デジタル証券のためのクロスチェーンソリューション

Ethereumは過去1年間でブロックチェーン業界の注目の的となっています。個人や機関はEthereumを利用してスマートコントラクトを作成し、実世界の資産をトークン化できます。デジタル証券（証券や不動産で裏付けられたトークン）は主にEthereumブロックチェーン上に存在しており（80%以上）、発行者と投資家に従来の株式証書や手動のキャップテーブルに比べて多数の利点を提供します。

Ethereumブロックチェーンは、取引を実行し新しい不変の記録を作成するためにガス料金に依存しています。この料金は取引を処理しネットワークを維持するために必要な計算力を提供するEthereumマイナーに直接支払われます。

Ethereumの価格が上昇し、ネットワークが混雑するにつれて、ガス料金は非常に高額になり、特定のケースでは技術が実質的に使えなくなっています。例えば、ERC-20トークンの転送には約90米ドル、Uniswapの流動性プール取引には270米ドル以上かかり、少額では事実上利用不可能です。投資家が5,000米ドル相当のERC-20デジタル証券をセカンダリウォレットに転送しようとすると、ネットワークに対して約1.8％のガス料金を支払うことになります。

デジタル証券の取引において、これは大きな課題となります。ユーザーはトークンをセカンダリ取引所のウォレットへ送る際に高額な手数料を支払っており、分散型ソリューションではトークンをDEXに追加するコストが高いため流動性が不足しています。RealTはUniswapで取引されているデジタル証券の例で、ガス料金の急上昇に伴い取引量が大幅に減少しました。この問題に対処するため、RealTは取引コストを下げるためにxDaiブロックチェーンを使用するLevinswapへ移行しました。しかし、これらの不動産裏付けトークンの全体的な取引量は依然として低く、多くの投資家は配当を受け取り、後日償還するために資産を保有するだけです。

高額なガス料金とネットワーク混雑の問題に対処するため、さまざまなソリューションが登場しています。ブロックチェーンエコシステムに現れる他のスマートチェーン（例：Avalanche）や、Ethereum互換ブロックチェーンを接続しガス料金を1ドル未満に削減するマルチチェーンソリューションのPolygonなどです。Polygonは現在最適な解決策であり、ユーザーはサードパーティのブリッジングソリューションを使ってトークンをPolygonネットワークへブリッジし、低手数料環境で取引できます。ただし、トークンをブリッジするユーザーインターフェースやプロセスは、初心者投資家にとって依然として敷居が高いという課題があります。

デジタル証券は現在、大きな課題である流動性の欠如に直面しています。相互接続された取引所が不足しているため取引量が極めて少なく、二次市場は分散化しすぎており、取引のために複数の取引所を利用しなければなりません。その結果、各市場の流動性が低下しています。

取引を増やす最善策は、すべての市場参加者（ブローカー・ディーラー）を結びつけ、ユーザーフレンドリーなインターフェースでシームレスな取引インフラを提供し、流動性提供を促す分散型ソリューションを構築することです。すでにこの種のインフラを構築し、高額なガス料金の壁に対処する創造的な方法を模索している企業もあります。

IXSwapは、ブローカー・ディーラーと投資家を結びつけ、エコシステムを拡大し、流動性を高めることを目的としたデジタル証券向けの分散型取引プラットフォームを構築しています。

IXSwapは、ユーザーがPolygonネットワークを利用できる機能を追加し、ネイティブトークンIXSのステーキングコストを大幅に削減しました。分散型デジタル証券取引の将来は、ガス料金を削減できるEthereum互換ブロックチェーン上で運用される可能性が高く、少なくともEthereum 2.0が高額な手数料を削減できるまで続くでしょう。