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インタビュー 2026年6月15日Kevin Lehtiniitty、Borderless.xyz の CEO 兼創業者 – インタビューシリーズ
Kevin Lehtiniitty は Borderless.xyz の CEO 兼創業者であり、ステーブルコインのオン・オフランプ向けのグローバルなベストエグゼキューション・オーケストレーションネットワークです。Borderless は PSP、フィンテック、金融機関が断片化されたランプとオーケストレーターの環境を単一の API で統合できるようにし、パートナーがリアルタイムの為替レートを比較し、主要プロバイダーの拡大ネットワークを通じて取引をインテリジェントにルーティングできるようにします。2016 年からステーブルコインエコシステムに長く関わってきた Kevin は、米国初の完全裏付けステーブルコインの立ち上げに貢献し、実世界資産向けの Ethereum トークン標準に寄与し、取引額 1,000 億ドル超の規制対象デジタル資産プラットフォームを構築しました。彼の経験はフィンテック、決済、ブロックチェーンインフラにまたがり、伝統的金融と分散型技術の交差点でユニークな視点を提供します。ステーブルコインエコシステムで10年以上構築に携わり、初期の USD バックステーブルコインの一つである TrueUSD の立ち上げにも貢献してきました。業界がニッチな暗号市場からグローバル決済の基盤となり得るまで進化するのを見て、Borderless.xyz を設立するに至った機会は何で、どのような問題を解決しようと決意したのですか？ 私はステーブルコインの分野で長年働き、構築してきましたが、実際のインフラが壊れたまま断片化している中で、ステーブルコインはグローバル決済の解決策だと説明しています。TrueUSD に取り組んでいたとき、私たちは優れた資産—ドル建てで償還可能、かつオンチェーン—を持っていました。しかし、東南アジアや西アフリカ、ラテンアメリカといった新興市場のローカル銀行口座にその価値を入出金しようとすると、壁にぶつかります。クリーンなルートはありませんでした。各コリドーはそれぞれが独立したプロジェクト：新たな法人、新たな銀行取引、新たなコンプライアンスフレームワーク、数か月にわたる統合作業が必要でした。 洞察はシンプルですが不快です：ステーブルコインは本質的にグローバルな金融商品でありながら、断片化されたローカルライセンスのインフラに閉じ込められています。資産は瞬時に移動しますが、レールはそうではありません。支払い、回収、財務にステーブルコインを利用したいすべての企業は、数十のローカルプロバイダーと個別に交渉し統合しなければなりません—それぞれが異なる...
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インタビュー 2026年6月12日Wesley Rios、Morphの米国およびラテンアメリカ パートナーシップリード – インタビューシリーズ
Wesley Rios, Morphの米国およびラテンアメリカ パートナーシップリード, は、グローバルな金融機関と新興ブロックチェーンインフラストラクチャにまたがる15年以上の経験を持つ決済・フィンテックエグゼクティブです。Morphでは、米国とラテンアメリカ全域のパートナーシップを主導し、決済プロバイダー、フィンテック、ウォレット、送金会社、企業と協力して、ステーブルコインベースの決済を実際の支払いフローに統合しています。Morphに入社する前、RiosはMastercardで10年以上勤務し、フィンテックパートナーシップ、金融包摂、政府支出、グローバル決済戦略に焦点を当てた上級プロダクトリーダーシップの役割を務めました。キャリアの初期には、J.P. MorganとCitigroupで地域プロダクトマネジメントのポジションを務め、ラテンアメリカ、ヨーロッパ、中東における決済機能と銀行パートナーシップの拡大に貢献しました。彼の専門領域は戦略的パートナーシップ、決済ネットワーク、国境を越える商取引、オンチェーン決済、ステーブルコインインフラストラクチャに及び、従来の金融とブロックチェーンベースの決済システムを橋渡しすることに重点を置いています。Morphは、ステーブルコイン決済を主流の商取引に導入することに焦点を当てたブロックチェーンベースの決済ネットワークです。同社は、マーチャント決済、送金、給与、財務管理、B2B決済、国境を越える取引をオンチェーン決済レールでサポートすることを目的とした、決済優先のインフラ層を構築しています。Morphは、取引の高速確定、低手数料、スケーラブルな決済インフラストラクチャを強調し、従来の暗号通貨プラットフォームではなく、グローバル決済のための決済層として位置付けています。ネットワークは、決済プロバイダー、ウォレット、金融アプリケーションの拡大するエコシステムをサポートし、$150 million Payment Acceleratorなどのイニシアチブは、企業が実世界の決済活動をオンチェーンに持ち込むことを支援することを目的としています。Morphに入社する前、Mastercard、JPMorgan、Citiなどの組織で20年以上にわたり決済インフラを構築してきました。複数の決済イノベーションの波を直接見てきた中で、エージェンシーコマースとステーブルコイン決済が単なる別の決済トレンドではなく、真に新しいカテゴリであると確信させた要因は何ですか？これまでに多くの決済イノベーションを目にしてきましたが、ほとんどは既存の決済体験をより速く、安く、またはデジタル化することに関するものでした。カードはオンライン化し、銀行振込はリアルタイム化し、ウォレットはチェックアウトを容易にしました。エージェンシーコマースは、購入者自体が変化しているため異なると感じます。人間が検索、比較、決定、支払いを行う世界から、AIエージェントがユーザーに代わってそのプロセスにますます参加できる世界へと移行しています。これによりインフラ要件が変わります。エージェントがプラットフォーム、通貨、市場、マーチャントを横断して取引する場合、決済レイヤーはよりプログラマブルで常時利用可能、かつ国境を越えて決済しやすい必要があります。ここでステーブルコインが興味深くなります。単なる別の決済手段ではなく、より自動化された機械主導の商取引環境の決済層となり得ます。私にとって、これが新しいカテゴリと感じられる理由は、エージェンシーコマースが人々の支払い方法だけでなく、取引を開始する主体（人またはもの）も変えているからです。Morphのreportは、エージェントが影響する商取引が2028年までに世界のGMVで5,000億ドルを超える可能性があると予測しています。今日、どのような展開を見ており、この予測が実現可能であると自信を持てるのでしょうか？最大の進展は、AIが取引自体にますます近づいていることです。人々はすでにAIを使って製品を調査し、オプションを比較し、レビューを要約し、購入決定を行っています。この行動は非常に速く普通のものになりつつあります。次のステップは実行です。エージェントが推奨から行動へ移行できるようになると、購入を完了させたり、サービスを予約したり、支払いをトリガーしたりできるようになり、対象となる取引量が非常に速く拡大します。もう一つ重要な点は、これが完全に自律的なエージェントが複雑な意思決定を行うことから始まる必要はないということです。シンプルで高頻度のユースケース、例えば製品の再注文、旅行の予約、価格比較、サブスクリプション管理、請求書支払い、ビジネス購買の最適化などから始めることができます。より優れたAIインターフェースとプログラマブルな決済インフラストラクチャ、ステーブルコイン決済を組み合わせると、市場が急速に拡大できる理由が見えてきます。ユーザー体験はシンプルになりますが、その背後のインフラははるかに強力になります。レポートは、AIエージェントがアシスタントから、製品を発見し、価格を比較し、条件交渉を行い、取引を完了できる自律的な購買者へと進化していると主張しています。これを可能にした最も重要なブレークスルーは何ですか？AIはしばらくの間、製品を見つけてオプションを比較できましたが、欠けていたのは常に実行でした。現在の真のブレークスルーは、エコシステムがエージェントが助言から行動へ移行できるレールを構築し始めていることです。つまり、認可、チェックアウト、支払い、決済、そしてマーチャント受け入れが可能になることです。決済において、この区別は重要です。レコメンデーションエンジンは何を買うべきかを教えてくれますが、エージェンシーコマースシステムは購入が許可されているか、支払い方法、取引のルーティング先、そしてマーチャントがどのように決済されるかを知る必要があります。したがって、ブレークスルーはAIモデルだけではありません。AI、アイデンティティ、権限、決済インフラストラクチャが結びつくことです。これにより、エージェントは単なるサイドのアシスタントではなく、実際の商取引の参加者になることが可能になります。レポートの中心的テーマの一つは、ステーブルコインがAIエージェントのネイティブ決済レールになる可能性があることです。従来の決済ネットワークと比べて、ステーブルコインが機械間取引に特に適している理由は何ですか？従来の決済ネットワークは主に人が購入するために構築されました。多くのユースケースで非常にうまく機能しており、なくなることはありません。しかし、AIエージェントは全く異なる取引環境を作り出す可能性があります。より多くの小規模で自動化された、国境を越える、またはAPI駆動の取引を開始するかもしれません。その規模では、速度、コスト、可用性、プログラマビリティがはるかに重要になります。ステーブルコインは、24時間365日動作し、迅速に決済でき、国境を越えて機能し、ソフトウェアフローに直接組み込めるため、これに適しています。また、多くの従来のレールよりも自然にプログラマブルです。私の考え方はシンプルです。カードや銀行決済は人間の商取引向けに作られました。ステーブルコインはソフトウェア主導の商取引により適しています。エージェントがユーザーや企業に代わって購入、支払い、決済を行い始めるなら、インターネットそのもののように振る舞う決済インフラが必要になります。このreportは、2025年のサイバーウィーク期間中にAIが影響した支出が$67 billionで、生成AI主導の小売トラフィックが693%増加したと示しています。これらは消費者行動の根本的な変化の初期指標でしょうか、それともまだ実験段階でしょうか？シフトは実際に起きていると思いますが、市場はまだ初期段階です。消費者はすでにAIを使って購入決定に影響を与えています。製品を調査し、オプションを比較し、レビューを理解し、選択肢を絞り込むために利用しています。これはすでに行動の重要な変化です。まだ実験的なのは、消費者がどれだけのコントロールを委譲するかです。現在、多くの人はAIに推奨を求めることに抵抗がありません。より大きなシフトは、AIに日常的な購入を完了させたり、好みを管理させたり、意思決定を最適化させたりすることに安心感を持つようになる時に起こります。一度その信頼が築かれれば、採用は予想以上に速く進む可能性があります。決済でも同様のことが見られました。最初は新しい行動に躊躇しますが、体験が便利で信頼できるものになると、非常に速く普通のものになります。いくつかの予測では、AIエージェントが価格透明性と比較ショッピングを劇的に向上させるとされています。エージェントが瞬時に何千ものオプションを評価できる場合、ブランドロイヤルティと価格設定力はどうなるでしょうか？ブランドロイヤルティが消えるとは思いません。強力なブランドは信頼へのショートカットであり、消費者が意思決定の一部をエージェントに委ねる際、信頼はさらに重要になります。変わるのは競争の基盤です。エージェントは人間と同じ感情的な方法でブランドに反応しません。価格、品質、レビュー、配送の信頼性、返品率、顧客満足度、そして製品がユーザーの実際の好みに合致しているかといった証拠を基に判断します。したがって、ブランドは依然として重要ですが、より測定可能な方法で価値を証明する必要があります。一部のカテゴリでは、価格透明性がマージンに圧力をかけます。しかし他のカテゴリでは、エージェントが信頼性と低リスクを好むため、信頼されたブランドがさらに強くなる可能性があります。勝者は、信頼、パフォーマンス、エージェントが理解できる明確なデータを組み合わせたブランドです。Morphは新興エージェンシーエコノミーのインフラとして位置付けられています。企業がAI主導の商取引を実験し始める中で、Morphがパイロットプロジェクトから実際の導入へとビジネスを支援する役割は何だと考えますか？Morphの役割は、決済面でエージェンシーコマースに備えるために企業を支援することだと考えています。AIエージェントに関する議論の多くは発見やレコメンデーションに焦点を当てていますが、ある時点でエージェントは実際に取引を行う必要があります。そこでインフラの問題が本格化します：支払いはどのように開始され、認可され、マーチャントはどのように決済を受け取るのか。Morphが注力しているのはここです。私たちはエージェントの発見層やマーチャントカタログ体験全体を所有しようとはしていません。取引の背後にあるステーブルコイン決済と決済レイヤーに焦点を当てています。企業にとっては、暗号インフラの専門家になることなく、エージェント主導の商取引に備えることができます。取引がエージェント、ウォレット、または別の商取引インターフェースから始まるかどうかに関わらず、支払いと決済の体験をシンプルで信頼性が高く、スケール可能にすることが目標です。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者はMorphを訪問するか、MorphのAgentic Economy Reportをダウンロードしてください。
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インタビュー 2026年6月11日Anndy Lian、”Web4: The Age of Autonomous Intelligence” の著者 – インタビューシリーズ
Anndy Lian は新刊 Web4: The Age of Autonomous Intelligence の著者であり、人工知能、ブロックチェーン、分散型ネットワークが融合してインターネットの次なる進化を生み出す様子を探求した書籍です。ベストセラー Blockchain Revolution 2030 で提示したテーマを基に、Lian は自律型 AI エージェントの台頭、デジタル主権、そしてより分散化され知的なデジタル未来に必要なインフラを検討しています。著者兼思想的リーダーとしての活動に加えて、Lian はモンゴル生産性機構のチーフ・デジタル・アドバイザーを務め、Passion Venture Capital Pte. Ltd. のブロックチェーン投資を監督するパートナー兼ファンドマネージャーでもあります。ブロックチェーンの早期採用者、投資家、起業家として、アジア全域の政府、上場企業、組織に対しデジタル資産、先端技術、イノベーション戦略の助言を行ってきました。以前は BigONE Exchange の会長、Hyundai...
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インタビュー 2026年6月9日Peter Plochan、SASのEMEAプリンシパルリスクマネジメントアドバイザー – インタビューシリーズ
Peter Plochan は、SAS の EMEA プリンシパルリスクマネジメントアドバイザー で、金融機関が財務およびリスク規制、エンタープライズリスクマネジメント、リスクガバナンス、将来志向のリスク分析、ストレステスト、モデルリスクマネジメント、リスクモデリング、気候変動リスクマネジメントに関する課題に対処するのを支援します。Peter は金融のバックグラウンド（銀行学の修士号）を持ち、金融リスクマネージャー（FRM）認定を受けており、金融セクターでのリスクマネジメントにおいて19年以上の経験があります。内部でも外部（PwC）のリスクマネジメントアドバイザーとしても、大規模なリスクマネジメント導入を様々な銀行・保険機関で支援してきました。2014年に SAS に入社して以来、Peter はグローバルなドメインエキスパートとして、リスク分析とテクノロジーの最新トレンドを活用し、深いリスクマネジメントと金融の専門知識を提供しています。PwC、ABN AMRO、Atradius、そして現在は SAS などの主要な金融機関やアドバイザリーファームで働き、銀行規制、エンタープライズリスクマネジメント、金融ストレステストに関する豊富な経験をお持ちです。ご自身のキャリアを振り返って、銀行が地政学的リスクに取り組む際に、驚くほど未解決のまま残っている構造的な弱点は何ですか？最近、地政学的リスクの専門家を招いたウェビナーを主催しました。ある銀行のチーフリスクオフィサーが「遅いリスクマネジメントは悪いリスクマネジメントだ」と述べ、現在の課題を的確にまとめました。地政学的ショックに直面した際、銀行はしばしば突然かつ迅速な対応が求められます。世界経済はますます相互に結びついています。これは、地政学的ショックからの伝染速度も同様に高まっていることを意味します。もちろん、地政学的ショックは多様で、原油価格の変動から貿易戦争や関税、さらには武力衝突までさまざまです。銀行や金融サービス機関は、これらのショックがバランスシートに与える影響を評価するのに時間をかけすぎる余裕はありません。スピードが依然として最重要です。過去10年間で、金融サービス業界はリスク計算をこれまで以上に高速で実行する能力を向上させました。それでも、ストレステストは金融機関において最も計算集約的でプロセスが重い活動の一つです。銀行は貸出金と資産のインベントリを作成し、バランスシートのどの部分が特定のショックに影響を受けやすいかを評価する必要があります。この取り組みの成功の鍵は、インベントリをどれだけ詳細かつ完全に設定し、リスクの分析と評価をどれだけ徹底的に行うかです。例えば、銀行は地政学的ショックそのものだけでなく、間接的な影響も見る必要があります。これらは時にショック自体よりも分かりにくく、発展が遅いことがあります。原油価格の急騰はガソリンスタンドだけでなく、サプライチェーン全体にどのような影響を与えるでしょうか？また、原油価格の上昇はガソリンやディーゼルなどの輸送コストだけでなく、肥料、プラスチック、さらには特定の国や地域で生産される医薬品のコストや価格にもどのように影響するでしょうか？多くの場合、銀行は顧客や顧客のサプライチェーンに対する地政学的ショックの潜在的影響を十分に理解しておらず、これが地政学的リスクマネジメントをより困難にしています。地政学的リスクマネジメントを通じて、銀行はショックが顧客と顧客のローン（銀行のバランスシートの大部分を占める）に与える影響をよりよく理解し、評価しようとします。銀行における地政学的リスクマネジメントは、表面的にはシンプルですが、実際には複雑な次の質問に答えようとします: このショックは各銀行顧客とその返済能力にどのような意味を持つのか？気候リスクマネジメント（地政学的リスクマネジメントと多くの類似点があります）と同様に、各銀行は通常以上に深く掘り下げる必要があります。適切なデータを収集・分析し、ストレステストのような手法を適用することで、銀行は顧客のショックへのエクスポージャーと自らのバランスシートリスクをよりよく理解できます。地政学的リスク、気候リスク、信用リスク、流動性リスク など、すべてのリスクマネジメントを単なるコンプライアンス作業以上のものとして扱うことで、銀行はコアビジネス計画を導く洞察を得ることができます。堅牢なリスクマネジメントプログラム（ストレステストを含む）から得られる分析的洞察を活用することで、銀行は地政学的リスクやその他のリスクを軽減し、運用レジリエンスを強化するためのより良いビジネス判断を下すことができます。この用語に馴染みのない読者のために、銀行における「ストレステスト」とは正確には何か、そしてなぜ今日の地政学的・経済的環境でますます重要になっているのでしょうか？ストレステストはシナリオ分析の一形態です。将来志向のシミュレーションを用いて、銀行やその他の金融サービス企業は経済状況（例：インフレの低下、税金や電力コストの上昇）や変化を検証し、その影響を銀行の財務指標・リスク指標・パフォーマンスに対して評価できます。ストレステストは金融機関において最も複雑で計算集約的な活動の一つであり、多くの複雑な計算を必要とします。重要な「もしも」質問に答え、地政学的リスク、気候リスク、その他のリスクの影響をよりよく理解するために、銀行は顧客データ、経済トレンド（公的・私的情報源から）および評価したい特定リスクに対する感度を収集する必要があります。その後、これらのデータを分析し、ローンポートフォリオとバランスシート全体への潜在的影響を明らかにします。地政学的ストレステストは、戦争、貿易制限、関税、制裁などのショックの影響に基づいて銀行の将来のパフォーマンスを測定することに焦点を当てます。地政学的ストレステストは、気候ショック（例：洪水や継続的な温度上昇）の影響に焦点を当てる気候ストレステストと多くの共通点を持っています。ストレステストは重要なリスクマネジメントツールであり、意思決定エンジンでもあります。どの銀行にも水晶球はないため、次にどのシナリオやショックが起こるかは分かりません。しかし、銀行は可能性のあるシナリオに基づく「もしも」分析を実施し、顧客や自社の将来のリスクや可能性（場合によっては機会）を特定し、その結果を活用して適切に備えることができます。地政学的リスクは高まっており、ショックはかつてないほど速く、しばしば重なり合って発生します。地政学的な出来事は市場、貿易、サプライチェーンに同時に影響を与えるため、ストレステストは銀行が将来のシナリオを早期にシミュレートし、潜在的な対応策を準備するのに役立ちます。最近のパネルで別のCROが私に言ったように「洞察だけでは価値がない」。分析的洞察を適用することで、ストレステストはより良いビジネス判断を支援します。その結果、銀行は地政学的ショックを乗り越えるための情報に基づく行動を取り、ビジネス戦略を微調整できます。今日の地政学的ショックは、貿易、エネルギー、商品、サイバー脅威、サプライチェーンと同時に展開することが多いです。従来の銀行リスクモデルは、このような相互接続されたシステムリスクに対応できるでしょうか？部分的に。従来の銀行リスクモデリングとその相互接続的・システム的リスクへの対応能力を考えると、銀行が地政学的ショックのポートフォリオへの影響を評価する際には、二つの層があります。第一の層はマクロ経済レベルです。例えば原油価格ショックがある場合、銀行は顧客が所在する地域やローカル経済への大局的な影響を理解しようとします。したがって、銀行の顧客がテキサス州を拠点とする大手製造業者である場合、その州は石油を生産しているため、原油ショック時に経済が実際に改善する可能性があります。銀行のマクロ経済リスクモデリングは、例えば失業率が下がり、地元のビジネス量が増加することで、テキサスの企業が繁栄しやすくなることを示すかもしれません。一方で、他の多くの経済はマイナスの影響を受け、テキサス全体の企業活動に悪影響を及ぼすでしょう。現在、マクロ経済レベルでは、ほとんどの銀行がモデリングにおいて堅固な基盤を持っています。ストレステストにおいて、地政学的ショックをマクロ経済指標（州、国、地域レベル）に変換できます。例を用いると、銀行は州のGDPが特定の割合で増加した場合に、テキサスの製造業セクターのデフォルト確率がどうなるかを予測するモデルを備えています。したがって、銀行リスクモデルはすでに地政学的ショックのマクロ経済的影響を銀行の顧客（借り手）に対して分析できるよう装備されています。しかし、第二の層は依然として課題です。マイクロレベルでは、銀行は特定の顧客が特定の地政学的ショックに対してどれだけ感度があるか、そしてその結果としてのデフォルトリスクを評価するために詳細に分析する必要があります。肥料生産が50％減少した場合、自動車メーカーにどのような影響があるでしょうか？直接的にはあまり影響はありません（ただし、結果として高インフレの影響はほぼ確実に受けるでしょう）。しかし、顧客が農業生産者であれば、収益の大幅な減少を意味する可能性があります。マイクロレベルでは、銀行はストレステストとリスクモデリングにおいてデータの粒度と具体性が必要です。ポートフォリオ内の事業セクター、地域、個別の取引先に焦点を当て、どの顧客がどの種類の地政学的リスクに敏感かを理解する必要があります。最終的に、銀行は特定のショックが各顧客にどのように影響し、ローン返済能力にどう影響するかについての洞察を得て、ローンの拡大、条件変更、あるいはクレジット拡大を行わないかの判断を支援します。マイクロモデリングが特に難しいのは、業界や地域全体で一般化できないことが多いからです。銀行の農業顧客の一つが、肥料を全く使用しないグリーン生産者である可能性があります。そのため、顧客の業界やセクターに基づく仮定は、誤った情報や判断につながることがあります。銀行は通常、顧客の業務に関する詳細なデータを持っていないため、調査やアンケートなどでこの詳細データを収集するコストと労力を、モデルの粒度向上による利益とバランスさせる必要があります。時にはこのデータの取得が困難なことがあります。例えば、銀行の顧客が自社の肥料がホルムズ海峡を通過しているかどうかを知らないことがあります。銀行が収集するデータが細かくなるほど、得られる潜在的洞察は増えます。しかし、深く掘り下げるほど、情報収集にかかる時間と労力が高くなります。この課題を回避するために、銀行はしばしばパレートアプローチ、すなわち古い80/20ルールを適用します。銀行はポートフォリオや顧客の20％が全リスクやエクスポージャーの80％を占めていることが多いです。したがって、主要なエクスポージャーに集中し、残りを簡素化しようとします。簡素化は、個別顧客レベルではなく、（サブ）地域や（サブ）セクターのレベルで分析を行うことを含みます。気候ストレステストと同様に、データが限られている、あるいは全くないことは、リスク評価を省く言い訳にはなりません。欧州中央銀行（ECB）の気候リスクに関するガイダンスの重要なメッセージは、地政学的リスクにも当てはまります。ECBは、銀行が気候ストレステストに必要なすべてのデータを持っていないことを認めました。また、限られたデータに基づく行動は課題やエラーを招くと指摘しています。しかし、ECBは何もしないことの方がリスクが高いと述べました。したがって、銀行は限られたデータでも行動する必要があります。同様の論理が地政学的リスク分析にも適用されます。銀行は、人工知能や大規模言語モデルをどのように活用してリアルタイムの地政学的動向を監視し、実行可能なリスク評価に変換し始めているのでしょうか？銀行は、AIエージェントを使用して非構造化データを分析し始めています。これはAIの典型的なユースケースです。例えば、銀行はニュースポータルにAIエージェントを適用し、地政学的ショックが迫っていることを示す事前定義されたテキストを探し、機関内で警告を発することができます。また、前述の通り、銀行は主要顧客とその事業・サプライチェーンが地理的にどこに分布しているかをよりよく理解したいと考えています。一部の銀行は、AIエージェントを展開して顧客の開示情報やその他の公開情報をクロールし、企業の主要工場やサプライヤーの所在地を把握しています。特定の地域でショックが発生した際、銀行はその顧客への影響をより正確に理解できます。ポートフォリオに数百社の企業を抱える銀行は、これらの分析を大規模に実行する必要があります。AIエージェントはストレステスト計算の一部を自動化するのに役立ちます。そのため、特定の地政学的イベントが銀行が設定した事前閾値を超えると、エージェントはマクロ経済シナリオを作成し、ストレステスト計算を自動的に実行できます。別の例として、AIと大規模言語モデル（LLM）は、ストレステストの結果をビジネスユーザーや上級管理者に説明するのに役立ちます。事前に定義されたプレイブックに基づき、AIエージェントは特定の是正策を提案することさえできます。したがって、AIはすでにストレステストプロセスのさまざまな部分で使用されていますが、まだ初期段階です。多くの金融機関はリスク・コンプライアンスチーム内で人員やリソースの制約に直面しています。AIは現在、どこで最大の運用上の優位性を提供していますか？銀行のリスク・コンプライアンスチームにとって、AIはデータ収集、シナリオ生成、計算実行、結果の解釈を自動化し、モデル分析の結果を解釈し、リーダーシップにリスク戦略を助言する時間を増やします。従来型、生成型、エージェント型AIは、地政学的ストレステストの多くの活動も支援します。これには、顧客（およびその事業、サプライチェーン等）の感度や銀行ポートフォリオが地政学的ショックに対してどの程度影響を受けるかのデータ収集と分析が含まれます。前述のように、LLMやAIエージェントはストレステストの結果をリーダーシップに説明し、より良い意思決定を支援することもできます。AIや分析モデルを意思決定に使用することは、モデルが誤っている、または十分に正確でない可能性があるため、追加のリスクをもたらすことを指摘しておく価値があります。銀行は10年以上にわたりモデルリスクマネジメントを実施しています。そして多くのモデルリスクマネージャーが言うように「すべてのモデルは間違っているが、いくつかは有用である」。モデルは将来の状態を単純化したものであるため、定義上完全に正確ではありません。銀行や金融サービス組織は、AI搭載モデルをストレステストやリスクマネジメントに導入する際に、モデルリスクに注意し、管理する必要があります。AI ガバナンス は銀行や金融サービス企業にとって重要です。機密データの保護と管理、規制遵守、透明性の確保、リスク管理を支援します。ガバナンスは、正確な予測ができる一方で、予期せぬ状況に不適切に反応し、誤った判断を招く可能性のある AI および機械学習（ML）モデルに特に重要です。AI と ML のモデルは頻繁なパフォーマンス監視とデータレビューが必要です。AI ガバナンスとモデルリスクマネジメントによる監督は透明性を確保し、銀行が規制当局や上級管理者に対して、AI モデルの動作とそこから生じる意思決定を明確に説明できるようにします。金融機関向けの気候リスクとサステナビリティフレームワークに長年取り組んできましたが、地政学的リスクのストレステストは気候リスク分析と同様に戦略的に重要になると考えますか？はい。地政学的リスクマネジメントは、銀行や金融サービス企業にとって日常業務としてますます重要になります。これらのリスクは、伝統的な信用リスクや市場リスクモデルに組み込まれ、銀行・金融サービス部門全体のリスクマネジメントの標準的な一部となります。気候リスクは、その複雑さと財務パフォーマンスへの潜在的な大規模影響により、銀行にストレステストフレームワークの近代化を促しました。同様に、地政学的リスクとその出来事やショックの速度・頻度は、銀行の財務結果に大きく影響します。これにより、銀行はストレステストを通じて評価・緩和・会計処理を行う圧力がかかります。両者は今後も戦略的に重要であり続けます。銀行はイラン紛争とその余波、さらには今年予測される「スーパー」または「ゴジラ」エルニーニョといった継続的な気候関連影響に対処しています。多くの組織は、ストレステストを主に規制要件として捉えており、戦略的ツールとしては見ていません。そのアプローチにより、銀行はどのような機会を逃しているのでしょうか？銀行がストレステストを主に規制遵守の達成に焦点を当てるのは短絡的です。規制遵守は重要ですが、ストレステストは金融サービス組織が単なるコンプライアンス以上のことを行うのに役立ちます。ストレステストをより戦略的に取り組むことで、銀行は「もしも」分析を実施し、地政学的ショックや気候変動への代替的な対応策のシナリオと影響を評価できます。これらの「もしも」分析の結果は、銀行が最適な進路を選択し、新たなビジネス機会を認識し、貸出戦略を調整し、リスクマネジメント活動を通じて競争優位性を見出すのに役立ちます。データとモデルはすでに存在しています。これらを十分に活用しないのは機会損失です。もちろん、銀行の基盤となるストレステストプロセスやシステムの効率性、柔軟性、成熟度が、銀行が達成できることを決定します。また、ストレステストが単なる規制遵守への回答なのか、より包括的な意思決定支援エンジンなのかも重要です。そのCROが言ったように「洞察だけでは価値がない」。最近のClimate Stress...
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レポート 2026年6月4日Morphのエージェント経済レポートは、AIエージェントが2028年までに5000億ドルの商取引を牽引すると予測
Morph’s new The Agentic Economy report argues that artificial intelligence is moving beyond content generation and into a far more consequential role: becoming an active participant...
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インタビュー 2026年5月28日Michael Tanguma、Onramp共同創設者兼CEO – インタビューシリーズ
Michael Tanguma は共同創設者兼CEOです Onramp、数十年単位で資産を考える人々のための金融プラットフォームで、マルチインスティテューション・カストディ上に構築されています。 Onramp Financeは、最新の提供として、Onrampが資金提供するリワードが最大5%になるキャッシュアカウントを、Bridgeとのパートナーシップを通じて提供し、全米50州で利用できる低コストのビットコインブローカレッジ、bitcoin IRAs、直接金へのアクセス、そしてキャッシュバックが最大1.5%のリワードカードを単一のアカウントに統合します。2023年にOnrampを設立する前、Michaelは金融とビットコインの交差点でキャリアを積んできました。彼は、機関レベルのビットコインカストディを基盤とした未来のマネープラットフォーム構築というOnrampのビジョンをリードしています。ビットコインと従来の金融の交差点で、Unchained CapitalやTen31での役割を含め、何年も働いてきましたが、2022年にOnrampを立ち上げる前です。市場のどのギャップが会社を設立すべき時期だと確信させ、これらの以前の経験はどのようにビジョンに影響を与えましたか？2022年のビットコインは、1970年代のパーソナルコンピューティングがあった場所に相当しました。少数の優秀な技術者がガレージでマザーボードを組み立てていました。他の人々は観察し、完成品が出荷されるのを待っていました。それがギャップでした。この資産は10年以上機能してきましたが、それを取り巻くアーキテクチャは機能していませんでした。毎回、大手カストディアンが失敗してきました。セルフカストディは趣味者には機能しますが、実際に資産が保有され、次世代に受け継がれ、個人の財務生活に統合される方法にはスケールしません。金を研究した人なら、ビットコインも同様に中央集権化への道をたどると知っていました。誰かが根本的に異なるアーキテクチャを構築しない限りです。伝統的なテックとビットコインネイティブ金融の両方での経験は、同じ結論を指し示しました。業界はスケールでの商業化が必要です。別の取引所でも、別のハードウェアウォレットでもありません。業界全体にわたる単一障害点の問題を取り除くアーキテクチャ上に構築された、本物の金融サービス会社が必要です。個人でも機関でも。そのギャップを埋めるためにOnrampは構築されました。Onrampのマルチインスティテューション・カストディモデルはプラットフォームの中心に位置し、別々の機関間で2-of-3マルチシグ構造を使用しています。そのモデルは、純粋なセルフカストディや単一カストディアンへの依存よりもどのように魅力的なのでしょうか？ビットコインの歴史上初めて、単一障害点なしで資産を保有できるようになりました。自分でも、機関でも、どちらでもありません。セルフカストディは失敗モード全体を個人に委ねます。旅行、盗難、相続、人為的ミス。単一カストディアンのカストディは失敗モード全体を一社、一つの法域、一つの裁判所の支配下に置きます。マルチインスティテューション・カストディは、キーを複数の独立した機関に分散させ、複数の法域にまたがります。単一の当事者が資産を移動させることはできず、単一の失敗で資産が失われることもありません。クライアントは可視性と経済的所有権を常に保持します。適切な例えはパーソナルコンピュータです。趣味者がマザーボードを組み立て、AppleがMacBookを出荷しました。同じ基盤技術ですが、全く異なる体験です。マルチインスティテューション・カストディは、ビットコインカストディにおけるMacBookの出荷に相当します。機関レベルのアーキテクチャで、数分で利用可能、そして何かが起きたときに家族がアクセスできる実際の道筋があります。ビットコインカストディは、富裕層個人、アドバイザー、機関にとって最大の障壁の一つです。見込み客から最もよく聞く懸念は何で、Onrampはそれらにどのように対処するよう設計されていますか？多くの人はカストディが障壁であることすら知りません。彼らは過去10年間、取引所の爆発やコインが埋め立て地に埋もれるニュースを見てきました。そのためビットコイン自体が問題だと誤解しています。実際の問題は、資産を取り巻くカストディアーキテクチャです。会話で実際に浮上する3つの懸念は次の通りです。カストディアンが失敗したらどうなるか？誰がどの条件で私のビットコインにアクセスできるか？私がいなくなったときはどうなるか？アーキテクチャはこれらすべてに答えます。キーが3つの独立したカストディアンに3つの法域で分散されているため、単一の失敗で資産が奪われることはなく、単一の当事者が一方的に移動させることもできません。クライアントは事前に定義された検証、タイムロック、承認手続きを通じてアクセスを管理します。相続は、引き出し箱の中のハードウェアデバイスと祈りに頼るのではなく、3つの規制されたエンティティを跨ぐ法的経路で計画されたイベントとなります。Onrampは、ビットコインブローカレッジ、IRA、相続計画、広範な金融サービスに至るまで、単なるカストディ製品以上のものを構築しています。これらすべてのツールを1つのプラットフォームに統合する戦略的思考は何ですか？ビットコインはお金です。お金には金融サービスが必要です。これが全体の命題です。GoldmanやJPMorganで銀行取引をする場合、退職口座用に別のプラットフォームにログインし、相続計画用に別のプラットフォームにログインし、ドル移動用に別のプラットフォームにログインし、貸付用に別のプラットフォームにログインすることはありません。すべてが一つの場所にあります。誰かの富がビットコインに占める割合が増えるほど、合理的な期待は同じです。ビットコインプラットフォームは主要な金融サービスプロバイダーになるべきですが、実際に人々が必要とする隣接サービスの全セットを提供できる場合に限ります。それが私たちが構築しているものです。カストディが基盤です。その上にブローカレッジ、IRA、相続計画、貸付、キャッシュマネジメント、そして支出カードが乗ります。1つのプラットフォーム。1つの関係。ビットコインがサイドアロケーションからコアな資産保有へと移行するにつれてスケールする唯一のカストディアーキテクチャ上に構築されています。あなたのプラットフォームは、相続や遺産計画を含む長期的な資産保全を強調しています。ビットコイン保有者にとって、特に採用が成熟するにつれて、なぜこれらの会話が重要になってきたと考えますか？数値が変わりました。かつては5桁か6桁のドル価値が意味のあるビットコインポジションでしたが、今日の多くのクライアントにとって、それはバランスシート上で最大の項目です。規模が変われば、会話も変わります。ビットコイン以外の資産の大部分は40歳以上の個人が保有しています。彼らは家族のために計画し、何を残すかを考えています。真剣なビットコイン保有者の最初の波も同じ段階に達しました。配偶者、子供、孫がいて、10年にわたって資産を蓄積し、今や「この資産を自分の後に残すにはどうすればいいか」という世代が問う質問に直面しています。問題は、従来の計画ツールが資産に合わないことです。多くの信託管理者は単一の相手先にカストディを求めますが、これは最大のビットコイン保有者がポジションを蓄積した方法と正反対です。マルチインスティテューション・カストディは、この矛盾を解決する唯一のアーキテクチャです。法的・税務的構造を保持しつつ、最初に資産を保護したアーキテクチャ的主権を放棄せずに世代間の富を守ります。Onrampは特定の口座に対してロンドンのロイズ保険を通じた保険サポートも強調しています。顧客が大量の富をビットコインに移す際、信頼を築く上でこの追加の保護層はどれほど重要ですか？保険はアーキテクチャの上に乗る層です。代替手段ではありません。ビットコインにおける最も強力な保険形態は、プライベートキーの保持方法です。キーを3つの独立した規制機関に3つの法域で分散させることで、単一障害点が消失します。これが主な防御です。ロンドンのロイズ保険で提供するカバレッジは、プールされたリスクではなく分離された金庫を基盤とした二次的な承認スタンプであり、あらゆる真剣な金融プラットフォームが期待する保証を強化します。保険を主要な保護手段として依存している場合、構造的な議論はすでに失われています。アーキテクチャが資産を保護し、保険がエッジを保護します。この順序が重要です。あなたはビットコインネイティブ金融、ベンチャー投資、エンタープライズセールス、大手テクノロジー企業での経験があります。これらの経験の組み合わせは、ビットコインエコシステムで会社をスケールさせる考え方にどのように影響しましたか？最大の教訓は、この業界にはスケールした本格的な商業化がこれまでなかったことです。Coinbaseが最も近い例ですが、支配的なモデルは投機であり、金融サービスではありません。Googleや優れたSaaS企業がどのように運営されているかと、ビットコイン企業がどのように運営されているかのギャップを見て、何が欠けているかがはっきりと分かりました。私たちが構築しているのは、フラットなアーキテクチャでエージェンシーを持って行動できる人材で構成された、リーンでAIネイティブな会社です。これは、何億ドルもの資金調達と大規模な人員を雇用するという従来のベンチャーの教科書とは異なる運営モデルです。AIネイティブな世界では、高エージェンシーを持つ小規模チームがはるかに大きなチームに匹敵、あるいは上回ることができます。資本効率はスローガンではなく、運営哲学です。すべての採用決定、すべてのアーキテクチャ選択、すべての製品に表れています。Ten31やEarly Ridersでの仕事を通じて、ビットコインインフラの進化を間近で見てきました。今日、まだ過小評価されているエコシステムの領域はどこだと思いますか？最も過小評価されている層は、魅力的でない層、すなわちオンランプです。任意のローカル通貨がビットコインに移動し、その資産を取り巻く金融サービスが実際に存在できる能力です。全世界人口のわずか0.01%しか実質的なビットコイン配分を持っていません。その数字が意味のあるほどに上昇するまで、すべてのLightningチャネル、eCashプロトコル、ビットコイン上に構築された信用市場は、まだ解決されていない問題の下流にあります。その中に2つの具体的な機会があります。まずはステーブルコインとビットコインの融合です。ステーブルコインは、世界の残りがドルをプログラム可能なレールに移す手段であり、そのレールが存在すれば、ビットコインはワンクリックでアクセス可能になります。この融合はすでにOnramp Finance内で起きており、ステーブルコインのバックエンドで動作し、クライアントがドルとビットコインをシームレスに1つの体験で移動できるようにしています。次にAIとビットコインの融合です。両方とも初期段階であり、相乗効果があります。この交差点の上に立つビジネスはまだ構築されていません。デジタル資産のカストディに関する議論は、セキュリティ、コントロール、使いやすさのバランスに帰着します。マルチインスティテューション・カストディは、これらの要素をスケールで最終的に統合できるモデルだと考えますか、それとも業界はまだその進化の初期段階ですか？マルチインスティテューション・カストディがそのモデルです。セキュリティ、コントロール、使いやすさはトレードオフではなく、機能セットとして実現します。3つの独立したカストディアンにまたがる機関レベルのセキュリティ、資産の移動タイミングと方法に対するコントロール、そしてユーザーが暗号資材を自ら管理する必要のない使いやすさが得られます。海外に旅行中でも、キーが自分や単一の当事者にないため、完全な自信を持って操作できます。業界はまだこの採用段階の初期です。現在ビットコインに流入する資本の大半は、単一カストディアンソリューションやETFに向かっており、これらも単一カストディアンに依存しています。単一相手先からマルチインスティテューショナルへのアーキテクチャシフトは、この資産クラスがまだ迎えていない、むしろこれから迎えるべき決定的な転換点です。今後5〜10年を見据えたとき、Onrampの成功はどのような姿であり、ビットコインと従来の資産管理との関係はどのように変化すると予想しますか？ビットコイン金融サービスと従来の資産管理の境界線が消失します。これが最終状態です。Onrampは、将来の伝統的な金融サービスプラットフォームに近い形へと成長します。同時に、最大手の従来機関がマルチインスティテューション・カストディとその下位アーキテクチャを統合し、顧客にビットコインを提供します。両側で自然な収束が進行中です。私たちはその中間で出会います。成功とは、その出会いの中心にあるプラットフォームになることです。ビットコイン、ドル、金がすべて一つの体験で共存する場所。機関が適切にビットコインを提供する際に接続するインフラ層。自分の富を自分の後に残したい人々のためのプライベートデジタルバンク。これが私たちが構築している会社です。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者は Onramp をご覧ください。
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インタビュー 2026年5月27日Youssef El Maddarsi、Naoris Protocolの共同創設者兼最高事業責任者 – インタビューシリーズ
Youssef El Maddarsi, 共同創設者兼最高事業責任者として Naoris Protocol で、サイバーセキュリティのスタートアップからより広範なポスト量子インフラプラットフォームへと進化する過程で、同社のグローバルビジネス開発戦略の形成に長年携わってきました。ブロックチェーン、AI、ベンチャー開発、国際ビジネス戦略にわたるバックグラウンドを持つEl Maddarsiは、分散型セキュリティ技術に関するパートナーシップと商業採用の構築に注力しています。Naoris Protocolでの役割に加えて、Naoris Consulting と Naoris Ventures を通じたアドバイザリーおよびベンチャーイニシアチブにも拡大しており、金融、防衛、ロボティクス、スマートシティなどのセクターで分散型インフラ、AI駆動システム、量子耐性技術の推進に取り組んでいます。Naoris Protocol は、世界初の分散型ポスト量子サイバーセキュリティメッシュと称するものを開発しており、Web2 と Web3 のシステムを新興サイバー脅威や将来の量子コンピューティングリスクから保護するよう設計されています。このプラットフォームは既存のブロックチェーンやデジタルインフラの下に「サブゼロレイヤー」として機能し、分散型証明セキュリティ（dPoSec）コンセンサスメカニズム、Swarm AI、ポスト量子暗号を用いて、デバイス、アプリケーション、バリデータ、ネットワークの完全性をリアルタイムで継続的に検証します。集中型セキュリティモデルに依存するのではなく、Naoris はデバイスをバリデータノードに変換し、ネットワーク全体で信頼を監視・強化します。その適用例は DeFi、AI インフラ、IoT、スマートシティ、エンタープライズシステム、重要インフラのセキュリティに及びます。Naoris をゼロから構築するのに7年以上携わり、グローバルビジネス開発から共同創設者兼最高事業責任者へと進化しました。分散型サイバーセキュリティとポスト量子インフラが必然になると最初に確信した理由は何ですか、そして量子脅威が理論的な段階から実証的な段階へと移行する中でその仮説はどのように変化しましたか？私が確信したのは、市場全体で同じセキュリティパターンが繰り返されているのを見たことです: 組織はより多くのツールに投資していましたが、モデル自体は依然として集中型で、リアクティブで、失敗が起きて初めて見えてくる信頼前提に依存していました。問題はサイバーセキュリティ製品の不足ではなく、アーキテクチャにありました。ほとんどのシステムは依然として集中管理ポイント、遅延検知、断片的な可視性に依存しています。これにより盲点が生まれ、特にデジタルインフラがデバイス、クラウド環境、サプライチェーン、機械間システムへと分散化するにつれて顕在化します。そのため、私たちは分散型サイバーセキュリティに注力しました: セキュリティを境界モデルから継続的検証モデルへと移行し、参加するすべてのデバイスがリアルタイムでネットワークのセキュリティ姿勢を検証できるようにします。量子技術はこの仮説をさらに緊急性のあるものにしました。ポスト量子暗号はかつては将来の研究課題と見なされていましたが、現在では標準化が進み、政府や大手テクノロジー企業が移行計画を議論し、実証実験が理論から実用へのタイムラインの移行を示しています。私にとって、この仮説は「最終的に重要になる」から「レジリエントなインフラは今すぐ準備すべき」というものへと進化しました。複数の業界諮問団体は、量子耐性暗号への移行ウィンドウがすでに狭まっていると警告しています。実務的に見てこの脅威はどれほど緊急で、機関は依然としてタイムラインを過小評価しているでしょうか？リスクは緊急です。なぜなら移行はスイッチのようにすぐに切り替えられるものではないからです。暗号的に関連する量子コンピュータは現在存在しないかもしれませんが、移行が必要なシステムは大規模で複雑、かつ深く組み込まれています。公開鍵暗号はアイデンティティシステム、セキュア通信、決済インフラ、金融プラットフォーム、認証フロー、ソフトウェアサプライチェーン、ハードウェアデバイス、エンタープライズシステムに組み込まれています。これらの基盤を置き換えまたはアップグレードするには、インベントリ作成、テスト、ベンダー調整、規制整合、運用計画が必要です。機関がタイムラインを過小評価しているのは、量子脅威が実際に顕在化する時点に焦点を当てがちで、移行に要する期間を考慮していないからです。より重要な質問は:...
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インタビュー 2026年5月26日Zach Herbert、Foundation共同創設者兼CEO – インタビューシリーズ
Zach Herbert、Foundationの共同創設者兼CEOであり、長年にわたりビットコインの自己管理、オープンソースのセキュリティ、分散型技術の擁護者です。2020年にFoundationを立ち上げる前、HerbertはSkynet Labsで複数のリーダーシップ役割を務め、分散型クラウドストレージネットワークSiaとObelisk ASICマイニングハードウェア事業に関わるオペレーションを監督しました。彼のバックグラウンドはハードウェア製造、オペレーション規模拡大、プライバシー重視のインフラを組み合わせており、これらは現在、ユーザーがデジタル資産とオンラインセキュリティを直接管理できるツールを構築するというFoundationのミッションに反映されています。Herbertはビットコインエコシステム内で、米国で組み立てられ、透明性とオープンソースの原則に基づいて設計された主権志向のハードウェア製品を推進することで特に知られるようになりました。Foundationは、自己管理とデジタルセキュリティのためのビットコイン中心のハードウェアとソフトウェアの開発に注力するボストン拠点の企業です。同社の主力製品には、エアギャップされたビットコインハードウェアウォレットであるPassport Core、認証と暗号化ストレージのためのより広範な「Human Authority Hardware」プラットフォームであるPassport Prime、そしてプライバシーとユーザーコントロールを保ちつつビットコイン管理を簡素化するよう設計されたEnvoyモバイルウォレットが含まれます。Foundationはオープンソース開発、サンドボックス化されたアプリケーション、セキュアなファームウェアアーキテクチャ、そして集中型プラットフォームやクラウドベースの信頼モデルへの依存を最小化することを強調しています。その製品は、ますますAI主導で相互接続された世界において、ビットコイン、本人確認、認証キー、機密デジタル情報に対するより強固なコントロールを求めるユーザーを対象としています。2013年からビットコインに関わり、初期のハードウェアウォレット販売やSkynet Labsでのオペレーション指揮を経て2020年にFoundationを設立しました。市場でどのようなギャップを見つけ、Foundationを始める決断に至ったのか、そしてそれらの初期経験が会社のビジョンにどのように影響したのか教えてください。私は様々な角度から同じギャップを見続けていました。ビットコインは個人に資金への直接的なコントロールを提供しますが、その周辺ツールは依然として不透明で、使いにくく、信頼できる第三者に依存しすぎていました。多くのハードウェアウォレットはオープンソースのファームウェアを持っていましたが、ハードウェア自体は閉鎖的であったり、ドキュメントが不十分でした。多くの製品は専門家向けに作られており、初めて自己管理を真剣に考える一般ユーザー向けではありませんでした。Nebulous/SkynetとObeliskでの経験は、ハードウェアに関する教訓を非常に実感させました。安全な製品を設計することと、実際に製造し、出荷し、サポートし、サプライチェーンを管理し、技術コミュニティから信頼を得ることは別問題です。Foundationはその経験から生まれました。当初の目標はシンプルでした: オープンで安全、かつ米国で組み立てられたハードウェアとソフトウェアを構築し、ユーザーにブラックボックスを信頼させることなく自己管理を身近に感じさせることです。Foundationはビットコイン自己管理ハードウェアの改良に数年を費やした後、より広範なデジタルセキュリティへと拡大しました。いつ、同じ暗号原理がビットコイン以外のアイデンティティやAIエージェント、企業の認可に応用できると気付いたのですか？それは徐々に明らかになっていきました。ビットコインは問題の最初のハードな形で、リスクが明白です: 取引が間違っていれば、サポートチケットやチャージバックはありません。これにより非常に厳格なモデルが求められます。コンピュータは取引を準備できますが、人間が専用ハードウェア上で検証し署名します。時間が経つにつれ、これはビットコインだけの問題ではないことが明らかになりました。2FAやセキュリティキーはアカウントに対する権限、暗号化ストレージはデータに対する権限です。AIエージェントは行動に対する権限をもたらします: メッセージ送信、ファイルアクセス、コードデプロイ、資金移動、資格情報の使用など。共通点は人間の認可です。問題は: その特定の行動を人間が実際に承認したことをどう証明するか、です。主力デバイスであるPassport Primeは、単なるハードウェアウォレットではなく、完全な個人セキュリティプラットフォームとして位置付けられています。現在市場にある従来のハードウェアウォレットと根本的に何が異なるのでしょうか？従来のハードウェアウォレットは主に署名装置であり、暗号キーの保護と取引の署名という一つの仕事をうまくこなします。Passport Primeはそこから始まりますが、アーキテクチャははるかに広範です。KeyOS、ビットコインウォレット機能、2FA/FIDO2、暗号化ストレージ、シードボールトワークフロー、QuantumLink、そしてSDKとアプリエコシステムを通じたサードパーティアプリ向けの道筋を備えた専用セキュリティコンピュータです。最大の違いは、Primeがプログラム可能でサンドボックス化されている点です。アプリはデバイスへの全体的なアクセス権を持ちません。各アプリは独自の権限とキーを持つことができます。これにより「別のコインアプリを追加する」だけでなく、資金、アカウント、アイデンティティ、資格情報、そして最終的にはAIエージェントの行動といった高リスクな認可のための実際のプラットフォームへと進化させることができます。Passport Primeの主要なイノベーションであるKeyOSは、Rustで書かれたカスタムマイクロカーネルOSです。AndroidやLinuxといった既存システムを適応させるのではなく、OSをゼロから構築することの利点は何ですか？AndroidやLinuxは驚異的な汎用OSですが、それが問題でもあります。これらは巨大で複雑、ネットワーク化されており、ほぼすべてを実行できるように作られています。ビットコインキー、アイデンティティ資格情報、AIエージェントの承認といった最終的な権限の根源としては適していません。KeyOSはセキュリティと人間の権限のために特化して設計されています。マイクロカーネルアーキテクチャにより、信頼できるコアを小さく保ち、アプリ同士を分離し、広範な共有アクセスの代わりにメッセージパッシングを使用し、権限をOSの一部として組み込むことができます。また、KeyOSはカーネルレベルでポリシーテーブルに基づいてアクションを評価できるよう改善中です。これを汎用OSにきれいに組み込むのははるかに困難です。オープンソースのハードウェアとソフトウェアを核心的な原則として強調していますが、閉鎖的なエコシステムが支配的になる世界で、透明性と強固なセキュリティ保証の必要性をどのようにバランスさせていますか？私たちにとって透明性はセキュリティモデルの一部です。閉鎖システムはユーザーにベンダーへの完全な信頼を求めます。これは一部の消費者製品では機能するかもしれませんが、ビットコイン自己管理や高リスクなデジタル権限にとっては弱い基盤です。デバイスが資金、資格情報、アイデンティティ、またはAI承認を保護するのであれば、ユーザーや研究者はその動作を検査できるべきです。オープンソースは「何でもあり」を意味するわけではありません。セキュリティは完全な設計から生まれます: 小さな攻撃面、セキュアブート、署名されたファームウェア、サンドボックス化されたアプリ、保護されたキー、監査済みコード、慎重な部品選定、そして製造の規律です。設計を公開することでコミュニティがモデルを検証でき、攻撃者にデバイスが保持するプライベートキーや物理的権限が与えられるわけではありません。Passport Primeはサンドボックス化されたアプリケーションと分離された暗号キーを導入しています。複数のAIエージェントやアプリケーションがユーザーデータへの安全で権限付与されたアクセスを必要とする未来に向けて、このアーキテクチャはどれほど重要ですか？それは極めて重要です。Passport Primeがプラットフォームになるのであれば、アプリやエージェントはデバイス上で動作している、あるいはデバイスと通信しているだけで全体的なアクセス権を得てはいけません。ビットコインウォレットアプリが2FAシークレットを読み取るべきではありません。パスワードや資格情報のワークフローがシードを取得すべきでもありません。AI承認アプリがユーザーが持つすべての権限を黙って継承すべきではありません。そのためサンドボックス化、派生キー、ポリシーが重要です。各アプリは必要最小限の権限だけを取得すべきであり、高リスクなアクションは明示的に評価されるべきです。エージェントはアクセスを要求できますが、OSとハードウェアがその機能の有無、ポリシーの許可、そして人間の承認が必要かどうかを判断します。Foundationはすでにポスト量子暗号と安全なBluetoothプロトコルをデバイスに統合しています。現在の量子脅威はどれほど現実的で、なぜ後ではなくハードウェアレベルで今対処することが重要なのでしょうか？量子コンピュータが明日ビットコインを破るとパニックになる必要はないと思います。しかし、セキュリティハードウェアは長寿命であり、長期間保護すべきデータもあります。「今収集し、後で復号する」というのは特定の暗号化通信に対する実際の懸念であり、ハードウェア製品は現場に出た後の再設計が困難です。QuantumLinkはその問題に対する実用的な解決策です。私たちはBluetoothを信頼しません。Bluetoothチップは信頼できないトランスポートとして扱われ、機密通信はポスト量子設計で暗号化・認証されます。これをハードウェアとOSレベルで行うことが重要なのは、ラジオ、キー、ペアリングフロー、承認インターフェースがすべて一体で設計される必要があるからです。最後に安全に追加することはできません。自己管理における長年の課題の一つは使いやすさです。高度なユーザーにとっては安全性を保ちつつ、初心者にも直感的に使えるデバイスを設計するために、チームはどのように取り組みましたか？最初から、私たちはPassportを取引所から来たユーザーでも手に取りやすく、同時にマルチシグやより複雑な設定を行う高度なユーザーにも十分に真剣に受け止めてもらえるようにしたいと考えていました。そのため、物理デザイン、ナビゲーション、コピー、セットアップフロー、そしてコンパニオンアプリに多くの時間を費やしました。正しく使えないセキュリティはあまり役に立ちません。Passport Primeでも同じ哲学が適用されますが、製品はより広範です。高度なユーザーにはオープンソース、検証可能性、サンドボックス化アプリ、Keycards、手動バックアップオプション、深いコントロールを提供したい。一方で、一般ユーザーにはクリーンなタッチスクリーンインターフェース、シンプルなオンボーディング、マジックバックアップ、モバイルアプリ統合、そしてセキュリティエンジニアになる必要のないリカバリーフローを提供したい。難しいのはセキュリティと使いやすさのどちらかを選ぶことではなく、どちらも犠牲にしないことです。「ポストトラスト」の世界、すなわち個人が自分のデータ、アイデンティティ、資産をコントロールする世界について語られましたが、AIシステムがより自律的になり、日常のワークフローに組み込まれる中で、ハードウェアベースのセキュリティはどのような役割を果たすと考えていますか？AIシステムがより自律的になるにつれ、重要な質問はモデルが何を言うかだけではなく、モデルが何ができるかです。エージェントはブラウザセッション、APIキー、ファイル、ウォレット、クラウドツール、長期的な状態を持ちます。最終的な承認がエージェントが触れられる同じスマートフォン、ラップトップ、ブラウザ、またはクラウドアカウントに存在すれば、人間は本当の権限の根源ではなくなります。ハードウェアはクリーンな分離を提供します。ソフトウェアはアクションを提案できますが、ステークスが高い場合は専用ハードウェアがそのアクションを検証し承認すべきです。これはビットコイン取引の承認、資格情報のリリース、アカウントへのサインイン、プロダクション変更の承認、あるいはAIエージェントが機密ツールを使用することを許可することを意味します。目的はすべてを遅くすることではなく、重要な決定が依然として人間に属することを確実にすることです。今後を見据えて、Foundationは主にビットコインネイティブな企業として進化していくと考えていますか、それともAI、アイデンティティ、エンタープライズインフラストラクチャを含むデジタルエコシステム全体向けの広範なセキュリティプラットフォームプロバイダーとして進化していくと考えていますか？両方です、ただし正しい順序で。Foundationはビットコインネイティブであり、これは重要です。ビットコインは自己管理、オープンハードウェア、対抗的UX、不可逆的な承認という規律を学んだ場所です。ビットコインユーザーは最終承認をほぼ誰よりも理解しているため、依然として我々の切り口となっています。しかし、この原則はビットコインを超えています。個人が自分の資金をコントロールすべきだと信じるなら、アカウント、資格情報、データ、アイデンティティ、そしてAIエージェントもコントロールすべきだと考えるべきです。Passport PrimeとKeyOSはその橋渡しです: まずビットコイン、現在は2FAと暗号化ストレージ、次にSDKとアプリエコシステム、そして時間とともにより広範なHuman Authority Hardwareプラットフォームへと拡大します。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者はFoundationをご覧ください。
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デジタル資産 2026年5月20日Rodrigo Coelho、Edge & Node CEO – インタビューシリーズ
Rodrigo Coelho は、テクノロジーエグゼクティブ、起業家、そして20年以上のエンジニアリングと分散型インフラストラクチャの経験を持つ初期のWeb3イノベーターです。2025年に、The Graph の背後にあるチーム Edge & Node の CEO に就任しましたが、以前は同社の最初の採用者として初期のアーキテクチャとエコシステムの構築に貢献していました。The Graph に参加する前、Rodrigo はウェブ初期の頃にアプリケーション開発会社を共同設立し、後に2つのテクノロジースタートアップを立ち上げて退出しました。Industrial Engineering のバックグラウンドを持ち、サンフランシスコ湾岸地域を拠点に分散型技術、オープンイノベーション、開発者エコシステムの推進に注力しています。Rodrigo のリーダーシップの下、Edge & Node は分散型アプリケーションと AI 主導のデータアクセスを支えるインフラストラクチャを Web3 全体で拡大し続けています。同社は、The Graph をブロックチェーンデータの主要なインデックスおよびクエリプロトコルの一つに成長させる中心的な役割を果たし、複数のエコシステムで構築する開発者を支援しています。Rodrigo...
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資金調達 2026年5月20日Eisen、金融業界で最も見過ごされがちなコンプライアンス課題の一つを近代化するために1850万ドルを調達
ニューヨーク拠点のフィンテックスタートアップ Eisen は、金融システム内でほとんど知られていないが巨大な問題、すなわち顧客口座が休眠状態になり資産が最終的に州に引き渡されることに取り組むために、1850万ドルの資金調達 を実施した。資金には、MissionOG が主導する1,000万ドルのシリーズAと、Index Ventures が主導した未公開の850万ドルのシードラウンドが含まれ、Cowboy Ventures、First Round Capital、Homebrew、Restive Ventures が参加している。同社によると、現在、暗号プラットフォーム、フィンテック企業、銀行など、約50社にわたる数千万件の口座の残高合計で約160億ドルを監視しているという。Eisenによれば、2025年にリスクのある資産の31%以上が州の管理下に移転されるのを防いだ。エスチートメントとは何か？Eisenの事業の中心には「エスチートメント」というプロセスがあり、多くの消費者には馴染みがないものの、何百万人ものアメリカ人に影響を与えている。エスチートメントとは、長期間の非活動後に金融機関が休眠または放棄された資産を州政府に移転することを義務付ける法的プロセスである。これらの資産には、忘れられた貯蓄口座、未換金の小切手、退職金口座、保険金支払い、証券口座残高、さらには暗号通貨の保有も含まれる。この概念はもともと消費者保護の仕組みとして設計された。銀行や金融機関が口座保有者と連絡が取れなくなると、州が資金の管理者となり、正当な所有者が請求するまで保管する。しかし、現代の金融時代においてこのシステムの管理はますます困難になっている。米国の各州は、休眠期間、通知要件、報告手続き、資産移転のタイムラインに関する独自の規則を持っている。全国で事業を展開する企業は、同時に50以上の別個の規制枠組みに準拠する必要がある場合がある。この問題の規模は膨大である。Eisenは、現在約3300万人のアメリカ人が未請求財産を保有しており、州全体で約700億ドルの消費者資産を保有しているという推計を引用した。2024年に所有者に返還されたのは約45億ドルにすぎず、ほとんどが未請求のままである。なぜ休眠口座がますます大きな問題になるのか金融サービスがオンラインへ移行するにつれ、休眠口座に関わる運用負担は劇的に増大した。従来の銀行はかつて支店との関係や紙の郵便に大きく依存していたが、現在のフィンテックエコシステムはデジタルファーストの銀行、暗号取引所、決済プラットフォーム、投資アプリなどを含み、顧客は口座をすぐに開設し、同様に簡単に放棄できる。これにより、機関がコンプライアンス目的で継続的に監視しなければならない休眠口座の数が増加している。多くの企業は依然としてスプレッドシート、分散したベンダー、手動のレビュー工程でこれらのワークフローを管理している。Eisenは、コンプライアンスインフラが金融商品と共に進化していないと主張している。暗号通貨が関与すると、この課題はさらに深刻になる。カリフォルニア州、ニューヨーク州、デラウェア州、フロリダ州など複数の州は、現在デジタル資産をエスチート対象財産として分類している。多くの場合、プラットフォームは休眠暗号保有を現金化してから州に移転することが求められる。つまり、口座保有者は元の資産へのエクスポージャーを失い、本人の意思決定なしに課税イベントが発生する可能性がある。ステーブルコインやデジタル資産が規制された金融にますます統合されるにつれ、休眠暗号口座に関するコンプライアンス義務は強化されると予想される。「コンプライアンスオペレーションインフラ」の台頭Eisenは単なるコンプライアンスソフトウェアではなく、「コンプライアンスオペレーションインフラ」として位置付けている。この区別は重要で、多くの金融機関は現在、部門、ベンダー、レガシーソフトウェアにまたがる分断されたシステムでコンプライアンスプロセスを運用している。Eisenのプラットフォームは、これらのワークフローを統合された運用層に集約し、州ごとの要件をリアルタイムで継続的に適用しようと試みている。同社は当初エスチートメント管理に注力していたが、その後、税務報告、支払ワークフロー、アウトリーチ管理、口座オフボーディング業務へと拡大した。この広範なカテゴリは、フィンテックおよびエンタープライズソフトウェア全体で見られる、規制の複雑さに特化した運用インフラという成長トレンドを反映している。休眠資産がすでに移転予定になるのを待つのではなく、Eisenのシステムはリスクを早期に特定し、顧客へのアウトリーチを自動化し、資産がプラットフォームから離れる可能性を根本的に低減することを目指している。これは金融機関にとって財務上重要である。資産が州に引き渡されると、企業は資金自体だけでなく、口座に結びつく収益ストリームや顧客関係も失うことが多いためだ。AIのコンプライアンス自動化における役割多くのAIスタートアップが消費者向けアプリケーションに焦点を当てる中、Eisenは高度に専門化されたバックオフィス業務にAIを適用する成長カテゴリの一員である。コンプライアンス業務はしばしば反復的で、ルールベース、文書が多く、管轄ごとの規制変化の監視に依存している。これらの特性は自動化に適した候補である。Eisenは、同社のプラットフォームが州ごとの要件を日々の口座運用に直接組み込み、手動レビュー作業を削減すると同時に、監査準備性と報告の一貫性を向上させると述べている。同社の拡大は、政府がデジタル資産と金融インフラの監視を強化しようとする中、フィンテックや暗号企業が直面する規制圧力の高まりも反映している。金融サービスがオンラインへ移行し、デジタルウォレットが従来の口座に取って代わるにつれ、休眠資産の問題はむしろ顕在化する可能性が高い。Eisenは、長らく運用上の後回しとされてきたコンプライアンスインフラが、現代金融の核心層となりつつあると見込んでいる。
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インタビュー 2026年5月19日Rob Witoff、Coinbaseプラットフォーム責任者 – インタビューシリーズ
Rob Witoff, Coinbase Head of PlatformであるRob Witoffは、暗号業界で最も異色の経歴の一つを持ち、NASAジェット推進研究所での宇宙システム工学、Googleでのセキュリティエンジニアリング、そしてCoinbaseとPolychain Capitalでの複数のリーダーシップ役職を経験しています。2024年後半にCoinbaseに復帰し、プラットフォーム戦略のリードとオンチェーン採用の拡大を支援する前に、Witoffは機関投資家向けステーキングおよびコールドストレージ企業Unit 410を共同設立し、機関向け暗号カストディとステーキングのインフラに注力しました。キャリア初期には、DawnやRosettaなどのNASAミッション向けナビゲーションソフトウェアに携わり、SpaceXの国際宇宙ステーション向け初のCRSミッションに関連するシステム工学を主導しました。航空宇宙システム、サイバーセキュリティ、クラウドインフラ、ブロックチェーンアーキテクチャにわたる彼の経験は、ミッションクリティカルなエンジニアリング分野と大規模分散型金融インフラの融合が進んでいることを示しています。Coinbaseは世界最大級の暗号通貨プラットフォームの一つであり、米国で最大の上場暗号取引所でもあり、NASDAQでティッカーシンボルCOINとして取引されています。同社は全世界100か国以上で事業を展開し、数百のデジタル資産と暗号通貨の取引、カストディ、ステーキング、インフラサービスを提供しています。Coinbaseはかつて全世界で1億人以上の認証ユーザーを保有していると公表しましたが、現在はより活動的な指標として月間取引ユーザー数の報告にシフトしています。プラットフォームは基本的な暗号取引を超えて、機関向けカストディ、トークン化インフラ、デリバティブ、決済、オンチェーン開発者ツールなどの領域へと拡大し、より広範なフィンテックおよびブロックチェーンインフラ企業としての位置付けを強化しています。あなたはNASAジェット推進研究所でミッションクリティカルなシステムに取り組んだ後、Coinbaseでインフラ、セキュリティ、そして現在はプラットフォームを率いるというユニークな経歴をお持ちです。その経験は、信頼性、セキュリティ、リアルタイムパフォーマンスがすべて重要な暗号領域でAI駆動システムを構築する際に、どのようにアプローチに影響を与えましたか？JPLにいた頃、国際宇宙ステーションにクラス4レーザーを搭載する作業を支援しました。私たちの懸念は、打ち上げに耐えることだけでなく、宇宙飛行士の目を眩しくさせたり国際的な事故を引き起こしたりしないことでした。そのために、徹底した安全性とミッション準備プロセスを経て、厳格なレビューとリリースゲートを通過しなければなりませんでした。これは、Coinbaseで高性能システムと共に品質とセキュリティを考える方法と大きく異なるわけではなく、ここではそれをさらに自動化できる機会があります。NASAからCoinbaseへ持ち込んだ教訓のいくつかは次のとおりです：信頼できる脅威に集中し、それらを検討するための堅牢な手法を持つこと。海を沸騰させるような大規模な取り組みは避けたいです。懸念事項を整理し、リストを絞り込むフレームワークが必要です。そのリスクを軽減する手段はありますか？問題が起きた際の可能性と影響を理解していますか？出荷時には、ユーザーと会社を保護していることを確認したいのです。冗長性を組み込むこと。航空宇宙分野では、複数の重複システムを層状に配置し、1つの障害で全体がダウンしないようにしています。深層防御です。従来は、複数の重複システムや複数の担当者で実現していましたが、現在は相関のないリスクを持つ複数のモデルやシステムで同様の冗長性を確保できます。異なるモデルが互いの作業をチェックし、複数の保護層を設けているため、たとえ一部が失敗してもユーザーと会社は安全です。徹底的なテスト。航空宇宙では、統合・テストフェーズ、検証・バリデーションフェーズで、振動・熱・真空テストなど、打ち上げ時に遭遇するすべてのシナリオを実際に近い形で繰り返し実施します。Coinbaseでも同様です。プロダクションにリリースするたびに、品質を確保するためのガードレールに多額の投資を行い、ユニットテスト、機能テスト、統合テスト、最終的な段階的本番ロールアウトと可観測性という複数の層で実施しています。現在はプロンプトとエージェントでこれを実現しています。法務、コンプライアンス、セキュリティなど、さまざまな失敗要因を体系化し、変更を本番に投入する前にレビューとテストを行い、ユーザーに最高の体験を提供できるようにしています。常に完璧というわけではないため、エッジケースや失敗から学び、システムに追加の保護策を組み込んで継続的に改善しています。ミッションの力。NASAが優秀な人材を惹きつける大きな要因は、そのミッションにあります。人々は宇宙と探検に魅了されます。Coinbaseのミッションは異なりますが、同様に強くコミットしています。現在のシステムが破綻していると考え、より良くできると信じてここに集まります。私たちは経済的自由に貢献し、金融を世界中の人々にとってアクセスしやすく、より公平にするという意味のあることを行っていると信じています。ミッション志向の仲間と働くと、仕事がより楽しくなり、より遠くへ進め、より大きな視野で考え、同僚と共に成し遂げることに誇りを持てます。Coinbaseは次の10億人のオンチェーンユーザー獲得に注力しています。AIはすでにユーザーの暗号体験を簡素化する上で、特にオンボーディング、カストディ、取引において、どのように測定可能なインパクトを与えているのでしょうか？AIは私たちのすべての活動を変革しています。繰り返し可能なワークフローの自動化、製品開発の加速、人間の判断力の向上が最大の領域です。従来、カスタマーサポート、詐欺・リスク調査のワークフローは、高品質基準を維持しながらスケールさせるのが最もコストのかかる領域でした。エージェントがこれらすべてを変革し、明確な目標・ツール・コンテキストを提供することで、より良く一貫したサポート体験を実現し、悪質な活動を迅速に排除できるようになり、すべての顧客により良い体験を提供しています。プラットフォームの観点から、グローバルに暗号インフラをスケールさせる際の最大の技術的課題は何ですか？また、AIは従来のシステムでは解決できなかった問題のどこを支援していますか？暗号市場が急上昇した際、ユーザー需要が数分で10倍、あるいは100倍に増減するため、インフラは急速にスケールアップ・ダウンする必要があります。これには驚異的な弾力性と高度に設計されたインフラが求められ、当社が運用するスケールとセキュリティ基準において常に課題となります。AIはトラフィックの持続的な急増の早期兆候を検知することで、これらのスパイクに先んじることを可能にします。大量の情報を要約し、過去の事象を分析して次に来るものを予測するのが得意です。これにより、より遠く、より速く、はるかに効率的にスケールでき、数百万ドルのコスト削減と、極端な負荷下でもシステムの健全性を保つことができました。また、当社は50以上のブロックチェーンネットワークをサポートしており、それぞれが独自のアップグレードやプロトコル変更を持ちます。以前は手作業で追跡していましたが、現在は高度に自動化されています。同様の能力はインシデント対応にも活かされ、AIが情報を迅速に精査し、根本原因を特定し、修正することで、平均解決時間を大幅に短縮しています。当社全体でエージェントとワークフロー自動化を広範に活用しており、エージェントが対話できるサービスを安全にスケールさせるにつれ、より多くの業務を自動化し、より高いインパクトの課題に集中できるようになっています。AI導入には多くの誇大宣伝がありますが、実際にAIを本番システムに組み込んでいる企業と、単にエッジで実験している企業を分ける要因は何だと考えますか？まずは文化です。トップからリーダーシップを発揮し、従業員が作業をエージェントに委任できるよう奨励し、かつ自らも実践的に理解している必要があります。このような根本的な働き方の変革は偶然に起こるものではなく、専念した時間が必要です。リーダーシップが導入を他者に委ねていては成功できません。次に、ツールへの投資です。昨日使っていたツールは今日必要なツールではなく、ツールは非常に速く変化します。ツールの選定、パイロット、導入、配布を数時間で行える柔軟性が求められます。次に、優秀な人材の足枷を外すことです。彼らはすでに意欲的で、最適なツールを採用しています。使い方を指示する必要はありません。最新のモデルへのアクセス、使用予算、そして異なる働き方をする権限を与え、自由に動かせばよいのです。この領域は加速し続けており、追随するだけでなくリードするためには粘り強さが必要です。Coinbaseは長年、開発者の生産性に投資してきました。AIはこのように複雑なプラットフォーム上で、内部チームがサービスを構築、テスト、デプロイする方法をどのように変えているのでしょうか？まず第一に、プラットフォームを複雑にしないことです。セルフサービス、コンポーザビリティに注力し、エンジニアを支援し制約しないものを構築します。これはシンプルさと理解しやすさから生まれ、実質的な投資となります。構築方法はどのように変わったのでしょうか？従来は広範な領域をカバーするために大規模チームで作業していましたが、大規模チームは調整のための多くの手続きとコミュニケーションコストが伴います。小規模チームは自然にオーバーヘッドが少なく、エージェントを活用することで、以前ははるかに大きなチームが必要だった作業を実現できるようになりました。あなたの視点から見ると、暗号プラットフォーム内でAIから得られる実質的なROIはどのような形で現れ、現在最も高いリターンをもたらしているユースケースは何ですか？我々がこれを行うのは価値を創出したいからであり、優れた企業がすべての細部の価値を細かく管理することはありません。その代わり、判断力のある人材を採用し、オーナーのように自律的に行動し、AIを活用して賢く投資できる権限を与えています。適切な焦点や戦略がなければ、世界中のAI支援による高速化は勝利に結びつきません。そのため、基本を正しく整えることにこれまで以上に時間を費やし、正しい目標達成に向けて迅速に動けるようにしています。今後、AIは従来の金融と暗号のギャップを埋める上でどのような役割を果たすと考えますか？また、その移行をシームレスにするためにプラットフォーム層でまだ構築すべきものは何ですか？これは従来金融（TradFi）と暗号の対立ではなく、人々が自分の財務を管理し、経済的自由を高める最適な方法についてです。私たちはステーブルコインがインターネットネイティブな支払い手段として適切であり、分散型プロトコルがその移行のレールになると考えています。Coinbase内では、エージェントの活用が100倍に拡大し、ビジョンを推進する有意義な仕事を全社で行っており、今後もさらに拡大していくでしょう。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者はCoinbaseをご覧ください。
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インタビュー 2026年5月15日ベンジャミン・サルキス・ペイラール、Cap の創設者兼CEO – インタビューシリーズ
Benjamin Sarquis Peillard、Cap の創設者兼CEOで、ステーブルコイン、機関投資銀行、ブロックチェーンインフラストラクチャにわたるバックグラウンドを持つ起業家兼金融専門家です。2024 年に Cap を立ち上げる前は、ステーブルコイン部門で 3 年以上ステルスモードで働き、デジタル資産と金融システムの交差点の進化に注力していました。キャリアの初期には、Citi でグローバル・パワー＆ユーティリティーズ部門のコーポレート＆インベストメントバンキングアナリストとして勤務し、以前のサマーアナリスト経験もあります。また、Hashing Systems でファイナンスリードを務め、ラップドデジタル資産、開発者インフラ、ウェブベースウォレット、Hedera エコシステムを中心とした分散型ネーミングシステムなど、ブロックチェーン関連プロジェクトに貢献しました。Cap は、伝統的金融システムと新興デジタル資産エコノミーを橋渡しするインフラを構築するフィンテック・ステーブルコイン特化型スタートアップです。Benjamin Sarquis Peillard が率いる同社は、ステーブルコインベースの金融商品へのアクセスを簡素化すると同時に、より高速でプログラム可能なグローバル決済や財務システムへの需要増加に対応しています。暗号インフラと機関金融の交差点に位置する Cap は、効率性、透明性、国境を越えた相互運用性がますます重要になる中で、ステーブルコインを主流の金融業務に統合するという業界全体のシフトを反映しています。あなたは QiDao をゼロから約 4 億ドルの総ロック額にまでスケールさせ、その後 Citi の伝統的金融から Cap...
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インタビュー 2026年5月13日Renna Ba、Morph エコシステム責任者 – インタビューシリーズ
Renna Ba、Morph のエコシステム責任者として、Web3 パートナーシップ、分散型金融、事業開発、メディア制作、公共政策にまたがる学際的なバックグラウンドを持っています。Morph に参加する前は、Arbitrum の背後にある Offchain Labs で DeFi パートナーシップを主導し、ブロックチェーン業界全体でエコシステムの成長と戦略的協業に注力していました。Messari と Quorum での以前の役職は、プロトコルサービス、アカウント管理、事業開発の専門知識をさらに強化しました。暗号領域に完全に転向する前、Ba はエンターテインメント、映画制作、政治コミュニケーションの分野で働き、米国下院や米国グローバルリーダーシップ連合でのインターンシップも経験しています。テクノロジー、メディア、政策の多様な経験により、新興技術におけるエコシステム構築とコミュニティ主導の成長に対する独自の視点を持っています。Morphは、主流の Web3 採用を加速させることを目的とした、消費者向けレイヤー2ネットワークの構築に注力するブロックチェーンインフラ企業です。このプラットフォームは Ethereum のセキュリティと高性能なスケーラビリティを組み合わせ、分散型アプリケーション、ゲーム、ソーシャルプラットフォーム、消費者向け暗号体験にとってよりアクセスしやすく開発者フレンドリーなエコシステムの創出を目指しています。Morph はハイブリッドロールアップアーキテクチャ、低い取引コスト、シンプルなオンボーディングを強調し、従来のインターネットユーザーと分散型技術とのギャップを埋めることを支援します。Morph は自らを「支払い優先」の Ethereum レイヤー2決済ネットワークと表現しています。現在の暗号インフラのどのような具体的な欠点が、ステーブルコインを主に取引資産ではなく、日常的な支払いツールとして機能させることを妨げているのでしょうか？主な問題は、ほとんどの既存チェーンが高取引量の商取引ではなく投機的取引向けに構築されているため、解決策が断片的な「パッチワーク」になっていることです。現在、マーチャントはウォレット、コンプライアンス、流動性の各ベンダーを個別に組み合わせることを余儀なくされており、統合コストが高く運用負担が大きくなっています。さらに、従来の暗号はユーザーにガス料金や複雑なウォレット署名の管理を要求し、日常取引にとっては全く受け入れがたい技術的ハードルとなっています。多くのインフラが垂直統合されていないため、企業は実世界のオペレーションをシームレスに処理するために必要な法定通貨のオン/オフランプやマーチャント向けツールを欠いていることが多いです。多くの消費者はステーブルコインの利用に前向きですが、マーチャントの受け入れは依然として限定的です。あなたの視点から見て、今日最大のインフラボトルネックは何でしょうか: ユーザー体験、規制、決済速度、コンプライアンス、あるいはその他の要因ですか？実際のボトルネックはそれらの要因のいずれかだけではなく、すべてを統合した統一的な「フルスタック」ソリューションが欠如していることです。現在、暗号決済を統合しようとする多くのマーチャントは、ブロックチェーンとビジネスロジックのギャップを埋めるために必要なエンジニアリングが高すぎるため、諦めるか破綻した体験を提供しています。彼らはブロックチェーンの専門家になりたくはなく、調整、KYT/AML、決済を単一の信頼できる環境で処理できるシステムを求めています。現在、法定通貨レイヤーと必要なマーチャントダッシュボードを含む統一されたレールを提供できるプロバイダーが存在しないため、企業は「つなぎ合わせて失敗」するのを目にしています。Morph は、主に DeFi...
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インタビュー 2026年5月7日Bjorn Reynolds、Safeguard Global CEO – インタビューシリーズ
Bjorn Reynolds、Safeguard GlobalのCEOであり、熟練した労働力と給与業界のリーダーです。彼はSafeguard Globalを創業し、20年以上にわたり同社を率いて、集中型給与ソリューションからグローバルな労働力支援プラットフォームへと変革しました。キャリアはHFC Bankの金融サービス部門で始まり、Ceridianで給与リーダーシップを務め、雇用インフラストラクチャに深い専門知識を築いた後にSafeguard Globalを立ち上げました。彼のリーダーシップの下、同社はEmployer of Record（EOR）サービスを先駆け、グローバルな労働力ソリューションの包括的スイートへと拡大し、組織が国際市場で従業員を採用、オンボーディング、給与支払い、管理する際に、コンプライアンスとスケール効率を提供しています。Safeguard Globalは、企業が現地法人を設立せずに国際的に拡大できるよう支援する、グローバルな労働力管理・雇用ソリューションプロバイダーです。もともとは給与処理会社として設立されましたが、Employer of Record（EOR）サービスのリーダーへと進化し、採用、オンボーディング、給与、コンプライアンス、HR管理、労働力分析など、187か国以上にわたる機能を提供しています。同社はテクノロジー、現地市場の専門知識、国内のスペシャリストを組み合わせ、複雑な国際採用と運用をシンプルにし、世界中で1,500以上の組織にサービスを提供し、分散型・グローバルな働き方の未来における重要なプレーヤーとして位置付けられています。リモートワークや分散チームが主流になる前にSafeguard Globalを創業しました。どのような初期のシグナルや実体験が、国境を越える労働力インフラストラクチャに基づく会社を築くきっかけとなり、そのビジョンは今日どのように進化したのですか？ 私はグローバリゼーションへの信念と、当時非常に取引的だった給与市場を変革する必要性に駆られていました。英国拠点の給与ビジネスを運営していた際、ローカルで「より良く、より速く、より安く」競争しても意味のある差別化は生まれないと感じました。グローバル給与が新たなカテゴリとして浮上していることに気付き、その分野でブランドを構築する賭けに出ました。事業を始めた当初、国際的に拡大しようとするクライアントから、複数の国で給与を管理するのに苦労しているという声が聞かれました。本来は成長の機会であるべきものが、障壁となりつつありました。その摩擦は、グローバリゼーションは避けられないが、それを支えるインフラが追いついていないことを明確に示しました。時間が経つにつれ、給与ははるかに大きな問題の一部に過ぎないことに気付きました。クライアントは単に世界的に人々に支払う方法だけでなく、国境を越えてチームを雇用、管理、スケールする方法を求めていました。これが我々の進化の原動力となりました。Safeguard Globalのビジョンは、より広範な労働力インフラストラクチャプラットフォームへと拡大しました。給与提供者から、どこでもタレントにアクセスし、複雑さを乗り越え、国際的に自信を持ってスケールできる労働力インフラストラクチャプラットフォームへと変化しました。グローバル給与への賭けは、リスクなしでグローバルに拡大できるように企業を支援する、グローバルな仕事の全ライフサイクルをサポートするものへと進化しました。Safeguard Globalはグローバル給与から始まり、グローバルなEmployer of Recordモデルを先駆けました。当時、国際採用において最も大きな構造的ギャップは何だと感じましたか？また、それをどのように異なるアプローチで解決しましたか？初期段階で最大のギャップは、国際採用が取引的で断片的なプロセスとして扱われ、国ごとにほとんど戦略的な統合がないことでした。企業は、コンプライアンスを保ちつつスケーラブルにグローバルに雇用するためのインフラと専門知識の両方を欠いていました。Safeguardのアプローチは、ポイントソリューションを超えて、コンプライアンス、従業員体験、時間経過に伴う労働力変化を含むグローバル雇用の全ライフサイクルを処理できるモデルを構築することでした。これにより、企業が現地法人を設立せずに国際的に雇用できるグローバルEmployer of Record（EOR）モデルを先駆けることができました。重要なのは、実際のギャップは単なる運用面だけでなく、アドバイザリー面でもあったことです。企業は単に給与を処理するベンダーだけでなく、特にコンプライアンス、再編、労働力戦略に関する複雑さを乗り越えるパートナーを必要としていました。このベンダーから戦略的パートナーへのシフトが、我々のモデルを最終的に定義しました。数十カ国にわたる事業展開と、ほぼ190市場でのクライアント採用を抱える中、今日、国際的に拡大する際に企業が最も見落としがちなリスクは何ですか？今日最も見落とされがちなリスクの一つは、グローバル拡大を単なる物流上の課題と捉え、戦略的・地政学的な課題ではないと考えることです。企業は、規制枠組みや文化的期待といった現地のダイナミクスが、事業運営と成長に実質的に影響を与えることを過小評価しがちです。地政学的な不安定性が増し、グローバルな関係が変化する中、集中型または「輸出」戦略に依存する企業は苦戦する可能性があります。一方、現地に拠点を持ち、労働力戦略を多様化している企業は、不確実性に対処しやすくなります。もう一つの大きな盲点は、特に労働者の分類や現地労働法に関するコンプライアンスです。規制が急速に進化し、世界的に厳しくなる中、コンプライアンスを後回しにすると、罰金、法的リスク、評判の損失といったリスクが生じます。グローバルに成功する企業は、コンプライアンスとローカリゼーションを管理負担ではなく、戦略的優位性として捉えています。分散型労働力の台頭は、企業の資本配分の意思決定をどのように変えましたか？特に、現地法人を構築するか、グローバル雇用プラットフォームを活用するかの選択においてはどうでしょうか？従来は新市場に参入する際、法的実体を設立する必要があり、これは高コストで時間がかかる投資でした。現在では、EORのようなグローバル雇用プラットフォームにより、企業はより柔軟に市場に参入でき、初期投資を削減し、実験を迅速に行えるようになっています。成熟曲線があります：企業はまずEORモデルで市場をテストし、規模や複雑性が十分に高まった段階でフルエンティティへ移行することがあります。これにより資本配分が根本的に変わります。不確実な市場に大きく賭けるのではなく、実績と需要に基づいて投資を段階的に行えるため、資本配分を実際の需要により近づけることができます。投資家の視点から見て、グローバルな労働力インフラは、クラウドや決済インフラと同様に、現代のエンタープライズテックスタックのコアレイヤーになると考えますか？もちろんです。企業が国際的にスケールするにつれて、グローバルにタレントを雇用・管理・支払う能力は、成長、コスト最適化、競争力の中心となります。タレントは通常、ビジネスにおける最大のコストであり、最大の価値創造要因でもあるため、労働力戦略は直接的に企業価値に結びつきます。投資家の観点から見ると、これはクラウドインフラや決済システムが進化したのと同様に、エンタープライズスタックのコアレイヤーとなりつつあります。ビジネスがグローバル化するにつれ、労働力インフラはもはやオプションではなく、基盤となります。よりスマートで迅速、かつコンプライアンスを備えたグローバル採用を可能にするインフラは、単なる運用的なものから戦略的なものへと変わっています。コンプライアンスはしばしばコストセンターと見なされますが、貴社のプラットフォームはそれを成長の促進要因として位置付けています。国際的な拡大の文脈で、経営者はコンプライアンスをどのように再考すべきでしょうか？政府が雇用モデルに関する規制を強化する中、コンプライアンスはますます重要になっています。コンプライアンスに積極的に投資する企業はスケールしやすく、コスト削減のために手を抜く企業は後に重大な結果に直面する可能性があります。適切に行われれば、コンプライアンスは新市場への迅速な参入、安心しての採用、そして高コストな中断の回避を可能にします。給与と金融サービスのバックグラウンドを持つ立場から、通貨変動、税制、現地労働法がどのように交差し、グローバルな採用戦略に実質的な影響を与えるのでしょうか？グローバル採用は単なるタレントの決定ではなく、財務的・規制的な決定でもあります。通貨変動は、特に複数通貨で従業員に支払う場合、報酬コストと収益性に実質的な影響を与えます。採用時にコスト効果的に見える役割でも、為替レートの変動により大きく変わる可能性があります。税制や社会保険料は国ごとに大きく異なり、実際の雇用コストに劇的な影響を与えることがあります。ある市場では、従業員の総コストは基本給だけでは測れないほど高くなることがあります。現地の労働法は、柔軟性、解雇リスク、長期的な義務にも影響します。これらの要素を総合すると、グローバル採用はコスト、リスク、タレントへのアクセスをバランスさせる多次元的な最適化問題となります。戦略的に取り組む企業は、機会主義的ではなく、重要な優位性を得ます。貴社のプラットフォームはテクノロジーと現地の専門知識を組み合わせています。自動化とAIがますます主導する時代において、労働力管理におけるソフトウェアと人的洞察のバランスはどのように進化すると考えますか？AIは意思決定を補強する強力なツールであり、特にデータ分析やプロセス自動化の領域で有効です。しかし、人間の判断は、特に人やコンプライアンス、戦略に関わる複雑な決定において不可欠であることを強調したいです。そのため、当社のサービスは「重要なときに人間」というアプローチで設計されています。社内では「AI x AI」または、400人以上の国内エキスパートからなるActual Intelligence（実際の知性）とAI技術の掛け算と呼んでいます。具体例として、新しいIntelligent Workforceソリューションがあります。これはデータと自動化を活用し、組織がどこで採用すべきか、労働力をどのように最適化すべきか、コスト・リスク・タレントへのアクセスをどのようにバランスさせるかを分析します。その洞察は、現地エキスパートの知識と組み合わされ、現地市場、規制、文化的ダイナミクスのニュアンスをナビゲートするのに役立ちます。バランスは、ソフトウェアが技術的バックエンドで多くの作業を担い、人間の専門知識がその情報を解釈し戦略を導く価値をさらに高めるモデルへとシフトしています。企業がグローバルに拡大する中、フルタイム従業員、契約社員、ハイブリッド形態の間で労働力モデルはどのように変化しており、長期的な労働市場のダイナミクスはどうなると考えますか？労働力モデルはますます流動的になり、企業はニーズに応じて3つすべてを組み合わせて活用しています。この柔軟性は、コスト圧力と専門的タレントへの需要の両方に起因しています。企業はもはや地理に縛られず、ベストタレントにアクセスするために分散型チームを構築しています。長期的には、これが労働市場をいくつかの重要な方法で再構築しています。タレントはよりグローバルかつ競争的になり、個人により多くの選択肢と機会が提供されます。同時に、企業はスキルを重視し、場所ではなくスキルで最適化するようになり、役割の構造や報酬が変化し、より柔軟な形態が可能になります。今後10年で、企業がグローバルチームを構築・管理する上で最も大きな影響を与えると考えるマクロトレンド（地政学的、規制的、技術的）は何ですか？グローバルチームを構築・管理する際に企業が留意すべき、いくつかのマクロトレンドがあります。 AI主導の労働力変革: AIは仕事のやり方を根本的に変えており、一部の役割の必要性を減らす一方で、より高度なスキルと知識ベースの仕事への需要を高めています。 地政学的断片化: 世界的な同盟の変化と経済的不確実性により、企業が労働力を分散させ、戦略を多様化して影響を最小化することがますます重要になっています。...
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インタビュー 2026年5月6日David Parkinson、Musqet創設者兼CEO – インタビューシリーズ
David Parkinson、Musqetの創設者兼CEOは、コンサルティング、大規模デジタルトランスフォーメーション、決済イノベーションにわたる経歴を持つフィンテック起業家で、現在は伝統的金融とビットコイン採用の橋渡しに注力しています。Skyでの大規模変革プロジェクト（OTTの立ち上げ、決済インフラ、規制フレームワーク）を主導し、PwCやErnst & Youngで上級職を務めた後、Genesis Nodeを通じてビットコインとマクロ経済の教育に転向し、2023年にMusqetを設立しました。彼のキャリアは、運用効率、大規模システム設計、金融イノベーションへの一貫した焦点を示しており、商人が従来のカード決済とビットコインの両方をシームレスに受け入れられる統合エコシステムを実現することで、決済インフラを近代化するという使命に集約されています。Musqetは、カード取得、ePOSシステム、ビットコイン取引を単一のスムーズなソリューションに統合する次世代決済プラットフォームで、事業者が法定通貨とデジタル通貨の両方を最小限の摩擦で受け入れられるようにします。このプラットフォームは、オンラインと対面の決済処理を組み合わせ、コスト最適化ルーティング、国境を越えた取引、統合された財務機能などの特徴を備えており、事業者は現地通貨またはビットコインで決済でき、手数料を削減し効率を向上させます。従来の金融システムと分散型デジタル資産の橋渡しとして位置付けられたMusqetは、標準的なカード決済と同様にシンプルでアクセスしやすくすることで、主流のビットコイン採用を加速させ、ビットコイン給与や長期財務管理といった新たなユースケースも実現します。あなたはSky、PwC、EYなどの企業で変革と大規模デリバリーイニシアチブを何年も率い、さらにGenesis Nodeを設立して経営者にビットコインとマクロ経済を教育しました。Musqetを立ち上げるきっかけとなった転機は何でしたか、そしてそれらの経験は境界のない決済インフラ構築のビジョンにどのように影響しましたか？転機は2014年のロンドン市長向けPwCコンサルティングプロジェクトでした。私はメトロ警察、ロンドン消防局、TfL、オリンピックパーク全体で納税者の1億ポンドの節約を任されました。クライアントからの副課題として、政府がビットコインを使ってサプライヤー支払いを追跡し、サプライチェーン詐欺が起きていないこと、ロンドン外の企業がインフラプロジェクトから恩恵を受けていることを確認できるかを検討しました。良いアイデアでしたが、当時は時期尚早で革新的すぎました。しかし、私の人生の方向を変えました。ビットコインの仕組み、再生エネルギーへのインセンティブ、人類にとってより良い経済システムを創出する方法を調べれば調べるほど、ビットコインの採用は不可避であり、同時に人間が自らの経済的破壊から守るために必要であると実感しました。Sky、PwC、EYで変革プロジェクトや消費者向けテクノロジーの立ち上げを率いた経験は、大規模組織内で複雑なプログラムを実行する方法を教えてくれました。Genesis Nodeは、経営層にビットコインの重要性を伝える方法を学ばせました。Musqetはそれらすべてが融合する場所で、ビットコインを日常の商取引に実際に結びつけ、AI向けデジタルネイティブ通貨の未来の基盤を築くインフラを構築しています。Musqetは従来の決済システムとビットコインベースのインフラの橋渡しを目指しています。これら二つの世界をシームレスなマーチャント体験に統合する際の最大の技術的・運用的課題は何ですか？最大の課題は、これら二つの世界がそもそも相互に通信できるよう設計されていなかったことです。Visa、Mastercard、アクワイアラやプロセッサが運用する従来のカード決済インフラは、バッチ処理、決済サイクル、チャージバック機構、中央集権的仲介者を前提とした規制フレームワークなど、数十年にわたる古い仕組みです。一方、ビットコインは特にLightning Network上では、即時、国境レス、自然にグローバルで、決済の最終性を持つピアツーピアです。それらを単一のマーチャント体験に統合するには、両方の世界を理解し、支払方法に関係なくルーティング、決済、レポートをシームレスに行えるオーケストレーション層を構築する必要があります。私たちは支払プロセスをゼロから作り直さなければなりません。レガシーシステムにビットコインを単に付け加えることはできません。運用面でも同様に厳しく、カードは理解しているがビットコインを知らないマーチャントのオンボーディング、スケールでの非カストディアルLightningノードの管理、そしてそれがカード端末と同等に信頼できることを保証する必要があります。これがハードな作業であり、他の誰もこれまで適切に実現できなかった理由です。多くの決済企業はビットコインを単なる別の決済手段として扱いますが、あなたは根本的に異なるシステムと述べました。その視点はMusqetが製品や長期戦略を設計する際にどのように影響しますか？（Medium）この違いがすべてです。ビットコインを単なる別の決済レールと見るなら、プロセッサを構築します。根本的に異なる通貨システムと理解すれば、企業がそのシステムに参加できるインフラを構築します。この視点がMusqetのすべての製品決定を形作ります。そのため、カストディアルモデルを追求せず、マーチャントに独自の非カストディアルLightningノードを提供しています。また、マーチャントがビットコインをバランスシート上で保有できるように、マイクロ財務機能を構築しているのです。それがビットコイン給与を開始する理由です。単なる別の支払い方法を提供するだけでなく、ビットコインが真にグローバルな交換手段へと移行するためのエンドポイントとデスティネーションを構築しています。私がよく使う例えは大西洋電信ケーブルで、完成・稼働後にメッセージの所要時間が2週間から2分に短縮され、情報フローとグローバル商取引の未来がその瞬間に生まれました。ビットコインとLightning Networkは、AI時代、自律的なピアツーピアエージェントコマース、価値のインターネットに同等の破壊的変化をもたらしています。Musqetの役割は、規模や形態を問わずすべての企業がその変化に備えることです。マーチャントの採用は新しい決済技術のボトルネックになることが多いです。ビットコインを従来のカード決済と併用して受け入れるよう企業を説得する具体的なインセンティブや利点は何ですか？針を動かす要素は三つあります。まずコストです。私たちは常に総所有コストの観点でマーチャントにコスト削減を提供しようと努めており、カード手数料は可能な限り競争的に設定しています。通常、パブやレストランに足を運び、既存のカード取引だけでのコスト削減を示すと、ビットコインの話をする前に関心を引くことができます。次に、ビットコイン利用者はすでに受け入れ先を探している市場です。ビットコインユーザーはビットコインを受け入れるマーチャントを積極的に探しています。Merlin Griffiths（英国のテレビパーソナリティ的存在）は当社のブランドアンバサダーで、Channel 4のFirst DatesやSaturday Kitchenに頻繁に出演しています。彼はイノベーションと競争力のある料金が理由で自分のパブにMusqetを選び、現在はビールの支払いにビットコインを受け入れられます！三つ目は、長期的な視点です。マーチャントがビットコインの受領額の一部を保有することで、マイクロ財務を構築し、歴史的にすべての伝統的なリザーブ資産を上回るリターンを得ており、従業員費用、事業拡大、サプライヤーへの請求支払い、あるいは単に強固で健全な長期バランスシートのために活用できます。これは単なる支払いのアップグレードではなく、戦略的な財務上の優位性です。Musqetは統合された取得、ePOS、決済ゲートウェイソリューションを提供しています。決済インフラにおける垂直統合はどれほど重要で、断片的な競合他社に対して優位性をもたらしますか？垂直統合は絶対に重要です。マーチャントが事業運営と同時にカードアクワイアラ、別個のゲートウェイ、サードパーティのePOSシステムを統合し、さらにビットコインを上に重ねようとすると、すでに失敗しています。マーチャント体験は断片的で、データが流れず、コスト構造は非効率です。Musqetはフルスタック—取得、決済オーケストレーション、ePOS、オンラインゲートウェイ、ビットコインインフラ—を統一して提供します。これにより単一のダッシュボード、単一の決済、単一の関係が実現します。また、ビットコイン給与機能を構築した際、3社のベンダーと交渉する必要がなく、プラットフォーム内で自ら構築できました。このスピードと一貫性が、断片的な部品から提供する競合他社に対して実質的な優位性をもたらします。あなたはPSD2フレームワークや国境を越える金融システムなど、規制された決済環境での経験があります。ビットコインのような分散型資産を含むインフラを構築する際、コンプライアンスにどのように取り組んでいますか？Musqetでは、Shift4およびRapydと提携した独立販売組織（Independent Sales Organisation）として運営しており、これらはFCAにより電子マネー機関として認可され、VisaとMastercardのライセンスも取得しています。ビットコイン側では、英国の暗号規制の進展に密接に関与しています。FCAの認可ゲートウェイは2026年9月に開始され、完全なFSMAベースの枠組みは2027年10月に期待されています。私たちはそれを歓迎しています。明確な規制は信頼を築きます。私たちのアプローチは、規制の周囲を回るのではなく、規制の範囲内で働くことです。マーチャントが自分の鍵を保持する非カストディアルアーキテクチャは、コンプライアンス上の利点でもあります。私たちは顧客資金を保持していないため、規制上の負担が大幅に軽減されます。私たちが提唱するのは、決済インフラと取引所・トレーディングプラットフォームを区別する比例的な規制です。Musqetの主要な提案の一つは法定通貨またはビットコインでの即時決済です。即時決済がマーチャントのキャッシュフロー、財務管理、リスクにどのように変革をもたらすと考えますか？これはマーチャントにとって本当に変革的です。特にホスピタリティや小売業ではキャッシュフローが全てです。従来のカード決済では、決済に通常1〜3営業日、場合によってはそれ以上かかります。つまり、金曜・土曜に売上が好調でも、現金が中週まで見えません。Lightning上のビットコインでは、決済は即時かつ最終的で、チャージバックや保留、仲介者が資金を保持することはありません。財務管理においては、方程式が完全に変わります。マーチャントは資本をより速く投入でき、サプライヤーへの支払いを自信を持って管理でき、決済遅延が原因で存在する短期信用枠への依存を減らせます。リスクプロファイルも改善されます。チャージバックはマーチャントにとって大きな隠れコストですが、ビットコインはそれを完全に排除します。私がCoinDeskで書いたように、従来の企業のプレイブックである減価償却する現金準備金を保有することは緩やかな流血です。ビットコインでの即時決済は、運転資本と長期的な貯蓄の両方を管理するための根本的に優れたツールをマーチャントに提供します。ステーブルコイン、Lightning Network決済、そしてビットコイン給与についての議論が高まっていますが、これらのイノベーションのうちどれが最初に主流採用に至ると考えますか、そしてその理由は何ですか？Lightningはすでに稼働しており、速く、非常に低コストで、ウォレットエコシステムも急速に成熟しています。Musqetは実際の事業所でリアルな端末を使ってLightning取引を処理しています。とはいえ、ステーブルコインも確実に注目を集めています。問題は、ステーブルコインは常にペッグされた法定通貨の価値にリンクしていることです。合成やアルゴリズム型ステーブルコインの試みは、通常デペッグといわゆる「資産」の崩壊を招きます。もし低からゼロのFX変動性で資金移転のコストと最終性を削減したいのであれば、ステーブルコインは良い選択肢です。しかし、長期間バランスシート上に保有するとインフレリスクにさらされます。政府や中央銀行が破滅的な財政政策や通貨の価値下落を行わないと信頼できるならステーブルコインは利用可能ですが、最終的にはそれらは裏付け通貨である法定通貨と同じ運命を辿り、価値はゼロに近づきます。ステーブルコインは法定通貨相当の決済を望むマーチャントにとってのブリッジとして有用ですが、最終状態ではありません。ビットコイン給与は、あなたが挙げた三つのイノベーションの中で最も急進的です。なぜなら、雇用法、税制、報酬に関する文化的期待に関わるからです。主流になるまでには時間がかかりますが、ビットコインで支払われることは避けられないと考えています。なぜなら、政府や中央銀行は自国通貨を価値下げする誘惑に抗えず、最終的にビットコインで支払われたり貯蓄されたりする人々が長期的に優位になるからです。私たちは2026年にビットコインインセンティブと報酬スキームを開始します。需要は実在しており、ビットコインをウォレットに持つ人が増えれば、ビットコインを長期的な価値保存手段と交換手段の両方として活用する速度が加速します。先見的な企業はこれを提供したがり、従業員もそれを受け取りたがります。しかし、主流になるのは？ステーブルコインは今、ビットコインLightningは次です。ビットコインがインフレヘッジや従来金融のシステム的非効率性に対する潜在的な対策として機能すると語られていますが、あなたの視点から見て、ビットコインが大規模に真の交換手段として機能するまでどれくらい近いと考えますか？多くの人が考えるよりも近いです。インフラ層は現在構築中であり、それがMusqetの役割です。ウォレットは四半期ごとに改善されています。Lightning Networkは実験段階からエンタープライズグレードの決済インフラへと成熟しています。CNBCのアンカーやエコノミストはビットコインが交換手段になるかどうか議論しており、米国陸軍将軍も米国上院でビットコインは「権力投射のツールとして価値がある」と述べました。これは5年前のテレビ討論でビットコインが生き残るかどうか疑問視された時とは全く異なる会話です。人々の理解は、不可避な事実に追いつき始めています。インフレヘッジの議論は確立されており、企業のバランスシートが通貨価値の減価により価値を失うことについて多く執筆しています。しかし、価値保存から交換手段への移行には、ビットコインを日常の財・サービスで実際に使える場所、すなわちデスティネーションが必要です。これこそがMusqetの構築するものです。初期のインターネットに例えると、技術は存在したが、エンドポイント、ウェブサイト、ブラウザ、コミュニティがなければ有用ではありませんでした。私たちはビットコインのエンドポイントを構築しています。販売時点で本格的に標準化されるまで、3〜5年かかると考えており、それが私たちの存在意義であり、今後も推進し続ける理由です。今後を見据えて、Musqetの5年後の成功像はどのようなもので、境界のないビットコイン対応インフラが広く採用された場合、グローバルな決済環境はどのように変化すると考えますか？Musqetの5年後の成功は、英国、ヨーロッパ、北米で数十億ドル規模の取引を処理し、ビットコインが各マーチャントの決済ミックスの意味ある増加するシェアを占めることです。数字以上に、ビットコインの受け入れがコンタクトレス決済と同様に当たり前となり、説明不要で摩擦なく機能することが成功です。境界のないビットコイン対応インフラが広く採用されれば、グローバル決済環境は根本的に変わります。決済時間が崩壊し、国境を越える取引コストが激減します。ラゴス、ロンドン、リマのマーチャントが初めて同じ決済レール上で運用できるようになります。グローバル経済から何十億もの資金を吸い上げていた仲介者のコスト構造は圧縮または排除されます。これが私たちが目指す世界です。ビットコインは15世紀イタリアの複式簿記と同様に巨大なイノベーションで、信用、投資リスク、グローバル商取引を生み出しました。Musqetの仕事は、すべての企業が次に来るものに参加できるようにすることです。素晴らしいインタビューをありがとうございました。詳しく知りたい読者はMusqetをご覧ください。
