RWA Perpetuals: Coinbaseの計画 – すべてをトークン化する

Coinbase 2026 Outlook Report

CoinbaseのInvestor Outlook Reportは、投資家や企業が市場全体で新興トレンドを特定するために使用する、高く評価されている出版物です。この年の報告書は、北米最大の取引所がデータを公開してから4年目となり、多くの投資家の計画の一部となっています。以下は、報告書で述べられていることが、次の12ヶ月間に期待できることです。

コインベースが暗号市場の成長を期待する理由

報告書の核心的なテーゼは、ブロックチェーン部門の成長が加速するという予測です。特に、ステーブルコイン、トークン化された資産、ETFの流入がこの勢いをハイパードライブに押し進める主要な触媒であると特定しています。

コインベースの「すべての取引所」戦略

報告書は、コインベースの市場における役割と将来の意図を強調しています。文書によると、コインベースはブロックチェーン部門に対してより広いアプローチを取り、北米最大の暗号取引所からグローバルで最大のブロックチェーンベースの資産提供者の一つに進化しようとしています。
このピボットには、暗号、トークン化された株式、予測市場、先物、オプションに焦点を再び当てることが含まれます。CEOのブライアン・アームストロングによると、プラットフォームは最近のプロ暗号規制を利用して、ステーブルコインおよび決済市場における立場をさらに強化しようとしています。
さらに、コインベースは、トークン化プロジェクトおよびステーブルコインプロジェクトのために、Baseブロックチェーンを推進し、ネットワークを開発者にフレンドリーでアクセスしやすいものにしようとしています。アームストロングは、取引所がグローバルで主要なトークン化プラットフォームに進化する計画について話しました。

実世界資産（RWA）トークン化の説明

コインベースのピボットの重要な部分は、実世界資産（RWA）のトークン化に焦点を当てています。この業界は拡大を続けており、報告書は2022年以降に18倍の成長を強調しています。取引所は、ビットコインのような暗号通貨の取引、保管、管理サービスを常に提供することを意図していますが、今度はトークン化戦略に積極的に取り組むことになります。
トークン化とは、資産をブロックチェーン上にデジタル化することを指します。最近の規制変更とブロックチェーンシステムへの信頼の向上により、資産をトークン化することが以前よりも簡単で安全になりました。RWA運動は、債券、不動産、信用などの従来の資産をブロックチェーン上に導入することを中心にしています。
トークン化されたこれらの資産は、暗号通貨と同様に簡単に転送できます。また、追跡性の向上などの追加の利点もあります。主な利点の1つは、トークン化された資産が、規制要件をコードに「焼き込む」ことができるため、手動による第三者の仲介者の必要性が減ることです。

デジタル資産の第3の柱

報告書は、RWAを、ビットコインやステーブルコインなどの従来のコインと並ぶ、暗号の第3の柱として位置付けます。特に、シンセティックトークンにおける成長を強調しています。シンセティックトークンは、市場やフルセキュリティトークンセクターへの露出を提供します。後者は、規制された信託会社が保有する基礎となるセキュリティに対する法的請求権を表します。
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プライベートクレジット

興味深いことに、報告書は、Figureのような大きなトークン化プラットフォームを除外しています。文書では、これらのプラットフォームは、ウォレットレベルの移植性を直接サポートしていないため除外されたと説明しています。ただし、もしこれらのプラットフォームを考慮に入れた場合、プライベートクレジットが現在トークン化された資産で最大のものになるだろうと述べています。

規制された露出

トークン化された資産は、間接的な市場露出を提供するというもう1つの大きな利点があります。コインベースは、将来、主要な市場へのシンセティック露出を提供する予定です。具体的には、トークン化された石油、金、不動産などの資産がプラットフォーム上で見られるようになる可能性があります。
シンセティック露出には、特に市場への露出を提供したいが、資産を直接保有したくない機関投資家にとって、いくつかの重要な利点があります。1つは、機関投資家が資産を直接保有せずに市場への露出を提供できるため、運用リスクを追加することなく、クライアントに露出を提供できることです。

新しい規制

GENIUS ACT(2025年7月に署名)は、SECのより合意的な姿勢とともに、RWA市場が急速に拡大する主な理由の1つとして引用されています。文書では、BlackRockの(BLK ) BUIDLトークン化されたマネーマーケットファンドのようなプロジェクトを、重要なサービスプロバイダーとして強調しています。

イーサリアムがRWAセクターを支配

データはまた、イーサリアムとそのL2が、RWAをホストし、取引を決済するという点で依然として支配的な力であることを示しています。ただし、報告書では、2025年中頃から、RWAに特化したネットワークが登場し、イーサリアムの支配力を切り崩し始めていることも説明しています。

実世界資産パーペチュアル

コインベースは、RWAパーペチュアルセクターに参入し、これらの資産のプレミアムロケーションになることを目指しています。RWAパーペチュアルは、新しい収益源サービスや機能の扉を開きます。たとえば、トークン化された資産は、収益を改善するためにDeFi機能を利用できるようになります。

より多くの取引時間

RWAパーペチュアルには、従来の資産よりも優れた点があります。従来の資産は、取引時間が限定されています。コインベースは、RWAパーペチュアルを24/7取引できるようにすることで、これらの不便さを解消しようとしています。これにより、より多くの流動性とROIの機会が生まれ、資本効率も向上します。

グローバルアクセス

コインベースは、この動きがまた、国際投資家が主要な米国市場への露出を得るための扉を開くことも示しました。たとえば、外国投資家は、トークン化によって、伝統的なブローカー口座では利用できない、国債や株式への露出を得ることができます。

トークン化された株式

報告書は、トークン化された公開株式がまだRWA市場の小さな部分であることを明らかにしています。報告書では、トークン化された株式の価値は100億ドル未満であり、伝統的な株式市場と比較すると、まだ広く採用されていないことを示しています。これらのデータは、トークン化された資産が広く採用されるという重要な要因であり、コインベースが戦略を変更してシフトする理由となっています。

トークン化された株式の利点

トークン化された資産を導入する理由は、投資家とコインベースの両方にとって、いくつかあります。1つは、決済遅延を減らすことができることです。ブロックチェーン資産は、技術と事前の要件を利用して、第三者の必要性と遅延を減らします。
また、トランザクション全体の複雑さを軽減します。国境を越えた株式市場を扱う場合、通常、複数のトランザクションが発生し、それぞれがトランザクションのコストを加算し、ROIを減らしていきます。この直接的なアプローチにより、仲介コストが軽減されます。

IPO前のアクセス

RWAの大きな利点の1つは、コインベースがこの市場を優位に占める理由でもありますが、投資家が一般的に利用できない資産にアクセスできるようにすることです。たとえば、報告書では、OpenAIのような後期 stageのプライベート企業のトークン化について言及しており、投資家が従来は認可された個人にのみ利用可能だった機会にアクセスできるようにしています。

トークン化された株式のリスク

報告書は、投資家が考慮すべきリスクも強調しています。1つの主要な問題は、流動性の欠如です。これらの資産の比較的新しい性質により、その市場は薄いです。こうした市場を扱う場合、投資家はより多くのスリッページとボラティリティに備えるべきです。

オラクルリスク

もう1つの大きな懸念は、オラクル価格の不一致です。トークン化された資産は、市場価格をブロックチェーンに変換するために、オフチェーンセンサーに依存しているため、センサーに問題、エラー、または遅延が発生すると、トークンと基礎となる資産の価格に不一致が生じる可能性があります。

規制の断片化

もう1つの大きな問題は、コインベースが2026年に重点的に取り組むことになる、デジタル資産の統一的な規制環境の創出です。現在、規制が異なるため、透明性の欠如と、国境を越えた取引の複雑さが生じています。コインベースは、これらの市場を簡素化し、統一して、将来的に取引をストリームライン化しようとしています。

米国国債

興味深いことに、トークン化された国債の数量は、昨年から2倍になりました。この成長は、機関投資家の強力な支援や技術への投資家の信頼性の向上など、複数の要因によって推進されました。

トークン化された商品

コインベースは、トークン化された商品セクターが2025年に3倍の成長を遂げたと述べています。これらの資産は、金、銀、その他の金属のようなトークン化された商品に焦点を当てています。報告書は、金がこれらのプロジェクトで使用される最も人気のある資産であることを示しています。PAX Gold (PAXG )やTether Gold (XAUT )のようなネットワークは、現在、30億ドル以上の市場価値があり、成長を続けています。
データはまた、農業商品がトークン化を採用するのが最も遅れていることも示しています。ただし、JusTokenのようなプロジェクトを強調し、潜在的な成長を指摘しています。このプロトコルにより、ユーザーは、大豆、綿、コーンのようなトークン化された農業商品を取引できます。

プライベートクレジット

チェーン上のローンレジストリは、手数料と決済時間を節約できるため、投資家にとって貴重なツールとなっています。報告書は、プライベートクレジットが現在、トークン化されたRWAセクターの19億ドル以上を占めていることを示し、2026年にも最も人気のあるRWAオプションのままであると予測しています。

より多くの貸出プロトコル

報告書はまた、RWAが貸出プラットフォームで担保として使用されることが増えているというトレンドを強調しています。このように、これらの資産は、単なる投資商品ではなく、基本的な担保として機能し始めています。コインベースは、RWAが、伝統的なお金がブロックチェーン部門に入るためのコアエントリーポイントになるだろうと予測しています。

その他の興味深いデータ

報告書のすべてがRWAについてではありませんでした。文書では、ステーブルコインの重要性の成長を強調しており、暗号通貨の主なユースケースとして、将来、1.2兆ドルを超える価値になるだろうと述べています。

プライバシー第一

規制の進歩を強調しながら、報告書はまた、多くの暗号ユーザーがプライバシーコインに注目したことを示しています。報告書は、規制要件が市場に入ってくると、開発者が、ゼロ知識証明や完全ホモモルフィック暗号化などの重要なプライバシー技術を統合して、匿名性を高めるだろうと示唆しています。

規制の進歩

今年の報告書の多くは、最近の規制、特に2025年のGENIUS ACTが、広範な採用の扉を開けた方法について説明しています。報告書は、米国および世界規模のいくつかのランドマーク規制進歩と、それらが新しい製品やサービスを可能にした方法について言及しています。
また、デジタル資産トレジャリー（DAT）の拡大についても触れています。データは、DATが市場を安定させ、流動性を促進するのに役立つことを示唆しており、プラットフォームは、DATが2026年に大幅な成長を遂げることになるだろうと示唆しています。

マクロ経済の背景

全体的に見ると、報告書は、ネットワークの健全性を判断するために、米国の経済状況を見ています。データは、経済が依然として強いと示唆しており、多くのアナリストは、2026年に主要セクター、特にステーブルコイン市場で成長の余地があると予測しています。

コインベース

コインベースは2012年にビットコイン取引所として市場に参入しました。会社の創設者であるブライアン・アームストロングとフレッド・エールサムは、オンラインチャットルームで出会い、ビットコインの採用をストリームライン化できる主要な中央集権取引所についてのアイデアを共有しました。
2013年、コインベースは500万ドルのシリーズA資金調達を確保し、ネットワークとサービスを拡大できるようになりました。以来、会社は数百万ドルを追加で調達し、2021年にナスダックに上場しました。現在、市場で最も影響力のあるプラットフォームの1つとなっています。

コインベースのRWAへのシフトは、意味があり、会社が投資家にとって重要なインフラ所有者として運営できるようにします。世界最大の暗号取引所の1つであるこのプラットフォームは、消費者の信頼を築き、規制当局と協力して暗号通貨に友好的な立法を開発してきました。将来のビジョンに注目している取引所についてさらに調べたい場合は、コインベースとそのサービスについてさらに調べてみてください。

最新のコインベース（COIN）ニュースとパフォーマンス

コインベースの進化 | 結論

コインベースが、単なるビットコイン取引所から、DeFiや最新のトークン化努力を含む複雑なブロックチェーンエコシステムへと進化する姿を見ているのは、興味深いことです。この開拓者精神は、コインベースが継続的に成功を収める理由の1つであり、暗号が小売から機関投資家への移行するにつれて、市場で主要な力として残る理由でもあります。
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