デジタル証券
デジタル証券の動向：Polymesh基金、コロラド州の調査、Rich Glory CoinのSTO
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ビットコインやイーサリアムがデジタル資産のニュースを賑わせる一方、市場には独自の可能性を持つ分野もあります。その一つがデジタル証券です。トークン化により証券をデジタルで表現できますが、保有者の権利は証券の内容と発行書類によって決まります。また、トークンを商品と呼ぶだけで証券規制を免れるわけではありません。以下では、2022年6月の動きを紹介します。
Polymeshの開発基金
Polymathは、デジタル証券に特化したブロックチェーン「Polymesh」を開発しました。2022年6月にはネットワークが稼働し、ネイティブトークンPOLYXの取引所上場や企業のノード運営への参加が進んでいました。Polymesh Associationはこのほど、Ecosystem Development Fund（EDF）の設立を発表しました。
Polymesh Associationは、基金に1,000万米ドルを充て、Polymeshのエコシステムに価値をもたらすと判断したプロジェクトへの「…助成金」として配分するとしました。目的は次のとおりです。
- デジタル証券のグローバルな採用を促進する
- Polymesh 上での開発をインセンティブ化する
Polymesh Associationでトークン化を担当するGraeme Mooreは、次のように説明しました。「Ecosystem Development Fundはサービス提供者に二つの利点をもたらします。採択された申請者は資金を受け取るだけでなく、開発計画にPolymeshとの統合を加えることで顧客を引き付けることができます…セキュリティトークンの製品やサービスを提供するすべての企業に応募を呼びかけ、急速に成長する当エコシステムへの参加を歓迎します。」
2022年当時の開発計画では、PolymeshチームはNFTバスケットのトークン化への対応に加え、Mediated, Encrypted, Reversible, Secure Asset Transfers（MERCAT）の統合を予定していました。これはネットワーク上での機密性のある取引を支援するための計画でした。
セキュリティトークンの発行と州の資金調達
デジタル証券は、効率性や透明性、投資へのアクセスを改善する可能性があります。政府も、調査を目的とする立法を通じて活用を検討し始めました。コロラド州では、新たな法案が可決されました。
この法律は、州の財務を管理する財務官（treasurer）に、次の目的で調査を行うよう求めました。
- 「州の資金調達にセキュリティトークンの発行を利用することの実現可能性」を判断する
- 「州の資金調達にセキュリティトークンの発行を利用することが、どの程度州の最善の利益となるか」を判断する
法案SB22-025は2022年1月12日に提出され、6月7日に知事が署名しました。調査と報告の期限は2023年3月1日でした。調査を踏まえ、利用を認める追加の立法を勧告できるという内容であり、直ちにSTOを実施する権限を与えたわけではありません。主要提案者の一人は、Chris Hansen州上院議員でした。
Rich Glory Coin STO
コロラド州がデジタル証券の活用を調べる一方、3社はSuccess Plus Global Limitedによる債務証券の発行を支援しました。2022年6月9日に開始したこの募集では、デジタル証券「Rich Glory Coin（RGC）」と、従来型の債券の両形式が提供されました。
出典: Twitter @Securitize
このオファリングを実現した3 社は、以下の通りです。
- Coinstreet（コンサルティングおよびアドバイザリー）
- StormHarbour Hong Kong（資産運用）
- Securitize Markets（証券仲介および代替取引システム〔ATS〕の運営）とSecuritize, LLC（名義書換代理およびトークン化サービス）
資金の使途は、次のように説明されました。「…KongnanブロックにあるDagang油田の拡張と石油生産能力の増強に必要な事業活動に資金を供給し、その他の一般的な企業目的にも充てる」
2022年の募集では、RGCは担保付き債務をトークン化したものと説明されました。担保付きであることは無リスクを意味しません。公表された条件には、次の内容が含まれていました。
- 募集する債務の総額は最大2,500万米ドル
- 年率4.5% の利息
- 半年ごとに支払われる
参加資格には制限がありました。米国ではRule 506(c)に基づく適格投資家を対象とし、米国外ではRegulation Sと適用法令の要件を満たす一定の者が対象でした。2022年の募集開始時には、資格を満たす投資家はSecuritizeのプライマリーマーケットプラットフォームを通じて参加できるとされていました。
