Tokeny、不動産資産トークン化の利点を提示したケーススタディ

不動産資産をトークン化することで、流動性を高め、世界的大きな市場へのアクセスを容易にすることができる。ブロックチェーンのトークン化プラットフォームであるTokenyは、不動産セキュリティトークンの利点を強調したケーススタディを発表した。

Tokeny、不動産トークン化の利点を強調

トークン化は、ブロックチェーンの分野で最も重要なトレンドの1つであり、デcentralizedファイナンス（DeFi）や非代替性トークン（NFT）よりも議論が少ない。しかし、セキュリティトークンは、機関投資家と小規模投資家にリアルな資産へのエクスポージャーと所有権を提供することで、独自の利点を提供する。

トークン化された会社の株式が最も人気のあるセキュリティトークンである一方で、不動産担保トークンは、その利点により、より多くの注目を集めている。

ルクセンブルクを拠点とするトークン化プラットフォームであるTokenyは、不動産資産トークン化に関するケーススタディを発表し、不動産のトークン化の利点を強調した。

不動産は、10兆ドル以上の市場規模を持つ、最大の資産クラスである。しかし、多くの参入障壁があり、非効率的なプロセスで満ち溢れている。トークン化は、これらの課題を解決できることが、このケーススタディから明らかになった。

Tokenyは、現在の不動産市場に存在する3つの主な問題を特定した：

• ローカライズされた固定資産 – 不動産市場は、ローカルであり、資産が世界的な投資家に効率的にリーチできないため、参入が難しい。投資家のプールが狭くなるため、適切な価格発見がサポートされない。
• 低流動性 – 不動産資産は、流動性の低さに苦しんでいる。物件の買売は、時間がかかり、費用もかかることが多い。投資家がその持ち株を流動化しようとすると、ブローカー・ディーラーに最大10%の手数料を支払う必要がある。高い手数料により、投資家が複数の取引を行ったり、不動産資産のポートフォリオを構築したりすることが妨げられる。
• サービスプロバイダーが管理するシロ化されたデータとITシステム – 不動産市場のもう1つの大きな問題は、断片化されたシステムが相互運用性を欠いていることである。投資家のオンボーディングには、時々紙媒体の文書化が必要な、遅いプロセスが伴う。

トークン化は、これらの問題すべてを、ブロックチェーン上でデジタル表現を作成することで解決できる。発行者は、世界的なネットワークにアクセスできるため、資格のある投資家を世界中からターゲットにできる。さらに、流動性の欠如も解決される。投資家は、ポートフォリオの管理を改善し、資産を流動化するための買い手を見つけることができる。また、分割所有の機能により、不動産資産は、複数の代替可能なトークンに分割できるため、投資家の範囲が拡大する。最後に、ブロックチェーンの相互運用性により、すべての参加者、包括して規制当局、投資家、ブローカーが、関連するデータにリアルタイムでアクセスできる。
Tokenyは、仮説的なケーススタディを提示し、開発者が、欧州連合（EU）で、コンプライアントなトークン化された不動産債務オファリングを通じて資金を調達する計画について説明した。

• オファーの前 – これには、構造化と文書化に関するアドバイスが含まれる。ケーススタディは、ルクセンブルクがブロックチェーンベースの証券の移転を承認していることを示しており、仮想的な発行者は、オファーを開始し、EUの投資家をターゲットにすることができる。
• 発行 – Tokenyの製品スイート、包括してONBOARDとONCHAINを使用して、発行者は、KYC/AMLの検証を実施し、資格のある投資家をフィルタリングできる。
• オファーの後 – その後のセキュリティトークンの取引は、規則に従って、Tokenyによって追跡される。

このように、発行者は、2週間以内に、コンプライアントなプラットフォームを設定し、投資家が購入するのを待つことができる。

不動産ファンド、Tokenyを選択して資産をトークン化

不動産投資プラットフォームは、すでにTokenyのソリューションを使用してセキュリティトークンを発行し、より多くの投資家にリーチしている。
ルクセンブルクを拠点とするBlocHomeは、不動産投資へのアクセスを民主化することを目的としており、TokenyのT-REXソリューションを使用して、コンプライアンスと管理コストを90%削減したと主張している。このプラットフォームでは、投資家は1,000ユーロから不動産を分割所有することができる。BlocHomeの共同創設者Jean-Paul Scheurenは、次のように述べた：

「T-REXトークン化プラットフォームにより、不動産を、迅速に、安全に、そして最も重要なことには、ユーザーフレンドリーなアプローチで、流動性のある資産に変えることができる。私たちは、不動産を非常に小さな部分に分割し、まだ効率的に管理できる。」

BlocHomeは、ルクセンブルク市中心部にある高級8ロット物件であるCLAPTON Residenceから始めた。
2020年、WeInvest Capital Partnersは、ルクセンブルク初の不動産ファンドをトークン化するためにTokenyを雇用した。Tokenyは、投資家のコンプライアントなオンボーディングと管理のために必要な、エンドツーエンドのデジタルサービスを提供した。

不動産トークン化は、世界的なトレンド

セキュリティトークンの使用を許可する管轄区域が増えるにつれて、不動産トークン化は、世界的なトレンドとなっている。

10月末、スペインの銀行大手サンタンダーは、プロジェクトを提案し、トークン化とブラジルのデジタルリアル（提案されたCBDC）を使用して、不動産取引を容易にすることを目的とした。LIFTチャレンジの一環として提案されたこのプロジェクトは、不動産資産の販売を簡素化し、地元住民のために自動車の購入を容易にすることを目的としている。

その他の場所では、香港は、リテール投資家がデジタル資産を取引できるようにすることで、金融ハブとしての地位を高めることを目指している。現在、香港は、仮想資産に対する財産権と、スマートコントラクトの合法化プロセスを検討する提案を検討中である。これにより、不動産セキュリティトークンオファリング（STO）の基盤が整う可能性がある。

香港の財務長官Paul Chanは、とされる：

「私たちは、世界の仮想資産コミュニティと共に、フィンテックを探求するという、私たちの姿勢を、世界市場に明確にすることを望んでいます。」

デロイトという「ビッグフォー」会計事務所が、デジタル資産取引所HKbitEX、不動産コンサルタントColliers、法律事務所ベーカーマッケンジーと共同で発表した最近の報告書は、不動産STOは、香港と世界中の不動産市場における資金調達を革命的に変える可能性があると結論付けた。Colliers香港のマネージングディレクターLau Chun-kongは、述べた：

「不動産投資家や開発業者は、STOを、不動産ライフサイクル全体を通じて、資金調達手段として利用できる。」

米国では、不動産開発および資産管理会社PrimiorのCEOであるJohnney Zhangが、United States Property Coin（USPC）という、不動産担保セキュリティトークンを開発している。このトークンは、カリフォルニア州ヴェニスビーチにある1000万ドルの資産をシード資産として、多家族向け物件のポートフォリオをバックアップする。

「暗号通貨市場は、高度にボラティリティーがある。一方で、不動産市場は、比較的安定しているが、他の投資オプションと比較して歴史的に流動性が低い。USPCは、これらの2つの問題を同時に解決しようとしている。」Zhangは説明した。

不動産STOの将来は、ブロックチェーンが解決できる問題が多いため、明るいものと思われる。トークン化のトレンドは、シンガポール、香港、ルクセンブルクなど、既存の資本市場が整備された管轄区域で初期にブームする可能性がある。
SPCは、両方の問題を同時に解決しようとしている」とZhangは説明した。不動産STOの将来は、ブロックチェーンが解決できる問題が多いため、明るいものと思われる。トークン化のトレンドは、シンガポール、香港、ルクセンブルクなど、既存の資本市場が整備された管轄区域で初期にブームする可能性がある。