投資に適したトップ10 EV株 (9月 2026)

世界を電化する

過去10年間で、エネルギーシステムは根本的に変化しました。地球温暖化への懸念と技術の進歩が、従来は化石燃料に依存していたシステムの電化という潮流を促しています。これは産業設備だけでなく、暖房システムなどの家庭用機器にも当てはまります。

電気自動車も同様に目覚ましく、数年前には「高級ゴルフカート」のようなイメージでしたが、現在では金融市場で最も議論され、投機対象となる株式の一つへと変貌しました。

地域差の大きい革命

EV革命は止まる気配がなく、中国が牽引しており、EVおよびプラグイン車（ハイブリッドを含む）は総販売の35％を占めています。実際、世界全体のEV販売の58％を中国が占めています。これは、西側市場とは対照的で、EVとハイブリッドはまだ始まったばかりで、2023年の米国販売はわずか8.4％でした。

出典: Aljazeera

この中国の支配は、ベストセラーの電気自動車がテスラまたは中国メーカーであり、唯一の例外はフォルクスワーゲンのID4です。

トップ10 EV株

(本記事執筆時点での時価総額順に並べています)

1. Tesla, Inc.

TSLA 価格チャート

EV市場の揺るぎないリーダーはテスラで、EV革命の最前線に立ち続けています。

テスラの最大の貢献は技術そのものではなく、EVのイメージにあるかもしれません。ポルシェに匹敵する性能（そしてほぼ同等の価格）を持つRoadster 1.0は、EVに対する期待を根本的に変えました。確かに、EVは二酸化炭素排出を削減し「環境に優しい」ことができますが、同時に「かっこいい」要素も持ちました。このことにより、EVは「地球を救うための必要な犠牲」から「交通の未来」へと位置付けが変わったのです。

テスラは技術志向の企業で、製造自動化とEV設計においてリーダー的地位を占めています。

同社のマーケティングは、CEOイーロン・マスクの大胆な予測と、彼の派手で議論を呼ぶ公的イメージに大きく依存しています。長期的には、テスラはセミトラックや、独特な形状で知られるサイバートラックのような新モデルを生産すべきでしょう。

出典: Tesla

テスラは、すべてのテスラ車が提供する膨大なデータを活用し、完全自動運転/ロボタクシーを実現する最初の企業になることを目指しています。

最後に、テスラはエネルギー分野でも活動しており、住宅用およびユーティリティ規模の太陽光パネル事業と固定バッテリー事業を展開しています。これはまだ初期段階の事業ですが、長期的には車両製造部門と同等の規模になる可能性があります。

テスラは世界で最も価値のある企業の一つで、株価はここ数年で急上昇しました。その時価総額の多くは将来への強い楽観感を反映しています。そのため、投資家は支払う価格が将来の成長で正当化できるか、あるいはその成長がすでに織り込まれているかを慎重に判断する必要があります。

2. Toyota Motor Corporation

TM 価格チャート

Toyotaは「クラシック」な自動車メーカーで、世界で2番目に大きい自動車販売会社で、フォルクスワーゲンに次ぐ規模です。真にグローバルな企業で、販売は世界中に均等に分布しています。また、業界トップクラスの自動化とジャストインタイムのサプライチェーン・製造システムを備えた、最も効率的なメーカーの一つとして認識されています。

出典: Toyota

しばらくの間、トヨタはEV分野で遅れを取っており、化石燃料車、ハイブリッド、そして水素車に注力していました。

この状況は変わりつつあり、900マイル走行可能なバッテリーの計画があります。トヨタがEVに対する姿勢を変えたのは、固体電池技術での成果によるもので、業界にとって理論上のゲームチェンジャーです。これにより、より高出力で安全性が向上し、急速充電が可能なバッテリーが実現します。これらのモデルは2027〜2028年に発売予定で、業界リーダーの性能に挑戦するでしょう。

トヨタの慎重な電動化への転換は、交通セクターの急激かつ根本的な変革という主張に懐疑的な投資家にとって興味深いでしょう。トヨタは固体電池が実用化されるまでEVへの資本投資を控え、なおかつ燃料車もラインナップに残すことで、技術が十分に成熟しレガシーシステムを完全に置き換える時点での電動化への賭けとなります。

3. BYD Company Limited

BYDは中国でトップのEV企業で、2022年に1,860,000台を販売し、売上高は200億ユーロ、そして中国最大級の民間企業の一つです。

同社は2000年にモトローラ向けリチウムイオン電池の最初のサプライヤーとして始まり、2003年には自動車事業に参入しました。現在ではバス、列車、半導体、バッテリーエネルギー貯蔵にも事業を展開しています。

出典: BYD

規模、爆発的な成長、そして世界クラスの実績は、BYDについて語る際にしばしば言及される点です:

• 世界最大のバッテリー電気自動車
• 世界トップのEVメーカー
• BYDはLGを抜いて世界第2位のEVバッテリーサプライヤーになる
• 純電気車とプラグインハイブリッド車の販売が前年から157％増の683,440台に急増
• BYDの新型「Seagull」は世界最安のEVです

BYDは現在海外展開を進めており、特にヨーロッパで、€30,000モデルと265マイルの航続距離です。これにより、現地メーカーやテスラに一定の圧力がかかる可能性があり、価格帯は従来の燃料車と同等です。米国での拡大は、米中対立がエスカレートする中で慎重に進められています。

アジアとヨーロッパでの強い成長見通し、そしてEVの主要市場である中国での支配的な地位を持つBYDの株は、テスラに比べて知名度が低く、評価額も低い代替銘柄です。

4. ON Semiconductor Corporation

ON 価格チャート

ON Semiは電動化に特化した半導体企業で、自動車分野だけでなく、太陽エネルギー、バッテリー、航空宇宙、通信、データセンター、医療などの分野にも展開しています。自動車部門は2023年第1四半期の売上の50％を占め、2025年まで会社の成長の大部分を担うと見込まれています。

出典: ON Semi

ON Semiの技術的優位性の大きな要因は、シリコンカーバイドに基づいています。これは高エネルギー電気システムに使用されるシリコン化合物で、EVの高速充電に必要な非常に高い電力負荷を可能にします。

シリコンカーバイドへの注力戦略により、ON Semiは2020〜2022年の間に売上高で年平均成長率26％を記録し、フリーキャッシュフローは2019年の1億6000万ドルから2022年には16億ドルへと増加しました。経営陣の目標によれば、フリーキャッシュフローは2027年までに倍増すると予測されています。この成長は、世界最大級の産業・技術企業を含む非常に大規模で多様化した顧客基盤によって支えられています。

ますます高出力で効率的なバッテリーや電気システムが求められる中、シリコンカーバイドはグローバルサプライチェーンで重要性を増しています。業界のリーダーとして、ON Semiは特にEVにおける電動化の潮流から大きな恩恵を受けるでしょう。

5. Li Auto Inc.

LI 価格チャート

Li Autoは中国の高級ミッドサイズ自動車メーカーです。2023年第1四半期に52,584台を納入し、前年の31,716台から大幅に増加しました。

Liのモデルには、音声コマンドと5画面、自動運転支援、そして「OTA」アップデートなどの機能が含まれています。

出典: Li Auto

自動車製造に加えて、Liは自律走行を実現するための積極的な計画に取り組んでいます。同社は2023年末までに中国の100都市でテストを展開する予定です。また、急速充電ネットワークの構築も進めており、2023年末までに300ステーション、2025年までに3,000ステーションを目指しています。

中国市場に専念し、価格帯も高めであるため、Li AutoはBYDのようにグローバル展開を目指す自動車メーカーに比べ、はるかに「特化型／ニッチ」な企業です。

したがって、同社の将来は中国の経済状況、特に上位中産階級の所得に大きく左右されます。AudiやAston Martinといったブランドと比べても、より公平な立場にあるかもしれません。中国では、ラグジュアリーカーなどの社会的ステータスの象徴が、必ずしも外国の高級ブランドではなく、国内ブランドでも成立し得るという考えが広がっています。

6. NIO Inc.

NIO 価格チャート

2014年に設立されたNIOは、中国の主要なEVメーカーの一つとなり、2023年の累計納入台数は43,854台で、前年同期比15.8％増加しました。これらの納入はSUVが約40％、セダンが約60％の比率です。

同社の提供はフルパッケージサービスに中心を置き、EV技術への不安を軽減することを目的としています。これには10年無制限保証、終身無料ロードサイドレスキュー、そして「ワンクリックで安心サービス」などが含まれます。

また、「車を超える」持続可能なラグジュアリーブランドイメージを目指し、フランス、英国、中国、スカンジナビアのデザイナーがNIOのために衣料品、ボトル、さらには麻雀ゲームなどのエレガントなライフスタイル製品、食品製品のセレクション、フランスのブドウ園を手掛けています。

ブランドのハイエンドで高性能なスタイルは、世界最速クラスの車の一つであるNIO EP9などの製品で強化されています。車の製造価格は120万ドルです。

出典: NIO

Liが中国のAudiであるなら、NIOはEV世界と中国におけるPorscheに相当し、場合によってはMaseratiと混ざったようなイメージです。（これらは一対一の比較ではありませんが、中国のEV市場に不慣れな人々にイメージしやすくするための例えです。）

技術面では、NIOは充電器やモバイルアプリを含む家庭向けのフルパワーソリューションを提供しています。

道路上では、バッテリー交換ソリューションと非常に高出力の充電器を提供し、他のEVメーカーがバッテリー化学の改良で解決しようと努力している充電速度の遅さという課題を回避しています。

それでも不十分な場合、同社は「NIOのサービス専門家が自宅まで車を取りに来てバレーチャージを行う」サービスも提供しています。別の選択肢として、NIOバンが来て車を約100km分充電するPower Mobileもあり、ユーザーの時間を無駄にしません。

2023年第1四半期にNIOは31,041台を納入し、前年同期の25,768台から増加しましたが、2022年第4四半期の過去最高である40,052台からは減少しています。

全体として、NIOはエレガンスと実用性に焦点を当てた真の「ライフスタイル」カー ブランドとなりつつあり、EV技術の現行の制約が購入者に不便を与えないようにしています。同社は海外展開も検討しており、ヨーロッパ向けに異なるブランド戦略とより「コストパフォーマンス」重視のアプローチを取っていますが、ここでの「コストパフォーマンス」は5万ユーロから9.1万ユーロの価格帯を意味します。

7. Lucid Group, Inc.

LCID 価格チャート

テスラが価格を繰り返し引き下げて大量消費者市場に参入したことで、EV市場は中国発の高級品から離れつつあるように見えます。しかし、西側市場には依然としてプレミアムブランドの余地があり、これがLucidの考えです。

Lucidのブランドの中心的な考えは、世界最高レベルの性能であり、Lucid Airは世界最長航続距離・最速充電のEVです。価格は87,400ドルから138,000ドルです。同社は2024年に商業化予定の新モデル「Gravity」SUVを発売する計画もあります。

2023年第1四半期にLucidは1,406台を納入し、2,314台を生産しました。車両数は中国の競合他社やテスラに比べて少ないものの、サウジアラビアの公共投資基金（PIF）が60.5％を保有するなど、堅実な財務基盤と流動性を確保しています。

同社の技術は国際的にも評価されており、Aston Martinは2023年6月にLucidのパワートレインとバッテリーシステムを統合する契約を締結しました。

出典: Lucid Motors

LucidはEVラグジュアリーマーケットの後発企業ですが、Aston Martinとの提携は技術面で決して劣っていないことを示しています。成長余地は十分にあり、最近倒産したLordstown Motorsのような小規模企業とは対照的に、資金力のある投資家からの支援を受けており、皮肉なことに石油資金が裏付けとなっています。

8. XPeng Inc.

XPEV 価格チャート

Xpengは別の中国のEVメーカーで、かつては比較的高価格帯でした。2023年1月から6月にかけて、Xpengは32,815台を納入し、2022年同期間と比べて38.9％減少しました。

この販売低下の傾向は、6月末に開始されたG6 Ultra Smart Coupe SUVの発売により止まる可能性があります。プレセール開始から72時間で25,000件以上の注文があり、Xpengの顧客の多くが新モデルのリリースを待っていた可能性もあります。

出典: XPeng

しかしながら、この成長減速によりXpengの株価は下落し、これは警告サインであると同時に割安で株を購入できる機会でもあるかもしれません。

XpengはXpengのモデルの一部は2023年夏に北京で自律走行可能になる、そして、年末までに中国の他の数十都市への展開を目指しています。

最後に、Xpengは次世代テクノロジーアーキテクチャ – SEPA2.0の導入により、将来の開発プロセスを効率化しています。このイノベーションにより、すべての車種で同一の駆動系設計と部品を再利用でき、研究開発費と時間を大幅に削減できる見込みです。

9. ChargePoint Holdings, Inc.

CHPT 価格チャート

EVに関する関心は自動車メーカーに集中しがちですが、技術が実用的になるためには、特に大容量バッテリーや改良されたバッテリー化学が車両あたりの総電力を増す中で、信頼できる公共充電ステーションのネットワークが必要です。

ChargePointは北米の充電ステーション企業のリーダーで、最も近い競合他社の7倍の市場シェアを持ち、北米と欧州で24万以上のポートを有しています。

同社の成長はEV普及曲線と直線的に連動しており、2023年は旗艦年となり、2026年に向けて指数関数的な成長が見込まれています。

出典: ChargePoint

ChargePointは他社にも充電サービスを提供しており、フォーチュン50社の76％がChargePointの顧客です。

これらの実績にもかかわらず、GMとFordがテスラの北米充電規格（NACS）を自社車両に統合するという最近の発表、さらにVolvoが続いたことで、ChargePointの株価は圧力を受けています。

これにより、テスラとその独自の充電ネットワークが独立系サプライヤーに対して優位性を得た可能性があります。これに対し、ChargePointは業界の調和と自社充電ステーションへのNACS採用の必要性を速やかに認めました。

したがって、充電ネットワークに関する議論は依然として残っており、テスラのようなメーカーは自社規格を推進し、ChargePointのような企業はテスラの規格を採用しています。

全体として、テスラの気まぐれや決定に依存しない、広範かつ支配的な充電ステーションの市場は依然として存在すると考えられます。他の自動車メーカーも、直接的な競合相手の充電ネットワークに依存しないことを望んでいるでしょう。

したがって、ChargePointの投資家は競争状況を慎重に評価し、2023年6月のNACSに関するニュースがChargePointの長期的な見通しにどのように影響するかを判断する必要があります。

10. Aehr Test Systems

AEHR 価格チャート

Aehrはシリコンカーバイドを専門とする半導体企業です。正確には、シリコンカーバイドウェハーのテスト装置を製造しています。これにより、EV自動車分野やスマートフォン、コンピュータチップ、フォトニクス/通信分野にも関与しています。

出典: Aehr

これにより、Aehrは非常にニッチで技術的な企業となり、サプライチェーンの重要な構成要素であり、重要な

シリコンカーバイドパワー半導体の製造工程の標準になる道を歩んでいます。

Aehrは新市場の開拓にも積極的で、特に光伏インバータなどの高出力用途に使用される窒化ガリウムのバーンイン市場に注力しています。

これにより、AehrはTSMC、Texas Instruments (TXN ) 、Seagate、Boschなど、半導体業界の有力企業が名を連ねる非常に多様な顧客基盤を持っています。

EVサプライチェーン内の別のニッチ（シリコンカーバイドパワーエレクトロニクス）における小さく重要なニッチ（シリコンカーバイドテスト）を占めることで、最新のバッテリー技術や車種、充電プラグ規格の変化に関係なく、EV生産量の増加から恩恵を受ける好位置にあります。

このユニークなポジションの欠点は、市場がすでにそれを認識しており、株価は2021年3月以降に20倍に急騰していることです。したがって、投資家はどの程度の成長がすでに株価に織り込まれているかを慎重に評価しなければなりません。また、窒化ガリウムテストなど新市場の可能性が、Aehrの独自技術を新たな用途に活用できるかどうかも重要です。