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Tesla、サイバーカブ生産開始: TSLAにとっての新時代

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Tesla (TSLA ) は、最初のTesla Roadsterが電気自動車（EV）が強力で「かっこいい」ことを示し、単なる高級ゴルフカートではないことを証明して以来、長い道のりを歩んできました。

同社は現在、主要な自動車メーカーであり、複数のモデルが世界的なベストセラーにランクインしています。また、小口投資家の間で非常に活発で熱狂的な支持を受けている「カルト株」でもあります。

しかし、数年間にわたり、Teslaはやや過大な約束をし、実現が遅れていることも事実です。例えば、Tesla Semiトラックはまだ販売されていません。

この「エロン時間」的な納期遅延の傾向が最も顕著なのは自動運転能力に関してです。会社は、2016〜2018年、すなわち10年前から、わずか1〜2年で完全な自律走行体験を市場に提供できると長期間期待してきました。

この「近日公開」コンセプトへの最新の押しは2024年10月に行われました。「We Robot」イベントで、Teslaはアールデコ調のロボタクシーの発売を発表しましたが、これは映画『I, Robot』からインスパイアされたかどうかは不明です。

ソース: X

この構想は、ステアリングホイールのない完全自律型2座席車をすぐに製造し、最大20席を備え、より多くの人々を低価格で定期的に輸送できるよう設計されたRobovanを提供することでした。

2年が経過した後、より前向きなTeslaファンでさえ、これらの製品が実際に市場で実現し、デモイベントを超えて生産されるのか疑問に思い始めました。

そのため、TeslaがGiga Texasで画期的なCybercabロボタクシーを拠点に、Tesla Cybercabの量産をついに開始したと発表したことは、良い驚きでした。これはTesla株主にとって画期的なニュースとなり得ます。なぜなら、同社の財務と経済構造を根本的に再構築する可能性があるからです。また、世界中の交通手段を革命的に変える可能性もあります。

Tesla 自律技術

独自のアプローチ

Teslaは完全自律走行能力の開発を競う唯一の企業ではありません。しかし、Teslaは競合他社とは全く異なる戦略を早期に採用しており、決定的な優位性となる可能性があります。

マルチセンサー対カメラ

Teslaの競合他社は、レーダー、LIDAR（レーザーを用いたレーダー類似検知）、マイクロフォンなど、幅広いセンサーに依存しています。

これにより車両を制御するAIに大量のデータが提供されますが、同時に自律走行車の構築が非常に複雑で高価になります。また、異なる入力タイプが矛盾する可能性があるため、必要なAIモデルがより複雑または不安定になることもあります。

代わりに、Teslaはカメラからの視覚データのみを使用します。これによりTeslaのロボタクシーは人間のドライバーに非常に似た形となり、道路が安全運転に十分な視覚情報で設計されているという事実を活用しています。

これが、2024年に発表されたロボタクシーが実際に30,000ドル程度で実現可能である理由です。他の多くの自律車のLIDARシステムだけでもそれ以上の費用がかかります。

データ収集とAIトレーニング

もう一つの重要な違いは、自律走行AIのトレーニング用データの収集方法です。他のすべての自律走行企業は、追加センサーとコンピュータを搭載したカスタム車両のフリートを構築し、実際の道路で有給従業員がハンドルを握ってテストしなければなりませんでした。

この方法はコストがかかり、走行したマイルごとに同等に高価な車を運転する人件費が必要になるため、データ量が自然に制限されます。

Teslaは販売されたすべてのTesla車からデータを収集しており、すべてに自律ロボタクシーに搭載される9台のカメラが装備されています。これによりTeslaはデータ収集において巨大な優位性を得ました。その優位性は、競合他社全体が収集したデータを丸め誤差程度に見せるほどです。

ソース: ARK Invest

Teslaのサイバーカブ

本格稼働の準備はできているか？

現在、よりシンプルで安価なセンサーと大量のデータという利点により、完全自律車がすでに道路に走っているように見えるかもしれません。しかし実際には、Teslaはソフトウェアが人間と同等の安全性を達成するレベルに到達するのに苦戦しています。

それでも、発表されたCybercabはステアリングホイールやペダルといった従来のコントロールを完全に省略します。したがって、Teslaは安全な無人Cybercabを街中に展開し、すぐに認可を得られると自信を持っているようです。

現在のところ、いくつかの「ロボタクシー」だけが限定されたジオフェンスエリアで運行しています。今後は、Cybercabブランドがロボタクシーに取って代わることに注意が必要です。Teslaは米国特許商標庁で「Robotaxi」の商標取得を試みましたが失敗しました。

Cybercabモデルの新しい外観が公開され、光沢のあるゴールド塗装で、2024年のWe, Robotイベントで披露されたマット仕上げのモデルから離れ、より丸みを帯びたCybertruckに似たデザインになります。

ソース: TechOperator

2024年の最初の発表で、MuskはTeslaがフル生産能力で年間200万台のCybercabを生産すると述べました。これは週あたり約38,000台に相当します。

実際には、初期生産段階では、週あたり数百台程度になると考えられます。

規制当局の反応

米国の道路でステアリングホイールなしの車両を展開するには、当然ながら規制当局の承認が必要です。

TeslaのFSD（完全自律運転）ソフトウェアの最近の進展が、規制当局の姿勢変更を正当化できるかは不明です。現在の自動車安全基準は、一般的に人間ドライバーの存在を前提としています。

WaymoやCruiseなどの他の自律車両企業は、過去にNHTSA（米国道路交通安全局）の例外（免除）を必要としてきました。これは、同社の車両が安全性、バンパー、盗難防止基準などの連邦自動車安全基準（FMVSS）をすべて満たしていなかったためです。その結果、年間2,500台の制限が課され、大規模展開の可能性が大幅に制限されました。

代わりに、Cybercabは既存のFMVSS基準すべてに単独で適合するよう設計されているため、免除は不要で、生産制限も予想されません。なお、工場の衝突試験エリアで行われた以前のCybercabテストでは、データ収集段階で現在の連邦規制を満たすために一時的なステアリングホイールとペダルが装着されていました。

ステアリングホイールなしのユニットは、小規模な初期フリート、恐らくオースティンでのパイロット運用やさらなる検証のために準備されていると考えられます。

その後、大規模展開が実現し、量産への移行が正当化されるには、まだ見られていない規制の変更が必要となります。

ソース: Joe Tegtmeyer

Tesla: 変革する会社

リーダーシップの変化

過去数か月・数週間で、Cybercabに関わるTeslaのリーダーシップの多くが会社を離れました。これは量産開始の発表直前のことです。例えば:

  • Mark Lupkey、製造オペレーションリーダー
  • Victor Nechita、Cybercabの車両プログラムマネージャー。
  • Thomas Dmytryk、TeslaのOTA（Over-the-Air）アップデートシステムとRobotaxi配車インフラを構築したディレクター。

これにより、Teslaは発売直前にCybercabの元々のプログラムマネージャーをすべて失うという奇妙な状況が生まれました。

同時に、これは個人的・キャリア上の動機による一連の退職であり、Tesla自体の問題を反映しているわけではないかもしれません。一部のコメント欄が指摘したように:

「Muskが追加の車種は出さず、AIとロボットだけに注力すると述べたことから、車両生産に関わる人々が退職し、他の機会を求めるのは理解できる」との見解です。

モビリティ企業？

リーダーシップの変化がTeslaの将来を示す可能性があります。同社はラインアップにさらに個別の車種を追加しないことを積極的に検討しています。

代わりに、現在の焦点は部分的にCybercabに向けられていますが、2座席だけではありません。長らく待ち望まれていたTesla Semiも登場しそうです。実走行テストで約400マイルの走行距離を示し、最大500マイルの航続距離を提供すると約束されています。

このトラックは、競合の電動トラックであるFreightlinerやVolvoよりも35％少ないエネルギーで走行できると予想され、走行コストは1マイルあたりわずか23セントです。さらに、Tesla Semiは1,000馬力を提供し、Freightlinerの536馬力、Volvo VNRの455馬力と比較して優れています。

このトラックは、TeslaのMegachargerを使用して約30分で航続距離の最大70％を回復でき、同社は現在これを展開しています。

Teslaのセミトラックビジネスモデルは、従来のセミトラック販売から部分的に離れると発表されました。代わりに、Alyath社が「Tesla Semi as a Service」を提供し、フリート電動化の初期資本障壁を取り除きます。

したがって、今後数年でTeslaは自動車メーカーからトラック製造およびCybercab運営会社へと進化する可能性があります。

もし（まだ仮定ですが）Cybercabが迅速に承認されれば、自律タクシーの数兆ドル規模市場の予測が現実になる可能性があります。

一方、セミトラック市場は1540億ドル規模で、2035年までに年平均成長率5.6％で2660億ドルに拡大すると予測されています。Teslaが小型車と同様に商用フリートの電動化を牽引すれば、この市場のリーダーになる可能性があります。

総合的に見て、Tesla Semiの成功と真のロボタクシーの市場投入は、Teslaが競争が激化し過密化したEV市場から離れ、数兆ドル規模の機会へと転換する可能性を提供します。

また、背景ではヒューマノイドロボットOptimusの進展も進んでいます。

A SpaceX + Tesla 合併？

もちろん、Teslaについて語る際には、同社のリーダーであるElon Muskに焦点が当たります。最近、世界で最も裕福な人物が自らの企業帝国内で大規模な動きを見せています。

特に、xAI（ElonのAI会社で、X.comソーシャルメディアを所有）とSpaceXが合併しました。SpaceXは再利用可能ロケットと宇宙ベースのインターネット（Starlink）のリーダーであり、1兆米ドル規模の評価額で、史上最大規模のIPOを準備しています。

そして、xAI、SpaceX、Teslaの境界は常に曖昧です:

  • Cybertruckの外装は、SpaceXのStarshipと同じ独自のステンレス鋼合金で作られています。

したがって、市場や投資家にとっての大きな疑問は、SpaceXとTeslaの合併が近い将来に起こるかどうかです。

原則として、これは問題ではありません。最近のxAIとSpaceXの合併が株主に承認されたことが例証しています。また、両社は補完的でありながら異なるセクターで事業を展開しているため、競争当局にとっても問題になるはずがありません。

しかし、これが提案されるかどうか、そしてその場合にTeslaの株主がこの巨大合併に賛成票を投じるかは未だ不明です。

最も可能性が高いのは、Teslaの評価額が上昇し、悪名高い1兆ドルのTesla報酬パッケージがElon Muskに適用されることです。これが実現するには、Tesla（またはTesla+SpaceX？）が多くの基準を満たす必要があります:

  • 時価総額が2兆ドルから8.5兆ドルの閾値。
  • EBITDAのマイルストーンは500億ドルから始まり、4000億ドルまで拡大。
  • 累計で2000万台のTesla車が納車。
  • 1000万件のアクティブなFSDサブスクリプション。
  • 「Optimus」ロボットが100万台。
  • 商業運用中の自律ロボタクシーが100万台。

この報酬パッケージが実現すれば、Elon Muskの会社に対する支配力が大幅に高まりますが、評価は人それぞれで、会社にとって良いことか悪いことかは分かれます。長期的には、会社が再び非上場化される可能性さえあります。

Cybercabへの投資

TSLA 価格チャート

Cybercabの量産と商業投入は、すでに自動車業界を何度も変革してきたTeslaの歴史における最も重要な転換点になる可能性があります。

これは、もし成功すれば、FSDシステムが規制当局による大規模承認に十分成熟したことを意味し、Teslaがジオフェンス外で完全自律走行を実現した初の企業になるからです。

その場合、Teslaは直接車を所有する費用のごく一部でCybercabを利用した旅行を提供する企業となり、最終的に数千億、場合によっては数兆円規模の収益を直接生み出すことが可能になります。

しかし、失敗すれば、同社にとって大きな打撃となります。頑固な規制当局や過去に失敗したFSDの期限がリスクとなり、非常に現実的な可能性です。

背景では、Tesla Semi、Optimus、そして宇宙・テレコム・AI企業であるSpaceXとの潜在的な合併が、同社のさらなる拡大を支援する可能性がありますが、ここでも過度に投機的な予測や期限の遅延リスクがあります。

総合的に見て、Cybercabの量産開始はTeslaの株主にとって依然として非常に良いニュースであり、同社のロボタクシープログラムがついに商業段階へと成熟しつつあることを示しています。

しかし、その利益がどれほど速く企業の最終利益に貢献できるかは規制当局に依存しており、技術だけでなく政治的要素も関わるため、短期的には予測が難しいです。

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Jonathanは元バイオケミストの研究者で、遺伝子分析と臨床試験に従事していました。現在は、株式アナリストおよびファイナンスライターとして、革新、市場サイクル、地政学に焦点を当てた出版物 'The Eurasian Century" に貢献しています。