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Kimberly-Clarkによる買収に伴い、Kenvueに代わってOktaがS&P 500に採用
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S&P Dow Jones Indicesは、2026年10月30日の発表で、Okta Inc. (OKTA ) （NASD: OKTA）がKenvue Inc. (KVUE ) に代わってS&P 500に採用されると発表した。これは、S&P 500、S&P MidCap 400、S&P SmallCap 600における構成銘柄の変更の一環で、2026年11月4日（水）の取引開始前に発効する。
指数提供会社によると、現在S&P MidCap 400の構成銘柄で情報技術セクターに分類されているOktaは、生活必需品セクターの構成銘柄であるKenvueに代わり、S&P 500に移る。S&P 500構成銘柄のKimberly-Clark (KMB ) （NASD: KMB）はKenvueを買収する。発表によると、この取引は最終的なクロージング条件の充足を前提に、間もなく完了する見込みだ。ヘルスケア分野に分類されるS&P SmallCap 600構成銘柄のGlaukos Corp.は、S&P MidCap 400でOktaに代わり、McGrath RentCorp (MGRC ) （NASD: MGRC）は、資本財セクターの企業であり、S&P SmallCap 600でGlaukosに代わる。
別の変更では、Loar Holdings Inc. (LOAR )が、資本財セクターに分類される企業として、LiveRamp Holdings Inc. (RAMP )に代わり、情報技術セクターの構成銘柄としてS&P SmallCap 600に採用される。Publicis Groupe SA (PU4.DE ) はLiveRampを買収する。指数提供会社によると、この取引は最終的なクロージング条件の充足を前提に、間もなく完了する見込みだ。
発表の概要表には、以下の8件の採用・除外が記載されており、いずれも2026年11月4日に発効する。
| 指数名 | 変更内容 | 企業名 | ティッカー | GICSセクター |
|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 採用 | Okta | OKTA | 情報技術 |
| S&P 500 | 除外 | Kenvue | KVUE | 生活必需品 |
| S&P MidCap 400 | 採用 | Glaukos | GKOS | ヘルスケア |
| S&P MidCap 400 | 除外 | Okta | OKTA | 情報技術 |
| S&P SmallCap 600 | 採用 | McGrath RentCorp | MGRC | 資本財 |
| S&P SmallCap 600 | 除外 | Glaukos | GKOS | ヘルスケア |
| S&P SmallCap 600 | 採用 | Loar Holdings | LOAR | 資本財 |
| S&P SmallCap 600 | 除外 | LiveRamp Holdings | RAMP | 情報技術 |
S&P 500の銘柄入れ替えにつながった買収
Kimberly-ClarkとKenvueは、2025年11月3日付の共同発表で、Kimberly-ClarkがKenvueの発行済み普通株式すべてを現金と株式による取引で取得すると明らかにした。この取引におけるKenvueの企業価値は、2025年10月31日のKimberly-Clark普通株式の終値に基づき、約487億ドルと評価されている。両社によると、取引条件は各社の取締役会で全会一致により承認された。クロージング時にKenvue株を保有する株主は、保有するKenvue株1株につき現金3.50ドルに加え、Kimberly-Clark株0.14625株を受け取る。2025年10月31日の終値に基づく対価の総額は、1株当たり21.01ドルとなる。
発表によると、取引完了後の統合会社の完全希薄化後の持ち分比率は、現Kimberly-Clark株主が約54％、現Kenvue株主が約46％となる見込みだ。統合会社の会長兼最高経営責任者にはMike Hsuが就任する。同社はKimberly-Clarkの本社をテキサス州アーヴィングに置き続け、クロージング時にKenvueの取締役3人がKimberly-Clarkの取締役会に加わる。
両社によると、コストシナジーとして約19億ドル、売上高のシナジーによる増益分として約5億ドルを見込んでいる。また、統合後の会社は2025年に年間純売上高約320億ドル、調整後EBITDA約70億ドルを計上すると予測した。Kimberly-Clarkは、JPMorgan Chase Bank, N.A.からコミットメント付き融資を確保しており、現金対価分は、貸借対照表上の現金、新規債券発行、および以前に発表したInternational Family Care and Professional事業の51％持分売却による収入で賄う意向だと述べた。
両社は2026年1月29日、発表で、同日開催された臨時株主総会において、買収の完了に必要なすべての議案が両社の株主に承認されたと明らかにした。暫定的な投票結果によると、Kimberly-Clarkの臨時株主総会に出席した株式の約96％が株式発行を承認する票を投じた。一方、Kenvueの臨時株主総会で投票された株式の約99％（発行済み株式総数の約77％に相当）が、合併契約の採択に賛成した。Hsu氏は同発表で、「Kenvueとの統合を圧倒的に支持する票を投じてくださったKimberly-Clarkの株主の皆さまに感謝しています」と述べた。両社は、規制当局の承認およびその他の一般的なクロージング条件を満たすことを前提に、取引は引き続き2026年下半期に完了する見通しだとした。
SmallCap 600の変更の背景にある買収
Publicis Groupeは、2026年5月17日付の発表で、LiveRampを1株当たり38.50ドル、全額現金で買収する契約を締結したと明らかにした。企業価値は合計21億6,700万ドルとなる。Publicisによると、この取引の株式価値は、取得する現金同等物控除後の純現金3億7,900万ドルを含めて合計25億4,600万ドルとなる。また、買収価格は、発表前の最終取引日である2026年5月15日のLiveRampの終値に対して29.8％のプレミアムを上乗せした水準だという。
Publicisによると、この取引は両社の取締役会で全会一致により承認され、規制当局の承認、LiveRamp株主の承認、その他のクロージング条件を満たすことを前提に、2026年末までに完了する見通しだった。同社はLiveRampについて、従業員1,300人を擁するグローバルなデータ連携プラットフォームであり、14の市場で25,000を超えるパブリッシャーのドメインと500社を超えるテクノロジーおよびデータのパートナーを結び付けていると説明した。また、3月31日を会計年度末とするLiveRampは、直近5年間の年平均成長率が13％だったと述べた。
発表によると、買収後もLiveRampはCEOのScott Howe氏が率い、同氏はPublicis Groupeの会長兼CEOであるArthur Sadoun氏に直接報告する。LiveRampの業績は、Groupeのテクノロジー部門に計上される。Howe氏は発表で、「この取引は株主の皆さまにとって最善の道でもあります。魅力的なプレミアムを伴う、確実で多額の現金価値をもたらすものです」と述べた。
Publicis Groupeは、手元資金と負債で買収価格を賄う見込みだと述べた。発表によると、Publicis Groupeの法律顧問はWachtell, Lipton, Rosen & Katz、財務顧問はBofA Securities, Inc.が務める。一方、LiveRampの法律顧問はSullivan & Cromwell LLP、財務顧問はEvercoreが務める。
