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5つの注目すべきデジタル証券
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暗号資産業界の発展により、決済、サービスの利用、投資などを目的とするさまざまなコインやトークンが登場しました。その中には、証券としての権利を表すセキュリティトークン、すなわちデジタル証券も存在します。
これは2022年1月に公表された5つのプロジェクトの歴史的な概説です。トークンが証券に当たるかは、権利、募集方法、適用法によって決まります。米国では登録または有効な登録免除の要件を満たす必要がある場合があり、未登録であるだけですべての募集が違法になるわけではありません。ここへの掲載は規制当局の承認や現在の投資可能性を示しません。
1. tZERO
最初はデジタル証券の取引基盤tZEROです。原文は今後稼働するものとして紹介していましたが、tZEROは既に2019年1月24日、PRO Securitiesが運営する代替取引システム（ATS）で自社トークンの取引開始を発表していました。技術開発に加え、証券や仲介業者に適用される規則への対応も運営の一部でした。
原文は、この仕組みが銀行やファンドなどの機関投資家を引き付けると期待していました。これは見通しであり、将来の市場首位を保証するものではありません。取引基盤が規制を受けることは、すべてのトークンの承認や投資リスクの消滅を意味しません。
このトークンの詳細を知りたい方は、当社のtZEROへの投資ガイドをご覧ください。
2. Blockchain Capital
2013年設立のBlockchain Capitalは、トークン化ファンドの初期の担い手でした。原文の「証券界のBitcoin」という表現は比喩であり、同じ金融上の権利を意味しません。Coinbase、Bitfury、Blockstream、Ripple、Ethereum、ABRA、Bancor、Harbor、Augur、Block.oneなどへの投資が挙げられていました。
Blockchain Capitalは2017年4月、BCAPを通じて1,000万ドルのトークン化ファンドを立ち上げました。原文では販売が6時間で完了したとされています。BCAPはファンドに結び付くデジタル証券であり、Bitcoinのような決済用コインではありません。
原文は2019年のCoinbase CustodyによるBCAP対応を紹介していました。保管サービスへの対応と取引所への上場は別です。この事実だけで、BCAPがCoinbaseの一般投資家向け取引に上場したとはいえません。
3. Lottery.com
一覧にはLottery.comの初期のデジタル証券事業も含まれます。世界的な慈善抽選を通じて人道的な需要に資金を集めるという目標を掲げていました。このデジタル証券の権利は会社の公開株式とは異なり、表示される株価がトークン価格を意味するわけではありません。
原文は大規模な人道支援資金の必要性を強調していましたが、全チケット売上の7%が分配されるという説明は誤りです。2021年の会計資料では、LDCの抽選事業の純収入の7%に対する比例的な権利と説明されています。該当期間の純収入がゼロなら、その期間の分配を受ける権利はありません。固定利回りや、各保有者が個別に7%を得るという意味ではありません。
原文は、Pantera Capitalの共同投資責任者Joey Krug、San Francisco 49ersの幹部兼戦略責任者Paraag Marathe、PayPal (PYPL ) の初期投資家Bruce Gibneyを関係者として挙げていました。これは当時報じられた関係であり、現在の支持を確認するものではありません。
当時の記事では、米国の複数州でのモバイル宝くじサービスと30か国以上への結果提供が紹介されていました。米国や北米のデジタルメディア向け宝くじ情報の最大手という主張もその歴史的説明の一部で、現在のすべての地域での許可や利用可能性を証明するものではありません。
4. SpiceVC
4番目はSPiCE VCです。デジタル証券に詳しいチームが運営する、証券トークンで表されたファンドとして紹介されました。原文は、この分野の将来への投資を強調していました。
主要な投資先としてSecuritizeを挙げています。同社はデジタル証券の発行・管理技術を提供し、トークン化は権利をデジタルに表すことを指します。記事はROX、SAGA、Slice、Bakkt、Lottery.com (SEGG ) 、Archaxを業界の例として列挙していましたが、全社が同じ投資・サービス関係にあったことを一覧だけで確認することはできません。
5. 22X Fund
最後は22X Fundです。500 StartupsのアクセラレータープログラムBatch 22から選ばれたスタートアップに投資するためのトークン化ファンドでした。原文にある500 Startupsの投資先1,200社以上という数字は、2022年1月の歴史的な概説に含まれる数値です。
一方、500 Startupsアクセラレータープログラムの合格率は約2%で、これも注目に値します。Batch22の投資先の大半はフィンテック分野で、約9社が含まれます。次にデータ分野の企業が約7社、さらにデジタルヘルスに直接関わる企業が4社あります。
説明された構造では、各投資先企業の約2.5〜10%の株式を保有するのは22Xファンドです。投資家はファンドに関連するトークンを受け取り、各保有者がすべてのスタートアップの同割合の株式を直接得るわけではありません。実際の権利は募集書類とファンド構造に依存します。
結論
デジタル証券とセキュリティトークンは、暗号資産業界に関連する分野です。2022年1月の原文は、これらを注目すべきプロジェクトと評価していました。それは当時の筆者の見方であり、利益の保証や現在の購入推奨ではありません。事業、権利、取引の可否は変化し得ます。
