LSEG、Octusを現金35億3,500万ドルで買収することで合意

LSEG（London Stock Exchange Group (LS4C.DE )）は2026年10月22日、クレジット情報、データ、ワークフローツールを提供するOctusを、Permiraが助言するファンドおよび創業者のKent Collierを含むOctus経営陣から、現金35億3,500万ドルで買収することで合意したと発表した。LSEGの発表によると、規制当局の承認を条件に、取引は2027年上半期に完了する見込みで、買収資金は外部借入で調達する。

取引完了後、OctusはLSEGのData & Analytics部門に加わる。Octusの創業者兼最高経営責任者であるCollierは、引き続きOctusの事業を率い、Data & Analyticsの共同責任者であるGianluca BiaginiおよびRon Leffertsに報告する。

Morgan Stanley (MS ) & Co. International plcは主幹財務アドバイザーを務め、Barclays Capital Inc.はLSEGの財務アドバイザーを務める。一方、EvercoreおよびGoldman Sachs (GS ) & Co. LLCは、Octusの株主の財務アドバイザーを務める。

Collierが2013年に創業したOctusは、ニューヨーク市に本社を置き、プライベートクレジット、流動性の低いクレジットおよびディストレストクレジットに関する情報、データ、分析を提供している。同社の従業員は900人超、顧客は750社、個人ユーザーは4万人超で、顧客にはバイサイド企業、投資銀行、法律事務所、アドバイザリー会社が含まれる。

LSEGによると、Octus独自のデータはクレジットのライフサイクル全体を網羅している。同社のチームは、コベナンツや取引条件など、入手が難しいクレジット関連文書を収集し、構造化された検索可能なデータに変換したうえで、目的に特化したワークフローおよびポートフォリオ管理ツールに組み込んでいる。顧客は、Octusのプラットフォーム、MCPコネクター、またはAIワークフローを通じて、データに直接アクセスできる。

LSEGによると、Octusは2026年に3億ドルを超える売上高を計上する見込みで、力強い2桁成長と約40％の調整後EBITDAマージンが予想される。また、同社は2022年以降、2桁の年平均売上高成長率を達成している。

LSEGは、Octusの製品群と顧客基盤は既存の債券商品を補完する関係にあると述べた。具体的には、ニュース（IFR）、評価価格およびコーポレートアクション、分析（Yield BookおよびLPC）を通じて、流動性の高いクレジット市場ですでに事業基盤を築いている点を挙げた。Octusは、流動性の低いクレジットやプライベートクレジットに関する専門性に加え、特にヘッジファンドやオルタナティブ投資運用会社など、バイサイド顧客に強固な基盤を持つ。LSEGによれば、この顧客セグメントでは、同社はこれまで浸透度が比較的低かった。

LSEGは、パブリッククレジット市場とプライベートクレジット市場の融合が進んでおり、プライベートクレジット業界の規模は推定3.5兆ドルに拡大したと述べた。同社は、プライベート市場向けのデータ、ワークフロー、アクセスソリューションが対象とする市場セグメントの現在の規模を70億～90億ドルとし、今後は2桁成長が見込まれるとした。また、Octus独自のコンテンツをWorkspace、LPC、Yield Book、PRS、Tradewebと組み合わせ、機能を強化した製品を開発する計画を示した。さらに、TradewebによるTrumid買収計画とあわせ、債券およびクレジット分野で世界をリードする企業を築くとしている。

「Octusが持つ業界をリードする独自のデータと情報を、LSEGのデータ・分析事業と組み合わせることで、お客様に強力なサービスを提供でき、当社の成長もさらに加速します」と、LSEGの最高経営責任者であるDavid Schwimmerは述べた。「Octusの買収により、流動性のあらゆる段階にわたる、最高水準のクレジットデータ、情報、ワークフローを、より幅広いお客様に提供できるようになります。」

財務への影響とレバレッジ

LSEGによると、この取引はData & Analytics部門のオーガニック売上高成長率に直ちに寄与し、2027年のグループ全体のオーガニック購読収入成長率を約7％とする見通しを上乗せする効果が見込まれる。Octusの利益率構成と営業レバレッジを踏まえても、2026年を基準として2027年から2029年にかけて基礎的EBITDAマージンを累計で約150ベーシスポイント引き上げるという中期見通しに変更はないと、同社は述べた。この取引による調整後EPSへの影響は、完了後最初の通年では中立となり、その後は増益要因となる見込みだ。

予想キャッシュフロー、2027年2月までの現行30億ポンドの自社株買いプログラムの完了、OctusおよびTrumidの両買収の完了、さらに10億～15億ポンドの追加自社株買いの余力を織り込んだうえで、LSEGは2027年末のレバレッジが目標レンジである1.5倍～2.5倍の上限付近になると予想している。その後、2028年末までにレンジの中間水準に戻る見込みだという。

SchwimmerとLSEGの最高財務責任者であるMichel-Alain Prochは、2026年10月22日午前10時（英国時間）にアナリストおよび投資家向け電話会議を開催し、LSEGの2026年第3四半期の事業状況に関するアップデートと買収案件について説明する予定だった。

Permira Fundsによる売却

世界的な投資会社Permiraは別途、全額現金での売却により、Permira Fundsが保有するOctus Intelligence, Inc.への投資を全額回収したと発表した。同社の発表によると、この売却でOctusの企業価値は35億3,500万ドルと評価された。Permiraによれば、Permira Fundsは2022年にCollierおよび経営陣と提携してOctusを買収した。約4年間の保有期間中、OctusはARRを3倍超に伸ばす一方、信用市場向けに販売する製品数をほぼ倍増させた。FinDox、Sky Road、LevProの買収もその成長に寄与した。Permiraによると、現在、Octusは世界で4万人を超える登録者にサービスを提供している。

Permiraによると、2026年に入ってから、Octusのプラットフォームでは自動分類が400万件超、構造化データの抽出が100万件、コンテンツの要約生成が25万件超実行された。同社は今回の売却について、Permira Fundsにとって2026年で6件目の戦略的エグジットにあたり、過去12カ月間に投資家へ130億ドルを分配したという、同社が記録的と評する投資回収期間が続いていることを示すものだと述べた。

「Octusにとって変革の時期を通じ、Permiraは真のパートナーでした」とCollierはPermiraの発表で述べた。Permiraのテクノロジー分野の専門知識と支援により、Octusは自社開発と買収の両面から製品ポートフォリオを拡充できたほか、Permira傘下でOctusのAI戦略と提供サービスが加速したと述べた。

PermiraとOctusの法務アドバイザーはWeil, Gotshal & Manges LLPおよびMcDermott Will & Schulte LLPが務め、CollierとOctus経営陣の法務アドバイザーはKleinberg, Kaplan, Wolff & Cohen, P.C.およびMoulton Moore Stella LLPが務めた。Permiraによると、本取引は通常の規制当局の承認および諸条件を満たすことを前提としている。

この合意に先立ち、LSEGは報道での憶測を受け、2026年10月13日にPermiraとOctusの買収について協議中であることを確認し、買収額は約35億ドルになると発表していた。当時LSEGは、最終合意には至っておらず、取引が成立する保証もないと述べていた。