State Street、第3四半期の売上高が13%増加、保管・管理資産は59兆ドル超に

State Street Corporation (STT ) 2026年10月14日、総売上高が前年同期の35億4,500万ドルから12.9%増の40億400万ドル、希薄化後1株当たり利益が2.78ドルから32.7%増の3.69ドルとなった2026年第3四半期の決算を発表した。決算発表によると、2026年9月30日時点で、保管・管理資産は過去最高の59.2兆ドル、運用資産は過去最高の6.3兆ドルに達した。同社は同日、米東部時間午前11時から公開電話会議を開催する予定とした。

純利益は前年同期比26.6%増の10億9,000万ドル、普通株主に帰属する純利益は28.4%増の10億3,000万ドルだった。State Streetの決算資料の補足資料に掲載された詳細な財務表による。税引前利益率は34.6%で、2025年第3四半期の31.1%から上昇した。平均普通株主資本利益率は16.4%、非GAAP指標である平均有形普通株主資本利益率は25.1%だった。実効税率は21.5%。State Streetによると、2026年第3四半期、同年第2四半期、2025年第3四半期に特筆すべき項目はなかった。

手数料収入は合計31億4,000万ドルで11.0%増加し、純金利収入は8億6,400万ドルで20.8%増加した。同社の決算ファクトシートによると、総売上高に占める割合は、管理業務手数料が37%、純金利収入が22%、運用手数料が20%、外国為替取引が11%、証券金融が4%だった。その他の手数料収入は9,800万ドルで、全体の約2%を占めた。

管理業務と投資運用

管理業務手数料は14億9,200万ドルで、前年同期比9.9%、前四半期比1.6%増となり、四半期ベースの過去最高を記録した。同社は主に、オーガニック成長と市場水準の平均値上昇によるものと説明した。四半期末の保管・管理資産は59兆1,730億ドルで、前年同期比14.5%、第2四半期比2.3%増だった。State Streetは、四半期中に新たに獲得した管理対象資産が4,290億ドル、新規の管理業務手数料収入が6,800万ドルに上ったと発表した。四半期末時点で、管理業務手数料収入3億3,200万ドルと資産2兆9,760億ドルが導入待ちとなっていた。同社はまた、Santander CACEIS Latam Securities Servicesの合弁事業を買収する契約を発表した。この取引は規制当局の承認と通常のクロージング条件を満たすことが前提となる。また、米国の大手登録投資顧問会社の顧客から、Wealth Servicesとして初の業務委託を獲得したと明らかにした。

運用手数料は7億9,700万ドルで、前年同期比20.0%増加した。同社は、市場水準の平均値上昇と四半期中の長期資金の純流入690億ドルが寄与した一方、現金の純流出620億ドルが一部相殺したと説明した。純流入額の合計は70億ドルだった。インデックスETFには680億ドルの純流入があり、同社によると、SPY、米国の低コストETFシリーズ、米国債券、金、EMEA地域の商品が流入をけん引した。運用資産は6兆3,060億ドルで、前年同期比15.8%増加した。この総額には、State Street Global Advisors Funds Distributorsが販売代理店のみを務めるSPDR商品の資産約1,720億ドルが含まれる。

同四半期、同社は38の新商品・ソリューションを投入した。その中には、University of California Investmentsと提携したEndowment Strategy Index ETF（UCBG）や、State Streetが過去最高と説明する25億ドルのシード投資を受けた90/10 ETF、State Street Blackstone Senior Loan and High Income AUD-hedged Active ETFsが含まれる。

外国為替取引サービス収入は4億2,700万ドルで、同社が過去最高とするFX顧客取引高が31%増加したことを受け、前年同期比17.3%増となった。一方、第2四半期比では13.6%減少した。同社は、この減少の主因を新興国市場関連収入の構成比低下としている。証券金融収入は1億5,100万ドルで9.4%増加し、貸付証券の平均残高は14.9%増の4,645億3,800万ドルとなった。ソフトウェアサービス収入は1億7,500万ドルで4.8%増加した。ソフトウェアの年間経常収益は約8%増の4億4,200万ドルで、新規受注額は1,400万ドルだった。同社の決算説明資料によると、その他の手数料収入は市場関連の調整を主因に29.5%減少し、9,800万ドルとなった。

純金利収入は8億6,400万ドルで、完全課税換算ベースの純金利マージンは1.12%だった。これは前年同期比16ベーシスポイントの上昇で、State Streetは資金調達構成の改善、投資ポートフォリオの金利改定、ヘッジ終了の影響縮小によるものと説明した。総費用は26億2,000万ドルで7.6%増加した。同社によると、主に収益に連動する費用の増加と、戦略的投資の継続が要因だった。報酬・従業員給付費用は12億5,100万ドルで7.7%増加し、情報システム・通信費用は5億9,400万ドルで14.9%増加した。

株主還元と通期見通し

State Streetの標準的手法に基づく普通株式等Tier 1（CET1）比率は、拘束力のある資本指標であり、四半期末時点の推定値は11.0%だった。第2四半期から0.2パーセントポイント上昇しており、同社は、利益による資本創出とリスク加重資産の減少が寄与した一方、継続的な株主還元とその他の包括利益累計額の減少が一部相殺したと説明した。Tier 1レバレッジ比率は5.5%、補完的レバレッジ比率は6.4%、流動性カバレッジ比率は106%だった。2026年9月30日時点の総資産は4,033億4,100万ドル、預金総額は3,116億5,100万ドルだった。

四半期に普通株主へ還元した資本は合計6億5,100万ドルで、内訳は宣言済みの普通株配当2億5,100万ドルと自社株買い4億ドルでした。普通株主に帰属する純利益に対する総還元性向は63％でした。宣言された配当は普通株1株当たり0.92ドルで、直前の4四半期はいずれも0.84ドルでした。年初来の資本還元額は19億ドルで、配当7億1,500万ドル、自社株買い12億ドルからなり、還元性向は69％でした。

State Streetは発表資料で、2026年通期の見通しを引き上げました。手数料収入の伸び率は約13～14％と予想しており、7月時点の約12～13％から上方修正しました。また、純金利収入の伸び率は約15～16％と見込み、従来の約14～15％から引き上げました。経費の伸び率は約8～8.5％、営業レバレッジは500ベーシスポイント超を見込んでいます。この見通しは、世界の株式市場が現在の水準から横ばいで推移し、金利が概ね現在の先物金利に沿って推移することを前提としており、通常の事業活動の範囲外にある項目は除外しています。

発表資料では、2026年第2四半期の発表時に設定した中期目標も改めて示しました。目標は、税引前利益率35％と、3～5年の期間における有形普通株主資本利益率20％台半ばです。この目標には、2029年までに見込むTransformationプログラムによる年間ランレートベースで約10億ドルの効果が含まれ、その内訳は生産性向上によるコスト削減が約7億5,000万ドル、収益が2億5,000万ドルです。

2026年最初の9カ月間の総収益は118億4,800万ドルで、2025年の同期間から15.3％増加しました。希薄化後1株当たり利益は9.82ドルで、特筆すべき項目を除くと10.17ドルでした。