比率に基づく方式を維持しつつ要件を引き上げ、例えば総資産が3億ポンドを超える部分について、10％から15％に引き上げる方法もある。第3の選択肢は、規模や事業内容が住宅金融組合に近づいている信用組合を住宅金融組合に転換することだが、そのためには法改正が必要となる。

成長計画に伴う業務運営とリスクの課題

FCAの認識では、小規模・大規模を問わず、信用組合は2023年金融サービス・市場法で認められた条件付き売買契約、割賦購入契約、保険販売をまだ導入していない。規制要件、業務上の課題、需要、その他の要因が導入を妨げているのかどうか、FCAは意見を求めている。

共同サービス組織も検討対象となっている。信用組合サービス組織は、2つ以上の信用組合が共同で所有し、単独では費用がかかりすぎる、または複雑すぎる可能性のある業務、技術、事務サービスのために、資源を共有できる。規制当局は、こうした組織を利用する信用組合に対し、適切なガバナンス、監督、リスク管理、統制を維持することを求めている。また、第三者との取り決めに関するFCAの追加ガイダンスが役立つかどうかも検討している。

リスクに関する各項目では、事業拡大とセーフガードの関係を取り上げている。組合員数、融資額、商品構成の複雑さが急速に増すと、ガバナンスや統制の整備が追いつかず、リスクがそれ以上の速さで高まるおそれがある。アグリゲーター経由で組合員を獲得する場合は、特にその可能性が高い。対応策として、エクスポージャー上限、集中リスクの管理、ストレステストの強化、より体系的なリスク監視・エスカレーションの枠組みなどが挙げられている。

固定金利型住宅ローンでは、調達コストが上昇する一方、住宅ローン資産からの収入が固定されたままとなることで、別のリスクが生じる。信用組合は現在デリバティブを利用できないため、固定金利商品を提供する組合に限り、リスク管理のみを目的とした利用を認める案がある。その場合、PRAの承認を得ることに加え、十分な能力を備えていることを証明する必要がある。こうした変更を行えば、専門知識と強固な統制を要するカウンターパーティー、業務運営、法務、評価に関するリスクも新たに生じる。

退出ルールも成長に関する検討事項

資産が1億ポンドを超える信用組合には、支払能力を保ったまま退出するための計画策定がすでに求められている。この基準を下回る大半の組合には、再建計画や支払能力を保った退出計画の要件がなく、破綻処理は単一顧客ビューと金融サービス補償制度の支払い手続きに依存している。退出の選択肢が限られていると、支払不能が避けられなくなる前に選べる手段が少なくなり、組合員にとって費用、混乱、不確実性が増すおそれがある。

事業譲渡は現在、同一または重複する共通の加入資格要件を持つ信用組合の間に限られています。この制限を緩和すれば、譲受先の候補が広がり、公正な市場価格の実現や、事業終了に向けた整理期間中の融資債権ポートフォリオの価値維持につながる可能性があります。その一方で、譲受先の適格性、評価、借り手への連絡、融資管理の継続、脆弱な立場にある組合員を対象とする保護措置も必要になります。融資債権ポートフォリオや不良債権を業界外に売却するには、HM Treasuryの所管に属する法改正が必要となる可能性があります。そのため、本稿は具体的な解決策を提示するのではなく、意見を募っています。

回答期限は2027年3月5日です。寄せられた意見や情報は、小規模事業者への要件緩和、大規模事業者へのリスク感応度の高い自己資本規制、成長や退出の選択肢の拡充を、組合員保護や業界への信頼を損なわずに組み合わせられるかどうかの検討に役立てられます。