StableFund、Tether と Fasanara から $400 Million で開始

Tether と Fasanara Capital 発表しました 2026年9月9日、StableFund の立ち上げを。これは、両スポンサーが共同で 4億ドルの共同投資で支えるエバーグリーン型プライベートクレジット・ビークルで、サードパーティ機関投資家から最大30億ドルの資本調達を目指します。発表では、このビークルを Tether-Fasanara Lending Fund と呼んでいます。

本ファンドは、世界で約5.7兆ドルと推定される資金ギャップに直面している中小企業へ機関投資家の資本を向けることを目的としています。その構造は、USD₮ を 60 カ国以上で運営されているフィンテックプラットフォームの中小企業および消費者向け融資フローに組み込み、従来の資金調達チャネルが歴史的に十分にサービスしてこなかった借り手を対象とします。

割り当てられた役割と決済レール

Fasanara は投資マネージャーとして、同社のグローバルフィンテック貸付ネットワークを通じて短期・資産担保型クレジット戦略に資本を配分します。Tether は共同スポンサーとして、オリジネーターおよびアドバイザーの役割を担い、USD₮ 連動の資金調達機会を調達し、オン/オフランプ接続や財務レール統合を含むファンドのステーブルコイン決済インフラを提供します。発表によれば、このインフラにより資本は従来のシステムよりも効率的に国境を越えて移動できるようになります。

このビークルはエバーグリーンで、サードパーティ機関参加とともにスケールできる柔軟性を備えています。発表では、同イニシアチブが既存の Tether のステーブルコインインフラを基盤としており、同インフラはすでに国境を越えた決済とデジタル流動性の中心的役割を果たしていること、そしてそれをプライベートクレジット市場へ拡張することが述べられています。Fasanara の実体経済向け貸付プラットフォーム、アンダーライティングの専門知識、独自技術と組み合わせることで、本ファンドは短期・資産担保型貸付に焦点を当てたステーブルコイン対応プライベートクレジット戦略を、グローバルなフィンテックオリジネーションチャネル全体で支援するよう設計されています。また、従来の資金調達や決済構造に制約を受けているものの、未開拓市場へのリーチが強いフィンテックプラットフォームを通じた実体経済向け貸付能力の継続的拡大も支援します。

発表では、本ファンドはステーブルコインインフラがグローバル金融基盤の重要な要素として機関投資家の認識が高まっていること、特に従来の決済システムが遅い、または断片化している領域で顕著であると述べています。

「USD₮ は、境界を越えて、24時間いつでも、摩擦なく機能する通貨として構築されました」と Tether の CEO パオロ・アルディーノは述べました。彼は、本ファンドを通じて Tether が USD₮ 連動の資金調達機会を探し、シームレスな国境を越えた貸付を可能にするステーブルコインインフラを提供していると語り、Fasanara との提携により Tether のオリジネーションネットワークが、最も資金を必要とする企業やコミュニティへ資本が直接流れるチャネルになると述べました。

「我々は、機関投資家の資本を従来の金融が体系的に十分にサービスできていない借り手に向けるために、独自技術、オリジネーション関係、アンダーライティングの規律を構築するのに何年も費やしてきました」と Fasanara Capital の CEO フランチェスコ・フィリアは述べました。彼は、Tether が世界最大のステーブルコインネットワーク、暗号資産に特化した投資家基盤と大規模な資本力、そしてクレジットのリーチを従来の資金調達構造が達成できる以上に拡大する USD₮ レールを提供し、両社が協力して資本の実体経済向け貸付市場への配分を改善し、より効率的な国境を越えたクレジットフローを実現していると述べました。

市場背景とFasanaraの概要

発表では、プライベートクレジットの拡大を背景に、本ローンチを位置付け、資産クラスに関する Morgan Stanley 見通し (MS ) にリンクしています。その見通しは 2025年10月3日付で、Morgan Stanley は銀行以外の機関が企業に融資する形態としてプライベートクレジットを定義し、2025年初頭の市場規模は3兆ドルで、2020年の約2兆ドルと比較して増加しており、2029年までに約5兆ドルに成長すると見込んでいると述べています。見通しは2025年5月時点の PitchBook データを引用しています。

発表によれば、Fasanara Capital はロンドン拠点の専門資産運用会社で、運用資産は60億ドル超え、テクノロジー活用型プライベートクレジットと資産担保型ファイナンスに注力しています。同社はフィンテック貸し手との提携を通じて60カ国以上でオリジネーションを行い、SME 向けローン、消費者クレジット、売掛金、サプライチェーンファイナンスへ資本を配分しています。また、世界で最も古く、最大規模のデジタル資産流動性プロバイダーの一つも運営しています。

Fasanara のニュースルームでは、過去1年間の貸付関連発表が掲載されています。2026年7月20日のエントリーでは、Fasanara がサウジアラビアの中小企業向けに組み込み型資金調達を拡大するため、Fina が 7,500万ドル（SAR 2億8200万）相当のシャリーア適合ファシリティを取得したことが記録されています。また、2026年3月2日のエントリーでは、Fasanara と IFC が新興市場の MSME への資金アクセス拡大戦略を開始したことが記されています。さらに、2026年6月16日のエントリーでは、Fasanara が米国初のオフィスを開設し、カメロン・アリントンが米国資本形成部門の責任者に任命されたことが記録されています。