デジタル資産
別の大きな勝利: 2025年から適用される暗号通貨向け新会計基準
Securities.io を Google の優先ソースに追加
暗号通貨企業やデジタル資産を保有する企業は、ついに暗号通貨の保有価値を測定するための会計基準を得ることになります。
米国の会計基準設定機関は水曜日に全会一致で、今年末までに待望の新しい会計基準を公表することに投票しました。ただし、これらの基準は2025年に施行され、企業はFASB（財務会計基準審議会）によれば、早期適用のオプションも持っています。
暗号通貨業界は市場全体にとって大きな前進と称賛されており、会計上の複雑さのためにバランスシートに暗号通貨を保有できなかった大企業が、暗号通貨の採用を主流へと押し進めることが期待されています。
新基準の下では、BitcoinやEthereumなどの暗号資産を保有または投資している企業は、保有資産を公正価値で報告することが求められます。これは、約1年前にグループが推奨した変更を確認するものです。この測定は、資産価値が下落した後の回復を含む、資産の最新価値を捉えることを目的としています。
回復を記録できるこの機能は、現在の慣行よりも改善されます。ただし、新基準は暗号通貨に大きく投資している企業の収益に変動性をもたらすことにもなります。
「システムからコストを削減し、情報の意思決定有用性を向上させることが同時にできることはあまりありません。これにより、両方を実行する投票が非常に容易になりました」とFASBメンバーのクリスティーン・ボトサンは述べました。
The Current State
これまで、米国には企業が暗号資産の保有をどのように認識し測定すべきかを具体的に規定した会計基準は存在しませんでした。
規則がない状況下で、暗号取引所のCoinbase、エンタープライズソフトウェアメーカーのMicroStrategy、そして2023年6月四半期末時点でビットコインの価値を1億8400万ドルに減損した自動車メーカーTesla (TSLA ) などの企業は、米国公認会計士協会（AICPA）の実務ガイドに従い、ほとんどのデジタル通貨を無形資産として扱ってきました。しかし、このカテゴリにはブランド、商標、著作権などが含まれ、暗号通貨とは異なり、取引がほとんど行われません。
暗号通貨を有形資産として扱うことで、企業は取得時の歴史的価格で暗号資産を記録してきました。これらの保有は四半期ごとに減損や価値の下落が評価されます。期間中に暗号資産の価格が一時的にでも下落すると減損と見なされ、市場が回復しても価値を上方修正することはできません。
従来の処理では、企業は売却しなくても減損費用を計上しなければならず、価格上昇の恩恵は売却しなければ受けられませんでした。このため、現在の会計手法は暗号資産を最も多く保有する上場企業であるMicroStrategyの利益に定期的に影響を与えています。
5月に、委員会の最初の提案に応えて、MicroStrategyのCFOであるAndrew KangはFASBに対し、公正価値での暗号報告は同社が投資家に財務状況と大量のBTC保有の経済的価値をより適切に示すことができると書簡で述べました。これにより、投資家は情報に基づいた投資および資本配分の判断が可能になると付け加えました。
水曜日にFASB議長のRichard Jonesは、投資家は「圧倒的に」意思決定に役立つ情報を提供する財務諸表に基づいて資本配分を行うことを好むと述べました。その結果、彼は新基準を「全面的に支持」しています。
The New Rules
FASBは非政府組織の基準設定機関で、主な目的は米国における上場企業、非上場企業、非営利団体のために一般に認められた会計原則（GAAP）を策定・改善することです。委員会は米国証券取引委員会（SEC）の監督下にあり、3月に改訂案を提案しました。
水曜日の会合で、FASB委員会は提案されたルール変更に対するコメントを評価し、スタッフに新しい会計基準の最終版を草案する許可を与えました。これらのルールは2024年12月15日以降に開始する会計年度から適用されます。一方、最終文言は年内に書面投票で承認される見込みです。
新しいルールの下では、企業は暗号資産の保有について別個の項目を作成し、投資家が財務諸表から企業が暗号にどれだけ投資しているかを明確に把握できるようにしなければなりません。
さらに、企業は各報告期間の脚注で暗号の重要な保有額とそれらの保有に対する制限を開示しなければなりません。また、年次ベースで暗号資産の期首・期末残高の変動をカテゴリ別に調整または開示する必要があります。
ただし、FASBは水曜日に、支払いとして受領し即座に現金に換金された暗号資産の取引情報は調整に含める必要はないと合意しました。
さらに、暗号資産を公正価値で測定することで、企業は適用される会計基準ASC 820で求められる開示義務も負い、財務諸表の読者が企業の結果算出方法を正確に把握できるようになります。
新しい会計基準は、来年末からすべての上場・非上場企業に対して義務化され、当該年度の中間期間も含まれます。したがって、暦年末決算の企業は2025年に採用することになります。企業はFASBが今年後半に正式に公表した時点でこの基準を採用でき、委員会は早期採用を推奨しています。
Not Everything Covered
前述の通り、暗号資産は現在、無形資産かつ代替可能（fungible）として分類されており、同種の資産と交換可能です。
しかし、これは非代替性トークン（NFT）をカバーしていません。NFTは複製できないユニークなデジタルトークンで、デジタルスポーツカードや動画クリップ、または他の資産クラスに価値を連動させたステーブルコイン、さらにはあるブロックチェーンの暗号を別のブロックチェーンで使用できるラップドトークンなどが含まれます。
その結果、デロイト、PwC、アーンスト・アンド・ヤング、KPMGの四大監査法人を含む複数の団体が、ラップドトークンが同様の目的で保有され、基礎となる暗号資産とほぼ同価格で取引されていることから、最終計画にラップドトークンを含めるようFASBに働きかけました。
多くの委員は水曜日に、範囲を拡大する前に市場に関するさらなる情報が必要であると述べ、ラップドトークンの包含要請を却下しました。キャッシュフローや商品・サービスの所有権に関する契約上の権利を持つ資産は、FASBの要件の対象外となります。
「ラップドトークンやNFTなどを対象に範囲を拡大しなかったことに失望する人もいるでしょうが、意図的にプロジェクトを絞ることで、投資家の手元に早く届けられたと考えています」とFASB委員のSusan Cosperは述べました。
FASBは暗号通貨市場の監視を継続し、必要に応じて追加の措置を取ると述べました。
これは暗号市場にとって最新の勝利に過ぎず、同セクターは過去数か月で裁判において複数の勝利を収めています。具体的にはRipple、Grayscale、Uniswapの形での勝利であり、今後もさらに続くと期待されています。
A Long Journey
長年にわたり、暗号通貨の評価はその価格変動の激しさから企業の財務報告において困難な課題であり、公正市場価値を正確に評価することが難しかったため、企業や会計士は新たな基準を繰り返し求めてきました。
したがって、これらの新しい会計基準は長い時間をかけて実現されたもので、過去にFASBは2017年以降、暗号通貨に関する規則作成の要請を3回却下してきました。その間、委員会はビットコインを大規模に利用する企業が少ないと判断していました。
しかし、TeslaとMicroStrategyが暗号産業に参入し、暗号資産への投資を開始して以来、委員会の姿勢は変わりました。それでも、委員会は焦点を絞り、ブロックチェーン技術に基づく分散型台帳上に作成または存在し、暗号技術で保護された資産のみを対象としています。
以前の提案の一環として、FASBは企業が暗号保有の性質や目的、暗号関連の損益、価格情報や資産を安全に保つための暗号化プライベートキーに関する情報など、追加情報を提供すべきかどうかについて一般から意見を求めました。
FASBへの書簡で、決済会社Blockの最高会計責任者Ajmere Daleは、プライベートキー情報の開示にはセキュリティ上の懸念があり、読者にとって有用ではないと述べました。そのため、同情報は機密に保つことを望んでいます。
今年初め、MicroStrategyは、デジタル資産がさらなる普及を続け、主流の財務準備資産オプションとなれば、暗号保有の性質や目的の開示は将来的に重要性が低下する可能性があると述べました。
今週、FASBは投資家にとって必要ではないとして、これらの開示は追加しないと発表しました。
一部の企業は、いわゆる「執行権」を持つ暗号の除外提案が不明確であると指摘しました。Chapter 11保護を申請した暗号貸付業者BlockFiは、提案された規則から「執行権」を除外するようFASBに要請しました。これは「デジタル資産トークンの大部分を対象外にし、この基準の根本的目的を損なう」可能性があると述べました。一方、暗号資産運用会社Grayscale Investmentsは6月の書簡で、この基準が企業に追加分析と判断を要求する可能性があると指摘しました。
委員会は「執行権」という用語を維持することを選び、FASB議長のRich Jonesは変更にはさらなる調査が必要で、プロジェクトの進行が遅れる可能性があると述べました。
A Big Move for Crypto Industry
新しい基準は長らく期待されており、デジタル資産の市場価値をより正確に反映し、暗号資産を保有する企業の財務報告の透明性を高め、これら企業の財務健全性を真実に近い形で示すことを目的としています。
暗号市場の参加者はこの展開に興奮しており、会計測定が米国企業が暗号を保有する上での障壁の一つであったことから、これは大きなニュースであり暗号通貨にとっての大勝利だと呼んでいます。新基準により、機関投資家がデジタル資産をバランスシートに組み入れることが容易になります。
公正価値会計により、企業は定期的（すなわち四半期ごと）に未実現の損益を報告できるため、これらの新基準は帳簿上で具体的な利益をもたらします。具体的には、ビットコインなどの資産価格が上昇した場合、企業は実際に資産を売却せずにこの財務上の上昇分を報告できます。この利点により、企業はビットコインをバランスシートに組み入れやすくなり、売却せずに評価益を認識できるため、長期保有を促進する可能性があります。
さらに、投資家と規制当局は暗号通貨分野に関わる企業の財務健全性に関する、よりタイムリーで正確な情報にアクセスできるようになります。これにより、明確さと透明性が高まり、業界への信頼と自信が向上すると期待されます。
この動きは、暗号通貨が主流金融で受け入れられつつあることとも合致しており、グローバルな金融システムにさらに統合されるためには、会計基準もデジタル資産をカバーするよう進化することが不可欠です。これにより、成熟しつつある市場と暗号通貨の広範な経済における重要性が認識されます。
「このFASB会計基準のアップグレードは、企業がBTCを財務資産として採用する上での大きな障壁を取り除きます」と、MicroStrategy（MSTR）の創業者兼元CEOであるMichael Saylorはツイートしました。同社は第2四半期末時点で約152,300 BTCを保有していました。
しかし、暗号通貨に公正価値会計を導入するには課題もあります。暗号の本質的な価格変動性を考慮すると、企業は財務報告の正確性を確保するために堅牢な評価手法と手続きを導入する必要があります。さらに、監査人はこれら資産の公正市場価値を評価する専門知識を身につける必要があります。
以上のように、暗号通貨に対する公正価値会計基準の導入は、業界にとって重要な前進です。
