NYDFS、デジタル資産監督のための運用コスト評価に関する草案規制を発表

提案前の10日間のコメント期間と、州登録簿への掲載後の60日間のコメント期間が設けられた上で、ニューヨーク州金融サービス局（NYDFS）は、ライセンスを取得した仮想通貨事業者の監督および検査コストを評価するための提案手法を概説した草案規制を公表しました。

本規制が施行されれば、州予算FY23にDFSが仮想通貨事業者から監督コストを徴収するための条項が設けられ、仮想通貨規制チームの優秀な人材確保に役立ちます。熟練した規制チームは、最終的にDFSが顧客の利益を保護し、業界エコシステムの安全性と健全性を十分に維持できるようにするでしょう。

仮想資産企業を規制し、業界全体のベストプラクティスに従わせることは、ニューヨーク州では新しいことではありません。実際、ライセンス取得、監督、執行を含む規制枠組みは2015年から存在しています。その年、州は23NYCCR Part 200を採用し、金融サービス法（FSL）に基づきDFSに与えられた権限の下で仮想通貨事業に従事する前にライセンス取得を義務付けました。

しかし、ニューヨークのデジタル資産規制の起源はそれ以上に複雑です。DFSが提案する現在の規制を詳しく見る前に、州内で仮想資産規制枠組みがどのように進化してきたかを見てみましょう。

ニューヨーク州における仮想通貨規制：起源

BitLicenseは、これまで州が行ってきた仮想通貨とその規制に関する取り組みの中で、最も議論され、論争の的となっているでしょう。

BitLicense

州における旗艦的な暗号・仮想通貨規制は、実質的にはライセンス制度でした。2015年に初めて発行されたBitLicenseは、仮想通貨活動に従事する企業に対してNYDFSが発行する事業ライセンスを意味しました。

このライセンス制度が業界や多様な関係者から大きな不安を抱かれたことは否定できません。業界関係者は、規制が事業を阻害し、インセンティブを減少させ、標準的な金融機関が遵守すべき以上のコンプライアンスを要求すると主張しました。

新興企業からの反発が当局に枠組みの変更を促し、より受容的かつ包括的にするための改正が行われました。規制当局は、新たなライセンス取得者が既存のBitLicense保有者と協力できるようにし、後者がライセンス取得の障壁を克服するための具体的な指導を受けられるようにしました。

しかし、既存の事業者が新規ライセンス申請者を指導する義務はありませんでした。その上、新規申請者である新興仮想通貨事業がライセンス取得や申請料・法務費用などに支払うべき手数料の減免も行われませんでした。

BitLicenseは依然として論争の的であり、多くの仮想資産企業が暗号に友好的な新たな管轄区域へ移転する理由となっていましたが、新興企業が懸念する理由はさらに増え続けました。その最新の例が、新たなプルーフ・オブ・ワーク（PoW）マイニングに対する2年間のモラトリアムです。

新規PoWマイニングに対する2年間のモラトリアム

2022年11月の第3週に、ニューヨーク州知事Kathy Hochulは新規PoWマイニングに対する2年間のモラトリアムを導入する法案に署名しました。この法案は、PoWマイニングに使用される化石燃料発電所の新規および更新された大気許可証を含んでおり、エネルギー集約的または時にエネルギー非効率的な暗号マイニングと見なされています。

このモラトリアムは、ニューヨーク暗号産業の関係者からの一連の異議申し立てにもかかわらず施行されました。モラトリアムはGreenidge Generationやその他の水力発電を利用したプロセスなど既存の事業を対象外としましたが、多くの業界ロビイストや団体はそれを「悪い政策」以上のものとは呼びませんでした。

例えば、暗号ロビイング団体Blockchain Associationのニューヨーク州リーダーは、モラトリアムを存在的脅威と呼び、BitLicense制度を別の障壁と指摘しました。しかし、法案支持者は、PoWマイニングが環境に与える負の影響を挙げ、その影響に関する詳細な調査を求め、化石燃料を使用したPoWマイニング事業への新規許可の禁止が実施されると主張しました。

このように、これらの規制やライセンス制度がもたらす複雑さに満ちた状況の中で、ニューヨーク州の仮想通貨事業者は別の規制制度である仮想通貨評価規制に直面しています。

仮想通貨評価規制

ニューヨーク州金融サービス局は、提案された規制に対して間違いなく野心的です。正直に言えば、同局は「評価権限により、国内をリードする規制ツール群を備えたチームの構築を継続できる」と考えています。

本規制は23NYCCR Part 200に基づきライセンスを取得した事業体に適用されます。請求は年5回、四半期ごと4回と最終評価請求1回で行われます。以下のセクションで、提案内容を詳しく見ていきます。

請求の根拠

法案で提案されているように、年4回の四半期評価が行われ、各評価は予測年間額の約25％を占めます。この予測は、請求時点で適用される総運用コストをカバーする暫定予算を示します。

5回目の請求、すなわち最終評価請求は、年間の実際の運用コストに合わせて調整されます。なお、ニューヨーク州の会計年度は4月1日に始まり、3月31日に終了することを付記しておきます。

四半期の一部でライセンスを取得した事業体でも、全四半期分として評価され、請求日から1か月以内に支払う必要があります。

総運用コスト

これは事業者が年間で支払う金額であるため、何が含まれるかを把握することが重要です。コストは監督部門と規制部門の2つの要素から構成されます。

監督部門は、個々のライセンシーに対するTransmission Volume Basis Assessmentの合計を意味し、Transmission Volume Basisはライセンシー間で監督時間の50％を配分するために使用される割り当て手段を指します。

これは、各ライセンシーが前暦年にニューヨークで行った仮想通貨取引総数に基づいて算出されます。ライセンシーは、監督時間の5％、15％、30％の配分に応じて、小規模・中規模・大規模のいずれかに分類されます。

規制部門はライセンス審査のコストを反映します。時間単価はライセンス審査費用の決定に決定的な役割を果たします。提案された規制法案で定義された時間単価は、審査官およびライセンシー監督に割り当てられたスタッフの平均時給と福利厚生費用を意味します。

さらに、この単価にはスーパーバイザーが決定する乗数が含まれます。実質的に、乗数は部門のその他の運用間接費の一部を反映します。

ここで留意すべきは、法案で提案されているLicensee（ライセンシー）とは、個人、パートナーシップ、法人、協会、株式合資会社、信託、または23 NYCCR Part 200の規定に基づくライセンスを有するその他のいかなる事業体も指すということです。

罰則措置

遅延料金や利息の形で罰金がすべてのライセンシーに適用されます。罰則を課す権限は、FSL（金融サービス法）、州財務法、その他ケースバイケースで適用され得る関連法規が含まれます。

これらの権限は法的に資格があり、罰金未払いに対して適切な執行措置を取る権限を有します。そのような執行措置には、ケースに応じてライセンスの停止、取り消し、期限切れ、または終了が含まれる可能性があります。

暫定的免除

仮想通貨事業に関与する限定目的信託会社や銀行組織は、23NYCRR Part 200の対象外となります。そのような事業体には23NYCRR Part 101が引き続き適用されます。ただし、両方を保有している場合は、限定目的信託の認可とライセンスについて別々に請求が行われます。

仮想通貨評価規制：促進策か障壁か？

DFSが考えるように、提案された法案の実施は、信頼性が高く、信用でき、効率的な仮想通貨エコシステムを確保することで、長期的に業界を強化するのに役立つでしょう。

部門は、各事業者の仮想通貨に対する監督コストが適切に処理されることで、ベストプラクティスをより厳格に確保します。しかし、多くの業界関係者が考えるように、これらの法案は新興企業の収益に負担をかけ、業界の成長を阻害する可能性があります。

多くの人々はすでに、この提案をBitLicenseやPoWマイニングに対する2年間のモラトリアムが業界に課す明らかな障壁の継続と見なしています。これらの前提がどの程度有効であるかは、時間が示すでしょう。