Labcorp、2026年通期見通しを引き上げ、第3四半期の調整後EPSは14.5%増

Labcorp Holdingsは、2026年9月30日終了の第3四半期の売上高が前年同期の35億6,000万ドルから6.9%増の38億1,000万ドルになったと発表し、2026年通期の全社売上高と調整後1株当たり利益の見通しを引き上げた。同社が2026年10月28日に公表した第3四半期決算発表によると、希薄化後EPSは3.22ドルで、前年同期の3.12ドルから3.3%増加した。調整後EPSは4.78ドルで、4.18ドルから14.5%増加した。同社に帰属する純利益は2億6,280万ドルで、前年同期の2億6,110万ドルを上回った。

売上高の6.9%増は、既存事業の成長率5.5%、買収による寄与から事業売却の影響を差し引いた1.5%、為替変動によるマイナス0.1%で構成された。同社の補足財務資料によると、為替変動の影響を除いた全社売上高は7.0%増加し、為替変動によって報告売上高は500万ドル押し下げられた。営業利益は4億210万ドル（売上高比10.6%）で、前年同期の3億9,660万ドル（同11.1%）だった。調整後営業利益は、前年同期の5億1,330万ドル（同14.4%）から5億7,000万ドル（同15.0%）に増加した。同社はこの増加について、既存事業の成長と業務効率の向上によるものと説明した。

Labcorpの会長兼最高経営責任者（CEO）であるAdam Schechter氏は、「Labcorpは、売上高が7%増加し、利益率の拡大が続くとともに、調整後EPSが14.5%増加するなど、今回も力強い四半期業績を達成しました。これを受け、通期見通しを引き上げます」と述べた。

2026年1～9月の売上高は110億7,870万ドルで、前年同期の104億3,590万ドルから6.2%増加した。同期間の希薄化後EPSは10.22ドルで、前年同期の8.48ドルから増加した。調整後EPSは14.02ドルで、前年同期の12.37ドルから13.4%増加した。補足資料によると、第3四半期の調整後EBITDAは6億7,140万ドルで、2025年の同じ期間の6億1,030万ドルを上回った。

診断検査・バイオ医薬品部門の業績

診断検査ラボラトリー部門の売上高は29億4,890万ドルで、前年同期の27億6,960万ドルから6.5%増加した。内訳は、既存事業の成長率が4.4%、買収による寄与から事業売却の影響を差し引いた分が2.2%、為替変動によるマイナス影響が0.1%だった。依頼件数の総数は2025年第3四半期比で4.8%増加し、価格・構成比は1.7%上昇した。既存事業では、件数が3.1%増加し、価格・構成比が1.3%上昇した。同部門の調整後営業利益は4億9,160万ドルで、利益率は16.7%となり、前年同期の16.3%から上昇した。補足資料によると、第3四半期の診断検査売上高に占める特殊検査の割合は41.9%で、前年同期の41.4%から上昇した。また、収益日数の差異は0.25日分のプラスとなった。

バイオ医薬品ラボラトリーサービス部門の売上高は8億6,670万ドルで、前年同期の7億9,910万ドルから8.5%増加し、既存事業の成長率は9.6%だった。中央検査ラボラトリーの売上高は11.5%増加し、初期開発の売上高は0.4%増加した。金額では、中央検査ラボラトリーが6億4,590万ドル、初期開発が2億2,080万ドルだった。同部門の調整後営業利益は1億5,900万ドルで、利益率は18.3%。前年同期の16.5%から180ベーシスポイント改善した。同社はこの改善について、既存事業の成長と、初期開発で実施した戦略的施策による業務効率の向上が要因だと説明した。

バイオ医薬品事業の過去12カ月間の純受注額は35億9,000万ドルで、受注売上比率は1.10だった。四半期の純受注額は9億8,110万ドルで、四半期の受注売上比率は1.13だった。2026年9月30日時点の受注残高は89億2,000万ドルで、前年同期から3.9%増加した。このうち28億2,000万ドルが今後12カ月間に売上高へ計上される見込みだ。補足資料によると、第3四半期の売上高に占める割合は、診断検査が77.3%、バイオ医薬品が22.7%で、米国が全売上高の83.2%を占めた。

営業キャッシュフローは5億6,380万ドルで、前年同期の3億8,720万ドルを上回った。設備投資は1億5,160万ドルで、前年同期は1億670万ドルだった。フリーキャッシュフローは4億1,220万ドルで、前年同期の2億8,050万ドルから増加した。同社は、フリーキャッシュフローの増加は主に運転資本の改善によるもので、計画していた設備投資の増加によって一部相殺されたと説明した。補足資料によると、四半期末時点の現金および現金同等物は2億6,180万ドル、総有利子負債は58億5,000万ドルだった。過去12カ月間の調整後EBITDAに対する純有利子負債の倍率は2.2倍だった。

Labcorpは四半期中、買収に2億5,550万ドルを投じ、配当として5,820万ドルを支払った。2026年10月21日、同社は1株当たり0.72ドルの四半期現金配当を発表した。配当は2026年12月11日に支払われ、2026年11月24日の営業終了時点で株主名簿に記載されている株主が対象となる。同社が取締役会の承認を得て実施している自社株買いプログラムには、14億ドルの枠が残っていると報告した。

Labcorpは2026年通期の全社売上高見通しを、従来の147億1,000万～148億2,700万ドル（成長率5.4～6.3%）から、147億7,900万～148億8,700万ドル（成長率5.9～6.7%）に引き上げた。レンジの中央値で50ベーシスポイントの引き上げとなる。調整後EPSの見通しは18.10～18.55ドルから18.30～18.70ドルへ引き上げられ、中央値は18セント上昇した。フリーキャッシュフローの見通しは12億4,000万～13億6,000万ドルで据え置いた。診断検査ラボラトリー部門の売上高見通しは114億7,500万～115億5,100万ドル（成長率5.5～6.2%）に設定した。バイオ医薬品ラボラトリーサービス部門の見通しは、従来の32億6,900万～33億ドルから33億2,800万～33億5,800万ドル（成長率7.4～8.4%）に引き上げた。この見通しは、2026年9月30日時点で有効な為替レートを前提とし、為替換算の影響を全社で0.3%、バイオ医薬品事業で1.3%と見込んでいる。また、成長率の算定基準となる2025年の全社売上高は139億5,200万ドルとしている。

買収および専門検査に関する動向

同社はこの期間に4件の取引を発表または完了し、いずれも初年度に調整後EPSを押し上げ、3年目までに資本コストを回収する見込みだと述べた。Labcorpは、米国、ドイツ、南アフリカで事業を展開する中核・専門検査ラボのMLM Medical Labsを買収した。四半期末以降、同社は規制当局の承認および通常のクロージング条件を前提とする3件の契約を締結した。1件は、臨床検査および女性の健康に関する検査サービス、泌尿器科、矯正施設向け事業、ならびに一部の事業運営資産に重点を置くBioReference Healthの検査事業から、特定の資産を取得する契約。もう1件は、Myriad Geneticsの事業を買収する契約だった。 (MYGN ) 買収対象は同社の出生前検査事業で、Prequel、Foresight、SneakPeek、FirstGeneの各検査を含む。さらに、薬物検査および監視分野で15年以上の経験を持つ認定専門検査ラボ、Millennium Healthを買収する契約も締結した。

規制および製品に関しては、Labcorpは進行性メラノーマ患者の特定を支援するコンパニオン診断薬として、PGDx elio tissue complete CDxについてFDAの承認を取得した。また、Oregon & Health Science UniversityのKnight Cancer Instituteと、筋層浸潤性膀胱がんを対象にPlasma Detect Genome MRD Ultraを評価する臨床試験で協力すると発表し、肝炎検査のラインアップにB型肝炎の追加検査オプションを加えた。四半期末以降、同社はアルツハイマー病検査用のFDA承認済み血液検査、Elecsys pTau-217を発売し、Waters Corporationとの協業も発表した。 (WAT ) 同社によると、この協業によりLabcorpは、医療従事者による採取と自己採取の双方に対応したスクリーニングで、FDA承認済みのBD Onclarity HPV assayを提供する初の商業検査ラボとなる。Labcorp OnDemandの消費者向けラインアップには、Advanced Health Panel、Marker by Labcorp Genetic Health Panel、Thrive GlobalとのThrive 5 Health Testの発売を受け、現在、140を超えるパネルおよび検査が含まれている。