暗号ショーダウン: SECが証券としてリストした資産のパフォーマンス分析

暗号業界に対する大きな打撃として、米国証券取引委員会（SEC）は、今週、最も有名な暗号通貨取引所の二つ、Binance と Coinbase (COIN) を訴えました。

「ビジネスモデル全体が米国証券法への不遵守に基づいており、我々は彼らにコンプライアンスを取るよう求めている」と、SEC委員長のGary GenslerはCNBCのインタビューで述べました。

SECは、両プラットフォームが未登録の取引所を運営し、未登録証券の販売を提供していると非難しました。その中にはBinance独自の取引所トークンBNBやステーブルコインBUSDが含まれます。これに対し、Binance.USは特定のBTC、USDT、BUSDの高度な取引ペアの削除と、店頭取引（OTC）ポータルの一時停止を発表しました。

一方、規制当局はCoinbaseに対する訴訟で「網羅的ではないリスト」として10以上の暗号通貨を詳細に挙げ、Cardano (ADA)、Polygon (MATIC)、Solana (SOL)、Near (NEAR)、Internet Computer (ICP)、Sandbox (SAND)、Axie Infinity (AXS)、Flow (FLOW)、Filecoin (FIL)、Nexo (NEXO)、Chiliz (CHZ)、Dash (DASH)、およびVoyager (VGX) を登録すべき証券として指摘しました。

当局はBinanceとそのCEOであるChangpeng Zhaoが「欺瞞の網」を運営したとして13件の罪状で起訴した一方、Coinbaseに対する訴訟では、同取引所が仲介者として機能していたものの、投資家保護のための開示要件を遵守していなかったと主張しています。

「この二つのケースは異なるが重なり合い、同じ方向を指している: SECが暗号通貨を連邦証券法の管轄下に置くためにますます攻撃的なキャンペーンを展開している」と、元連邦検事でFord O’Brien LandyのパートナーであるKevin O’Brienは述べ、さらに「SECがいずれかのケースで勝訴すれば、暗号通貨業界は変革されるだろう」と付け加えました。

SECは、Binanceが米国顧客の利用を制限せず、取引量を水増しし、顧客資金を流用し、資産を不適切に混同し、コントロールについて顧客を誤解させたと非難しました。また、SECはBinance.USおよびその関連会社の資産凍結を求める動議も提出しています。

Binanceは訴訟に対し「積極的に」防御すると誓っており、同取引所によれば、これはSECが暗号業界に対して明確さを提供することを「誤った意図的な拒否」していることを示すとしています。一方、Coinbaseの総法務担当Paul Grewalは声明で、同社は通常通りの運営を続け、「コンプライアンスへのコミットメントを示している」と述べました。

規制強化の余波で、暗号市場は変動の激しい一週間を過ごしました。執筆時点で、ビットコインは26,430ドル、イーサは1,845ドルで取引されており、総時価総額は1.147兆ドルです。

一方、SECが未登録証券とみなすデジタルトークンのリストは1000億ドル超の暗号資産を含んでいます。しかし、規制当局の告発が公になってからそれらはどのように推移しているのでしょうか？見てみましょう！

Binance Coin (BNB)

時価総額408億ドルで4位の暗号通貨で、過去24時間で5.7%下落し、取引量は16億ドルです。

執筆時点でBNBは261.37ドルで取引されており、今週初めのほぼ306ドルから下落しています。この損失により、BNBの年初来（YTD）上昇率はわずか6.28%で、史上最高値686ドルから約62%下落しています。

Binance Coinは世界最大の暗号通貨取引所Binanceのネイティブトークンです。当初はEthereumブロックチェーン上で発行され、後にBinance独自のスマートチェーンであるBNB Chainへ移行しました。

BNBは取引所の取引手数料の支払いに使用でき、通常は割引率が適用されます。また、BNBはBNB Chain上の手数料支払いにも使用され、Binance DEXでの取引にも必要です。このトークンはバーン機構を備えており、供給を減少させて価格を支えるよう設計されています。

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Cardano (ADA)

時価総額114.6億ドルで、ADAは時価総額上位の暗号通貨リストで8位に位置しています。しかし、本日は4%下落し、0.3269ドルで取引され、24時間取引量は4.23億ドルです。

今週は価値が14.4%下落し、史上最高値3.09ドルからは89.4%下落しています。それにもかかわらず、ADAの価格は年初来で30.39%上昇しています。

ADAはCardanoのネイティブ暗号通貨で、レイヤード設計を通じて複数の機能を提供することを目指すスマートコントラクトプラットフォームです。このトークンは取引手数料の支払いに使用され、ステーカーは保有量に比例した新規発行分の権利を得ます。

Cardanoの開発は3つの組織が監督しています: IOG Input Output Global（IOG）、Cardano Foundation、Emurgoです。ADAの法的ステータスに関する規制当局の行動に対し、IOGは提出書類に「多数の事実誤認」があるとし、ADAは米国法上で証券とされたことはないと述べました。

IOGはまた、規制当局と協力して「ブロックチェーンの本質を尊重する」イノベーション促進の枠組みを作ることに前向きであると述べました。

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Solana (SOL)

時価総額74.4億ドルで、SOLは暗号全体で10位に位置しています。現在、トークンは18.64ドルで取引されており、木曜日に6.7%下落し、24時間取引量は4.64億ドルです。

月曜日以降、SOLは価値が16%下落しましたが、2023年ではまだ85.59%上昇しています。ただし、史上最高値260ドルからは驚異的な92.8%下落しています。

SOLはなかなか立ち直れないようです。複数回の停止に加えて、昨年は熱心な支持者であるSam Bankman-Fried（SBF）が顧客資金を不正に使用したことが判明し、彼の暗号取引所FTXは破産しました。

SOLはSolanaブロックチェーンのネイティブ暗号で、スケーラビリティを最適化し、取引速度が速く手数料が低いレイヤー1ブロックチェーンです。ネットワークのセキュリティにはPoSコンセンサスアルゴリズムを使用するほか、SolanaはProof-of-History（PoH）と呼ばれる新しいタイムスタンプシステムを採用し、自動的に順序付けられた取引を可能にしています。

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Polygon (MATIC)

0.775ドルで取引されているMATICは、過去24時間で2%下落し、同期間の取引量は3.44億ドルですが、今週は14.3%下落しています。

時価総額72億ドルのこの暗号は11位で、2023年ではわずか0.5%上昇していますが、史上最高値からは73.45%下落しています。

MATICはPolygon Networkのネイティブ暗号通貨で、開発者がEthereumブロックチェーンと互換性のある独自のブロックチェーンを作成・展開できるレイヤー2プラットフォームです。Polygonは2021年2月にMatic Networkからブランド変更し、複数のレイヤー2インフラストラクチャのサポートへと転換しました。

このEthereumスケーリングソリューションは、モジュラーで柔軟なフレームワークを持ち、開発者がPlasma、Optimistic Rollups、zkRollups、スタンドアロンのサイドチェーンなどのレイヤー2インフラを構築・接続できるようにします。

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Cosmos (ATOM)

時価総額27.8億ドルで23位の暗号通貨ATOMは、4%下落し現在9.52ドルで取引されており、月曜日の10.84ドルから下がっています。2023年はATOMの価格にとってあまり良くなく、年初来で0.08%下落し、史上最高値4.45ドルからは78.57%下落しています。

ATOMは分散型ネットワークCosmosのネイティブトークンで、開発者が相互運用可能なブロックチェーンを作成できるオープンソースツールを提供します。ステーキングトークン、スパム防止メカニズム、ガバナンスに使用されます。

暗号空間は多数のブロックチェーンで溢れていますが、相互にデータを転送できるものはごくわずかです。そこでCosmosは「ブロックチェーンのインターネット」になることを目指し、Cosmosエコシステム内のすべてのブロックチェーン間でデータとトークンを自由に共有できるようにします。

Cosmosエコシステム内のブロックチェーンは、相互運用プロトコルであるIBCを通じて通信します。Cosmos Hubは、ビザンチン耐障害性（BFT）PoSコンセンサスアルゴリズムであるTendermintによって保護されています。

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The Sandbox (SAND)

この人気のメタバーストークンは、時価総額約9億ドルで48位の暗号通貨です。過去24時間で5.8%下落し、現在SANDは0.48ドルで取引され、取引量は1.24億ドルです。

SANDは今週最も大きく打撃を受け、月曜日以降21.5%下落しましたが、2023年ではまだ23.67%上昇しており、史上最高値からは驚異的な94.24%下落しています。

The Sandboxの共同創設者兼最高執行責任者であるSabastien Borgetは、トークンが訴訟に名前が挙げられたものの、チームは「直接訴訟対象ではなく」、日常業務に「影響はない」と述べました。

「我々はその訴訟で付けられた評価、特にSANDを証券とする資格付けに必ずしも同意しているわけではありません」と彼は述べました。

SANDはThe Sandboxのユーティリティトークンで、プレイヤーがNFTとSANDトークンを使用してゲーム体験を構築、所有、収益化できる人気のバーチャルワールドです。

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Decentraland (MANA)

時価総額7.58億ドルのこのトークンは5.8%下落し、過去24時間で8,300万ドルの取引量を記録しています。執筆時点でMANAは0.4157ドルで取引されており、今週初めの0.530ドルから下落しています。これらの最新の損失により、MANAの価格は史上最高値5.85ドルから93%下落しましたが、年初来ではまだ35.85%上昇しています。

MANAはDecentralandのネイティブトークンで、ユーザーがコンテンツやアプリを作成、体験、収益化できる分散型ブロックチェーンベースのバーチャルワールドです。

このトークンはDecentralandの世界で中心的な役割を果たし、プレイヤーはMANAを使用してさまざまなゲーム内アイテムを売買できます。保有者はMANAをラップドMANA（wMANA）に変換し、DAOに預け入れてプロジェクトの将来開発に投票することも可能です。

このトークンは、非代替性デジタル資産であるLAND（16m x 16mの区画）を購入する際にも使用され、Decentraland内の単一の土地を表します。

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Axie Infinity (AXS)

かつて人気のトークンだったAXSは、2021年の強気相場以来大きく変化しており、史上最高値165ドルから96.24%の下落がそれを示しています。

現在、AXSは6.22ドルで取引されており、木曜日に4.7%下落、月曜日以降で16.5%下落しています。今年は2.89%下落していますが、2020年11月の史上最低値0.124ドルからは驚異的な4,911%上昇しています。

Axie Infinity Shards（AXS）は、Ethereumブロックチェーン上に構築されたポケモン風の「プレイ・トゥ・アーン」ペット訓練ゲームおよびバーチャルワールドであるAxie Infinityのガバナンストークンです。このプラットフォームはベトナム拠点のSky Mavis社によって構築されています。

ゲーム内では、プレイヤーはAxiesと呼ばれるペットを収集、繁殖、バトル、取引できます。すべてのゲーム内資産は、ERC-20の代替トークンまたはERC-721の非代替トークンとして表され、二次市場で取引されます。

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Chilliz (CHZ)

今週、CHZの価格は14.6%下落し、年初来のパフォーマンスはマイナス15.18%となっています。0.08769ドルで取引されており、スポーツ・エンターテイメント向けのデジタル通貨は史上最高値0.8786ドルから90%の価値を失いました。

CHZは時価総額4.692億ドルの暗号通貨で、ファンエンゲージメントと報酬プラットフォームSocios.comを支えるChilizブロックチェーンのネイティブトークンです。

ファンはChilizスポーツ取引所でブランド化されたファントークンを購入・取引でき、好きなチームの意思決定に参加、影響、投票することができます。保有者は限定プラットフォームへのアクセスやチームからの報酬を受け取ることも可能です。

ファントークンプラットフォームはChilizネットワークに接続されたセカンダリーブロックチェーンを運用しています。スポーツチームは独自のサイドチェーンを設定し、発行したいファントークンの量をカスタマイズすることもできます。ファントークンを提供する者は、Chilizネットワーク上の取引手数料から収益を得ます。

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Flow (FLOW)

この銘柄も2023年現在で6.21%下落しており、0.627ドルで取引され、過去24時間で4.7%下落、今週で約15%下落しています。ここに挙げた全コインの中で、FLOWは史上最高値42.4ドルから驚異的な98.5%下落しています。

FLOWはDapper Labsが作成したNFT向けネットワークであるFlowブロックチェーンのネイティブトークンです。このブロックチェーンはマルチロールアーキテクチャ設計を採用し、ネットワークのスケーラビリティと速度・スループットを向上させつつ、コンポーザビリティ標準と開発者に優しいACID準拠環境を維持しています。

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Internet Computer (ICP)

ICPトークンはこのリストの中で最も下落しており、史上最高値700ドル超から99.4%下落しています。現在4.17ドルで取引され、過去24時間で4%下落し、取引額は2,446万ドルです。時価総額18億ドルのこのコインは今週14%下落し、年初来ではわずか3.33%上昇しています。

ICPはDFINITY Foundationが構築したブロックチェーンネットワークInternet Computerのネイティブ暗号通貨です。このプラットフォームは開発者がカニスターと呼ばれるスマートコントラクトに類似したものをデプロイ・実行でき、各カニスターは4GBのストレージ容量を持ちます。

ガバナンストークンICPに加えて、Internet Computerには別のトークンであるCyclesがあります。CyclesはICPを「バーン」することで生成され、プラットフォーム上の計算リソースの支払いに使用されます。

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Near Protocol (NEAR)

過去24時間で4%以上、今週で14%下落し、NEARは現在1.42ドルで取引されています。時価総額13億ドルのこの暗号通貨は年初来で9.58%上昇していますが、史上最高値20.44ドルからは93%下落しています。

NEARはNear Protocolのネイティブトークンで、Ethereumよりも安価で高速なスマートコントラクトブロックチェーンとして設計されています。PoSコンセンサスメカニズムを使用し、最終的にはNightshadeと呼ばれるシャーディングアーキテクチャで取引スループットを拡大する予定です。ガバナンストークンであるため、保有者はプラットフォームの将来に投票できます。

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Filecoin (FIL)

ほぼ237ドルのピークから98%以上下落した別のトークンであるFILは、SECが2つの最も人気のある暗号取引所を訴えた際に、広範な暗号市場と同様に4.3%下落しました。

執筆時点でFILは4.12ドルで取引されており、週初めの4.73ドルや週末の5ドルから下落しています。FILの年初来の上昇率は依然として32.8%です。

FILはProtocol Labsが構築したピアツーピアの分散型ファイルストレージネットワークFilecoinのネイティブデジタルトークンで、IPFS（InterPlanetary File System）のインセンティブおよびセキュリティ層として機能します。このプラットフォームはユーザーが余剰ストレージをオープンプラットフォームで販売できるようにし、トークンはファイルストレージの信頼性とネットワーク上のコミュニティ参加を保証する経済的インセンティブとして提供されます。

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Nexo (NEXO)

月曜日にNEXOは0.665ドル強で取引されていましたが、その後0.6469ドルに下落しました。しかし、NEXOの価格は継続的に下落しており、2023年の価格パフォーマンスはマイナス4.81%、ピークの4ドルからは84%以上下落しています。ただし、過去24時間でのこのトークン（時価総額3.58億ドル）の損失はわずか0.8%で、取引量は450万ドルです。

NEXOは暗号貸付プラットフォームNexoのネイティブトークンで、暗号担保の信用枠や金利付き暗号口座を提供します。これは分散型貸付プラットフォームの集中型代替として、機関投資家と個人市場の両方にサービスを提供します。

2018年から2021年の期間、Nexoはプログラム終了に投票したトークン保有者にのみNEXOトークンで配当を支払いましたが、代わりに保有者はNEXO保有分に対して最大年率12%の毎日支払いを受け取ることを好みました。

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Final Note

SECのBinanceとCoinbaseに対する訴訟は、証券としてリストされたトークンだけでなく、2021年11月に価格が最高値を付けて以来すでにベアマーケットにある広範な暗号空間全体に影響を及ぼしています。これらのケースの結果は市場に広範な影響を与える可能性がありますが、規制当局とその反暗号姿勢に対して暗号業界を結束させています。